PAGEPAGE2第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響實證研究 摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，第三方支付行業(yè)迅速崛起。本文從第三方支付的基本信息入手，著重了解第三方支付的現(xiàn)狀。從理論上分析第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)以及負(fù)債業(yè)務(wù)這三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響，總結(jié)其對商業(yè)銀行盈利的影響方向。并通過面板數(shù)據(jù)進行實證分析驗證理論假設(shè)，發(fā)現(xiàn)第三方支付的快速發(fā)展在一定程度上減少了商業(yè)銀行盈利。最后基于理論與實證分析結(jié)果探討商業(yè)銀行該如何應(yīng)對挑戰(zhàn)。關(guān)鍵字：第三方支付；商業(yè)銀行；盈利目錄TOC\o"1-3"\h\u一、引言 3（一）研究背景與意義 3（二）研究方法與內(nèi)容 3二、我國第三方支付發(fā)展概述 4（一）第三方支付概念 4（二）第三方支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 5（三）第三方支付行業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀 6三、第三方支付對商業(yè)銀行盈利影響的理論分析 9（一）第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響 9（二）第三方支付對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響 10（三）第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響 11（四）小結(jié) 11四、實證研究 11（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源 12（二）變量設(shè)計與模型建立 121.變量設(shè)計 122.模型建立 13（三）實證結(jié)果 131. 變量的描述性統(tǒng)計 132. 平穩(wěn)性檢驗 143. 協(xié)整檢驗 154. 回歸模型確定 155. 回歸分析 17五、總結(jié) 27（一）研究結(jié)論 27（二）對策建議 28參考文獻 30

引言研究背景與意義21世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，對電子商務(wù)的探索開始在中國掀起一片熱潮，電子商務(wù)的出現(xiàn)引起了商家對線上收付款的需求，這為第三方支付機構(gòu)的出現(xiàn)及發(fā)展創(chuàng)造了契機。近年來，第三方支付快速崛起，已逐漸發(fā)展成為我國居民重要的支付手段，在貨幣流通和經(jīng)濟運行中也開始發(fā)揮越來越重要的作用。從第三方支付的發(fā)展規(guī)?？?，我國第三方支付的發(fā)展規(guī)模逐年增加，2019年第三方移動支付規(guī)模達(dá)到了226.1萬億元，較2018年增加了18.7%?；ヂ?lián)網(wǎng)的覆蓋面的推廣帶動了第三方支付在線上線下的覆蓋范圍不斷擴大，線上網(wǎng)絡(luò)購物、線下二維碼支付、乘車碼收款等方式的出現(xiàn)和普及也使得第三方支付的應(yīng)用場景不斷增加。第三方支付慢慢被越來越多的人越來越頻繁的使用，開始在潛移默化中改變?nèi)藗內(nèi)粘５南M習(xí)慣，逐漸取代了現(xiàn)金支付的地位，成為人們最常用的日常支付模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，第三方支付借助其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，推出了具有支付功能、理財業(yè)務(wù)的相關(guān)產(chǎn)品，其所吸引的客戶多數(shù)是原屬于商業(yè)銀行的客戶，如此，第三方支付在自身的發(fā)展擴張中，難免要搶占原先屬于商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的份額，對商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益、盈利能力產(chǎn)生影響。在此背景下通過實證分析的方法討論第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響，為商業(yè)銀行如何更好的應(yīng)對第三方支付快速發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)，如何更好的把握創(chuàng)新發(fā)展機遇提出建議措施，具有較好的理論和現(xiàn)實意義。