第8章企業(yè)財(cái)務(wù)管理8.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述8.2資金的籌集與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化8.3資金運(yùn)用管理8.4成本和利潤(rùn)管理8.5企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益分析與評(píng)價(jià)8.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述8.1.1財(cái)務(wù)管理的概念8.1.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容8.1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和任務(wù)8.1.4財(cái)務(wù)管理的原則8.1.1財(cái)務(wù)管理的概念

1.企業(yè)財(cái)務(wù)

2.財(cái)務(wù)管理1.企業(yè)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)一般是指與錢物有關(guān)的事務(wù)，即理財(cái)?shù)氖聞?wù)。商品貨幣經(jīng)濟(jì)是財(cái)務(wù)產(chǎn)生和發(fā)展的客觀基礎(chǔ)。企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其與有關(guān)各方發(fā)生的財(cái)務(wù)關(guān)系。2.財(cái)務(wù)管理簡(jiǎn)言之，財(cái)務(wù)管理就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的管理，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理工作。具體來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理是以價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行綜合管理，它利用資金、成本費(fèi)用、收人利潤(rùn)等價(jià)值形式來(lái)反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的勞動(dòng)占用量、勞動(dòng)消耗量和勞動(dòng)成果，進(jìn)而反映出企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞。2.財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的萌芽在西方最早可以追溯到15-16世紀(jì)，19世紀(jì)50年代以后隨著股份公司這種典型的企業(yè)組織的迅速發(fā)展，專業(yè)化的財(cái)務(wù)管理應(yīng)運(yùn)而生1897年，美國(guó)著名的財(cái)務(wù)學(xué)家格林出版了專著《公司財(cái)務(wù)》，標(biāo)志著財(cái)務(wù)管理理論的初步形成。8.1.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容從資金運(yùn)動(dòng)角度來(lái)看，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括以下五個(gè)方面：1.資金的籌集2.資金的投放3.資金的耗費(fèi)4.資金的回收5.資金的分配8.1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和任務(wù)

1.利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化（profitmaximization）觀點(diǎn)認(rèn)為，利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多表明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是有一定道理的，實(shí)務(wù)界大都贊同以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。這種觀點(diǎn)既沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本額的關(guān)系，也沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間，對(duì)利潤(rùn)與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)系也欠分析，這一觀點(diǎn)忽略了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

2.股東財(cái)富最大化股東財(cái)富(StockholderWealth)可以以股票市價(jià)、權(quán)益資本增值率等來(lái)衡量。

3.企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)在追求股東價(jià)值的同時(shí)，也要承擔(dān)起必要的社會(huì)責(zé)任。相關(guān)利益者理論的最終目的是要把相關(guān)利益者的思想引入到企業(yè)的決策中去，支持以企業(yè)價(jià)值(CompanyValue)最大化為公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值包含股票價(jià)值和負(fù)債價(jià)值兩部分，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是出資者出售企業(yè)可得現(xiàn)金，有兩種計(jì)算方法：（1）未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值；（2）資產(chǎn)評(píng)估值。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本任務(wù)做好各項(xiàng)財(cái)務(wù)收支的計(jì)劃、控制、核算、分析和考核工作依法合理籌集資金有效利用企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)努力提高經(jīng)濟(jì)效益。8.1.4財(cái)務(wù)管理的原則1.資本金保全原則2.價(jià)值最大化原則3.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則4.資金合理配置原則

5.成本效益原則

8.2資金的籌集與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化8.2.1資金籌集8.2.2資本結(jié)構(gòu)8.2.3資金成本與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析8.2.1資金籌集1.資金籌集渠道

