品牌化長期趨勢下的投資機會歷史收益率曲線歷史收益率曲線2024/82024/112025/2行業(yè)數(shù)據(jù)民健康意識提升，預包裝產品市場占比穩(wěn)步增長，為品牌建設提供堅實的根基。包裝化發(fā)展持續(xù)深化的過程中，當前相對零散市場格局會不斷整合，在此過程中，具有產品品牌打造能力、能精準把握市場需求的企業(yè)將脫穎而出，不斷獲取市場份額。相關企業(yè)：十月稻田是廚房主食食品品牌化運營的優(yōu)秀企業(yè)代表，以大米產品起家，成功構建出“十月稻2024/82024/112025/2行業(yè)數(shù)據(jù)相關報告《食品飲料行業(yè)2025年度策略報告：困境反相關報告《食品飲料行業(yè)2025年度策略報告：困境反《社會減糖大勢所趨，明星產品呼之欲出》價值和美味口感，使得其擁有龐大的消費市場，并且水果品牌價值正日益獲得市場認可。當下水果消費趨勢正持續(xù)變化，營養(yǎng)和功效愈發(fā)受到享受市場供給空白期的價格紅利，看好云南地區(qū)的藍莓品牌成為水果市司著手探索單一特色作物產業(yè)鏈，成功布局云南基質藍莓種植業(yè)務《社會減糖大勢所趨，明星產品呼之欲出》請務必閱讀正文后的聲明及說明2/ 4 5 5 6 8 9 12 20 20 20 24 25 28 5 5 6 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 請務必閱讀正文后的聲明及說明3/30 4 請務必閱讀正文后的聲明及說明4/ 消費實施方案》再度強調實施農業(yè)品牌精品培育計劃。農產品品牌動整個農產品產業(yè)鏈從生產到銷售全流程標準化的強大動力，有效這為農民持續(xù)穩(wěn)定增收提供了有力保障。綜合來看，農產品品牌化鄉(xiāng)村振興、加速農業(yè)現(xiàn)代化進程的關鍵之舉。在農產品品牌化發(fā)展我們將選取這三大細分賽道作為典型案例，深入展開進一步的分析探討?！洞龠M農產品消農業(yè)農村部等在中國國際農產品交易會設專館，推動電商平臺設專牌目錄消費引領，完善省級目錄，提升質量和權威性，和保護?！?025年中央一院《2024年中央一院《支持脫貧地區(qū)打造區(qū)域公用品培育300個具有市場競爭力的核心授權企業(yè)品牌和600給能力強的農產品原料基地品牌?！度珖r業(yè)品牌請務必閱讀正文后的聲明及說明 括現(xiàn)代超市、大賣場及連鎖便利店等）的占比呈現(xiàn)出持續(xù)上升的態(tài)勢道（如糧油批發(fā)店、傳統(tǒng)農貿市場等）仍是廚房主食食品銷售的主要以更快的速度增長。具體來看，線上渠道的占比預計從2018年的1.1%增長至2024統(tǒng)渠道的增長近乎停滯，CAGR僅為0.01%，這凸請務必閱讀正文后的聲明及說明 201820192020202120222023E210201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E預包裝產品的市場占比呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢，為品牌建設提供堅實的根基。從2018年至2024年，大米、雜糧、豆類及籽類預包裝產食品的包裝化進程正持續(xù)推進，未來市場滲透率有望大幅提升。產品包裝化能統(tǒng)一品牌形象并打造品牌記憶點，有助于促進品牌傳播，因而包裝化的發(fā)展將為品牌建201820192020202120預包裝大米、雜糧和豆類及籽類產品散裝大米、雜糧和豆類及籽請務必閱讀正文后的聲明及說明 0201820192020202120222023E2數(shù)據(jù)來源：京東，東北證券請務必閱讀正文后的聲明及說明 0類及籽類產品的市場規(guī)模保持穩(wěn)步增長，2018-2024億0散裝雜糧和豆類及籽類產品預包裝雜糧和豆類及201820192020202120222023E2散裝雜糧和豆類及籽類產品預包裝雜糧和豆類及籽類產品去以散裝形式為主，品牌化不強，因此行業(yè)門檻低，競爭較為散亂。