研究方法與內(nèi)容研究方法文獻分析法：閱讀國內(nèi)外相關(guān)研究第三方支付與商業(yè)銀行的文獻，總結(jié)各專家學(xué)者的研究成果，梳理自己的研究思路。數(shù)據(jù)分析法：首先要確定解釋變量、被解釋變量、控制變量，建立回歸模型，確定樣本范圍，并搜集近幾年第三方支付與商業(yè)銀行的實證分析所需要的數(shù)據(jù)，利用eviews等軟件進行回歸分析研究第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響。研究內(nèi)容本文的核心研究內(nèi)容是第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響，其他的研究內(nèi)容都是為這一核心研究內(nèi)容所服務(wù)的。在進行實證回歸分析之前，本文先介紹了第三方支付概況，從第三方支付的發(fā)展歷史、特點、監(jiān)管政策、行業(yè)競爭格局以及第三方支付規(guī)模變化等方面全面分析第三方的發(fā)展?fàn)顩r。除此之外，本文還著重從理論上分析了第三方支付對商業(yè)銀行的盈利的影響，并作了總結(jié)，以便更好的做出假設(shè)。同時根據(jù)分析確定各個解釋變量和被解釋變量，通過回歸分析第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響，最后針對回歸結(jié)果做出總結(jié)，得出相應(yīng)的結(jié)論。針對結(jié)論中第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響狀況為商業(yè)銀行如何更好應(yīng)對第三方支付行業(yè)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)與機遇提出對策建議。文章五個部分，每一個部分的內(nèi)容概括如下：第一部分主要是通過分析本文的研究背景意義，說明研究主題即寫這篇第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響的必要性，同時，確定研究的基本框架，為整篇文章的內(nèi)容更充實做鋪墊。第二部分主要是更全面的介紹第三方支付，更多的是了解第三方支付的現(xiàn)狀。從第三方支付的歷史切入，分析第三方支付的發(fā)展模式和特點，搜集有關(guān)第三方支付的比較關(guān)鍵的監(jiān)管政策，尤其是了解第三方支付的監(jiān)管現(xiàn)狀。同時，利用數(shù)據(jù)分析第三方支付行業(yè)競爭格局，并繪制圖表更直觀的了解第三方支付的發(fā)展趨勢。第三部分主要是理論框架分析，介紹第三方支付對商業(yè)銀行多方面的影響。這一部分為下文實證作了鋪墊，通過分析第三方支付對商業(yè)銀行中間、資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)這三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的具體的影響沖擊，總結(jié)第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響。第四部分的實證研究是本文的核心部分，通過具體細(xì)致的考量選取合適的解釋變量與被解釋變量，考慮各種可能的因素來更好的確定多個控制變量。確定樣本范圍并在wind數(shù)據(jù)庫以及各商業(yè)銀行官網(wǎng)、國家統(tǒng)計局等網(wǎng)站查詢研究所需的數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)，并利用stata，Eviews軟件結(jié)合所學(xué)的計量統(tǒng)計知識對數(shù)據(jù)做各種檢驗，確定回歸模型，進行實證分析，驗證理論假設(shè)。第五部分是總結(jié)，對應(yīng)實證研究數(shù)據(jù)結(jié)果，得出本文分析研究的結(jié)論，并根據(jù)結(jié)論探討商業(yè)銀行更好的應(yīng)對挑戰(zhàn)，明確發(fā)展方向。我國第三方支付發(fā)展概述第三方支付概念1998年11月12日，北京市政府與中國人民銀行等部委部門聯(lián)合啟動發(fā)起了北京首都電子商務(wù)工程，確定公司作為網(wǎng)絡(luò)電子支付與服務(wù)運營中介的示范平臺首都電子商城，這是國內(nèi)首家第三方支付公司首信易支付的前身。2003年1月阿里巴巴正式宣布成立了自己的支付寶業(yè)務(wù)部，并于2004年12月正式對外宣布推出支付寶。一系列功能類似的產(chǎn)品如安付通、買賣通、網(wǎng)銀在線等也相繼推出。