請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2025年09月15日AI眼鏡新品頻出，芯片方案加速涌現(xiàn)行業(yè)評(píng)級(jí)：推薦83%62%41%-2%行業(yè)評(píng)級(jí)：推薦83%62%41%-2%2024/092024/122025/032電子滬深300目前市場(chǎng)主要有三種SOC方案，滿足不同細(xì)分場(chǎng)景的市場(chǎng)需牙系統(tǒng)等硬件模塊支持AI眼鏡實(shí)現(xiàn)音頻、視頻、拍攝、無(wú)線芯片。該方案的功耗低、成本低，但是需要進(jìn)一步的完善，適合入門款產(chǎn)品。3）SOC+MCU雙芯片方案：該方案場(chǎng)景，MCU主要專注于音頻處理等低功耗場(chǎng)景。通過(guò)利用系統(tǒng)調(diào)度可有效控制續(xù)航時(shí)間，同時(shí)也可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品性能的進(jìn)一步優(yōu)接收來(lái)自CMOS或CCD等圖像傳感器輸出的原始圖像數(shù)據(jù)，并通過(guò)黑電平矯正、去壞點(diǎn)、鏡頭陰影矯正、解馬賽克、白平衡矯正、降噪、Gamma矯正、色彩校正、銳化等多個(gè)環(huán)節(jié)，輸升逆光/暗光表現(xiàn)，并能夠根據(jù)實(shí)時(shí)場(chǎng)景、拍攝的物體、用戶?高通驍龍AR1GEN1成為AI智能眼鏡主流選擇款專為輕量級(jí)智能眼鏡而打造的AR1GEN1平臺(tái)。高通AR1Gen1采用4nm/6nm制程，集成多核CPU、GPU、HexagonNPU等模塊，支持復(fù)雜AI任務(wù)及手機(jī)級(jí)影像功鳥V3等產(chǎn)品中廣泛應(yīng)用，是當(dāng)前AI智能眼鏡行的AR眼鏡專用處理器，推動(dòng)智能眼鏡從“手機(jī)配件”向技V821等眾多產(chǎn)品涌現(xiàn)并積極進(jìn)行產(chǎn)品迭代升級(jí)，在尺寸、請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2投資建議智能眼鏡實(shí)現(xiàn)差異化的核心關(guān)鍵。相關(guān)受益標(biāo)的：恒玄科技、全志科技、炬芯科技、星宸科技、北京君正、富瀚微、瑞芯風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明31.AI眼鏡新品百花齊放，主控SOC為核心物料 1.1.AI眼鏡新品加速涌現(xiàn)，有望迎來(lái)放量元年 1.2.SOC整機(jī)成本占比超30%，決定整機(jī)性能 2.主控SOC成為差異化關(guān)鍵，ISP決定產(chǎn)品使用體驗(yàn) 2.1.SOC：雙芯片方案平衡性能和功耗 2.2.ISP：實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量圖像/視頻的生成 3.高通驍龍AR1GEN1成為AI眼鏡主流選擇 3.1.AR1GEN1：推動(dòng)智能眼鏡實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步普及 3.2.AR1+GEN1：推進(jìn)智能眼鏡向獨(dú)立智能終端進(jìn)化 4.國(guó)內(nèi)廠商嶄露頭角，芯片方案加速迭代 4.1.SOC 5.投資建議 216.風(fēng)險(xiǎn)提示 21請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明4圖1全球智能眼鏡出貨量 圖2全球AI智能眼鏡出貨量及滲透率（萬(wàn)副，%） 圖3RaybanMeta成本拆分（美元，%） 圖4RaybanMeta頭顯邏輯框圖 圖5小米AI眼鏡（平光版）成本拆分（美元，%） 圖6小米AI眼鏡邏輯框圖 圖9AI智能眼鏡主控芯片方案邏輯框圖 圖10ISP處理作用示范 10 10 10 10 圖15AIISP提升降噪能力 圖16AIISP提升防抖能力 圖17高通驍龍AR1Gen1平臺(tái) 12圖18高通驍龍AR1Gen1平臺(tái) 12圖19高通驍龍AR1Gen1聚焦拍攝 12圖20高通驍龍AR1Gen1增強(qiáng)AI能力 12圖21高通驍龍AR1Gen1交互應(yīng)用 13圖22高通驍龍AR1Gen1可擴(kuò)展平臺(tái) 13圖23高通驍龍AR1+GEN1芯片平臺(tái) 13圖24高通驍龍AR1+GEN1芯片運(yùn)行小語(yǔ)言模型 14 15 15 16 16圖29恒玄科技芯片產(chǎn)品線演進(jìn)方向 17圖30恒玄科技仙品技術(shù)演進(jìn)方向 17圖31全志科技V821芯片架構(gòu) 