注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（營(yíng)運(yùn)資本投

資）模擬試卷1（共9套）

（共281題）

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（營(yíng)運(yùn)資本投

資）模擬試卷第1套

一、單項(xiàng)選擇題（本題共6題，每題7.0分，共6分。）

1、使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，持有現(xiàn)金的總成本不包拈現(xiàn)金的

（）。

A、管理成本

B、機(jī)會(huì)成本

C、交易成本

D、短缺成本

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：成本分析模式下需要考慮的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成

本，不含交易成本。

2、甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應(yīng)，

需要設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備，確定合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的判斷依據(jù)是（）。

A、缺貨成本與保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本之和最小

B、缺貨成本與保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本之和最大

C、邊際保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本大于邊際缺貨成本

D、邊際保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本小于邊際缺貨成本

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：研究保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的，就是要找出合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，使缺貨或供應(yīng)

中斷損失和儲(chǔ)備成本之和最小。所以，選項(xiàng)A正確。

3、企業(yè)采取保守型投資策略管理營(yíng)運(yùn)資本投資問題，產(chǎn)生的結(jié)果是（）。

A、收益性較高，資金流動(dòng)性較低

B、收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較低

C、資金流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較高

D、收益性較高，資金流動(dòng)性較高

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：營(yíng)運(yùn)資本存有量越多，會(huì)導(dǎo)致持有成本加大，從而降低收益性，但營(yíng)

運(yùn)資本越多，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低。

4、下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。

A、現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量正相關(guān)，與最高現(xiàn)金持

有量負(fù)相關(guān)

B、有價(jià)證券日利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C、有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D、當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

7400x50%?18507400x50%

知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金最優(yōu)返回線―五而TT麗+L,從公式中

可以看出最優(yōu)返回線與下限L呈正相關(guān)，與最高現(xiàn)金持有量無關(guān)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤：

最優(yōu)返回線與有價(jià)證券的日利息率呈負(fù)相關(guān)，與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本b呈正相

關(guān)，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí)，才應(yīng)立即購

入或出售有價(jià)證券，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

5、各種持有現(xiàn)金的原因中，屬于應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出隨機(jī)波動(dòng)的需要是（）。

A、交易性需要

B、預(yù)防性需要

C、投機(jī)性需要

D、長(zhǎng)期投資需要

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：預(yù)防性需要是企業(yè)為應(yīng)付意外情況而置存現(xiàn)金。

6、在下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。

A、收賬費(fèi)用

B、壞賬損失

C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息

D、對(duì)客戶信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)。析：應(yīng)收賬款占用的資金，將失去投資于其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，也就喪失投資

于其他項(xiàng)目的收益，因此應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。

二、多項(xiàng)選擇題（本題共8題，每題1.0分，共8分0）

7、某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線

上升的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金返回線(R)的計(jì)算公式：R=V據(jù)+L,有價(jià)證券的收益率提高會(huì)

使現(xiàn)金返回線下降，選求A錯(cuò)誤；管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高，L會(huì)下降，則

最優(yōu)現(xiàn)金返回線會(huì)下降，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

8、在應(yīng)收賬款商業(yè)信用管理中，信用期間、現(xiàn)金折扣的決策應(yīng)考慮的因素有()。

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：由于銷售和收款的時(shí)間差而造成的應(yīng)收賬款不屬于商業(yè)信用，選項(xiàng)A

錯(cuò)誤；信用政策決策比較的是稅前損益，不考慮所得稅的影響，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。在

信用期間、現(xiàn)金折扣的決策中，主要考慮改變信用政策增加的收益與改變信用政策

增加的成本之間的權(quán)衡，增加成本中最重要的是應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息，如果

再進(jìn)一步分析的話要考慮存貨增減變動(dòng)引起的存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息的變化。

9、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略說法中，正確的有()。

標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：在保守型出資策略下，公司需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金，

存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很小，其短缺成本較小，但持有成

本較高，所以選項(xiàng)A的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確；在激進(jìn)型投資策略下，

公司會(huì)采用嚴(yán)格的銷售信用政策或者禁止賒銷，該政策可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成

本，例如節(jié)約資金的機(jī)會(huì)成本。與此同時(shí)，公司要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)營(yíng)中斷

和丟失銷售收入等短缺成本，所以選項(xiàng)C的說法正確；在適中型投資策略下，確

定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額，此時(shí)短缺

成本和持有成本大體相等，所以選項(xiàng)D的說法正確。

10、為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)()。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，選項(xiàng)A、B、C、D都

是為達(dá)到這一目的可運(yùn)用的方法。

11、某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線

上升的有()。

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

但

知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金返回線(R)的計(jì)算公式：R=N時(shí)+L,有價(jià)證券的收益率i提高

會(huì)使現(xiàn)金返回線下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；管理人員對(duì)風(fēng)峻的偏好程度提高，L會(huì)下降，

則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會(huì)下降，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

12、確定建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量時(shí)的再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有()。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C

知識(shí)點(diǎn)解析：建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備后的再訂貨點(diǎn)公式為：再訂貨點(diǎn)二平均交貨時(shí)間X平均

日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。

13、引起缺貨問題的原因主要有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的考咳點(diǎn)是存貨管理中的保險(xiǎn)儲(chǔ)備問題。

14、下列有關(guān)存貨控制決策的表述中正確的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量是能使變動(dòng)性訂貨成本與變動(dòng)

性儲(chǔ)存成本相等的訂貨批量。在基本模型下，確定經(jīng)濟(jì)訂貨量不考慮與訂貨批量無

關(guān)的成本，即不考慮固定性訂貨成本與固定性儲(chǔ)存成本，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；訂貨

提前期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；在年需要量確定的條件下，經(jīng)

濟(jì)訂貨量越大，N*=D/Q",進(jìn)貨次數(shù)（N*）越少，Ml/N*,每次進(jìn)貨間隔期/就

越長(zhǎng)，所以選項(xiàng)C正確；現(xiàn)金供應(yīng)充足是建立存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型的前提條

件之一，選項(xiàng)D正確。

三、計(jì)算分析題（本題共6題，每題1.0分，共6分。）

甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180000件，產(chǎn)品

單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，年平均存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（按銷售成本計(jì)算）為3

