公司金融概述ppt課件第一頁(yè)，共22頁(yè)。總目錄章節(jié)內(nèi)容第1章公司金融基本范疇第2章公司金融的基本理念第3章公司金融基本理論第4章公司金融決策基礎(chǔ)第5章資本預(yù)算決策分析第6章籌資決策分析第7章營(yíng)運(yùn)資本決策第8章股利分配決策第9章公司金融戰(zhàn)略與公司價(jià)值第10章公司兼并與收購(gòu)第11章第12章第二頁(yè)，共22頁(yè)。請(qǐng)輸入文本內(nèi)容第一節(jié)公司金融概述第二節(jié)公司金融內(nèi)容第三節(jié)公司金融目標(biāo)第1章公司金融概述第四節(jié)公司金融環(huán)境第三頁(yè)，共22頁(yè)。第1節(jié)公司金融概述二、公司金融概念一、企業(yè)組織模式12第四頁(yè)，共22頁(yè)。第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)的組織形式目前企業(yè)有三種組織模式企業(yè)組織形式公司制(Corpora-tion)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)(SoleProprietorship)合伙企業(yè)(partnership)股份有限公司(StockLimitedCompany)有限責(zé)任公司(LiabilityLimitedCompany)第五頁(yè)，共22頁(yè)。第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)的組織形式（一）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)1.定義：自然人出資，財(cái)產(chǎn)個(gè)人所有，承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。2.特點(diǎn)：無限責(zé)任；只繳納個(gè)人所得稅。（二）合伙企業(yè)1.定義：合伙人共同出資、經(jīng)營(yíng)，共享收益風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。2.特點(diǎn)：無限責(zé)任；收益風(fēng)險(xiǎn)按比例；一般只繳納個(gè)人所得稅。這兩類企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：注冊(cè)簡(jiǎn)便、注冊(cè)資本少、經(jīng)營(yíng)靈活。缺點(diǎn)：融資渠道窄、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、所有權(quán)轉(zhuǎn)移困難第六頁(yè)，共22頁(yè)。第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)的組織形式（三）公司制企業(yè)公司是依據(jù)一國(guó)公司法組建的、以營(yíng)利為目的的、具有法人地位的企業(yè)組織形式。1.形式（1）無限責(zé)任公司：無限責(zé)任、連帶責(zé)任。（2）有限責(zé)任公司：股東以出資額、公司以全部資產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任，2-50人。（3）股份有限責(zé)任公司。2.性質(zhì)（1）公司是法人，依法獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)。而企業(yè)不一定是法人（如：某公司的子（分）公司雖然是企業(yè)，但可能不具備法人資格）。（2）公司具有集合性。在法律意義上，公司通常是由兩人或兩人以上以一定的出資聯(lián)合組成的企業(yè)，是社團(tuán)法人。（3）公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，是公司制企業(yè)最鮮明的特征。（4）出資者對(duì)公司和企業(yè)的責(zé)任不同。3.公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：１.有限責(zé)任２.公開募股，易于集資３.所有權(quán)流動(dòng)性，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓４.具有永恒存續(xù)期５.專業(yè)經(jīng)營(yíng)缺點(diǎn)：1.雙重稅負(fù)（公司和個(gè)人所得稅）2.內(nèi)部人控制（經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離）3.信息披露（上市公司）第七頁(yè)，共22頁(yè)。第1節(jié)公司金融概述一、企業(yè)的組織形式世界上企業(yè)壽命比較

日本人令人敬佩的“工匠精神”。所謂“工匠精神”，就是一輩子只做一件事，而且將這件事做到極致。有一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年，全球壽命超過200年的企業(yè)，日本有3146家，為全球最多，德國(guó)有837家，荷蘭有222家，法國(guó)有196家。美國(guó)（只有200多年歷史）超過100年的企業(yè)有1100家，中國(guó)只有10余家。中國(guó)人崇尚的是善變的“互聯(lián)網(wǎng)思維”?？偸窍Ｍ呓輳?、抄近道，而不屑于“扎硬寨、打硬仗”。第八頁(yè)，共22頁(yè)。第1節(jié)公司金融概述二、公司金融概念（一）概念公司金融學(xué)是研究公司籌資、投資、運(yùn)營(yíng)資金管理、利潤(rùn)分配及財(cái)務(wù)分析等方面內(nèi)容的學(xué)科。