2005年,馬云首次在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟論壇上提出了第三方支付服務(wù)平臺的概念。第三方支付是指具有一定社會經(jīng)濟金融實力和良好的商業(yè)信譽并可作為安全交易保障的第三方企業(yè)與國內(nèi)外的各大銀行簽約，為買方和賣方提供交易支付支持平臺，即買賣雙方在交易過程中所需要的資金“中間平臺”。在這種通過第三方網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)平臺的商品交易中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，這筆貨款作為備付金由第三方支付平臺代為保管，同時，第三方通知賣家貨款已支付，需要進行商品發(fā)貨，在買方受到商品并檢驗物品后，確認(rèn)收貨，這時就由第三方支付平臺再將已支付的貨款款項轉(zhuǎn)至賣家賬戶。這三者之間的關(guān)系如下圖1所示：客戶（買方）客戶（買方）第三方平臺商家（賣方）圖1第三方支付交易流程第三方網(wǎng)絡(luò)支付主要包括指網(wǎng)絡(luò)在線支付、預(yù)付卡產(chǎn)品發(fā)行和支付受理、銀行卡的支付收單和其它各種支付金融服務(wù)。其中互聯(lián)網(wǎng)電子支付被普遍認(rèn)為是目前國內(nèi)應(yīng)用最多、影響較為深遠(yuǎn)的一種支付業(yè)務(wù)。我國第三方支付平臺產(chǎn)品主要用戶包括支付寶、微信支付、百度錢包、Paypal、拉卡拉、財付通、快錢、網(wǎng)銀在線等。第三方支付操作簡易、價格低廉。第三方支付服務(wù)平臺與眾多商業(yè)銀行進行了合作，把各大商業(yè)銀行支付接口全部整合在同一操作界面，簡化了操作步驟。有了第三方支付服務(wù)平臺，商家和顧客之間的互動和交涉就是由第三方自己來進行完成，商家和顧客在網(wǎng)上交易時不必要再在不同銀行設(shè)立不同的帳號，這使得網(wǎng)上交易工作變得更加簡便，還可以有效地為廣大消費者節(jié)省購物的成本，為廣大商家降低運營的成本。第三方支付方便快捷，且有良好的信用保障。第三方支付服務(wù)平臺的出現(xiàn)，其通過互聯(lián)網(wǎng)作為保證信用和安全保障的重要中介，規(guī)避了消費者和客戶不能承受到產(chǎn)品或者貨物損失的風(fēng)險，為消費者購買產(chǎn)品和服務(wù)提供了保障，且第三方支付的操作簡單，能不斷地吸引到更多客戶且極具有黏性。而且第三方支付也給許多網(wǎng)絡(luò)商家和企業(yè)提供了便捷的網(wǎng)上支付服務(wù)平臺,連接了商家和顧客，為很多商家防范了無法接收客戶貨款的風(fēng)險，較好地解決了在網(wǎng)上交易和支付過程中的資金和信用問題。第三方支付服務(wù)平臺作為處于中立一方的支付機構(gòu)，具有較高的公信度，當(dāng)客戶和商家產(chǎn)生矛盾時，能更好更公平公正的協(xié)調(diào)處理，同時保障買賣雙方的權(quán)益。第三方支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如今，第三方支付已經(jīng)普及到全國各地，貫穿生活的方方面面。第三方支付平臺，影響力比較大的如支付寶、騰訊金融等，已經(jīng)逐漸替代現(xiàn)金支付成為消費者最常用的日常支付模式。為了更好的了解第三方支付的競爭格局，了解各平臺的競爭市場占比，本文通過做餅圖來更直觀的描述市占比狀況，如下圖2所示。圖22019年中國第三方移動支付交易規(guī)模市場份額由圖可知，隨著第三方支付產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，各種第三方支付平臺相繼涌現(xiàn)，但從市場份額來看，我國第三方支付企業(yè)發(fā)展并不均衡，支付寶與財付通市占比超九成，呈現(xiàn)雙寡頭壟斷競爭發(fā)展格局。圖32010-2019年第三方支付規(guī)模數(shù)據(jù)（億元）通過上圖3可以看出，我國第三方支付發(fā)展迅速，支付交易市場規(guī)模飛速增長，但在增長速度上，近幾年腳步有所放緩。隨著電腦、手機等互聯(lián)網(wǎng)通訊工具的普及，第三方支付也開始隨之覆蓋，居民的交易結(jié)構(gòu)正在發(fā)生改變，移動支付成為主要途徑。根據(jù)CNNIC于2021年2月發(fā)布的第47次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》來自中國信息網(wǎng)第47次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》，截至2020年12月，我國網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模達(dá)8.54億，占網(wǎng)民整體的86.4%，移動支付用戶規(guī)模達(dá)8.53億，占手機網(wǎng)民的86.5%來自中國信息網(wǎng)第47次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》總體來說，我國第三方支付發(fā)展迅速，其內(nèi)部競爭格局呈現(xiàn)雙寡頭模式，自2016年以來，第三方支付增長速度雖然放緩，但其支付規(guī)模數(shù)據(jù)依舊處于持續(xù)擴張狀態(tài)，且規(guī)模數(shù)字驚人。