次，：勾了擴(kuò)大銷售量。甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折

扣，信用政策為“2/10,n/30",改變信用政策后，年銷售量預(yù)計(jì)提高12%,預(yù)

計(jì)50%的客戶（按銷售量計(jì)算，下同）會(huì)享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在30天內(nèi)

付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應(yīng)收賬款發(fā)生的收賬費(fèi)

用為逾期金額的3%,存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)保持不變，應(yīng)付賬款年平均余額將由目前的

90000元增加至110000元。等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為15%,一年按360天計(jì)

算。耍求：

15、計(jì)算改變信用政策引起的以下項(xiàng)目的變動(dòng)額：邊際貢獻(xiàn)、現(xiàn)金折扣成本、應(yīng)收

賬款占用費(fèi)金的應(yīng)計(jì)利息、收賬費(fèi)用、存貨占用費(fèi)金的應(yīng)計(jì)利息、應(yīng)付賬款占用資

金的應(yīng)計(jì)利息。

標(biāo)準(zhǔn)答案：邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)額=180000xl2%x（10-6）=86400（元）現(xiàn)金折扣成本變動(dòng)額

=180000x（1+12%）x10x2%x50%=20160（元）平均收賬天數(shù)=10x50%+30x40%

+50xl0%=22（天）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息變動(dòng)額=[180000x（l+12%）xl0/

360]x22x6/10xl5%=U088（元）增力口的收賬費(fèi)用=18OOOOx（l+12%）xlOxlO%x3%

180000x6

=6048（元）增加的存貨余額=-3-xl2%=43200（元）增加的存貨占用資金應(yīng)計(jì)利

息=43200x15%=6480（元）節(jié)約的應(yīng)付賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息=（110000-90000）x15%

=3000（元）。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

16、計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變化，并說明該信用政策改變是否可行。

標(biāo)準(zhǔn)答案：改變信用政策引起的稅前損益變化=86400-20160-11088-6048-

6480+3000=45624（元）因?yàn)樵黾拥亩惽皳p益大于0,所以該信用政策改變是可行

的。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

17、某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的

10%,年收賬費(fèi)用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收

賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資本成本為6%,變動(dòng)成

本率為5U%。要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理新增收賬費(fèi)用的上限（全年按

360天計(jì)算）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：原方案總成本=應(yīng)收賬款平均余額x變動(dòng)成本率x資本成本+賒銷額x原壞

720

賬損失率+原收賬費(fèi)用二湎x60x50%x6%+720xl0%+5=80.6（萬元）新方案總成本二

720

應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率x資本成本+賒銷額x新壞賬損失率+新收賬費(fèi)用=3瓦

x50x50%x6%+720x7%+新收賬費(fèi)用=53.4+新收賬費(fèi)用為了使政策變更合理，新

方案總成本不應(yīng)超過原方案總成本：新收賬費(fèi)用上限=80.6-53.4=27.2（萬元）

新增收賬費(fèi)用上限=27.2-5=22.2（萬元）故采取新收賬措施而增加的收賬費(fèi)用，不

應(yīng)超過22.2萬元。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15,n/30”，有占銷售

額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的銷售額中，

有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬

款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)不。如果明年繼續(xù)保持目前的信

用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元；乙產(chǎn)品

銷售量2萬件，單價(jià)300元，單位變動(dòng)成本240元。如果明年將信用政策改為“5/

10,n/20”，預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售

額將增加到1200萬元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%：不享

受折扣的銷售額中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20

天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。

該公司的資本成本為12%。要求：

18、假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息

（一年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后四位，下同）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：銷售額=4x100+2x300=1000（萬元）變動(dòng)成本

=4x60+2x240=240+480=720（萬元）變動(dòng)成本率=變幻成本/銷售額=720/

1000=72%平均收現(xiàn)期=15x60%+30x40%x80%+40x40%x20%=21.8（天）應(yīng)收賬

款應(yīng)計(jì)利息=平均日銷售額x平均收現(xiàn)期x變動(dòng)成本率x資本成本=（1000/

360）x21.8x72%xl2%=5.232（萬元）。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

19、假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息。

標(biāo)準(zhǔn)答案：平均收現(xiàn)期=70%xl0+30%x50%x20+30%x50%x4016（天）應(yīng)收賬款應(yīng)

計(jì)利息=（1200/360）xl6x72%xl2%=4.608（萬元）。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

20、計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變動(dòng)額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政

笫

標(biāo)猛答案：

總位：萬元

項(xiàng)目原政簞新政策差施

邊際貢獻(xiàn)1000X(|-72%)?2801200x(1-72%)?33656

應(yīng)收&款應(yīng)計(jì)利息5.2324.608-0624

收臉W用1000*40%x20%xlO%>81200x30%x5O%x10%=1810

折扣費(fèi)用1000x60%x2%=121200x70%x5%=4230

期稅前年收拉254.768271.39216.624

預(yù)期稅前年收益增加額大于0,所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

四、綜合題（本題共8題，每題分，共8分。）

C公司生產(chǎn)中使用的甲零件，全年共需耗用3600件。該零件既可自行制造也可外

購取得。如果自制，單位制造成本為10元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本34.375元，每日

生產(chǎn)量32件。如果外購，購入單價(jià)為9.8元，從發(fā)出訂單到貨物到達(dá)需要10天

時(shí)間，一次訂貨成本72元。外購零件時(shí)可能發(fā)生延遲交貨，延遲的時(shí)間和概率如

到貸延退天數(shù)0123

概率0.60.250.10.05

K：假設(shè)該零件的單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本為4

元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計(jì)算。建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)，最小增量為10

件。要求：

21、假設(shè)不考慮缺貨的影響，C公司自制與外購方案哪個(gè)成本低？

每日疑用斂＜1=箸=10（件）

Q-=產(chǎn)加*=300（件）

7八

TC（Q*）=A^X3600XM375X4X（I-￡）

標(biāo)準(zhǔn)答案：自制：V32=825（元）

TC=3600x10+825=36825（元）外購：94*60（件）

TC=3600x9.8+1440=36720（元）在不考慮缺貨的情況下，自制成本高，外購成本

低。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

22、假設(shè)考慮缺貨的影響，C公司自制與外購方案哪個(gè)成本低?

