證券基本面與技術(shù)分析主講者:

資深證券分析師

1

、基本分析介紹2

、技術(shù)分析介紹3、分析方法比較與運(yùn)用4

、實(shí)例解析目錄2投資分析的范疇基本

分析技術(shù)

分析心理

分析統(tǒng)計(jì)

分析籌碼

分析3基本分析介紹4基本面是

?總體、產(chǎn)業(yè)和公司基本情況利用財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)學(xué)上的研究評(píng)估企業(yè)價(jià)值或預(yù)測(cè)證券價(jià)值的走勢(shì)。5基本分析的方式與面向產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)個(gè)別企業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)總體經(jīng)濟(jì)總體經(jīng)濟(jì)個(gè)別企業(yè)判斷大的方向

:

景氣循環(huán)一般而言，股價(jià)在谷底到擴(kuò)張期為多頭走勢(shì)，在高峰期反轉(zhuǎn)，收縮

期為空頭走勢(shì)、進(jìn)入谷底則股價(jià)進(jìn)入打底階段。

收縮期

擴(kuò)張期

收縮期

收縮期

擴(kuò)張期

高峰

谷底

谷底

高峰

7?

選擇標(biāo)準(zhǔn)

:

領(lǐng)先性、重要性。?

金融、循環(huán)、經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、勞動(dòng)、物價(jià)、貿(mào)易生產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)

等?

與金融市場(chǎng)連動(dòng)性高投資必看總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)8我省經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布時(shí)間公布日期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)布單位每月1號(hào)PMI國(guó)發(fā)會(huì)每月5號(hào)CPI、WPI主計(jì)處每月5號(hào)外匯存底中央銀行每月8號(hào)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)概況財(cái)政部每月20號(hào)外銷(xiāo)訂單經(jīng)濟(jì)部每月22號(hào)失業(yè)率主計(jì)處每月25號(hào)貨幣供給額中央銀行每月25號(hào)營(yíng)業(yè)氣候測(cè)驗(yàn)點(diǎn)臺(tái)經(jīng)院每月27號(hào)景氣對(duì)策燈號(hào)、領(lǐng)先指標(biāo)、同時(shí)指標(biāo)國(guó)發(fā)會(huì)每月27號(hào)退票率中央銀行每月月底消費(fèi)者信心指數(shù)調(diào)查中央大學(xué)2,5,8,11月中旬經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率主計(jì)處9我省經(jīng)濟(jì)指標(biāo)哪里找？?主計(jì)處?

銀行?經(jīng)濟(jì)?財(cái)政?

國(guó)發(fā)?

院經(jīng)研所?經(jīng)濟(jì)研究院?我省經(jīng)濟(jì)研究院?我省綜合研究院10產(chǎn)業(yè)分析各面向供需生命發(fā)展產(chǎn)業(yè)五力原則周期階段鏈分析11產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)知識(shí)&創(chuàng)意密集:勞力密集:特許行業(yè):技術(shù)&資本密集:網(wǎng)絡(luò)文創(chuàng)節(jié)能生技12?

四大報(bào)表分別為損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金

流量表、股東權(quán)益變動(dòng)表。?投資人運(yùn)用分析工具與方法

.對(duì)于報(bào)表進(jìn)行

分析與解釋

.得出對(duì)于投資有用的信息做為

參考。?投資者主要觀察前三大報(bào)表

:損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。財(cái)務(wù)報(bào)表的重點(diǎn)13?營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本

=

營(yíng)業(yè)毛利?營(yíng)業(yè)毛利-營(yíng)業(yè)費(fèi)用

=

營(yíng)業(yè)利益(本業(yè))?業(yè)外收入-業(yè)外支出

=

業(yè)外收益?營(yíng)業(yè)利益

+業(yè)外收益

=

稅前凈利?稅前凈利-所得稅費(fèi)用

=

稅后凈利?營(yíng)業(yè)毛利率＝(營(yíng)業(yè)毛利／銷(xiāo)售收入)x

100%?營(yíng)業(yè)利益率

=

(營(yíng)業(yè)利益/全年?duì)I收)x

100%?股東權(quán)益報(bào)酬率＝(稅后純益／股東權(quán)益)x

100%常見(jiàn)財(cái)報(bào)重要數(shù)據(jù)14?