籌資渠道指企業(yè)資金來(lái)源。我國(guó)企業(yè)資金來(lái)源的渠道主要有以下幾種：（1）國(guó)家財(cái)政資金（2）銀行資金（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)（4）其他企業(yè)資金（5）個(gè)人資金（6）企業(yè)內(nèi)部形成資金（7）外商資金2．籌資方式籌資方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）留存收益（4）銀行借款（5）商業(yè)信用（6）發(fā)行債券（7）融資租賃8.2.2資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)（又稱籌資結(jié)構(gòu)或資金結(jié)構(gòu)）（CapitalStructure）是指企業(yè)全部可運(yùn)用資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，包括企業(yè)債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例；債券、優(yōu)先股、普通股之間的比例；長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)之間的比例。1.權(quán)益資金資本金資本公積金：資本溢價(jià)、股票溢價(jià)、法定資產(chǎn)重估增值、資本匯率折算差額、企業(yè)接受捐贈(zèng)的財(cái)產(chǎn)留存收益：盈余公積金、公益金、未分配利潤(rùn)

2.債務(wù)資金企業(yè)負(fù)債一般按其償還期限的長(zhǎng)短分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款等。長(zhǎng)期負(fù)債包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。8.2.3資金成本與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

1.資金成本資金成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。

資金成本的基本計(jì)算公式是：

資金成本=每年的用資費(fèi)用/（籌資總額-籌資費(fèi)用）2.籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析企業(yè)需要擬定不同資金來(lái)源的籌資方案，進(jìn)行籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，以期選出經(jīng)濟(jì)合理、效益最好的方案，從籌資結(jié)構(gòu)的總體上，可以使總資金成本最低，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)在一定時(shí)期使其綜合資本成本最低，同時(shí)企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)?；I資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法主要有比較資金成本法、每股收益無(wú)差別點(diǎn)法等方法。當(dāng)各項(xiàng)資金成本率已確定，但資金來(lái)源比例未定，可以采用比較資金成本法。8.3資金運(yùn)用管理8.3.1流動(dòng)資金管理8.3.2固定資金管理8.3.1流動(dòng)資金管理1.流動(dòng)資金的概念流動(dòng)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)，主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨。流動(dòng)資金在周轉(zhuǎn)中表現(xiàn)為儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、貨幣資金、結(jié)算資金等占用形態(tài)。2.現(xiàn)金管理（1）編制現(xiàn)金預(yù)算或現(xiàn)金收支計(jì)劃（2）對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步（3）使用現(xiàn)金浮游量（4）力求加速收款，延緩付款（5）用特定的方法確定理想的現(xiàn)金余額。2．現(xiàn)代企業(yè)組織制度3.應(yīng)收賬款管理應(yīng)收款賒銷的效果好壞，依賴于企業(yè)實(shí)行的信用政策，信用政策主要包括：（1）信用期間（2）信用標(biāo)準(zhǔn)（3）現(xiàn)金折扣政策應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，否則可能發(fā)生壞帳。4.存貨管理（1）存貨管理的成本在存貨決策中，通常需要考慮以下幾項(xiàng)成本：訂貨成本采購(gòu)成本儲(chǔ)存成本缺貨成本（2）經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量的確定存貨決策的目的，就是確定使這兩種成本合計(jì)數(shù)最低時(shí)的訂購(gòu)批量,即經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量。

