互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢

一、互聯(lián)網(wǎng)金融主要以網(wǎng)絡(luò)銀行為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)運(yùn)行模式近年來，信息技術(shù)和電子通信手段在社會(huì)和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)等新興經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)在一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)中發(fā)揮著越來越重要的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起,一方面是金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)長期融合,發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物,另一方面也顯示出傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)反應(yīng)不夠迅速,開展金融創(chuàng)新上的不足。因此,互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生既有技術(shù)方面的客觀條件,也有內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)因素,并不是脫離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“網(wǎng)絡(luò)金融游戲”。從目前世界各國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的情況看,互聯(lián)網(wǎng)金融已呈現(xiàn)出多種形式,總的來看主要有三種類型:一是網(wǎng)絡(luò)銀行,是指在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)擁有獨(dú)立網(wǎng)站,利用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和其他電子手段向消費(fèi)者提供信息、產(chǎn)品及服務(wù)的銀行。網(wǎng)絡(luò)銀行按組成架構(gòu)可分為純粹型和混合型:純粹型網(wǎng)絡(luò)銀行是完全虛擬化的銀行,除了后臺(tái)處理中心外,沒有任何物理上的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),幾乎所有的業(yè)務(wù)都在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行。典型的代表是1995年成立的世界上第一家網(wǎng)絡(luò)銀行——美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行?；旌闲途W(wǎng)絡(luò)銀行是以傳統(tǒng)銀行為基礎(chǔ)拓展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的銀行,在業(yè)務(wù)范圍上有的是提供一般的信息和通訊服務(wù)或進(jìn)行簡單的銀行交易,有的是涵蓋所有的銀行業(yè)務(wù)。廣義的網(wǎng)絡(luò)銀行按服務(wù)方式還可進(jìn)一步細(xì)分為網(wǎng)上銀行(基于計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng))、電話銀行(基于聲訊設(shè)備和電信網(wǎng)絡(luò))和手機(jī)銀行(基于移動(dòng)電話和無線網(wǎng)絡(luò))。網(wǎng)絡(luò)銀行的收入來源與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行類似,既有存貸款利差收入,又有中間業(yè)務(wù)收入。二是網(wǎng)絡(luò)信貸,是指以網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)為媒介和載體,為個(gè)人與個(gè)人之間的借貸提供中介服務(wù),資金匯劃主要通過第三方支付機(jī)構(gòu)完成。網(wǎng)絡(luò)信貸按照業(yè)務(wù)運(yùn)行模式可分為四類:第一類是僅發(fā)布借貸信息、充當(dāng)撮合平臺(tái)、不進(jìn)行線下審貸、不提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu);第二類是充當(dāng)信貸中介,與放貸人簽訂委托協(xié)議,根據(jù)放貸人指令將資金借給借款人的機(jī)構(gòu);第三類是事前承諾在一定條件下為延期還款先期墊付本金和利息,或提出賠付計(jì)劃,保證本金安全的機(jī)構(gòu);第四類是積極發(fā)展線下業(yè)務(wù),通過各種形式運(yùn)作資金,從中獲取盈利的機(jī)構(gòu)。網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)的收入來源主要是中介費(fèi)、管理費(fèi)、傭金、擔(dān)保費(fèi)以及其他費(fèi)用。三是第三方支付,是指與商業(yè)銀行簽約、具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供的交易支持平臺(tái)。嚴(yán)格上講,為商品交易提供支付服務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)還不能算作是純粹的金融機(jī)構(gòu),但隨著其支付服務(wù)向金融交易領(lǐng)域拓展,第三方支付機(jī)構(gòu)的金融屬性越來越強(qiáng)。第三方支付機(jī)構(gòu)主要通過與商業(yè)銀行、企業(yè)以及合作商戶開展合作,以銀行的支付結(jié)算功能為基礎(chǔ),提供面向客戶的個(gè)性化支付結(jié)算與增值服務(wù)。其盈利主要來自于三部分:一是引導(dǎo)消費(fèi)者到合作商戶消費(fèi),向合作商戶收取交易服務(wù)費(fèi);二是所收預(yù)付款存于銀行賬戶產(chǎn)生的沉淀資金孳息;三是消費(fèi)者無意丟棄或主動(dòng)放棄的預(yù)付資金押金、剩余資金等殘值收入。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比,互聯(lián)網(wǎng)金融具有以下特點(diǎn):一是業(yè)務(wù)運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融開展業(yè)務(wù)無需大量設(shè)立經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)及配備大量人員,因此運(yùn)營成本較低,準(zhǔn)入門檻相對(duì)不高,這與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要具備相當(dāng)?shù)馁Y金規(guī)模存在明顯區(qū)別。