到貨延遲所震

01。2030

件數(shù)（件）

概率0.60.250.10.05

標(biāo)準(zhǔn)答案：年訂貨次數(shù)N*=3600/

360=10（次）①設(shè)B=0件,再訂貨點(diǎn)R=10x10=100（4）

S=10x0.25+20x0.1+30x0.05=6（件）TC（S、B）=6x10x5+0x4=300（TC）@igB=10

件，R=110件S=（20-10）x0.1+（30-10）x0.05=2（件）TC（S、

B）=2x10x5+10x4=140（元）③設(shè)B=20件，R=120件S=（30?20）x0.05=0.5（件）

TC（S、B）=0.5x10x5+20x4=105（元）④設(shè)B=30件，R=130件S=0TC（S、

B）=30x4=120（元）最合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20件，再訂貨點(diǎn)為120件?？紤]保險(xiǎn)儲(chǔ)備，

外購總成本=36720+105=36825（元）自制方案成本與外購方案成本無差別。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

某企業(yè)生產(chǎn)中使用的A標(biāo)準(zhǔn)件既可自制也可外購。若自制，單位生產(chǎn)成本為60

元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，年固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為50000元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備時(shí)

間需要3天，每口產(chǎn)量30件：若外購，單價(jià)是單位自制成本的1.5倍，從發(fā)出訂

單到貨物到達(dá)需要2天時(shí)間，一次訂貨運(yùn)輸費(fèi)2600元，每次訂貨的檢驗(yàn)費(fèi)400

元。A標(biāo)準(zhǔn)件全年共需耗用4500件，企業(yè)存貨占用資金的資本成本率為10%,單

件存貨保險(xiǎn)費(fèi)為1元，有貨殘損變質(zhì)損失為每件2元，假設(shè)一年工作天數(shù)為300

天，設(shè)單位缺貨成本為10元。企業(yè)生產(chǎn)每日需要的零件數(shù)量及出現(xiàn)的概率為：

需要依（件）!1131$1719

徵率0.150.20.30.20.1$

23、計(jì)算自制存貨的單位儲(chǔ)存成本。

標(biāo)準(zhǔn)答案：自制存貨單位儲(chǔ)存成本：?jiǎn)挝淮尕浾加觅Y金的應(yīng)計(jì)利息+單位存貨保險(xiǎn)

費(fèi)+單位存貨殘損變質(zhì)損失=60xl0%+I+2=9（元/件）。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

24、計(jì)算外購存貨的單位儲(chǔ)存成本。

標(biāo)準(zhǔn)答案:外購存貨單位儲(chǔ)存成本:60x1.5xl0%+l+2=12（元/件）。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

25、若不考慮缺貨的影響，分別計(jì)算自制的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量和外購的經(jīng)濟(jì)訂貨批量,

并通過計(jì)算分析企業(yè)應(yīng)芻制還是外購A標(biāo)準(zhǔn)件？

d=300=15（件）

?—（件）

Q="500x5,

79X_____________

標(biāo)準(zhǔn)答案：自制：R（QD=&兩反而樂（丁田而=4500（元）

0?-?x4S00x（26007^7500（件）

TC=4500x60+4500+50000=324500（元）外購：V建

TC（Q）=/2X4500X3000x12=18000（元）TC=4500x60xl.5+18000=423000（元）因?yàn)橥?/p>

購總成本大于自制總成本，所以企業(yè)應(yīng)自制A標(biāo)準(zhǔn)件。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

26、確定企業(yè)當(dāng)庫存零件水平為多少時(shí)應(yīng)進(jìn)行生產(chǎn)準(zhǔn)備。

標(biāo)準(zhǔn)答案：生產(chǎn)準(zhǔn)備期內(nèi)存貨需要量及概率

生產(chǎn)博備期內(nèi)存貨需代量（Lxd）3339455157

也率0.150.20.2015

年生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)=4500/1000=4.5（次）設(shè)B=0,R=3x（4500/300）=45（件）S=（51-

45）x0.2+（57-45）x0.15=3（件）TC（S.B尸3x10x4.5=135（元）設(shè)B=6,

R=45+6=51（^）S=（57-51）x0.15=0.9（件）TC（S,

B）=10x0.9x4.5+6x9=94.5（元）設(shè)B=12,R=45+l2=57（件）S=0TC（S,

B）=12x9=108（元）再訂貨點(diǎn)為51件時(shí)，相關(guān)成本最小，所以當(dāng)庫存零件水平為51

件時(shí)應(yīng)進(jìn)行生產(chǎn)準(zhǔn)備。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