假設(shè)不允許缺貨，而且企業(yè)不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨，存貨總成本（TC）的公式可以簡(jiǎn)化為：（4）監(jiān)事會(huì)當(dāng)F1、K、D、U、F2、Kc為常數(shù)量時(shí)，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對(duì)其求導(dǎo)演算可得出下列經(jīng)濟(jì)訂貨量公式：。與批量有關(guān)的存貨相關(guān)總成本公式：例：某公司的一種新型產(chǎn)品的促銷很成功，估計(jì)年平均銷量為1000個(gè)，每個(gè)售價(jià)為750元，每個(gè)存貨的年儲(chǔ)存成本是100元，每次訂貨成本為80，該新型產(chǎn)品的每個(gè)購(gòu)買價(jià)格為500元，則公司該產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)訂貨量為多少？存貨的年總相關(guān)成本（不包括采購(gòu)成本）為多少？（3）存貨資金定額的核定1）儲(chǔ)備資金定額的核定2）生產(chǎn)資金定額的核定（在產(chǎn)品資金定額的核定）3）產(chǎn)成品資金定額的核定（4）存貨的日常控制存貨控制的方法主要有以下幾種。1）存貨的分級(jí)歸口控制2）建立、健全存貨的檢驗(yàn)、收發(fā)、領(lǐng)退、保管的清查盤點(diǎn)制度3）運(yùn)用ABC法控制。8.3.2固定資金管理1.固定資產(chǎn)的概念固定資金是固定資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)。固定資產(chǎn)是指使用期限超過(guò)一年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在2000元以上，并且使用年限超過(guò)兩年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。2.固定資產(chǎn)的分類固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，分為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)按其使用情況，分為使用中的、末使用的和不需用的固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)按其所屬關(guān)系，分為自有固定資產(chǎn)和融資租入固定資產(chǎn)3.固定資產(chǎn)折舊管理（1）固定資產(chǎn)折舊的概念固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中，它的價(jià)值逐漸轉(zhuǎn)移到所生產(chǎn)的產(chǎn)品上去，以折舊費(fèi)的形式構(gòu)成產(chǎn)品成本和費(fèi)用的一部分，通過(guò)產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)，從產(chǎn)品銷售收入中得到補(bǔ)償。固定資產(chǎn)因損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上去的那部分價(jià)值，叫固定資產(chǎn)折舊。（2）固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提范圍應(yīng)計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)包括：房屋及建筑物(無(wú)論使用與否均應(yīng)計(jì)提折舊)在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車輛等季節(jié)性停用和大修理停用的設(shè)備以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)和以經(jīng)營(yíng)租賃方式租出的固定資產(chǎn)。不應(yīng)計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)包括：房屋及建筑物以外的未使用和不需用的固定資產(chǎn)以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)和以融資租賃方式租出的固定資產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目交付生產(chǎn)使用前的固定資產(chǎn)已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)破產(chǎn)、關(guān)停企業(yè)的固定資產(chǎn)以及過(guò)去已經(jīng)估價(jià)單獨(dú)入賬的土地等提前報(bào)廢的固定資產(chǎn)，也不再補(bǔ)提折舊（3）固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法1）直線折舊法①平均年限法固定資產(chǎn)年折舊額=[原始價(jià)值+清理費(fèi)用—?dú)堄鄡r(jià)值]÷折舊年限

=[原始價(jià)值×(1—預(yù)計(jì)凈殘值率)]÷折舊年限月折舊額=年折舊額/12（3）固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法在實(shí)際工作中，為了反映固定資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)的損耗程度并簡(jiǎn)化核算，各期折舊額一般根據(jù)固定資產(chǎn)原值乘以該期折舊率計(jì)算確定。固定資產(chǎn)年折舊率=固定資產(chǎn)年折舊額÷固定資產(chǎn)原值

=(1—預(yù)計(jì)凈殘值率)÷折舊年限月折舊率=年折舊率÷12月折舊額=固定資產(chǎn)原值×月折舊率②工作量法單位工作量折舊額=[原始價(jià)值+清理費(fèi)用-殘余價(jià)值]÷預(yù)計(jì)總工作量=[原始價(jià)值×(1-預(yù)計(jì)凈殘值率)]÷預(yù)計(jì)總工作量例：某企業(yè)一臺(tái)儀器原價(jià)值60000元，預(yù)計(jì)可使用40000小時(shí)，該儀器殘值率為5%，本月工作600小時(shí)。其月折舊額計(jì)算方法如下：?jiǎn)挝恍r(shí)折舊額=60000×(1-5%)÷40000=1.425（元/小時(shí)）本月折舊額=600×1.425=855（元）2）加速折舊法①雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年折舊率=平均年限法計(jì)算的折舊率×2=2/折舊年限×100%②年數(shù)總和法年數(shù)總和法的折舊計(jì)算是要先計(jì)算各年折舊率/額，再計(jì)算年內(nèi)各個(gè)會(huì)計(jì)期間的折舊率/額。其折舊計(jì)算公式是：折舊率（年）＝年初尚可使用年限/預(yù)計(jì)使用年數(shù)總和=（預(yù)計(jì)使用年限－已使用年限）/[預(yù)計(jì)使用年限*（預(yù)計(jì)使用年限＋1）/2]*100％折舊率（月）＝折舊率（年）/12某年折舊額＝該年折舊率*（固定資產(chǎn)入帳原值－入帳凈殘值）月折舊額＝該年折舊額/12折舊計(jì)算示例假定某公司2000年初購(gòu)入一固定資產(chǎn)，原值為100000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，期末凈殘值為8000元。請(qǐng)分別按年限平均法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法計(jì)算各年的折舊。1、年限平均法年折舊率=（1-8000/100000）/5=18.4%年折舊額=(100000-8000)/5=18400(元)

