本研究成果屬于北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“順為咨詢”）版權(quán)所有，未經(jīng)書(shū)面許可人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用發(fā)布，需注明出處為順為咨詢，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖本研究?jī)?nèi)容及觀點(diǎn)僅供交流與參考，因依賴本研究成果所導(dǎo)致的任何錯(cuò)誤、損失，順為咨詢均不負(fù)責(zé)此書(shū)面材料為順為咨詢所有。在獲得順為咨詢書(shū)面同意之前，這一書(shū)面材料的任何部分都不可被復(fù)制郵箱：service@shunweiot?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。2截至到2025年8月4日，順為咨詢通過(guò)iFind等數(shù)據(jù)庫(kù)上市企業(yè)中營(yíng)業(yè)收入排名靠前共10家乳品企2024年乳制品行業(yè)營(yíng)收規(guī)模6590億合乳企，亦包括嬰配粉（中國(guó)飛鶴）、奶粉（澳優(yōu)）（億元）（億元）（億元）?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。3?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。4附錄：全球經(jīng)濟(jì)vs中國(guó)經(jīng)濟(jì)%百億（美元）%百億（美元）%百億（美元）%百億（美元）?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。52014年-2024年中美人均GDP及同比增速分析%%資料來(lái)源：IMFiFind（匯率為全年平均口徑），資料來(lái)源：IMFiFind（匯率為全年平均口徑），順為分析?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。6?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。7n社零消費(fèi)品總額增長(zhǎng)分析：從2015年至2024年，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額從28.7萬(wàn)億元增長(zhǎng)到48.3萬(wàn)億元，其中20%%0資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)數(shù)據(jù)（匯率為全年平均口），?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。8--城鎮(zhèn)私營(yíng)工資增長(zhǎng)?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。95,000牛奶產(chǎn)量（萬(wàn)噸）40%40%-- ?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。10n2024年整體快消品市場(chǎng)在經(jīng)歷了前幾年的波動(dòng)后逐漸恢復(fù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，較去年有十億元?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。11經(jīng)銷商零售終端41.2%資料來(lái)源：行業(yè)公開(kāi)資料、優(yōu)然牧業(yè)IPO招股說(shuō)明書(shū)、?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。120?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。13?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。14?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。15444240202020212022202320240●韓國(guó)?一是受膳食結(jié)構(gòu)與飲食習(xí)慣的?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。16乳制品進(jìn)口：2024年中國(guó)乳品進(jìn)口數(shù)量為262萬(wàn)噸，與2023年相比減少了25萬(wàn)噸，與2023年相比增長(zhǎng)了0.1萬(wàn)元/噸。n國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求疲軟可能抑制進(jìn)口增長(zhǎng)，但國(guó)際奶價(jià)弱勢(shì)回落及國(guó)內(nèi)企n0?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。17全球競(jìng)爭(zhēng)格局：2024年全球乳業(yè)10強(qiáng)中，伊利排名第五，蒙牛排名第九，雀巢超越Dairy營(yíng)業(yè)額（十億美元）營(yíng)業(yè)額（十億美元）113▲22344559▲6677v88v9），?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。18 nn?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。19nnnn7天（超巴殺菌可延長(zhǎng)至15天）傳統(tǒng)渠道（可下沉至農(nóng)村）需精細(xì)化運(yùn)營(yíng)（高要求）0?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。20nnnn0克/人中國(guó)人均奶酪消費(fèi)量————9.3%△△△?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。21趨勢(shì)二：消費(fèi)場(chǎng)景拓展乳品企業(yè)加速拓展新消費(fèi)場(chǎng)景，開(kāi)辟乳nnnn伊利近年來(lái)，以烘焙/茶飲/咖啡為代表的B端餐飲市場(chǎng)快速發(fā)展，也一的乳制品增長(zhǎng)。以咖啡賽道為例，近兩年，中國(guó)現(xiàn)制奶咖銷量將增速，到2025年銷量達(dá)50億杯。根據(jù)華安證券推算，僅B端咖啡賽道，蒙牛?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。22趨勢(shì)三：消售渠道變革乳制品消費(fèi)向線上轉(zhuǎn)移，即時(shí)零2023年即時(shí)零售快消品各品類市場(chǎng)份額2024年乳制品渠道銷售份額及同比增速調(diào)味品調(diào)味品 ?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。