27、若考慮缺貨的影響，判斷企.業(yè)應(yīng)自制還是外購A標(biāo)準(zhǔn)件？

標(biāo)準(zhǔn)答案：自制：考慮缺貨影響的自制總成本=324500+94.5=324594.5（元）外

購：

H?貨期內(nèi)存優(yōu)需整■（Lxd）2226303438

概率0.130.20.30.20.IS

年訂貨次數(shù)=4500/1500=3（次）設(shè)B=0,R=2x（4500/300）=30（件）S=（34-

30）x0.2+（38-30）x0.15=2（件）TC（S,B）=2x10x3=60（元）設(shè)B=4,R=30+4=34（件）

S=（38-34）x0.15=0.6（件）TC（S,B）=10x0.6x3+4x12=66（元）設(shè)B=8,

R=30+8=38（件）S=0TC（S,B）=8x12=96（7C）再訂貨點(diǎn)為30件時(shí)，相關(guān)成本最小。

考慮缺貨影響的外購總成本=423000+60=423060（元）因?yàn)橥赓徔偝杀敬笥谧灾瓶偝?/p>

本，所以還是選擇自制。

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

28、某商業(yè)企業(yè)只經(jīng)營(yíng)一種商品，單位售價(jià)10元，單位進(jìn)價(jià)5元，目前實(shí)行的信

用政策為n/30,年銷置為25萬件，經(jīng)濟(jì)訂貨批量為6萬件，保險(xiǎn)儲(chǔ)備為1萬

件，由于部分客戶拖欠，應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天，壞賬損失率為3%,

收賬費(fèi)用為50000元，現(xiàn)擬改變賒銷政策為“1/10,n/20”，預(yù)計(jì)年銷量為40萬

件，估計(jì)20%的客戶10天付款，30%的客戶20天付款，其余客戶估計(jì)平均付款

天數(shù)為34天，壞賬損失率為4%,經(jīng)濟(jì)訂貨批量為8萬件，保險(xiǎn)儲(chǔ)備為1.2萬

件，收賬費(fèi)用為20000元，若該企業(yè)的資本成本為10%,要求通過計(jì)算判斷應(yīng)否

實(shí)施新的信用政策?（一年按360天計(jì)算）

標(biāo)準(zhǔn)答案：變動(dòng)成本率二單位變動(dòng)成本/單價(jià)=5/10=50%原平均應(yīng)收賬款占用資

25xlO

金二F5-x40x50%=13.89（萬元）改變后平均收賬期=10x20%+20x30%+34x50%

40x10

二25（天）改變后平均應(yīng)收賬款占用資金=1歹x25x5O%=I3.89（萬元）原平均存貨

占用資金=[（6/2）+l]x5=20（萬元）改變后平均存貨占用資金=[（8/2）+1.2]x5=26（萬

元）

單位：萬元

事目B/301/10,n/20

銅督毛利(10-5)*25=125(10-5)x40.20075

應(yīng)收咪收占用資金的應(yīng)計(jì)利息13.89x10%>1.3913.89x10%=1.390

存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息20x10%=226x10%=2.60.6

壞底演失23x10x3%s7.540x!0x4%=168.S

收賽費(fèi)用52-3

折扣成本T)I0x40x|?x20?=0.80.8

稅篇授足109.11177.2168.1

因?yàn)樵黾拥亩惽皳p益大于0,所以應(yīng)改變信用政策c

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（營(yíng)運(yùn)資本投

資）模擬試卷第2套

一、單項(xiàng)選擇題（本題共15題，每題1.0分，共15

分。）

1、（2012年）下列關(guān)于激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的是（）。

A、激進(jìn)型籌資政策的營(yíng)運(yùn)資本小于0

B、激進(jìn)型籌資政策是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策

C、在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，激進(jìn)型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1

D、在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，企業(yè)不需要短期金融負(fù)債

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：在激進(jìn)型籌資政策下，僅僅是-豳時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)小于臨時(shí)性負(fù)債，無

法得出營(yíng)運(yùn)資本小于0的結(jié)論，所以選項(xiàng)A的表述不正確；激進(jìn)型籌資政策是一

種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，所以選項(xiàng)B的表述不正確；由于

短期金融負(fù)債不僅滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還需要解決部分穩(wěn)定性流動(dòng)資

產(chǎn)的資金需要，所以即使在營(yíng)業(yè)低谷，企業(yè)也需要短期金融負(fù)債來滿足穩(wěn)定性流動(dòng)

資產(chǎn)的資金需求，所以選項(xiàng)D的表述不正確。

2、下列關(guān)于適中型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的說法中，正確的是（）。

A、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)通過自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債籌集資金

B、長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)通過權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債籌集資金

C、部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)通過權(quán)益、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債籌集資金

D、部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)通過自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債籌集資金

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：在適中型籌資政策下，對(duì)于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，

即利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金，對(duì)于穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需

求和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求，用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集，所以選項(xiàng)B

的說法正確，其他說法都不正確。

3、（2014年）甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8%,期限1年，到期還本付

息,銀行要求按借款金額的15%保持補(bǔ)償性余額（釵行按2%付息）。該借款的有效

年利率為（）.

A、7.70%

B、9.06%

C、9.41%

D、10.10%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：由于年利息支出二900x8%=72（萬元），年利息收入二900xl5%x2%

=2.7（萬元），實(shí)際可使用的資金=900x（1—15%）=765（萬元），該借款的有效年利率

=（72—2.7）/765xl00%=9.06%。所以選項(xiàng)B為本題答案。

4、某企業(yè)以“2/20,n/60”的信用條件購進(jìn)原料一批，由于企業(yè)資金緊張，欲在

第90天付款。則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）。

A、24.48%

B、36.73%

C、27.07%

D、10.5%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/（1—2%）x360/（90—20）x100%

=10.5%,所以選項(xiàng)D為本題答案。

5、（2010年）某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利

率（利息與可用貸款額的比率）高于名義利率（借款合同規(guī)定的利率）的是（）。

A、按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額

B、按貼現(xiàn)法支付銀行利息

C、按收款法支付銀行利息

D、按加息法支付銀行利息

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：收款法是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法，在這種付息方式下，

實(shí)際利率等名義利率。所以選項(xiàng)C為本題答案。

6、甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1000萬元，借款利

率為6%,承諾費(fèi)率為0.5%,甲公司需按照實(shí)際借款額維持10%的補(bǔ)償性余

額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是（）。

A、6%

B、6.33%

C、6.67%

D、7.04%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：該筆借款的實(shí)際稅前資本成本=（600x6%+400x0.5%）/[600x（l—

10%）]xl00%=7.04%,所以選項(xiàng)D為本題答案。

7、如果企業(yè)奉行的是保守型籌資政策，下列不等式成立的是（）。

A、營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率＞1

B、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)V短期金融負(fù)債

C、穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)〈長(zhǎng)期資金來源一長(zhǎng)期資產(chǎn)

D、營(yíng)業(yè)低谷期易變現(xiàn)率VI

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：在保守型籌資政策下，長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)〈股東權(quán)益+長(zhǎng)期

負(fù)債+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債，推出：穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)V長(zhǎng)期資金來源一長(zhǎng)期資產(chǎn)。波動(dòng)

性流動(dòng)資產(chǎn)〉短期金融負(fù)債，營(yíng)業(yè)低谷期易變現(xiàn)率＞1,營(yíng)業(yè)高峰期易變現(xiàn)率VI,

所以只有選項(xiàng)C的不等式成立。

8、如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)在季節(jié)性低谷時(shí)除了長(zhǎng)期資金來源外不再使用短期金融負(fù)債融

