期貨從業(yè)人員資格高頻題庫(kù)最新版20251.關(guān)于期貨交易所的性質(zhì)，下列描述不正確的是（）。A.按照交易所章程的規(guī)定實(shí)行自律管理B.交易所自身不參與交易活動(dòng)C.交易所參與期貨合約價(jià)格的形成D.交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)答案：C分析：期貨交易所自身不參與期貨合約價(jià)格的形成，它主要為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，按章程實(shí)行自律管理且不參與交易活動(dòng)。2.期貨市場(chǎng)套期保值者的目的是（）。A.獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)B.獲得實(shí)物C.轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.讓渡商品的所有權(quán)答案：C分析：套期保值者的主要目的是通過(guò)期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。3.下列不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市B.發(fā)布市場(chǎng)信息C.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)交易規(guī)則D.制定期貨合約交易價(jià)格答案：D分析：期貨合約交易價(jià)格是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的，不是期貨交易所制定的，其他選項(xiàng)均為期貨交易所職能。4.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國(guó)B.英國(guó)C.德國(guó)D.法國(guó)答案：B分析：最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。5.以下不屬于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的對(duì)稱(chēng)性D.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性答案：C分析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并非完全對(duì)稱(chēng)，具有不確定性，其他選項(xiàng)是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征。6.（）是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。A.保證金制度B.持倉(cāng)限額制度C.大戶(hù)報(bào)告制度D.漲跌停板制度答案：A分析：保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)和核心，能有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。7.某投資者買(mǎi)入一份執(zhí)行價(jià)格為65的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為2，并且賣(mài)出一份執(zhí)行價(jià)格為70的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為1.5。則該策略最大盈利為（）。A.0.5B.1C.1.5D.2答案：A分析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于等于70時(shí)，該策略達(dá)到最大盈利，盈利為（70-65）-（2-1.5）=0.5。8.期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別不包括（）。A.交易對(duì)象不同B.交易目的不同C.交易場(chǎng)所與方式不同D.結(jié)算方式相同答案：D分析：期貨交易和現(xiàn)貨交易結(jié)算方式不同，其他選項(xiàng)均是二者的區(qū)別。9.下列關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資C.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大D.保證金是交易雙方履行合約的財(cái)力擔(dān)保答案：A分析：期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的5%-15%，并非20%以上。10.以下屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)D.期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷(xiāo)售和采購(gòu)渠道答案：C分析：A、B、D選項(xiàng)是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用，C選項(xiàng)是宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。11.某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B分析：基差走弱，賣(mài)出套期保值虧損，虧損額=（-30-（-50））×10×10=2000元。12.下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的說(shuō)法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)B.使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性C.增加了交易成本D.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程答案：C分析：期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化降低了交易成本，而非增加，其他選項(xiàng)是其作用。13.下列關(guān)于期貨交易所會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算B.結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算C.非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶(hù)結(jié)算D.期貨交易所直接對(duì)非結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算答案：D分析：在會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度下，期貨交易所只對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員由結(jié)算會(huì)員結(jié)算。14.期貨市場(chǎng)上套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)頻繁B.期貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)頻繁C.期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)得更頻繁D.同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致答案：D分析：套期保值能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)橥N商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致，在兩個(gè)市場(chǎng)上采取相反操作可對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。15.下列關(guān)于期貨投機(jī)和套期保值區(qū)別的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的，套期保值交易是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.從交易對(duì)象來(lái)看，期貨投機(jī)交易主要是利用期貨合約的價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行投機(jī)，套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上同時(shí)或先后進(jìn)行交易C.從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)交易主要是買(mǎi)空賣(mài)空，套期保值交易是對(duì)沖平倉(cāng)D.從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)交易承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值交易則是轉(zhuǎn)移價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C分析：套期保值交易和期貨投機(jī)交易都可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式結(jié)束交易，C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。16.某投資者在5月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為（）時(shí)，能夠獲得200點(diǎn)的盈利。A.11200點(diǎn)B.8800點(diǎn)C.10700點(diǎn)D.8700點(diǎn)答案：C分析：設(shè)恒指為X，當(dāng)X＞9900時(shí)，盈利=700+300-（X-9900）-（9500-X）=1900-X，令1900-X=200，解得X=10700。17.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B分析：期貨市場(chǎng)有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大基本功能，風(fēng)險(xiǎn)只能轉(zhuǎn)移和分散，不能消滅。18.下列關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的說(shuō)法，不正確的是（）。A.