第三方支付發(fā)展呈現(xiàn)一片欣欣向榮之勢。第三方支付行業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀第三方支付機構(gòu)作為非銀行金融中介，其所提供的支付交易窗口簡化了支付流程，更加方便快捷，交易成本更低，同時又有較高的信用保障。第三方支付工具為日常生活支付帶來了很大的便利。然而，第三方支付存在著一定的信息不對稱和自然壟斷特征，具有操作風(fēng)險和信用風(fēng)險。相關(guān)機構(gòu)違規(guī)、金融風(fēng)險的出現(xiàn)，不但會給交易者帶來資金損失，還可能會對金融體系和實體經(jīng)濟產(chǎn)生不下的沖擊。因此，對第三方支付的監(jiān)管必不可少。從提倡大力發(fā)展電子商務(wù)，積極引導(dǎo)電子商務(wù)發(fā)展，到對第三方支付平臺做出一定的規(guī)范限制，關(guān)于第三方支付的監(jiān)管政策在不斷完善。下表1是部分關(guān)于第三方支付監(jiān)管政策文件及其主要內(nèi)容：表1第三方支付監(jiān)管政策文件發(fā)布時間文件名主要內(nèi)容2005年1月28日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展中國電子商務(wù)市場的若干意見》（國辦發(fā)[2005]2號）提出國家會大力發(fā)展電子商務(wù)，并指出支付對對電子商務(wù)發(fā)展重要性2005年10月26日《電子支付指引（第一號）》（中國人民銀行公告[2005]第23號）明確給予第三方支付活動中的銀行和客戶以指導(dǎo)性的要求和建議2010年6月14日《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（中國人民銀行令[2010]第2號）對非金融機構(gòu)支付業(yè)務(wù)進行規(guī)范，明確指出非金融機構(gòu)從事支付業(yè)務(wù)需要持許可證經(jīng)營并成為支付機構(gòu)2013年6月7日《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法》全面規(guī)范客戶備付金的存放、歸集、使用、劃轉(zhuǎn)等存管活動2015年12月28日《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》（中國人民銀行公告[2015]第43號）對支付機構(gòu)開展網(wǎng)絡(luò)支付的業(yè)務(wù)范圍、服務(wù)宗旨，客戶交易限額、監(jiān)管機制等進行詳細(xì)規(guī)定2016年10月13日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案的通知》國辦發(fā)〔2016〕21號規(guī)定了非銀行支付機構(gòu)不得挪用、占用客戶備付金，不得變相開展跨行清算業(yè)務(wù)。2017年12月25日《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（試行）》（中國人民銀行公告[2017]296號）對條碼支付業(yè)務(wù)客戶分級、限額管理、特約商戶管理、外匯備付金賬戶管理、風(fēng)險管理、信息安全進行明確規(guī)定2019年2月1日《條碼支付受理終端檢測規(guī)范》和《條碼支付移動客戶端軟件檢測規(guī)范》規(guī)定了條碼支付涉及到的顯碼、掃碼設(shè)備在展示、識讀、邏輯安全、交易安全、適應(yīng)性和可靠性方面的檢測要求根據(jù)公開資料整理第三方支付對商業(yè)銀行盈利影響的理論分析研究第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響，首先要明確分析第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響機制。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，第三方支付在線上線下的覆蓋范圍不斷擴大，同時又因其方便快捷、費用低廉等特點吸引了大量客戶。由此，第三方支付業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)在客戶資源上就有了交集，兩者在交集業(yè)務(wù)上不可避免的會產(chǎn)生競爭。