食品添加劑項目

利潤管理

一、項目簡介3

二、公司簡介7

三、股利的發(fā)放程序8

四、利潤安排政策的概念及意義9

五、集權(quán)與分權(quán)的選擇10

六、企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式13

七、利潤的猜測15

八、利潤安排程序19

九、經(jīng)濟效益評價21

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表22

綜合總成本費用估算表23

利潤及利潤安排表25

項目投資現(xiàn)金流量表27

借款還本付息方案表29

十、進度方案方案30

項FI實施進度方案一覽表31

十一、投資估算32

建設(shè)投資估算表34

建設(shè)期利息估算表35

流淌資金估算表36

總投資及構(gòu)成一覽表38

項目投資方案與資金籌措一覽表39

一、項目簡介

（-）項目單位

項目單位：XX投資管理公司

（二）項目建設(shè)地點

本期項目選址位于XXX（以最終選址方案為準），占地面積約100.

00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排

水、通訊等公用設(shè)施條件完備，格外適宜本期項目建設(shè)。

（三）建設(shè)規(guī)模

該項目總占地面積66667.00m2（折合約100.00畝），估計場區(qū)規(guī)劃

總建筑面積127191.3611?。其中：主體工程83160.42n?,倉儲工程24948.

12m5行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施12894.78m?,公共工程6188.04m2o

（四）項目建沒進度

結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作狀況，xx投資管理公司將項目工程的建

設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期預(yù)備、工程勘察與設(shè)

計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

（五）項目提出的理由

1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和進展規(guī)劃

近年來，我國為推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，先后出臺了多項進展規(guī)劃或

產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)進展。政策的出臺鼓舞行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)

品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，有利于本行.業(yè)健康快速進

展。

我國食品市場中，含添加劑的食品數(shù)量已經(jīng)達到了上萬種。

（六）建設(shè)投資估算

1、項目總投資構(gòu)成分析

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流淌資金。依據(jù)謹慎財

務(wù)估算，項目總投資46454.13萬元，其中：建設(shè)投資37202.64萬元，占

項目總投資的80.08%；建設(shè)期利息1012.08萬元，占項目總投資的2.

18%；流淌資金8239.41萬元，占項目總投資的17.74%。

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項目建設(shè)投資37202.64萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費

用和預(yù)備費，其中：工程費用31510.60萬元，工程建設(shè)其他費用4909.97

萬元，預(yù)備費782.07萬元。

（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標

1、財務(wù)效益分析

依據(jù)謹慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入86900.00萬元，綜合

總成本費用73923.07萬元,納稅總額6580.13萬元,凈利潤9457.26萬

元，財務(wù)內(nèi)部收益率13.69%,財務(wù)凈現(xiàn)值4897.68萬元，全部投資回收期

6.86年。

2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標表

主要經(jīng)濟指標一覽表

Mw

1占地面積m66667.0()約100.00畝

1.1總建筑面積m2127191.36容積率1.91

1.2基底面積m2400(X).20建筑系數(shù)60.00%

1.3投資強度萬元/畝354.29

2總投資萬元46454.13

2.1建設(shè)投資萬元37202.64

2.1.I工程費用萬元31510.60

2.1.2工程建設(shè)其他費用萬元4909.97

2.1.3預(yù)備費萬元782.07

2.2建設(shè)期利息萬元1012.08

2.3流淌資金萬元8239.41

3資金籌措萬元46454.13

3.1自籌資金萬元25799.33

3.2銀行貸款萬元20654.80

1營業(yè)收入萬元869(X).00正常N營年份

5總成本費用萬元73923.07irl*

6利潤總額萬元12609.68IT?

7凈利澗萬元9457.26

8所得稅萬元3152.42ir#

9增值稅萬元3060.46“r?

10稅金及附加萬元367.25itw

11納稅總.額萬元6580.13if.

