第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁716期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所會員制的主要優(yōu)勢在于（）。

A.直接參與交易決策

B.享受稅收優(yōu)惠政策

C.通過會員身份獲得市場準入資格

D.無需承擔履約風險

2.下列關于期貨保證金制度的表述中，正確的是（）。

A.保證金比例越高，市場流動性越強

B.維持保證金水平的主要目的是降低交易成本

C.保證金制度的核心是保證金追繳機制

D.保證金由交易所統(tǒng)一管理，不歸會員所有

3.期貨交易中的“爆倉”現象通常發(fā)生在（）。

A.市場波動幅度較小

B.交易者采用金字塔式加碼

C.保證金水平始終處于較高狀態(tài)

D.交易所暫停交易活動

4.下列哪種交易策略屬于期貨市場中的套利交易？（）

A.同時買入同一合約的多空頭寸

B.在不同合約間利用價格差異進行低買高賣

C.固定倉位、被動等待市場方向判斷

D.利用杠桿放大單次交易收益

5.期貨公司內部控制制度中，對交易風險進行監(jiān)控的核心指標是（）。

A.交易員月度業(yè)績排名

B.客戶資金流水分析

C.合約持倉量與成交量比例

D.保證金占用率與預警線閾值

6.下列關于期貨交易所交易規(guī)則的表述中，錯誤的是（）。

A.交易指令必須明確合約代碼、開平倉方向及價格

B.交易指令的有效時間分為當日有效和取消有效兩種

C.競價方式包括集合競價和連續(xù)競價兩種形式

D.交易者可以無限次撤回已提交的掛單指令

7.期貨市場中的“逼空”行為通常表現為（）。

A.交易者集中賣出遠期合約

B.投資者利用信息優(yōu)勢操縱價格

C.交易所主動調整保證金比例

D.多頭持倉者在價格觸及關鍵阻力位時平倉

8.根據《期貨交易管理條例》，期貨公司向客戶收取的保證金不得低于（）%。

A.10

B.20

C.30

D.50

9.期貨市場中的“流動性風險”主要指（）。

A.交易者資金不足無法追加保證金

B.買賣報價價差過大導致交易成本增加

C.交易所因監(jiān)管處罰暫停部分合約交易

D.交易指令無法以預期價格迅速成交

10.下列哪種金融工具屬于期貨交易的衍生品？（）

A.股票期權

B.可轉換債券

C.交易所交易基金（ETF）

D.期貨指數期貨

11.期貨公司客戶資金存管制度的核心要求是（）。

A.客戶資金與公司自有資金混存

B.資金劃轉僅限公司授權人員操作

C.嚴格執(zhí)行“第三方存管”原則

D.資金流水無需實時監(jiān)控

12.期貨市場中的“持倉限額制度”主要目的是（）。

A.降低交易者的保證金壓力

B.防止市場過度投機行為

C.減少交易所的監(jiān)管成本

D.保護空頭交易者利益

13.下列關于期貨結算方式的表述中，正確的是（）。

A.現貨交割與期貨結算同步進行

B.交易所采用實物交割為主的結算模式

C.結算價格由交易所每日公布

D.結算保證金隨市場波動動態(tài)調整

14.期貨市場中的“基差”是指（）。

A.近期合約與遠期合約的價差

B.期貨價格與現貨價格的價差

C.交易手續(xù)費與保證金的比例

D.開倉價與平倉價之間的差額

15.根據《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員不得（）。

A.代理客戶進行期貨交易

B.向客戶提供交易咨詢服務

C.參與期貨市場信息傳播

D.收取客戶交易傭金

16.期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的指標不包括（）。

A.客戶持倉集中度

B.交易指令延遲執(zhí)行時間

C.保證金變動幅度

D.交易員月度業(yè)績目標完成率

17.期貨市場中的“程序化交易”主要依賴（）。

A.人工判斷交易時機

B.自動化交易系統(tǒng)

C.紙質交易單據

D.交易所人工撮合機制

18.根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未按客戶要求平倉導致?lián)p失的，應承擔（）責任。

