上市公司財務(wù)報表分析以華控賽格為例目錄摘要 引言隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營呈現(xiàn)復(fù)雜化發(fā)展趨勢，與企業(yè)存在利益關(guān)系的機構(gòu)與個人需要深入的了解企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況以及其他相關(guān)信息，并以此為依據(jù)制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略，以便能夠及時的抓住發(fā)展機遇，及時的規(guī)避經(jīng)營風險。企業(yè)財務(wù)報表是展示財務(wù)信息的重要工具，是進行經(jīng)營決策的重要依據(jù)。但是財務(wù)報表信息具有抽象性及概括性等特點，同時存在著財務(wù)報表信息披露不完善等問題，想要充分掌握重要信息，就必須進行財務(wù)報表的分析。采用科學(xué)的方法對于財務(wù)報表進行深入的解讀與分析，對于了解企業(yè)財務(wù)活動情況，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略具有重要的意義。因此，本論文通過對華控賽格有限公司財務(wù)報表進行分析，為企業(yè)財務(wù)報表分析提供理論指導(dǎo)，促使企業(yè)及時的掌握財務(wù)狀況，為決策的制定與實施提供依據(jù)。財務(wù)管理工作不僅僅對于企業(yè)管理有著重要的作用，在社會以及經(jīng)濟活動當中也具有著重要的作用，財務(wù)管理是企業(yè)管理當中重要的組成部分。企業(yè)財務(wù)情況以及經(jīng)營情況會直接影響到企業(yè)的運營和未來的發(fā)展，所以企業(yè)管理人員通過財務(wù)報表對于企業(yè)的實際情況進行分析，制定出合理的戰(zhàn)略和計劃。隨著近些年我國會計制度發(fā)生了變化，對于會計信息的準確性以及及時性有了更高的要求。所以財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析有了更加準確的信息來源以及數(shù)據(jù)，其作用有了更大的提升。一、公司概況及行業(yè)現(xiàn)狀（一）華控賽格公司簡介深圳華控賽格股份有限公司成立于1997年，在深交所上市注冊資本10.07億，該公司目前經(jīng)過二十多年的發(fā)展，目前主要以投資咨詢、市場營銷策劃、國內(nèi)貿(mào)易以及貨物及技術(shù)進出口業(yè)務(wù)為主，隸屬于通信設(shè)備行業(yè)。華控賽格公司在經(jīng)營發(fā)展過程中秉承著“提前應(yīng)對市場環(huán)境的變化，強化成本競爭力，建立活躍型組織”的經(jīng)營方針以及“正道經(jīng)營，透明管理”的經(jīng)營理念，在近年來得到了較快的發(fā)展，并在發(fā)展過程中逐漸形成了完善的組織結(jié)構(gòu)。圖1華控賽格公司組織結(jié)構(gòu)（二）通信設(shè)備行業(yè)現(xiàn)狀從整體上來講目前我國通信設(shè)備行業(yè)在近年來得到了較大的發(fā)展，在國內(nèi)涌現(xiàn)出了一部分優(yōu)秀的通信設(shè)備企業(yè)，這對帶動我國通信設(shè)備行業(yè)的發(fā)展起到了積極的作用。通信設(shè)備行業(yè)在發(fā)展的過程中同樣也面臨著較大挑戰(zhàn)，從具體上來講可以分為以下幾個方面：首先，同行業(yè)之間的競爭。近年來由于我國通信設(shè)備行業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)之間的競爭也日益白熱化，無論是在價格、廣告、產(chǎn)品介紹，還是在售后服務(wù)方面都產(chǎn)生了十分激烈的競爭。其次，潛在進入者的威脅。通過中研網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前我國通信設(shè)備企業(yè)的發(fā)展前景良好，預(yù)期將會有更多的企業(yè)進軍通信設(shè)備行業(yè)，這在無形之中增加了現(xiàn)有通信設(shè)備企業(yè)的生存壓力，再次，替代產(chǎn)品的威脅。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，每個企業(yè)都在與生產(chǎn)替代品的行業(yè)進行競爭，而替代品的出現(xiàn)從某種程度上設(shè)置了盈利上限，進而限制了公司的盈利空間。在市場經(jīng)濟體制的影響下，企業(yè)有自主選擇通信設(shè)備使用的權(quán)利，企業(yè)會選擇自己想要的產(chǎn)品，對于通信設(shè)備行業(yè)來講替代品的威脅主要源于產(chǎn)品的更新?lián)Q代。由此可以看出，目前我國通信設(shè)備行業(yè)發(fā)展前景的大好，同時企業(yè)之間也存在著較大的競爭壓力，正是在這種背景下部分通信設(shè)備企業(yè)在不充分考慮資深企業(yè)的前提下盲目擴大經(jīng)營，給企業(yè)的健康發(fā)展帶來了嚴重的影響，對此本文以華控賽格公司為例，對其財務(wù)報表進行了詳細的研究分析。