I一概述四認(rèn)股權(quán)證的基本要素II一海外權(quán)證市場(chǎng)的發(fā)展概況四國(guó)內(nèi)市場(chǎng)權(quán)證開(kāi)發(fā)的法律分析III一增發(fā)權(quán)證IV一權(quán)證類(lèi)別的選擇四有效期的確定六會(huì)計(jì)處理I一概述Warrant，故在香港又俗譯“窩輪”。在證券市場(chǎng)上，Warrant（AmericanStockExchange）的定義，Warrant（或在權(quán)證協(xié)議里列明的一系列期間內(nèi)分別以相應(yīng)價(jià)格）購(gòu)買(mǎi)或者出售標(biāo)的資產(chǎn)（theunderlying）的期權(quán)。依行使時(shí)間的不同，認(rèn)股證有美式（AmericanStyle）與歐式（European依權(quán)利內(nèi)容，認(rèn)股權(quán)證可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證(CallWarrants)和認(rèn)沽權(quán)證(Put認(rèn)股權(quán)證（EquityWarrants）與衍生認(rèn)股權(quán)證（DerivativeWarrants）之依發(fā)行主體不同，可將認(rèn)股證分為公司認(rèn)股權(quán)證（CompanyWarrant）與備兌認(rèn)股權(quán)證（CoveredWarrant；又稱“備兌權(quán)證”、“備兌憑證”或“備兌證”31設(shè)的附帶特別條款的特種認(rèn)股證（ExoticWarrants），諸如知足回報(bào)認(rèn)股證、券交付給權(quán)證持有人，即實(shí)券交割（PhysicalDelivery）；現(xiàn)金結(jié)算型的權(quán)證桿功能。權(quán)證屬于杠桿投資的一種，具有較高的杠桿比率（GearingRatio）。（就認(rèn)購(gòu)權(quán)證而言；對(duì)于認(rèn)沽權(quán)證則會(huì)隨正股下跌而獲利）標(biāo)的資產(chǎn)(the權(quán)證價(jià)格（WarrantsPrice）：即權(quán)證在一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行或在二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)值(IntrinsicValue)：又稱內(nèi)含價(jià)值，即權(quán)證立即履約的價(jià)值。認(rèn)購(gòu)權(quán)證（Call，看漲期權(quán)正股市價(jià)≤權(quán)證行使價(jià)，內(nèi)在價(jià)值正股市價(jià)＞權(quán)證行使價(jià)，內(nèi)在價(jià)值＝（正股市價(jià)－權(quán)證行使價(jià)）×認(rèn)沽權(quán)證（Put，看跌期權(quán)正股市價(jià)≥權(quán)證履約價(jià)，內(nèi)在價(jià)值正股市價(jià)＜權(quán)證履約價(jià)，內(nèi)在價(jià)值＝（正股市價(jià)－權(quán)證行使價(jià)）×?xí)r間價(jià)值（TimeValue）：為權(quán)證價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值兩者之差。意指若不權(quán)利金＝Strike/ExercisePrice（權(quán)利金×權(quán)證數(shù)量）兌換比例（ShareRatio）：證可認(rèn)購(gòu)（沽）0.1。到期日（ExpiryDate）：指權(quán)證有效的最后日期。通常，美式認(rèn)股證的1～3行使價(jià)格（比例）（沽）證的發(fā)行或交易價(jià)格就會(huì)越高（低）正股市價(jià)越高越高越低到期日趨近越低越低正股波幅越大越高越高II一海外權(quán)證市場(chǎng)的發(fā)展概況1911（AmericanLight&Power）發(fā)行了全球第一張2019976199262353510%時(shí)由發(fā)行公司進(jìn)行公告，并于每年年一增發(fā)權(quán)證上市后的預(yù)期價(jià)格（除權(quán)價(jià)格））為限，但原流通股股東往往都會(huì)遭受損失過(guò)去從寶安權(quán)證開(kāi)始，深市掛牌的（A）配股權(quán)證是可以轉(zhuǎn)讓的（第一步先AA，AA（及國(guó)有股減持）等問(wèn)題提IV6112五發(fā)行定價(jià)的選擇定比例（10％）。T＋2T＋3，T0。T＋2T＋3T1，T1行股份及已發(fā)行權(quán)證所涉股份之和的特定比例（5％）時(shí)，以及