理解：如何主動(dòng)有效利用各種融資渠道，獲得最低成本的資金，形成合理的資本結(jié)構(gòu)，投資于實(shí)業(yè)或證券以獲得收益，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

（二）公司金融運(yùn)行圖第九頁(yè)，共22頁(yè)。第2節(jié)公司金融內(nèi)容一、公司金融研究的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表模式流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益?zhèn)鶆?wù)資本融資權(quán)益資本融資營(yíng)運(yùn)資金管理利潤(rùn)分配管理股利分配政策資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益對(duì)外長(zhǎng)期投資發(fā)行債券發(fā)行股票左邊為資產(chǎn)形成方式，即資產(chǎn)總價(jià)值，反映資本的用途長(zhǎng)期投資管理長(zhǎng)期籌資管理內(nèi)部長(zhǎng)期投資右邊為融資方式，即資本總價(jià)值，反映資本的來源第十頁(yè)，共22頁(yè)。第2節(jié)公司金融內(nèi)容一、公司金融研究的內(nèi)容1．企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。資金來源主要有兩種方式：（1）自有資金。企業(yè)可通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得。（2）債務(wù)資金。企業(yè)可通過從銀行借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用等方式取得。２．企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最大的經(jīng)濟(jì)效益，否則籌資便失去了意義。（1）對(duì)內(nèi)投資。企業(yè)內(nèi)部購(gòu)置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，一般是為了提高生產(chǎn)力、增加產(chǎn)品技術(shù)含量、提高經(jīng)濟(jì)效益；（2）對(duì)外投資。購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)進(jìn)行投資。為了增加本企業(yè)財(cái)富或?yàn)榱酥\求其他利益第十一頁(yè)，共22頁(yè)。第2節(jié)公司金融內(nèi)容一、公司金融研究的內(nèi)容３．企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)過程中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收支。（1）支出。采購(gòu)材料，支付工資，其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用；（2）收入。商品售出后，取得收入，收回資金；（3）短期融資?，F(xiàn)有資金不能滿足經(jīng)營(yíng)時(shí)，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。４．企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)指企業(yè)對(duì)所獲得利潤(rùn)的分配。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，也可能會(huì)因?qū)ν馔顿Y而分得利潤(rùn)，企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。順序1234還債納稅彌補(bǔ)虧損提取公積金、公益金股利分配第十二頁(yè)，共22頁(yè)。第2節(jié)公司金融內(nèi)容二、工具1.時(shí)間價(jià)值2.收益與風(fēng)險(xiǎn)第十三頁(yè)，共22頁(yè)。第3節(jié)公司金融目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。1.優(yōu)點(diǎn)：（1）能使企業(yè)加強(qiáng)管理，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算。（2）能使企業(yè)改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。（3）能使企業(yè)降低產(chǎn)品成本。2.缺陷：（1）沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。（2）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。（3）沒有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。（4）會(huì)造成企業(yè)的短期行為。（5）只反映歷史盈利能力，不能反映未來持續(xù)盈利能力。（6）利潤(rùn)有時(shí)候并不能反映企業(yè)的真實(shí)情況。如企業(yè)通過出售資產(chǎn)，表面上利潤(rùn)增加了，但實(shí)際上企業(yè)的財(cái)富并未增加。第十四頁(yè)，共22頁(yè)。第3節(jié)公司金融目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)（二）股東財(cái)富最大化股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財(cái)富。股東財(cái)富由股票數(shù)量和價(jià)格兩方面來決定。所以，股東財(cái)富最大化，又演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。1.優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了時(shí)間價(jià)值。（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。（3）在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。（4）反映了資本報(bào)酬之間的關(guān)系（股價(jià)反映了單位投入資本的市場(chǎng)價(jià)格）。（5）比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。2.缺點(diǎn)：

