I“償二代”下我國中小型財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算研究摘要：經(jīng)過3年的建設(shè)，2015年第一季度起，中國第二代以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管體系在中國保險(xiǎn)市場(chǎng)開始施行，意味著中國保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管邁入新的時(shí)代。本文選取38家中小型財(cái)險(xiǎn)公司為研究對(duì)象，基于Campagne模型，對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算。同時(shí)通過分析我國中小型財(cái)險(xiǎn)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，關(guān)于中資財(cái)險(xiǎn)公司和外資財(cái)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提高，以及保險(xiǎn)行業(yè)如何進(jìn)行合理有力的監(jiān)管財(cái)險(xiǎn)公司提出了些許建議與意見。關(guān)鍵詞：Campagne模型；“償二代”；保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)；最低資本StudyontheSolvencyCapitalRequirementoftheSmallandMediumSizedP&Cunderthe"C-Ross"basedonPremiumRiskAbstract：Afterthreeyearsofconstruction,China'ssecond-generationrisk-orientedsolvencymonitoringsystemhasbeenimplementedintheinsurancemarketsincethefirstquarterof2015,whichmeansthatthesupervisionofChina'sinsuranceindustryhasenteredanewera.Thispaperselects38smallandmedium-sizedP&Castheresearchobject,measurestheSolvencyCapitalRequirementforP&CbasedontheCampagneModel.Atthesametime,throughtheanalysisofthestatusofthedevelopmentofChina'ssmallandmedium-sizedP&C,theproposalforimprovingthesolvencyofChinaandforeignP&Candtheefficiencyofsolvencyregulationintheindustrywasputforward.Keywords：CampagneModel,C-Ross,PremiumRisk,MinimumCapital

目錄摘要ⅠAbstractⅠ一、引言1二、文獻(xiàn)綜述1（一）國外研究現(xiàn)狀2（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀2三、理論基礎(chǔ)及分析方法3（一）Campagne模型3（二）綜合因子法4四、數(shù)據(jù)的引用與統(tǒng)計(jì)分析5（一）數(shù)據(jù)的引用與處理5（二）描述統(tǒng)計(jì)5（三）中小型財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率實(shí)證分析8五、結(jié)論與建議10（一）結(jié)論10（二）建議11參考文獻(xiàn)12一、引言2015年2月，中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“保監(jiān)會(huì)”）發(fā)布文件《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（第1-17號(hào)）》，意味著“償二代”進(jìn)入過渡期，2016年第一季度，“償二代”正式實(shí)施，保險(xiǎn)公司需要向保監(jiān)會(huì)遞交“償二代”監(jiān)管報(bào)告，這標(biāo)志著我國保險(xiǎn)監(jiān)管將全面實(shí)行以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的監(jiān)管制度，而不是以保費(fèi)規(guī)模為導(dǎo)向的“償一代”，發(fā)生了質(zhì)的飛躍。保監(jiān)會(huì)進(jìn)行本次改革的最主要目的，就是希望可以更全面的提高保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。毫無疑問，中國保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展是全球速度最快的，尤其是保費(fèi)收入的增長(zhǎng)相當(dāng)迅猛。但是，“償一代”下最低資本要求并未與風(fēng)險(xiǎn)管理掛鉤，使得保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平得不到有效的把控。因此，保監(jiān)會(huì)引入以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的“償二代”，試圖提高中國保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平?！皟敹北O(jiān)管體系中，第一支柱是定量資本要求，主要是對(duì)定量分析的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范，是指對(duì)保險(xiǎn)公司存在或潛在的可量化風(fēng)險(xiǎn)提出的最低資本要求。