12工業(yè)增加值萬元23026.27if*

13盈虧平衡點萬元40808.04產(chǎn)值

14回收期年6.86含建設(shè)期24個月

15財務(wù)內(nèi)部收益率13.69%所洋稅后

16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元4897.68所得稅后

一、公司簡介

(-)公司基本信息

1、公司名稱：XX投資管理公司

2、法定代表人：毛xx

3、注冊資本：730萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2011-8-26

7、營業(yè)期限期011-8?26至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（-）公司簡介

公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的進展道路。以

人為本，強調(diào)服務(wù)，始終秉承“追求客戶最大滿足度”的原貝h多年來公

司堅持不懈推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速進

展。將來我司將連續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽第一''為原則，在

產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完善，對客戶以誠相待，互動雙贏。

公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的進展理念，提倡“誠信尊重”的

企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造將來，細節(jié)打算成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠

服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求進展”的營銷思路；以科學進展觀縱觀全

局：爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標。

三、股利的發(fā)放程序

股份公司安排股利必需遵循法定的程序，一般是先由董事會提出安排

預(yù)案，然后提交股東大會決議通過才能進行安排。股東大會決議通過安排

預(yù)案后，要向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權(quán)登記日、除息日和股

利發(fā)放日。這幾個日期對安排股利是格外重要的。

（I）股利宣告日，是董事會宣布發(fā)放股利的日期。股份公司董事會一般

依據(jù)股東大會關(guān)于發(fā)放股利的決議，確定股利發(fā)放的具體政策及有關(guān)事

宜。在股利宣告日，公司將打算支付的股利總額作為負債確認，同時通知

股東辦理必要手續(xù)，屆時領(lǐng)取股利。

(2)股權(quán)登汜日，是指股份公司規(guī)定的能獲得此次股利分派的

最后日期界限，這是打算股東能否取得此項股利的期限。凡在這一天前

列于企業(yè)股東名冊上的股東，都將有權(quán)獲得此次分派股利。證券交易所的

中心清算系統(tǒng)為股權(quán)登記供應(yīng)了很大的便利，一般在營業(yè)結(jié)束的當天即可

打印出股東名冊。

（3）除息日，是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分別的日期。在

除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者即享有股利的權(quán)利。從除息

日開頭，股利權(quán)與股票相分別，新購入股票的人不能共享股利。通常在除

息三之前進行交易的股票，其價格高于在除息目老后進行交易的股票價

格，其緣由在于前種股票的價格包含了應(yīng)得的股利收入在內(nèi)。所以除息舊

對股票價格有明顯影響。在不考慮股市波動的狀況下，在除息日時，股票

每股股價的跌幅般相當于每股股利。

（4）股利發(fā)放日，是將股利正式發(fā)放給股東的日期，也稱為付

息日，公司應(yīng)從襯息日開頭，以各種手段（如郵寄支票、匯款等）將股

利付給股東，同時沖銷其負債記錄。

四、利潤安排政策的概念及意義

（-）利潤安排政策概念

利潤安排政策是企業(yè)對利潤安排有關(guān)事項所做出的方針和政策。由于

稅法規(guī)定的強制性、嚴峻性和固定性，任何企業(yè)對納稅政策都是無方案

可以選擇的。因此，利潤安排政策從根本上說就是凈利潤安排政策，就股

份制企業(yè)而言，就是股利政策。

（二）制定利潤安排政策的意義

利潤安排是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。一方面；利潤安排是企業(yè)與企

業(yè)全部者之間利益關(guān)系的集中表現(xiàn)，企業(yè)全部者的利益主要是通過利潤安

排加以實現(xiàn)；另一方面，利潤安排對企業(yè)來說，既是安排過程，又是籌資

過程。企業(yè)的利潤安排政策與方案，一方面受企業(yè)進展規(guī)劃及籌資、投資

方案的影響；另方面又反過來影響企業(yè)將來的發(fā)展。因此；對利潤安排的

管理；需兼顧全部者利益的實現(xiàn)及企業(yè)長遠進展兩個方面的需要，在愛護

全部者利益的基礎(chǔ)上謀求企業(yè)的進展。

五、集權(quán)與分權(quán)的選擇

企業(yè)的財務(wù)特征打算了分權(quán)的必定性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風險防范

又要求集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有特點，各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分

權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。

從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)進展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的角度來看，集