二是業(yè)務(wù)經(jīng)營信息化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)軟件,將高度分散化的企業(yè)、個(gè)人信息進(jìn)行系統(tǒng)集中處理,形成分門別類的信息數(shù)據(jù)資源,并以此為基礎(chǔ)提供資金融通和交易服務(wù)。三是業(yè)務(wù)競爭自由化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融突破了物理、空間的限制,縮短了業(yè)務(wù)鏈條,可實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的全面自由發(fā)展,推進(jìn)新業(yè)務(wù)更加便捷,競爭更加激烈。四是業(yè)務(wù)交易“平民化”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場參與者相對(duì)平民化、大眾化,一般民眾可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易,交易流程相對(duì)簡化且易于操作,這與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行客戶分級(jí)分類,專注于大客戶明顯不同。二、互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融業(yè)發(fā)展方式,為中小金融機(jī)構(gòu)的融資服務(wù)提供了新的發(fā)展平臺(tái)。在現(xiàn)代盡管有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融將取代傳統(tǒng)金融的觀點(diǎn)曾經(jīng)一度喧囂至上,但從世界范圍看,互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)數(shù)量、資金規(guī)模以及業(yè)務(wù)交易量等在全球金融體系中的比重非常小,并不足以撼動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位。但它的快速發(fā)展確已對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的運(yùn)營產(chǎn)生了多方面的影響:首先,互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融消費(fèi)方式,推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)變革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使網(wǎng)上交易、網(wǎng)上支付、移動(dòng)支付等成為消費(fèi)者普遍接受的方式,金融服務(wù)的可獲性、及時(shí)性和便利性成為消費(fèi)者的主要選擇,這在某種程度上改變了傳統(tǒng)的柜臺(tái)消費(fèi)、經(jīng)理接洽的消費(fèi)模式。據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年美國各主要金融機(jī)構(gòu)中18歲及以上的消費(fèi)者最喜歡使用的銀行服務(wù)方式中,網(wǎng)上銀行的比重高達(dá)25%。2008年,韓國各金融機(jī)構(gòu)注冊的網(wǎng)上銀行客戶達(dá)到4800萬戶,與韓國總?cè)丝谙喈?dāng)。為應(yīng)對(duì)新的變化,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不僅將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)遷移到網(wǎng)上進(jìn)行,而且通過對(duì)不同渠道、產(chǎn)品和服務(wù)之間的組合匹配,創(chuàng)造了許多新的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)形態(tài)。以美國第五大銀行富國銀行為例,該行通過互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供資產(chǎn)業(yè)務(wù)、外幣兌換、股票經(jīng)紀(jì)、信托業(yè)務(wù)、電子采購等服務(wù),業(yè)務(wù)領(lǐng)域不僅包括銀行,還涉及證券、信托,把自身打造成為客戶全方位服務(wù)的網(wǎng)上金融超市。其次,互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融業(yè)的競爭模式,使得金融業(yè)發(fā)展更富有效率。金融業(yè)是一個(gè)資金密集型和技術(shù)密集型的行業(yè),準(zhǔn)入門檻高,且發(fā)展面臨的資金成本約束較多,容易出現(xiàn)大型機(jī)構(gòu)自然壟斷的情況?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的投入相對(duì)固定,業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大不會(huì)引起交易總成本的明顯上升。據(jù)統(tǒng)計(jì),傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本占經(jīng)營收入的60%左右,而通過電子渠道進(jìn)行網(wǎng)上經(jīng)營,成本僅占經(jīng)營收入的15-20%。在商業(yè)銀行運(yùn)營中這種成本優(yōu)勢更加明顯,以國內(nèi)某商業(yè)銀行為例,據(jù)其內(nèi)部測算,某年上半年由互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的金融交易量相當(dāng)于4.5萬名柜員的工作量,即可節(jié)約4.5萬名的人力成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在運(yùn)營成本方面的優(yōu)勢,使得金融業(yè)的準(zhǔn)入門檻得以顯著降低,并為中小機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了新的路徑,同時(shí)也為金融業(yè)注入了新的活力。第三,互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)服務(wù)的不足,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多層面的支持。