2024-2025年度甘肅省期貨從業(yè)資格之期貨投資分析全真模

擬考試試卷B卷含答案

一單選題（共80題）

1、美國(guó)勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來(lái)源是對(duì)。進(jìn)行調(diào)查。

A.機(jī)構(gòu)

B.家庭

C非農(nóng)業(yè)人口

D.個(gè)人

【答案】A

2、7月中旬，某銅講口留易商與一家需要采購(gòu)銅材的銅桿廠經(jīng)過(guò)協(xié)商，同意以低于9月

銅期貨合約價(jià)格100元/噸的價(jià)格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價(jià)，并由銅桿廠點(diǎn)定9

月銅期貨合約的盤(pán)面價(jià)格作為現(xiàn)貨計(jì)價(jià)基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，

考慮買(mǎi)入上海期貨交易所執(zhí)行價(jià)為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金

100元/噸。如果9月銅期貨合約盤(pán)中價(jià)格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55709元

/噸的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時(shí)銅桿廠買(mǎi)入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為6則

銅桿廠實(shí)際采購(gòu)價(jià)為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】D

3、7月初，某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬(wàn)噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價(jià)格665

元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣(mài)期保值，期貨價(jià)格為

716元/干噸。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】D

4、原材料庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)是（）。

A.確保生產(chǎn)需要

B.盡量做到零庫(kù)存

C.管理因原材料價(jià)格波動(dòng)的不確定性而造成的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)

D.建立虛擬庫(kù)存

【答案】C

5、下列市場(chǎng)環(huán)境對(duì)于開(kāi)展類(lèi)似于本案例的股票收益互換交易而言有促進(jìn)作用的是（

A.融券交易

B.個(gè)股期貨上市交易

C.限翻賣(mài)空

D.個(gè)股期權(quán)上市交易

【答案】C

6、某股票組合市值8億元，0值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決

定在滬深300指數(shù)期貨1。月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣(mài)出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。該基

金經(jīng)理應(yīng)該賣(mài)出股指期貨0手。

A.702

B.752

C.802

D.852

【答案】B

7、某研究員對(duì)牛.產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析,

并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

A.負(fù)相關(guān)關(guān)系

B.非線(xiàn)性相關(guān)關(guān)系

C.正相關(guān)關(guān)系

D.沒(méi)有相關(guān)關(guān)系

【答案】C

8、如果價(jià)格的變動(dòng)呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會(huì)認(rèn)為

A.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上

B.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下

C.價(jià)格呈橫向盤(pán)整

D.無(wú)法預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)

【答案】A

9、在實(shí)際中，根據(jù)ISDA在2009年修訂的規(guī)則，買(mǎi)方需要定期向賣(mài)方支付統(tǒng)一的固定費(fèi)

用，對(duì)于參考實(shí)體為投資級(jí)的固定費(fèi)用為100BP,參考實(shí)體為投機(jī)級(jí)的為500BP。按照這

個(gè)慣例，本案例中投資者需要在3月20H支付的費(fèi)用的一部分是0美元；另外一部分則

是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的現(xiàn)值。

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000

【答案】D

10、()是決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)最重要的因素。

A.經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價(jià)水平

【答案】A

11、程序化交易模型的設(shè)計(jì)與構(gòu)造中的核心步驟是()。

A.交易策略考量

B.交易平臺(tái)選擇

C.交易模型編程

D.模型測(cè)試評(píng)估

【答案】A

12、美元遠(yuǎn)期利率協(xié)議的報(bào)價(jià)為L(zhǎng)IBOR(3*6)4.50%/4.75%,為了對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，某企業(yè)

買(mǎi)入名義木全為2億美元的該遠(yuǎn)期利率協(xié)議。據(jù)此回答以下兩題。該美元遠(yuǎn)期利率協(xié)議的

正確描述是0O

A.3個(gè)月后起6個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.50%

B.3個(gè)月后起3個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.75%

C.3個(gè)月后起3個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.50%

D.3個(gè)月后起6個(gè)月期利率協(xié)議的成交價(jià)格為4.75%

【答案】C

13、公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行于價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票

的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5元，如果到期日該股票的價(jià)格是58元，則購(gòu)進(jìn)