權(quán)型財務(wù)管理體制明顯是最具保障力的。但是，企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)

管理體制，除了企業(yè)管理高層必需具備高度的素養(yǎng)力量外，在企業(yè)內(nèi)部還

必需有一個能準時、精確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過信息

傳遞過程的嚴格把握以保障信息的質(zhì)量。假如這些要求能夠達到的話，集

權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)勢便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時，信息傳

遞及過程把握有關(guān)的成本問題也會隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權(quán)程度的提

高，集權(quán)型財務(wù)管理體制的復(fù)合優(yōu)勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組

織機構(gòu)的樂觀性、制造性與應(yīng)變力量卻可能在不斷減弱。

分權(quán)型財務(wù)管理體制實質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同程度上下放到比較

接近信息源的各所屬單位或組織機構(gòu)，這樣便可以在相當程度上縮短信息

傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的把握問題，從而使信息傳遞與過程把

握等的相關(guān)成本得以節(jié)省，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但

隨著權(quán)力的分散，就會產(chǎn)生企業(yè)管理目標換位問題，這是采用分權(quán)型財務(wù)

管理體制通常無法完全避開的一種成本或代價。集權(quán)型或分權(quán)型財務(wù)管理

體制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理決策，是企、也基于環(huán)境約束與進展

戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變性策略。

依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略進展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必需依據(jù)企業(yè)的不同類

型、進展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標取向等因素，對不同財務(wù)管

理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的選擇與支配。

財務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一

成不變的。財務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間

的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利

益”。作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特

殊是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持親密的業(yè)務(wù)聯(lián)

系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越親密，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管

理體制。反之，則相反。假如說客所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企

業(yè)有無必要實施相對集中的財務(wù)管理體制的一個基本因素，那么，企業(yè)與

各所屬單位之間的資本關(guān)系特征則是企業(yè)能否實行相對集中的財務(wù)管理體

制的一個基本條件。只有當企業(yè)把握了各所屬單位肯定比例有表決權(quán)的股

份（如50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效地影響各

所屬單位的財務(wù)決策，也只有這樣，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對

“集中〃于企業(yè)總部。

事實上，考慮財務(wù)管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，

還取決于集中與分散的“成本〃和“利益〃差異。集中的“成本”主要是各

所屬單位樂觀性的損失和財務(wù)決策效率的下降，分散的“成術(shù)”主要是可

能發(fā)生的各所屬單位財務(wù)決策目標及財務(wù)行為與企業(yè)整體財務(wù)目標的背離

以及財務(wù)資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是簡潔使企業(yè)財務(wù)目

標協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務(wù)決策

效率和調(diào)動各所屬單位的樂觀性。

此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)當考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理

水平。由管理者的素養(yǎng)、管理方法和管理手段等因素所打算的企業(yè)及各所

屬單位的管理水平，對財權(quán)的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水

平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)，否則，財權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率

的低下。

六、企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式

企業(yè)財務(wù)管理體制概括地說，可分為三種類型。

(-)集權(quán)型財務(wù)管理體制

集權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的全部財務(wù)管理決策都進

行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財務(wù)部門不但參與決

策和執(zhí)行決策，在特定狀況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程C

集權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各

所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。它的優(yōu)點在于：企業(yè)內(nèi)部的各項決策

均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分呈現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，利

用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策

的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集權(quán)型財務(wù)管理體制，有利于在

整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取

避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏

主動性、樂觀性，丟失活力，也可能由于決策程序相對簡單而失去適應(yīng)市

場的彈性，丟失市場機會。

(-)分權(quán)型財務(wù)管理體制

分權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)將財務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所

屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)果報請企業(yè)總部備案即可C

分權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所

屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有打算權(quán)。它的優(yōu)點

是：由于各所屬單位負責人有權(quán)對影響經(jīng)營成果的因素進行把握，加之身

在基層，了解狀況，有利于針對本單位存在的問題準時做出有效決策，因

地制宜地搞好各項業(yè)務(wù)，也有利于分散經(jīng)營風險，促進所屬單位管理人員

和財務(wù)人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益動身支配

財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金

成本增大、費用失控、利潤安排無序。

(三)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制，其實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)