二、華控賽格公司財務(wù)報表分析（一）會計報表分析1.資產(chǎn)負債表分析（1）資產(chǎn)分析表1華控賽格公司流動資產(chǎn)表（單位：萬元）20142015201620172018資產(chǎn)總額4207375788131372280370344369流動資產(chǎn)158733956276690111776114419占資產(chǎn)比率37.73%52.20%58.38%39.87%33.23%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖2華控賽格公司流動資產(chǎn)表2華控賽格公司非流動資產(chǎn)表（單位萬元）20142015201620172018資產(chǎn)總額4207375788131372280370344369非流動資產(chǎn)262003622654682168594229950占資產(chǎn)比率62.27%47.80%41.62%60.13%66.77%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖3華控賽格公司非流動資產(chǎn)從表1和表2中可以看出，華控賽格公司的資產(chǎn)情況，從整體上而言其規(guī)模處于不斷擴大的趨勢，一般情況下企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模的擴大說明其市場競爭力得到了一定程度的提升。另外通過圖1、圖2可以看出，在2014年至2016年年間，華控賽格公司的流動資產(chǎn)占比呈上升趨勢增長，這在某種程度上表明了華控公司自身資產(chǎn)的流動性較大，從理論上來講，如果企業(yè)的流動資產(chǎn)占比較大，說明了企業(yè)的償債能力較好。華控賽格公司在2016-2018年間，其流動性資產(chǎn)占比逐漸降低，而非流動性資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比逐漸提升，這在一定程度上與華控賽格長期投資計劃有著一定的關(guān)系。（2）負債分析表3華控賽格公司流動負債表（單位：萬元）20142015201620172018負債總額30430954851282171109250733流動負債30384941150918161759170433占資產(chǎn)比率99.85%98.57%99.29%94.54%67.97%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖4華控賽格公司流動負債表4華控賽格公司非流動負債表（單位：萬元）20142015201620172018負債總額30430954851282171109250733非流動負債46137364935080300占資產(chǎn)比率0.15%1.43%0.71%5.46%32.03%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖5華控賽格公司非流動負債從表3、表4中可以看出華控賽格公司的資產(chǎn)負債情況，在2014年至2018年間其負債總額呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，在這五年中其負債總額共計增長8.23倍。此外通過對華控賽格公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，其負債結(jié)構(gòu)主要以流動負債為主，以非流動負債為輔，這在一定程度上表明了企業(yè)主要通過短期債務(wù)的方式解決企業(yè)資金需求問題，在表中可以看出在2014-2018年該公司的流動負債占比有所下降，這主要緣于其在近年來在負債策略上有所調(diào)整，增加了長期負債的占比。2.利潤表分析表5華控賽格公司利潤表（單位：萬元）20142015201620172018營業(yè)利潤-10618-6021934211-13543凈利潤-108357019983260-13289數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得從表5中可以看出，在2014年至2018年華控賽格公司的利潤變化情況，從整體上來講該公司在這5年中處于虧損狀態(tài)，雖然在2015-2017年間，其營業(yè)利潤以及凈利潤得到了一定程度的提升且呈正增長趨勢發(fā)展，與此同時華控賽格公司的利潤獲取能力在2017年達到巔峰，隨之呈現(xiàn)了急速下降的的趨勢，出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，這在一定程度上表明了華控賽格公司的利潤水平較低，在一定程度上使得企業(yè)的發(fā)展陷入了危險，其主要受到了通訊市場疲軟的影響，從而使其利潤受到了較大的影響，這在一定程度上降低了企業(yè)的整體性能。3.