股價(jià)本益比(PER)

=

-------------每股獲利(EPS)?

股價(jià)=

本益比

*

每股獲利本益比選股15?

PEG

=

(股價(jià)/EPS)/EPS成長(zhǎng)率

=

本益比/EPS成長(zhǎng)率?增加了成長(zhǎng)性的概念，越低越佳?負(fù)盈余效應(yīng)本益比成長(zhǎng)率(PEG)16本凈比選股?

股價(jià)本凈比(PB)

=

-------------每股凈值(BP)?

股價(jià)=

本凈比

*

每股凈值17技術(shù)分析介紹18請(qǐng)問(wèn)

:?這個(gè)基本面信息是大家都知道?

?還是只有你知道?美國(guó)波音航空2001年

日K線圖資料來(lái)源:XQ20技術(shù)分析的定義技術(shù)分析

:

利用歷史的資料如成交價(jià)、量、時(shí)間

等資料以圖形、表格、指標(biāo)等分析工具來(lái)解釋、預(yù)

測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，相信過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)可用來(lái)推估未

來(lái)。21技術(shù)分析范疇線型法則指標(biāo)22K線如何形成K線圖—若收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)則K線為紅色

.若開(kāi)盤(pán)價(jià)高

于收盤(pán)價(jià)則K線為黑色

.一根K線代表了開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、

最高價(jià)、最低價(jià)最高價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)收盤(pán)價(jià)最低價(jià)最高價(jià)收盤(pán)價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)最低價(jià)上影線K線實(shí)體下影線23我省加權(quán)指數(shù)日K線圖資料來(lái)源:XQ24長(zhǎng)紅線，強(qiáng)烈漲勢(shì)倒T字線，賣(mài)盤(pán)極強(qiáng)長(zhǎng)黑線，股價(jià)大跌T字線，買(mǎi)盤(pán)極強(qiáng)十字線，表示多空均衡，

收盤(pán)價(jià)等于開(kāi)盤(pán)價(jià)，后

勢(shì)常有所變化特殊K線意義單一K線代表意義如下表，一群K線所組成的型態(tài)稱(chēng)為K線圖25?以一日的價(jià)格變化為主

.稱(chēng)為日K線圖?以一周的價(jià)格變化為主

.稱(chēng)為周K線圖?以一月的價(jià)格變化為主

.稱(chēng)為月K線圖?以一季的價(jià)格變化為主

.稱(chēng)為季K線圖?以一年的價(jià)格變化為主

.稱(chēng)為年K線圖?另外

.有極短線利用每五分、每十五分、每

三十分、每小時(shí)作為每根K線單位。K線理論-

K線圖26?成交量代表的是全體投資人參與買(mǎi)賣(mài)的意愿與

力道。?

一般而言多頭-價(jià)漲量增

價(jià)跌量縮

.常稱(chēng)為價(jià)量得宜

空頭-價(jià)漲量縮

價(jià)跌量增

.常稱(chēng)為價(jià)量背離?需留意.高檔爆出巨量常是股價(jià)的高點(diǎn)；反之.

低檔量縮

.

常是相對(duì)低點(diǎn)。價(jià)與量27我省加權(quán)指數(shù)日K與成交量資料來(lái)源:XQ28?

由K線、量?jī)r(jià)及趨勢(shì)線而構(gòu)成型態(tài)?

反轉(zhuǎn)型態(tài)?多頭：W底、頭肩底、三重底(多重底)?空頭：

M頭、頭肩頂、三尊頭(多重頭)?