看跌朋權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票組臺(tái)的到期收益為（）元。

A.9

B.14

C.-5

D.0

【答案】A

14、關(guān)于基差定價(jià)，以下說(shuō)法不正確的是（）。

A.基差定價(jià)的實(shí)質(zhì)是?方賣(mài)出升貼水，?方買(mǎi)入升貼水

B.對(duì)基差賣(mài)方來(lái)說(shuō)，基差定價(jià)的實(shí)質(zhì)，是以套期保值方式將自身面臨的基差風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)協(xié)議

基差的方式轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨交易中的對(duì)手

C.決定基差賣(mài)方套期保值效果的并不是價(jià)格的波動(dòng)，而是基差的變化

D.如果基差賣(mài)方能使建倉(cāng)時(shí)基差與平倉(cāng)時(shí)基差之差盡可能大，就能獲得更多的額外收益

【答案】D

15、“菲波納奇口”指的是從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后數(shù)數(shù)到第（）口。

A.5、7、9、10……

B.6、8、10、12.…

C.5、8、13、21……

D.3、6、9、11……

【答案】C

16、某款收益增弓雖型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如表7-3所示。請(qǐng)據(jù)此條款回答以下五題

77-81

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨

D.價(jià)值為正的股指期貨

【答案】A

17、目前我國(guó)場(chǎng)外利率衍生品體系基本完備，形成了以（）為主的市場(chǎng)格局。

A.利率互換

B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議

C.債券遠(yuǎn)期

D.國(guó)債期貨

【答案】A

18、關(guān)于總供給的捕述，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.總供給曲線(xiàn)捕述的是總供給與價(jià)格總水平之間的關(guān)系

B.在短期中，物價(jià)水平影響經(jīng)濟(jì)的供給量

C.人們預(yù)期的物價(jià)水平會(huì)影響短期總供給曲線(xiàn)的移動(dòng)

D.總供給曲線(xiàn)總是向右上方傾斜

【答案】D

19、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3

月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)：以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該

飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開(kāi)始

套期保值時(shí)的基差為()元/噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】D

20、出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時(shí)，將面臨或的風(fēng)險(xiǎn)()

A.本幣升值；外幣貶值

B.木幣升值；外幣升值

C.本幣貶值；外幣貶值

D.本幣貶值；外幣升值

【答案】A

21、在交易模型評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的指標(biāo)是（）。

A.夏普比例

B.交易次數(shù)

C.最大資產(chǎn)同撤

D.年化收益率

【答案】A

22、債券的面值為1000元，息票率為10%,10年后到期,到期還本。當(dāng)債券的到期收

益率為8%時(shí)，各年利息的現(xiàn)值之和為671元，本金的現(xiàn)值為463元，則債券價(jià)格是

0O

A.2000

B.1800

C.1134

D.1671

【答案】C

23、在資產(chǎn)組合價(jià)值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型，這也是計(jì)算

VaR的難點(diǎn)所在。

A.敏感性

B.波動(dòng)率

C.基差

D.概率分布

【答案】D

24、根據(jù)下面資料，回答85-88題

A.4250

B.750

C.4350

D.850

【答案】B

25、就境內(nèi)持倉(cāng)分析來(lái)說(shuō)，按照規(guī)定，國(guó)境期貨交易所的任何合約的持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到一定數(shù)

量時(shí)，交易所必須在每日收盤(pán)后將當(dāng)日交易量和多空持倉(cāng)是排名最前面的（）名會(huì)員額度

名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】C

26、下列哪種債券用國(guó)債期貨套期保值敗果最差（）。

A.CTD

B.普通國(guó)債

C.央行票據(jù)

D.信用債券

【答案】D

27、中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美

國(guó)影響力不夠，融資困難,因此該公司向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后

該公司與美國(guó)花旗銀行簽皆一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日,

該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率

向花旗銀行支付美元利息：同時(shí)花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止

口，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題82-83。

A.320

B.330

C.340

D.350

【答案】A

28、假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)需0.8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。

A.4.5%

B.14.5%

C.3.5%

D.94.5%

【答案】C

29、匯率具有（）表示的特點(diǎn)。

A.雙向

B.單項(xiàng)

C正向

D.反向

【答案】A

30、進(jìn)行貨幣互換的主要目的是（）。

A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

C.增加杠桿

D.增加收益

【答案】A

31、假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)論為()。

A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的顯著性水平下，無(wú)法檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為800克

D.這批食品平均每袋重量一定不是800克

【答案】R

32、在每個(gè)交易H,全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)，剔除最高、最低各

()家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出每一期限的Shibor。

A.l

B.2

C.3

D.4

【答案】D

33、總需求曲線(xiàn)向下方傾斜的原因是（）。

A.隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富下降,他們將增加消費(fèi)

