第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)要股權(quán)基金從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于股權(quán)投資基金投資決策流程的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.項(xiàng)目初步篩選后直接進(jìn)入盡職調(diào)查階段

B.投資決策委員會(huì)必須對(duì)每一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行集體決策

C.估值分析通常在項(xiàng)目盡職調(diào)查完成前進(jìn)行

D.被投企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書(shū)是投資決策的唯一依據(jù)

2.根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金登記備案辦法》，私募基金管理人登記時(shí)，不需要提交的材料是（）。

A.股東或合伙人背景資料

B.基金管理人內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度

C.基金募集方案

D.基金管理人股權(quán)結(jié)構(gòu)

3.在股權(quán)投資基金的項(xiàng)目管理中，屬于“事中控制”環(huán)節(jié)的是（）。

A.項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)制定

B.對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行投后管理

C.項(xiàng)目退出方案設(shè)計(jì)

D.被投企業(yè)董事會(huì)席位安排

4.下列哪種投資策略通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較高，但潛在回報(bào)也可能較大？（）

A.指數(shù)化投資

B.價(jià)值投資

C.成長(zhǎng)投資

D.貨幣市場(chǎng)投資

5.股權(quán)投資基金的基金合同中，關(guān)于基金運(yùn)作方式的條款通常不包括（）。

A.投資范圍和投資限制

B.基金資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算原則

C.基金財(cái)產(chǎn)的保管

D.基金投資決策委員會(huì)的構(gòu)成

6.對(duì)于股權(quán)投資基金的基金管理人而言，以下哪項(xiàng)不屬于其核心職責(zé)？（）

A.基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)

B.基金資產(chǎn)的保管

C.投資項(xiàng)目的搜尋與評(píng)估

D.基金投資策略的制定

7.在股權(quán)投資領(lǐng)域，通常被稱為“投后管理”的工作內(nèi)容不包括（）。

A.協(xié)助被投企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)拓展

B.監(jiān)督被投企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

C.組織被投企業(yè)進(jìn)行IPO

D.對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)

8.下列關(guān)于優(yōu)先清算權(quán)（LiquidationPreference）的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.它保障了優(yōu)先級(jí)投資者的回報(bào)順序

B.它通常要求在普通股股東獲得任何分配前，優(yōu)先級(jí)投資者得到其投資本金和約定的最低回報(bào)

C.它可以完全消除普通股股東的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)

D.它是股權(quán)投資協(xié)議中的重要條款之一

9.股權(quán)投資基金進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查時(shí)，通常不需要重點(diǎn)核查的內(nèi)容是（）。

A.被投企業(yè)的法律合規(guī)性

B.被投企業(yè)的核心技術(shù)人員背景

C.被投企業(yè)的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃

D.被投企業(yè)的員工滿意度調(diào)查結(jié)果

10.下列哪種退出方式通常適用于持有被投企業(yè)較小股權(quán)比例的基金？（）

A.IPO

B.并購(gòu)重組

C.管理層回購(gòu)

D.二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓

11.股權(quán)投資基金的“門檻費(fèi)”（CarriedInterest）是指（）。

A.基金管理人為投資者收取的管理費(fèi)

B.基金管理人分享的基金超額收益部分

C.投資者參與基金投資的最低資金門檻

D.基金分配給投資者的固定收益部分

12.依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》，股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)以（）對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理。

A.自己的名義

B.基金的名義

C.基金管理人的名義

D.基金托管人的名義

13.在股權(quán)投資基金的估值方法中，相對(duì)比較主觀，且容易受市場(chǎng)情緒影響的是（）。

A.收益法

B.成本法

C.市盈率法

D.市凈率法

14.下列關(guān)于有限合伙制的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.有限合伙企業(yè)至少需要一名普通合伙人

B.有限合伙企業(yè)至少需要一名有限合伙人

C.普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任

D.有限合伙企業(yè)由普通合伙人執(zhí)行事務(wù)

15.股權(quán)投資基金的“跟投”是指（）。

A.基金管理人將自己管理的基金作為被投企業(yè)的新投資者

B.基金管理人將部分基金份額分配給內(nèi)部員工

C.基金管理人將部分基金份額以優(yōu)惠價(jià)格提供給戰(zhàn)略合作伙伴

D.基金管理人將部分基金份額用于員工持股計(jì)劃

16.在股權(quán)投資基金的募集過(guò)程中，通常需要向投資者披露的重要法律文件是（）。

A.基金產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)

B.基金合同

C.基金招募說(shuō)明書(shū)

D.以上都是

17.下列關(guān)于股權(quán)投資基金的“劣后級(jí)”投資者的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.劣后級(jí)投資者的風(fēng)險(xiǎn)通常低于優(yōu)先級(jí)投資者

