原油市場剖析與展望分析思路對原油價格的分析是投資原油市場和石化行業(yè)股票的前提和依據(jù)影響原油價格的因素分析技術(shù)面分析機構(gòu)預(yù)測原油未來可能的三種走勢數(shù)據(jù)來源：EIA，2009世界能源展望供需因素

供給因素

成本分析，成本區(qū)域在25-30之間

產(chǎn)能分析，OPEC減產(chǎn)超預(yù)期

庫存達到歷史峰值，接下來是去庫存的過程需求因素

全球原油消費的結(jié)構(gòu)，美國占主要地位

美國經(jīng)濟分析，美國經(jīng)濟衰退減緩，復(fù)蘇有望

汽油價格相對低廉，美國汽油消費相對剛性上游開采的成本構(gòu)成1.現(xiàn)金和相關(guān)權(quán)益取得成本2.勘探和開發(fā)成本3.生產(chǎn)操作成本4.折舊攤銷5.其他稅金和支出成本分析1998年原油底部在價格跌至現(xiàn)金成本區(qū)4個月左右形成產(chǎn)能分析OPEC減產(chǎn)幅度全球原油產(chǎn)量增長高峰已過美國是原油需求好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素美國占全球原油消費的25%，美國經(jīng)濟的好壞直接影響歐洲、日本和中國經(jīng)濟，進而進一步影響原油需求。（原油需求和GDP增長一致）美國經(jīng)濟目前已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象汽油已經(jīng)相對低廉，需求具有相對剛性從上面各項指數(shù)的走勢來看，未來公布的2009年1季度的GDP增長情況有較大可能性好轉(zhuǎn)

美國歷次經(jīng)濟衰退的幅度和此次衰退可能的幅度美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)道瓊斯指數(shù)進一步大幅下跌的可能性減小上世紀60年代以來，美國經(jīng)濟衰退最大的一次在1973-75年，道瓊斯指數(shù)從1039下滑到584點，下跌幅度達到43.8%。本次美國GDP收縮預(yù)計將超過前兩次——1990-91和2000-01，達到2%，這兩次相應(yīng)的道瓊斯指數(shù)收縮13%和27.9%。而本次危機，道瓊斯指數(shù)從14195下滑至最低6470點，最大收縮幅度達到54.5%，遠超過前面數(shù)次的幅度。美國原油消費占全球四分之一強，而汽油消費占美國原油需求的近7成

美國汽油消費具有相對剛性汽油相對價格進入低廉區(qū)域原油供求平衡與庫存對原油價格的影響重大歷史事件對原油價格的影響新能源的影響未來的能源消費結(jié)構(gòu)中非石化燃料的使用將增長迅速，但是到2030年石化燃料的使用仍然占到能源總消耗量的79%?；谏锶剂系氖褂茫磥淼挠土舷M中，原油的消費將保持相對平穩(wěn)投資需求—”流動性”推動價格上漲從原油期貨市場上看，CFTC持倉量持續(xù)增加，凈多頭相應(yīng)增加。原油/黃金比價長期維持在2.5附近，目前為1.7，仍偏低黃金/原油比價長期維持在10-15，目前為17.6左右，仍偏高原油/黃金比價是原油價格動向的重要參考1998年，油價暴跌至9.8美元，黃金油價比在25的高點降低后，原油逐步