或=100000x18.4%=18400(元)2、年數(shù)總和法折舊計(jì)算表年份應(yīng)計(jì)折舊總額（原值-凈殘值）折舊率折舊額累計(jì)折舊20002001200220032004920009200092000920009200033.33%26.67%20.00%13.33%6.67%30663.624536.418400.012263.66136.430663.655200.073600.085863.692000.0合計(jì)100%92000.0第一年的折舊率=5/（1+2+3+4+5）=5/15=33.33%第二年的折舊率=4/（1+2+3+4+5）=4/15=26.67%第三年的折舊率=3/（1+2+3+4+5）=3/15=20.00%第四年的折舊率=2/（1+2+3+4+5）=2/15=13.33%第五年的折舊率=1/（1+2+3+4+5）=1/15=6.67%3、雙倍余額遞減法折舊計(jì)算表年份期初賬面凈值折舊率折舊額累計(jì)折舊期末賬面余額200020012002200320041000006000036000216001480040%40%40%400002400014400680068004000064000784008520092000600003600021600148008000合計(jì)92000.0雙倍余額遞減法折舊率=2x1/5x100%=40%最后兩年按直線法計(jì)提折舊：（21600-8000）/2=68000（元）4、年限平均法與雙倍余額遞減法的比較第一年折舊差額=18400-40000=-21600（元）固定資產(chǎn)賬面凈值差額=21600（元）利潤(rùn)差額=21600（元）所得稅=21600x33%=7128（元）第二年至第五年以此類推4.固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目管理（1）固定資產(chǎn)需要量的確定某項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備需用量=計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)（實(shí)物量或臺(tái)時(shí)量）÷單臺(tái)設(shè)備生產(chǎn)能力（實(shí)物量或臺(tái)時(shí)量）（2）固定資產(chǎn)的投資決策1）現(xiàn)金流量①初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開(kāi)始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括固定資產(chǎn)上的投資、流動(dòng)資產(chǎn)上的投資和其他投資費(fèi)用。②營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營(yíng)業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅=營(yíng)業(yè)收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）＋折舊×所得稅率=凈利十折舊③終結(jié)現(xiàn)金流量2）投資決策分析方法①投資利潤(rùn)率②投資回收期③凈現(xiàn)值④獲利指數(shù)⑤內(nèi)部收益率其中，投資利潤(rùn)率和投資回收期兩個(gè)指標(biāo)沒(méi)有考慮資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，因此被稱為靜態(tài)投資決策指標(biāo)，而凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)則考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，被稱為動(dòng)態(tài)投資決策指標(biāo)。5.固定資產(chǎn)日常管理嚴(yán)密組織固定資產(chǎn)的收發(fā)、保管工作定期進(jìn)行實(shí)物清查加強(qiáng)固定資產(chǎn)的維護(hù)、修理工作8.4成本和利潤(rùn)管理8.4.1成本管理1.成本的概念產(chǎn)品成本是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售一定的產(chǎn)品而發(fā)生的全部費(fèi)用的總和。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的全部費(fèi)用可分為制造成本和期間費(fèi)用兩大類。廣義的產(chǎn)品成本包括制造成本和期間費(fèi)用，狹義的產(chǎn)品成本則是指制造成本。2.成本的構(gòu)成（1）產(chǎn)品制造成本直接材料直接人工制造費(fèi)用（2）期間費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用3.成本管理成本管理就是對(duì)企業(yè)的成本費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、核算、分析與考核，并采取降低成本費(fèi)用措施等管理工作。成本預(yù)測(cè)成本控制成本分析8.4.2利潤(rùn)管理1.利潤(rùn)的形成（1）利潤(rùn)總額的構(gòu)成利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入—營(yíng)業(yè)外支出