中國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展與創(chuàng)新，而“償二代”可對(duì)保險(xiǎn)公司潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量，這恰恰適應(yīng)了中國保險(xiǎn)業(yè)快速進(jìn)步的現(xiàn)階段要求，并與國際接軌，給國際保險(xiǎn)市場(chǎng)樹立了新的氣象。國內(nèi)的財(cái)險(xiǎn)公司分類主要依據(jù)其市場(chǎng)份額占比，其中，市場(chǎng)份額超過10%的保險(xiǎn)企業(yè)為大型財(cái)險(xiǎn)公司，不超過10%的則為中小型財(cái)險(xiǎn)公司。在中國保險(xiǎn)市場(chǎng)上，我們將中國人保、平安保險(xiǎn)和太平洋財(cái)險(xiǎn)這3家財(cái)險(xiǎn)公司之外的其他財(cái)險(xiǎn)公司統(tǒng)稱為中小型財(cái)險(xiǎn)公司。由于中國保險(xiǎn)市場(chǎng)中，保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)由于經(jīng)營規(guī)模的不同而存在著很大的差異，尤其是其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)特征會(huì)有很大差別，而保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是全行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，故本文選取占據(jù)財(cái)險(xiǎn)公司數(shù)量超過90%的中小型財(cái)險(xiǎn)公司作為研究對(duì)象，會(huì)更加具有針對(duì)性。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司因?yàn)橘r付水平、費(fèi)用水平等的實(shí)際情況與預(yù)期發(fā)生不利于自身發(fā)展的差異而遭受意外損失的一種風(fēng)險(xiǎn)。中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì).保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（第4號(hào)）[Z],2015中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì).保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（第4號(hào)）[Z],2015雖然國內(nèi)對(duì)于“償二代”的研究無論是在理論還是在測(cè)算方面，都止步于“償二代”正式實(shí)施之前，還沒有學(xué)者對(duì)最新實(shí)施之后的政策進(jìn)行過分析與研究。本文的創(chuàng)新之處在于，采用最新的數(shù)據(jù)對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的最低資本要求進(jìn)行計(jì)量，可以更加直觀反應(yīng)出“償二代”制度實(shí)施過程中的優(yōu)與劣。鑒于學(xué)生的水平有限，因此論文可能存在些許不足以及需要改進(jìn)的地方。本文的結(jié)構(gòu)內(nèi)容如下：第一部分是引言，第二部分是文獻(xiàn)綜述，接著就是計(jì)量模型以及實(shí)證分析，最后是本文得出的結(jié)論及相關(guān)建議。二、文獻(xiàn)綜述（一）國外研究現(xiàn)狀外國學(xué)術(shù)界很早就開始了對(duì)最低資本標(biāo)準(zhǔn)的研究，涌現(xiàn)出了許多優(yōu)秀的相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)國際保險(xiǎn)行業(yè)以及我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了寶貴的理論基礎(chǔ)。西方國家中，Campagne（1948）和Pentikanen（1952）最早對(duì)償付能力開展了研究。其中，Pentikanen（1952）認(rèn)為保險(xiǎn)公司認(rèn)可資本與認(rèn)可負(fù)債之間的差值就是償付能力溢額，是一個(gè)全新的概念，而Campagne（1961）則確定了償付能力充足率。Campagne（1961）運(yùn)用破產(chǎn)概率理論和VAR理論，確定了最低資本的有效計(jì)量模型——Campagne模型，為其他國家確定最低資本標(biāo)準(zhǔn)要求奠定了理論基礎(chǔ)，成為保險(xiǎn)監(jiān)管歷史上的里程碑。Browne和Hoyt（1995）以用邏輯回歸法研究了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的償付能力充足率受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。Cutler(2005)則認(rèn)為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)比市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于保險(xiǎn)公司的償付能力影響更大。Islam（2006）將保險(xiǎn)公司對(duì)于償付能力最低資本的計(jì)量方法做出了系統(tǒng)的總結(jié)與歸納，并將不同方法進(jìn)行了比較，分析每種方法的利與弊。（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀國際上有著優(yōu)秀的監(jiān)管體系，但是與我國保險(xiǎn)市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展不相符合，我們不能直接教科書式的照搬，國內(nèi)學(xué)者對(duì)于財(cái)險(xiǎn)業(yè)最低資本標(biāo)準(zhǔn)的研究也有很多，試圖尋找出最適合我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的監(jiān)管體系。