B.劣后級(jí)投資者通常不需要承擔(dān)投資損失

C.在基金清算時(shí)，劣后級(jí)投資者通常優(yōu)先于優(yōu)先級(jí)投資者獲得分配

D.劣后級(jí)投資者通常享有更高的收益預(yù)期，并承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)

18.股權(quán)投資基金管理人進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，通常不需要建立（）。

A.投資決策流程

B.項(xiàng)目退出機(jī)制

C.信息披露制度

D.員工行為準(zhǔn)則

19.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金管理人及其從業(yè)人員不得（）。

A.私下募集資金

B.公開(kāi)募集資金

C.向特定非合格投資者募集資金

D.接受合格投資者委托

20.股權(quán)投資基金的“投前估值”是指（）。

A.基金對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行投資前的估值

B.基金對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行投資后的估值

C.基金對(duì)自身運(yùn)營(yíng)能力的估值

D.基金對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的估值

二、多選題（共15分，每題3分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.股權(quán)投資基金的基金合同中，通常需要載明的內(nèi)容包括（）。

A.基金名稱和基金代碼

B.基金運(yùn)作方式

C.基金投資范圍和投資限制

D.基金管理人和基金托管人

E.基金收益分配方案

22.股權(quán)投資基金進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查時(shí)，通常需要關(guān)注被投企業(yè)的（）。

A.財(cái)務(wù)狀況

B.法律合規(guī)性

C.管理團(tuán)隊(duì)

D.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

E.員工士氣

23.股權(quán)投資基金常見(jiàn)的退出方式包括（）。

A.IPO

B.并購(gòu)重組

C.管理層回購(gòu)

D.二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓

E.自然減資

24.股權(quán)投資基金管理人進(jìn)行投資決策時(shí)，通常需要考慮的因素包括（）。

A.投資項(xiàng)目的行業(yè)前景

B.投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況

C.投資項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)背景

D.投資項(xiàng)目的估值水平

E.投資項(xiàng)目的退出機(jī)制

25.下列關(guān)于股權(quán)投資基金的“合格投資者”的說(shuō)法中，正確的包括（）。

A.合格投資者是指符合相關(guān)規(guī)定的、能夠識(shí)別和承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)的自然人、法人或者其他組織

B.合格投資者通常需要滿足一定的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨揭?/p>

C.合格投資者通常需要具備一定的投資經(jīng)驗(yàn)

D.合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)由基金業(yè)協(xié)會(huì)制定

E.合格投資者可以無(wú)限量地參與私募基金投資

三、判斷題（共10分，每題0.5分，對(duì)的打“√”，錯(cuò)的打“×”）

26.股權(quán)投資基金的基金管理人可以同時(shí)管理多個(gè)不同類型的基金產(chǎn)品。（）

27.優(yōu)先清算權(quán)（LiquidationPreference）可以完全消除普通股股東的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。（）

28.股權(quán)投資基金的“跟投”通常是指基金管理人將自己管理的基金作為被投企業(yè)的新投資者。（）

29.股權(quán)投資基金的基金合同中，關(guān)于基金運(yùn)作方式的條款通常不包括基金財(cái)產(chǎn)的保管。（）

30.股權(quán)投資基金管理人進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，通常不需要建立員工行為準(zhǔn)則。（）

31.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金管理人及其從業(yè)人員可以向非合格投資者募集資金。（）

32.股權(quán)投資基金的“投前估值”是指基金對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行投資后的估值。（）

33.股權(quán)投資基金進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查時(shí)，通常不需要關(guān)注被投企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。（）

34.股權(quán)投資基金管理人進(jìn)行投資決策時(shí)，通常不需要考慮投資項(xiàng)目的退出機(jī)制。（）

35.合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)由基金業(yè)協(xié)會(huì)制定。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.股權(quán)投資基金的基金管理人通常采用______體制。

37.股權(quán)投資基金的基金合同是規(guī)范基金各方權(quán)利義務(wù)的______。

38.股權(quán)投資基金進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查時(shí)，通常需要核查被投企業(yè)的______、財(cái)務(wù)狀況、管理團(tuán)隊(duì)等。

39.股權(quán)投資基金的“門檻費(fèi)”（CarriedInterest）通常占基金超額收益的______。

40.股權(quán)投資基金的“劣后級(jí)”投資者通常承擔(dān)______的風(fēng)險(xiǎn)。

41.根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金登記備案辦法》，私募基金管理人登記時(shí)，需要提交______和基金管理人內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

42.股權(quán)投資基金的估值方法主要包括______、成本法和市場(chǎng)法。

43.股權(quán)投資基金的“跟投”通常需要滿足______要求。

44.股權(quán)投資基金的合格投資者通常需要滿足______或收入水平要求。

五、簡(jiǎn)答題（共3題，每題6分，共18分）

45.簡(jiǎn)述股權(quán)投資基金投資決策流程的主要步驟。

46.簡(jiǎn)述股權(quán)投資基金管理人進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的主要措施。