B.隨著價(jià)格水平的下降,居民的實(shí)際財(cái)富上升，他們將增加消費(fèi)

C.隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富下降,他們將增加消費(fèi)

D.隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富上升，他們將減少消費(fèi)

【答案】B

34、量化數(shù)據(jù)庫(kù)的搭建步驟不包括（）。

A.邏輯推理

B.數(shù)據(jù)庫(kù)架構(gòu)設(shè)計(jì)

C.算法函數(shù)的集成

D.收集數(shù)據(jù)

【答案】A

35、現(xiàn)金為王，成為投資的首選的階段是0o

A.衰退階段

B.復(fù)蘇階段

C.過(guò)熱階段

D.滯脹階段

【答案】D

36、如果英鎊在外匯市場(chǎng)上不斷貶值，英國(guó)中央銀行為了支持英鎊的匯價(jià),

A.沖銷(xiāo)式十預(yù)

B.非沖銷(xiāo)式十預(yù)

C.調(diào)整國(guó)內(nèi)貨幣政策

D.調(diào)整圍內(nèi)財(cái)政政策

【答案】B

37、廣義貨幣供應(yīng)量Ml不包括

A.現(xiàn)金

B.活期存款

C.大額定期存款

D.企業(yè)定期存款

【答案】C

38、根據(jù)技術(shù)分析理論，矩形形態(tài)（）。

A.為投資者提供了一些短線(xiàn)操作的機(jī)會(huì)

B.與三重底形態(tài)相似

c.被突破后就失去測(cè)算意義r

D.隨著時(shí)間的推移，雙方的熱情逐步增強(qiáng)，成變量增加

【答案】A

39、將依次上升的波動(dòng)低點(diǎn)連成一條直線(xiàn)，得到（）。

A.軌道線(xiàn)

B.壓力線(xiàn)

C.上升趨勢(shì)線(xiàn)

D.下降趨勢(shì)線(xiàn)

【答案】C

40、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽(yù)為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜

A.上漲不足5%

B.上漲5%以上

C.卜.降不足5%

D.下降5%以上

【答案】B

41、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）。

A.明確風(fēng)險(xiǎn)因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)值變化的過(guò)程

B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率

C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的大小

D.了解風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相互關(guān)系

【答案】D

42、在第二次條款簽訂時(shí)，該條款相當(dāng)于乙方向甲方提供的（）。

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)

【答案】B

43、證券期貨市場(chǎng)對(duì)（）變化是異常敏感的

A.利率水平

B.國(guó)際收支

C匯率

D.PPI

【答案】A

44、操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別通常更是在（）。

A.產(chǎn)品層面

B.部門(mén)層面

C.公司層面

D.公司層面或部門(mén)層面

【答案】D

45、在中國(guó)的利率政策中，具有基準(zhǔn)利率作用的是（）。

A.存款準(zhǔn)備金率

B.?年期存貸款利率

C.一年期國(guó)債收益率

D銀行間同業(yè)拆借利率

【答案】B

46、下列哪種情況下，原先的價(jià)格趨勢(shì)仍然有效？（）

A.兩個(gè)平均指數(shù)，一個(gè)發(fā)出看跌信號(hào)，另一個(gè)保持原有趨勢(shì)

B.兩個(gè)平均指數(shù)，一個(gè)發(fā)出看漲信號(hào)，另一個(gè)發(fā)出看跌信號(hào)

C.兩個(gè)平均指數(shù)都同樣發(fā)出看漲信號(hào)

D.兩個(gè)平均指數(shù)都同樣發(fā)出看跌信號(hào)

【答案】B

47、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3

月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)：以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該

飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開(kāi)始

套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】D

48、根據(jù)下面資料，回答89-90題

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

【答案】B

49、根據(jù)下面資料，問(wèn)答71-73題、

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000

【答案】C

50、基差的空頭從基差的中獲得利潤(rùn)，但如果持有收益是______的話(huà)，基差的

空頭會(huì)產(chǎn)生損失。（）

A.縮小；負(fù)

B.縮小；正

C.擴(kuò)大；正

D.擴(kuò)大；負(fù)

【答案】B

51、根據(jù)法瑪(Fama)的有效市場(chǎng)假說(shuō)，正確的認(rèn)識(shí)是

A.弱式有效市場(chǎng)中的信息是指市場(chǎng)信息，技術(shù)分析失效

B.強(qiáng)式有效市場(chǎng)中的信息是指市場(chǎng)信息，基本而分析失效

C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)中的信息是指公共信息、，技術(shù)分析失效

D.弱式有效市場(chǎng)中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】A

52、12月1某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3

月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)：以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該

飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出下?年3月份豆粕期貨。該飼料廠開(kāi)始

套期保值時(shí)的基差為()元/噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】D

53、假設(shè)消費(fèi)者的收入增加了20%,此時(shí)消費(fèi)者對(duì)某商品的需求增加了10%,

A.高檔品

B.奢侈品

C.必需品

D.低檔品

【答案】C

54、當(dāng)大盤(pán)指數(shù)為3150時(shí)，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會(huì)大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測(cè)不準(zhǔn)

造成虧損，而剩余時(shí)間為1個(gè)月的股指期權(quán)市場(chǎng)的行情如下：當(dāng)大盤(pán)指數(shù)預(yù)期下跌，收益

率最大的是()O

A.行權(quán)價(jià)為3000的看跌期權(quán)

B.行權(quán)價(jià)為3100的看跌期權(quán)

C.行權(quán)價(jià)為3200的看跌期權(quán)

D.行權(quán)價(jià)為3300的看跌期權(quán)

【答案】D

55、()具有單邊風(fēng)險(xiǎn)特征，是進(jìn)行組合保險(xiǎn)的有效工具。

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期

D.互換

【答案】A

56、我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】B

57、（）在利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時(shí)，通過(guò)貨幣市場(chǎng)工具限制了風(fēng)險(xiǎn),

A.90/10策略

B.備兌看漲期權(quán)策略

C.保護(hù)性看跌期權(quán)策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】A

58、6月5日，某客戶(hù)在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220

元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%,則該客戶(hù)當(dāng)天須繳納的保

證金為()O

A.44600元

B.22200元

C.44400元

D.22300元

【答案】A

59、5月1H,國(guó)內(nèi)某服裝生產(chǎn)商向澳大利亞出口價(jià)值15萬(wàn)澳元的服裝，約定3個(gè)月后

付款。若利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但由于國(guó)際市場(chǎng)上暫時(shí)沒(méi)有入民幣/澳元期貨品種，故

該服裝生產(chǎn)商首先買(mǎi)入人民幣/美元外匯期貨，成交價(jià)為0.14647,同時(shí)賣(mài)出相當(dāng)頭寸

的澳元/美元期貨，成交價(jià)為0.93938。即期匯率為：1澳元=6.4125元入民幣，1美

元=6.8260元入民幣，1澳元=0.93942美元。8月1日，即期匯率1澳元=5.9292元

入民幣，1美元=6.7718元入民幣。該企業(yè)賣(mài)出平倉(cāng)人民幣/美元期貨合約，成交價(jià)格

為0.14764;買(mǎi)入平倉(cāng)澳元/美元期貨合約，成交價(jià)格為0.87559。套期保值后總損益

為()元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62

【答案】C

60、準(zhǔn)貨幣是指（）。

A.M2與MO的差額

B.M2與Ml的差額

C.M1與MO的差額

D.M3與M2的差額

【答案】B

61、若3個(gè)月后到期的黃金期貨的價(jià)格為（）元，則可采取“以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4%借入資金,

購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本：同時(shí)賣(mài)出期貨合約”的套利策略。

A.297

B.309

C.300

D.312

【答案】D

62、點(diǎn)價(jià)交易是大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易的一種方式，卜.面有關(guān)點(diǎn)價(jià)交易說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.在簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同的時(shí)候并不確定價(jià)格，只確定升貼水，然后在約定的“點(diǎn)價(jià)期”內(nèi)以期貨

交易所某日的期貨價(jià)格作為點(diǎn)價(jià)的基價(jià)，加上約定的升貼水作為最終的現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格

B.賣(mài)方讓買(mǎi)方擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)，可以促進(jìn)買(mǎi)方購(gòu)貨積極性，擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模

C.讓渡點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方，通常需要用期貨來(lái)對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)

D.點(diǎn)價(jià)交易讓擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方在點(diǎn)了一次價(jià)格之后，還有一次點(diǎn)價(jià)的機(jī)會(huì)或權(quán)利，該權(quán)

利可以行使，也可以放棄

【答案】D

63、下列表述屬于敏感性分析的是（）。

A.股票組合經(jīng)過(guò)股指期貨對(duì)沖后，若大盤(pán)下跌40%,則組合凈值僅下跌5%

B.當(dāng)前“15附息國(guó)債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機(jī)波動(dòng)率模型下，-50ETF購(gòu)9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過(guò)70%