其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入—營(yíng)業(yè)成本—營(yíng)業(yè)稅金及附加—銷售費(fèi)用—管理費(fèi)用—財(cái)務(wù)費(fèi)用+投資收益（2）凈利潤(rùn)的形成凈利潤(rùn)又稱稅后利潤(rùn)，是指企業(yè)繳納所得稅后形成的利潤(rùn)，是企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配的依據(jù)。其計(jì)算公式為：凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額—所得稅費(fèi)用2.利潤(rùn)分配（1）利潤(rùn)分配的順序1）用于抵補(bǔ)被沒(méi)收財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；2）彌補(bǔ)以前年度虧損；3）按稅后利潤(rùn)扣除前兩項(xiàng)后的10%提取法定盈余公積金；4）提取公益金；5）向投資者分配利潤(rùn)，其中股份公司要進(jìn)行股利分配。以前年度未分配利潤(rùn)可以并入本年度分配。（2）股利分配政策的類型1）不分配股利政策2）固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策3）固定股利支付率政策4）低正常股利加額外股利政策5）剩余股利政策8.5企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益分析與評(píng)價(jià)8.5.1經(jīng)濟(jì)效益的內(nèi)涵經(jīng)濟(jì)效益就是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中產(chǎn)出與投入之間的比例關(guān)系。換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)效益就是要以盡量少的勞動(dòng)消耗和資源占用，取得更多的符合社會(huì)需要的有用成果。8.5.2企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)（1）企業(yè)現(xiàn)實(shí)指標(biāo)與上一年同期實(shí)際水平相比較；（2）與本企業(yè)歷史最高水平相比較；（3）與同行業(yè)的平均水平相比較；（4）與同行業(yè)的先進(jìn)水平相比較；（5）與國(guó)際同行業(yè)先進(jìn)水平相比較。8.5.3企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的指標(biāo)1.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果指標(biāo)2.消耗及消耗效果指標(biāo)3.資金占用及占用效果指標(biāo)8.5.4企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合分析1.收益性比率（1）銷售利稅率銷售利稅率＝利稅總額／凈銷售收入總額（2）資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率＝利潤(rùn)總額／資產(chǎn)平均占用額（3）所有者權(quán)益報(bào)酬率所有者權(quán)益報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)／所有者權(quán)益平均占用額8.5.4企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合分析（4）銷售毛利率銷售毛利率＝銷售毛利額／凈銷售收入總額（5）銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤(rùn)／凈銷售收入（6）成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額／成本費(fèi)用總額8.5.4企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合分析（7）每股收益每股收益＝（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）／平均流通在外的普通股股數(shù)或每股收益＝（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）／年末流通在外的普通股股數(shù)（8）每股股利每股股利＝普通股股利總額／流通在外的普通股股數(shù)（9）股利發(fā)放率股利發(fā)放率＝每股股利／每股收益（10）股利報(bào)酬率股利報(bào)酬率＝每股股利／每股市價(jià)（11）市盈率市盈率=每股市價(jià)/每股收益2.流動(dòng)性比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷凈額／平均應(yīng)收賬款余額存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／平均存貨流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／平均營(yíng)運(yùn)資金總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額／平均資產(chǎn)余額3.安全性比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債其中速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用－預(yù)付費(fèi)用現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金類資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債其中現(xiàn)金類資產(chǎn)＝速動(dòng)資產(chǎn)－應(yīng)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額負(fù)債權(quán)益比率＝負(fù)債總額／所有者權(quán)益總額利息保障倍數(shù)＝（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）／利息費(fèi)用長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率＝長(zhǎng)期負(fù)債／營(yíng)運(yùn)資金其中營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債4.成長(zhǎng)性比率銷售收入增長(zhǎng)率＝（年末銷售收入-年初銷售收入）／年初銷售收入凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝（年末凈利潤(rùn)-年初凈利潤(rùn)）／年初凈利潤(rùn)所有者權(quán)益增長(zhǎng)率＝（年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益）／年初所有者權(quán)益總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝（年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額）／年初資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)成新率