17圖32全志科技AI穿戴解決方案產(chǎn)品包 17圖33全志科技V881新一代穿戴視覺(jué)解決方案 18圖34星宸科技SSC309QL結(jié)構(gòu) 19圖35富瀚微MC6350芯片規(guī)格 20圖36富瀚微MC6350可實(shí)現(xiàn)更低功耗 21圖37富瀚微MC6350可實(shí)現(xiàn)更小尺寸 21表1近期發(fā)布/發(fā)售的AI眼鏡列表 表2AI智能眼鏡主控芯片方案對(duì)比 表3AI智能眼鏡主控芯片方案 表4紫光展銳W517詳細(xì)參數(shù) 15表5北京君正芯片方案 20表6AI眼鏡SOC/ISP芯片相關(guān)標(biāo)的 21請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明5品牌眼鏡發(fā)布時(shí)間售價(jià)重量是否有攝像頭攝像頭參AI+音/視頻眼鏡MetaRay-BanMeta2023年9月299美元48.6g是1200w李未可李未可MetaLensChat2024年4月699元38.3g否-華為華為智能眼鏡22024年5月2299元38.2g否-閃極閃極AI智能拍攝眼鏡2024年5月1499元50g是1600wSolosSolosAirGoVision2024年7月299美元42g是-蜂巢（小米生態(tài)）界環(huán)AI音頻眼鏡2024年8月699元30.7g否-EmteqLabsEmteqLabs-Sense2024年10月-62g否-百度2024年11月-45g是1600wLOOKTECHLOOKTECHAI眼鏡2024年11月199美元37g是1300wRokid&暴龍暴龍AI眼鏡2024年11月--是1200w加南加南KANAAN-K12024年12月1388元29.2g是-雷鳥雷鳥V3CES20251799元39克是-閃極CES2025--是-傳音傳音AIGlassesMWC2025-40-50g是5000w致敬未知致敬未知BleeqUpRangerNWC2025349美元40-50g是1600w創(chuàng)維AI眼鏡2025年4月-34.7g是1200wInnovativeEyewearMoonbeam2025年4月169美元-否-李未可&中國(guó)移動(dòng)G10002025年4月----中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)愛(ài)家AI眼鏡2025年4月----第四范式PhancyAI智能眼鏡2025年5月----聯(lián)想集團(tuán)Lecoo斗戰(zhàn)者G1拍攝類AI眼鏡2025年5月1999元-是1200w李未可MetaLensView2025年5月1699元37g是1200w李未可MetaLensCity2025年5月799元33g否-李未可MetaLensCityAir2025年5月999元27g否-老鳳祥AI眼鏡2025年5月----小米小米2025年6月1999元44.7g是1600wSolosAirGoA52025年6月249美元-否-SolosAirGoV22025年6月299美元-是1600wMetaMetaOakleyHSTN2025年7月499美元-是1200w中國(guó)電信天翼AI眼鏡2025年7月1999元-是1200w大朋DPAI眼鏡2025年8月1599元46g是-KTCKTCAI眼鏡2025年8月1499元38g是1200wHTCVIVEEagle眼鏡2025年9月3700元49g是1200w光粒科技SollaWaveAI眼鏡預(yù)計(jì)2025年9月----MetaRayban3&3Optical預(yù)計(jì)2025年9月----MetaMetaOakley騎行款預(yù)計(jì)2025年9月----請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明6三星&谷歌三星&谷歌預(yù)計(jì)25Q3發(fā)布-50g是1200w字節(jié)字節(jié)跳動(dòng)預(yù)計(jì)2025H2----AI+AR眼鏡李未可LAWKONE2024年1月----OPPOOPPOAirGlass32024年2月-50g否-BrilliantLabBrilliantLabsFrame2024年5月349美元39g是-逸文逸文EvenRealitiesG12024年6月599美元40g否-XrealXREALAir2Ultra2024年7月3999元80g是-MetaMetaOrion2024年9月-98g是-SnapSpectacles242024年9月-226g是-PhantomTechnologyJourneyLens2024年9月195美元40g是-星紀(jì)魅族StarVAir22024年9月2799元起44g否-RokidRokidGlass2024年11月2