本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司tangjn@021-wangxg1@0371-證券研究報告證券研究報告-行業(yè)月報同步大市(維持)23%17%11% 4% -2% -8%-14%-20%2023.122024.042024.072024.11《電氣設(shè)備行業(yè)月報：宏觀經(jīng)濟向好疊加電網(wǎng)建設(shè)支撐，關(guān)注輸變電龍頭企業(yè)》2024-11-01《電氣設(shè)備行業(yè)月報：電網(wǎng)投資增速不減，關(guān)注輸變電板塊機遇》2024-09-28《電氣設(shè)備行業(yè)專題研究：2024年國網(wǎng)輸變電項目前四次變電設(shè)備中標(biāo)數(shù)據(jù)綜合分析》2024-09-09電話纜、高壓開關(guān)、低壓開關(guān)當(dāng)月出口同比增長分別為55.2%、l風(fēng)險提示：經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期；電網(wǎng)投資下滑；出口不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險。本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司 4 5 73.1.本月電力運行 73.2.產(chǎn)業(yè)鏈情況 3.3.河南地區(qū)情況 3.4.電網(wǎng)11月招標(biāo)情況 15 18 18 4 4 4 6 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 9 本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司 5 5 本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司0.37%，跑輸滬深300指數(shù)(0.66%)0.29個百分圖1:電氣設(shè)備相對滬深300表現(xiàn)(數(shù)據(jù)截至11月29日)圖3：電氣設(shè)備行業(yè)相對中信一級行業(yè)當(dāng)月漲跌幅(數(shù)據(jù)截至11月29日)62只股票下跌，1只股票與上月持平。漲幅前五的公司分別為樂創(chuàng)技術(shù)(52.15%)，中電電機(46.88%)，科大智能(41.96%)，華通線纜(40.25%)，神力股份(36.16%)；跌幅前五的公司分別為本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司保變電氣(-27.30%)，麥克奧迪(-25.55%)，經(jīng)緯輝開(-17.97%)，紅相股份(-15.4表1：電氣設(shè)備行業(yè)當(dāng)月漲幅前十個股(數(shù)據(jù)截至11月29日)月漲幅前十代碼名稱所屬子行業(yè)月漲跌幅（%）資料來源：Wind，中原證券研究所表2：電氣設(shè)備行業(yè)當(dāng)月跌幅前十個股(數(shù)據(jù)截至11月29日)月跌幅前十代碼名稱所屬子行業(yè)月漲跌幅（%）資料來源：Wind，中原證券研究所值同比實際增長5.3%，環(huán)比增長0.41%，制造業(yè)增速回升，全國規(guī)模以上工業(yè)本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司上月相當(dāng)；原材料庫存指數(shù)為48.2%，雖然仍低于臨界點，較上月上升了0.5個圖4：我國GDP季度累計增速圖6：我國PPI同比變化圖7：規(guī)模以上工業(yè)增加值同比變化本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖8：制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增速圖9：進出口總值同比變化圖10：全社會用電量圖11：月度分產(chǎn)業(yè)用電量千瓦時，占比14.23%，與上期持平；風(fēng)電發(fā)電量7580.9億千瓦時，占比9.72%，提升0.16個本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖12：發(fā)電量圖13：累計發(fā)電量占比變化圖14：發(fā)電設(shè)備平均利用小時數(shù)圖15：發(fā)電裝機容量圖16：累計發(fā)電裝機容量占比變化本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖17：發(fā)電新增設(shè)備容量圖18：累計發(fā)電新增設(shè)備容量占比圖19：中國新增220千伏及以上線路長度圖20：中國新增220千伏及以上變電設(shè)備容量7181億元，同比增長8.3%。電網(wǎng)工程完成投資4502億元，同比增長20.7%。圖21：電源工程投資完成額圖22：電網(wǎng)工程投資完成額本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司別上漲65.4%和46.21%。電源/電網(wǎng)工程投資額保持穩(wěn)定增長，發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量維持較快增長。