資，其所采用的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略屬于（）。

A、適中型籌資策略

B、激進(jìn)型籌資策略

C、保守型籌資策略

D、適中型籌資策略或保守型籌資策略

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：企業(yè)經(jīng)營(yíng)在季節(jié)性低谷時(shí)，適中型或保守型籌資策略都可以不再使用

短期金融負(fù)債融資。所以選項(xiàng)D為本題答案。

9、企業(yè)向銀行取得一年期貸款5000萬元，按6%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款本

息分12個(gè)月等額償還，則該項(xiàng)借款的有效年利率大約為（）。

A、6%

B、10%

C、12%

D、18%

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：在加息法下，如果分12個(gè)月等額償還本息，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的有效年利

率大約為報(bào)價(jià)利率的2倍。所以選項(xiàng)C為本題答案。

10、某企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)為1000萬元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)約占流動(dòng)資產(chǎn)的60%,流動(dòng)

負(fù)債為600萬元，流動(dòng)負(fù)債的40%為自發(fā)性負(fù)債。下列表述中正確的是()。

A、企業(yè)采用的是保守型籌資策略

B、企業(yè)采用的是激進(jìn)型籌資策略

C、企業(yè)采用的是適中型籌資策略

D、無法計(jì)算易變現(xiàn)率

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為600萬元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，經(jīng)營(yíng)性流

動(dòng)負(fù)債為240萬元，短期金融負(fù)債為360萬元。因?yàn)椴▌?dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于短期金融

負(fù)債，企業(yè)采用的是保守型籌資策略。營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率=(1000—360)/

1000=64%,營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率=(1000—360)/600=106.67%。所以選項(xiàng)A

為本題答案。

11、F公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季資產(chǎn)為lOOOO萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季資產(chǎn)為14000萬

元。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債、芻發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為9000萬元。則該公

司采取的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略是()。

A、保守型籌資策略

B、緊縮型籌資策略

C、適中型籌資策略

D、激進(jìn)型籌資策略

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：企也生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季的資產(chǎn)為企'IM勺長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn).生產(chǎn)

經(jīng)營(yíng)旺季的資產(chǎn)為企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，因此F

公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)10000萬元大于長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)

益提供的資金9(X)0萬元，該公司的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略屬于激進(jìn)型籌資策略。所以

選項(xiàng)D為本題答案。

12、商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性是()。

A、容易取得

B、籌資不負(fù)擔(dān)成本

C、期限較短

D、籌資風(fēng)險(xiǎn)低

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取得。首先，對(duì)于多數(shù)企業(yè)來

說，商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信貸形式，且無須正式辦理籌資手續(xù)。其次，如果沒

有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負(fù)擔(dān)成本，但是存在現(xiàn)金折扣且放

棄現(xiàn)金折扣或者使用帶息票據(jù)，則商業(yè)信用籌資就會(huì)承擔(dān)成本。所以選項(xiàng)A為本

題答案。

13、某企業(yè)2015年取得為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額1000萬元，承諾費(fèi)率為0.3%。

2015年1月1日從銀行借入700萬元，7月1日又借入200萬元，如果年利率為

5%,則企業(yè)2015年度末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為（）萬元。

A、54

B、40.6

C、48

D、56

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：利息=700x5%+200x5%x6/12=40（萬元）未使用的貸款額度

=100+200x（6/12）=200（萬元）承諾費(fèi)=200x0.3%=0.6（萬元）利息和承諾費(fèi)合計(jì)

=40+0.6=40.6（萬元）所以選項(xiàng)B為本題答案。

14、甲公司計(jì)劃貸款，期限為1年，銀行要求按照貸款額的20%保持補(bǔ)償性余

額，同時(shí)采用貼現(xiàn)法付息。已知貸款年利率為5%,則該項(xiàng)貸款的有效年利率為

（）。

A、5.26%

B、6.67%

C、6.25%

D、6.89%

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：該項(xiàng)貸款的有效年利率=5%/（1—20%—5%尸6.67%或者：假設(shè)

貸款額為100萬元，則需要保持20萬元的補(bǔ)償性余額，同時(shí)在取得貸款時(shí)要從本

金中扣除5萬元的利息，因此，企業(yè)實(shí)際可供支配的資金只有100—20—5=75（萬

元），支付的利息為5萬元，有效年利率為5/75xl00%=6.67%o所以選項(xiàng)B為

本題答案c

15、某企業(yè)在生.產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季占用300萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬元的長(zhǎng)期資產(chǎn)。在

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的股東權(quán)益為

350萬元，長(zhǎng)期負(fù)債為310萬元，自發(fā)性負(fù)債為40萬元。則下列說法中不正確的

是（）。

A、企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資策略

B、營(yíng)業(yè)高峰期易變現(xiàn)率為32%

C、該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高

D、長(zhǎng)期性資產(chǎn)為800萬元

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：該企業(yè)的長(zhǎng)期性資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)300+長(zhǎng)期資產(chǎn)500=800（萬

元），所以選項(xiàng)D的說法正確。股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債

=350+310+40=700（萬元）低于長(zhǎng)期性資產(chǎn)，由此可知，企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資策

略，所以選項(xiàng)A的說法正確。由于短期金融負(fù)債的資本成本一般低于長(zhǎng)期負(fù)債和

權(quán)益資本的資本成本，而激進(jìn)型籌資策略卜短期金融負(fù)債所占比重較大，所以該策

略下企業(yè)的資本成本較低，收益性較高。但是另一方面，為了滿足長(zhǎng)期性資產(chǎn)的長(zhǎng)

期資金需要，企業(yè)必然要在短期金融負(fù)債到期后重新舉債或申請(qǐng)債務(wù)展期，這樣企

業(yè)便會(huì)更為經(jīng)常地舉債和還債，從而加大籌資風(fēng)險(xiǎn)；還可能由于短期負(fù)債利率的變

動(dòng)而增加企業(yè)資本成本的風(fēng)險(xiǎn)，所以激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高

的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略，所以選項(xiàng)C的說法正確。營(yíng)業(yè)高峰期易變現(xiàn)率=（長(zhǎng)期資金

來源一長(zhǎng)期資產(chǎn)）/營(yíng)業(yè)高峰期流動(dòng)資產(chǎn)=（700—500）/500=40%,所以選項(xiàng)B的說

