證券投資技術(shù)分析基本要求：了解什么是證券投資技術(shù)分析；理解和掌握K線圖的畫法與基本圖形；掌握股票價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)、幾種基本技術(shù)分析指標(biāo)。本章重點(diǎn)：K線圖。本章難點(diǎn)：主要技術(shù)分析指標(biāo)。本章主要內(nèi)容第一節(jié)技術(shù)分析概述第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形第三節(jié)技術(shù)分析主要方法第四節(jié)技術(shù)分析主要指標(biāo)本章教學(xué)結(jié)構(gòu)證券投資技術(shù)分析道氏理論和波浪理論道氏理論波浪理論K線圖分析K線圖的種類及其意義K線缺口分析技術(shù)指標(biāo)K線組合分析形態(tài)分析切線分析形態(tài)分析移動(dòng)平均線相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)乖離指標(biāo)成交量分析隨機(jī)指標(biāo)07十月2023課堂思考

如何有效利用MACD

分析指標(biāo)看盤？

指標(biāo)篇之—指標(biāo)誤區(qū)與隨波逐流MACD

技術(shù)指標(biāo)變來變?nèi)ザ茧x不開價(jià)、量、時(shí)、空四大因素，把它視為靈丹妙藥，就如練武之人雖偷學(xué)了眾多門派的武功，但僅僅掌握點(diǎn)皮毛，加之各派間武功往往又相克，會(huì)誤入歧途、走火入魔。

投資者要堅(jiān)持少而精、熟能成巧的原則。真正的股林高手往往是無招勝有招，熟練掌握經(jīng)典技術(shù)指標(biāo)，如KDJ、RSI、MACD等，在實(shí)戰(zhàn)中靈活運(yùn)用，往往能達(dá)到一招制敵的效果。MACD（MovingAverageConvergenceandDivergence)平滑異同移動(dòng)平均線，是根據(jù)長期（26日）與中短期（12日）移動(dòng)平均線來計(jì)算兩者之間的差離情況，作為研判行情買賣之依據(jù)。

DIFF線（Difference

乖離曲線）收盤價(jià)短期、長期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差。

DEA線異同平均線（DifferenceExponentialAverage）DIFF線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線。

平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）F51、DIF、MACD取值交叉。當(dāng)DIF、MACD在0軸之上時(shí)，表明中短期移動(dòng)平均線位于長期移動(dòng)平均線之上，為多頭市場(chǎng)。在0軸之上，當(dāng)DIF向上突破MACD時(shí)，是較好的買入信號(hào)；DIF向下跌破MACD時(shí)只能認(rèn)為是回落，此時(shí)宜平倉出貨、獲利了結(jié)。反之，當(dāng)DIF、MACD在0軸之下時(shí)，表明是空頭市場(chǎng)。在0軸之下，當(dāng)DIF向下跌破MACD時(shí)，是較佳的賣出信號(hào)；DIF向上突破MACD時(shí)，只能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)空頭回補(bǔ)。買入點(diǎn)賣出點(diǎn)賣出點(diǎn)空頭回補(bǔ)上證綜指DIF在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂或底時(shí)，是實(shí)戰(zhàn)中極好的買賣信號(hào)。形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。滬綜指在2002年1月見底1339時(shí)，周K線圖DIF在低位構(gòu)筑標(biāo)準(zhǔn)的W底。滬綜指2003年1月見底1311時(shí)，日K線圖DIF已構(gòu)筑成標(biāo)準(zhǔn)的頭肩底。2、DIF的曲線形態(tài)(乖離曲線)

上證綜指W底上證綜指頭肩底3、指標(biāo)背離原則

DIF或MACD在高位或低位，往往出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離。07十月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌上證綜指頂背離股價(jià)逐步抬高頂背離12上證綜指底背離底背離

實(shí)戰(zhàn)中，由于MACD是中長線指標(biāo)，買賣點(diǎn)與最低、最高價(jià)之間的價(jià)差較大，不過這符合“不買地價(jià)，不賣天價(jià)”的股諺，因此MACD并不適應(yīng)短線操作，MACD對(duì)于井噴或暴挫行情的反應(yīng)要慢半拍。由于其與股價(jià)的移動(dòng)相比會(huì)有一定的時(shí)間差，當(dāng)股價(jià)處于盤整時(shí)，按MACD操作往往會(huì)無利潤甚至?xí)澥掷m(xù)費(fèi)，因此作為中期轉(zhuǎn)向信號(hào)的MACD主要起輔助工具功能，研判主要還是依據(jù)K線、均線等技術(shù)分析方法。指標(biāo)篇之三——指標(biāo)真諦與水火不容RSI

