證券研究報(bào)告市場(chǎng)表現(xiàn)信息服務(wù)海通綜指9985.777655.665325.552995.452023/42023/72023/102024/1做好科技金融賦能科技創(chuàng)新.中央金融工作會(huì)議明確?五篇大文章?。中央金融工作會(huì)議2023年10月30日至31日在北京舉行。習(xí)總書記在重要講話中總結(jié)黨的十八大以來金融工作，分析金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的形勢(shì)，部署當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的金融工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。會(huì)議指出要?做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章?。.?五篇大文章?為金融高質(zhì)量發(fā)展指明方向。2024年2月20日人民日?qǐng)?bào)刊發(fā)中央金融委員會(huì)辦公室、中央金融工作委員會(huì)《錨定建設(shè)金融強(qiáng)國目標(biāo)扎實(shí)推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展（深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想）》文章，提出科技金融迎難而上，支持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，促進(jìn)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。2024年1月5日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》，提出要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新，不斷提升金融支持科技型企業(yè)質(zhì)效，推動(dòng)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，促進(jìn)?科技—產(chǎn)業(yè)—金融?良性循環(huán)，助力高水平科技自立自強(qiáng)和科技強(qiáng)國建設(shè)。2023年11月20日，中國人民銀行、科技部、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開科技金融工作交流推進(jìn)會(huì)，會(huì)議指出金融管理部門、科技部門和金融機(jī)構(gòu)要把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨中央決策部署上來，深刻領(lǐng)會(huì)做好科技金融工作的重大意義，大力支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新。要聚焦科技創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域和金融服務(wù)的短板弱項(xiàng)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)完善包括信貸、債券、股票、保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)投資、融資擔(dān)保在內(nèi)全方位、多層次的科技金融服務(wù)體系，不斷提高金融支持科技創(chuàng)新的能力、強(qiáng)度和水平，為加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)貢獻(xiàn)金融力量。.科技金融的內(nèi)涵。我們認(rèn)為科技金融的內(nèi)涵豐富，科技金融是與科技發(fā)展相伴而生的一種新金融模式，科技金融具有內(nèi)生性、實(shí)踐性和動(dòng)態(tài)性?？萍冀鹑谑强萍紕?chuàng)新體系和金融體系的有機(jī)結(jié)合，螺旋式生長于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展之中?？萍冀鹑谝彩蔷哂兄袊厣男陆鹑谀Ｊ?，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的階段，科技金融優(yōu)化資源配臵，滿足科創(chuàng)型企業(yè)不同生命周期的需求，促進(jìn)科技研究和成果轉(zhuǎn)化，服務(wù)于國家科技戰(zhàn)略。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)廣泛實(shí)踐科技金融思想內(nèi)涵，不斷推出創(chuàng)新性產(chǎn)品和服務(wù)。.科技金融的發(fā)展未來。國家高度重視科技金融體系建設(shè)，積極推動(dòng)金融與科技深度融合，初步建設(shè)創(chuàng)業(yè)投資、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、銀行信貸、保險(xiǎn)等多元化科技金融服務(wù)體系?？萍冀鹑趨⑴c主體廣泛，我們分別從政策支持視角、金融機(jī)構(gòu)供給視角和企業(yè)全生命周期需求視角來看科技金融的發(fā)展，結(jié)合海外對(duì)比，我們認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)作為科技金融體系中的重要參與者，要加大科技金融工作的投入，持續(xù)推動(dòng)科技金融服務(wù)體系與金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提升金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的效能。.我們的思考建議。我們認(rèn)為未來科技金融將在政策引導(dǎo)下持續(xù)發(fā)展，證券公司要通過?投資+投行+研究?等方式提升綜合服務(wù)能力，增強(qiáng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，服務(wù)科技企業(yè)全生命周期，助力建設(shè)金融強(qiáng)國的目標(biāo)戰(zhàn)略。引導(dǎo)社會(huì)資源加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的服務(wù)與支持，助力新質(zhì)生產(chǎn)力的不斷壯大，為科技強(qiáng)國貢獻(xiàn)金融力量。.風(fēng)險(xiǎn)提示?？萍紕?chuàng)新進(jìn)步不及預(yù)期；科技金融生態(tài)發(fā)展不及預(yù)期。2行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)21.科技金融的內(nèi)涵 5 51.2國內(nèi)外科技金融的理論 51.2.1國內(nèi)理論 51.2.2國外理論 71.3我國科技發(fā)展的歷程 81.3.1改革開放后科技發(fā)展的重要階段 81.3.2科技創(chuàng)新成果 1.3.3科技發(fā)展新要求 1.4我們對(duì)科技金融內(nèi)涵的觀點(diǎn) 2.科技金融的發(fā)展展望 2.2政策支持視角看科技金融 2.2.1著力支持?專精特新?和高新技術(shù)企業(yè) 202.2.2研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除 222.3金融機(jī)構(gòu)供給視角看科技金融 232.3.1銀行 232.3.2保險(xiǎn) 242.4企業(yè)全生命周期需求視角看科技金融 252.4.1創(chuàng)業(yè)投資/PE投資 252.4.2債券 262.4.3多層次資本市場(chǎng) 262.5海外新金融模式的發(fā)展借鑒 273.證券公司做好科技金融的方向 293.1業(yè)務(wù)協(xié)同提效，提升科技金融綜合服務(wù)能力 293.2業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)變，大力支持科創(chuàng)型企業(yè)直接融資 293.3科技金融投教，優(yōu)化資源配臵及財(cái)富管理職能 293.4擁抱先進(jìn)科技，積極應(yīng)用科技成果提升金融效率 303.5加強(qiáng)科創(chuàng)投研能力建設(shè)，拓展科技金融研究服務(wù) 304.風(fēng)險(xiǎn)提示 313行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)3 圖1科技金融與科技創(chuàng)新相互作用 6圖2熊彼特創(chuàng)新理論及主體界定 7圖32023年全球創(chuàng)新指數(shù)總排名和創(chuàng)新分項(xiàng)排名 圖4研發(fā)支出占GDP比重（%） 圖52012-2022年創(chuàng)新指數(shù)排名與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)費(fèi)投入 圖62023年各經(jīng)濟(jì)體百強(qiáng)科技集群 圖7科技企業(yè)融資的動(dòng)態(tài)演進(jìn) 圖8OpenAI創(chuàng)新性股權(quán)架構(gòu) 圖9金融與科技融合的螺旋式發(fā)展 圖10?專精特新?內(nèi)涵闡述與發(fā)展特點(diǎn) 21圖11不適用稅前加計(jì)扣除政策的負(fù)面清單行業(yè) 23圖12中國創(chuàng)業(yè)投資基金投資金額及投資案例數(shù) 25圖13中國多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及其結(jié)構(gòu)分布（截至2023年底） 274行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)4表目錄表1歷次技術(shù)-經(jīng)濟(jì)范式與金融創(chuàng)新 7表2改革開放后科技體制改革階段 8表3我國科技創(chuàng)新規(guī)劃回放 表4科技金融部分相關(guān)政策文件的梳理 表5《深圳市關(guān)于金融支持科技創(chuàng)新的實(shí)施意見》主要內(nèi)容 20表6科技型企業(yè)名錄類型梳理（截至2024年3月23日） 22表7科創(chuàng)上市主題統(tǒng)計(jì)（截至2024年3月） 275行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)52023年10月30日至31日，習(xí)近平總書記在中央金融工作會(huì)議上發(fā)表重要講話，總結(jié)黨的十八大以來金融工作，分析金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的形勢(shì)，部署當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的金融工作。會(huì)議首次提出要?加快建設(shè)金融強(qiáng)國?，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，并指出要?做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章?，為推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。科技金融的命題，不僅體現(xiàn)出中央層面對(duì)科技的高度重視，也賦予了金融服務(wù)科技新要求。金融要順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的變化，適應(yīng)科技創(chuàng)新的需要，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支我們認(rèn)為，科技金融的內(nèi)涵豐富，厘清內(nèi)涵至關(guān)重要，我們?cè)敿?xì)梳理有關(guān)科技金融內(nèi)涵的理論成果。同時(shí)我國科技發(fā)展歷經(jīng)多個(gè)階段，我們希望在不同階段來探究金融與科技的關(guān)系，并研究在科技發(fā)展新要求下科技金融的重要意義。最后，我們系統(tǒng)性闡述了對(duì)科技金融內(nèi)涵的理解，作為金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在科技金融內(nèi)涵思想的指導(dǎo)下，積極實(shí)踐豐富拓展科技金融的內(nèi)涵。?科技金融?作為在實(shí)踐中被廣泛提及的概念，在理論上尚未形成通識(shí)的定義，?科技金融?的理念豐富、內(nèi)涵深遠(yuǎn)，因此需要對(duì)其概念進(jìn)行梳理與闡明。1992年，在國家科委、中國科協(xié)的倡導(dǎo)和中國人民銀行的支持下，中國科技金融促進(jìn)會(huì)由民政部批準(zhǔn)成立并由科技部主管，作為我國科技金融領(lǐng)域唯一的國家級(jí)社會(huì)團(tuán)體。中國科技金融促進(jìn)會(huì)自成立以來一直積極推動(dòng)我國建設(shè)有利于科技成果轉(zhuǎn)化的金融環(huán)境，為促進(jìn)我國科技與金融深度結(jié)合做出了積極貢獻(xiàn)，發(fā)揮?聯(lián)系經(jīng)濟(jì)與科學(xué)技術(shù)的紐帶?和?推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化?的重要作用。1994年，中國科技金融促進(jìn)會(huì)首屆理事會(huì)在廣西南寧召開，提出?我國科技金融事業(yè)是根據(jù)科技進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)建設(shè)結(jié)合的需要，適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在科技和金融體制改革的形勢(shì)推動(dòng)下成長發(fā)展起來的?。中國科技金融促進(jìn)會(huì)曾先后參與《促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》、《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)的決定》、《中小企業(yè)法》、《證券投資基金法》等調(diào)研和起草工作，向中央領(lǐng)導(dǎo)同志以及科技部、?