法不正確。

二、多項(xiàng)選擇題（本題共14題，每題1.0分，共14

分。）

16、（2013年）甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，

營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%。下列各項(xiàng)說法中，正確的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

17、下列關(guān)于保守型籌資政策的表述中，正確的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B

知識(shí)點(diǎn)解析：保守型籌資政策的特點(diǎn)有：（1）短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)

資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期資金

來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長(zhǎng)期資金

來源。（2）長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)〈股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債，波動(dòng)

性流動(dòng)資產(chǎn),短期金融負(fù)債。（3）與適中型籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金

融負(fù)債占企業(yè)全部資金來源的比例較小，所以該政策下企業(yè)的資本成本較高。（4）

持有的營(yíng)運(yùn)資本多，是一種風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。（5）易變現(xiàn)率

較大（營(yíng)業(yè)低谷期易變現(xiàn)率＞1）。所以選項(xiàng)AB為本題答案。

18、與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策時(shí)

（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B

知識(shí)點(diǎn)解析：與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資

政策時(shí)，短期金融負(fù)債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時(shí)蒙受短

期利率變動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低.然而，另一方面，卻會(huì)因長(zhǎng)期負(fù)債資木成木高于短

期金融負(fù)債的資本成本導(dǎo)致與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型

營(yíng)運(yùn)資本籌資政策時(shí)，資本成本較高。易變現(xiàn)率=（長(zhǎng)期性資金一長(zhǎng)期資產(chǎn)）/經(jīng)營(yíng)

性流動(dòng)資產(chǎn)，與采用激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資

政策時(shí)，長(zhǎng)期性資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。所以選項(xiàng)AB為本題答案。

19、下列說法中，正確的有工）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：收款法是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。所以選項(xiàng)A的說法

不正確。如果沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負(fù)擔(dān)成本。如果存

在現(xiàn)金折扣，當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高。所以選項(xiàng)B的說法不正確。

20、補(bǔ)償性余額的約束對(duì)借款企業(yè)的影響包括（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：R,C

知識(shí)點(diǎn)解析：補(bǔ)償性余額要求借款人在銀行中保持一定的最低存款余額，企業(yè)實(shí)際

可使用的資金減少，提高了借款的實(shí)際利率。所以選項(xiàng)BC為本題答案。

21、下列屬于自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C

知識(shí)之解析「自發(fā)性負(fù)債是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資

和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其也應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等。所以選項(xiàng)BC

為本題答案。

22、在保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源可以有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：保守型融資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期資金來源

支持。所以選項(xiàng)ABCD為本題答案。

23、放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中，使

放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（）o

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D

知識(shí)點(diǎn)解析：信用期延長(zhǎng)，公式的分母增大，公式的計(jì)算結(jié)果減少，所以選項(xiàng)B

不是答案；信用期和折扣期等量延長(zhǎng)，公式的分母不變，公式的計(jì)算結(jié)果不變，所

以選項(xiàng)C不是答案。

24、按復(fù)利計(jì)算負(fù)債利率時(shí)，有效年利率高于報(bào)價(jià)利率的情況有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：使用收款法支付利息。有效年利率等于報(bào)價(jià)利率。使用貼現(xiàn)法和加息

法支付利息，均會(huì)導(dǎo)致有效年利率高于報(bào)價(jià)利率。為了保證到期能夠償還債務(wù)本

金，有些債務(wù)合同要求企業(yè)設(shè)置償債基金，設(shè)置償債基金后使得企業(yè)每年從稅后利

潤(rùn)中提取固定的一筆資金存入銀行，但由于從稅后利潤(rùn)中提取，所以償債基金不能

抵稅，同時(shí)，設(shè)置償債基金后實(shí)際上意味著企業(yè)可供自由支配的資金減少（實(shí)際使

用的資金減少），相當(dāng)于提高了有效年利率。所以選項(xiàng)ACD為本題答案。

25、下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有工）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：流動(dòng)資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu)，可以用經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來源的比重來

衡量，該比率稱為易變現(xiàn)率。流動(dòng)資金籌資政策的穩(wěn)健程度，可以用易變現(xiàn)率的高

低識(shí)別。在營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1,是適中的流動(dòng)資金籌資政策，大于1時(shí)比

較穩(wěn)健，小于1則比較激進(jìn)。營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營(yíng)業(yè)額增加而不

斷增長(zhǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大。所以選項(xiàng)ABCD均為本題答案。

26、下列表述中，屬于短期債務(wù)籌資特點(diǎn)的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B.D

知識(shí)點(diǎn)解析：短期債務(wù)籌資的特點(diǎn)包括：籌資速度快，容易取得；籌資富有彈性；

籌資成本較低；籌資風(fēng)險(xiǎn)高。所以選項(xiàng)ABD為本題答案。

27、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的淡季，需占用600萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和1500萬元的長(zhǎng)期資

產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，會(huì)額外增加500萬元的季節(jié)性存貨需求。假設(shè)企業(yè)的流

動(dòng)負(fù)債為1200萬元，其中自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債占40%。則下列計(jì)算中正確的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：長(zhǎng)期資金來源=（600+1500+500）—1200x（1—40%）=1880（萬元），所以

選項(xiàng)A正確;營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率=（1880—1500）/（600+500）=34.55%,所以

選項(xiàng)B正確；營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率=（1880—1500）/600=63.33%,所以選項(xiàng)C

正確；因?yàn)闋I(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率小于1,所以該企業(yè)采用的是激進(jìn)型籌資策略，

所以選項(xiàng)D正確。

28、在適中型籌資策略中，長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源可以有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：在適中型籌資策略中，對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集的資本

解決；對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集

的資本解決。所以選項(xiàng)BCD為本題答案。

29、某企業(yè)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債為20萬元，短期金融

負(fù)債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的說法中。正確的有（）。

標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)短期金融負(fù)債（100萬元）小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)（120萬元）可知，該

企業(yè)采用的是保守型籌資策略，所以選項(xiàng)A的說法不正確；選項(xiàng)BC的說法正確；

由于企業(yè)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于短期金融負(fù)債，在營(yíng)業(yè)低谷會(huì)有20（120—100）萬

