節(jié)能燈生產(chǎn)項目投資可行性分析報告節(jié)能燈生產(chǎn)項目投資可行性分析報告#第十五章投資估算和資金籌措15.1投資估算15.1.1編制依據(jù)⑴國家和有關(guān)部門頒布的有關(guān)固定資產(chǎn)投資的政策、法規(guī)；⑵《投資項目申請報告指南》；⑶廠方提供的投資估算資料；⑷設備出廠價依據(jù)機電產(chǎn)品目錄價格和市場詢價；⑸建筑工程費根據(jù)《某某省建筑工程投資估算指標》，結(jié)合項目實際情況進行估算；⑹其他費用依據(jù)2014年《某某省工程建設其他費用標準》計??；⑺預備費按工程費用與工程建設其他費用之和的8%計取。15.1.2建設投資估算⑴土建工程造價參照當?shù)仄矫自靸r估算；⑵設備購臵費包括設備原價，運安費和工器模具費；⑶根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，漲價預備費不計；詳見附表1《投資估算表》和附表2《投資構(gòu)成表》。15.2資金籌措該項目總投資約9890萬元，其中，建設期投資7287萬元，鋪底流動資金2603萬元，建設期利息為零。所需資金向上級申請撥款3000萬元，其余部分由企業(yè)自籌解決。第十六章財務評價16.1評價依據(jù)（1）《投資項目可行性研究指南》；（2）國家發(fā)展改革委、建設部發(fā)布的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）；（3）財務效益和費用估算按照國家現(xiàn)行財稅制度規(guī)定執(zhí)行；（4）廠方提供的有關(guān)資料和數(shù)據(jù)；（5）各相關(guān)專業(yè)提供的資料和數(shù)據(jù)。評價的基本數(shù)據(jù)與參數(shù)（1）生產(chǎn)綱領(lǐng)及產(chǎn)品方案本項目實施完成后達產(chǎn)年生產(chǎn)5萬kW小功率LED光源及72萬盞LED節(jié)能燈具。（2） 項目實施進度及計算期項目建設期為1年，第2年投產(chǎn)，生產(chǎn)負荷為設計能力的70%，第3年達到設計能力的100%。計算期設定為11年，其中：建設期1年，生產(chǎn)期10年。（3） 項目確定的職工人數(shù)為337人。（4） 折現(xiàn)率（財務基準收益率）參數(shù)的設定。本項目參照《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）家電制造行業(yè)的建設項目財務基準收益率參數(shù)，確定融資前稅前指標的財務基準收益率為12%，項目資本金稅后指標的財務基準收益率為13%，依此作為評價本項目是否可行的依據(jù)之一。16.3成本費用估算（1）外購原、輔材料費用本項目主要原、輔材料的消耗定額由工藝提供，價格參照現(xiàn)行市場價格計算。（2）外購燃料動力費燃料動力費根據(jù)工藝過程和公用設施所需能耗估算。（3）工資及福利費本項目實施需要人員337人，參照企業(yè)現(xiàn)有各類不同工作人員的工資水平，估算全年職工工資總額，另按照工資總額的14%提福利費（4）折舊費新增設備折舊按年折舊率9.5%計,新增建筑工程折舊按年折舊率3.2%計。固定資產(chǎn)折舊費用估算詳見附表6。（5）攤銷費其他資產(chǎn)按5年攤銷。詳見附表7《無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費估算表》（6）其他費用包括其他制造費用、其他管理費用、其他銷售費用。指從制造費用、管理費用、銷售費用中扣除折舊費、攤銷費、修理費和工資后的其余部分?？紤]同行業(yè)支出水平和本項目具體情況進行估算。總成本費用估算詳見附表8。銷售收入、銷售稅金及附加、利潤及其分配（1）銷售收入、銷售稅金及附加

項目完成后達產(chǎn)年銷售收入為37450萬元(含稅)。本項目產(chǎn)品繳納增值稅，稅率為17%并繳納增值稅額1%勺城市維護建設稅、3%勺教育費附加和1.5%的價格調(diào)控基金。詳見附表3《銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表》。(2)利潤及其分配達產(chǎn)后正常年利潤總額5670萬元，根據(jù)2012年頒布的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》規(guī)定，按25%勺所得稅稅率繳納企業(yè)所得稅。另按照有關(guān)規(guī)定以稅后利潤的10儺取盈余公積金，按5%提取公益金。利潤及其分配詳見附表9《利潤及利潤分配表》。16.5財務盈利能力分析(1)靜態(tài)指標分析總投資收益率二達產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤總資金100%=38%項目資本金凈利潤率年凈利潤資本金總投資收益率二達產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤總資金100%=38%項目資本金凈利潤率年凈利潤資本金100%=43%(2)財務現(xiàn)金流量分析財務現(xiàn)金流量分析詳見附表10《項目財務現(xiàn)金流量表》、附表11《項目資本金財務現(xiàn)金流量表》。項目財務現(xiàn)金流量分析評價指標如下：指標所得稅后所得稅前財務內(nèi)部收益率32%44%財務凈現(xiàn)值(ic=12%12811力兀19879力兀投資回收期(年)4.63.9