現(xiàn)金流量表分析表6華控賽格公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：萬元）20142015201620172018經(jīng)營活動現(xiàn)金流入2713427197340213689430997經(jīng)營活動現(xiàn)金流出1607018357292113510735958經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11064884048101787-4961數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得從表6中可以看出，目前華控賽格公司在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況，從現(xiàn)金流入和流出的金額上來講，2014年至2018年，該公司無論是在現(xiàn)金流入還是現(xiàn)金流出上，其資金規(guī)模都在以增長的態(tài)勢發(fā)展；另外從表6中可以看出，在這5年間，華控賽格公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈遞減的趨勢發(fā)展，在2018年出現(xiàn)了負值的現(xiàn)象。單單從此項財務(wù)指標中的數(shù)據(jù)，在一定程度上反映了華控賽格公司很有可能在經(jīng)營活動過程中存在著應(yīng)收賬款過多的問題，或者是該公司在經(jīng)營過程中采用了戰(zhàn)略性擴張的措施，將經(jīng)營重點放在了市場份額占有，從而導(dǎo)致了公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額逐漸下降。表7華控賽格公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：萬元）20142015201620172018投資活動現(xiàn)金流入2510295511777324296投資活動現(xiàn)金流出59913787184488260792094投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-574-12758-12937-74834-67798數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得從表7中可以看出當前華控賽格公司在投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況，自2014年開始至2018年年底，華控賽格公司的投資現(xiàn)金流量規(guī)模呈現(xiàn)逐漸遞增的趨勢，這在某種程度上反映了華控賽格公司近五年來加大了對企業(yè)的投資擴張力度，這與華控賽格公司近年來生產(chǎn)規(guī)模的擴大有著十分緊密的關(guān)系，如固定資產(chǎn)的添置；另外，從上表中可以發(fā)現(xiàn)，華控賽格公司在這五年中其投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻以負增長的趨勢增長，尤其是在2017年，其負增長趨勢同比增長578%，這也為該公司的健康穩(wěn)定發(fā)展帶來了一定的財務(wù)風險。表8華控賽格公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：萬元）20142015201620172018籌資活動現(xiàn)金流入1406053910406828969872631籌資活動現(xiàn)金流出205862723717666369329籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-652626673405068306263302數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得從表8中可以看出，目前華控賽格公司在籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況，從整體上來講，2014-2018年華控賽格公司在籌資活動中產(chǎn)生的線徑流量規(guī)模從整體上呈現(xiàn)著增長的趨勢，從上表中可以清晰的看出，除了2014年華控賽格公司籌資活動過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)，2015年至2018年這思念中，其籌資活動現(xiàn)金流量凈額均為正數(shù)，這從某種程度上表明了華控賽格公司在經(jīng)營過程中所吸納的資金高于償還債務(wù)所需要的資金，這在一定程度上保障了該公司的正常運營。（二）財務(wù)能力分析1.償債能力分析（1）短期償債能力在財務(wù)報表分析中，往往以流動比率和速動比率作為分析一個企業(yè)短期償債能力的主要指標。流動比率主要反映的是企業(yè)運用流動資金償還債務(wù)的能力，企業(yè)流動比率過低會提升企業(yè)的短期償債能力風險；速動比率反映的是企業(yè)直接償還債務(wù)的能力，其也是反映企業(yè)短期償債能力的指標之一。