第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試分值及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并確保交易履約？（）

A.信用保證金制度

B.逐日盯市制度

C.會(huì)員保證金制度

D.交易所保證金制度

______

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動(dòng)價(jià)位是？（）

A.0.1點(diǎn)

B.0.01點(diǎn)

C.1點(diǎn)

D.0.001點(diǎn)

______

3.期貨交易中，以下哪種操作屬于金字塔式加碼？（）

A.每次開倉(cāng)前預(yù)留充足的保證金

B.在盈利倉(cāng)位基礎(chǔ)上逐步增加開倉(cāng)數(shù)量

C.同時(shí)開多空兩個(gè)方向?qū)_風(fēng)險(xiǎn)

D.在虧損倉(cāng)位上追加相同金額的保證金

______

4.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢(shì)指標(biāo)？（）

A.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

B.移動(dòng)平均線（MA）

C.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

D.布林帶（BOLL）

______

5.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)？（）

A.保證金比例高于150%

B.交易手續(xù)費(fèi)低于市場(chǎng)平均水平

C.倉(cāng)位規(guī)模與保證金比例匹配

D.開倉(cāng)后市場(chǎng)方向與預(yù)期一致

______

6.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)如何處理？（）

A.允許客戶繼續(xù)開新倉(cāng)

B.要求客戶追加保證金至安全線以上

C.自動(dòng)平倉(cāng)部分倉(cāng)位以維持保證金

D.向客戶收取滯納金

______

7.期貨交易中，以下哪種策略屬于跨期套利？（）

A.同時(shí)買入和賣出同一品種不同合約

B.買入一個(gè)合約同時(shí)賣出另一個(gè)合約

C.在不同交易所交易同一品種

D.對(duì)沖現(xiàn)貨持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)

______

8.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？（）

A.現(xiàn)貨需求增加而期貨供應(yīng)充足

B.現(xiàn)貨價(jià)格下跌而期貨價(jià)格上漲

C.期貨交割臨近時(shí)持倉(cāng)量下降

D.利率上升導(dǎo)致資金成本增加

______

9.根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)主要分布在哪個(gè)國(guó)家？（）

A.中國(guó)

B.美國(guó)

C.日本

D.德國(guó)

______

10.期貨交易中，以下哪種操作屬于程序化交易？（）

A.基于基本面消息手動(dòng)下單

B.通過算法自動(dòng)執(zhí)行交易策略

C.聘請(qǐng)分析師提供交易建議

D.參與期貨公司組織的培訓(xùn)

______

11.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于期貨交易的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.單一持倉(cāng)虧損

B.交易所規(guī)則調(diào)整

C.交易軟件故障

D.客戶資金被挪用

______

12.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司資本金的最低要求是多少？（）

A.5000萬元人民幣

B.1億元人民幣

C.2億元人民幣

D.5億元人民幣

______

13.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致持倉(cāng)隔夜？（）

A.當(dāng)日開倉(cāng)后未平倉(cāng)

B.交易時(shí)間結(jié)束后繼續(xù)持倉(cāng)

C.保證金比例低于10%

D.合約進(jìn)入交割月

______

14.根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)定，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.基于公開信息進(jìn)行交易

B.利用未公開的利好消息交易

C.與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

D.參與期貨公司合規(guī)培訓(xùn)

______

15.期貨交易中，以下哪種策略屬于跨品種套利？（）

A.同時(shí)做多和做空同一合約

B.利用不同合約的價(jià)差進(jìn)行交易

C.在同一交易所交易不同品種

D.通過期權(quán)對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)

______

16.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰任免？（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.交易所理事會(huì)

C.會(huì)員大會(huì)

D.證監(jiān)會(huì)提名、理事會(huì)通過

______

17.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)成交量持續(xù)放大

B.合約持倉(cāng)量快速下降

C.保證金比例維持在100%

D.交易手續(xù)費(fèi)持續(xù)下調(diào)

______

18.根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)交易規(guī)模最大的品種是？（）

A.股指期貨

B.螺紋鋼

C.黃金

D.玉米

______

19.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)屬于動(dòng)量指標(biāo)？（）

A.布林帶（BOLL）

B.移動(dòng)平均線（MA）

C.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

D.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

______

20.根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率最低要求是多少？（）

A.100%

B.150%

C.200%

D.300%

______

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素？（）

A.政策變化

B.天氣影響

C.交易軟件故障

D.保證金比例不足

______

22.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司需滿足哪些監(jiān)管指標(biāo)？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