長期以來,由于金融機(jī)構(gòu)天然具有的資本逐利性,導(dǎo)致金融服務(wù)資源主要向大企業(yè)、大客戶集中,中小企業(yè)、弱勢群體難以從中獲得有效支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn),大幅降低了中小企業(yè)融資、民間金融所面臨的信息不對(duì)稱程度和交易成本,在一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)在此方面的不足。以美國知名網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)Kiva為例,它主要通過與多個(gè)國家的小額貸款機(jī)構(gòu)合作,向個(gè)人發(fā)放小額貸款。截至2012年中,Kiva共促成了46萬筆貸款,總金額3.4億美元,平均每筆貸款金額397美元,惠及80萬放貸人和83萬借款人。這種涉及大量個(gè)體的小額直接金融交易過去在傳統(tǒng)金融體系中是很難實(shí)現(xiàn)的,因此互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)進(jìn)一步豐富和完善了金融服務(wù)體系。但也應(yīng)當(dāng)看到,互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)金融業(yè)帶來新的發(fā)展契機(jī)與影響的同時(shí),其自身所具有的業(yè)務(wù)形態(tài)與風(fēng)險(xiǎn)特征也對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管提出了新挑戰(zhàn)。一是對(duì)全社會(huì)貨幣供給和貨幣政策操作產(chǎn)生影響。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起,促進(jìn)了電子貨幣的發(fā)展,兩者相互結(jié)合形成多家發(fā)行機(jī)制,將打破中央銀行作為貨幣發(fā)行銀行的單一格局。同時(shí),電子貨幣的廣泛使用會(huì)改變貨幣供給的組成部分,如果未來個(gè)人和機(jī)構(gòu)都在中央銀行超級(jí)網(wǎng)銀開立賬戶,這將對(duì)貨幣供給定義和貨幣政策產(chǎn)生重大影響。此外,互聯(lián)網(wǎng)金融的支付清算采取電子化方式,資金劃轉(zhuǎn)瞬間到賬,很大程度上會(huì)減少社會(huì)中流通的現(xiàn)鈔數(shù)量,提升貨幣流通速度,使得中央銀行測算貨幣乘數(shù)、貨幣流通速度以及貨幣需求函數(shù)等面臨較多困難,中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策變得更加復(fù)雜,更加難于掌控。二是對(duì)維護(hù)金融業(yè)信息安全提出新的課題。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比,互聯(lián)網(wǎng)金融容易受到網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部和網(wǎng)絡(luò)外部的系統(tǒng)攻擊,存在著較高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),如對(duì)客戶敏感信息的保護(hù)、對(duì)認(rèn)證介質(zhì)的保護(hù)、信息系統(tǒng)的運(yùn)維管理等,任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞,都可能引發(fā)嚴(yán)重的信息安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)行所高度依賴的電子支付平臺(tái),如果網(wǎng)絡(luò)硬件、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行、數(shù)據(jù)傳輸不完善,一旦遭到黑客攻擊、病毒侵入,隨時(shí)可能出現(xiàn)系統(tǒng)癱瘓、交易異常、客戶資料外泄、資金盜用等重大風(fēng)險(xiǎn)事故。對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局而言,維護(hù)金融業(yè)信息安全,必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融給予高度關(guān)注。三是進(jìn)一步加大了金融業(yè)反洗錢工作的難度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易在虛擬環(huán)境進(jìn)行,除交易記錄外,不留下任何簽名、影像等物理痕跡,主要是通過密匙、證書、數(shù)字簽名等電子方式認(rèn)證交易雙方身份。這種交易的隱蔽性給金融機(jī)構(gòu)識(shí)別客戶帶來了困難,易于被不法人員利用,從事虛假的非法交易?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不受時(shí)空限制,這為不法分子從事非法金融活動(dòng)提供了便利,可輕而易舉地完成巨額資金的大進(jìn)大出、快進(jìn)快出,這使得金融反洗錢監(jiān)管部門監(jiān)測分析可疑交易更加困難。三、互聯(lián)網(wǎng)市場監(jiān)管制度體系尚不健全從世界范圍看,由于互聯(lián)網(wǎng)金融正處在發(fā)展過程中,各國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管尚處于起步階段,還沒有形成較為系統(tǒng)的、專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度體系。但著眼于互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的趨勢及其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征,歐美日等主要發(fā)達(dá)國家已開始加強(qiáng)和完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管,主要采取了以下做法:(一)美國、歐盟的相關(guān)監(jiān)管方式考慮到目前網(wǎng)絡(luò)銀行大多是傳統(tǒng)銀行開展網(wǎng)上業(yè)務(wù)為主,純粹型網(wǎng)絡(luò)銀行的數(shù)量少、規(guī)模小,各國仍以原有的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管范圍為基礎(chǔ),但加大了監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與其他政府部門之間的協(xié)調(diào),以應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行跨區(qū)域、跨國界發(fā)展業(yè)務(wù)和客戶延伸所引發(fā)的監(jiān)管規(guī)則沖突。