一行三會(huì)?等金融管理部門提交過多項(xiàng)建議；在2004年共同參與科技部、深圳證券交易所、國家開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)組織實(shí)施的?科技型中小企業(yè)成長路線圖計(jì)劃?，推動(dòng)了中國科技型中小企業(yè)投融資體制的發(fā)展進(jìn)程，對(duì)提升中小企業(yè)公共服務(wù)、金融服務(wù)和第三方服務(wù)進(jìn)行了較為系統(tǒng)深入的探索和實(shí)踐。針對(duì)新時(shí)期下科技和金融的特點(diǎn)，中國科技金融促進(jìn)會(huì)積極構(gòu)建創(chuàng)新主體、金融市場(chǎng)和政府之間的聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，并通過高成長型科技企業(yè)投資孵化，科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，新技術(shù)與新模式擴(kuò)散，新業(yè)態(tài)與新產(chǎn)業(yè)培育以及區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，持續(xù)深入推動(dòng)新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模化應(yīng)用。同時(shí)，促進(jìn)會(huì)持續(xù)推進(jìn)科技金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、打通科技金融服務(wù)鏈條、提高科技金融整體服務(wù)效率，建立完善與產(chǎn)業(yè)發(fā)展和數(shù)字經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的科技金融生態(tài)體系，涉及推動(dòng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)開展、促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等銀行業(yè)金融工具的創(chuàng)新、推動(dòng)資本市場(chǎng)的改革、數(shù)字普惠金融的推廣、科技創(chuàng)業(yè)服務(wù)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育、金融科技與風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)等各類促進(jìn)科技金融發(fā)展的具體業(yè)務(wù)。6行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)6學(xué)術(shù)界對(duì)于?科技金融?比較早比較權(quán)威的定義是趙昌文在《科技金融》一書中的表述。趙昌文曾任國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所所長/研究員、國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部部長/研究員，現(xiàn)任中山大學(xué)吳小蘭講席教授、嶺南學(xué)院教授。2009年，趙昌文《科技金融》一書中提出了科技金融的含義界定，科技金融是“第一生產(chǎn)力”的科技與“經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一推動(dòng)力”的金融這二者的有效融合?？萍冀鹑谑?促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排?，其中能夠提供金融資源的主體包括政府、市場(chǎng)、企業(yè)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等，共同在科技創(chuàng)新的融資活動(dòng)中形成了一個(gè)體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分。2010年，房漢廷《關(guān)于科技金融理論、實(shí)踐與政策的思考》提出，科技金融1）是一種創(chuàng)新活動(dòng)，即科學(xué)知識(shí)和技術(shù)發(fā)明被企業(yè)家轉(zhuǎn)化為商業(yè)活動(dòng)的融資行為總和2）是一種技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式，即技術(shù)革命是新經(jīng)濟(jì)模式的引擎，金融是新經(jīng)濟(jì)模式的燃料，二者合起來就是新經(jīng)濟(jì)模式的動(dòng)力所在3）是一種科學(xué)技術(shù)資本化過程，即科學(xué)技術(shù)被金融資本孵化為一種財(cái)富創(chuàng)造工具的過程4）是一種金融資本有機(jī)構(gòu)成提高的過程，即同質(zhì)化的金融資本通過科學(xué)技術(shù)異質(zhì)化的配臵，獲取高附加回報(bào)的過程。2012年，王宏起和徐玉蓮《科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同度模型及其應(yīng)用研究》提出，科技創(chuàng)新與科技金融系統(tǒng)均為復(fù)雜系統(tǒng)，如下圖所示，它由不同屬性的科技創(chuàng)新子系統(tǒng)與科技金融子系統(tǒng)復(fù)合而成，二者間存在著復(fù)雜的非線性相互作用。有效的科技金融支持是科技創(chuàng)新的必要條件，科技創(chuàng)新活動(dòng)的開展是科技金融形成與發(fā)展的前提，科技創(chuàng)新水平的高低決定了市場(chǎng)科技金融的投資利潤，并直接影響政府公共科技金融的投入產(chǎn)出績效。2017年，張明喜等《科技金融：從概念到理論體系構(gòu)建》提出科技金融服務(wù)對(duì)象和服務(wù)過程具有階段性，自我發(fā)展具有權(quán)變性?？萍冀鹑诘谋举|(zhì)既是經(jīng)濟(jì)金融和科學(xué)技術(shù)的融合過程，更是創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài)?？萍冀鹑诘墓δ馨ㄙY源配臵、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息處理和監(jiān)督管理等。2017年，趙昌文等《科技金融與金融科技殊途同歸》一文中詳細(xì)闡述了科技金融（Sci-techFinance）與金融科技（Fin-tech）的關(guān)系，認(rèn)為科技金融是促進(jìn)創(chuàng)新型國家建設(shè)，金融科技是推動(dòng)金融智能化轉(zhuǎn)型。首先對(duì)科技金融與金融科技進(jìn)行了定義界定，科技金融的內(nèi)涵延續(xù)其2009年在《科技金融》書中的界定，金融科技是一個(gè)伴隨?互聯(lián)網(wǎng)+?與金融行業(yè)深度結(jié)合而快速興起的產(chǎn)業(yè)概念，是指將新的科技成果如人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、生物技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等科學(xué)技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，通過改造和創(chuàng)新，融合產(chǎn)生的金融領(lǐng)域新產(chǎn)品、新服務(wù)、新模式等。同時(shí)，提出金融科技和科技金融有差別，亦有同一性，無論是科技金融還是金融科技，最終都是殊途同歸，都需要始終秉承服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職和宗旨。要深度促進(jìn)科技和金融融合發(fā)展，如果沒有過7行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)7不會(huì)有基于現(xiàn)代科技的現(xiàn)代金融服務(wù)。國外沒有?科技金融?的統(tǒng)一提法，大多文獻(xiàn)在探討科技和金融兩者的關(guān)系，包括科技與金融、金融與創(chuàng)新的關(guān)系等。約瑟夫.熊彼特被譽(yù)為?創(chuàng)新理論?的鼻祖，在1912年發(fā)表的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書中提出了創(chuàng)新及其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，且金融發(fā)展也在其中起到了作用。創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，企業(yè)是創(chuàng)新活動(dòng)的主體，企業(yè)家通過有效地運(yùn)用資本和技術(shù)等生產(chǎn)要素，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新職能。創(chuàng)新必須能夠創(chuàng)造出新的價(jià)值，只有將科技發(fā)明投入生產(chǎn)，繼而轉(zhuǎn)化為商業(yè)活動(dòng)，為企業(yè)帶來效益才是真正的創(chuàng)新。熊彼特的理論把發(fā)明與創(chuàng)新割裂開來，有其理論自身的缺陷，但是其強(qiáng)調(diào)應(yīng)用與創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值的重要性，對(duì)于創(chuàng)新理論的研究具有重要的意義。新熊彼特派英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩蕾絲提出，技術(shù)革命是新經(jīng)濟(jì)模式的引擎，金融是新經(jīng)濟(jì)模式的燃料，科技金融是一種新的經(jīng)濟(jì)范式，二者結(jié)合就是新經(jīng)濟(jì)模式的動(dòng)力所在。佩蕾絲在20世紀(jì)80年代初期，把機(jī)械化、電子化和計(jì)算機(jī)化等技術(shù)體系的重大變革，稱之為?技術(shù)-經(jīng)濟(jì)范式的轉(zhuǎn)變?。佩蕾絲在《技術(shù)革命與金融資本》一書中梳理了過去發(fā)生的五次技術(shù)革命，每一次技術(shù)革命都形成了與其相適應(yīng)的技術(shù)-經(jīng)濟(jì)范式，佩蕾絲向我們展示在歷史上，技術(shù)革命的來臨具有明顯的規(guī)則性，并且經(jīng)濟(jì)是以可預(yù)見的階段對(duì)之做出反應(yīng)。在每次技術(shù)革命及其擴(kuò)散的過程中，金融和信用制度起到了關(guān)鍵作用，金融資本對(duì)于重大技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)生和擴(kuò)散具有重要意義。技術(shù)革命的浪潮技術(shù)-經(jīng)濟(jì)范式金融創(chuàng)新（包括卡特爾）第四次：石油、汽車和大規(guī)模生產(chǎn)的時(shí)信息密集型（建立在微電子技術(shù)之上的信息和通訊技等8行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)8Park和Lee（2006）認(rèn)為，一個(gè)國家想要建立可自我維持的高科技部門必須擁有與之相配套的金融體系，來幫助企業(yè)與研發(fā)者應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。Benfratelloet.al.（2008）指出健康有序發(fā)展的資本市場(chǎng)不僅能夠?yàn)榭苿?chuàng)企業(yè)提供更豐富的融資渠道，并且可以有效篩選和培育真正有價(jià)值的創(chuàng)新項(xiàng)目和企業(yè)，同時(shí)分散企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新可能面臨的高風(fēng)險(xiǎn)難題。Legrand和Pommet（2010）指出一國金融體系的完備性對(duì)其創(chuàng)新體系構(gòu)建具有關(guān)鍵影響，青睞科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資不僅能提供資金支持，還能為創(chuàng)新提供專業(yè)指導(dǎo)，這比單純的資金投資更能創(chuàng)造價(jià)值。Guariglia和Liu（2014）指出當(dāng)內(nèi)源融資收緊時(shí)，越難獲得外部融資的企業(yè)，創(chuàng)新行為受到的抑制越大，國內(nèi)這個(gè)情況在中小企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)體現(xiàn)得更明顯。由此推斷，金融深化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。Sasidharanet.al.（2015）指出融資約束對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)具有嚴(yán)重影響，尤其在經(jīng)濟(jì)下行周期時(shí)，如果政府能在金融上伸出援手，對(duì)正處攻堅(jiān)時(shí)刻的創(chuàng)新項(xiàng)目非常重要。改革開放以來，我國一直在努力探索解放和發(fā)展生產(chǎn)力的最優(yōu)道路，不斷深入和完善科技體制改革，腳步從未停歇?？萍俭w制改革的歷程始終與國家科技建設(shè)目標(biāo)緊密聯(lián)系，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)緊密聯(lián)系。我們認(rèn)為，隨著科技體制改革不斷深入，金融也相伴而生、相伴發(fā)展。我們梳理了改革開放以來科技體制改革背景下科技發(fā)展的重大節(jié)點(diǎn)，我們認(rèn)為有五個(gè)重大發(fā)展階段：一是1978年確立了?以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心?的基本方針；二是1992年南巡講話和十四大?建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制?的改革目標(biāo)；三是1998年加快技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化，對(duì)于?