元的閑置資金，可以投資于短期有價(jià)證券，所以選項(xiàng)D的說法正確。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（營(yíng)運(yùn)資本投

資）模擬試卷第3套

一、單項(xiàng)選擇題（本題共22題，每題1.0分，共22

分。）

1、使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，持有現(xiàn)金的總成本不包括現(xiàn)金的

（）。（2010年）

A、管理成本

B、機(jī)會(huì)成本

C、交易成本

D、短缺成本

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：在最佳現(xiàn)金持有量確定的成本分析模式下，企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本包

括機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本。

2、甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。如果在其他條件保持不變的情況

下，資本市場(chǎng)的投資報(bào)酬率從4%上漲為16%,那么企業(yè)在現(xiàn)金管理方面應(yīng)采取的

對(duì)策是（）。（2009年新制度）

A、將最佳現(xiàn)金持有量提高29.29%

B、將最佳現(xiàn)金持有量降低29.29%

C、將最佳現(xiàn)金持有量提高50%

D、將最佳現(xiàn)金持有量降低50%

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

3、運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的（）。

（2007年）

A、機(jī)會(huì)成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、交易成本

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：在計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式中，管理成本和交易成本均屬

于無關(guān)成本，短缺成本和機(jī)會(huì)成本均屬于相關(guān)成本；在計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的隨機(jī)

模式中，管理成本和短缺成本均屬于無關(guān)成本，交易成本和機(jī)會(huì)成本均屬于相關(guān)成

本。所以，運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的

機(jī)會(huì)成本。

4、下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。（2007年）

A、現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

B、有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C、有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D、當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

5、某公司根據(jù)存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價(jià)證券的年利率為

10%o在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為（）元。

（2006年）

A、5000

B、10000

C、15000

D、20000

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

6、某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，

現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量

隨機(jī)模式，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元，（2003年）

A、0

B、6500

C、12000

D、18500

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：現(xiàn)金持有量上限=3x8000—2x1500=21000（元），大于20000元。根據(jù)

現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式的含義.如果現(xiàn)金持有量在規(guī)定的捽制卜下限之內(nèi),可以不必

進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)爽。

7、企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。

A、企業(yè)賬戶所登記存款余額

B、銀行賬戶，所登記企業(yè)存款余額

C、企業(yè)賬戶，與銀行賬戶所登記存款余額之差

D、企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

標(biāo)準(zhǔn)答案：c

知識(shí)點(diǎn)常析：現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上登記現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所登記的存款

余額之間的差額。

8、假設(shè)某企業(yè)明年需要現(xiàn)金8400萬元，已知有價(jià)證券的報(bào)酬率為7%,將有價(jià)證

券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易成本為150元，則最佳現(xiàn)金持有量和此時(shí)的相關(guān)最低總成本分

別是（）萬元。

A、60；4

B、60；4.2

C、80；4.5

D、80；4.2

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式。最佳現(xiàn)金持

有量=（2TF/K）1/2=[2x8400x（150^10000）/7%]"2=60（萬元）機(jī)會(huì)成本=60/2x7%

=2.1（萬元），交易成本=8400/60x（150:10000尸2.1（萬元）相關(guān)總成本二機(jī)會(huì)成本

+交易成本=2.1+2.1=4.2（萬元），或相關(guān)總成本=（2TFK嚴(yán)2;[2x8400x（150+1

0000）x7%產(chǎn)2=4.2（萬元）。

9、在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各

項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（）o（2008年）

A、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率

B、杠桿貢獻(xiàn)率

C、現(xiàn)金流量比率

D、長(zhǎng)期資本負(fù)債率

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)之解析："能力''是指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)

負(fù)債的比率，即短期償債能力，選項(xiàng)中只有現(xiàn)金流量比率反映短期償債能力，因此

選項(xiàng)C是正確答案?！咎崾尽勘绢}比較靈活，并不是單純的考概念，雖然只有1

分，卻考查了第二章財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和第十九章信用標(biāo)準(zhǔn)的制定等內(nèi)容。平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)

要注意強(qiáng)化知識(shí)點(diǎn)的相互聯(lián)系和應(yīng)用。

10、應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改變信用期

間進(jìn)行決策時(shí)，不需要考慮的因素是（）。（2005年）

A、等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率

B、產(chǎn)品的變動(dòng)成本率

C、應(yīng)收賬款的壞賬損失率

D、公司的所得稅稅率

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)言析：應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改

變信用期間進(jìn)行決策時(shí)，要考慮的因素有收益的增加[邊際貢獻(xiàn)率或（1一變動(dòng)成本

率）、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息的增加（機(jī)會(huì)成本，即變動(dòng)成本占用的應(yīng)收賬款和資本成本

的乘積）、收賬費(fèi)用和壞賬損失（壞賬損失率）、現(xiàn)金折扣成本和存貨占用資金應(yīng)計(jì)利

息等。但不考慮增加收益所涉及的所得稅問題。

11、根據(jù)“5C”系統(tǒng)原理，在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶能力方面的信息。下列

各項(xiàng)中最能反映客戶“能力”的是（）。（2004年）

A、流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量及流動(dòng)負(fù)債的比例

B、獲取現(xiàn)金流量的能力

C、財(cái)務(wù)狀況

D、獲利能力

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是“能力”方面的指標(biāo)。最能反映客戶“能力”方面的

是顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量及與流動(dòng)負(fù)債的比例。

12、假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變

動(dòng)成車率為60%,資本成本為8%,一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為

（）萬元。

A、25。

B、200

C、15

D、12

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的計(jì)算。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成

本二年賒銷收入/360x平均收賬期x變動(dòng)成本率x資本成本=2000/360x45x60%

x8%=12（萬元）。

13、根據(jù)營(yíng)運(yùn)資木管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成木內(nèi)容的是（）口

A、機(jī)會(huì)成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、壞賬成本

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成木和壞賬成本。短缺成本

是現(xiàn)金和存貨成本的內(nèi)容。

14、企業(yè)評(píng)價(jià)客戶等級(jí)，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（）。

A、信用標(biāo)準(zhǔn)

B、收賬政策

C、信用條件

D、信用政策

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)評(píng)價(jià)客戶等級(jí)，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)；信