對各所屬單位在全部重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位

則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制意在以企業(yè)進展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為

核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企.業(yè)總部，而賜予各所屬單位自主經(jīng)營

權(quán)。其主要特點是：

（1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務(wù)權(quán)

限及收益安排方法，各所屬單位應(yīng)遵照執(zhí)行，并依據(jù)自身的特點加以補充。

（2）在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理。

（3）在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營樂觀怛。各所

屬單位圍繞企業(yè)進展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，在遵守企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，

可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營的各項決策。為避開協(xié)作失誤，明確責任，凡需要由

企業(yè)總部打算的事項，在規(guī)定時間內(nèi)，企業(yè)總部應(yīng)明確答復(fù)；否則，各所

屬單位有權(quán)自行處置。

正由于具有以上特點，因此集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務(wù)管理體制，吸

取了集權(quán)型和分權(quán)型財務(wù)管理體制各自的優(yōu)點，避開了二者各自的缺點，

從而具有較大的優(yōu)越性。

七、利潤的猜測

利潤猜測是企業(yè)收入猜測的基礎(chǔ)上，通過對銷售量、商品或服務(wù)成本、

營業(yè)費用以及其他對利潤發(fā)生影響的因素分析和爭辯，對企業(yè)在將米某一

時期可以實現(xiàn)的利潤的估計和測算。正確的利潤猜測可以為企'業(yè)將來的經(jīng)

營找到利潤目標，便于按利潤目標對企業(yè)經(jīng)營效果進行考核。

在利潤總額中，營業(yè)利潤占的比重最大，因而營業(yè)利潤和猜測當然是

利潤猜測的重點，投資凈收益和營業(yè)外收支凈額可以采用較為簡便的方法

進行猜測。

(-)營業(yè)利潤的猜測

營業(yè)利潤猜測的方法很多，這里主要介紹本量利分析法。本量利分析

法，全稱為“成本一業(yè)務(wù)量一利潤分析法〃，它主要依據(jù)成本、業(yè)務(wù)量和利

潤三者之間的變化關(guān)系，分析某一因素的變化對其他因素的影響。運用本

量利分析法猜測企業(yè)利潤，關(guān)鍵是要解決成本和銷售量之間關(guān)系。成本按

其形態(tài)可以劃分為變動成本、固定成本和混合成本。變動成本是指隨業(yè)務(wù)

量增長而成正比例增長的成本；固定成本是指在肯定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，不受

業(yè)務(wù)量影響的成本；混合成本介于變動成本和固定成本之間，是指隨業(yè)務(wù)

量的增長而增長，但不成正比例增長的成本，可以將其分解成變動成本和

固定成本兩部分。

成本、銷量和利潤的關(guān)系中，利潤一般是指未扣除利息和所得稅以前

的利潤，即為息稅前利潤。它可用來猜測企業(yè)盈虧平衡點、目標利潤以及

各有關(guān)因素變動對利潤的影響。

(1)盈虧平衡點猜測。

①單一產(chǎn)品盈虧平衡點的確定。盈虧平衡點也稱為保本點，在這點上

銷售利潤等于零，即銷售凈收入總額成本總額(變動成本總額加固定成本總

額)相等，它是區(qū)分盈利和虧損的分界點。

②多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定。假如企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營多種產(chǎn)品，在采用本

量利分析法猜測盈虧平衡點時，可先求出各種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻率，然

后，計算出企業(yè)綜合的盈虧平衡點的銷售收入，最終，再計算出各產(chǎn)品盈

虧平衡點的銷售收入。

③盈虧平衡點作業(yè)率與平安邊際。盈虧平衡點作業(yè)率是指盈虧平衡點

銷售量占企業(yè)正常銷售量的比重。所謂正常銷售量，是指正常市場和正常

開工狀況下企業(yè)產(chǎn)品的銷售數(shù)量或銷售額。

這個比率表明企業(yè)保本的業(yè)務(wù)量在正常業(yè)務(wù)量中所占的比重由于多數(shù)