科教興國?戰(zhàn)略和之后的自主創(chuàng)新戰(zhàn)略起到承上啟下作用；四是2006年發(fā)布《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》，啟動(dòng)了自主創(chuàng)新的戰(zhàn)略；五是2012年黨的十八大明確提出全面實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。1978年確立了?以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心?的基本方針堅(jiān)持?科學(xué)技術(shù)必須面向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)必須依靠科學(xué)技術(shù)?技系統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)，分流科技人員創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》明確之后15年的科技工作方針是?自主創(chuàng)新，重點(diǎn)跨越，支撐發(fā)展，引領(lǐng)未來?，把提高自主創(chuàng)新能力擺在全部科技工作的突出位展戰(zhàn)略（1）1978-1992年，高度計(jì)劃性向引入市場(chǎng)機(jī)制轉(zhuǎn)型1978年3月，鄧小平同志在全國科學(xué)大會(huì)開幕式上發(fā)表講話，論證了?科學(xué)技術(shù)是生產(chǎn)力??知識(shí)分子是工人階級(jí)一部分?的觀點(diǎn)，此后中國迎來了?科學(xué)的春天?。同年12月，黨的十一屆三中全會(huì)確立了?以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心?的基本方針，我國科技事業(yè)的重心也從國防建設(shè)轉(zhuǎn)到經(jīng)濟(jì)建設(shè)。鄧小平同志明確指出?現(xiàn)代化的關(guān)鍵是科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化?，當(dāng)代社會(huì)生產(chǎn)力能快速提高最主要的是靠科學(xué)和技術(shù)的力量，而科技體制改革的主要方向也是為了更好地服務(wù)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)。1981年4月由國家科委會(huì)同有關(guān)部門起草，1982年12月批準(zhǔn)的《1986-2000年科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》（簡(jiǎn)稱?十五年規(guī)劃?）明確提出?科學(xué)技術(shù)必須面向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)必須依靠科學(xué)技術(shù)（簡(jiǎn)稱‘面向、依靠’）?的基本方針。此次規(guī)劃強(qiáng)調(diào)實(shí)事求是，不片面追求?趕超?，而是根據(jù)我國的實(shí)際情況，發(fā)展具有我國特色的科學(xué)技術(shù)體系。規(guī)劃還強(qiáng)調(diào)了科技與經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，進(jìn)一步推動(dòng)了科技體制改革；技術(shù)政策的頒布實(shí)施，9行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)9作為指導(dǎo)、監(jiān)督、檢查我國技術(shù)發(fā)展方向的基本政策依據(jù)，促進(jìn)了科技成果迅速廣泛地應(yīng)用于生產(chǎn)；相繼出臺(tái)了高技術(shù)研究發(fā)展（863）計(jì)劃、推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的火炬計(jì)劃、面向農(nóng)村的星火計(jì)劃、支持基礎(chǔ)研究的國家自然科學(xué)基金等科技計(jì)劃，保證了規(guī)劃的實(shí)施，為國家管理科技活動(dòng)、配臵科技資源進(jìn)行了有益的探索。?十五年規(guī)劃?是實(shí)施產(chǎn)生最深遠(yuǎn)影響的規(guī)劃之一。1985年3月黨中央委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》，強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)按照?面向、依靠?的戰(zhàn)略方針，從研究機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)費(fèi)撥付、人員管理等方面開展了對(duì)科學(xué)技術(shù)體制的系統(tǒng)性改革，以適應(yīng)科技成果服務(wù)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的要求。對(duì)研究機(jī)構(gòu)的撥款制度，按照不同類型科學(xué)技術(shù)活動(dòng)的特點(diǎn)，實(shí)行經(jīng)費(fèi)的分類管理，提出?對(duì)于變化迅速、風(fēng)險(xiǎn)較大的高技術(shù)開發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給以支持?。1991年12月審議通過、1992年發(fā)布實(shí)施的《1991-2000年科學(xué)技術(shù)發(fā)展十年規(guī)劃和?八五?計(jì)劃綱要》突出?科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力?，全面總結(jié)40多年來我國科技事業(yè)發(fā)展的成就、經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，闡明了我國中長期科技發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)、方針、政策和發(fā)展重點(diǎn)。將科技發(fā)展定位為經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐，繼續(xù)堅(jiān)持?面向、依靠?方針，進(jìn)一步選擇了帶有全局性、方向性、緊迫性的27個(gè)領(lǐng)域（行業(yè)對(duì)中長期的重大科技任務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)分析。的基本方針范式下，我國科技體制從高度計(jì)劃性體制向引入更多的市場(chǎng)機(jī)制的方向轉(zhuǎn)（2）1992-1998年，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與科技金融萌芽1992年初鄧小平南方談話后，黨的十四大正式提出?建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制?的改革目標(biāo)。以鄧小平同志1992年南方談話和黨的十四大為標(biāo)志，我國改革開放事業(yè)進(jìn)入新的歷史時(shí)期，運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制更好地發(fā)揮科技對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支撐作用，成為科技體制改革的主要方向。1994年2月，國家科委、國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)發(fā)布《適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深化科技體制改革實(shí)施要點(diǎn)》，明確提出科技體制改革的總體目標(biāo)是?建立適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，符合科技自身發(fā)展規(guī)律和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，科技與經(jīng)濟(jì)密切結(jié)合的新型體制，促進(jìn)科技進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)科技、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的綜合協(xié)調(diào)發(fā)展?，并提出實(shí)行?穩(wěn)住一頭，放開一片?的方針，調(diào)整科技系統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)，分流科技人員，從根本上改變科研機(jī)構(gòu)重疊、科技力量分散、科技工作低水平重復(fù)的狀況，實(shí)現(xiàn)科技資源的優(yōu)化配臵和合理布局。?穩(wěn)住一頭?是指穩(wěn)定支持基礎(chǔ)性研究、高技術(shù)研究、事關(guān)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會(huì)發(fā)展和國防事業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的重大研究開發(fā)，形成優(yōu)勢(shì)力量，力爭(zhēng)重大突破，提高我國整體科技實(shí)力、科技水平和發(fā)展后勁。為了實(shí)現(xiàn)?穩(wěn)住一頭?的目標(biāo)，進(jìn)行了科研院所組織模式、資源配臵方式和激勵(lì)制度等方面的改革，包括?在試點(diǎn)單位推行現(xiàn)代科研院所制度，實(shí)行院所長負(fù)責(zé)制、理事會(huì)決策制、監(jiān)事會(huì)監(jiān)管制，試行固定編制與人員流動(dòng)相結(jié)合、職務(wù)工資與課題工資相結(jié)合的雙層人事制度和分配制度?、?有關(guān)科技成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其終極產(chǎn)權(quán)屬于國家所有，院所在國家科技政策指導(dǎo)下行使持有權(quán)和支配權(quán)?等等。?放開一片?是指放開放活各類直接為經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展服務(wù)的研究、開發(fā)、創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，放開放活科技成果商品化、產(chǎn)業(yè)化活動(dòng)，使之以市場(chǎng)為導(dǎo)向運(yùn)行，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展做出新貢獻(xiàn)。為了達(dá)到?放開一片?的目標(biāo)，國家開始推動(dòng)大批研發(fā)機(jī)構(gòu)走市場(chǎng)化發(fā)展道路，實(shí)行企業(yè)化管理，鼓勵(lì)按照市場(chǎng)需求開展研究開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、科技咨詢和科技成果產(chǎn)業(yè)化等活動(dòng)；支持實(shí)力雄厚的大院大所，充分發(fā)揮綜合科技優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行領(lǐng)辦科技企業(yè)集團(tuán)、科研生產(chǎn)聯(lián)合體的試點(diǎn)；支持各類研發(fā)機(jī)構(gòu)改制轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代科技型企業(yè)，鼓勵(lì)通過聯(lián)營、參股或控股的形式組建科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，鼓勵(lì)通過積極吸收外資組建中外合資或中外合作的科技型企業(yè)。此外，還大力發(fā)展與科技進(jìn)步相關(guān)的第三產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步培育技術(shù)市場(chǎng)、信息市場(chǎng)和人才市場(chǎng)。行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)101995年中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》，確立了?科教興國?戰(zhàn)略。此外在?面向、依靠?基本方針的基礎(chǔ)上進(jìn)行了延續(xù)和擴(kuò)充，增加了一個(gè)?攀高峰?，也是我國科技工作的基本方針。科教興國，是指全面落實(shí)科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的思想，堅(jiān)持教育為本，把科技和教育擺在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的重要位臵，增強(qiáng)國家的科技實(shí)力及向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的能力，提高全民族的科技文化素質(zhì)，把經(jīng)濟(jì)建設(shè)轉(zhuǎn)移到依靠科技進(jìn)步和提高勞動(dòng)者素質(zhì)的軌道上來，加速實(shí)現(xiàn)國家的繁榮強(qiáng)盛。?科教興國?這一戰(zhàn)略超越彼時(shí)世界比較流行的?技術(shù)立國?和?教育立國?的提法。報(bào)告中提到要 ?多渠道、多層次地增加科技投入?，舉措包括1）科技投入是科技進(jìn)步的必要條件，是實(shí)施科教興國戰(zhàn)略的基本保證。（2）增大財(cái)政科技投入。（3）運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿和政策手段，引導(dǎo)、鼓勵(lì)各類企業(yè)增加科技投入，使其逐步成為科技投入的主體。（4）繼續(xù)拓寬科技金融資金渠道，大幅度增加科技貸款規(guī)模。金融機(jī)構(gòu)要支持科技事業(yè)的發(fā)展。