D.若利率下降500個(gè)基點(diǎn)，指數(shù)下降30%,則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬(wàn)元的虧

損

【答案】B

64、美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)發(fā)布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變化的重要的領(lǐng)先指

標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在收縮，而經(jīng)濟(jì)總體仍在增長(zhǎng)。

A.低于57%

B.低于50%

C.在50%和43%之間

D低于43%

【答案】C

65、如果美元指數(shù)報(bào)價(jià)為85.75,則意味著與1973年3月相比，美元對(duì)一攬子外匯貨

幣的價(jià)值0O

A.升值12.25%

B貶值12.25%

C貶值14.25%

D.升值14.25%

【答案】C

66、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。

A.黃金

B.債券

C.大宗商品

D股票

【答案】B

67、期貨交易是對(duì)抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟(jì)效益的情況I',期貨交易是0。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.負(fù)和交易

【答案】B

68、反映回歸直線(xiàn)與樣本觀察值擬合程度的量，這個(gè)量就是擬合優(yōu)度，又稱(chēng)樣本“可決系

數(shù)”，計(jì)算公式為（）。

A.RSS/TSS

B.1-RSS/TSS

C.RSSxTSS

D.l-RSSxTSS

【答案】B

69、低頻策略的可容納資金量

A.r?i

B.中

C低

D.一般

【答案】A

70、2015年，造成我國(guó)PPI持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟(jì)原因是（）。

A.①②

B.③④

C①④

D.②③

【答案】C

71、對(duì)「任一只可交割券，P代表面值為100元國(guó)債的即期價(jià)格，F(xiàn)代表面值為100元國(guó)

債的期貨價(jià)格，C代表對(duì)應(yīng)可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）0

A.B=(F-C)-P

B.B=(P-C)-F

C.B=P-F

D.B=P-(F-C)

【答案】D

72、如果價(jià)格的變動(dòng)呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會(huì)認(rèn)為（）。

A.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上

B.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下

C.價(jià)格呈橫向盤(pán)整

D.無(wú)法預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)

【答案】A

73、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購(gòu)銅材的銅杠廠經(jīng)過(guò)協(xié)商，同意以低于9月

銅期貨合約價(jià)格100元/噸的價(jià)格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價(jià)，并由銅桿廠點(diǎn)定9

月銅期貨合約的盤(pán)面價(jià)格作為現(xiàn)貨計(jì)價(jià)基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，

考慮買(mǎi)入上海期貨交易所執(zhí)行價(jià)為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100

元/噸。如果9月銅期貨合約盤(pán)中價(jià)格一度跌至55700元/I電銅桿廠以55700元/噸的期

貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)行交易，此時(shí)銅桿廠買(mǎi)入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0,則銅桿一實(shí)

際采購(gòu)價(jià)為0元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】D

74、在應(yīng)用過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，若對(duì)問(wèn)歸模型增加一個(gè)解釋變量，R2一般會(huì)()o

A.減小

B.增大

C.不變

D.不能確定

【答案】B

75、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數(shù)是2.3,那么可以判斷出()。

A.x和v是替代品

B.x和v是互補(bǔ)品

C.x和v是高檔品

D.x和v是低價(jià)品

【答案】B

76、收益承強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為「產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股

指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中()最常用。

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨

D.遠(yuǎn)期合約

【答案】A

77、我國(guó)某出口商預(yù)期3個(gè)月后野獲得出口貨款1000萬(wàn)美元，為了避免人民幣升值對(duì)貨

款價(jià)值的影響，該出口商應(yīng)在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行美元()O

A.買(mǎi)入套期保值

B.賣(mài)出套期保值

C.多頭投機(jī)

D.空頭投機(jī)

【答案】B

78、下表是雙貨幣債券的主要條款。

A.投資者的利息收入不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)

B.投資者獲得的利息收入要高于同期的可比的普通債券H勺利息收入

C.投資者的本金收回將承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)敞n大于投資本金

D.投資者可以從人民幣貶值過(guò)程中獲得相對(duì)較高的收益

【答案】C

79、某款收益增強(qiáng)型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如表7-3所示。請(qǐng)據(jù)此條款回答以下五題