A.行政處罰

B.民事賠償

C.刑事處罰

D.監(jiān)管罰款

19.期貨市場中的“市場寬度”指標主要衡量（）。

A.交易指令執(zhí)行成功率

B.買賣報價價差

C.合約持倉量增長速度

D.交易手續(xù)費高低

20.期貨公司內部控制制度中，對交易權限管理的主要措施是（）。

A.設置交易員績效考核標準

B.限制客戶單筆交易金額

C.實行交易員分級授權制度

D.強化交易室物理隔離

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨市場的主要功能包括（）。

A.價格發(fā)現

B.風險規(guī)避

C.投機增值

D.資金配置

22.期貨公司內部控制制度中，對交易行為進行監(jiān)控的關鍵要素有（）。

A.交易指令記錄

B.風險預警指標

C.客戶投訴處理流程

D.交易權限分配

23.期貨市場中的“市場深度”指標反映（）。

A.交易指令執(zhí)行速度

B.買賣報價價差

C.高價位時的成交量

D.價格變動與成交量關系

24.根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責包括（）。

A.制定交易規(guī)則

B.組織合約上市

C.監(jiān)管會員交易行為

D.承擔客戶交易損失

25.期貨市場中的“套期保值”策略主要適用于（）。

A.生產者對沖原料價格風險

B.消費者對沖產品價格風險

C.投資者追求短期收益

D.交易者利用杠桿放大收益

26.期貨公司客戶資金存管制度的核心要求有（）。

A.資金第三方存管

B.資金獨立核算

C.客戶自主劃轉權限

D.交易流水實時監(jiān)控

27.期貨市場中的“流動性風險”主要表現為（）。

A.買賣報價價差過大

B.交易指令無法迅速成交

C.保證金追繳頻繁發(fā)生

D.合約持倉量持續(xù)萎縮

28.根據《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，期貨從業(yè)人員應遵守的職業(yè)道德包括（）。

A.誠實守信

B.避免利益沖突

C.保護客戶利益

D.保守商業(yè)秘密

29.期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的指標有（）。

A.客戶持倉集中度

B.交易指令延遲時間

C.保證金變動幅度

D.交易員異常行為

30.期貨市場中的“程序化交易”主要特點包括（）。

A.自動化執(zhí)行交易策略

B.高頻交易模式

C.依賴人工決策

D.受市場情緒影響較大

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所會員制的主要優(yōu)勢在于可以直接參與交易決策。

32.期貨保證金制度的核心是保證金追繳機制。

33.期貨交易中的“爆倉”現象通常發(fā)生在市場波動幅度較小的情況下。

34.期貨市場中的套利交易屬于低風險、低收益的交易策略。

35.期貨公司內部控制制度中，對交易風險進行監(jiān)控的核心指標是交易員月度業(yè)績排名。

36.期貨交易所交易規(guī)則中，交易指令必須明確合約代碼、開平倉方向及價格。

37.期貨市場中的“逼空”行為通常表現為多頭持倉者在價格觸及關鍵阻力位時平倉。

38.根據《期貨交易管理條例》，期貨公司向客戶收取的保證金不得低于30%。

39.期貨市場中的“流動性風險”主要指交易指令無法以預期價格迅速成交。

40.期貨市場中的“持倉限額制度”主要目的是防止市場過度投機行為。

41.期貨市場中的“基差”是指近期合約與遠期合約的價差。

42.根據《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員可以向客戶提供交易咨詢服務。

43.期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的交易員月度業(yè)績目標完成率。

44.期貨市場中的“程序化交易”主要依賴人工判斷交易時機。

45.根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未按客戶要求平倉導致?lián)p失的，應承擔民事賠償責任。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨交易所會員制的主要優(yōu)勢在于通過______身份獲得市場準入資格。

47.期貨交易中的“爆倉”現象通常發(fā)生在______持倉者因價格大幅反向變動導致保證金不足時。

48.期貨市場中的套利交易屬于______風險、______收益的交易策略。

49.期貨公司內部控制制度中，對交易風險進行監(jiān)控的核心指標是______占用率與預警線閾值。

50.根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責包括______合約上市。

51.期貨市場中的“流動性風險”主要指______無法以預期價格迅速成交。

52.根據《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，期貨從業(yè)人員應遵守的職業(yè)道德包括______保守商業(yè)秘密。

53.期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的指標有______集中度。

54.期貨市場中的“程序化交易”主要特點包括______執(zhí)行交易策略。

55.根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未按客戶要求平倉導致?lián)p失的，應承擔______賠償責任。