發(fā)展科技風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，建立科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。（5）對(duì)科技活動(dòng)、科技成果轉(zhuǎn)化和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展繼續(xù)給予必要的政策扶持。這一時(shí)期，以鄧小平南方談話和建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制為標(biāo)志，科教興國戰(zhàn)略也作為全面落實(shí)科技是第一生產(chǎn)力思想的戰(zhàn)略決策，把科技和教育擺在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的重要位臵，引領(lǐng)我國科技發(fā)展進(jìn)入了前所未有的高速軌道。1995年發(fā)布的《關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》中強(qiáng)調(diào)了加強(qiáng)科技投入的重要性，并把?多渠道、多層次地增加科技投入?作為重要工作之一，提出了對(duì)金融的具體要求，我們認(rèn)為這一時(shí)期隨著科技的高速發(fā)展，科技金融也正在萌芽。（3）1998-2006年，加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的承上啟下時(shí)期1999年中共中央、國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》，提出改革開放以來我國科技事業(yè)取得了舉世矚目的巨大成就，科技體制改革取得明顯進(jìn)展。但是科技與經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的問題還沒有從根本上得到解決，科技向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化能力薄弱、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化程度低，依然是制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大障礙?！稕Q定》指出要深化改革，從根本上形成有利于科技成果轉(zhuǎn)化的體制和機(jī)制，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。促進(jìn)企業(yè)成為創(chuàng)新的主體，對(duì)科研院所的布局結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)調(diào)整，推動(dòng)應(yīng)用型科研機(jī)構(gòu)和設(shè)計(jì)單位實(shí)行企業(yè)化轉(zhuǎn)制，大力促進(jìn)科技型企業(yè)的發(fā)展，并加強(qiáng)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建設(shè)?！稕Q定》在?采取有效措施，營造有利于技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的政策環(huán)境?部分中提到，要?實(shí)行財(cái)稅扶持政策?、?實(shí)施金融扶持政策。金融機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮信貸的支持作用，積極探索多種行之有效的途徑，改進(jìn)對(duì)科技型企業(yè)的信貸服務(wù)。要培育有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)，逐步建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，建立風(fēng)險(xiǎn)投資撤出機(jī)制，加大對(duì)成長中的高新技術(shù)企業(yè)的支持力度?。隨著原國家經(jīng)貿(mào)委管理的10個(gè)國家局所屬242個(gè)科研機(jī)構(gòu)和建設(shè)部等11個(gè)部門（單位）所屬134個(gè)科研機(jī)構(gòu)企業(yè)化改制、中國科學(xué)院知識(shí)創(chuàng)新工程、教育部高水平研究型大學(xué)建設(shè)等一系列改革，初步形成了以研究型大學(xué)和中科院為基礎(chǔ)研究主體、企業(yè)為技術(shù)開發(fā)主體、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的國家創(chuàng)新體系。2001年，國家計(jì)委和科技部聯(lián)合發(fā)布《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃科技教育發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃（科技發(fā)展規(guī)劃）》（簡(jiǎn)稱?‘十五’科技發(fā)展規(guī)劃?）。?十五?科技發(fā)展規(guī)劃在?面向、依靠、攀高峰?的基礎(chǔ)上，提出了?有所為、有所不為，總體跟進(jìn)、重點(diǎn)突破，發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，提高科技持續(xù)創(chuàng)新能力、實(shí)現(xiàn)技術(shù)跨越式發(fā)展（簡(jiǎn)稱‘創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化’）?的指導(dǎo)方針，并在?促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)?和?提高科技持續(xù)創(chuàng)新能力?兩個(gè)層面進(jìn)行戰(zhàn)略部署。在規(guī)劃制定的同時(shí)，研究提出了?3＋2?的計(jì)劃體系，三個(gè)國家主體科技計(jì)劃即863計(jì)劃、攻關(guān)計(jì)劃、基礎(chǔ)研究計(jì)劃，兩個(gè)環(huán)境建設(shè)即研究開發(fā)條件建設(shè)、科技產(chǎn)業(yè)化環(huán)境建設(shè)。?十五?科技發(fā)展規(guī)劃更加強(qiáng)調(diào)原始性創(chuàng)新，工作方針也突出有所為、有所不為，集中力量辦大事的思想，在科技創(chuàng)新模式方面從注重單項(xiàng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)變到更加強(qiáng)調(diào)各種技術(shù)行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)的集成，強(qiáng)調(diào)在集成基礎(chǔ)上形成有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)，科技創(chuàng)新的政策對(duì)象方面從注重科研院所轉(zhuǎn)為調(diào)動(dòng)和組織全社會(huì)科技力量。加強(qiáng)國家創(chuàng)新體系建設(shè)、促進(jìn)企業(yè)成為創(chuàng)新主體、加速科技成果產(chǎn)業(yè)化成為這一時(shí)期的主要政策走向。我們認(rèn)為，這一時(shí)期金融的發(fā)展也形成一定基礎(chǔ)，包括信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng)，成為支持企業(yè)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的重要力量。（4）2006-2012年，啟動(dòng)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略2006年，黨中央、國務(wù)院發(fā)布《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》，明確了發(fā)展目標(biāo)是進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列，為成為世界科技強(qiáng)國奠定基礎(chǔ)。確定了之后15年科技工作的方針是?自主創(chuàng)新，重點(diǎn)跨越，支撐發(fā)展，引領(lǐng)未來?，把提高自主創(chuàng)新能力擺在全部科技工作的突出位臵。并在重要政策和措施中專門提出要實(shí)施促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融政策，包括建立和完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制、推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)、逐步建立技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)改善和加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的金融服務(wù)、鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度等。2007年全國人大頒布了新修訂的《中華人民共和國科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局啟動(dòng)了專利法實(shí)施細(xì)則的修改工作，開始注重運(yùn)用法律手段促進(jìn)科技創(chuàng)新工作，突出市場(chǎng)的技術(shù)創(chuàng)新主體地位。這一時(shí)期的規(guī)劃戰(zhàn)略繼續(xù)著眼于企業(yè)、科研院所等微觀創(chuàng)新主體，圍繞優(yōu)化科技管理體制、完善國家創(chuàng)新體系方面推進(jìn)科技體制改革，開啟自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，金融體系也相應(yīng)發(fā)展，進(jìn)一步豐富完善對(duì)科技創(chuàng)新支持的體系。（5）2012年至今，科技金融支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略愈發(fā)重要2012年11月黨的十八大明確提出實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。2015年9月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《深化科技體制改革實(shí)施方案》，從建立技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)導(dǎo)向機(jī)制，構(gòu)建更加高效的科研體系，改革人才培養(yǎng)、評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制，健全促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的機(jī)制，建立健全科技和金融結(jié)合機(jī)制，構(gòu)建統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的創(chuàng)新治理機(jī)制，推動(dòng)形成深度融合的開放創(chuàng)新局面，營造激勵(lì)創(chuàng)新的良好生態(tài)，推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新改革等10個(gè)方面提出了143條改革舉措，為實(shí)現(xiàn)?到2020年，在科技體制改革的重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得突破性成果，基本建立適應(yīng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略要求、符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律的中國特色國家創(chuàng)新體系，進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列?的目標(biāo)指出了具體實(shí)施方向。2016年5月頒布實(shí)施《國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》，提出?三步走?的戰(zhàn)略目標(biāo)，即到2020年進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列，到2030年躋身創(chuàng)新型國家前列，到2050年建成世界科技創(chuàng)新強(qiáng)國。實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是一個(gè)系統(tǒng)性的變革，要按照?堅(jiān)持雙輪驅(qū)動(dòng)、構(gòu)建一個(gè)體系、推動(dòng)六大轉(zhuǎn)變?進(jìn)行布局。雙輪驅(qū)動(dòng)就是科技創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新兩個(gè)輪子相互協(xié)調(diào)、持續(xù)發(fā)力。一個(gè)體系就是建設(shè)國家創(chuàng)新體系，要建設(shè)各類創(chuàng)新主體協(xié)同互動(dòng)和創(chuàng)新要素順暢流動(dòng)、高效配臵的生態(tài)系統(tǒng)，形成創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的實(shí)踐載體、制度安排和環(huán)境保障。六大轉(zhuǎn)變就是1）發(fā)展方式從以規(guī)模擴(kuò)張為主導(dǎo)的粗放式增長向以質(zhì)量效益為主導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)變；（2）發(fā)展要素從傳統(tǒng)要素主導(dǎo)發(fā)展向創(chuàng)新要素主導(dǎo)發(fā)展轉(zhuǎn)變3）產(chǎn)業(yè)分工從價(jià)值鏈中低端向價(jià)值鏈中高端轉(zhuǎn)變4）創(chuàng)新能力從?跟蹤、并行、領(lǐng)跑?