499元49g是1200wVuzixVuzixZ1002024年11月499美元38g否-谷東科技谷東科技Star1/1S2024年11月--是1600wINMOAir32024年11月4299元-是1600wINMOGO22024年11月3299元-否-XrealXrealONE2024年12月3299元82g否-夏普夏普dynaEdgeXR12024年12月--是-未目科技未目科技HallidayGlassesCES20252499元35g否-雷神雷神AURA智能眼鏡AR輕享版CES2025999元79g否-雷神雷神AURA智能眼鏡AR+AI版CES2025--是4800w雷神雷神AURAAI眼鏡CES20251999元39g是1200wAmbiq&ThinkARAiLensAR眼鏡CES2025-37g否-聯(lián)想聯(lián)想LegionGlasses2CES2025399美元65g否-RavenRavenGlass2025年1月----傳音傳音AIGlassesProMWC2025-40-50g是5000wMetaMetaAriaGen22025年2月-75g是-微光科技玄景M52025年4月1999元25.8g否-利亞德AR眼鏡2025年4月-45g--聯(lián)想集團(tuán)V1AI+AR智能眼鏡2025年5月419938g--谷歌&XrealProjectAura2025年5月----Cellid&和碩Verge22025年5月-45g--雷鳥雷鳥X3Pro2025年5月8999元60g是1200w雷鳥雷鳥Air3S2025年5月1499元-否-LOHO&光粒2025年6月--否-亮亮視野LeionHey2AR2025年6月-49g否-亮亮視野&XraiXraiAR22025年6月880美元49g否-XrwalXrealoneproAWE20254299元---光嶼高維CorayAir22025年7月4999元49g否-VitureVitureLuma系列2025年7月399-549美元-否-聯(lián)想拯救者AR眼鏡2025年7月2499元63g否-阿里哇哦夸克AI眼鏡2025年7月----BrilliantLabsHalo2025年8月-40g否-MetaMetaCeleste（Hypernova）預(yù)計(jì)2025年800美元-是-MetaMetaArtemis預(yù)計(jì)2027年----請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明75000025%4000020%2023遠(yuǎn)期2023遠(yuǎn)期全球AI眼鏡銷量（萬(wàn)副）——滲透率資料來(lái)源：Counterpoint，華西證券研究所35.3,21%6,4%9,5%9%SOC結(jié)構(gòu)件OEMROM-RAM攝像頭鋰電池其他元器件資料來(lái)源：wellsenn，華西證券研究所Wellsenn數(shù)據(jù)，小米AI眼鏡（平光版/電變4,2%存儲(chǔ)4,2%存儲(chǔ)6,3%麥克風(fēng)光學(xué)鏡片結(jié)構(gòu)件7,4%7,4%充電盒 資料來(lái)源：wellsenn，華西證券研究所請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明82.1.SOC：雙芯片方案平衡性能和功耗），模塊，如音頻功能、無(wú)線通信功能、傳感器功能等。其優(yōu)點(diǎn)在于專注于低功耗、緊湊尺寸和實(shí)時(shí)控制，適用于小型嵌入式系統(tǒng)。缺點(diǎn)在于：1）處理頻率低，流水線與指令集簡(jiǎn)單，難應(yīng)對(duì)復(fù)雜多任務(wù)并行運(yùn)算；2）算力有限，不足以支持太多的功能模塊，集成度較低。3）只適用于RTOS等實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)，在功能擴(kuò)展和系統(tǒng)兼容性方面存在局限，難以承載復(fù)雜的應(yīng)用場(chǎng)景。A系列核心根據(jù)功能需求集成相應(yīng)的硬件模塊藍(lán)牙模塊、視頻編解碼系統(tǒng)、音頻系統(tǒng)等。其優(yōu)點(diǎn)在于：1）具有多級(jí)流水線、超標(biāo)量執(zhí)行、亂序執(zhí)行等高級(jí)特性，處理頻率超過(guò)1GHz，能夠處理多線程和資料來(lái)源：wellsenn，華西證券研究所統(tǒng)、AI應(yīng)用、拍攝等高功耗場(chǎng)景，MCU主要專注于音頻處理等低功耗場(chǎng)景。