16.6清償能力分析資金來源及運用詳見附表12,通過計算可以看出，項目計算期內(nèi)能收支平衡，并有盈余，說明項目建成后的財務狀況是好的。從附表13《資產(chǎn)負債表》中可以看出，資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率三項財務比率狀況較好，具有較強的償債能力。16.7不確定性分析（1）盈虧平衡分析以項目建成后固定成本較高的達產(chǎn)年的數(shù)據(jù)進行測算，盈虧平衡點（以生產(chǎn)能力利用率來表示）為:-增值稅100%=51%-增值稅100%=51%P年銷售收入-年可變成本-年銷售稅金及附加計算結(jié)果表明：當項目產(chǎn)量達到設計生產(chǎn)能力的51%寸，盈虧平衡,因此有一定的抗風險能力。詳見盈虧平衡圖：盈虧平衛(wèi)分析圖（生產(chǎn)能力利用率〉Tl產(chǎn)品銷售收人（不含銷盈虧平衛(wèi)分析圖（生產(chǎn)能力利用率〉Tl產(chǎn)品銷售收人（不含銷售稅金民附加、増值稅）—總成本費用―?—固定成本0% 20%40%60%80%100%達產(chǎn)比率（2）敏感性分析為了測算該項目可能承受的風險程度，將項目計算期內(nèi)可能發(fā)生

變化的不確定因素，如項目的銷售收入、經(jīng)營成本和建設投資，對財

務內(nèi)部收益率的影響進行單因素敏感性分析。各因素變化的幅度為〒60%50%40%30%20%10%0%蛾感性分析圖-E% 0% 5%60%50%40%30%20%10%0%蛾感性分析圖-E% 0% 5%變化率表16-1敏感性分析表（所得稅前）序號項目名稱基本方案銷售收入經(jīng)營成本建設投資-5%5%-5%5%-5%5%1FIRR(%442958553245422較基本方案增減-141411-111-13敏感度系數(shù)775511亠基本方案財務內(nèi)部收益率-o-基誰折現(xiàn)率+銷售收入-決-經(jīng)營咸本—建設投資從分析結(jié)果來看：財務內(nèi)部收益率對銷售收入的變化相當敏感，其次是經(jīng)營成本，對項目建設投資的變化較不敏感，因此企業(yè)應進一步拓寬銷售市場，加強成本控制，從而提高經(jīng)濟效益。16.8財務評價結(jié)論財務評價結(jié)果匯總詳見附表14。從投資財務效益評價指標可以看出，項目財務內(nèi)部收益率（稅前）、項目資本金內(nèi)部收益率（稅后）都高于同行業(yè)的基準值，項目財務凈現(xiàn)值都大于零，說明項目的投資效果良從不確定性分析來看，項目的抗風險能力較強。綜上所述，本項目的財務評價結(jié)果說明項目可行第十七章結(jié)論與建議17.1結(jié)論⑴全世界20%的電能消耗在照明上，其中40%的電能是老式白熾燈泡消耗掉的。在發(fā)光量相同的情況下，節(jié)能熒光燈不僅比白熾燈省電75%至80%，而且使用壽命也達到后者的10倍。假如全球都換掉老式白熾燈泡，就可以通過節(jié)能每年減排二氧化碳等溫室氣體7億噸。世界各國均制定政策和采取措施，大力推廣節(jié)能燈生產(chǎn)和使用，世界所有發(fā)達國家，在2015年至2020年期內(nèi)逐步禁止白熾燈的使用，原使用白熾燈全部用節(jié)能燈替代。為落實節(jié)能減排戰(zhàn)略，大力推廣節(jié)能燈。《國務院關(guān)于加強節(jié)能工作的決定》和《“十二五”十大重點節(jié)能工程實施意見》均將照明工程列為我國的重點節(jié)能領(lǐng)域和重點工程，同時國家財政補貼節(jié)能燈推廣活動的全面鋪開，使節(jié)能燈成為城鄉(xiāng)居民關(guān)注的熱點之一，從而第一次讓節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)在各行業(yè)中顯得尤為突出，推動了節(jié)能燈產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。為此，項目建設，符合當今世界照明工業(yè)發(fā)展趨勢，項目的建設符合我國能源經(jīng)濟發(fā)展的形勢，符合某某省及地方產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整方向。是積極落實和貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策的需要。對于緩解我國能源短缺問題、增強能源安全具有重要的戰(zhàn)略意義；項目引進發(fā)達地區(qū)的資金、技術(shù)，同時帶動第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進了區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展?？傊椖拷ㄔO符合國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整方向，節(jié)能效果顯著，具有顯著的社會效益、經(jīng)濟效益和環(huán)境效益，所以項目建設是十分必要的。⑵項目建設條件良好，項目建設期短、見效快、無污染、效益好。⑶財務分析表明，項目總投資為9890萬元，年營業(yè)收入為37450萬元，所得稅后項目投資內(nèi)部收益率32%，高于基準收益率，投資回收期低于行業(yè)基準回收期，有償還貸款的能力