本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖27：發(fā)電設(shè)備當(dāng)月產(chǎn)量圖29：互感器當(dāng)月產(chǎn)量圖31：高壓開關(guān)設(shè)備(11萬伏以上)當(dāng)月產(chǎn)量圖28：變壓器當(dāng)月產(chǎn)量圖30：電力電容器當(dāng)月產(chǎn)量圖32：電力電纜當(dāng)月產(chǎn)量電線電纜當(dāng)月出口金額為23.02億美元，同比增長19.0%。去年同期基數(shù)偏低，疊加海外出口需求樂觀，電力設(shè)備出口同比外電力基礎(chǔ)設(shè)施擴容及升級改造需求，未來電氣設(shè)備本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖33：變壓器當(dāng)月出口金額圖35：低壓開關(guān)及控制裝置當(dāng)月出口金額圖34：電線電纜當(dāng)月出口金額圖36：高壓開關(guān)及控制裝置當(dāng)月出口金額本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司圖37：1-10月河南省發(fā)電量圖39：1-10月各省級行政區(qū)累計發(fā)電量圖38：1-10月河南省全社會用電量圖40：1-10月各省級行政區(qū)用電量其它招標(biāo)項目均為國網(wǎng)旗下電網(wǎng)公司獨自進行的招標(biāo)活動，其中，甘肅、山東、安徽、省份的國網(wǎng)公司進行了設(shè)備物資的采購招標(biāo)，涉及變配電設(shè)備以及二表3：國家電網(wǎng)當(dāng)月主要招標(biāo)情況(數(shù)據(jù)截至11月29日)招標(biāo)時間項目名稱本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司國網(wǎng)上海市電力公司2024年第六次物資招標(biāo)采購資料來源：國家電網(wǎng)，中原證券研究所量設(shè)備方面的招標(biāo)，其余招標(biāo)項目主要來自廣東電網(wǎng)和廣西電網(wǎng)，涉及配網(wǎng)及二次設(shè)備。表4：南方電網(wǎng)當(dāng)月主要招標(biāo)情況(數(shù)據(jù)截至11月29日)招標(biāo)時間項目名稱本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司深圳供電局有限公司2024年配網(wǎng)設(shè)備、配深圳電網(wǎng)智慧能源技術(shù)有限公司2024年配網(wǎng)智慧深圳南方電網(wǎng)深港科技創(chuàng)新有限公司2024））告海南電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司2024-20伏組串式逆變器及智能通訊柜相關(guān)附件貨物類框架采購（公開招標(biāo)）招標(biāo)越南永新燃煤電廠一期項目2024年第8批備品備件項目采購招標(biāo)公告越南永新燃煤電廠一期項目2024年第9批備品備件采購招標(biāo)公告南網(wǎng)超高壓公司2024年第四批物資公資料來源：南方電網(wǎng)，中原證券研究所大面積停電風(fēng)險，建立以科學(xué)防范為導(dǎo)向、流程本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司全風(fēng)險管控機制，保障新型電力系統(tǒng)安全高質(zhì)量發(fā)展。同時指出，電網(wǎng)安全風(fēng)則劃分。對于可能導(dǎo)致特別重大電力安全事故的風(fēng)險，定義為一級風(fēng)險；對于力安全事故的風(fēng)險，定義為二級風(fēng)險；對于可能導(dǎo)致較大電力安全事故的風(fēng)險險；對于可能導(dǎo)致一般電力安全事故或縣域電網(wǎng)全停的風(fēng)險，定義為四級風(fēng)險出，積極拓寬需求響應(yīng)主體范圍，加快構(gòu)建需求響應(yīng)資源庫。鼓勵具備充放電主體參與電力市場。支持具備條件的地區(qū)，通過實施尖峰電價、拉大現(xiàn)貨市場項目（扶貧容量部分）以及50kW及以下裝機規(guī)模的自然人分布式項目截至2025年底所發(fā)電量收定支”原則確定的符合撥款條件的項目2022—2024年所發(fā)電量對應(yīng)的補貼三）對于國家確定的光伏“領(lǐng)跑者”項目以及國家認(rèn)可的地方參照中央政策建設(shè)的村級光伏扶貧項目，優(yōu)先保障撥付項目2022—2024年所發(fā)電量對應(yīng)補貼的50%四）對于剩余的其他發(fā)電項目2022—《通知》指出，按照虛擬電廠運營商類型不同，對虛擬電廠運營商可參與市場交易類型進行分源型”和“負(fù)荷型”虛擬電廠運營商聚合資源類型分別建立發(fā)電交易單元和用電交易單元，按照交易單元分別參與各類市場交易，其中用電交易單元可參與市場交易類型與“負(fù)荷型”虛擬工信廳）量、先商用后戶用、先試點后推廣”的原則，有序、分類地推動分布式光伏入市，最終實集中式新能源的入市電量比例相同，逐步引導(dǎo)分布式光伏合理承擔(dān)系統(tǒng)調(diào)峰、調(diào)頻等消納成的完整市場體系，明確將獨立儲能納入市場主體范疇，促本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司表5：上市公司當(dāng)月重點公告(數(shù)據(jù)截至11月29日)公司名稱主要內(nèi)容許繼電氣許繼電氣:關(guān)于產(chǎn)品預(yù)中標(biāo)的自愿性提示公告。