在監(jiān)管層次和內(nèi)容上,將對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管劃分為企業(yè)級(jí)的監(jiān)管(即針對(duì)商業(yè)銀行提供的網(wǎng)上銀行服務(wù)的監(jiān)管)和行業(yè)級(jí)的監(jiān)管(即針對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行對(duì)國家金融安全和其他領(lǐng)域形成的影響進(jìn)行監(jiān)管)兩個(gè)層次,并以實(shí)施市場準(zhǔn)入,對(duì)業(yè)務(wù)擴(kuò)展進(jìn)行管制以及開展現(xiàn)場檢查作為主要監(jiān)管方式。在監(jiān)管模式上,形成了以美國和歐盟為代表的兩種模式:美國的監(jiān)管模式以現(xiàn)有立法為基礎(chǔ),根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的特點(diǎn),通過補(bǔ)充新的法律法規(guī),使原有的監(jiān)管規(guī)則適用于網(wǎng)絡(luò)電子環(huán)境。因此在監(jiān)管政策、執(zhí)照申請、金融消費(fèi)者保護(hù)等方面,美國對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管與傳統(tǒng)銀行的要求十分類似,但在監(jiān)管措施方面采取了審慎寬松政策,強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)和交易安全,維護(hù)銀行經(jīng)營的穩(wěn)健和對(duì)銀行客戶的保護(hù),重視網(wǎng)絡(luò)銀行在降低成本、服務(wù)創(chuàng)新方面的作用,基本上不干預(yù)網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展。歐盟的監(jiān)管模式較為新穎,歐洲中央銀行要求各成員國國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行采取一致性監(jiān)管原則,并負(fù)責(zé)監(jiān)督統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施,其監(jiān)管的目標(biāo)是提供一個(gè)清晰、透明的法律環(huán)境,堅(jiān)持適度審慎和保護(hù)消費(fèi)者的原則,監(jiān)管重點(diǎn)集中在以下四個(gè)方面:一是區(qū)域問題,包括銀行間的合并與聯(lián)合、跨境交易活動(dòng)等;二是安全問題,包括錯(cuò)誤操作和數(shù)據(jù)處理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)被攻擊風(fēng)險(xiǎn)等;三是服務(wù)技術(shù)能力;四是隨著業(yè)務(wù)數(shù)量和范圍擴(kuò)大而增加的信譽(yù)和法律風(fēng)險(xiǎn),包括不同的監(jiān)管當(dāng)局、法律體系可能造成的風(fēng)險(xiǎn)。(二)國外對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管根據(jù)網(wǎng)絡(luò)信貸本身資本化和證券化程度不高且與真實(shí)交易聯(lián)系密切的特點(diǎn),各國主要是通過規(guī)范一般信貸業(yè)務(wù)的法律法規(guī)來對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸進(jìn)行規(guī)制。例如,作為網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)源地,英國將網(wǎng)絡(luò)信貸納入消費(fèi)信貸市場的范疇,由公平交易管理局根據(jù)《消費(fèi)者信貸法》對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸進(jìn)行監(jiān)管。公平交易管理局對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)實(shí)行信貸牌照的準(zhǔn)入管理,并對(duì)信貸關(guān)系中借方、貸方行為進(jìn)行規(guī)范,但對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)本身的行為規(guī)范相對(duì)較少,既沒有資本金和流動(dòng)性的要求,也沒有風(fēng)險(xiǎn)管控的規(guī)定。歐盟與網(wǎng)絡(luò)信貸相關(guān)的立法主要是消費(fèi)者信貸、不公平商業(yè)操作和條件等方面的指引性文件,在具體監(jiān)管上要求只有注冊的信貸機(jī)構(gòu)才有權(quán)通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)布信貸廣告,并對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸制定了比其他信貸形式更為嚴(yán)格的信息披露要求。美國對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管框架相對(duì)較為復(fù)雜,涉及多家監(jiān)管機(jī)構(gòu),但與存款類金融機(jī)構(gòu)相比,對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管較為寬松,基本沒有市場準(zhǔn)入的限制,重點(diǎn)是對(duì)放貸人、借款人利益的保護(hù)。日本主要是通過《貸金業(yè)法》、《出資法》、《利息限制法》對(duì)非銀行民間金融公司資金借貸進(jìn)行管理,強(qiáng)化對(duì)貸金業(yè)者的行為規(guī)范?？傮w上看,各國對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管相對(duì)比較寬松,普遍缺乏硬性的法律約束。針對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸監(jiān)管缺失問題,目前市場已有呼聲要求監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管與約束,強(qiáng)化借貸雙方尤其是貸方利益的保護(hù),提高網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)的信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理能力。