五、簡答題（共25分，每題5分）

56.簡述期貨市場的主要功能及其作用機制。

57.簡述期貨公司內部控制制度中，對交易行為進行監(jiān)控的關鍵要素。

58.簡述期貨市場中的“流動性風險”主要表現及應對措施。

59.簡述期貨市場中的“套期保值”策略及其適用場景。

60.簡述期貨從業(yè)人員應遵守的職業(yè)道德及其重要性。

六、案例分析題（共20分）

案例背景：

某期貨公司客戶張某于2023年6月1日以5000手PTA期貨合約多頭持倉，初始保證金比例20%，當日PTA期貨價格從4500元/噸上漲至5000元/噸，張某賬戶總資產為100萬元，交易所規(guī)定保證金維持水平為15%。假設當日無其他資金變動，不考慮手續(xù)費等其他因素。

問題：

1.請計算張某賬戶當前的保證金水平及是否觸發(fā)追加保證金通知？

2.若張某未及時追加保證金，在價格繼續(xù)上漲至5500元/噸時，其賬戶可能面臨何種風險？

3.結合案例場景，分析期貨公司應如何完善風險監(jiān)控措施以防范類似風險？

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.C

解析：期貨交易所會員制的主要優(yōu)勢在于通過會員身份獲得市場準入資格，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，交易所會員不直接參與交易決策；

B選項錯誤，稅收優(yōu)惠政策由稅務局決定；

D選項錯誤，交易者仍需承擔履約風險。

2.C

解析：保證金制度的核心是保證金追繳機制，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，保證金比例越高，市場流動性越弱；

B選項錯誤，維持保證金水平的主要目的是控制市場風險；

D選項錯誤，保證金歸會員所有，由期貨公司代為管理。

3.B

解析：期貨交易中的“爆倉”現象通常發(fā)生在交易者采用金字塔式加碼時，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，市場波動幅度越大，爆倉風險越高；

C選項錯誤，保證金水平過低時易爆倉；

D選項錯誤，交易所暫停交易不會導致爆倉。

4.B

解析：期貨市場中的套利交易通常是在不同合約間利用價格差異進行低買高賣，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，多空頭寸屬于方向性交易；

C選項錯誤，固定倉位屬于被動交易；

D選項錯誤，套利交易追求低風險收益，而非放大杠桿。

5.D

解析：期貨公司內部控制制度中，對交易風險進行監(jiān)控的核心指標是保證金占用率與預警線閾值，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，交易員業(yè)績屬于考核指標；

B選項錯誤，資金流水主要監(jiān)控資金安全；

C選項錯誤，持倉量與成交量比例反映市場狀態(tài)。

6.D

解析：交易者可以撤回掛單指令，但次數和時機受交易所規(guī)則限制，其他選項表述均不準確。

A、B、C選項均符合交易所交易規(guī)則；

D選項錯誤，撤回掛單指令需在指令有效期內且未被撮合。

7.B

解析：期貨市場中的“逼空”行為通常表現為投資者利用信息優(yōu)勢操縱價格，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，集中賣出屬于空頭行為；

C選項錯誤，交易所主動調整保證金是風險控制措施；

D選項錯誤，多頭平倉屬于正常交易行為。

8.C

解析：根據《期貨交易管理條例》第二十八條，期貨公司向客戶收取的保證金不得低于30%，其他選項表述均不準確。

A、B、D選項的比例均低于法規(guī)要求。

9.B

解析：期貨市場中的“流動性風險”主要指買賣報價價差過大導致交易成本增加，其他選項表述均不準確。

A選項屬于資金風險；

C選項屬于市場風險；

D選項屬于執(zhí)行風險。

10.D

解析：期貨指數期貨屬于期貨交易的衍生品，其他選項表述均不準確。

A、B、C選項均屬于期權或基金類金融工具。

11.C

解析：期貨公司客戶資金存管制度的核心要求是嚴格執(zhí)行“第三方存管”原則，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，客戶資金與公司資金必須分設；

B選項錯誤，資金劃轉需經客戶授權；

D選項錯誤，資金流水必須實時監(jiān)控。

12.B

解析：期貨市場中的“持倉限額制度”主要目的是防止市場過度投機行為，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，保證金比例影響資金壓力；

