2025年會(huì)計(jì)中級(jí)職稱的測(cè)試題《財(cái)務(wù)管理》試題一、單項(xiàng)選擇題1.某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%，按季度付息，期限為1年，則該借款的實(shí)際年利率為（）。A.2.01%B.4.00%C.4.04%D.4.06%答案：D分析：實(shí)際年利率(=(1+r/m)^{m}1=(1+4%/4)^{4}1=4.06%)。2.下列各項(xiàng)中，與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)C.償債基金系數(shù)D.資本回收系數(shù)答案：C分析：普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。3.已知純粹利率為3%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券的必要收益率為（）。A.5%B.11%C.7%D.9%答案：B分析：必要收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=3%+2%+6%=11%。4.下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債券D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券答案：A分析：股權(quán)籌資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。股權(quán)籌資包括吸收直接投資、發(fā)行普通股和利用留存收益三種基本形式。5.下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對(duì)最少的是（）。A.融資租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券答案：A分析：企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。6.下列各項(xiàng)中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點(diǎn)的是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資規(guī)模有限D(zhuǎn).形成生產(chǎn)能力較快答案：D分析：吸收直接投資的籌資特點(diǎn)包括：（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進(jìn)行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。留存收益的籌資特點(diǎn)包括：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。7.下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值C.企業(yè)平均資本成本最低時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期固定不變答案：D分析：從理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變動(dòng)，動(dòng)態(tài)地保持最佳資本結(jié)構(gòu)十分困難。8.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：C分析：現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=（原始投資額現(xiàn)值+凈現(xiàn)值）/原始投資額現(xiàn)值=（100+25）/100=1.25。9.下列各項(xiàng)因素中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（）。A.原始投資額B.資本成本C.項(xiàng)目計(jì)算期D.現(xiàn)金凈流量答案：B分析：內(nèi)含報(bào)酬率，是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。因此，內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算并不受資本成本的影響。10.持續(xù)通貨膨脹期間，投資人將資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風(fēng)險(xiǎn)類別是（）。A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)C.再投資風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)答案：D分析：購買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會(huì)使證券投資的本金和收益貶值，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。二、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（）。A.股票B.互換C.債券D.掉期答案：BD分析：衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的金融工具，常見的衍生金融工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換、掉期等。2.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的有（）。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：AD分析：β系數(shù)為負(fù)數(shù)表明該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)方向不一致，選項(xiàng)A正確；無風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)組合收益率以及β系數(shù)都會(huì)影響證券收益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。3.下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果的有（）。A.銷售單價(jià)B.銷售數(shù)量C.資本成本D.所得稅稅率答案：AB分析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤，邊際貢獻(xiàn)=銷售量×（銷售單價(jià)單位變動(dòng)成本），息稅前利潤=邊際貢獻(xiàn)固定性經(jīng)營成本。所以銷售單價(jià)和銷售數(shù)量影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計(jì)算結(jié)果。4.在考慮所有稅影響的情況下，下列可用于計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）。A.稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本B.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅C.（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）D.營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率答案：AB分析：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入×（1所得稅稅率）付現(xiàn)成本×（1所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。5.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有（）。A.可分割性B.高風(fēng)險(xiǎn)性C.強(qiáng)流動(dòng)性D.持有目的多元性答案：ABCD分析：證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。三、判斷題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論包括利潤最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化等理論，其中，公司價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以利潤最大化為基礎(chǔ)的。（）答案：錯(cuò)誤分析：利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。2.必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。