負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行利潤的主要來源。因此，可以分別討論第三方支付對商業(yè)銀行這三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響并作出總結(jié)，得出第三方支付對商業(yè)銀行總體盈利的影響是怎樣的。第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是指按照會計準(zhǔn)則不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，包括匯兌業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)等等。隨著利率市場化改革的進行，商業(yè)銀行的存貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)等受到嚴(yán)重沖擊。而商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)既能滿足客戶日漸復(fù)雜多元化的金融服務(wù)需求，又可以在不動用銀行資金的前提下獲得直接或間接的經(jīng)濟效益。因此，我國商業(yè)銀行對中間業(yè)務(wù)開始越來越重視，如理財，咨詢與托管等。但同時，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下第三方支付發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)拓展廣泛，部分業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)有同樣的功能效果，如代銷傭金，結(jié)算業(yè)務(wù)的手續(xù)費等。其在重疊業(yè)務(wù)上對客戶資源的競爭，勢必會對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。作為基金、保險、理財產(chǎn)品等的重要代銷渠道，商業(yè)銀行幾乎具有壟斷的渠道優(yōu)勢。然而，隨著第三方支付的快速發(fā)展及廣泛普及，基金、保險等產(chǎn)品的銷售渠道開始開始被瓜分，商業(yè)銀行的壟斷地位受到了一定的威脅。商業(yè)銀行依賴營業(yè)網(wǎng)點和分支機構(gòu)的銷售渠道，直接面對客戶，其客戶覆蓋面比較小。而第三方支付能夠利用互聯(lián)網(wǎng)通過大數(shù)據(jù)分析實現(xiàn)用戶畫像和精準(zhǔn)推送，主動爭奪客戶資源，有大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢。許多第三方支付平臺如支付寶、財付通等能為企業(yè)客戶提供各種資金結(jié)算渠道，涵蓋了轉(zhuǎn)賬匯款、機票訂購、生活繳費等多樣化功能服務(wù)，對商業(yè)銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)也產(chǎn)生了一定的影響，使得銀行賺取的手續(xù)費減少。且第三方支付憑借其靈活的營銷策略、簡易的操作方法、低廉的交易成本及周到的特色化服務(wù)等優(yōu)勢，吸引了越來越多的用戶，由此所吸引的用戶粘性還極高。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，消費者的消費渠道發(fā)生了巨大的變化，第三方支付工具逐漸分成了商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品代銷、結(jié)算業(yè)務(wù)市場份額。第三方支付對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行如何使用通過負(fù)債而獲得的資金。主要包括貸款、投資和票據(jù)貼現(xiàn)三大類。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)所得的收益是商業(yè)銀行利潤的主要來源，而第三方支付提供的網(wǎng)絡(luò)借貸，會阻礙銀行貸款業(yè)務(wù)的進一步擴張，甚至搶占商業(yè)銀行原有的市場，進而影響商業(yè)銀行的盈利空間。第三方網(wǎng)絡(luò)借貸的客戶一般是短時間內(nèi)有貸款需求且資金需求量不大，這些客戶與銀行的貸款業(yè)務(wù)的客戶交集不多，所以并不會跟商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生競爭。但是隨著國家扶植力度的加大，這類小微貸企業(yè)也不容忽視，其不斷發(fā)展屆時定將會與銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖突及競爭。