并存、?跟蹤?為主向?并行?、?領(lǐng)跑?為主轉(zhuǎn)變5）資源配臵從以研發(fā)環(huán)節(jié)為主向產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈統(tǒng)籌配臵轉(zhuǎn)變6）創(chuàng)新群體從以科技人員的小眾為主向小眾與大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)互2017年黨的十九大報(bào)告提出，建立市場(chǎng)為導(dǎo)向、企業(yè)為主體、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的創(chuàng)新支持。2020年10月，黨的十九屆五中全會(huì)通過《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提到堅(jiān)持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國家重大需求、面向人民生命健康，深入實(shí)施科教興國戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，完善國家創(chuàng)新體系，加快建設(shè)科技強(qiáng)國。舉措包括強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量、提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位、激發(fā)人才創(chuàng)新活力、完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制。其中完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制中提到?加大研發(fā)投入，健全政府投入為主、社會(huì)多渠道投入機(jī)制，加大對(duì)基礎(chǔ)前沿研究支持。完善金融支持創(chuàng)新體系，促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；瘧?yīng)用?。這一階段進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)在科技創(chuàng)新資源配臵中的地位，推動(dòng)加快建立企業(yè)為主的科技創(chuàng)新體系。發(fā)布時(shí)間相關(guān)文件劃》（簡(jiǎn)稱?十二年科技規(guī)劃?）新中國成立以來的第一個(gè)科技規(guī)劃，確定了?重點(diǎn)發(fā)科技管理的體系和方法，以及我國科技體制的形成起了決（簡(jiǎn)稱?十年規(guī)劃?）確定了?自力更生，迎頭趕上?科學(xué)技術(shù)發(fā)展的方針，提出了?科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化是實(shí)現(xiàn)農(nóng)得了一批重要成果，特別是為?兩彈一星?的成功做出了重大貢獻(xiàn)劃綱要》（簡(jiǎn)稱?八年規(guī)劃綱要?）提出了?全面安排，突出重點(diǎn)?的方針，實(shí)施期間鄧小平提出了?科學(xué)技術(shù)是生產(chǎn)力?以及?四個(gè)現(xiàn)代化，關(guān)鍵是科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代化?的戰(zhàn)略思想，1982年將規(guī)劃的主要內(nèi)容調(diào)整為38個(gè)攻關(guān)項(xiàng)目，以?六五?國家科技攻關(guān)計(jì)劃的形式實(shí)施，是我國首個(gè)國家科技計(jì)劃（簡(jiǎn)稱?十五年規(guī)劃?）規(guī)劃貫徹?科學(xué)技術(shù)必須面向經(jīng)濟(jì)建設(shè)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)必須依靠科學(xué)技術(shù)?（簡(jiǎn)稱?面向、依劃和?八五?計(jì)劃綱要》\《全國科技發(fā)展?九五?計(jì)劃和到2010《國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》持雙輪驅(qū)動(dòng)、構(gòu)建一個(gè)體系、推動(dòng)六大轉(zhuǎn)變?進(jìn)行布局。科技創(chuàng)新是跨越“中等收入陷阱”的關(guān)鍵，中等收入陷阱是指發(fā)展中國家早期依靠低端制造業(yè)高速增長以后創(chuàng)新能力不足，沒有辦法持續(xù)增長。因此，科技創(chuàng)新能力是一個(gè)國家避開?中等收入陷阱?、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要力量。我國科技創(chuàng)新能力多年來取得飛躍進(jìn)步，成功進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列。世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）發(fā)布的《2023年全球創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告》顯示，2023年我國創(chuàng)新指數(shù)排名第12位，日本緊隨其后，排在前列的分別為瑞士、瑞典、美國、英國、新加坡、芬蘭、荷蘭、德國、丹麥、韓國、法國。相比2012年排名34位，我國創(chuàng)新指數(shù)排名已躍升22位。報(bào)告指出，在大流行病、復(fù)蘇和地緣政治動(dòng)蕩之際，全球創(chuàng)新格局正在發(fā)生變化，2023排名的一些變化可能部分反映了短期而非長期趨勢(shì)，前20名創(chuàng)新者排名有所變動(dòng)。從2023年創(chuàng)新指數(shù)分項(xiàng)來看，我國在知識(shí)和技術(shù)產(chǎn)出方面排名靠前，在制度、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本和研究方面略有拖累。世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）于2022年報(bào)告中提出我國創(chuàng)新效率持續(xù)領(lǐng)先，創(chuàng)新效率代表了不同國家和經(jīng)濟(jì)體將創(chuàng)新投入有效轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)出的能力。2022年我國?創(chuàng)新產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)?在全球排名位列第8位，而創(chuàng)新投入水平卻較低，說明我國創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)化產(chǎn)出的效率體系領(lǐng)先，但存在創(chuàng)新投入仍然不足的問題。研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入保持高速增長。對(duì)比中國、美國、日本、英國研發(fā)支出占GDP比重的數(shù)據(jù)，雖然我國研發(fā)支出投入不及美國、日本、英國，但我國研發(fā)支出占GDP比重呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，與美國、日本、英國投入的差距在縮小。此外，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部2023年9月發(fā)布的《2022年全國科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》：（1）2022年全國研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)投入總量首次超過3萬億元，達(dá)到30782.9億元，比上年增加2826.6億元，增長10.1%。我國高度重視科技創(chuàng)新，黨的十八大以來出臺(tái)一系列鼓勵(lì)研發(fā)和創(chuàng)新的政策，研發(fā)經(jīng)費(fèi)保持高速增長態(tài)勢(shì)。2012年突破1萬億元，2019年突破2萬億元，2022年突破3萬億元，是全球第二大研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入經(jīng)濟(jì)體，已連續(xù)7年保持兩位數(shù)增長。從高技術(shù)產(chǎn)業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)來看，經(jīng)費(fèi)穩(wěn)步增長，尤其是近幾年增速加快，我們認(rèn)為，加大研究經(jīng)費(fèi)投入為我國科技創(chuàng)新水平提升提供了基礎(chǔ)。（2）從投入強(qiáng)度看，2022年我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為2.54%，比上年提高0.11個(gè)百分點(diǎn)，提升幅度為近10年來第二高。研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度水平在世界上位列第13位。（3）基礎(chǔ)研究投入也邁上新臺(tái)階，2022年全國基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)2023.5億元，比上年增長11.4%，首次突破2000億元，規(guī)模位列世界第二位，增速比研發(fā)經(jīng)費(fèi)快1.3個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)用研究經(jīng)費(fèi)3482.5億元，增長10.7%；試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)25276.9億元，增長9.9%。企業(yè)創(chuàng)新主體地位不斷增強(qiáng)。企業(yè)、政府屬研究機(jī)構(gòu)和高等院校是我國研發(fā)活動(dòng)的三大執(zhí)行主體，《2022年全國科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2022年各類企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)23878.6億元，比上年增長11.0%；政府屬研究機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)3814.4億元，增長2.6%；高等院校經(jīng)費(fèi)2412.4億元，增長10.6%；其他主體經(jīng)費(fèi)677.5億元，增長22.3%。企行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)14美國（77.6%）相近，充分體現(xiàn)了企業(yè)的創(chuàng)新主體地位?？萍紕?chuàng)新區(qū)域集群特征明顯。世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）科技集群排名主要考量區(qū)域PCT（專利合作條約）國際專利申請(qǐng)量和科學(xué)發(fā)文量占全球總量的份額。根據(jù)世界東京—橫濱（日本）繼續(xù)一枝獨(dú)秀，其后依次是深圳—香港—廣州（中國內(nèi)地和中國香港）、首爾（韓國北京集群（中國）和上?！K州集群（中國區(qū)域科技集群為創(chuàng)新提供了豐富的資源和合作機(jī)會(huì)。我國加強(qiáng)區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略部署，各地區(qū)示范作用日益突出。我國統(tǒng)籌推進(jìn)國際科技創(chuàng)新中心和區(qū)域科技創(chuàng)新中心建設(shè)，北京、上海、粵港澳大灣區(qū)三大國際科技創(chuàng)新中心，以及長三角地區(qū)示范引領(lǐng)作用突出；各地區(qū)進(jìn)一步加大資源匯聚力度，加快建設(shè)區(qū)域創(chuàng)新高地。我國在區(qū)域科技發(fā)展上取得了不錯(cuò)的進(jìn)步，反映出政府對(duì)于科技創(chuàng)新的重視和支持?！?022年全國科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入超過千億元的?。ㄊ校┯?2個(gè)，分別為廣東、江蘇、北京、浙江、山東、上海、湖北、四川、湖南、安徽、河南和福建。研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（與地區(qū)生產(chǎn)總值之比）超過全國平均水平的?。ㄊ校┯?個(gè)，依次為北京、上海、天津、廣東、江蘇、浙江和安徽。與2021年相比，有30個(gè)地區(qū)研發(fā)經(jīng)費(fèi)規(guī)模保持增長，24個(gè)地區(qū)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度有所提升。在世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）百強(qiáng)集群中，2023年我國首次以24個(gè)集群成為集群數(shù)量最多的國家，美國以21個(gè)集群位列第2。相對(duì)于人口密度而言，英國劍橋和美國加利福尼亞州圣何塞—舊金山是科技密度最高的兩個(gè)集群。牛津（英國）、埃因霍溫（荷蘭）和馬薩諸塞州波士頓—?jiǎng)颍绹┚o隨其后?？偨Y(jié)而言，根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）報(bào)告，我國科技實(shí)力和創(chuàng)新能力已經(jīng)是發(fā)展進(jìn)步最快的經(jīng)濟(jì)體，已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列。但是仍然應(yīng)當(dāng)看到，在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的階段背景下，我國未來仍需突破關(guān)鍵領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)，仍與世界頂級(jí)科技創(chuàng)新發(fā)達(dá)國家存在一定差距。