23附錄：全球經(jīng)濟(jì)vs中國(guó)經(jīng)濟(jì)?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。24順為人和組織效能分析工具—“五效”模型， 資產(chǎn)效率與質(zhì)量費(fèi)用投產(chǎn)比所創(chuàng)造的產(chǎn)出價(jià)值。如：人均營(yíng)收、人均所創(chuàng)造的產(chǎn)出價(jià)值。如：人均營(yíng)收、人均衡量“錢(qián)”的投入產(chǎn)出效率。關(guān)注的是單位人工成本投入（通常指全成本）所創(chuàng)造的產(chǎn)出價(jià)值。如：人工成本費(fèi)用率、人工成本利潤(rùn)衡量“某項(xiàng)費(fèi)用”的投入產(chǎn)出效率。關(guān)注的是特定費(fèi)用支出所創(chuàng)造價(jià)值。如：研發(fā)費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)衡量“某項(xiàng)資產(chǎn)”的運(yùn)營(yíng)效率和質(zhì)量，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效益。價(jià)值的認(rèn)可程度和資本利用效果。如：市盈率、市nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn ?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。25CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH2319.HK45600597.SH474.80151.HK6186.HK002946.SZ4.1646.4600429.SH4600882.SH4847542.4600419.SH35?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。26CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH2319.HK600597.SH40.14.10151.HK6186.HK002946.SZ44.8600429.SH600882.SH4.246.1600419.SH?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。27在低溫鮮奶、功能性產(chǎn)品的創(chuàng)新，加速轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)結(jié)（萬(wàn)元）CAGR(%)成本(萬(wàn)元）CAGR(%)收(萬(wàn)元）CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH4.02319.HK600597.SH4960151.HK4.96186.HK002946.SZ600429.SH600882.SH600419.SH4.04.64.48?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。28），CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)率(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH4.34.72319.HK600597.SH4.74.044.40151.HK406186.HK40002946.SZ4446.0600429.SH4.945.7600882.SH43600419.SH48.1?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。29n高管薪酬：標(biāo)桿企業(yè)管理層薪酬平均1629萬(wàn)元，同比下降9.4%（剔除旺旺極值）。管理層萬(wàn)元，旺旺管理層薪酬下降78.5%是由于2024年董事長(zhǎng)酌情花紅（非強(qiáng)制獎(jiǎng)金）減少約6000萬(wàn)。CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH4.32319.HK600597.SH4.20151.HK4.26186.HK002946.SZ4.44.74.6600429.SH600882.SH600419.SH439.6767.8?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。30毛利率(%)CAGR(%)CAGR(%)（%）CAGR(%)CAGR(%)（%）CAGR(%)600887.SH4.02319.HK4.8600597.SH0151.HK46.606186.HK4.5002946.SZ4.941.984.646.0600429.SH600882.SH600419.SH4.045.5?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。31），），率(%)CAGR(%)率ROE(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH2319.HK600597.SH4.30151.HK4.54.06186.HK002946.SZ4.74.14.14.343.6600429.SH4.8600882.SH41.0600419.SH45?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。32CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH44.441.02319.HK600597.SH47.70151.HK406186.HK002946.SZ404.246600429.SH43600882.SH434.6748(247.1)600419.SH43.78?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。33收增長(zhǎng)潛力高度看好；飛鶴、妙可藍(lán)多也分別實(shí)現(xiàn)30.CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)(萬(wàn)元）CAGR(%)600887.SH2319.HK600597.SH0151.HK6186.HK486002946.SZ47.94.74.6600429.SH41.14.7600882.SH490600419.SH?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。34（萬(wàn)人）CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)CAGR(%)600887.SH2319.HK4.10600597.SH0151.HK6186.HK002946.SZ45600429.SH4.4600882.SH47600419.SH?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。