每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是其最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍B.商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類(lèi)、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等C.較大的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加D.最小變動(dòng)價(jià)位是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值答案：C分析：較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。19.下列關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程，說(shuō)法不正確的是（）。A.交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書(shū)”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要求B.開(kāi)市后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核C.超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)D.強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會(huì)員記錄并存檔答案：D分析：強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔，而非會(huì)員。20.期貨公司應(yīng)將客戶(hù)所繳納的保證金（）。A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶(hù)賬戶(hù)B.存入期貨公司在銀行的賬戶(hù)C.存入期貨交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)D.存入期貨公司的自有資金賬戶(hù)答案：A分析：期貨公司應(yīng)將客戶(hù)保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶(hù)賬戶(hù)，以保障客戶(hù)資金安全。21.某投機(jī)者以2.55美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入1手玉米合約，并在價(jià)格為2.25美元/蒲式耳時(shí)下達(dá)一份止損單。此后價(jià)格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價(jià)格為（）美元/蒲式耳時(shí)下達(dá)一份新的止損指令。A.2.95B.2.7C.2.55D.2.8答案：B分析：止損單應(yīng)隨著價(jià)格上漲而上調(diào)，新的止損指令價(jià)格應(yīng)在當(dāng)前價(jià)格和最初買(mǎi)入價(jià)格之間，所以選B。22.下列關(guān)于套利與期貨投機(jī)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨投機(jī)交易只是利用單一期貨合約價(jià)格的上下波動(dòng)賺取利潤(rùn)，而套利是從相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的相對(duì)價(jià)格差異變動(dòng)套取利潤(rùn)B.期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買(mǎi)或賣(mài)，而套利則是在同一時(shí)間買(mǎi)入并賣(mài)出相關(guān)期貨合約C.期貨投機(jī)交易承擔(dān)單一期貨合約價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而套利承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小D.期貨投機(jī)交易的目的是獲取價(jià)差收益，套利交易的目的是獲得合約標(biāo)的物的所有權(quán)答案：D分析：套利交易和期貨投機(jī)交易目的都是獲取價(jià)差收益，而非獲得合約標(biāo)的物的所有權(quán)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。23.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他在該市場(chǎng)以6800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣(mài)出5手9月銅合約。則當(dāng)（）時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利。A.6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到7000美元/噸B.6月銅合約的價(jià)格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸C.6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變D.6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/噸答案：B分析：近月合約漲幅大于遠(yuǎn)月合約漲幅可獲利，B選項(xiàng)中6月合約漲幅為（6930-6800）=130，9月合約漲幅為（6980-6950）=30，符合條件。24.（）是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。A.合約名稱(chēng)B.交易單位C.合約價(jià)值D.報(bào)價(jià)單位答案：B分析：交易單位是每手期貨合約代表的標(biāo)的物數(shù)量。25.下列關(guān)于期貨交易保證金的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.保證金是期貨合約價(jià)值的一定比率C.保證金是客戶(hù)履約的財(cái)力擔(dān)保D.保證金可以分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金答案：A分析：保證金比率會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況等因素進(jìn)行調(diào)整，并非維持不變。26.某客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，成交價(jià)格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則其當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為（）元，持倉(cāng)盈虧為（）元。A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-500D.3000；500答案：A分析：平倉(cāng)盈虧=（2020-2030）×5×10=-500元，持倉(cāng)盈虧=（2020-2040）×（20-5）×10=-3000元。27.期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距變大D.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距變小答案：A分析：期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，臨近交割日，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨同，差距變小，可通過(guò)套期保值對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。28.下列關(guān)于期貨套利與期貨投機(jī)的區(qū)別，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨投機(jī)交易只是利用單一期貨合約價(jià)格的上下波動(dòng)賺取利潤(rùn)，而套利是從相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的相對(duì)價(jià)格差異變動(dòng)套取利潤(rùn)B.期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買(mǎi)或賣(mài)，而套利則是在同一時(shí)間買(mǎi)入并賣(mài)出相關(guān)期貨合約C.期貨投機(jī)交易承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而套利不承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投機(jī)交易的目的是獲取價(jià)差收益，套利交易的目的是獲得合約標(biāo)的物的所有權(quán)答案：D分析：套利交易和期貨投機(jī)交易目的都是獲取價(jià)差收益，并非獲得合約標(biāo)的物所有權(quán)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。29.某投資者以2元/股的價(jià)格買(mǎi)入看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為30元/股，當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格為25元/股時(shí)，該投資者盈利為（）元/股。A.3B.5C.7D.8答案：A分析：盈利=（30-25）-2=3元/股。30.期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指（）。A.通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性?xún)r(jià)格的過(guò)程B.以集中競(jìng)價(jià)的方式形成期貨價(jià)格的過(guò)程C.產(chǎn)生期貨價(jià)格的過(guò)程D.期貨市場(chǎng)將眾多影響供求關(guān)系的因素集中于交易所內(nèi)，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方公開(kāi)競(jìng)價(jià)，集中轉(zhuǎn)化為一個(gè)統(tǒng)一的交易價(jià)格答案：A分析：A選項(xiàng)準(zhǔn)確描述了期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的內(nèi)涵。