占?jí)粞牛?006）根據(jù)“償一代”財(cái)險(xiǎn)業(yè)最低資本要求的基本原理和計(jì)算方法，進(jìn)行了修正，進(jìn)一步得出了計(jì)量誤差較小的改善公式。王上文（2005）通過對(duì)我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的分析得出，我國財(cái)險(xiǎn)公司最低資本要求標(biāo)準(zhǔn)低于歐美發(fā)達(dá)國家。吳杰、粟芳（2014）研究認(rèn)為國際監(jiān)管體系不適合我國財(cái)險(xiǎn)公司的發(fā)展。楊貴軍（2011）指出了償付能力是衡量我國保險(xiǎn)公司監(jiān)管是否完善的主要指標(biāo)。周縣華、王云波（2014）經(jīng)過資本測(cè)算指出我國“償一代”體系存在很大的弊端。沈立、謝志剛（2013）研究得出了我國經(jīng)營規(guī)模不同的財(cái)險(xiǎn)公司之間存在極大的差異，且中小型財(cái)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加顯著，因此監(jiān)管過程中需要將兩者區(qū)別開來，不能一概而論。劉寧（2013）認(rèn)為我國非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求的計(jì)算比率明顯偏高，提出設(shè)置不同險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)因子來降低最低資本要求。鐘鵬聰、王魯帥（2015）基于Campagne模型將“償二代”與“償一代”下財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求進(jìn)行了分析比較，建議保監(jiān)會(huì)應(yīng)將“償二代”下的最低資本指標(biāo)充分披露出來。歐陽越秀（2016）用財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)建立模型進(jìn)行多元回歸，并得出結(jié)論中外資財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)采取不同的手段去提高自身的償付能力。陳文輝（2016）指出保險(xiǎn)公司應(yīng)在“償二代”制度下管理自身的償付能力，并提出了保監(jiān)會(huì)對(duì)于“償二代”的具體實(shí)施方案。周樺、張娟（2017）運(yùn)用中國財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，比較研究了償二代實(shí)施前后保險(xiǎn)行業(yè)成本效率的變化。周海珍（2016）選取中小型財(cái)險(xiǎn)公司作為研究對(duì)象，對(duì)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最低資本測(cè)算，并為“償二代”定量資本存在的不足提出了建議。這些學(xué)術(shù)研究為本文提供了研究思路以及寶貴建議。三、計(jì)量模型及分析方法（一）Campagne模型Campagne模型是學(xué)者Campagne于1961年提出的，主要理論基礎(chǔ)為破產(chǎn)概率理論，是基于保費(fèi)規(guī)模的最低償付能力額度模型，因此，正好可以應(yīng)用于對(duì)“償二代”對(duì)保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本標(biāo)準(zhǔn)的分析。Campagne模型表達(dá)如公式1所示：P（C+E>NRP+MCR）=λ公式1其中：C表示賠付，E表示費(fèi)用，NRP表示凈自留保費(fèi)，MCR表示最低資本要求，λ則表示破產(chǎn)概率。公式1經(jīng)過進(jìn)一步的變形，可以表達(dá)如下：P（CR>1+msm-ER）≤λ公式2其中：CR表示綜合賠付率，ER表示綜合費(fèi)用率，msm則表示最低資本要求占凈自留保費(fèi)百分比。設(shè)概率為λ時(shí)分位數(shù)為Ζλ，則滿足：1+msm>Ζλ公式3綜合成本率、綜合賠付率與綜合費(fèi)用率有著一定的聯(lián)系，可以將他們定義如下：公式4公式5綜合成本率=綜合賠付率+綜合費(fèi)用率公式6其中保險(xiǎn)公司的凈自留保費(fèi)的計(jì)算公式如下：凈自留保費(fèi)=原保費(fèi)收入+分保費(fèi)收入-分出保費(fèi)公式7（二）綜合因子法保險(xiǎn)公司在計(jì)量非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本時(shí)，將壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)分為幾種類別：車險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、船貨特險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)以及其他短期健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)。對(duì)于保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本的計(jì)算需要對(duì)各險(xiǎn)種設(shè)定不同的風(fēng)險(xiǎn)因子，采用綜合因子法進(jìn)行計(jì)量，才能得出誤差更小的真實(shí)值。計(jì)算公式可以表示為：MCR=EX×RF=EX×RF0×（1+K）公式8其中：MCR表示各業(yè)務(wù)類別的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本；EX表示風(fēng)險(xiǎn)暴露；RF表示風(fēng)險(xiǎn)因子；RF0表示基礎(chǔ)因子；K表示特征因子。