整理型態(tài)?矩形、三角形、楔型、旗型等K線之型態(tài)種類(lèi)與用途29?發(fā)生時(shí)機(jī)：中、長(zhǎng)期底部位置?下跌至第2個(gè)低點(diǎn)且不破前低(或微幅跌破)而量縮後

.走勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)為價(jià)量齊揚(yáng)W底?理論最小漲幅30大立光日K線圖資料來(lái)源:XQ31?發(fā)生時(shí)機(jī)：中、長(zhǎng)期底部位置?下跌量縮至最小后

.轉(zhuǎn)為價(jià)量齊揚(yáng)?頭肩底形成之前需有一段跌勢(shì)

.爾后出現(xiàn)類(lèi)

似倒山形結(jié)構(gòu)

.即中間最低（頭）兩邊較高

（肩）。頭肩底?理論最小漲幅32日?qǐng)A周線圖資料來(lái)源:XQ33?

發(fā)生時(shí)機(jī)

:通常在上漲趨勢(shì)的末端下跌趨勢(shì)的反彈格局?呈現(xiàn)量?jī)r(jià)背離

.商品價(jià)格未再創(chuàng)新高

.或微

幅創(chuàng)新高后即回檔。?理論最小跌幅M頭34臺(tái)積電日K線圖資料來(lái)源:XQ35?發(fā)生時(shí)機(jī)：中、長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)的末端?呈現(xiàn)量?jī)r(jià)背離

.商品價(jià)格未再創(chuàng)新高?理論最小跌幅?頭肩頂形成之前需有一段漲勢(shì)

.

出現(xiàn)像山形的結(jié)構(gòu)

.

中間最高（頭）兩邊較低（肩）。頭肩頂36華新科

日K線圖資料來(lái)源:XQ37N日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均數(shù)=

(N日收盤(pán)價(jià)加總)/

N日讓收盤(pán)價(jià)的趨勢(shì)平滑化

.以供分析。代表的是過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)的交易者平均成本K線之平均線38?

日線圖

:常用10日、

20日(月線)、60日(季

線)、240日(年線)移動(dòng)平均線。在多頭市場(chǎng)

.股價(jià)常沿著10日均在線攻。?周線圖

:常用的為6周、

13周(季線)、26周

(半年線)、52周(年線)、520周(十年線)移

動(dòng)平均線。?月線圖

:常用的為3月(季線)、

12月(年線)、

120月(十年線)移動(dòng)平均線。平均線之種類(lèi)39格蘭碧八大法則綠線為股價(jià)走勢(shì)，紅線為移動(dòng)平均線的走勢(shì)1,2,3,4為買(mǎi)點(diǎn)，5,6,7,8為賣(mài)點(diǎn)8542367140?

附圖中的8個(gè)點(diǎn)

.就是葛蘭碧法則中提到的4

個(gè)買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)和4個(gè)賣(mài)出訊號(hào)。?建議買(mǎi)點(diǎn)4和賣(mài)點(diǎn)

8不要作為參考依據(jù)。?

因?yàn)橘I(mǎi)點(diǎn)4又稱(chēng)「搶反彈」.所謂「新手套

頭部

.老手死反彈」；?賣(mài)點(diǎn)8指的是漲幅太大.有時(shí)強(qiáng)勢(shì)股漲勢(shì)驚

人

.或只做橫向整理

.根本不回檔

.賣(mài)了以

后

.

常常買(mǎi)不回來(lái)。KEVIN’SCODE41?.

使用類(lèi)別:

大盤(pán)、個(gè)股?

.