2011年,英國三家最大的網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)Zopa、FundingCircle、RateSetter從維護(hù)個(gè)人消費(fèi)者和小型企業(yè)等借方利益的角度出發(fā),成立了網(wǎng)絡(luò)信貸融資協(xié)會(huì),通過加強(qiáng)行業(yè)自律管理,彌補(bǔ)政府監(jiān)管力度的不足。(三)美國、歐盟模式近年來,歐美等發(fā)達(dá)國家對(duì)第三方支付的監(jiān)管指導(dǎo)思想逐步從“自律的放任自由”向“強(qiáng)制的監(jiān)督管理”轉(zhuǎn)變,先后制定了一系列有關(guān)電子支付、非銀行金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)的法律法規(guī),形成了與本國第三方支付發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管模式。以美國為例,美國對(duì)第三方支付實(shí)行功能監(jiān)管,將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù),把從事第三方支付的機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu),監(jiān)管機(jī)構(gòu)涉及財(cái)政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司等多個(gè)部門,其監(jiān)管的重點(diǎn)是交易過程而非從事第三方支付的機(jī)構(gòu)。歐盟對(duì)第三方支付實(shí)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管,傾向于對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)做出明確界定,并主要通過對(duì)電子貨幣的監(jiān)管來實(shí)現(xiàn),第三方支付機(jī)構(gòu)只有獲得銀行或電子貨幣機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照的情況下才能從事相關(guān)業(yè)務(wù)。美國、歐盟兩種模式在監(jiān)管目標(biāo)和手段上均具有較高的一致性。首先在監(jiān)管目標(biāo)上,強(qiáng)調(diào)促進(jìn)和維護(hù)第三方支付手段和支付體系的高效和安全,保護(hù)消費(fèi)者利益以及防范反洗錢風(fēng)險(xiǎn)。其次在監(jiān)管手段上,對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)設(shè)定了業(yè)務(wù)許可制度,對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理以及報(bào)告制度等均有具體的準(zhǔn)入要求。在初始審批的基礎(chǔ)上,實(shí)施過程監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)管,確保第三方支付機(jī)構(gòu)維持良好的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況。從以上情況可以看出,當(dāng)前以歐美為代表的主要發(fā)達(dá)國家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管已呈現(xiàn)出由寬松自由到加強(qiáng)規(guī)范的趨勢,在具體實(shí)踐上具有以下特點(diǎn):一是強(qiáng)化監(jiān)管與支持創(chuàng)新并重,盡管各國已開始健全相關(guān)監(jiān)管框架和措施,但與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管仍然寬松,以鼓勵(lì)創(chuàng)新為主,沒有對(duì)其發(fā)展做出過多的限制。二是立足現(xiàn)有法律法規(guī),對(duì)相關(guān)制度辦法進(jìn)行補(bǔ)充和完善,以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的需要。這既為互聯(lián)網(wǎng)金融向深層次發(fā)展、跨領(lǐng)域經(jīng)營預(yù)留了空間,也為互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健經(jīng)營提供了有利的法制環(huán)境。三是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施市場準(zhǔn)入管理,力求把好入門關(guān),避免出現(xiàn)“百花齊放、魚龍混雜”的情況。四是高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)以及交易的安全,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的電子技術(shù)、內(nèi)部管理、自有資本、客戶資金管理等提出了有針對(duì)性的要求。五是以保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、維護(hù)公平交易作為監(jiān)管的核心目標(biāo),側(cè)重于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施行為監(jiān)管和功能監(jiān)管,不拘泥于現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制分工。四、進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管制度,加強(qiáng)監(jiān)督,規(guī)范監(jiān)管行為我國互聯(lián)網(wǎng)金融始于網(wǎng)絡(luò)銀行,其中又以招商銀行1996年最早推出一卡通、開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)為代表。目前,國內(nèi)絕大多數(shù)商業(yè)銀行已開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù),截至2011年我國網(wǎng)上銀行注冊客戶已超過3億戶。近年來,人人貸、宜信等網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu),支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)相繼在國內(nèi)異軍突起,成為當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最迅速、最為活躍的領(lǐng)域。