以支付寶為例，花唄可以為用戶提供小額的超前花費金，且免除一個月的利息，還經(jīng)常有花唄付款紅包吸引用戶優(yōu)先使用花唄付款。同時，根據(jù)客戶信用及使用情況的大數(shù)據(jù)，花唄的額度還會發(fā)生變化。雖然交易額不大，但是用戶數(shù)量多，所以花唄總體規(guī)模不容小覷。借唄也能為客戶提供一定的貸款額度，且操作方便，門檻低，為很多小型貸款提供了來源。第三方網(wǎng)絡(luò)借貸還可通過支付平臺收集的歷史客戶信息，對客戶信用進行評估，利用大數(shù)據(jù)發(fā)掘潛在用戶，主動推薦網(wǎng)絡(luò)借貸，既可幫助用戶度過資金短缺難關(guān)，又可促進第三方支付的發(fā)展，一舉兩得。同時還能擴展用戶規(guī)模，為其自身未來更好的發(fā)展鋪路。相對來說，在資金借貸方面，商業(yè)銀行因為考慮的因素更多，放貸更限制，往往不會選擇向小企業(yè)貸款。很多小微企業(yè)缺乏資金向銀行尋求貸款時，通常都被銀行拒之門外，只能尋求其他貸款方式。而第三方支付企業(yè)便可作為中介，連接商業(yè)銀行與有資金需求的客戶，此舉通過雙向合作，降低了借貸風(fēng)險，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)互補，第三方支付企業(yè)還可從中獲取一定的中介費用。但第三方支付平臺作為連接商業(yè)銀行與客戶的中間橋梁，隔斷了商業(yè)銀行與客戶的直接聯(lián)系，必然會造成商業(yè)銀行客戶的流失，進而影響商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的總體收益。第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行籌措資金、形成資金來源的業(yè)務(wù)。隨著利率市場化改革的進行，商業(yè)銀行需要支付更多的利息給存款人，使得吸收存款的成本越來越高，導(dǎo)致存款業(yè)務(wù)的盈利下降。而第三方支付作為中介，雖不能吸收存款，但在買家支付訂單后，確認(rèn)收獲前其代為保管的資金池里的備付金總數(shù)額巨大，且不需要支付任何利息，第三方支付平臺還可以免費利用這些備付金賺取其他的收益。而這些資金本可以作為存入銀行的活期存款，所以說第三方支付備用金導(dǎo)致的資金沉淀影響了商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)。第三方支付平臺也具備商業(yè)銀行存貸款、匯款的基本職能，其虛擬賬戶的儲值和支付功能也會分流商業(yè)銀行的部分存款。以支付寶為例，其的提供交易額較小的日常支付服務(wù)，為零售商和消費者提供了前所未有的價值體驗，滲透到衣食住行的方方面面。而其推出的余額寶，既支持日常支付，又具有存款功能，且其利率高于銀行活期存款，必然能吸引許多想要更高的存款利率賺取更多利息收益的客戶。這對商業(yè)銀行來說無疑是一項巨大的挑戰(zhàn)。小結(jié)本章著重分析了第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)這三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響，主要是分析第三方支付對商業(yè)銀行這些業(yè)務(wù)具體內(nèi)容服務(wù)產(chǎn)生的競爭，討論其從哪些方面影響商業(yè)銀行的盈利。第三方支付工具多樣化功能的開發(fā)與拓展，部分業(yè)務(wù)也商業(yè)銀行的交集越來越大，勢必會對商業(yè)銀行各項業(yè)務(wù)的利潤收入產(chǎn)生負(fù)面影響。第三方支付平臺提供的服務(wù)與銀行相同或相近，卻有價格更低廉，操作更便捷等優(yōu)勢，分流了很多商業(yè)銀行原本的客戶，擠占了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)原有的市場，導(dǎo)致商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入減少。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)上，雖然第三方網(wǎng)絡(luò)借貸與商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)所面向的客戶群體重疊范圍不大。但第三方平臺作為中介連接客戶與商業(yè)銀行進行貸款，會阻斷商業(yè)銀行與客戶的直接聯(lián)系，且第三方平臺開展的小微貸如果長久發(fā)展下去，到一定程度勢必也會對商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，利率市場化改革的深入進行使得商業(yè)銀行的融資成本不斷提高，減少了銀行的可用資金，而第三方支付備付金可使得第三方支付平臺在不需要任何費用的情況下獲得短期資金來源，同時第三方平臺理財業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，也對商業(yè)銀行吸收外來資金產(chǎn)生了競爭?