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營力量是按正常銷售量來規(guī)劃的，生產(chǎn)經(jīng)營力量與正常銷售

基本相同，因此，盈虧平衡點作業(yè)率還表明保本狀態(tài)下的生產(chǎn)經(jīng)營力量的

利用程度。

平安邊際是指正常銷售額超過盈虧平衡點銷售額的差額。它表明銷售

額下降多少企業(yè)仍不致虧損。平安邊際率是平安邊際與正常銷售額（或當

年實際訂貨額）的比值。

平安邊際和平安邊際率的數(shù)值越大，企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，

企業(yè)就越平安。平安邊際率是相對指標，便于不同企業(yè)和不同行業(yè)的比較。

（2）實現(xiàn)目標利潤銷售量及銷售收入的猜測。本量利分析法不

僅可以猜測保本點，而且可以進行目標利潤的猜測。目標利潤是企業(yè)生產(chǎn)

經(jīng)營活動的一個重要目標，企業(yè)通過本量利分析法，可以猜測出在肯定銷

售水平下的目標利潤，也可以猜測出為了達到肯定的目標所需要實現(xiàn)的目

標銷售額或目標銷售量。通過這種分析，企業(yè)就可以比較分析現(xiàn)有的錢售

水平與實現(xiàn)目標利潤的銷售水平的差距，以爭辯提高利潤的各種方案。猜

測實現(xiàn)目標利潤的銷售量和銷售收入，只需在盈虧平衡點銷售量或銷售額

計算公式的分子中加上目標利潤即可。

(3)各有關(guān)因素變動對利潤影響的猜測。企業(yè)利潤額的增加或

減少，是各有關(guān)因素變動影響的結(jié)果。依據(jù)本量利的關(guān)系可知，影響利潤

的因素有銷售量、銷售單價、變動成本、固定成本等。在采用因素測算法

進行本量利分析時，首先必需對影響利潤的各種因素進行測算，然后將變

化了的各種因素代入本量利公式，測算出對利潤的影響結(jié)果。通常，銷售

量和銷售價格與利潤是正相關(guān)，銷售量的增加與銷

售吩格的提高，都會使利潤增加；單位變動成本和固定成本與利潤是負相

關(guān)的，單位變動成本和固定成本的增加，會使利潤削減。

假如銷售量、單價、單位變動成本、固定成本諸因素中的一項或多項

同時變動，都會對利潤產(chǎn)生影響。

(二)投資凈收益和營業(yè)外收支凈額的猜測

(1)投資凈收益的猜測。投資凈收益的猜測是對將來時期企業(yè)

投資所實現(xiàn)的凈收益進行的猜測。進行投資凈收益的猜測，首先必需對

過去投資凈收益的實現(xiàn)狀況進行分析，找出投資凈收益與投資總額之間的

內(nèi)在聯(lián)系。然后，依據(jù)將來時期對外投資總額以及可能引起投資收益發(fā)生

變化的因素，對投資凈收益做出綜合推斷。

(2)營業(yè)外收支凈額的猜測。營業(yè)外收入和支出的項目般由

國家統(tǒng)一規(guī)定，非經(jīng)財政部門批準企業(yè)不得自行變更。因此，對營業(yè)外

收支凈額的猜測，主要是指對其中可以事先估計的項目進行測算。一般可

以接受按上期實際發(fā)生額作為猜測數(shù)的方法確定。

八、利潤安排程序

(-)非股份制企業(yè)的利潤安排程序

依據(jù)我國《公司法》等的規(guī)定，非股份制企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額應(yīng)

按國家有關(guān)稅法的規(guī)定做相應(yīng)的調(diào)整，然后依法繳納所得稅。繳納所得稅

后的凈利潤按下列挨次進行安排：

（1）彌補以前年度虧損。依據(jù)規(guī)定，企業(yè)當年發(fā)生的虧損，可

以用下一年度的稅前利潤彌補。下一年度稅前利潤不夠彌補時，可以連

續(xù)5年連續(xù)彌補。但超過5年仍未彌補的虧損，則用凈利潤彌補。

（2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤扣除以前

年度虧損后的10%提取。法定盈余公積金達到注冊資本的50%時，可不再

提取。它主要用于彌補企業(yè)虧損和依據(jù)國家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金，但轉(zhuǎn)增資本