由于互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏有效規(guī)范、引導(dǎo)與約束,在發(fā)展過程中也暴露出一些問題,例如部分網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)涉嫌非法詐騙、非法吸儲(chǔ)、非法集資,第三方支付機(jī)構(gòu)惡意競爭、資金管理風(fēng)險(xiǎn)隱患大等。同時(shí),以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品開始涉足于客戶理財(cái)?shù)冉鹑陬I(lǐng)域,類似產(chǎn)品的發(fā)展越來越多地面臨著政策與法律的雙重風(fēng)險(xiǎn)。因此,無論是從規(guī)范管理還是推動(dòng)創(chuàng)新的角度看,我國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管亟需加強(qiáng)和完善,為此提出如下建議:第一,以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效需求為出發(fā)點(diǎn),為互聯(lián)網(wǎng)金融營造相對(duì)寬松的發(fā)展環(huán)境。與發(fā)達(dá)國家相比,我國互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段,且在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融不足、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的作用還未得到充分發(fā)揮,互聯(lián)網(wǎng)金融更多是供給不足的問題而不是供給過度的問題。因此,針對(duì)目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的缺陷和不足,不宜因噎廢食或過度予以夸大,而是應(yīng)當(dāng)采取“宜疏不宜堵”的方針,通過開正路、堵邪路的方式予以正確引導(dǎo)和規(guī)范,并樹立“寬進(jìn)嚴(yán)管”的監(jiān)管理念,使互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得以陽光化、制度化、規(guī)范化。在初始準(zhǔn)入管理方面,不宜對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模等設(shè)立過高的條件,作出過多的限制,但必須對(duì)其內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)防控等嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格要求。要重視和加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的事中事后監(jiān)管,根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況,逐步建立分類分級(jí)管理制度,對(duì)不同規(guī)模、不同影響、不同風(fēng)險(xiǎn)特征的機(jī)構(gòu)實(shí)行差異化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和措施,對(duì)于出現(xiàn)違法違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)、個(gè)人必須嚴(yán)厲查處,建立市場退出和市場永久禁入等懲戒機(jī)制。第二,盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度,并加強(qiáng)部門之間的協(xié)作配合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融兼具互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)行業(yè)的雙重特征,且普遍存在跨界、跨領(lǐng)域經(jīng)營的情況,從國際通行實(shí)踐看,不宜對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融采取單一主體監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式,而是應(yīng)當(dāng)以功能監(jiān)管和行為監(jiān)管為主。例如,美國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)從功能監(jiān)管的角度,將個(gè)人放貸人購買網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)的貸款份額。參與放貸的行為認(rèn)定為證券投資行為而非普通的借貸行為,要求其接受美國證券法律的約束。日本通過制定出臺(tái)《金融商品銷售法》、《金融產(chǎn)品交易法》,一改過去傳統(tǒng)的行業(yè)立法模式,從金融消費(fèi)者保護(hù)的角度進(jìn)行橫斷立法,由此將監(jiān)管范圍擴(kuò)大到所有的金融商品,并對(duì)新型的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和支付清算方式進(jìn)行有針對(duì)性地規(guī)范,從而為分業(yè)立法模式下“漏網(wǎng)”的互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融商品的監(jiān)管提供了法律依據(jù)。從我國的實(shí)際情況看,針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管、行為監(jiān)管制度亟需建立,相關(guān)監(jiān)管部門之間的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制也需要進(jìn)一步健全,否則互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中,類似于余額寶觸及和違反證券投資基金銷售制度規(guī)定的情況仍可能繼續(xù)地發(fā)生。第三,健全完善相關(guān)法律制度規(guī)定,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。目前,我國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行專門立法的條件尚不成熟,當(dāng)務(wù)之急是要在現(xiàn)有立法的基礎(chǔ)上,對(duì)相關(guān)制度規(guī)定進(jìn)行修訂、補(bǔ)充和完善,以此彌補(bǔ)現(xiàn)