表9華控賽格公司流動比率20142015201620172018流動資產(chǎn)（單位：萬元）158733956276690111776114419流動負債（單位：萬元）30384941150918161759170433流動比率0.524.201.510.690.67數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖6華控賽格公司流動比率從表9中可以看出，華控賽格公司的流動比率以2016年作為一個節(jié)點，在2016年之前華控賽格公司的流動比率呈上升趨勢增長，這在一定程度上表明了該公司在這三年中其短期償債能力逐漸提升，但是在2017年時，華控賽格公司的流動比率呈現(xiàn)急劇下降的態(tài)勢，在2017年直接降低至0.69，隨后在2018年其下降趨勢有所減緩，下降至0.67，雖然這兩年的流動比率優(yōu)于2014年流動比率，但是與2015年和2016年相比具有較大的差距，這在一定程度上降低了華控賽格公司的短期償債能力。表10華控賽格公司速動比率20142015201620172018速動資產(chǎn)（單位：萬元）154963905675868109996112486流動負債（單位：萬元）30384941150918161759170433速動比率0.514.151.490.680.66數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖7華控賽格公司速動比率從表10中可以看出，2014年至2018年華控賽格公司的速動比率變化情況，從整體上來講，華控賽格公司的速動比率變化情況與該公司的流動比率變化情況基本相似，同樣是以2016年作為一個節(jié)點，在2017年之后呈現(xiàn)下滑趨勢，且降低幅度較大?？偠灾ㄟ^對華控賽格公司流動比率和速動比率的分析，在一定程度上說明了自2016年之后，該公司的短期償債能力逐漸降低。（2）長期償債能力表11華控賽格公司資產(chǎn)負債率20142015201620172018總負債（單位：萬元）30430954851282171109250733總資產(chǎn)（單位：萬元）4207375788131372280370344369資產(chǎn)負債率72.33%12.60%39.04%61.03%72.81%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得企業(yè)資產(chǎn)負債率從某種程度上反映的是一個企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)情況，企業(yè)通過保持良好的資本構(gòu)成，在很大程度上能夠保障企業(yè)的長期償債能力。從表11中可以看出2014年至2018年華控賽格公司的資產(chǎn)負債率變化情況，從整體上來講華控賽格公司的資產(chǎn)負債率可以分為兩個階段，從上表中可以看出除了2015年、2016年該公司的資產(chǎn)負債率相對較高，這在很大程度上影響了該公司的長期償債能力，從而在無形之中增加了公司的財務(wù)風險。2.盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率主要反映的是一個企業(yè)對其自身資本的運用能力，其在較大程度上反映了企業(yè)所有者的投資收益水平，投資者可以通過此項指標來判斷是否對該企業(yè)進行投資，而企業(yè)的管理者可以通過此項指標反映出的數(shù)據(jù)合理的運用財務(wù)杠桿為股東創(chuàng)造更多的利潤。此外，總資產(chǎn)報酬率是在不考慮稅收以及相關(guān)利息費用的基礎(chǔ)上，反映企業(yè)對其所有資產(chǎn)的運營情況，總資產(chǎn)報酬率越高則說明企業(yè)的運營效果越好，能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤。對此本文在研究華控賽格公司盈利能力，主要采用了這兩項指標進行分析。表12華控賽格盈利能力指標20142015201620172018凈資產(chǎn)收益率-123.90%1.14%1.60%4.96%-25.42%總資產(chǎn)報酬率96.99%66.05%38.80%19.45%11.11%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得從表12中可以看出2014年至2018年華控賽格公司凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率的情況，從整體上來講，華控賽格公司的總資產(chǎn)報酬率在這五年中一直處于下降的趨勢，從2014年96.99%降低至11.11%，這在一定程度上反映了華控賽格公司在這五年之中所創(chuàng)造出來的利潤逐漸降低。另外從上表中也可以看出，在2015年至2017年，華控賽格公司的凈資產(chǎn)收益率成增長趨勢發(fā)展，這說明了在這三年中華控賽格公司通過合理的經(jīng)營為投資者創(chuàng)造了一定的利潤，然而在2018年華控賽格公司的凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)負值，這不僅僅反映了該公司的盈利能力水平下降，同時也反映出在2018年該公司未給投資者帶來相應(yīng)的投資收益。3.營運能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是分析一個企業(yè)運營能力的主要指標之一，對此本文將其作為分析華控賽格公司營運能力的主要指標。