金后的法定盈余公積金一般不低于注冊資本的25%o

（3）提取法定公益金。法定公益金按當年凈利潤5%~10%的比

例提取，主要用于職工集體福利設(shè)施支出。

（4）向投資者安排利潤。企業(yè)的凈利潤扣除彌補以前年度的虧

損、提取法定盈余公積金和公益金后，再加上以前年度未安排的利潤，即

為可供投資者安排的利潤。

（-）股份制企業(yè)的利潤安排程序

現(xiàn)行制度規(guī)定，股份制企業(yè)的利潤安排應(yīng)按以下挨次進行：

（1）彌補以前年度虧損。

（2）提取法定盈余公積金。

（3）提取法定公益金。

（4）支付優(yōu)先股股利。

（5）提取任意盈余公積金。任意盈余公積金依據(jù)公司章程或股

東會議提取和使用。

（6）支付一般股股利。

股份制企業(yè)當年無利潤時，原則上不得向投資者安排利潤，但為了維

護企業(yè)股票的市價和信譽，避開股票價格大幅度波動，經(jīng)股東大會特殊決

議，可以依據(jù)不超過股票面值6%的比例，用法定盈余公積金向股東安排

股利，但在安排股利后，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的

25%o

九、經(jīng)濟效益評價

（-）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項目全部基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考

慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝

產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。

（-）項目計算期及達產(chǎn)方案的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營狀況，本期項目計算期為10

年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提

高運營力量直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。

（三）營業(yè)收入估算

本期項目達產(chǎn)年估計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入86900.00萬元；具體測算

數(shù)據(jù)詳見一《營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位：萬元

項目第1年第2年第3年第4年第5年號

1營業(yè)收入0.0060830.0073865.0086900.00

2增值稅0.0()2499.473035.073060.46

2.1銷項稅0.007907.909602.4511297.00

2.2進項稅0.0()5408.436567.388236.54

3稅金及附加0.00299.93364.20367.25

3.1城建稅0.00174.96212.45214.23

3.2教育費附加0.0074.9891.0591.81

3.3地方教育附加0.0049.9960.7061.21

（二）達產(chǎn)年增值稅估算

依據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國實施增

值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)繳納增值

稅計算如下：達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅二銷項稅額-進項稅額=3060.46萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資

及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)

費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點

進行，依據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營力

量計算，本期項目綜合總成本費用73923.07萬元，其中：可變成本

62433.80萬元，固定成本11489.27萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本70937.30

萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成本費用估算表》所示。

綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

a.

1原材料、燃料費0.0041603.3350518.3359433.33

n

乙工資及福利費0.003000.473000.473000.47

3修理費0.0()1002.641002.641002.64

4其他費用0.007500.867500.867500.86

4.

其他制造費用0.00498.80498.80498.80

1

4.

其他管理費用0.00620.83620.83620.83

2

4.

其他營業(yè)費用0.006381.236381.236381.23

3

5經(jīng)營成本0.0053107.3062022.3070937.30

6折舊費0.001917.971917.971917.97

7攤銷費0.()055.7155.7155.71

8利息支出0.001012.091012.091012.09

9總成本費用0.0056093.0765008.0773923.07

9.

其中：固定成本0.0011489.2711489.2711489.27

1

9.

可變成本0.0044603.8()53518.8062433.8()

n乙

（四）稅金及附加

木期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地

方教育附加。依據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加

367.25萬元。

（五）利潤總額及企業(yè)所得稅

依據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）:利潤

總額二營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加二12609.68（萬元）。

企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，依據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得

稅，達產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅二應(yīng)納稅所得額X稅率=12609.

68X25.00%=3152.42（萬元）。

（六）利潤及利潤安排

該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額12609.68萬元，繳納企業(yè)所得稅3152.

42萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤二達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅

=12609.68-3152.42=9457.26（萬元）。

利潤及利潤安排表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

a

1營業(yè)收入0.0060830.0073865.0086900.00

2稅金及附加0.00299.93364.20367.25

3總成本費用0.0()56093.()765008.0773923.()7

4利潤總額0.004437.008492.7312609.68

5應(yīng)納所得稅額0.004437.008492.7312609.68

6所得稅0.001109.252123.183152.42

7凈利潤0.003327.756369.559457.26

8期初未安排利潤0.000.0()2994.978428.07

9可供安排的利潤0.003327.759364.5217885.33

10法定盈余公積金0.00332.78936.451788.53

11可供安排的利潤0.002994.978428.0716096.80

12未安排利潤0.002994.978428.0716096.80

13息稅前利潤0.0()6558.3411628.0016774.19

（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）

項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金

流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：

財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=13.69%。

本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率13.69%,高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表

明本期項目對所占用資金的回收力量要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，

投資使用效率較高。

（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）

所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)

營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：

財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=4897.68（萬元）。

以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值4897.68萬元（大于（）），說明本期項

目具有較強的盈利力量，在財務(wù)上是可以接受的。

（六）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)

上投資回收力量的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流

量開頭消滅正值年份數(shù)）-1+｛上年累計現(xiàn)金凈流量的確定值/當年凈現(xiàn)金

流量｝，本期項目投資回收期：

投資回收期（Pt）二6.86年。

本期項目全部投資回收期6.86年，要小于行業(yè)基準投資回收期，

說明項目投資回收力量高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能

夠準時回收，盈利力量較強，故投資風險性相對較小。

項目投資現(xiàn)金流量表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1現(xiàn)金流入0.000.0060830.0073865.0086900.00

1.

營業(yè)收入0.()00.0()60830.0073865.0086900.00

1

18601.3

2現(xiàn)金流出18601.3259174.8263622.4178308.()5

2

218601.3

建設(shè)投資18601.32

12

2

流淌資金0.005767.591235.917003.50

2

2

經(jīng)營成本0.0053107.3062022.3070937.30

3

2

稅金及附加0.00299.93364.20367.25

4

所得稅前凈現(xiàn)金

318601.31655.1810242.598591.95

流量

218601.32

累計所得稅前凈

418601.3

現(xiàn)金流量

237202.6435547.4625304.8716712.92

5調(diào)整所得稅0.001639.592907.004193.55

所得稅后凈現(xiàn)金

618601.3545.938119.415439.53

流量

218601.32

累計所得稅后凈

718601.3

現(xiàn)金流量

237202.6436656.7128537.3023097.77

計算指標

1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：19.73%；

2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：13.69%；

3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic二11%）:17101.90萬元；

4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=ll%）:4897.68萬元；

5、項目投資回收期（所得稅前）：6.07年；

6、項目投資回收期（所得稅后）：6.86年。

（七）債務(wù)資金償還方案

本期項目依據(jù)“按月還息，到期還本〃的模式償還建設(shè)投資借款計

算，還款期為1（）年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。

（A）利息備付率測算

依據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》的規(guī)定，利息備付

率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，

它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本

期項目達產(chǎn)年利息備付率（ICR）為16.57。

本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受

值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。

（九）償債備付率測算

依據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》的規(guī)定，償債備付率

系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付

息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息

的保障程度，本期項目達產(chǎn)年償債備付率（DSCR）為15.410

依據(jù)商定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償

債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息

的資金保障程度較高。

借款還本付息方案表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1借款

1.1期初借款余額10327.420654.8020654.8020654.80

1.2當期還本付息253.021771.151012.091012.091012.09

1.2.

還本

1

1.2.付息253.021771.151012.091012.091012.09

2

10327.