47.簡(jiǎn)述股權(quán)投資基金的“跟投”需要滿足的主要要求。

六、案例分析題（共1題，共25分）

48.案例背景：

某股權(quán)投資基金管理人A公司正在考慮對(duì)一家互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)B公司進(jìn)行投資。B公司是一家專注于人工智能技術(shù)研發(fā)的企業(yè)，目前處于初創(chuàng)階段。A公司對(duì)B公司的投資項(xiàng)目進(jìn)行了盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)B公司的技術(shù)團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，市場(chǎng)前景廣闊，但財(cái)務(wù)狀況不佳，存在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。A公司的投資決策委員會(huì)經(jīng)過(guò)討論，決定對(duì)B公司進(jìn)行投資，并約定了優(yōu)先清算權(quán)條款。投資后，A公司積極參與B公司的經(jīng)營(yíng)管理，幫助其優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展市場(chǎng)渠道。但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，B公司的經(jīng)營(yíng)狀況并未得到明顯改善，最終導(dǎo)致A公司無(wú)法按照預(yù)期實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。A公司決定通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的方式退出B公司的投資。

問(wèn)題：

（1）分析A公司在投資B公司過(guò)程中可能存在哪些問(wèn)題？

（2）針對(duì)A公司在投資B公司過(guò)程中存在的問(wèn)題，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施。

（3）總結(jié)A公司在投資B公司過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

參考答案及解析

參考答案

一、單選題（共20分）

1.B

2.C

3.B

4.C

5.B

6.B

7.C

8.C

9.D

10.D

11.B

12.B

13.C

14.D

15.A

16.D

17.D

18.B

19.B

20.A

二、多選題（共15分，每題3分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABCDE

22.ABCD

23.ABCD

24.ABCDE

25.ABCE

三、判斷題（共10分，每題0.5分，對(duì)的打“√”，錯(cuò)的打“×”）

26.√

27.×

28.√

29.×

30.×

31.×

32.×

33.×

34.√

35.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.有限合伙

37.法律依據(jù)

38.法律合規(guī)性

39.20%

40.最大

41.股東或合伙人背景資料

42.收益法

43.合格投資者

44.資產(chǎn)規(guī)模

五、簡(jiǎn)答題（共3題，每題6分，共18分）

45.答：

股權(quán)投資基金投資決策流程通常包括以下幾個(gè)主要步驟：

①項(xiàng)目搜尋：通過(guò)多種渠道搜尋潛在的投資項(xiàng)目。

②項(xiàng)目初步篩選：根據(jù)基金的投資策略和投資標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)搜尋到的項(xiàng)目進(jìn)行初步篩選。

③盡職調(diào)查：對(duì)初步篩選出的項(xiàng)目進(jìn)行深入的盡職調(diào)查，包括財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)等方面。

④投資決策：根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果，投資決策委員會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和決策，決定是否進(jìn)行投資。

⑤簽訂投資協(xié)議：與被投企業(yè)簽訂投資協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。

⑥投后管理：對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的管理和監(jiān)督，協(xié)助其發(fā)展壯大。

46.答：

股權(quán)投資基金管理人進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的主要措施包括：

①建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度：制定全面的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則、流程和方法。

②建立投資決策流程：建立規(guī)范的投資決策流程，明確投資決策的權(quán)限、程序和責(zé)任。

③建立投后管理體系：建立完善的投后管理體系，對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的管理和監(jiān)督。

④建立信息披露制度：建立規(guī)范的信息披露制度，及時(shí)向投資者披露基金的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

⑤加強(qiáng)員工培訓(xùn)：加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

47.答：

股權(quán)投資基金的“跟投”通常需要滿足以下主要要求：

①合格投資者：跟投的投資者需要滿足合格投資者的要求，包括資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨揭蟆⑼顿Y經(jīng)驗(yàn)要求等。

②優(yōu)惠價(jià)格：跟投的投資者通?？梢砸詢?yōu)惠的價(jià)格購(gòu)買基金份額。

③風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)：跟投的投資者需要與基金其他投資者共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

④按比例分配：跟投的投資者可以按照其投資比例獲得基金收益的分配。

六、案例分析題（共1題，共25分）

（1）案例背景分析：

本案例中，A公司在投資B公司過(guò)程中可能存在以下問(wèn)題：

問(wèn)題1：投資決策過(guò)于草率。A公司在盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)B公司財(cái)務(wù)狀況不佳、存在較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，仍然決定對(duì)其進(jìn)行投資，說(shuō)明A公司的投資決策可能過(guò)于草率，沒(méi)有充分評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)題2：投后管理不到位。A公司雖然參與了B公司的經(jīng)營(yíng)管理，但并沒(méi)有幫助B公司改善經(jīng)營(yíng)狀況，說(shuō)明A公司的投后管理可能不到位，沒(méi)有有效地協(xié)助被投企業(yè)發(fā)展壯大。

問(wèn)題3：退