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標在一定程度上反映的是企業(yè)的資金使用率情況，如果應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)率過低，其將會占用公司的現(xiàn)金流，從而降低企業(yè)的營運能力；存貨周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度以及其對存貨的使用效率，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率越高則表明企業(yè)的銷售能力越強，從而在一定程度上降低企業(yè)的存貨管理成本，降低企業(yè)的運營風險。表13華控賽格營運能力指標（單位：次）20142015201620172018應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.351.912.522.230.93存貨周轉(zhuǎn)率35.1728.523.1520.748.74數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得從表13中可以看出，華控賽格公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況，從整體趨勢上來講華控賽格公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出先上升后下降的發(fā)展趨勢，在2014-2016年，該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢發(fā)展，這表明了華控賽格公司的資金使用得到了一定程度的改善，但是在2017年和2018年，華控賽格公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢發(fā)展，尤其是在2018年公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率直接降低至0.93，這在一定程度上表明了華控賽格公司的資金使用水平有所下降，這在一定程度上影響了該公司的營運能力。另外，通過上表中的數(shù)據(jù)可以看出，在2014年至2018年五年之中，華控賽格公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，從理論角度上來講企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的下降表明了企業(yè)銷售能力的下降，由此可以說明近年來華控賽格公司的銷售能力逐漸下降，這在無形之中增加了華控賽格公司的存貨管理成本，進而降低了華控賽格的營運能力。4.發(fā)展能力分析表14華控賽格發(fā)展能力指標20142015201620172018凈利潤增長率7.25%274.22%-527.91%資產(chǎn)增長率-28.88%80.13%73.34%113.42%22.83%銷售增長率-90.69%153.94%74.40%38.77%-50.14%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得凈利潤增長率其主要指的是在一定時期內(nèi)一個企業(yè)的經(jīng)營收益情況，與此同時在財務(wù)報表分析過程中，人們往往將其作為衡量一個企業(yè)發(fā)展能力的重要指標之一，通過上表中的數(shù)據(jù)可以看出，華控賽格公司的凈利潤增長率情況，在2017年之前，該公司的凈利潤增長率呈現(xiàn)迅猛增長的態(tài)勢，但是在2018年華控賽格公司的凈利潤增長率出現(xiàn)了急劇的下滑，呈現(xiàn)負值。資產(chǎn)增長率，又被稱之為資產(chǎn)擴張率，讓是一個企業(yè)償還債務(wù)的保障，同時也是分析一個企業(yè)發(fā)展能力的重要指標，一個發(fā)展性較好的企業(yè)，其往往能夠保持資產(chǎn)增長率的穩(wěn)步上升。從表14中可以看出，當前華控賽格公司的資產(chǎn)增長率情況，從整體上來講該公司的資產(chǎn)增長率可謂是起起伏伏，數(shù)據(jù)變化并不是十分的穩(wěn)定。在2015年該公司的資產(chǎn)增長率得到了較大的提升，并在2016年和2017年得到了穩(wěn)定的上升，然而在2018年該公司的資產(chǎn)增長率卻急劇下降，降低至22.83%。銷售增長率在某種程度上反映的是企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢以及其占有市場的能力。通過表14可以看出，華控賽格公司在2014年至2018年之間的銷售增長率變化情況，從上表中可以清晰的看出在2015年華控賽格公司的銷售增長率達到了巔峰值，這說明在2015年該公司的發(fā)展趨勢較快，獲得了較大的市場占有率，然而在2015年之后，華控賽格公司的銷售增長率呈下降趨勢發(fā)展，這從某種程度上說明了該公司較之前呈現(xiàn)了發(fā)展緩慢的態(tài)勢。(三)財務(wù)狀況綜合分析與評價1.