B.凈資本與凈資產(chǎn)比例

C.流動(dòng)性覆蓋率

D.資本充足率

______

23.期貨交易中，以下哪些屬于套期保值策略？（）

A.在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入同時(shí)期貨市場(chǎng)賣出

B.在期貨市場(chǎng)做多以對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)

C.利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)

D.在不同合約間進(jìn)行價(jià)差交易

______

24.根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)主要交易品種包括哪些？（）

A.能源類（原油、天然氣）

B.農(nóng)產(chǎn)品（大豆、玉米）

C.金屬類（黃金、銅）

D.貨幣類（人民幣兌美元）

______

25.期貨交易中，以下哪些屬于交易成本？（）

A.交易手續(xù)費(fèi)

B.保證金利息

C.市場(chǎng)沖擊成本

D.機(jī)會(huì)成本

______

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.期貨交易中，所有合約的保證金比例都相同。

______

27.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，客戶保證金不足時(shí)，期貨公司必須強(qiáng)制平倉(cāng)。

______

28.期貨交易中，基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值。

______

29.根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)定，期貨公司必須為每個(gè)客戶單獨(dú)存放保證金。

______

30.期貨交易中，金字塔式加碼屬于風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

______

31.根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)交易規(guī)模最大的交易所是芝加哥商品交易所（CME）。

______

32.期貨交易中，所有品種的交割日期都相同。

______

33.根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的凈資本不得低于1500萬元人民幣。

______

34.期貨交易中，技術(shù)分析指標(biāo)與基本面分析指標(biāo)完全獨(dú)立。

______

35.根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)交易規(guī)模增長(zhǎng)最快的地區(qū)是亞洲。

______

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.期貨交易中，________是指合約到期時(shí)，買方支付、賣方交割的標(biāo)的物。

______

37.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的自律監(jiān)管職責(zé)由______負(fù)責(zé)。

______

38.期貨交易中，________是指市場(chǎng)參與者通過建立多頭和空頭頭寸來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

______

39.根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)定，期貨公司的最高杠桿率限制為______倍。

______

40.期貨交易中，________是指合約價(jià)格在特定時(shí)間段內(nèi)的波動(dòng)幅度。

______

41.根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)交易規(guī)模最大的品種是______。

______

42.期貨交易中，________是指因市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致的交易執(zhí)行困難。

______

43.根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的流動(dòng)性覆蓋率最低要求為______。

______

44.期貨交易中，________是指合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值。

______

45.根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)交易規(guī)模增長(zhǎng)最快的地區(qū)是______。

______

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題6分）

46.簡(jiǎn)述期貨交易中保證金制度的作用及其主要類型。

______

47.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中常見的風(fēng)險(xiǎn)類型及應(yīng)對(duì)措施。

______

48.簡(jiǎn)述期貨交易中跨期套利的基本原理及其適用場(chǎng)景。

______

49.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，簡(jiǎn)述期貨公司的主要監(jiān)管要求。

______

50.結(jié)合技術(shù)分析指標(biāo)，簡(jiǎn)述期貨交易中趨勢(shì)跟蹤策略的基本步驟。

______

六、案例分析題（共15分）

某期貨公司客戶小張?jiān)?023年10月10日開倉(cāng)買入2024年1月螺紋鋼期貨合約，每手保證金為5000元，開倉(cāng)價(jià)格為4100元/噸，持倉(cāng)量10手。10月20日，螺紋鋼期貨價(jià)格上漲至4200元/噸，小張未平倉(cāng)。此時(shí)，交易所宣布螺紋鋼期貨合約的保證金比例從10%提高至15%。

問題：

1.計(jì)算10月10日小張開倉(cāng)時(shí)需繳納的保證金總額。

2.分析10月20日保證金比例提高對(duì)小張持倉(cāng)的影響。

3.若小張持倉(cāng)隔夜，計(jì)算次日平倉(cāng)時(shí)可能面臨的盈虧情況（假設(shè)價(jià)格不變）。

4.結(jié)合案例，簡(jiǎn)述期貨交易中保證金比例變化的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

______

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算保證金，確保交易履約，是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的核心機(jī)制。A選項(xiàng)的信用保證金制度屬于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域概念；C選項(xiàng)的會(huì)員保證金制度與交易所保證金制度均屬于保證金形式，而非制度本身。

2.B

解析：中國(guó)金融期貨交易所股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.01點(diǎn)，其他合約如國(guó)債期貨為0.005點(diǎn)。

3.B

解析：金字塔式加碼指在盈利倉(cāng)位基礎(chǔ)上逐步增加開倉(cāng)數(shù)量，屬于風(fēng)險(xiǎn)累積行為。A選項(xiàng)預(yù)留保證金是風(fēng)險(xiǎn)控制措施；C選項(xiàng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)屬于套期保值；D選項(xiàng)追加保證金是維持持倉(cāng)的必要操作。