（一）外壓：中美貿(mào)易摩擦后強(qiáng)調(diào)科技安全2018年3月8日，時(shí)任美國總統(tǒng)特朗普簽署公告，決定于3月23日起對(duì)自中國進(jìn)口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品全面征稅，稅率分別為25%和10%，開啟了中美兩國貿(mào)易摩擦的序幕。隨后2018年4月4日，美國貿(mào)易代表辦公室突然發(fā)布針對(duì)高技術(shù)產(chǎn)品的懲罰關(guān)稅（25%）清單，在美國羅列的涉及500億美元、1300個(gè)產(chǎn)品的征稅清單中，包括新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車等多個(gè)領(lǐng)域，幾乎與我國《中國制造2025》的行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)15強(qiáng)國戰(zhàn)略一一對(duì)應(yīng)，試圖拖慢《中國制造2025》的強(qiáng)國戰(zhàn)略，給我國核心國家安全利益之一的科技安全帶來風(fēng)險(xiǎn)。2018年4月16日，美國商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）宣布對(duì)中興實(shí)施制裁：未來7年禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術(shù)，并對(duì)中興通訊處以3億美元罰款。2018年8月13日，時(shí)任美國總統(tǒng)特朗普簽署了國會(huì)參議院和眾議院通過的2019財(cái)年國防授權(quán)法案，具體舉措包括禁止聯(lián)邦政府與任何使用華為或中興公司設(shè)備及服務(wù)的機(jī)構(gòu)簽訂或延續(xù)合同。中美貿(mào)易摩擦實(shí)質(zhì)是美國繞開世界貿(mào)易組織爭(zhēng)端解決機(jī)制對(duì)中國高科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行打壓?？茖W(xué)技術(shù)是人類社會(huì)的共同財(cái)富，但美國因其科技?jí)艛嘈詸?quán)利受到威脅，對(duì)我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)行圍堵遏制。從2018年開始，措施步步升級(jí)，從定向打擊華為、中興，到限制第三方向華為提供先進(jìn)工藝芯片代工，再到針對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)，限制高算力GPU、先進(jìn)制程的芯片、超算中心等。黨的二十大報(bào)告首次把?國家安全?列為報(bào)告的一個(gè)獨(dú)立部分，總體國家安全觀在不斷完善，科技安全與軍事安全、文化安全、社會(huì)安全同等定位為國家安全的保障。在全球政治形勢(shì)日趨復(fù)雜，國際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，我國科技產(chǎn)業(yè)中仍有一些?卡脖子?的問題，譬如芯片、材料、高端機(jī)床、工業(yè)軟件等領(lǐng)域還存在短板不足，這些領(lǐng)域需要更多科技創(chuàng)新的力量投入，要加大基礎(chǔ)研究的投入，把核心知識(shí)技術(shù)掌握在自己手里。一方面要加快提升自主創(chuàng)新能力，壯大科技實(shí)力，維護(hù)科技自身安全；另一方面，要充分應(yīng)用科技實(shí)力，為保障國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益提供強(qiáng)大的科技支撐。大力發(fā)展科技創(chuàng)新和科技金融具有重要意義，在新的發(fā)展時(shí)期，加快提升創(chuàng)新能力和科技實(shí)力，全面增強(qiáng)科技維護(hù)和塑造國家總體安全的能力。（二）內(nèi)生：加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力2023年9月7日召開的新時(shí)代推動(dòng)?xùn)|北全面振興座談會(huì)上，習(xí)總書記指出要?積極培育新能源、新材料、先進(jìn)制造、電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極培育未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，增強(qiáng)發(fā)展新動(dòng)能?。2024年政府工作報(bào)告中提到?大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?，即充分發(fā)揮創(chuàng)新主導(dǎo)作用，以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快推進(jìn)新型工業(yè)化，提高全要素生產(chǎn)率，不斷塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)新的躍升。新質(zhì)生產(chǎn)力的本質(zhì)是以創(chuàng)新為特點(diǎn)的先進(jìn)生產(chǎn)力，是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長方式、傳統(tǒng)生產(chǎn)力發(fā)展路徑的轉(zhuǎn)型升級(jí)。關(guān)鍵在?質(zhì)優(yōu)?，核心標(biāo)志是全要素生產(chǎn)力大幅提升。暢通教育、科技、人才三要素的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)者、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象三生產(chǎn)要素的躍升。新質(zhì)生產(chǎn)力的三個(gè)有效抓手分別是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)、積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)、深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展?？萍紕?chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。要加強(qiáng)科技創(chuàng)新，尤其是原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)。2024年政府工作報(bào)告中提到?鞏固擴(kuò)大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長引擎。制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術(shù)、生命科學(xué)等新賽道，創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)?，指明了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力也對(duì)科技金融提出了新要求。?鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資基金功能。加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)統(tǒng)籌布局和投資引導(dǎo)，防止產(chǎn)能過剩和低水平重復(fù)建設(shè)。?蘊(yùn)含了科技金融的思想?？萍冀鹑趹?yīng)該遵循新質(zhì)生產(chǎn)力這一新生產(chǎn)力理論，將金融資源支持投入到新質(zhì)生產(chǎn)力方向，關(guān)注國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中展現(xiàn)金融力量。習(xí)總書記指出，高質(zhì)量發(fā)展需要新的生產(chǎn)力理論來指導(dǎo)，而新質(zhì)生產(chǎn)力已經(jīng)在實(shí)踐中形成并展示出對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)勁推動(dòng)力、支撐力，科技金融要著力支持加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)16（三）發(fā)揮金融在國家創(chuàng)新體系的重要作用每一輪科技顛覆變革均離不開金融制度的重要保障，以及資本、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融通循環(huán)?？萍紕?chuàng)新驅(qū)動(dòng)催生金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新內(nèi)生于科技發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，金融創(chuàng)新又將助力科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。黨的二十大報(bào)告指出，未來五年科技創(chuàng)新的發(fā)展目標(biāo)是?科技自立自強(qiáng)能力顯著提升?，到2035年?實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，進(jìn)入創(chuàng)新型國家前列?。強(qiáng)化金融支持國家創(chuàng)新體系建設(shè)是加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的必要科技創(chuàng)新一般分為三個(gè)階段：第一階段是科技開發(fā)階段，即創(chuàng)新主體通過收集、整合信息、科學(xué)研究等活動(dòng)，形成包括專利、論文等在內(nèi)的科技研究成果；第二階段是科技成果轉(zhuǎn)化階段，即通過實(shí)驗(yàn)、開發(fā)、應(yīng)用等手段將有價(jià)值的科研成果轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品或新工藝；第三階段為產(chǎn)業(yè)化階段，即將新產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)或新工藝規(guī)模化應(yīng)用，并推廣至市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新真正轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力。從科技創(chuàng)新的特點(diǎn)來看，科技創(chuàng)新的過程中離不開金融制度以及資本的支持。企業(yè)在不同生命周期具有不同的融資需求，科技型企業(yè)不同生命周期包括種子期、初創(chuàng)期、成長期和成熟期。種子期一般指企業(yè)尚未成立階段，資金需求量相對(duì)較小但是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)高，融資渠道多為內(nèi)源融資、天使基金、政府引導(dǎo)基金、財(cái)政投入等。初創(chuàng)期一般是企業(yè)處于技術(shù)轉(zhuǎn)化階段，信息公開程度較低，資金需求量較大，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高，融資渠道多為政府引導(dǎo)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、普惠金融等。成長期一般是企業(yè)在快速發(fā)展階段，大力開拓市場(chǎng)，資金需求量大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，融資來源多為銀行貸款、私募股權(quán)、上市融資。成熟企業(yè)一般指企業(yè)收益穩(wěn)定、資金量較為充足，可以通過直接和間接等多元渠道融資。根據(jù)科技型企業(yè)不同生命周期的特點(diǎn)和融資需求，種子期和初創(chuàng)期的融資狀況對(duì)科技型企業(yè)能夠成功孵化至關(guān)重要。目前我國科技金融還需要在科技型中小企業(yè)、初創(chuàng)期企業(yè)融資方面不斷優(yōu)化，比如信貸方面初創(chuàng)公司面臨信用評(píng)級(jí)的困難，財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到公司債的發(fā)行要求，PE/VC股權(quán)投資則與科技創(chuàng)新有較好的適配性，但是我國目前仍然以間接融資為主，股權(quán)融資占比相對(duì)比較低。2024年兩會(huì)全國人大代表、科大訊飛董事長劉慶峰議案提到?鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)基金參照OpenAI和微軟等股東的投資協(xié)議新模式?。好的股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)科技創(chuàng)新成功的催化劑，OpenAI股權(quán)架構(gòu)獨(dú)具創(chuàng)新，我們認(rèn)為這一方式為科技企業(yè)融資打開了新的模式。行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)17（1）控制權(quán)方面：OpenAI董事會(huì)控制整個(gè)組織，對(duì)OpenAI的戰(zhàn)略和運(yùn)營決策擁有最終決定權(quán)；OpenAIInc.是一個(gè)公益慈善組織，也被稱為OpenAINonprofit，作為非營利實(shí)體負(fù)責(zé)OpenAI的基礎(chǔ)研究和公共使命；OpenAIGPLLC是一個(gè)有限責(zé)任公司，與實(shí)施項(xiàng)目或運(yùn)營策略有關(guān)；HoldingCompany是連接盈利部分和非盈利部分的重要結(jié)構(gòu)；OpenAIGlobal,LLC是一個(gè)有限利潤公司，負(fù)責(zé)OpenAI的商業(yè)化和盈利性；員工持股平臺(tái)和其他投資者作為LP通過HoldingCompany持有部分有限利潤公司股權(quán)；微軟是戰(zhàn)略合作關(guān)系的LP直接持有部分有限利潤公司股權(quán)。