通過(guò)利用系統(tǒng)調(diào)度可有效控制續(xù)航時(shí)間，同時(shí)也可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品性能的進(jìn)一步優(yōu)請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明9高低方案構(gòu)成應(yīng)用廠商Meta-Rayban、RokidGlasses、OakleyM請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2.2.ISP：實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量圖像/視頻的生成接圖像傳感器與后續(xù)處理環(huán)節(jié)的核心組件。它主要接收來(lái)自CMOS或CCD等圖像傳感器輸出的原始圖像數(shù)據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行處理轉(zhuǎn)換，使其成為RGB、YUV等可被主流設(shè)備和軟件支持的格式，同時(shí)為后續(xù)的圖像壓縮、顯示等操作奠定基礎(chǔ)。處理。其優(yōu)點(diǎn)在于：1）集成度高，能夠降低整個(gè)系統(tǒng)的體積和成本；2）可資料來(lái)源：新機(jī)器視覺(jué)，華西證券研究所資料來(lái)源：新機(jī)器視覺(jué)，請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明平衡矯正、降噪、Gamma矯正、色彩校正、銳化等多個(gè)環(huán)節(jié)，從而輸出質(zhì)量更高、HDR增強(qiáng)、色彩矯正、提升逆光/暗光表現(xiàn)，并能夠根據(jù)實(shí)時(shí)場(chǎng)景、拍攝的物體、資料來(lái)源：電子工程專輯，華西證券研究所資料來(lái)源：電子工程專輯，請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明3.高通驍龍AR1GEN1成為AI眼鏡主流選擇3.1.AR1GEN1：推動(dòng)智能眼鏡實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步普及2023年9月，高通推出首款專為輕量級(jí)智能眼鏡而打造的第一代驍龍AR1核CPU、GPU、HexagonNPU等模塊，支持復(fù)雜AI任務(wù)及手機(jī)級(jí)影像功能，在的計(jì)算HDR、人像模式、自動(dòng)曝光與自動(dòng)人臉檢測(cè)技術(shù)，讓智能眼鏡具備專不僅可以實(shí)現(xiàn)降噪通話、計(jì)算機(jī)視覺(jué)輔助增強(qiáng)照片/視頻拍攝；還可以實(shí)現(xiàn)可擴(kuò)展平臺(tái)，支持多種不同配置。高通AR1GEN1采用靈活OEM廠商提供多配置方案，包括：1）具備出色攝像頭和音樂(lè)功能、以圖像拍攝為核心的智能眼鏡；2）支持單目顯示、可實(shí)現(xiàn)提醒通知和導(dǎo)航應(yīng)用的請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明3.2.AR1+GEN1：推進(jìn)智能眼鏡向獨(dú)立智能終端進(jìn)化器，推動(dòng)智能眼鏡從“手機(jī)配件”向“獨(dú)立智能照度增強(qiáng)、景深推斷等任務(wù)；同時(shí)還具備VSLAM（視覺(jué)同步定位與地圖構(gòu)建）請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明能力，使眼鏡能實(shí)時(shí)構(gòu)建佩戴者所處空間的三維語(yǔ)義圖景，為AR疊加、手勢(shì)識(shí)別和空間導(dǎo)航提供支持。除此之外，高通AR1+GEN1集成第三代提升能效：高通AR1+GEN1通過(guò)結(jié)合動(dòng)態(tài)電源管理與時(shí)鐘門控機(jī)制，能夠在推理任務(wù)不活躍時(shí)關(guān)閉部分核心以降低功耗；在運(yùn)行SLM的高負(fù)載階段通過(guò)優(yōu)化AI調(diào)度器最大化吞吐量，保持實(shí)時(shí)響應(yīng)能力，系統(tǒng)峰值功耗預(yù)計(jì)控制在2W以內(nèi)。在計(jì)算機(jī)視覺(jué)、語(yǔ)音喚醒、藍(lán)牙播放和視頻流等關(guān)鍵用例中，運(yùn)行小語(yǔ)言模型：高通AR1+GEN1內(nèi)置神經(jīng)處理單元（NPU能夠運(yùn)行Meta的Llama-3.2-1B（參數(shù)規(guī)模為10億）等端側(cè)小型語(yǔ)言模型，不僅提4.國(guó)內(nèi)廠商嶄露頭角，芯片方案加速迭代4.1.SOC4.1.1.紫光展銳W5172020年紫光展銳發(fā)布W517芯片方案，作為國(guó)產(chǎn)旗艦級(jí)穿戴芯核處理器。