77-81

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨

D.價(jià)值為正的股指期貨

【答案】A

80、5月1日，國(guó)內(nèi)某服裝生產(chǎn)商向澳大利亞出口價(jià)值15萬(wàn)澳元的服裝，約定3個(gè)月后

付款。若利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但由于國(guó)際市場(chǎng)上暫時(shí)沒(méi)有人民幣/澳元期貨品種，故

該服裝生產(chǎn)商首先買(mǎi)人人民幣/美元外匯期貨，成交價(jià)為0.14647,同時(shí)賣(mài)出相當(dāng)頭寸

的澳元/美元期貨，成交價(jià)為0.9393&即期匯率為：1澳元=6.4125元人民幣，1美

元=6.8260元人民幣，1澳元=0.93942美元。8月1日，即期匯率1澳元=5.9292元

人民幣，1美元=6.7718元人民幣。該企業(yè)賣(mài)出平倉(cāng)人民幣/美元期貨合約，成交價(jià)格

為0.14764;買(mǎi)人平倉(cāng)澳元/美元期貨合約，成交價(jià)格為0.87559。套期保值后總損益

為（）元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62

【答案】C

二多選題（共20題）

1、2011年8月以來(lái)，國(guó)際金價(jià)從1992美元/盎司高位回落，一路走低，截止到2014

年4月國(guó)際金價(jià)為1131美元/盎司，創(chuàng)近4年新低，當(dāng)時(shí)，國(guó)際投行曾發(fā)布報(bào)告指出，

黃金在未來(lái)幾個(gè)月或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪下跌行情。其判斷依據(jù)可能包括

A.印度削減黃金進(jìn)口的新政策出臺(tái)

B.美國(guó)非農(nóng)就業(yè)指數(shù)卜.降

C.中國(guó)對(duì)黃金需求放緩

D.美元指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)上漲跡象

【答案】ACD

2、國(guó)內(nèi)某企業(yè)進(jìn)口巴西鐵礦石，約定4個(gè)月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，該企

業(yè)宜采用的策略是（）。

A.賣(mài)出人民幣期貨

B.買(mǎi)入入民幣期貨

C.買(mǎi)入入民幣看漲期權(quán)

D.買(mǎi)人人民幣看跌期權(quán)

【答案】AD

3、下列關(guān)于國(guó)債期貨及其定價(jià)的說(shuō)法正確的有（）。

A.短期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是零息債券，沒(méi)有持有收益

B.短期國(guó)債期貨定價(jià)公式與不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式一致

C.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，符合持有收益情形

D.中長(zhǎng)期國(guó)債期貨定價(jià)公式為：Ft=Ster（T-t）

【答案】ABC

4、以下關(guān)于期貨的分析方法，說(shuō)法正確的是（）。

A.對(duì)F持倉(cāng)報(bào)告的分析也要考慮季節(jié)性的囚素

B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價(jià)格的分析

C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的分析

D.對(duì)于CFTC持倉(cāng)報(bào)告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉(cāng)內(nèi)變化

【答案】ACD

5、典型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由特定的發(fā)行者向目標(biāo)投資者發(fā)行。可以滿(mǎn)足（）的需求。

A.購(gòu)買(mǎi)

B.投資

C.融資

D.籌資

【答案】BC

6、備兌看漲期權(quán)策略適用于下列哪種情況？（）

A.認(rèn)為股票價(jià)格看漲，又認(rèn)為變動(dòng)幅度會(huì)比較小的投資者

B.認(rèn)為股票價(jià)格看跌，又認(rèn)為變動(dòng)幅度會(huì)比較小的投資者

C.投資者更在意某一最低收益目標(biāo)能否達(dá)到

D.投資者更在意追求最大收益

【答案】AC

7、英國(guó)萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)，然

而在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能是（）。？

A.英鎊大帕貶值

B.美元大幅貶值

C.英鎊大幅升值

D.美元大幅升值

【答案】AD

8、在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，企業(yè)往往都經(jīng)歷過(guò)因原材料價(jià)格大跌而導(dǎo)致的心有余悸。即使隨后市

場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲也不敢過(guò)多囤積原材料，等企業(yè)意識(shí)到應(yīng)該大量購(gòu)買(mǎi)原材料時(shí)已經(jīng)為時(shí)已

晚。在此情況下，企業(yè)可以在期貨市場(chǎng)上采取的措施有（）。

A.在期貨而場(chǎng)上賣(mài)出相應(yīng)的空頭頭寸以建立虛擬庫(kù)存

B.現(xiàn)貨庫(kù)存一UJ曾加，就