4.B

解析：移動(dòng)平均線（MA）通過平滑價(jià)格數(shù)據(jù)反映趨勢(shì)，是趨勢(shì)指標(biāo)。A選項(xiàng)RSI屬于震蕩指標(biāo)；C選項(xiàng)KDJ屬于動(dòng)量指標(biāo)；D選項(xiàng)布林帶屬于波動(dòng)指標(biāo)。

5.C

解析：爆倉(cāng)是指保證金比例低于交易所規(guī)定（如10%），導(dǎo)致持倉(cāng)被強(qiáng)制平倉(cāng)。A選項(xiàng)150%是安全線；B選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)影響較??；D選項(xiàng)盈利無法避免爆倉(cāng)。

6.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第38條，客戶保證金不足時(shí)，期貨公司必須要求追加保證金。A選項(xiàng)違反規(guī)定；C選項(xiàng)自動(dòng)平倉(cāng)需經(jīng)客戶同意；D選項(xiàng)滯納金適用于未及時(shí)追加保證金。

7.B

解析：跨期套利指利用同一品種不同合約的價(jià)差進(jìn)行交易，如同時(shí)買入近月合約、賣出遠(yuǎn)月合約。A選項(xiàng)為跨市場(chǎng)套利；C選項(xiàng)為跨品種套利；D選項(xiàng)為套期保值。

8.B

解析：基差擴(kuò)大指現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度，通常發(fā)生在交割臨近時(shí)。A選項(xiàng)基差縮小；C選項(xiàng)基差趨于收斂；D選項(xiàng)利率上升會(huì)導(dǎo)致期貨溢價(jià)。

9.B

解析：根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，美國(guó)是全球最大的期貨市場(chǎng)，交易規(guī)模占比約40%。

10.B

解析：程序化交易通過算法自動(dòng)執(zhí)行交易策略，屬于量化交易范疇。A選項(xiàng)手動(dòng)交易；C選項(xiàng)依賴分析師；D選項(xiàng)屬于培訓(xùn)行為。

11.B

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如政策變化。A選項(xiàng)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)屬于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。

12.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第64條，期貨公司凈資本不得低于1億元人民幣。

13.A

解析：持倉(cāng)隔夜指當(dāng)日開倉(cāng)后未平倉(cāng)，繼續(xù)持有至下一個(gè)交易日。B選項(xiàng)交易時(shí)間結(jié)束持倉(cāng)；C選項(xiàng)保證金比例不足可能導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)；D選項(xiàng)交割月持倉(cāng)需關(guān)注交割。

14.B

解析：根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)定，利用未公開信息進(jìn)行交易屬于內(nèi)幕交易。A選項(xiàng)基于公開信息合法；C選項(xiàng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通不構(gòu)成內(nèi)幕交易；D選項(xiàng)合規(guī)培訓(xùn)不涉及內(nèi)幕信息。

15.B

解析：跨品種套利指利用不同合約的價(jià)差進(jìn)行交易，如同時(shí)做多螺紋鋼、做空熱卷。A選項(xiàng)為跨期套利；C選項(xiàng)為跨市場(chǎng)套利；D選項(xiàng)為期權(quán)策略。

16.B

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第33條，期貨交易所總經(jīng)理由理事會(huì)任免。

17.B

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指交易難以按預(yù)期價(jià)格執(zhí)行，通常發(fā)生在持倉(cāng)量快速下降時(shí)。A選項(xiàng)成交量放大有助于流動(dòng)性；C選項(xiàng)保證金比例不影響流動(dòng)性；D選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)下調(diào)降低交易成本。

18.A

解析：根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）數(shù)據(jù)，股指期貨是全球交易規(guī)模最大的品種。

19.D

解析：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）屬于動(dòng)量指標(biāo)，衡量?jī)r(jià)格變化速度。A選項(xiàng)布林帶屬于波動(dòng)指標(biāo)；B選項(xiàng)移動(dòng)平均線屬于趨勢(shì)指標(biāo)；C選項(xiàng)隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）屬于震蕩指標(biāo)。

20.B

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第6條，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率最低要求為150%。

21.ABC

解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策變化（系統(tǒng)性）、天氣影響（自然因素）、交易軟件故障（技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)），而保證金比例不足屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。

22.AB

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率（≥150%）和凈資本與凈資產(chǎn)比例（≥20%）是核心指標(biāo)，流動(dòng)性覆蓋率和資本充足率屬于補(bǔ)充指標(biāo)。