數(shù)值計(jì)算

:區(qū)間-RSI、K,D值、

DMI零軸-MACD、乖離率其他

-

布林軌道技術(shù)指標(biāo)之種類(lèi)42RSI一般基本應(yīng)用Kevin’s

祕(mì)招(1)一般書(shū)籍上皆以70(或80)以

上代表超買(mǎi)，30(或20)以下代表

超賣(mài)。當(dāng)短期RSI向上突破長(zhǎng)期

RS時(shí)I，可視為買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)

;而當(dāng)短

期RS跌I破長(zhǎng)期RS時(shí)I，則為賣(mài)出

訊號(hào)，類(lèi)似均線法則。(2)當(dāng)RSI在50上下，代表多空力

道相近。1強(qiáng).勢(shì)股的初升段RSI常大于70甚至於80，弱勢(shì)股的RSI常低於

30(或20)，超買(mǎi)或超賣(mài)，并無(wú)一

定標(biāo)準(zhǔn)。2.當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高但RSI并沒(méi)有創(chuàng)

新高，稱(chēng)為高檔背離，后勢(shì)易跌

難漲；反之，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低時(shí)，

但RSI并沒(méi)有創(chuàng)新低，稱(chēng)為低檔

背離，后勢(shì)易漲難跌。如果出現(xiàn)兩次背離，效果更明顯。3.RSI大于50就是多頭，RSI小

于50就是空頭。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

RSI美國(guó)那斯達(dá)克指數(shù)日K線圖指數(shù)創(chuàng)新高

.指標(biāo)未創(chuàng)高資料來(lái)源:XQ44KD指標(biāo)的基本應(yīng)用Kevin’s

祕(mì)招(1)K、D值在80以上：超買(mǎi)K、D值在20以下：超賣(mài)。(2)當(dāng)K值大于D值：為漲升

趨勢(shì)，因此K從下向上穿過(guò)D

值時(shí)，是買(mǎi)進(jìn)的訊號(hào)；當(dāng)K值小于D值：為下滑趨

勢(shì)，因此K從上向下穿過(guò)D值

時(shí)，是賣(mài)出訊號(hào)。；1.強(qiáng)勢(shì)股的初升段K,D常大于80，弱

勢(shì)股的K,D常低于20，所謂的超買(mǎi)

或超賣(mài)，并無(wú)一定標(biāo)準(zhǔn)。2.K、D值大于80并不全然是賣(mài)出訊號(hào)；K、D值小于20以下也不盡然可以買(mǎi)

進(jìn)，這種指標(biāo)會(huì)在高低檔盤(pán)旋，稱(chēng)為「鈍化」。3.當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高但K、D值并沒(méi)有創(chuàng)新

高，稱(chēng)為高檔背離，后勢(shì)易跌難漲；反之，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低時(shí)，但K、D值并

沒(méi)有創(chuàng)新低，稱(chēng)為低檔背離，后勢(shì)易

漲難跌，如果兩次背離，效果更明顯隨機(jī)指標(biāo)

(K,D值)聯(lián)發(fā)科還原日K線圖股價(jià)創(chuàng)新高

指標(biāo)未創(chuàng)高資料來(lái)源:XQ46分析法優(yōu)缺點(diǎn)及運(yùn)用方式47基本分析特色技術(shù)分析特色重要性

:

股市和股價(jià)波動(dòng)的真正

因素?

宏觀性

:

立足我省、放眼天下，

可以追蹤不同市場(chǎng)。復(fù)雜性

:

各種商品影響因子不同?單純性

:

吾道一以貫之，可以

追蹤不同商品。深入性

:

總體、產(chǎn)業(yè)、個(gè)別企業(yè)

內(nèi)容眾多?便利性

:

節(jié)省時(shí)間，可以追蹤

不同產(chǎn)業(yè)?；痉治雠c技術(shù)分析比較48基本分析運(yùn)用由上而下

-TOP

DOWN個(gè)別企業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)總體經(jīng)濟(jì)49基本分析運(yùn)用由下而上-BOTTOM

UP個(gè)別企業(yè)總體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)50?基本趨勢(shì)

.通常持續(xù)一年或以上

.大部分股

票將同向上升或下跌

.若每次高點(diǎn)較上一點(diǎn)為

高

.可稱(chēng)為牛市或多頭；若每次低點(diǎn)均較上一

個(gè)低點(diǎn)為低

.可稱(chēng)為熊市或空頭。技術(shù)分析運(yùn)用

:

道氏理論?股票股價(jià)趨勢(shì)可劃分為基本趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)

（或中期趨勢(shì)）及短期趨勢(shì).一旦確定趨勢(shì)

.