13期末借款余額20654.8020654.8020654.8020654.80

4

2利息備f_率16.57

3償債備t率15.41

（十）級標題經(jīng)濟評價結(jié)論

依據(jù)謹慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入86900.00萬元，綜合

總成本費用73923.07萬元,稅金及附加367.25萬元，凈利潤9457.26萬

元，財務(wù)內(nèi)部收益率13.69%,財務(wù)凈現(xiàn)值4897.68萬元，全部投資回收期

6.86年。本期項目具有較強的財務(wù)盈利力量，其財務(wù)凈現(xiàn)值良好，投資回

收期合理。綜上所述，本期項目從經(jīng)濟效益指標上評價是完全可行的。

十、進度方案方案

(-)項目進度支配

結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作狀況，XX投資管理公司將項目工程的建設(shè)

周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期預(yù)備、工程勘察與設(shè)

計、土建工程施工、設(shè)備選購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

項目實施進度方案一覽表

單位：月

11111222

序號工作內(nèi)容2468

02468024

1可行性爭辯及環(huán)評▲▲

2項目立項▲▲

3工程勘察建筑設(shè)計▲▲

4施工圖設(shè)計▲▲

5項目招標及采購▲▲

6土建施工▲▲▲▲▲▲

7設(shè)備訂購及運輸▲▲▲

8設(shè)備安裝和調(diào)試▲▲▲▲▲

9新增職工培訓▲▲▲

10項目竣工驗收▲▲

11項目試運行▲▲

12正式投入運營▲

(-)項目實施保障措施

本期項目方案在獲得土地使用權(quán)后動工建設(shè)。為了確保項目按進度方

案順當進行，同時為了節(jié)省項目建設(shè)時間，依據(jù)該項目的建設(shè)和運營特點，

項目建設(shè)單位擬接受以下具體保障措施：

1、項目建設(shè)單位要合理支配設(shè)計、采購和設(shè)備安裝的時間，在工作上

交叉進行，最大限度縮短建設(shè)周期。將投資密度比較大的部分工程盡量押

后施工，諸如其它配套工程等。

2、將整個項目分期、分段建設(shè)，進行項目分解、工期目標分解，按項

目的適應(yīng)性支配施工，各主體工程的施工期叉開實施。

3、在技術(shù)溝通淡判同時，提前進行設(shè)訂工作。對于制造周期長的設(shè)備，

提前設(shè)計，提前定貨。融資方案應(yīng)比資金投入方案超前，時間及資金數(shù)量

需有余地。

4、項目建設(shè)單位組建一個投資把握小組，負責各期投資目標管理跟蹤,

各階段實際投資與方案對比，進行投資方案調(diào)整，分析緣由采取措施，確

保該項目建設(shè)目標如期完成。

十一、投資估算

（-）投資估算的依據(jù)

本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流淌資金，

估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項目可行性爭辯指南》

3、《建設(shè)項R投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項目可行性爭辯報告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計概算編制方法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》

（二）項目費用與效益范圍界定

本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目

效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與

效益計算范圍相全都性的原則。

本期項目建設(shè)投資37202.64萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他

費用和預(yù)備費三個部分。

（三）工程費用

工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其

他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)預(yù)備費、其他前期工作費

用，合計31510.60萬元。

1、建筑工程費估算

依據(jù)估算，本期項目建筑工程費為16662.65萬元。

2、設(shè)備購置費估算

設(shè)備購置費的估算是依據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備

價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設(shè)項目概算編制辦法及各項概

算指標》規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目

設(shè)備購置費為14047.35萬元。

3、安裝工程費估算

本期項目安裝工程費為800.60萬元。

（四）工程建設(shè)其他費用

本期項目工程建設(shè)其他費用為4909.97萬元。

（五）預(yù)備費

本期項目預(yù)備費為782.07萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計

31510.6

1工程費用16662.6514047.35800.60

0

16662.6

1.1建筑工程費16662.65

5

14047.3

1.2設(shè)備購置費14047.35

5

1.3安裝工程費800.60800.60

2其他費用4909.974909.97

2.1土地出讓金2785.682785.68

3預(yù)備費782.07782.07

3.1基本預(yù)備費377.15377.15

3.2漲價預(yù)備費404.92404.92

37202.6

4投資合計

4

（六）建設(shè)期利息

依據(jù)建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款

20654.80萬元，貸款利率按4.9%進行測算，建設(shè)期利息1012.08萬兀O

建設(shè)期利息估算表

單位：萬元

序號