(1)只適合上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用。

(2)只強(qiáng)調(diào)股東利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠。

(3)股票價(jià)格受多種因素影響，且公司不能完全控制，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。第十五頁(yè)，共22頁(yè)。第3節(jié)公司金融目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)（三）企業(yè)價(jià)值最大化采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。1.具體內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在可以承擔(dān)的范圍。(2)創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)中、長(zhǎng)期投資的股東，使他們關(guān)心企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。(3)關(guān)心本企業(yè)職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境。(4)加強(qiáng)與債權(quán)人的聯(lián)系，重大財(cái)務(wù)決策請(qǐng)債權(quán)人參加，培養(yǎng)可靠資金供應(yīng)者。(5)關(guān)心客戶的利益，不斷推出新產(chǎn)品，保持銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。(6)講求信譽(yù)，注意企業(yè)形象的宣傳。(7)關(guān)心政府政策的變化，與政策耦合。2.企業(yè)價(jià)值最大化體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的深層次認(rèn)識(shí)，是現(xiàn)代公司金融的最優(yōu)目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間。(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系。(3)克服企業(yè)追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)槟壳袄麧?rùn)和預(yù)期利潤(rùn)都影響企業(yè)價(jià)值。(4)企業(yè)價(jià)值最大化注重在企業(yè)發(fā)展中考慮各方利益關(guān)系。第十六頁(yè)，共22頁(yè)。第3節(jié)公司金融目標(biāo)二、公司相關(guān)利益者企業(yè)債權(quán)人政府授資人債務(wù)人職工投資人部門1部門2第十七頁(yè)，共22頁(yè)。第4節(jié)公司金融環(huán)境一、金融環(huán)境的構(gòu)成公司金融環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)部、外部條件。（一）內(nèi)部環(huán)境1.企業(yè)組織形式2.企業(yè)執(zhí)行的基本制度3.企業(yè)類型4.財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)工作（二）外部環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境（影響企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況）（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展（2）通貨膨脹（3）利息率波動(dòng)（4）經(jīng)濟(jì)政策（5）競(jìng)爭(zhēng)2.金融市場(chǎng)環(huán)境（指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)）（1）主體（需求者和供給者）（2）客體（3）中介機(jī)構(gòu)（4）政府（5）利率：利率＝純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險(xiǎn)附加率第十八頁(yè)，共22頁(yè)。第4節(jié)公司金融環(huán)境一、金融環(huán)境的構(gòu)成3.稅收環(huán)境企業(yè)的資本和債務(wù)的籌集、房產(chǎn)和設(shè)備的購(gòu)買、特定投資的抉擇，聯(lián)營(yíng)或合并等決策，均受稅負(fù)的影響。類別稅種說明1流轉(zhuǎn)稅類（6）(1)增值稅；(2)消費(fèi)稅；(3)營(yíng)業(yè)稅；(4)關(guān)稅；(5)農(nóng)業(yè)稅(停征)；(6)牧業(yè)稅(停征)這些稅種是在生產(chǎn)、流通或服務(wù)領(lǐng)域，按納稅人取得的銷售收入或營(yíng)業(yè)收入征收的。2所得稅類（2）(1)企業(yè)所得稅；(2)個(gè)人所得稅這些稅種是按照納稅人取得的利潤(rùn)或純收入征收的3財(cái)產(chǎn)稅類（9）(1)房產(chǎn)稅；(2)城市房地產(chǎn)稅；(3)城鎮(zhèn)土地使用稅；(4)車船稅；(5)車船使用牌照稅；(6)車輛購(gòu)置稅；(7)契稅；(8)耕地占用稅；(9)遺產(chǎn)稅(未開征)這些稅種是對(duì)納稅人擁有或使用的財(cái)產(chǎn)征收的4行為稅類（8）(1)城市維護(hù)建設(shè)稅；(2)印花稅；(3)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅(停征)；(4)土地增值稅；(5)屠宰稅(停征)；(6)筵席稅(停征)；(7)證券交易稅(未開征)；(8)燃油稅(未開征)這些稅種是對(duì)特定行為或?yàn)檫_(dá)到特定目的而征收的5資源稅類資源稅第十九頁(yè)，共22頁(yè)。第4節(jié)公司金融環(huán)境一、金融環(huán)境的構(gòu)成4.政策環(huán)境國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)劃、國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)體制改革的措施、政府的行政法規(guī)等對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)