35本（萬(wàn)元）CAGR(%)（萬(wàn)元）CAGR(%)（元）CAGR(%)用（元）CAGR(%)金（元）CAGR(%)600887.SH4.02319.HK600597.SH0151.HK6186.HK002946.SZ4.9600429.SH4,71728,717600882.SH4.3600419.SH24,695?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。36I3:2024年中國(guó)乳品標(biāo)桿企業(yè)非經(jīng)營(yíng)效能及人才密度分析證券代碼證券簡(jiǎn)稱投資收益占比(%)同比(%)CAGR(%)非經(jīng)常損益占比(%)同比(%)CAGR(%)政府補(bǔ)助占比(%)同比(%)CAGR(%)財(cái)務(wù)費(fèi)用占比(%)同比(%)CAGR(%)所得稅稅率(%)本碩博人員占比(%)600887.SH伊利股份2.09(8,574.0)71.02.12561.345.20.34(0.5)(26.8)(0.51)321.9168.5442319.HK蒙牛乳業(yè)(0.61)46600597.SH光明乳業(yè)(0.01)2.2735.561.00.83121.626.01.0214.537.625270151.HK中國(guó)旺旺(0.10)6186.HK中國(guó)飛鶴3.59(35.7)(18.9)29002946.SZ新乳業(yè)(0.02)(0.38)0.51(16.8)(11.9)0.95(35.8)(10.0)25221717.HK澳優(yōu)0.588.2(221.1)600429.SH三元股份3.80(32.7)15.90.36(88.4)4.80.34(46.0)(0.9)1.20292.7(16.1)3600882.SH妙可藍(lán)多1.11(14.8)93.41.38(0.9)23.90.64(46.4)8.21.0465.2(214.8)2529600419.SH天潤(rùn)乳業(yè)(0.06)(1.15)2.77(6.3)33.71.35100.9(277.3)25標(biāo)桿企業(yè)平均(2,874)60.10.8080.0(17.5)0.904(52.0)?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。37附錄：全球經(jīng)濟(jì)vs中國(guó)經(jīng)濟(jì)2024年毛利率與凈利率對(duì)比分析2024年毛利率與凈利率對(duì)比分析?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。38（億元）（億元）（億元）（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（%）（%）2024年人均營(yíng)收對(duì)比分析標(biāo)桿企業(yè)平均雀巢達(dá)能?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。39塊通過(guò)深加工技術(shù)轉(zhuǎn)化、多元化品類布局及高附加值產(chǎn)品創(chuàng)新構(gòu)筑核心壁壘。雀巢通過(guò)技術(shù)壁壘將基礎(chǔ)原奶轉(zhuǎn)化為高價(jià)值產(chǎn)品，顯著提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力與盈利空間。多?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。40附錄：全球經(jīng)濟(jì)vs中國(guó)經(jīng)濟(jì)北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司（簡(jiǎn)稱為“順為咨詢”）創(chuàng)立于2022年，是一家專業(yè)的人力資本咨詢公司，核心團(tuán)隊(duì)主要來(lái)自于一流咨詢公司或一流企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括戰(zhàn)略解碼、組織健康度診斷、組織重塑、培訓(xùn)設(shè)計(jì)、人才盤(pán)點(diǎn)、人才畫(huà)像、定崗定編、崗位價(jià)值評(píng)估、薪酬設(shè)計(jì)、崗位競(jìng)聘、任職資格、績(jī)效管理、銷售激勵(lì)、研發(fā)激勵(lì)、長(zhǎng)期激勵(lì)、企業(yè)文化咨詢，總部設(shè)在北京，在青島有辦事機(jī)構(gòu)。順為咨詢?yōu)橹袊?guó)本地和在華的跨國(guó)及高增長(zhǎng)企業(yè)客戶提供全面的人力資本咨詢服務(wù)，致力于人才與組織的協(xié)同發(fā)展。BeijingShunweiConsultingCo.,Ltd.(hereinafterreferredtoas“ShunweiConsulting”)wasestablishedin2022andisaprofessionalhumancapitalconsultingcompany.Itscoreteammainlycomesfromtop-tierconsultingfirmsorleadingenterprises.Thecompany‘sbusinessareascoverstrategydecoding,organizationalhealthdiagnosis,organizationreshaping,talentinventory,jobvalueassessment,compensationdesign,performancemanagement,long-termincentives,corporatecultureconsultingetc..HeadquarteredinBeijing,ShunweiConsultingalsohasanofficeinQingdaoShunweiConsultingprovidescomprehensivehumancapitalconsultingservicestolocalChineseenterprises,multinationalcompaniesinChina,andhigh-growthfirms,committedtothecollaborativedevelopmentoforganizationandtalent.?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。41?2025。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系北京順為人和企業(yè)咨詢有限公司。42成為最受客戶信賴的人力資本咨詢伙伴推動(dòng)人才與組織的協(xié)同發(fā)展成就客戶、卓越、堅(jiān)韌、誠(chéng)信Consistentwordsandactions,seekingtruthfromfactsClientsfirst,creatingvalueforclients.Perseveranceforideals,forgoals,fWheredowecomefrom?Whatarewedoing?W超過(guò)60%的顧問(wèn)來(lái)自世界一Over超過(guò)60%的顧問(wèn)來(lái)自世界一Over60%ofourconsultantscom