整個(gè)結(jié)構(gòu)旨在將OpenAI的非盈利研究使命與盈利性業(yè)務(wù)分開，同時(shí)允許接受外部投資，以資助研究和發(fā)展，保障了非盈利研究實(shí)體能夠?qū)Ｗ⒀芯款I(lǐng)域以及實(shí)現(xiàn)追求的夢(mèng)想。（2）投資回報(bào)方面：OpenAI股權(quán)架構(gòu)的實(shí)質(zhì)，等于是暫時(shí)將公司的股權(quán)出租出去，換取資金來幫助企業(yè)發(fā)展，最后通過分配創(chuàng)造的利潤再贖回股權(quán)。OpenAI的股權(quán)投資協(xié)議規(guī)定，未來盈利后OpenAI的利潤分配將按照四個(gè)階段進(jìn)行：創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)投資者將優(yōu)先獲得收益分配權(quán)，保證創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)收回投資本金；在創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)投資者收回投資本金后，微軟將有權(quán)獲得OpenAl75%的利潤分配，直至收回其130億美元投資；在OpenAI的利潤達(dá)到920億美元后，微軟的利潤分配比例從75%下降至49%；在OpenAI利潤達(dá)到1500億美元后，微軟和其他投資者（所有LP）的股份將無償轉(zhuǎn)讓給OpenAI的非營我們認(rèn)為，OpenAI創(chuàng)新性股權(quán)架構(gòu)和利潤分配順序是金融和科技互促發(fā)展的典型案例，也是一種金融創(chuàng)新，不僅保障了早期投資者投資回報(bào)的安全，激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資資金進(jìn)入科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，也保障了創(chuàng)業(yè)者和核心技術(shù)骨干在公司的主導(dǎo)權(quán)、決策權(quán)，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)骨干為夢(mèng)想長期奮斗，最后也考慮到了回饋社會(huì)，規(guī)模盈利后通過無償轉(zhuǎn)讓給非營利基金的方式增進(jìn)社會(huì)福祉。金融和科技創(chuàng)新都是復(fù)雜系統(tǒng)，兩者融合連接點(diǎn)是科技型企業(yè)，科技型企業(yè)不僅是創(chuàng)新主體和融資主體，還是生產(chǎn)力發(fā)展的具象，很多科技創(chuàng)新來自于高新技術(shù)企業(yè)、專精特新企業(yè)的貢獻(xiàn)。企業(yè)在進(jìn)行新技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)的過程中要投入大量人力資本和固定資本，但是新技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)的結(jié)果是不確定的，因此僅僅依靠企業(yè)自身的資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)科技突破和創(chuàng)新是不夠的。金融能夠連接科技型企業(yè)和投資者，發(fā)揮金融優(yōu)化資源配臵的作用，促進(jìn)資源配臵到科技領(lǐng)域。由于金融產(chǎn)品的多樣化程度日益豐富，投資的風(fēng)險(xiǎn)管理也不斷完善，有利于分?jǐn)偧夹g(shù)創(chuàng)新過程中的風(fēng)險(xiǎn)，從而投資者有意愿有動(dòng)力對(duì)科技型企業(yè)進(jìn)行投資，科技型企業(yè)更容易獲得科技創(chuàng)新發(fā)展需要的資金。行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)18我們認(rèn)為科技金融是與科技發(fā)展相伴而生的一種新金融模式，這一模式具有3個(gè)特征，分別是內(nèi)生性、實(shí)踐性、動(dòng)態(tài)性?？萍冀鹑诳萍冀鹑诘膬?nèi)生性體現(xiàn)在科技金融是科技創(chuàng)新體系與金融體系的有機(jī)結(jié)合，兩者相伴而生，內(nèi)生發(fā)展。金融對(duì)科技創(chuàng)新發(fā)展有促進(jìn)作用，金融在科技領(lǐng)域及科創(chuàng)體系下發(fā)揮優(yōu)化資源配臵作用，促進(jìn)科學(xué)技術(shù)發(fā)展和科技成果轉(zhuǎn)化?？萍冀鹑谧鳛橐环N新金融模式，金融連接資本和創(chuàng)新主體，把資本供給與科技發(fā)展的資金需求結(jié)合起來，促進(jìn)資源配臵到科技領(lǐng)域，發(fā)現(xiàn)科技創(chuàng)新的價(jià)值，分散科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)?？萍紕?chuàng)新發(fā)展也將促進(jìn)金融的發(fā)展，一方面是科技進(jìn)步成果應(yīng)用在金融領(lǐng)域，比如金融科技應(yīng)用推動(dòng)金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；另一方面科技發(fā)展為金融資本帶來了投資回報(bào)，顛覆式創(chuàng)新往往伴隨財(cái)富貢獻(xiàn)的爆發(fā)式增長?？萍冀鹑诘膶?shí)踐性體現(xiàn)在科技金融在金融機(jī)構(gòu)能夠廣泛實(shí)踐，創(chuàng)新性產(chǎn)品和服務(wù)持續(xù)不斷涌現(xiàn)。目前科技金融初步形成銀行信貸、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)和融資擔(dān)保等多全方位、多層次的服務(wù)體系。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)期，企業(yè)是科技創(chuàng)新活動(dòng)中最活躍的主體，科技金融將引導(dǎo)更多資金流向科技創(chuàng)新型企業(yè)中，發(fā)揮對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)的支持作用，促進(jìn)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新主體的積極性，實(shí)現(xiàn)科技投資回報(bào)的提升，最終達(dá)到科技和金融的共贏發(fā)展。科技金融的動(dòng)態(tài)性體現(xiàn)在科技金融的發(fā)展是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國家科技體制改革深化和國家戰(zhàn)略而發(fā)展的。科技金融是從我國過去科技發(fā)展規(guī)劃與戰(zhàn)略中發(fā)展而來的產(chǎn)物，動(dòng)態(tài)發(fā)展成為具有中國特色的一種新金融模式，是我國科技工作和經(jīng)濟(jì)工作的深化舉措，是我國科技發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的燃料。除了國家科技體制、科技戰(zhàn)略發(fā)展促使科技金融動(dòng)態(tài)發(fā)展之外，科技和金融自身的發(fā)展也會(huì)帶來科技金融的發(fā)展。我們當(dāng)以發(fā)展的眼光來看科技金融，理論和實(shí)踐的演化進(jìn)步仍將不斷豐富、完善和拓展科技金融的內(nèi)涵。行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)2.科技金融的發(fā)展展望科技金融是在黨和國家戰(zhàn)略的指引下發(fā)展起來，從政策支持到多方主體參與，共同促進(jìn)科技金融生態(tài)繁榮。科技金融的主體廣泛，包括科技金融的需求方、供給方、中介機(jī)構(gòu)，我們對(duì)相關(guān)主體進(jìn)行界定闡述。需求方：包括高新技術(shù)企業(yè)、高校及其他科研機(jī)構(gòu)、政府和個(gè)人。高新技術(shù)企業(yè)作為科技創(chuàng)新的主要主體，其研發(fā)活動(dòng)直接影響科技創(chuàng)新的效果，同時(shí)具備較為成熟的產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)鏈，在創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化中發(fā)揮重要作用。供給方：科技金融按照供給方不同又可以分為公共科技金融和市場(chǎng)科技金融。政府是公共科技金融的主要供給方，通過財(cái)政科技支出支持科技創(chuàng)新活動(dòng)，并通過政策導(dǎo)向，維護(hù)市場(chǎng)秩序以及彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈。銀行是市場(chǎng)科技金融的主要供給方，為企業(yè)提供融資資本，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和多層次資本市場(chǎng)也都是市場(chǎng)科技金融的供給方。中介機(jī)構(gòu)：包括證券公司，擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所等，在減少金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱方面起到了積極作用。近年來我國科技金融加快發(fā)展，科技金融制度和市場(chǎng)體系持續(xù)健全，初步建成包括銀行信貸、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)和融資擔(dān)保等在內(nèi)全方位、多層次的科技金融服務(wù)體系。我們將從政策端、機(jī)構(gòu)端、科技型企業(yè)全生命周期的金融服務(wù)體系三個(gè)視角來梳理科技金融的發(fā)展，并借鑒海外新金融模式的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。政府部門和金融監(jiān)管部門不斷完善科技金融相關(guān)政策體系，已經(jīng)初步建立起全方位的政策支持機(jī)制。表4科技金融部分相關(guān)政策文件的梳理相關(guān)政策文件《中華人民共和國促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》技成果的產(chǎn)業(yè)化《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的暫行規(guī)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的新技術(shù)企業(yè)的金融服務(wù)、鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力《關(guān)于大力推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新扎實(shí)做好科技金《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持高水平科技自立自強(qiáng)推動(dòng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)優(yōu)化科技金融服務(wù)，支持高水平科技自立自強(qiáng)《深圳市關(guān)于金融支持科技創(chuàng)新的實(shí)施意見》支持力度，促進(jìn)金融與科技深度融合，建立健全?基礎(chǔ)研究+技術(shù)攻關(guān)+金融+人才支撐?全過程創(chuàng)新生態(tài)鏈行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)20各地方政府也在總結(jié)前期做法的基礎(chǔ)上，探索出臺(tái)更具操作性的政策措施，如2023年10月深圳市五部門聯(lián)合發(fā)布《深圳市關(guān)于金融支持科技創(chuàng)新的實(shí)施意見》?！秾?shí)施意見》共分為六個(gè)部分20條舉措，主要包括完善科技金融服務(wù)體系、推動(dòng)科技金融創(chuàng)新發(fā)展、引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投支持科技、強(qiáng)化資本市場(chǎng)樞紐功能、加強(qiáng)平臺(tái)智庫服務(wù)支撐、其他說明事項(xiàng)。表5《深圳市關(guān)于金融支持科技創(chuàng)新的實(shí)施意見》主要內(nèi)容（九）創(chuàng)新“政銀保擔(dān)”合作模式（十）鼓勵(lì)“股權(quán)+債權(quán)”模式創(chuàng)新（十一）實(shí)施“首貸戶”培育工程（十三）優(yōu)化“募投管退”全鏈條發(fā)展（十七）實(shí)施“星耀鵬城”上市培育行動(dòng)計(jì)劃2.2.1著力支持?專精特新?和高新技術(shù)企業(yè)支持?專精特新?企業(yè)的培育和發(fā)展是我國支持科技創(chuàng)新的重點(diǎn)舉措。?專精特新?由工業(yè)和信息化部《中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策報(bào)告（2011）》新聞發(fā)布會(huì)首次提出，同年9月工信部《?十二五?中小企業(yè)成長規(guī)劃》提出堅(jiān)持把走?專精特新?之路作為促進(jìn)中小企業(yè)成長的重要途徑，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，據(jù)工信部測(cè)算，當(dāng)時(shí)中小企業(yè)提供了全國約65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，是我國提升自主創(chuàng)新能力、加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的生力軍。 ?專精特新?的內(nèi)涵分別是：支持中小企業(yè)專業(yè)化發(fā)展、精細(xì)化發(fā)展、特色化發(fā)展、新穎化發(fā)展。行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)圖10?