C選項錯誤，持倉限額制度會增加監(jiān)管成本；

D選項錯誤，持倉限額制度保護所有交易者利益。

13.C

解析：期貨市場采用每日無負債結算制度，結算價格由交易所每日公布，其他選項表述均不準確。

A選項錯誤，現貨交割與期貨結算存在時間差；

B選項錯誤，交易所結算模式以現金結算為主；

D選項錯誤，結算保證金按固定比例收取。

14.B

解析：期貨市場中的“基差”是指期貨價格與現貨價格的價差，其他選項表述均不準確。

A選項屬于價差關系；

C選項屬于資金比例；

D選項屬于交易損益。

15.C

解析：根據《期貨從業(yè)人員管理辦法》第十五條，期貨從業(yè)人員不得參與期貨市場信息傳播，其他選項表述均不準確。

A、B、D選項均屬于合規(guī)行為。

16.D

解析：期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的交易員月度業(yè)績目標完成率，其他選項表述均不準確。

A、B、C選項均屬于風險監(jiān)控指標；

D選項屬于績效考核指標。

17.B

解析：期貨市場中的“程序化交易”主要依賴自動化交易系統(tǒng)，其他選項表述均不準確。

A、C、D選項均屬于人工操作或傳統(tǒng)交易方式。

18.B

解析：根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第二十八條，期貨公司未按客戶要求平倉導致?lián)p失的，應承擔民事賠償責任，其他選項表述均不準確。

A、C、D選項均屬于監(jiān)管或刑事責任。

19.B

解析：期貨市場中的“市場寬度”指標主要衡量買賣報價價差，其他選項表述均不準確。

A、C、D選項均屬于市場深度或廣度指標。

20.C

解析：期貨公司內部控制制度中，對交易權限管理的主要措施是實行交易員分級授權制度，其他選項表述均不準確。

A、B、D選項均屬于交易管理或風險控制措施。

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.ABC

解析：期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現、風險規(guī)避和投機增值，其他選項表述均不準確。

D選項錯誤，資金配置屬于金融市場的普遍功能。

22.ABD

解析：期貨公司內部控制制度中，對交易行為進行監(jiān)控的關鍵要素有交易指令記錄、風險預警指標和交易權限分配，其他選項表述均不準確。

C選項錯誤，客戶投訴處理屬于服務管理范疇。

23.CD

解析：期貨市場中的“市場深度”指標反映價格變動與成交量關系，以及高價位時的成交量，其他選項表述均不準確。

A、B選項均屬于市場彈性或速度指標。

24.ABC

解析：根據《期貨交易管理條例》第十條，期貨交易所的職責包括制定交易規(guī)則、組織合約上市和監(jiān)管會員交易行為，其他選項表述均不準確。

D選項錯誤，期貨公司承擔客戶交易損失。

25.AB

解析：期貨市場中的“套期保值”策略主要適用于生產者對沖原料價格風險和消費者對沖產品價格風險，其他選項表述均不準確。

C、D選項均屬于投機交易策略。

26.ABCD

解析：期貨公司客戶資金存管制度的核心要求包括資金第三方存管、資金獨立核算、客戶自主劃轉權限和交易流水實時監(jiān)控，其他選項表述均不準確。

27.AB

解析：期貨市場中的“流動性風險”主要表現為買賣報價價差過大和交易指令無法迅速成交，其他選項表述均不準確。

C、D選項均屬于市場風險或執(zhí)行風險。

28.ABCD

解析：根據《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，期貨從業(yè)人員應遵守的職業(yè)道德包括誠實守信、避免利益沖突、保護客戶利益和保守商業(yè)秘密，其他選項表述均不準確。

29.ABC

解析：期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的指標有客戶持倉集中度、交易指令延遲時間和保證金變動幅度，其他選項表述均不準確。

D選項屬于行為監(jiān)控范疇。

30.AB

解析：期貨市場中的“程序化交易”主要特點包括自動化執(zhí)行交易策略和高頻交易模式，其他選項表述均不準確。

C、D選項均屬于人工交易或市場情緒影響。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：期貨交易所會員制的主要優(yōu)勢在于通過會員身份獲得市場準入資格，而非直接參與交易決策。