RF0是根據(jù)各險(xiǎn)種自留保費(fèi)大小來取值的，總結(jié)一般情況下各險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)因子如下表所示：表1各種風(fēng)險(xiǎn)因子利用表1中各險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)因子，結(jié)合公式8對(duì)各保險(xiǎn)公司的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加權(quán)求和，就求出保險(xiǎn)公司總的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本，最后求出“償二代”制度下，保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本在公司凈自留保費(fèi)中的比例。四、數(shù)據(jù)的引用與統(tǒng)計(jì)分析（一）數(shù)據(jù)的引用與處理本文選取了2012至2016年的財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)，都是公開透明的易獲得的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于2013-2017年保險(xiǎn)年鑒，包括其中披露的各財(cái)險(xiǎn)公司的損益表以及業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)表，具有一定的時(shí)效性。截至2016年，中國成立的財(cái)險(xiǎn)公司共81家，包括59家中資，22家外資數(shù)據(jù)來源于/web/site0/，其中，人保、平安、太平洋不在研究范圍內(nèi)，不加以考慮。由于有些中小型財(cái)險(xiǎn)公司成立的時(shí)間較短或者內(nèi)部數(shù)據(jù)不夠完整，故不加以研究。另外，將綜合賠付率超過1的異常值剔除，數(shù)據(jù)來源于/web/site0/（二）統(tǒng)計(jì)描述根據(jù)2013—2017年中國保險(xiǎn)年鑒所披露的各財(cái)險(xiǎn)公司的損益表中的數(shù)據(jù)，可以用公式4與公式5依次計(jì)算出這38家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合賠付率與綜合費(fèi)用率，接著用統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)38家財(cái)險(xiǎn)公司2012-2016年度的綜合賠付率、綜合費(fèi)用率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述，包括最大值、最小值、算術(shù)平均數(shù)與中位數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差等。結(jié)果顯示如表2與表3所示。表2中小型財(cái)險(xiǎn)公司2012-2016年度綜合賠付率統(tǒng)計(jì)描述表3中小型財(cái)險(xiǎn)公司2012-2016年度綜合費(fèi)用率統(tǒng)計(jì)描述按照“償二代”正式實(shí)施的最初，也就是2016年第一季度的各財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入，將他們依次進(jìn)行排序。接著利用中國保險(xiǎn)年鑒的數(shù)據(jù)，計(jì)算出他們這5年的綜合成本率，計(jì)算結(jié)果顯示如表4：表4中小型財(cái)險(xiǎn)公司2012年-2016年度綜合成本率根據(jù)前面的計(jì)算公式4，公式5與公式6，計(jì)算得出各財(cái)險(xiǎn)公司“償二代”與“償一代”制度下的最低資本占凈自留保費(fèi)的比例，可以得出表5數(shù)據(jù)：表52016年度中小型財(cái)險(xiǎn)公司最低資本占凈自留保費(fèi)比例msm接著對(duì)表5進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述分析，可以更鮮明的看出變化趨向，并得出“償二代”與“償一代”的差距。得出下表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：表6最低資本占凈自留保費(fèi)比例對(duì)比分析償二代償一代最小值0.10540.1268最大值0.79860.7025算術(shù)平均數(shù)0.22640.1735標(biāo)準(zhǔn)差0.17070.0890中位數(shù)0.15780.1587（三）中小型財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率實(shí)證檢驗(yàn)對(duì)表4的模擬數(shù)據(jù)進(jìn)行頻率分布統(tǒng)計(jì)，得出頻率分布直方圖如圖1：圖138家中小型財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率直方圖根據(jù)直方圖1特點(diǎn)，可以更加直觀的看出財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率的走勢(shì)，接著對(duì)190個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分布擬合檢驗(yàn)，進(jìn)行正態(tài)分布檢驗(yàn)，結(jié)果顯示拒絕原假設(shè)，因此，可以得出結(jié)論：數(shù)據(jù)不符合正態(tài)分布。五、結(jié)論與建議（一）結(jié)論經(jīng)過上述的實(shí)證檢驗(yàn)以及對(duì)綜合成本率等的統(tǒng)計(jì)描述，我們可以中小型財(cái)險(xiǎn)公司中“償二代”實(shí)施過程中的效果，得出以下結(jié)論：1、“償二代”的償付能力相較于“償一代”下降研究結(jié)果顯示，“償二代”下財(cái)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平明顯低于“償一代”，其償付能力有些許下降。