（）答案：錯(cuò)誤分析：必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較低。3.可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價(jià)格購買普通股股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。（）答案：正確分析：可轉(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來的選擇權(quán)，在事先約定的期限內(nèi)，投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息。由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來按一定的價(jià)格購買股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。4.凈現(xiàn)值法不僅適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進(jìn)行直接決策。（）答案：錯(cuò)誤分析：凈現(xiàn)值法不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。5.企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本主要是指企業(yè)為了取得投資機(jī)會(huì)而發(fā)生的傭金、手續(xù)費(fèi)等有關(guān)成本。（）答案：錯(cuò)誤分析：現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。四、計(jì)算分析題1.甲公司擬投資100萬元購置一臺(tái)新設(shè)備，年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清；新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)定的凈殘值相同），按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：|期數(shù)（n）|1|2|3|4|5|||||||||（P/F，12%，n）|0.8929|0.7972|0.7118|0.6355|0.5674||（P/A，12%，n）|0.8929|1.6901|2.4018|3.0373|3.6048|要求：（1）計(jì)算新設(shè)備每年折舊額。（2）計(jì)算新設(shè)備投入使用后第14年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF14）。（3）計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量（NCF5）。（4）計(jì)算原始投資額。（5）計(jì)算新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。答案：（1）年折舊額(=(1005)/5=19)（萬元）（2）(NCF14=11+19=30)（萬元）（3）(NCF5=30+5+10=45)（萬元）（4）原始投資額(=100+10=110)（萬元）（5）凈現(xiàn)值(=30×(P/A，12%，4)+45×(P/F，12%，5)100×20%10100×80%×(P/F，12%，1))(=30×3.0373+45×0.5674201080×0.8929)(=91.119+25.533201071.432)(=16.22)（萬元）分析：根據(jù)直線法折舊公式計(jì)算折舊額，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊，第5年現(xiàn)金凈流量要考慮殘值和收回的營運(yùn)資金，原始投資額包括設(shè)備購置款和墊支的營運(yùn)資金，凈現(xiàn)值根據(jù)各年現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)算。2.乙公司2024年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天。2025年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件對(duì)銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少200萬元。預(yù)計(jì)占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動(dòng)成本率為60%。假設(shè)一年按360天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額。（2）計(jì)算信用條件改變后的應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期。（3）計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的增加額。（4）計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加額。（5）計(jì)算信用條件改變引起的稅前利潤的增加額。答案：（1）現(xiàn)金折扣成本增加額(=10000×50%×2%0=100)（萬元）（2）應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期(=10×50%+40×50%=25)（天）（3）原應(yīng)收賬款占用資金(=10000/360×40×60%=666.67)（萬元）新應(yīng)收賬款占用資金(=10000/360×25×60%=416.67)（萬元）應(yīng)收賬款占用資金增加額(=416.67666.67=250)（萬元）（4）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額(=250×15%=37.5)（萬元）（5）稅前利潤增加額(=200+37.5100=137.5)（萬元）分析：現(xiàn)金折扣成本按享受折扣的銷售額和折扣率計(jì)算；平均收現(xiàn)期根據(jù)不同付款時(shí)間和比例加權(quán)計(jì)算；應(yīng)收賬款占用資金根據(jù)銷售額、收現(xiàn)期和變動(dòng)成本率計(jì)算；應(yīng)計(jì)利息根據(jù)占用資金和資本成本計(jì)算；稅前利潤增加額考慮現(xiàn)金折扣成本、壞賬和收賬費(fèi)用減少以及應(yīng)計(jì)利息變化。五、綜合題1.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天。現(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性余額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，年利率為10%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。答案：（1）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本(=2%/(12%)×360/(4010)=24.49%)（2）借款總額(=495000/(120%)=618750)（元）實(shí)際年利率(=8%/(120%)=10%)（3）借款總額(=495000/(110%)=550000)（元）實(shí)際年利率(=10%/(110%)=11.11%)（4）方案2的實(shí)際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇方案2。分析：放棄現(xiàn)金折扣機(jī)會(huì)成本根據(jù)公式計(jì)算，補(bǔ)償性余額下借款總額根據(jù)實(shí)際用款額和補(bǔ)償性余額比例計(jì)算，實(shí)際年利率根據(jù)名義利率和補(bǔ)償性余額比例計(jì)算，貼現(xiàn)法下借款總額根據(jù)實(shí)際用款額和貼現(xiàn)率計(jì)算，實(shí)際年利率根據(jù)名義利率和實(shí)際用款情況計(jì)算，選擇實(shí)際年利率最低的方案。2.丁公司2024年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表顯示：資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元，負(fù)債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元，丁公司2024年度營業(yè)收入為7350萬元，凈利潤為294萬元。要求：（1）根據(jù)年初、年末平均值，計(jì)算權(quán)益乘數(shù)。（2）計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計(jì)算銷售凈利率。（4）根據(jù)要求（1）、（2）、（3）的計(jì)算結(jié)果，計(jì)算2024年凈資產(chǎn)收益率。答案：（1）年初所有者權(quán)益(=4800240