杜邦分析表15華控賽格總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率20142015201620172018凈資產(chǎn)收益率-123.90%1.14%1.60%4.96%-25.42%總資產(chǎn)收益率-22.35%0.99%0.93%1.33%-3.93%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得圖8華控賽格總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率通過表15中可以看出近年來華控賽格公司的凈資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)收益率變換情況，在2015年華控賽格公司的凈資產(chǎn)收益率得到了快速的提升，從-123.90%增長至1.14%，在隨后的兩年中華控賽格公司的凈資產(chǎn)收益率同樣呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的發(fā)展趨勢，但是在2018年該公司的凈資產(chǎn)收益率又出現(xiàn)了急劇下降的現(xiàn)象，這在一定程度上反映了華控賽格公司給投資者帶來的收益并不是十分的穩(wěn)定。此外，通過對上表中的數(shù)據(jù)分析可以看出，在2018年華控賽格公司的總資產(chǎn)收益率也出現(xiàn)了一定程度的下降，打破了該公司總資產(chǎn)收益率增長的發(fā)展態(tài)勢，這在一定程度上反映了該企業(yè)的公司競爭力以及發(fā)展能力并不是十分的穩(wěn)定。表16華控賽格總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（單位：萬元）20142015201620172018營業(yè)收入671917062297564129320589平均資產(chǎn)總額4848270438106729245105338055總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.140.240.280.170.06數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)數(shù)據(jù)整理而得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從某種程度上體現(xiàn)了一個企業(yè)的資產(chǎn)運營效果能力，是體現(xiàn)一個企業(yè)資產(chǎn)管理以及利用能力的主要指標。從表16中可以看出，當前華控賽格公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況，從整體上來看華控賽格公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分為兩個階段，首先增長階段（2014年-2016年），在該階段華控賽格公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈增長趨勢發(fā)展，這充分說明了在此階段該公司的總資產(chǎn)利用能力較高，為企業(yè)的發(fā)展起到了積極的作用，與此同時也反映了企業(yè)有著較好的銷售能力；其次下滑階段（2017年-2018年），在此階段該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸降低，在2018年降低至0.06，這在一定程度上說明該公司的資產(chǎn)管理、利用水平以及銷售能力逐漸降低。2.財務(wù)狀況與評價總而言之，通過對華控賽格公司財務(wù)報表的具體分析可以看出當前該公司的基本財務(wù)狀況，從整體上來講在2014年至2018年該公司的各項財務(wù)指標發(fā)展并不是十分的穩(wěn)定，而導(dǎo)致這一財務(wù)現(xiàn)象的原因在很大程度上使由于公司的戰(zhàn)略發(fā)展計劃所導(dǎo)致的，雖然近五年來華控賽格公司依然能夠保持正常的運營，但是從財務(wù)報表中可以發(fā)現(xiàn)，該公司有著較大的財務(wù)風險。從具體上來講，華控賽格公司的償債能力、盈利能力、運營能力以及發(fā)展能力都存在著一定的問題，而這些問題的存在將會在很大程度上制約華控賽格公司的健康發(fā)展，對此為了能夠更好地促進該公司的健康發(fā)展應(yīng)當深入分析該公司在運營過程中存在的問題，并提出相應(yīng)的解決措施。三、問題及建議（一）公司存在問題通過對華控賽格公司財務(wù)報表的分析，發(fā)現(xiàn)該公司目前主要存在以下幾個方面的問題：首先，華控賽格公司的償債能力較低。通過對該公司的短期償債能力以及長期償債能力進行分析，可以看出該公司在2015年-2018年的長期償債能力急劇下降，這嚴重影響了公司的正常運營。此外，由于公司在2017年投入大量的資金擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，從而在短時間內(nèi)使該公司的非流動資產(chǎn)急劇增長，這在無形之中降低了企業(yè)的長期償債能力。