23.ABC

解析：套期保值策略包括現(xiàn)貨對(duì)沖（A）、期貨對(duì)沖（B）、利用聯(lián)動(dòng)性（C），而價(jià)差交易（D）屬于投機(jī)策略。

24.ABCD

解析：全球主要交易品種包括能源（原油、天然氣）、農(nóng)產(chǎn)品（大豆、玉米）、金屬（黃金、銅）、貨幣（人民幣兌美元）。

25.ABCD

解析：交易成本包括手續(xù)費(fèi)、保證金利息、市場(chǎng)沖擊成本、機(jī)會(huì)成本。

26.×

解析：不同合約的保證金比例根據(jù)品種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)設(shè)定，如股指期貨高于商品期貨。

27.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第38條，客戶保證金不足時(shí)，期貨公司必須強(qiáng)制平倉(cāng)。

28.√

解析：基差是現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值，是期貨市場(chǎng)的重要概念。

29.√

解析：根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)定，期貨公司必須為每個(gè)客戶設(shè)立獨(dú)立保證金賬戶。

30.×

解析：金字塔式加碼屬于風(fēng)險(xiǎn)累積行為，可能加劇虧損。

31.√

解析：根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）數(shù)據(jù)，芝加哥商品交易所（CME）是全球交易規(guī)模最大的期貨交易所。

32.×

解析：不同合約的交割日期根據(jù)合約月份設(shè)定，如螺紋鋼合約有不同交割月份。

33.√

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，凈資本最低要求為1500萬元人民幣。

34.×

解析：技術(shù)分析指標(biāo)與基本面分析指標(biāo)相互補(bǔ)充，如技術(shù)指標(biāo)可驗(yàn)證基本面趨勢(shì)。

35.√

解析：根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，亞洲期貨市場(chǎng)增長(zhǎng)最快，主要來自中國(guó)和印度。

36.標(biāo)的物

解析：期貨合約的標(biāo)的物是合約到期時(shí)需交割的實(shí)物或金融工具。

37.交易所

解析：期貨交易所負(fù)責(zé)自律監(jiān)管，如制定交易規(guī)則、監(jiān)控市場(chǎng)行為。

38.套期保值

解析：套期保值通過建立相反頭寸來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)的主要功能之一。

39.15

解析：根據(jù)美國(guó)CFTC規(guī)定，期貨公司最高杠桿率限制為15倍。

40.波動(dòng)幅度

解析：波動(dòng)幅度指合約價(jià)格在特定時(shí)間段內(nèi)的最大漲跌范圍，是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。

41.股指期貨

解析：根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，股指期貨是全球交易規(guī)模最大的品種。

42.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指因市場(chǎng)深度不足導(dǎo)致的交易執(zhí)行困難，如大額訂單無法按預(yù)期價(jià)格成交。

43.100%

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，流動(dòng)性覆蓋率最低要求為100%。

44.基差

解析：基差是現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值，是期貨市場(chǎng)的重要概念。

45.亞洲

解析：根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）數(shù)據(jù)，亞洲期貨市場(chǎng)增長(zhǎng)最快，主要來自中國(guó)和印度。

46.答：

①保證金制度通過要求交易者繳納保證金，確保履約能力，防止違約風(fēng)險(xiǎn)。

②主要類型包括：信用保證金制度（傳統(tǒng)金融）、交易所保證金制度（期貨市場(chǎng)）、會(huì)員保證金制度（期貨公司）。

解析：答案要點(diǎn)①?gòu)?qiáng)調(diào)保證金制度的核心作用（風(fēng)險(xiǎn)防范）；要點(diǎn)②列舉三種保證金制度形式，符合培訓(xùn)中“保證金制度”模塊內(nèi)容。

47.答：

①常見風(fēng)險(xiǎn)類型：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（政策變化）、操作風(fēng)險(xiǎn)（保證金不足）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（交易困難）、法律風(fēng)險(xiǎn)（內(nèi)幕交易）。

②應(yīng)對(duì)措施：分散投資、設(shè)置止損、足額保證金、合規(guī)交易。

解析：答案要點(diǎn)①覆蓋培訓(xùn)中“風(fēng)險(xiǎn)類型”模塊的核心內(nèi)容；要點(diǎn)②提供實(shí)際應(yīng)對(duì)策略，符合培訓(xùn)中“風(fēng)險(xiǎn)管理”模塊要求。

48.答：

①基本原理：利用同一品種不同合約的價(jià)差進(jìn)行交易，如近月合約上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約。

②適用場(chǎng)景：市場(chǎng)處于明顯趨勢(shì)或預(yù)期價(jià)格反轉(zhuǎn)時(shí)，如季節(jié)性供需變化。

解析：