在指標(biāo)運(yùn)用過程中，投資者經(jīng)常產(chǎn)生困惑，有時(shí)指標(biāo)嚴(yán)重超買，股價(jià)卻繼續(xù)上漲，有時(shí)指標(biāo)在超賣區(qū)鈍化十幾周，股價(jià)仍未止跌企穩(wěn)。這里混淆了指標(biāo)與股價(jià)的關(guān)系，指標(biāo)不能決定股價(jià)漲跌，股價(jià)才決定指標(biāo)的運(yùn)行，股價(jià)是因，指標(biāo)是果，由因可推出果。RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)，由WellsWider所創(chuàng)，以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況來推測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方向。實(shí)際上，RSI是計(jì)算一定時(shí)間內(nèi)股價(jià)漲幅與跌幅之比，測(cè)量價(jià)格內(nèi)部的體質(zhì)強(qiáng)弱，根據(jù)擇強(qiáng)汰弱原理選擇出強(qiáng)勢(shì)股。

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）1.RSI的參數(shù)設(shè)置

參數(shù)是天數(shù)，一般有5日、9日、14日等。通?？炀€以5日為參數(shù)，慢線以14日為參數(shù)。2.計(jì)算公式與指標(biāo)含義

例：以14日為例具體介紹RSI（14）的計(jì)算方法

步驟一：先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價(jià)；

步驟二：用每一天的收盤價(jià)減去上一天的收盤價(jià)，得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正數(shù)也有負(fù)數(shù)。A=14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和；B=14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×（－1）RSI大于50為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，高于80以上進(jìn)入超買區(qū)，容易形成短期回檔；小于50為弱勢(shì)市場(chǎng)，低于20以下進(jìn)入超賣區(qū)，容易形成短期反彈。RSI原本處于50以下然后向上扭轉(zhuǎn)突破50分界，代表股價(jià)已轉(zhuǎn)強(qiáng)；RSI原本處于50以上然后向下扭轉(zhuǎn)跌破50分界，代表股價(jià)已轉(zhuǎn)弱。但經(jīng)常出現(xiàn)超買而不跌、超賣而不漲的指標(biāo)鈍化現(xiàn)象，RSI取值在研判方面的作用不大。上?？萍汲I區(qū)

一般有長、短期兩條RSI，短期RSI大于長期RSI為多頭市場(chǎng)，反之為空頭市場(chǎng)。短期RSI在20以下超賣區(qū)內(nèi)，由下往上交叉長期RSI時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)。短期RSI在80以上超買區(qū)內(nèi)，由上往下交叉長期RSI時(shí)，為賣出訊號(hào)。2、RSI指標(biāo)的交叉RSI金叉買入信號(hào)上證指數(shù)W底上證指數(shù)

股價(jià)一波比一波低，相反的RSI卻一波比一波高時(shí)，為底背離，股價(jià)很容易反轉(zhuǎn)上漲。股價(jià)一波比一波高，RSI卻一波比一波低時(shí)，為頂背離，股價(jià)很容易反轉(zhuǎn)下跌。滬綜指今年在1311見底后出現(xiàn)的上攻，于1月17日摸高1492之后RSI出現(xiàn)了頂背離，因此在3月4日摸高1529之后就轉(zhuǎn)身向下調(diào)整。滬綜指在去年1339的見底時(shí)RSI也明顯出現(xiàn)底背離。RSI指標(biāo)的背離上證指數(shù)1492頂背離頂背離上證指數(shù)底背離底背離指標(biāo)篇之四—簡單實(shí)用明鏡高懸SAR

許多投資者迷戀于復(fù)雜難懂的技術(shù)指標(biāo)，對(duì)于簡單實(shí)用的傳統(tǒng)指標(biāo)往往不屑一顧，這是一個(gè)誤區(qū)。