其次，華控賽格公司的凈資產(chǎn)增長率以及總資產(chǎn)報酬率在這五年中逐年下降，降低了投資者的投資收益，這在無形之中損害了投資者的利益。再次，在華控賽格公司迅速擴張的過程中，企業(yè)的應(yīng)收賬款管理并不是十分的理想，這在無形之中增加了公司壞賬產(chǎn)生的風險，通過對上文的分析可以看出在2018年該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率急劇下降，從而降低了該企業(yè)的營運能力。最后，華控賽格公司在發(fā)展過程中未能夠有效地實施集團內(nèi)部資產(chǎn)管理，使的企業(yè)在快速發(fā)展的過程中產(chǎn)生了一定的財務(wù)風險。通過對上文的分析，可以發(fā)現(xiàn)該公司的總資產(chǎn)周增長率以及銷售增長率都存在著急劇上升之后的快速下降，從而導(dǎo)致了該公司的發(fā)展能力十分不穩(wěn)定，這對于該公司吸引外來投資產(chǎn)生了一定的影響，也不利于該公司的長期穩(wěn)定發(fā)展。（二）公司存在問題建議針對當前華控賽格公司存在的這些問題，公司領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)當加強重視程度，并制定出相應(yīng)的解決措施，不斷完善公司的財務(wù)數(shù)據(jù)指標，從而為保障企業(yè)的發(fā)展做出積極的作用，從具體上來講，可以從以下三個方面進行具體的改善：首先，加強公司現(xiàn)金流管理。華控賽格應(yīng)該加強對行業(yè)市場的注意力，利用企業(yè)戰(zhàn)略層面對企業(yè)現(xiàn)金流的統(tǒng)一規(guī)劃實行管理措施。在設(shè)立好企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，加上目前投資環(huán)境設(shè)計嚴密的現(xiàn)金流戰(zhàn)略計劃，尋求最佳的投資機會，建設(shè)健康的企業(yè)效益源以及現(xiàn)金流的流動源，從而對現(xiàn)金流的管理水平進行提升，達到企業(yè)持續(xù)、健康、長期發(fā)展的目標。對于通信設(shè)備行業(yè)來說技術(shù)是主要核心，所以華控賽格應(yīng)該加強技術(shù)創(chuàng)新，從而實現(xiàn)提升經(jīng)營活動的自我創(chuàng)造資金的能力，促進企業(yè)健康發(fā)展。其次，不斷提高壞賬預(yù)測水平。隨著商業(yè)賒銷的普及，壞賬問題的存在較為普遍，任何企業(yè)幾乎都存在這樣的現(xiàn)象，即使華控賽格實行在過于苛刻的信用政策，也是不可能完全避免這樣的情況發(fā)生。因此，華控賽格必須保持謹慎的態(tài)度，不斷提高壞賬預(yù)測水平，盡最大努力減少壞賬的發(fā)生幾率，建立和完善壞賬解決體系，從而減少壞賬發(fā)生后為企業(yè)資金帶來消極影響，推動企業(yè)的健康發(fā)展。最后，實現(xiàn)集團資產(chǎn)的內(nèi)部整合。華控賽格公司的規(guī)模巨大，設(shè)立了許多的分公司以及辦事機構(gòu)，在對現(xiàn)金流進行控制時可以設(shè)立集團結(jié)算中心為主、各地自主為輔管理的模式，也就是對整個企業(yè)的資金進行統(tǒng)籌調(diào)控和管理，可以隨時將閑置的資金調(diào)動到需要的其它地方，將整個企業(yè)的資金充分利用，從而加大資金的利用率。四、研究結(jié)論隨著資本經(jīng)濟的發(fā)展，對于財務(wù)信息的重視程度隨之提高，有原來的盈利分析向財務(wù)報表分析拓展，為更多的投資者提供參考依據(jù)。財務(wù)分析也隨之逐漸發(fā)展成為一門獨立的學(xué)科，形成了較為科學(xué)的財務(wù)分析體系。財務(wù)報表分析對于加強企業(yè)內(nèi)部管理，提高內(nèi)部控制，降低財務(wù)風險以及提升企業(yè)價值有著作用。但是我國大部分的企業(yè)在進行財務(wù)報表分析上存在著許多的問題，導(dǎo)致財務(wù)報表的數(shù)據(jù)真實性、有效性以及時效性不能夠得到保障。同時不利于企業(yè)財務(wù)報表的信息使用者根據(jù)財務(wù)報表信息作出正確的決策。因此本文對于華控賽格有限公司財務(wù)報表進行分析，想要找到華控賽格有限公司在財務(wù)報表當中存在的問題進行解決，優(yōu)化華控賽格有限公司的財務(wù)報表，也為我國其他企業(yè)的財務(wù)報表優(yōu)化作出參考。經(jīng)過本文對于華控賽格有限公司的財務(wù)報表相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，主要分析的數(shù)據(jù)有：資產(chǎn)負債質(zhì)量分析、利潤表質(zhì)量分析、現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析、償債能力分析、盈利能力分析、運營能力分析以及發(fā)展能力分析，通過分析找出該公司在經(jīng)營過程中存在的問題，并提出了相應(yīng)的解決對策。

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