31.下列關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量的描述，正確的是（）。A.持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量B.持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的已平倉(cāng)合約的數(shù)量C.持倉(cāng)量是指期貨交易所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量D.持倉(cāng)量是指期貨交易所持有的已平倉(cāng)合約的數(shù)量答案：A分析：持倉(cāng)量是交易者所持未平倉(cāng)合約數(shù)量。32.某投資者在3月份以500點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（）點(diǎn)時(shí)，該投資者可以獲得最大盈利。A.12200B.13000C.13800D.14200答案：B分析：當(dāng)恒指為執(zhí)行價(jià)格13000點(diǎn)時(shí)，兩份期權(quán)都不會(huì)被行權(quán)，投資者獲得全部權(quán)利金，盈利最大。33.期貨交易的“杠桿機(jī)制”指的是（）。A.期貨交易者既可以買(mǎi)入建倉(cāng)也可以賣(mài)出建倉(cāng)B.期貨交易者可以通過(guò)與建倉(cāng)時(shí)交易方向相反的交易來(lái)解除履約責(zé)任C.期貨交易在每個(gè)交易日結(jié)束后對(duì)當(dāng)天盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算D.期貨交易能以少量資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資答案：D分析：“杠桿機(jī)制”是指期貨交易只需繳納一定比例保證金，就能以少量資金進(jìn)行較大價(jià)值額投資。34.下列關(guān)于套期保值的說(shuō)法，正確的是（）。A.套期保值的目的是獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)B.套期保值的結(jié)果是實(shí)現(xiàn)零風(fēng)險(xiǎn)C.套期保值的核心是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”D.套期保值可以完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)答案：C分析：套期保值目的是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，也不是獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，其核心是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”。35.某投資者在4月1日買(mǎi)入大豆期貨合約40手建倉(cāng)，成交價(jià)為4200元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4230元/噸，則該投資者當(dāng)日的持倉(cāng)盈虧為（）元。A.1200B.12000C.3000D.300答案：B分析：持倉(cāng)盈虧=（4230-4200）×40×10=12000元。36.下列關(guān)于期貨交易指令的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.客戶(hù)填寫(xiě)書(shū)面交易指令單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易B.客戶(hù)通過(guò)電話直接將指令下達(dá)到期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易C.客戶(hù)通過(guò)因特網(wǎng)或局域網(wǎng)，使用期貨公司配置的網(wǎng)上下單系統(tǒng)進(jìn)行網(wǎng)上下單D.客戶(hù)只能通過(guò)書(shū)面方式下達(dá)交易指令答案：D分析：客戶(hù)下達(dá)交易指令的方式有書(shū)面、電話、網(wǎng)上下單等多種方式，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。37.某投資者買(mǎi)入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個(gè)交易日C.到期日前一個(gè)月D.到期日后某一交易日答案：A分析：歐式期權(quán)只能在到期日行使權(quán)利。38.期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將風(fēng)險(xiǎn)主要轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者C.期貨交易所D.期貨投機(jī)者答案：D分析：套期保值者通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而期貨投機(jī)者承擔(dān)了這些風(fēng)險(xiǎn)。39.下列關(guān)于期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是從手續(xù)費(fèi)中提取的B.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金專(zhuān)門(mén)用于彌補(bǔ)期貨交易所重大風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失C.期貨交易所可以使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金進(jìn)行交易D.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算、專(zhuān)戶(hù)存儲(chǔ)答案：C分析：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不能用于交易，只能用于彌補(bǔ)重大風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失。40.某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出1份7月份到期、執(zhí)行價(jià)格為11000點(diǎn)的恒指美式看漲期權(quán)；同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出1份7月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指美式看跌期權(quán)。則該投資者的盈虧平衡點(diǎn)是（）點(diǎn)。A.10200和11300B.10300和11200C.10100和11400D.10000和11500答案：A分析：對(duì)于看漲期權(quán)，盈虧平衡點(diǎn)=11000+300=11300；對(duì)于看跌期權(quán)，盈虧平衡點(diǎn)=10500-200=10200。41.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的描述，正確的是（）。A.期貨交易無(wú)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.期貨價(jià)格上漲則贏利，下跌則虧損C.能夠消滅期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)D.用一個(gè)市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損答案：D分析：期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)套期保值，用一個(gè)市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，不能消滅風(fēng)險(xiǎn)，期貨交易也有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。42.某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為11500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為11200點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（）點(diǎn)時(shí)，該投資者可以盈利。A.11200B.11300C.11400D.11600答案：D分析：設(shè)恒指為X，當(dāng)X＞11500時(shí)，盈利=（X-11500）-500-300，令盈利＞0，解得X＞12300；當(dāng)X＜11200時(shí)，盈利=（11200-X）-500-300，令盈利＞0，解得X＜10400；只有D選項(xiàng)符合。43.下列關(guān)于期貨合約交割月份的說(shuō)法，正確的是（）。A.交割月份是指該合約規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割的月份B.商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面特點(diǎn)的影響C.目前我國(guó)上市的商品期貨合約的交割月份都是1-12月D.合約交割月份的確定，是期貨合約設(shè)計(jì)的重要內(nèi)容答案：C分析：我國(guó)部分商品期貨合約的交割月份并非都是1-12月，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。44.期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶(hù)C.期貨交易所D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)答案：B分析：期貨公司向客戶(hù)收取的保證金屬于客戶(hù)所有。45.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格398美元/盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。當(dāng)合約到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。A.0.5B.1C.1.5D.2答案：C分析：當(dāng)合約到期時(shí)，看跌期權(quán)盈利=（400-398）-4.5=-2.5美元/盎司；看漲期