兩種體系下對(duì)于最低資本的計(jì)算方法有所不同，導(dǎo)致“償一代”下的實(shí)有資本低于“償二代”，另外，“償一代”對(duì)于保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本的計(jì)算是簡(jiǎn)單的加總，而“償二代”則是運(yùn)用綜合因子法將各險(xiǎn)種的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，算法更加精準(zhǔn)。從而致使“償一代”下的最低資本是低于“償二代”下最低資本的。2、不同險(xiǎn)種應(yīng)該設(shè)置相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因子中小型財(cái)險(xiǎn)公司之間，主營險(xiǎn)種存在較大差異，其面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)存在較大差異，故不可將所有風(fēng)險(xiǎn)用同一監(jiān)管指標(biāo)計(jì)量。“償一代”體系下對(duì)最低資本的測(cè)算是簡(jiǎn)單的加總，而“償二代”體系下考慮到不同險(xiǎn)種之間風(fēng)險(xiǎn)大小差異很大，而是將各險(xiǎn)種的最低資本設(shè)置了不同的因子，也就是綜合因子法計(jì)算。測(cè)算方面誤差更小，致使保險(xiǎn)公司對(duì)不同險(xiǎn)種需要采取不同的應(yīng)對(duì)方案，更加有利于監(jiān)管。3、“償二代”下財(cái)險(xiǎn)公司償付能力中資、外資的影響程度存在差異中資財(cái)險(xiǎn)公司與外資財(cái)險(xiǎn)公司由于市場(chǎng)份額差異較大，業(yè)務(wù)開展范圍差異且承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相差較大，因此償付能力的影響存在一定的差異。主要體現(xiàn)在外資財(cái)險(xiǎn)公司的資金流動(dòng)較快，同時(shí)，外資的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大，可以很好的分散風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上提高了自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。而資金流的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的償付能力存在較大影響，因此，“償二代”下財(cái)險(xiǎn)公司中外資對(duì)于償付能力所受影響程度存在差異。4、中小型財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率較高且不穩(wěn)定通過前述Campagne模型分析結(jié)果顯示，中小型財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求普遍高于保監(jiān)會(huì)一般標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，主要是各個(gè)樣本數(shù)據(jù)的差異性導(dǎo)致。從橫向比較而言，各中小型財(cái)險(xiǎn)公司之間綜合成本率相差較大；從縱向比較來看，單個(gè)財(cái)險(xiǎn)公司在5年內(nèi)的綜合成本率也是波動(dòng)性很大。正是由于綜合成本率的不穩(wěn)定性，各財(cái)險(xiǎn)公司承擔(dān)的償付能力壓力也不盡相同。5、部分財(cái)險(xiǎn)公司手續(xù)及傭金費(fèi)影響過大部分中小型財(cái)險(xiǎn)公司成立時(shí)間短暫，發(fā)展時(shí)間較短，業(yè)務(wù)規(guī)模以及展業(yè)范圍不大，且保費(fèi)收入不高并不夠穩(wěn)定，卻耗費(fèi)巨額的手續(xù)及傭金費(fèi)。原因主要有兩個(gè)方面。一方面，中小型財(cái)險(xiǎn)公司發(fā)展較緩慢，對(duì)于第三方包括代理渠道、銀保渠道在業(yè)內(nèi)并未能獲取極大的信任感，必須支付大額的手續(xù)及傭金費(fèi)才能贏得第三方的支持，因此耗費(fèi)成本較大，但是保費(fèi)收入?yún)s較少，無法將其中的成本攤回；另一方面，中小型財(cái)險(xiǎn)公司為了能夠在競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的保險(xiǎn)市場(chǎng)中脫穎而出，擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模以及展業(yè)范圍，必須通過拓寬渠道，這就需要耗費(fèi)過高的費(fèi)用投入。手續(xù)及傭金費(fèi)直接影響了保險(xiǎn)公司的綜合費(fèi)用率，進(jìn)而影響著保險(xiǎn)公司的綜合成本率，因此，保監(jiān)會(huì)需要對(duì)中小型財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求更加嚴(yán)格，著重注意保險(xiǎn)公司的手續(xù)及傭金費(fèi)以及業(yè)務(wù)及管理費(fèi)等重要項(xiàng)目。（二）建議1、中資財(cái)險(xiǎn)公司自身償付能力管理對(duì)于中資財(cái)險(xiǎn)公司而言，最有效最合理的保障企業(yè)償付能力充足的手段仍舊是再保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司不應(yīng)該一味追求保費(fèi)規(guī)模，而將風(fēng)險(xiǎn)一攬子由自身承擔(dān)了。