用條件是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求；信用政策的制定就是在成

本與收益比較的基礎(chǔ)上，作出信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間和現(xiàn)金折扣政策的具體決策方

案，即信用政策主要包石信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間和現(xiàn)金折扣政策三個(gè)方面的內(nèi)容。

15、某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確

定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。（2010年）

A、供貨單位需要的訂貨提前期延長(zhǎng)

B、每次訂貨的變動(dòng)成本增加

C、供貨單位每天的送貨量增加

D、供貨單位延遲交貨的概率增加

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A錯(cuò)誤：供貨單位需要的訂貨提前期延長(zhǎng)，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨

量，只影響再訂貨點(diǎn)；選項(xiàng)B正確：存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為：

1/21/2

Q*=[2KD/KnxP/(P—d)]=(2KD/Kn)/(I一d/P產(chǎn),由上式可知，每次訂

貨的變動(dòng)成本(K)的數(shù)值增加時(shí)，陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算公式根號(hào)里

面表達(dá)式的分子會(huì)增加，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量增加；選項(xiàng)C錯(cuò)誤：乂由上式可

知，供貨單位每天的送貨量(P)增加，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量減少；選項(xiàng)D錯(cuò)誤：供貨單

位延遲交貨的概率增加，只影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，而不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量。

16、根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)與使用模型，下列情形中能夠?qū)е陆?jīng)濟(jì)訂貨量降低的是()。

(2004年)

A、存貨需求量增加

B、一次訂貨成本增加

C、單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本增加

D、每日消耗量增加

標(biāo)準(zhǔn)答案：C

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量降低的因素。存貨陸續(xù)供應(yīng)和使

]/272

用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為：Q+=[2KD/KcxP/(P—d)]=[2KD/Kc^(l一d/P#

公式中：D—存貨年需要量：K一一次訂貨的變動(dòng)成本；Kc一單位儲(chǔ)存變動(dòng)成

本；P一每日送貨量；d—每日耗用量。由上式可知，經(jīng)濟(jì)訂貨量與K、D和d呈

同向變化，與Kc和P呈反向變化。

17、某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成

本1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫存并且按照經(jīng)濟(jì)訂

貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是()。(2003年)

A、經(jīng)濟(jì)訂貨量為18()()件

B、最局庫存量為450件

C、平均庫存量為225件

D、與訂貨批量有關(guān)的總成本為600元

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)題目可知，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量

=[2x25x16200x60/(60—16200/360)產(chǎn)2=1800(件)，選項(xiàng)A正確：最高庫存量

=1800—1800x(16200/360)/60=450(件)，選項(xiàng)B正確；平均庫存量=450/

2=225(件)，選項(xiàng)C正確；與訂貨批量有關(guān)的總成本=[2x25x16200x(60—16200/

360)/60]"2=450(元)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

18、下列各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量的是()。

A、專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支

B、采購員的差旅費(fèi)

C、存貨資金占用費(fèi)

D、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是影響經(jīng)濟(jì)訂貨量的變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本

的含義及其構(gòu)成。專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支屬于固定訂貨成本，和訂貨次數(shù)及訂貨

量無關(guān)，屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量決策的無關(guān)成本；采購員的差旅費(fèi)屬于變動(dòng)訂貨成本，而

存貨資金占用費(fèi)和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)都屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本，變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成

本均和訂貨次數(shù)及訂貨量有關(guān)，所以屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量決策的相關(guān)成本。

19、在營(yíng)運(yùn)資本投資策略中，保守型投資策略的（），

A、流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大，風(fēng)險(xiǎn)最小，收益性最差

B、流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最小，風(fēng)險(xiǎn)最大，收益性最好

C、流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最小，風(fēng)險(xiǎn)最小，收益性最差

D、流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大，風(fēng)險(xiǎn)最大，收益性最差

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

知識(shí)點(diǎn)解析：在營(yíng)運(yùn)資本投資策略中，保守型投資策略的流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大，

風(fēng)險(xiǎn)最小，收益性最差。

20、在最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金數(shù)量越少，貝以）“

A、機(jī)會(huì)成本越高，交易成本越高

B、機(jī)會(huì)成本越低，交易成本越高

C、機(jī)會(huì)成本越低，交易成本越低

D、機(jī)會(huì)成本越高，交易成本越低

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：機(jī)會(huì)成本:現(xiàn)金持有量/2x機(jī)會(huì)成本率，交易成本二現(xiàn)金需求總量/

型金持有量x一次交易成本，顯然，現(xiàn)金持有量越G，機(jī)會(huì)成本越低，交易成本越

r司o

21、持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）。

A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大

B、收益水平下降

C、償債能力下降

D、資產(chǎn)流動(dòng)性下降

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的考咳點(diǎn)是現(xiàn)金資產(chǎn)的特性。現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，但收益性較

差，所以，持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的結(jié)果是資產(chǎn)流動(dòng)性提高、償債能力提高、財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)降低和收益水平下降。

22、采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，計(jì)算現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參數(shù)中不包括（）。

A、每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本

B、現(xiàn)金存量的上限

C、有價(jià)證券的日利息率

D、預(yù)期每日現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是影響現(xiàn)金返回線R的參數(shù)。隨機(jī)模式是在現(xiàn)金

需求量難以預(yù)知的情況卜進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法?，F(xiàn)金返回線R可按下列公

式計(jì)算：1<=（3'2/4獷、3+1其中：b—每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i-有價(jià)證

券的日利息率；預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料測(cè)算）。從上

述公式可以看出，選項(xiàng)B,即現(xiàn)金存量的上限，不包括在現(xiàn)金返回線R的各項(xiàng)參

數(shù)中。

二、多項(xiàng)選擇題（本題共8題，每題7.0分，共8分。）

23、某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線

上升的有（）。（2011年）

標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析

24、存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，對(duì)這兩種方法的以下

表述中，正確的有（）。（2005年）

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D

知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量，雖然簡(jiǎn)單、直觀，但是在實(shí)際

工作中由于對(duì)未來的現(xiàn)金需求總量很難預(yù)測(cè)，同時(shí)該模式假設(shè)每次轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的數(shù)量

相同也很難成立，因此也就限制了該模式在