除非受到外來(lái)因素破壞

.不然趨勢(shì)將持續(xù)。

牛頓定律

?51?

黃金交叉

：短周期的移動(dòng)平均線.

由下向上穿越上揚(yáng)中

較長(zhǎng)周期移動(dòng)平均線的現(xiàn)象

.例如10日線由下向上穿越

20日線

.類(lèi)似格蘭碧8大法則中的買(mǎi)點(diǎn)1、2、3。?

多頭排列：商品價(jià)格在上揚(yáng)中的短周期均線之上

.而短、

中、長(zhǎng)周期的均線依序由上而下排列

.例如商品價(jià)格50

元

.10日線48元

.20日線46.60日線45元。?

死亡交叉

：短周期的移動(dòng)平均線.

由上向下穿越下滑中

較長(zhǎng)周期移動(dòng)平均線的現(xiàn)象

.例如10日線由下向上穿越

20日線

.類(lèi)似格蘭碧8大法則中的賣(mài)點(diǎn)5、6、7。?

空頭排列：商品價(jià)格在下滑中的短周期均線之下

.而短、

中、長(zhǎng)周期之均線依序甴下而上排列

.例如商品價(jià)格45

元

.10日線46元

.20日線48元

.60日線50。技術(shù)分析運(yùn)用:

均線52黃金日K線圖資料來(lái)源:XQ53實(shí)例解析54國(guó)家2020(F)2021(F)2022(F)世界-3.26.04.4先進(jìn)國(guó)家-4.65.64.4美國(guó)-3.57.04.9歐元區(qū)-6.54.64.3德國(guó)-4.83.64.1日本-4.72.83.0中國(guó)大陸2.38.15.7印度-7.39.58.5巴西-4.15.31.9俄羅斯-3.04.43.1中華民國(guó)3.125.463主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率資料來(lái)源

:

IMF、行政院主計(jì)處、

中經(jīng)院、摩根士丹利；2021/07

57我省景氣對(duì)策燈號(hào):紅燈資料來(lái)源:國(guó)發(fā)會(huì)58我省領(lǐng)先指標(biāo)資料來(lái)源:國(guó)發(fā)會(huì)59制造業(yè)景氣高檔降溫資料來(lái)源:國(guó)發(fā)會(huì)60非制造業(yè)持續(xù)降溫資料來(lái)源:國(guó)發(fā)會(huì)61產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)圖知識(shí)&創(chuàng)意密集:勞力密集:特許行業(yè):技術(shù)&資本密集:AI、生技電商、文創(chuàng)62財(cái)報(bào)項(xiàng)目公布時(shí)間會(huì)計(jì)師作業(yè)每月?tīng)I(yíng)收每月10號(hào)，合并營(yíng)收不用第一季季報(bào)一般行業(yè)(含銀行及票券業(yè))05/15，金控05/30核閱第二季季報(bào)一般行業(yè)08/14，金控、銀行、票券業(yè)08/31核閱第三季季報(bào)一般行業(yè)(含銀行及票券業(yè))11/14，金控11/29核閱年報(bào)3月31日查核簽證企業(yè)重要數(shù)據(jù)公布時(shí)刻資料來(lái)源:證交所63期別2020(合并)2019(合并)2018(合并)2017(合并)2016(合并)ROE(A)—稅后29.8420.9321.9523.5625.59營(yíng)業(yè)毛利率53