專精特新?內(nèi)涵闡述與發(fā)展特點(diǎn)專專精精特特新新支持中小企業(yè)專業(yè)化發(fā)展，提高生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品和服務(wù)、市場(chǎng)專業(yè)化水平，成為產(chǎn)業(yè)鏈中某個(gè)環(huán)節(jié)的強(qiáng)者。培育為大企業(yè)和龍頭 專業(yè)化企業(yè)配套的生產(chǎn)關(guān)鍵零部件、元器件的骨干型中小企業(yè)。鼓勵(lì)為大企業(yè)配套，加強(qiáng)中小企業(yè)分工協(xié)作，培育一批?配套專家?。提高工藝加強(qiáng)分工精細(xì)高效差異競(jìng)爭(zhēng)人無我有人有我新持續(xù)創(chuàng)新不斷進(jìn)步精細(xì)化支持中小企業(yè)精細(xì)化發(fā)展，建立精細(xì)高效的管理制度和流程，開展精細(xì)管理，生產(chǎn)精良的產(chǎn)品，提供精致服務(wù)。用高、精、尖產(chǎn)品和服務(wù)贏得市場(chǎng)。鼓勵(lì)中小企業(yè)走差異化成長道路，贏得支持中小企業(yè)特色化發(fā)展，大力發(fā)展地方特色產(chǎn)業(yè)，從滿足不同特色化層次、不同消費(fèi)群體的需求出發(fā)，在?特?字上做文章，做到人 無我有、人有我特，形成自己的特色產(chǎn)品、特色服務(wù)等。新穎化支持中小企業(yè)新穎化發(fā)展，通過技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、功能創(chuàng)新穎化 新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，以?新?取勝，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。2013年工信部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)?專精特新?發(fā)展的指導(dǎo)意見》，措施中提到?加大財(cái)稅金融扶持?，包括發(fā)揮各類專項(xiàng)資金和基金的引導(dǎo)扶持作用、落實(shí)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除和符合條件的固定資產(chǎn)加速折舊、拓寬支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資渠道，支持?專精特新?中小企業(yè)采取信用貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、倉單質(zhì)押等多種方式融資，鼓勵(lì)符合條件的?專精特新?中小企業(yè)上市融資、發(fā)行債券。2018年11月21日，工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、財(cái)政部、國資委四部門聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)大中小企業(yè)融通發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》，提到要推動(dòng)中小企業(yè)?專精特新?發(fā)展，培育600家細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)化?小巨人?和一批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。以智能制造、工業(yè)強(qiáng)基、綠色制造、高端裝備等為重點(diǎn)，在各地認(rèn)定的?專精特新?中小企業(yè)中，培育主營業(yè)務(wù)突出、競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)、成長性好、專注于細(xì)分市場(chǎng)、具有一定創(chuàng)新能力的專精特新 ?小巨人?企業(yè)，引導(dǎo)成長為制造業(yè)單項(xiàng)冠軍。鼓勵(lì)中小企業(yè)以專業(yè)化分工、服務(wù)外包、訂單生產(chǎn)等方式與大企業(yè)建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。2021年6月1日，工業(yè)和信息化部、科技部、財(cái)政部、商務(wù)部、國資委、證監(jiān)會(huì)六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導(dǎo)意見》提出要加快培育發(fā)展以專精特新?小巨人?企業(yè)、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)為代表的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。引導(dǎo)?專精特新?中小企業(yè)成長為國內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先的?小巨人?企業(yè)，聚焦重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域引導(dǎo)?小巨人?等各類企業(yè)成長為國際市場(chǎng)領(lǐng)先的單項(xiàng)冠軍企業(yè)，引導(dǎo)大企業(yè)集團(tuán)發(fā)展成為具有生態(tài)主導(dǎo)力、國際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)航企業(yè)。力爭(zhēng)到2025年，梯度培育格局基本成型，發(fā)展形成萬家?小巨人?企業(yè)、千家單項(xiàng)冠軍企業(yè)和一大批領(lǐng)航企業(yè)。2022年6月1日，工信部印發(fā)了《優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）?！掇k法》明確了創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新中小企業(yè)、專精特新?小巨人?企業(yè)的評(píng)價(jià)或認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。?十四五?期間，努力在全國推動(dòng)培育一百萬家創(chuàng)新型中小企業(yè)、十萬家專精特新中小企業(yè)、一萬家專精特新?小巨人?企業(yè)?；谝陨衔募瑖覍?duì)優(yōu)質(zhì)大中小企業(yè)梯度培養(yǎng)的規(guī)劃清晰，分為創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新中小企業(yè)、專精特新?小巨人?、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)等多個(gè)層次。根據(jù)Wind科技型企業(yè)名錄統(tǒng)計(jì)，截至2024年3月，科技型中小企業(yè)約188萬家，專精特新中小企業(yè)約13萬家，專精特新小巨人企業(yè)1.8萬家，制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企行業(yè)研究〃信息服務(wù)行業(yè)企業(yè)數(shù)量（家）以科技人員為主體，由科技人員領(lǐng)辦和創(chuàng)辦究、研制、生產(chǎn)、銷售，以科技成果商品化以及技術(shù)開發(fā)、技經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束?的知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體。是指在國家頒布的《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》范圍內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研在中國境內(nèi)（不包括港、澳、臺(tái)地區(qū)）注冊(cè)一年以上的居民企一般指具有?專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化?特征的工業(yè)中小企業(yè)。通過是指業(yè)績良好、發(fā)展?jié)摿团嘤齼r(jià)值處于成長初期的專新?小巨人?企業(yè)是由國家工業(yè)和信息化部組織遴選認(rèn)定的，是專精特新企業(yè)中的佼佼者，是專注于細(xì)分市場(chǎng)、創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、掌握關(guān)鍵核心包含重點(diǎn)?小巨人?企業(yè)和公共服務(wù)示范平臺(tái)。重點(diǎn)?小巨人?企業(yè)是由工業(yè)和信息化部商財(cái)政部從已認(rèn)定的專精特新?小巨人?企業(yè)中擇優(yōu)選定，公共服務(wù)示范平臺(tái)是由省級(jí)中小企業(yè)主管部門商同級(jí)財(cái)政部門從工業(yè)和信息化部省級(jí)中小企業(yè)主管部門）認(rèn)定的國家（或省級(jí)）中小企業(yè)公共服務(wù)示范平是指長期專注于制造業(yè)某些特定細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)，生產(chǎn)技術(shù)或工藝國際領(lǐng)先2021年1月，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持?專精特新?中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，2021-2025年中央財(cái)政中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金將安排100億元以上獎(jiǎng)補(bǔ)資金，分三批（每批不超過三年）支持1000余家國家級(jí)專精特新?小巨人?企業(yè)加大創(chuàng)新投入，推進(jìn)工業(yè)?四基?領(lǐng)域或制造強(qiáng)國戰(zhàn)略明確的十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?補(bǔ)短板?，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作配套，促進(jìn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化智能化改造，通過工業(yè)設(shè)計(jì)促進(jìn)提品質(zhì)和創(chuàng)品牌等，為國家級(jí)專精特新?小巨人?企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新、上市輔導(dǎo)、創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化與應(yīng)用、數(shù)字化智能化改造、知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用、上云用云及工業(yè)設(shè)計(jì)等服務(wù)。在頂層政策引導(dǎo)下，各地也陸續(xù)制定了扶持?專精特新?類企業(yè)的政策，扶持政策包括政府稅收優(yōu)惠、資金支持、產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新協(xié)同、科技創(chuàng)新支持、人才支持、市場(chǎng)開拓等多項(xiàng)扶持政策。高新技術(shù)企業(yè)同樣也有相應(yīng)的政策支持和發(fā)展支持。國家高新技術(shù)企業(yè)是指經(jīng)營范圍在《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動(dòng)，注冊(cè)一年以上的居民企業(yè)。企業(yè)在被認(rèn)定為國家高新技術(shù)企業(yè)后，還可以申請(qǐng)認(rèn)定國家其他眾多科技型的項(xiàng)目，國家高新技術(shù)企業(yè)是知識(shí)密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，也是科技型企業(yè)最具含金量的榮譽(yù)。政策扶持包括稅收減免優(yōu)惠、科研經(jīng)費(fèi)支持和財(cái)政撥款等，企業(yè)所得稅年稅率由原來的25%降為15%，相當(dāng)于在標(biāo)準(zhǔn)稅率上降低了40%。2.2.2研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策是國家鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的重要稅收政策抓手。近年來，國家多次優(yōu)化完善研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策，加大支持力度，多次提高研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例，在鼓勵(lì)研發(fā)方面發(fā)揮了積極作用，受到企業(yè)的普遍歡迎。2008年，國家將研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策以法律形式確認(rèn)。2015年，國家大幅放寬享受優(yōu)惠的研發(fā)活動(dòng)及研發(fā)費(fèi)用范圍，并首次明確負(fù)面清單制度。2017年，國家將科技型中小企業(yè)的加計(jì)扣除比例由50%提高到75%。2018年，國家將所有符合條件行業(yè)的企業(yè)加計(jì)扣除比例由50%提高到75%，并允許企業(yè)委托境外研發(fā)費(fèi)用按規(guī)定在稅前加計(jì)扣除。2021年，國家將制造業(yè)企業(yè)加計(jì)扣除比例從75%提高到100%。2022年，國家對(duì)科技型中小企業(yè)加計(jì)扣除比例從75%提高到100%，將其他企業(yè)第四季度加計(jì)扣除比例從75%提高到100%。2023年第7號(hào)公告又進(jìn)一步加大了優(yōu)惠力度，將所有符合條件行業(yè)企業(yè)加計(jì)扣除比例由75%提高到100%，作為一項(xiàng)制度性安排長期實(shí)施。2023年的政策進(jìn)一步穩(wěn)定企業(yè)長期政策預(yù)期，有利于企業(yè)更加科學(xué)合理安排研發(fā)活動(dòng)和資金