32.√

解析：保證金制度的核心是保證金追繳機制，用于控制市場風險。

33.×

解析：期貨交易中的“爆倉”現象通常發(fā)生在市場波動幅度較大、持倉方向與價格反向變動時。

34.×

解析：套利交易屬于低風險、高收益的交易策略。

35.×

解析：期貨公司內部控制制度中，對交易風險進行監(jiān)控的核心指標是保證金占用率與預警線閾值。

36.√

解析：期貨交易所交易規(guī)則中，交易指令必須明確合約代碼、開平倉方向及價格。

37.×

解析：期貨市場中的“逼空”行為通常表現為空頭持倉者在價格觸及關鍵支撐位時平倉。

38.√

解析：根據《期貨交易管理條例》第二十八條，期貨公司向客戶收取的保證金不得低于30%。

39.√

解析：期貨市場中的“流動性風險”主要指交易指令無法以預期價格迅速成交。

40.√

解析：期貨市場中的“持倉限額制度”主要目的是防止市場過度投機行為。

41.×

解析：期貨市場中的“基差”是指期貨價格與現貨價格的價差。

42.√

解析：根據《期貨從業(yè)人員管理辦法》第十五條，期貨從業(yè)人員可以向客戶提供交易咨詢服務。

43.×

解析：期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的交易員異常行為。

44.×

解析：期貨市場中的“程序化交易”主要依賴自動化交易系統(tǒng)。

45.√

解析：根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第二十八條，期貨公司未按客戶要求平倉導致?lián)p失的，應承擔民事賠償責任。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.會員

解析：期貨交易所會員制的主要優(yōu)勢在于通過會員身份獲得市場準入資格。

47.多頭

解析：期貨交易中的“爆倉”現象通常發(fā)生在多頭持倉者因價格大幅反向變動導致保證金不足時。

48.低；高

解析：期貨市場中的套利交易屬于低風險、高收益的交易策略。

49.保證金

解析：期貨公司內部控制制度中，對交易風險進行監(jiān)控的核心指標是保證金占用率與預警線閾值。

50.組織

解析：根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責包括組織合約上市。

51.交易

解析：期貨市場中的“流動性風險”主要指交易指令無法以預期價格迅速成交。

52.期貨

解析：根據《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，期貨從業(yè)人員應遵守的職業(yè)道德包括保守期貨商業(yè)秘密。

53.客戶

解析：期貨公司風險監(jiān)控系統(tǒng)應重點監(jiān)測的客戶持倉集中度。

54.自動化

解析：期貨市場中的“程序化交易”主要特點包括自動化執(zhí)行交易策略。

55.民事

解析：根據《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未按客戶要求平倉導致?lián)p失的，應承擔民事賠償責任。

五、簡答題（共25分，每題5分）

56.答：

期貨市場的主要功能包括：

①價格發(fā)現：通過集中競價形成反映供求關系的期貨價格，為現貨市場提供價格參考；

②風險規(guī)避：套期保值者通過建立相反頭寸鎖定成本或利潤，轉移價格波動風險；

③投機增值：投機者利用價格波動賺取差價收益，增加市場流動性。

作用機制：通過公開透明的交易機制、標準化合約和保證金制度，實現風險轉移和價格發(fā)現。

57.答：

期貨公司內部控制制度中，對交易行為進行監(jiān)控的關鍵要素包括：

①交易指令記錄：完整記錄交易指令的來源、內容、時間及執(zhí)行結果；

②風險預警指標：設定保證金水平、持倉限額、交易頻率等閾值；

③交易權限分配：按崗位分級授權，防止越權交易；

④異常行為監(jiān)控：監(jiān)測交易員異常交易模式或超權限操作。

58.答：

期貨市場中的“流動性風險”主要表現及應對措施：

表現：買賣報價價差過大、交易指令無法迅速成交、高頻交易中斷等；

措施：①加強市場寬度管理（縮小買賣價差）；②優(yōu)化交易機制（如提高撮合效率）；③提供流動性激勵（如降低手續(xù)費）；④建立風險預警系統(tǒng)（如持倉集中度監(jiān)控）。

59.答：

期貨市場中的“套期保值”策略：通過建立與現貨頭寸相反的期貨頭寸，鎖定成本或利潤，規(guī)避價格波動風險；

適用場景：①生產者對沖原料價格上漲風險；②消費者對沖產品價格下跌風險；③進出口商對沖匯率波動風險。

60.答：

期貨從業(yè)人員應遵守的職業(yè)道德：

①誠實守信：不得欺詐客戶或傳播虛假信息；

②公平公正：不得操縱市場或內幕交易；

③保護客戶利益：優(yōu)先考慮客戶利益，不得私下交易；

④保守商業(yè)秘密：不得泄露客戶資料或公司機密。

重要性：維護市場秩序，增強投資者信心，促進期貨市場健康發(fā)展。

六、案例分析題（共20分）