國家電網(wǎng)有限公司電子商務(wù)平臺發(fā)布了“國家電網(wǎng)有限公司2024年第六金杯電工司股份6,447,000股，占公司總股本的0.8784%，其中，最高成交白云電器宏盛華源關(guān)于國家電網(wǎng)項目預(yù)中標(biāo)的提示性公告。國家電網(wǎng)有限公司麥格米特國網(wǎng)英大2024年半年度權(quán)益分派實施公告。本次利潤分配以方案實施前的公司總股本5,71河南平高電氣股份有限公司中標(biāo)公告。國家電網(wǎng)有限公司電子平高電氣中國西電435,031.94萬元。公司審議通過的2024年三季度利潤分配預(yù)案為：資料來源：Wind,中原證券研究所本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司宏觀方面，隨著國內(nèi)一攬子增量政策落地，市場信心得到提振，宏觀數(shù)據(jù)整體向好總體保持平穩(wěn)，社會用電量保持穩(wěn)步上升。需求端，電源/長，電網(wǎng)建設(shè)進入高峰期，國內(nèi)電氣設(shè)備需求強勁；歐美電本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司強于大市：未來6個月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對滬深300漲幅10％以上；同步大市：未來6個月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對滬深300漲幅－10％至10％之間；弱于大市：未來6個月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對滬深300跌幅10％以上。買入：未來6個月內(nèi)公司相對滬深300漲幅15％以上；增持：未來6個月內(nèi)公司相對滬深300漲幅5％至15%;謹(jǐn)慎增持：未來6個月內(nèi)公司相對滬深300漲幅－10％至5%;減持：未來6個月內(nèi)公司相對滬深300漲幅－15％至－10%;賣出：未來6個月內(nèi)公司相對滬深300跌幅15％以上。本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券分析師執(zhí)業(yè)資格，本人任職符合監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)合規(guī)要求。本人基于認(rèn)真審慎的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯，獨立、客觀的制作本報告。本報告準(zhǔn)確的反映了本人的研究觀點，本人對報告內(nèi)容和觀點負(fù)責(zé)，保證報告信息來源合法合規(guī)。中原證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報告由中原證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）制作并僅向本公司客戶發(fā)布，本公司不會因任何機構(gòu)或個人接收到本報告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報告中的信息均來源于已公開的資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不保證所含的信息不會發(fā)生任何變更。本報告中的推測、預(yù)測、評估、建議均為報告發(fā)布日的判斷，本報告中的證券或投資標(biāo)的價格、價值及投資帶來的收益可能會波動，過往的業(yè)績表現(xiàn)也不應(yīng)當(dāng)作為未來證券或投資標(biāo)的表現(xiàn)的依據(jù)和擔(dān)保。報告中的信息或所表達的意見并不構(gòu)成所述證券買賣的出價或征價。本報告所含觀點和建議并未考慮投資者的具體投資目標(biāo)、財務(wù)狀況以及特殊需求，任何時候不應(yīng)視為對特定投資者關(guān)于特定證券或投資標(biāo)的的推薦。本報告具有專業(yè)性，僅供專業(yè)投資者和合格投資者參考。根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》相關(guān)規(guī)定，本報告作為資訊類服務(wù)屬于低風(fēng)險（R1）等級，普通投資者應(yīng)在投資顧問指導(dǎo)下謹(jǐn)慎使用。本報告版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)本公司書面授權(quán)，任何機構(gòu)、個人不得刊載、轉(zhuǎn)發(fā)本報告或本報告任何部分，不得以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。未經(jīng)授權(quán)的刊載、轉(zhuǎn)發(fā)，本公司不承擔(dān)任何刊載、轉(zhuǎn)發(fā)責(zé)任。獲得本公司書面授權(quán)的刊載、轉(zhuǎn)發(fā)、引用，須在本公司允許的范圍內(nèi)使用，并注明報告出處、發(fā)布人、發(fā)布日期，提示使用本報告的