保險(xiǎn)公司尤其是我國中資中小型財(cái)險(xiǎn)公司，缺乏比較先進(jìn)的經(jīng)營管理技術(shù)，應(yīng)該利用好再保險(xiǎn)的手段轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)分散出去，合理分出保費(fèi)，控制好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，更合理科學(xué)的對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)以及提高售后服務(wù)，才是贏得消費(fèi)者信心的最重要手段，進(jìn)而保證自身有來源穩(wěn)定的保費(fèi)收入；同時(shí)，通過優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)，適當(dāng)減少管理層次，加快內(nèi)部信息共享與傳遞速度，進(jìn)一步提高市場(chǎng)靈敏度，提高管理效率，降低經(jīng)營管理成本；在流程上，尤其是核保流程，做好把控，完善簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程，從根源上控制好綜合成本率，改善財(cái)險(xiǎn)公司的償付能力充足率。2、外資財(cái)險(xiǎn)公司自身償付能力管理對(duì)于外資財(cái)險(xiǎn)公司來說，最大的問題莫過于保費(fèi)規(guī)模過小，市場(chǎng)占有率過低。因此，外資財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)合理擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提升保費(fèi)收入規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率。同時(shí)，擴(kuò)寬公司的資金管理渠道以及投資渠道，保證穩(wěn)定的資金流，提高資金流的周轉(zhuǎn)率，完善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而更好的改善外資財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率。3、行業(yè)償付能力監(jiān)管中小型財(cái)險(xiǎn)公司普遍都是通過提升公司的凈資本來提高自身償付能力充足率，但這僅僅只能從短期內(nèi)奏效，長(zhǎng)期來說，這種方法還是有弊端的，無法從根本上解決企業(yè)投資失利或者業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的問題。中外各家保險(xiǎn)公司除了對(duì)自身企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格有效的監(jiān)管外，還需要行業(yè)對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管，做到內(nèi)外結(jié)合。行業(yè)監(jiān)管需要更加具有時(shí)效性，增加監(jiān)管頻率。同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)改革化的要求，及時(shí)發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營過程中償付能力問題，一旦發(fā)現(xiàn)，及時(shí)遏制不良違規(guī)行為并給予警告等處置。最重要的是，監(jiān)管必須結(jié)合我國實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，不可盲目追隨西方國家的監(jiān)管體制，做好歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的總結(jié)分析，更好的為我國更優(yōu)化合理的監(jiān)管做好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。參考文獻(xiàn):[1]陳文輝.保險(xiǎn)“償二代”的實(shí)施重點(diǎn)[J].中國金融,2016,13:9-11[2]劉寧.我國壽險(xiǎn)公司非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)最低資本要求研究[D].上海:上海師范大學(xué)商學(xué)院,2013[3]歐陽越秀.我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司償付風(fēng)險(xiǎn)管理能力研究[J].保險(xiǎn)研究,2016,3:57-63[4]沈立,謝志剛.我國中小財(cái)險(xiǎn)公司與大型財(cái)險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)差異[J].保險(xiǎn)研究,2013,10:107-118[5]王上文.我國非壽險(xiǎn)公司最低持續(xù)資本要求的比較[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2005,27(5):112-116[6]吳杰,粟芳.非壽險(xiǎn)業(yè)最低資本監(jiān)管嚴(yán)苛性的國際比較[J].保險(xiǎn)研究,2014,4:82-93[7]楊貴軍,趙仲麗,雷媛.我國財(cái)險(xiǎn)公司賠付率的統(tǒng)計(jì)分布與最低償付能力額度分析[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)),2012,32(08):31-40[8]袁智軍.我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司償付能力最低資本標(biāo)準(zhǔn)實(shí)證研究[J].保險(xiǎn)研究,2012,3:39-44[9]岳偉.中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力影響因素實(shí)證分析[D].浙江:浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院,2015[10]趙桂芹,吳洪.我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資本與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系研究