根據(jù)沙利文，廚房主食食品行業(yè)CR5僅6.9%，龍散化明顯。細分到預包裝賽道，市場格局有所優(yōu)化，預包裝大米、雜糧動品牌化發(fā)展，進而會優(yōu)化市場格局，因此未來行業(yè)內會涌現(xiàn)出優(yōu)秀的企業(yè)。隨著包裝化發(fā)展進程的持續(xù)深化，品牌化發(fā)展將獲得有力驅動，市而會不斷優(yōu)化，在此過程中，具有產品品牌打造能力、能精準把握市場將脫穎而出，不斷獲取市場份額。請務必閱讀正文后的聲明及說明 公司B2.3%公司C公司B2.3%公司C2.3%公司C公司C2.8%公司E公司F圖14：預包裝大米/雜糧/豆類及籽類產品競爭格局公司B公司C2.0%公司F公司C公司公司C公司E公司F公司B 十月稻田是廚房主食食品品牌化運營的優(yōu)秀企業(yè)在香港上市，是中國領先且快速發(fā)展的廚房主食食品企業(yè)。自成立以來，優(yōu)質產區(qū)，公司專注于為消費者提供高品質的預包裝大米、雜糧、豆類品。公司早期通過主動發(fā)力線上營銷渠道，順應社會品質消費發(fā)展趨勢，實現(xiàn)線上線下全渠道布局，成功入駐山姆、沃爾瑪?shù)染€上商超。根據(jù)沙利在中國大米、雜糧、豆類及籽類市場的線上渠道市占率第一，同時在雜請務必閱讀正文后的聲明及說明10/ 0請務必閱讀正文后的聲明及說明 請務必閱讀正文后的聲明及說明12/ 種類，食用植物油可分為大豆油、菜籽油、花生油等不同品種，其以上食用植物油調配而成的食用油脂稱為食用植物調和油。植物包括油料作物初加工、精煉加工和調和包裝三大步驟。油料作物榨或浸出工藝提取油料作物中的油脂得到毛油，同時產出副產品請務必閱讀正文后的聲明及說明13/ 025%45%27%4%4%葵花籽油44%25%最重要的考慮因素。隨著人均可支配收入的增長和社會整體健康意對于生產商，包裝油相較于散裝油來說在打造品牌力、拓寬渠道及請務必閱讀正文后的聲明及說明14/ 02010越來越多的城市和地區(qū)限制銷售散裝油，未來散裝油的生產）；請務必閱讀正文后的聲明及說明15/ 數(shù)據(jù)來源：京東，東北證券企業(yè)包括食用植物油龍頭企業(yè)金龍魚和中糧集團下的中糧油脂。品牌企業(yè)包括道道全、西王食品、魯花等，以單一品種食用植物油作為核心品類，有意打造品牌于特定品種的關聯(lián)性，如道道全菜籽油、西王玉米油和魯花花生油。請務必閱讀正文后的聲明及說明16/ 業(yè)不斷加強品牌的宣傳和渠道的鋪陳，中小企業(yè)持續(xù)被淘汰出局。根據(jù)產品的選擇上會傾向于具有較強品牌力企業(yè)，中小廠商產品品牌背書較弱會不斷下降，行業(yè)集中度有進一步增加的空間。與此同時，隨著各頭部企擴建和渠道鋪設足以滿足市場所需，全國對散裝油生產銷售進行限制的城增加，散裝油生產商將被迫退出市場競爭。0201520金龍魚工及延伸產業(yè)鏈等眾多領域。經過多年深耕，公司孕育了金龍魚、歐花等眾多知名品牌，產品從食用油到調味品、從糧食產品到飼料原請務必閱讀正文后的聲明及說明17/ 較2020-2021年有所下滑。但隨著原料價格下降，公司成提升。2025年Q1公司實現(xiàn)歸母凈利潤9.8億元，同比+11.2%，毛利率/歸母凈利率02020202120222023202402020202120222023202420202021202220232024請務必閱讀正文后的聲明及說明18/ 生產和銷售，憑借先進工藝與嚴格品控，逐漸確立了在該細分市場的領先地位。同“菜籽王”等品牌覆蓋全國各大省市，憑借“口味純正、營養(yǎng)健康、綠色安全”的產品理念，成為深受消費者信賴的糧油品牌。其中“道道全”品牌已經成為食用植物油菜籽油類細分品類的代表性品牌，奠定了其在菜籽油領域的廣泛而深遠的影響來持續(xù)提升，2024年和2025年上半年歸母凈利潤均實現(xiàn)大幅增長，分別+133.5/563.2%。請務必閱讀正文后的聲明及說明19/ 0202020212022202320242202020212022202320243210202020212022202320220202020202120222023202請務必閱讀正文后的聲明及說明20/30 水果產量超過3.4億噸，穩(wěn)居全球水果主產國前列，其中西瓜、主要產出的水果品類。