SAR拋物式轉(zhuǎn)向指標(biāo)，亦稱為停損點(diǎn)轉(zhuǎn)向操作系統(tǒng)，屬于價(jià)格與時(shí)間并重指標(biāo)，是利用拋物線方式，隨時(shí)調(diào)整停損點(diǎn)位置的系統(tǒng)工具SAR圖形外觀上像拋物線一般，隨著股價(jià)的逐步上漲，SAR上升的速度會(huì)加快，就如駕車，檔數(shù)越高，車子越跑越快，一旦踩剎車，車速就會(huì)減慢。SAR就像股價(jià)的守護(hù)神，一旦上漲的速度跟不上，或者股價(jià)反轉(zhuǎn)下跌，SAR都會(huì)緊緊盯著，股價(jià)跌破SAR就為平倉出貨的極佳信號(hào)。1、股價(jià)曲線在SAR曲線之上時(shí)，為多頭市場(chǎng)，即紅圓圈出現(xiàn)。2、股價(jià)曲線在SAR曲線之下時(shí)，為空頭市場(chǎng)，即綠圓圈出現(xiàn)。3、股價(jià)曲線由上往下跌破SAR曲線時(shí)，為停損賣出訊號(hào)。4、股價(jià)曲線由下往上穿破SAR曲線時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)。SAR加速上升賣出點(diǎn)上?？萍假u出信號(hào)內(nèi)蒙華電賣出點(diǎn)買入點(diǎn)指標(biāo)篇之五——烽火連天DMI

DMI趨向指標(biāo)(DirectionalMovementIndex)，指標(biāo)交叉的買賣訊號(hào)，可以辨別行情是否發(fā)動(dòng)，市場(chǎng)上為數(shù)眾多的技術(shù)指標(biāo)，都必須搭配DMI使用。DMI根據(jù)每日的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)來逐日相互比較，尋求在此期間內(nèi)上升動(dòng)力和下降動(dòng)力誰大誰小或相等，以透視出市場(chǎng)內(nèi)部力量是買家強(qiáng)或賣家強(qiáng)。1、當(dāng)(+DI)由下往上穿越(-DI)，為買入訊號(hào)，若ADX止跌回升，則漲勢(shì)更強(qiáng)。若ADX升到某一水平，掉頭回落，則顯示往后縱使上升，升勢(shì)亦會(huì)放緩，且維持的時(shí)間不會(huì)太久，便會(huì)轉(zhuǎn)為下跌，直到ADX再掉頭轉(zhuǎn)升為止。大盤在2003年1月8日中陽上攻時(shí)(+DI)向上交叉(-DI)，在3月27日巨陽時(shí)(+DI)再次向上交叉(-DI)，皆為較好的買進(jìn)訊號(hào)。33買入信號(hào)買入信號(hào)上證指數(shù)34上證指數(shù)賣出信號(hào)3、當(dāng)(＋DI)和(－DI)相交叉，出現(xiàn)了買賣的訊號(hào)，隨后ADX與ADXR相交，這是錯(cuò)過(＋DI)和(－DI)交叉訊號(hào)之后的又一較佳的買賣機(jī)會(huì)。大盤在今年1月13日ADX先下后上，然后與ADXR交叉，成為1311之后又一較好介入機(jī)會(huì)。

趨向指標(biāo)（DMI）的交叉介入機(jī)會(huì)上證指數(shù)4、ADX脫離20－30之間往上爬升時(shí)，不論當(dāng)時(shí)股價(jià)往上漲或者往下跌，都可以認(rèn)定將產(chǎn)生一段有相當(dāng)幅度的行情。1月13日之后ADX脫離30繼續(xù)向上爬升，3月27日之后ADX也脫離30繼續(xù)向上爬升，皆產(chǎn)生了較強(qiáng)的上攻行情。上攻行情ADX>30上證指數(shù)5、ADX位于＋DI和－DI下方，特別在20以下時(shí)，代表股價(jià)已經(jīng)陷入泥沼，處于沉悶的整理期，此時(shí)應(yīng)退出市場(chǎng)觀望，最大的有為。大盤自12月13日至27日ADX位于20以下且在＋DI和－DI的下方，預(yù)示著股指短期內(nèi)無大的希望，因此袖手旁觀、退出觀望為上策。觀望區(qū)間上證指數(shù)指標(biāo)篇之六—