通過(guò)無(wú)級(jí)變速調(diào)節(jié)技術(shù)從SoC、調(diào)制解調(diào)器、操作系統(tǒng)和存儲(chǔ)四個(gè)請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明雙攝像頭同時(shí)工作。結(jié)合AI人臉識(shí)別技術(shù)，使身份驗(yàn)證和移動(dòng)支付更加便捷抖技術(shù)，可修復(fù)拍攝過(guò)程中因抖動(dòng)引起的畫面幀間質(zhì)量受損。此外，自適應(yīng)），44.1.2.恒玄科技BES2700/2800/6000資料來(lái)源：恒玄科技公司官網(wǎng)，華西證券研究所資料來(lái)源：恒玄科技公請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明BES2800：2023年，恒玄科技推出新一代智能可穿戴芯片BES2800。BES2800采用6nmFinFET工藝，單耗Wi-Fi和雙模藍(lán)牙，能夠?yàn)榭纱┐髟O(shè)備提供強(qiáng)大的算力和高品質(zhì)的無(wú)縫連接體片。憑借超低功耗架構(gòu)和高度集成化設(shè)計(jì)，BES2800芯片有望在智能眼鏡領(lǐng)域?qū)嵸Y料來(lái)源：恒玄科技公司官網(wǎng)，華西證券研究所資料來(lái)源：恒玄科技公多模態(tài)交互：1）語(yǔ)音交互：音頻處理能力提升，可實(shí)現(xiàn)低延遲相應(yīng)和多場(chǎng)景測(cè)，支持眼動(dòng)追蹤，支持腦機(jī)接口等，進(jìn)一步提升精確度和響應(yīng)速請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明資料來(lái)源：XRVision，華西證券研究所資料來(lái)源：XRVi4.1.3.全志科技V821/881在芯片架構(gòu)方面：1）靈活適配各類藍(lán)牙耳機(jī)方案，在藍(lán)牙配置上提供更多選擇，同時(shí)基于藍(lán)牙可穿戴芯片，可無(wú)縫拓展顯示等功能；2）其高速總線在傳輸高清圖片/視頻時(shí)，可通過(guò)內(nèi)置Wi-Fi直連手機(jī)發(fā)送文件，在提升傳輸效率的同時(shí)進(jìn)一步節(jié)省功耗以延長(zhǎng)續(xù)航。3）芯片內(nèi)置低功耗內(nèi)存，除傳資料來(lái)源：全志科技微信公眾號(hào)，華西證券研究所資料來(lái)源：全志科技微信請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明支持鏡頭畸變矯正、HDR、數(shù)字六軸防抖，帶來(lái)更出色的畫質(zhì)效果；2）邊緣計(jì)算能力提升：提供1T端側(cè)算力，用于人臉檢測(cè)/識(shí)別、場(chǎng)景感知檢測(cè)、二維碼檢測(cè)4.1.4.炬芯科技ATS3085炬芯科技ATS3085采用高性能的MCU+DSP雙核異構(gòu)架構(gòu)，具備高集成度、請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明4.2.ISP4.2.1.星宸科技SSC309QL像處理芯片SSC309QL。與eMMC背靠背貼片設(shè)計(jì)，降低整機(jī)生產(chǎn)復(fù)雜度，提升良率、降低成本。系列先進(jìn)技術(shù)，動(dòng)態(tài)范圍提升40%。強(qiáng)光抑制不溢光、暗光噪點(diǎn)可控、EIS功耗方面：SSC309QL設(shè)計(jì)上采用模塊化電源分區(qū)設(shè)計(jì)，采用動(dòng)態(tài)調(diào)壓和軟硬協(xié)同架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)2M錄像功耗僅300mW，整機(jī)功耗僅為600mW，較AR1下降輔助、動(dòng)作捕捉、場(chǎng)景互動(dòng)等AI功能，響應(yīng)延遲低于50ms。結(jié)合低功耗設(shè)計(jì)架構(gòu)可以做低功耗事件記錄，為用戶帶來(lái)輕松流暢的“全天候智能”體驗(yàn)。請(qǐng)仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明20影像方面：北京君正最新一代自研圖像處理引擎搭載增強(qiáng)型星光夜視成像技術(shù)，支持圖像雙通道輸入、H.265編碼、16MPJPEG編碼，支持3A、WDR、CW200C100T23ZNT31ZXT32ZN分辨率2MP5MP3MP5MP8MP芯片尺寸（mm）2*5.55*69*99*910*10支持接入攝像頭的數(shù)量11112JP