隨著國民收入水平不斷提升，人均水果消費需增長空間，居民消費潛力還有待釋放。0人均食品鮮瓜果消費量20%20%26%梨梨內多個果品區(qū)域公用品牌價值突破五十億元，其中山東煙臺蘋果、新疆庫和煙臺蘋果等4個品牌的品牌價值增量均12庫爾勒香梨梨3延安蘋果45桔--6789核果棗請務必閱讀正文后的聲明及說明21/30 隨著收入增長、健康意識提升以及種草經濟的發(fā)展，水果消費趨勢也在悄然變化。質、營養(yǎng)價值和口味成為最多關注的方面，而營養(yǎng)成分和水果功效也映了消費者健康消費的優(yōu)先性，此外甜度和外觀顏值也頗受消費者關水果過程中的考慮因素變化的調查中，消費者同樣更加關注水果對自影響，健康消費理念更加突出。此外，隨著居民品質消費觀念的不斷產地與品牌正逐漸成為消費者做出購買決策時的關鍵考量因素。健身減脂幫助數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢，東北證券基酸、高銅、高鋅以及高鐵的水果，具有保護視力、防止腦神經老化、保護肝臟、提高機體免疫力、美容美顏等多種功能。另外，藍莓的顏值突出，口感酸甜清爽，食用方便，適合于各種場合，不僅可以直接清洗食用，也可用于食品加工制作果汁等產品。根據(jù)艾瑞咨詢，藍莓在顏值、功效認同和營養(yǎng)價值方面最為得到消費者認可，并且最大比例的消費者愿意增多藍莓消費。請務必閱讀正文后的聲明及說明22/30 膠南建立了國內第一個藍莓產業(yè)化生產基地。隨著初步種植的成功，藍002020數(shù)據(jù)來源：吉林農業(yè)大學學報，東北證券請務必閱讀正文后的聲明及說明23/30 土壤栽培和基質栽培。土壤栽培，即傳統(tǒng)地栽，是我國最主要的藍莓種植形式與者以中小種植戶為主，種植地分布于全國，而基質栽培則是將藍莓種植于栽參與者以大型種植商為主，包括諾普信、怡顆莓和佳沃?；|藍莓進入門檻相高，一方面是資金門檻，基質栽培有較高的前期固定成本投入；另一方面是資檻，基質栽培一般以大規(guī)模建設為主，土地資源和苗種資源是硬性門檻。但從角度來講，基質藍莓品質更好，且單產會明顯高于地栽藍莓，諾普信藍莓基地畝，主要系大型種植商擁有更優(yōu)質的土地資源和苗種資源，且種植技術更為先低。2020年以來基質藍莓發(fā)展迅速，2024年37.0%。50502020數(shù)據(jù)來源：吉林農業(yè)大學學報，東北證券優(yōu)異藍莓產量遠遠不能滿足國內消費需求的快速上漲，因此鮮果的需求，我國每年仍需進口藍莓。2020-2024年藍莓進口量的年復合增速為然而，由于進口海運耗時較長，進口藍莓在新鮮程度和口感請務必閱讀正文后的聲明及說明24/30 20202021202220232秘魯藍莓對生長條件的要求較為嚴格，一方面是土壤環(huán)境，藍莓喜弱酸的土壤，且需要有良好的透氣性和排水性；另一方面是氣候環(huán)境，云貴川、遼寧和山東等地，該五省藍莓產量總計占有我國藍莓產量的70%，其中云南產出了我國23%的藍莓，是我國最大的藍莓產區(qū)。而果徑相對更大、專利株占比23%30%——山東5%征，具有海拔適宜、全年溫差小、晝夜溫差大、陽光充分等特點，是全球最莓生長的產區(qū)之一，產出的藍莓不僅品質優(yōu)越，而且能夠盡早成熟上市，享請務必閱讀正文后的聲明及說明25/30 數(shù)據(jù)來源：吉林農業(yè)大學學報，東北證券快速擴張，同時不斷謀求新的業(yè)務發(fā)展，并在2015年推出田田圈著手探索單一特色作物產業(yè)鏈，成功布局云南基質藍莓種植業(yè)務，生鮮消費業(yè)務創(chuàng)收21.4億元，同比大幅增長25造等不斷得到完善，此外，公司在營銷端的改革成果斐然，通過大請務必閱讀正文后的聲明及說明26/30 元。與此同時，公司還在最大程度積極拓展土地資源，力求進一步開拓成長空間。020202021202220232024220202021202220232027653210請務必閱讀正文后