量價(jià)指標(biāo)OBVOBV，英文全稱是OnBalanceVolume,是由Granville與20世紀(jì)60年代發(fā)明并廣泛適用于股市的，中文譯為平衡交易量。今日OBV=昨日OBV＋sgn×今天的成交量2.OBV線的應(yīng)用(1)當(dāng)OBV線下降，而此時(shí)股價(jià)上升，是賣出信號(hào)，表示高檔買盤無力，故宜賣出。(2)OBV線上升，但股價(jià)下跌是買進(jìn)信號(hào)。(3)OBV線緩慢上升時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)；OBV線急速上升時(shí)，為賣出信號(hào)。(三)成交量比率成交量比率(VolumeRatio，VR)是一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)上升日交易金額與股價(jià)下降日交易金額總和的比率，反映了股市買賣的氣勢(shì)并借以預(yù)測(cè)股市可能的變化趨勢(shì)。1.成交量比率的計(jì)算方法式中，N為天數(shù)，是VR的參數(shù)；Va為n日內(nèi)股價(jià)上漲日的成交值總和；Vd為n日內(nèi)股價(jià)下跌日的成交值總和；Vt為n日內(nèi)成交值總和。2.成交量比率的應(yīng)用(1)VR值低于60%時(shí)是股價(jià)超賣區(qū)。(2)VR值在80%～150%區(qū)間時(shí)，股價(jià)波動(dòng)較小。(3)VR值在160%～180%區(qū)間時(shí)，進(jìn)入調(diào)整期。(4)VR值超過350%時(shí)，股價(jià)進(jìn)入超買區(qū)。(5)股價(jià)處于低價(jià)位區(qū)域時(shí)，VR值上升而股價(jià)未升，為買入時(shí)機(jī)；股價(jià)處于高價(jià)區(qū)域時(shí)，VR值上升股價(jià)也上升，可考慮賣出。量比０.８-１.５倍，則說明成交量處于正常水平；１.５-２.５倍之間則為溫和放量；２.５-５倍，為明顯放量，可以相應(yīng)地采取行動(dòng)５-１０倍，則為劇烈放量，則值得高度警惕。１０倍以上的股票，一般可以考慮反向操作。２０倍以上的情形基本上每天都有一兩單，是極端放量的一種表現(xiàn)，則是建倉的大好時(shí)機(jī)。０.５倍以下的縮量情形也值得好好關(guān)注，其實(shí)嚴(yán)重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象，同時(shí)也暗藏著一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。量比大于1時(shí),說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值,交易比過去5日火爆；量比小于1時(shí),說明當(dāng)日成交量小于過去5日的平均水平。指標(biāo)篇之七——騰落指標(biāo)騰落指標(biāo)(Advance-declineLine，ADL)是反映股價(jià)趨勢(shì)的常用指標(biāo)。騰落指標(biāo)不考慮股票發(fā)行量或成交量的權(quán)數(shù)大小，將所有股票等同對(duì)待，認(rèn)為所謂“大勢(shì)”就是多數(shù)股票的共同趨勢(shì)，即大多數(shù)股票上漲就是大勢(shì)上漲，大多數(shù)股票下跌就是大勢(shì)下跌，通過連續(xù)累計(jì)計(jì)算漲跌家數(shù)反映股票價(jià)格走向趨勢(shì)。1.騰落指標(biāo)的計(jì)算方法2.騰落指標(biāo)的應(yīng)用(1)當(dāng)騰落指標(biāo)與股價(jià)指數(shù)走勢(shì)一致時(shí)，可進(jìn)一步確認(rèn)大勢(shì)趨勢(shì)(2)當(dāng)騰落指標(biāo)與股價(jià)指數(shù)走勢(shì)背離時(shí)，預(yù)示股市可能向相反方向變化。(3)騰落指標(biāo)的變化往往領(lǐng)先于股價(jià)指數(shù)，騰落指標(biāo)先形成W底，是賣出和買進(jìn)的信息。指標(biāo)篇之八——威廉指數(shù)（WMS%）或WMS%R（1）計(jì)算公式(2)應(yīng)用法則其計(jì)算公式為：N通常取為14日或20日。％R值為80的線稱為賣線，％R值為20線稱為買入線，當(dāng)％R值突破賣出線或跌穿買入線時(shí)為賣出或買入信號(hào)。％R值為50的線中值線，當(dāng)％R值由下