；谝陨戏治?，本文認(rèn)為第三方支付對商業(yè)銀行盈利產(chǎn)生了不利影響，下文將通過構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型進行驗證。實證研究在上文的分析中，我們已經(jīng)了解了我國第三方支付的大概內(nèi)容，同時從理論上分析了第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響。而本章正是在前面幾章的基礎(chǔ)之上，根據(jù)分析選擇合適的解釋變量指標(biāo)和被解釋變量指標(biāo)，搜集部分商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)和變量構(gòu)建面板數(shù)據(jù)，選擇合適的回歸模型并利用Eviews、stata軟件進行實證研究樣本選取與數(shù)據(jù)來源本文選取了工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行等15家商業(yè)銀行近十年的年度數(shù)據(jù)作為研究對象，由于部分銀行2020年數(shù)據(jù)未發(fā)布，故樣本時間選擇為2010-2019年，數(shù)據(jù)來源于各商業(yè)銀行的財務(wù)報表、國泰安數(shù)據(jù)庫、國家統(tǒng)計局。第三方支付的市場規(guī)模數(shù)據(jù)通過wind數(shù)據(jù)庫查詢可得。變量設(shè)計與模型建立1.變量設(shè)計被解釋變量：本文研究的是第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響，總資產(chǎn)收益率ROA是分析公司盈利能力時一個非常有用的比率，是衡量一個企業(yè)收益能力的指標(biāo)，總資產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力。因此本文選擇總資產(chǎn)收益率來衡量商業(yè)銀行的盈利能力，總資產(chǎn)收益率的數(shù)值較高，就說明商業(yè)銀行的盈利能力比較不錯。而商業(yè)銀行的盈利能力越強，表示商業(yè)銀行的盈利越可觀。解釋變量：第三方支付的快速發(fā)展對商業(yè)銀行的盈利造成了很大程度的沖擊，為說明第三方支付的發(fā)展?fàn)顩r，第三方支付規(guī)模的變化比較具有代表性。由上文可知移動支付規(guī)模在第三方支付總規(guī)模中的占比超九成，能夠很好地代表第三方支付交易數(shù)額，因此本文研究選擇第三方移動支付規(guī)模TPP作為解釋變量。由于第三方支付規(guī)模數(shù)據(jù)較大，因此在做回歸分析時對其做取對數(shù)處理?？刂谱兞浚荷虡I(yè)銀行的盈利受多種因素的影響，本文主要研究第三方支付對其的影響，為保證研究的準(zhǔn)確性，需對其他干擾因素進行控制。首先確定的是宏觀經(jīng)濟層面的控制變量。GDP增長率是宏觀經(jīng)濟的四個重要觀測指標(biāo)之一，能很好的衡量國家經(jīng)濟狀況，選取經(jīng)濟發(fā)展水平GDP增長率作為外部的宏觀經(jīng)濟變量是比較合理的。成本收入比是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)，能直觀顯示一單位支出所需要的成本，即能很好的反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系所以選擇成本收入比CIR為代表銀行運營效率的控制變量。資本充足率能夠體現(xiàn)商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量以及其對風(fēng)險的防范能力，代表了銀行對負(fù)債的最后償債能力。商業(yè)銀行在其運營過程中不能一味重視規(guī)模與產(chǎn)出，同時也要重視自身資產(chǎn)的質(zhì)量及其運營中可能產(chǎn)生的風(fēng)險。因此選擇資本充足率代表風(fēng)險水平對商業(yè)銀行影響的控制變量。金融機構(gòu)不良貸款率是評價金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一，商業(yè)銀行的不良貸款率，既能反映出銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，又能反映出銀行的整體風(fēng)險水平。因此，本文選取GDP增長率、成本收入比CIR、資本充足率CAR以及不良貸款率NPL作為控制變量。表2各變量闡釋變量類型變量含義變量符號變量闡釋被解釋變量總資產(chǎn)收益率ROA凈利潤/總資產(chǎn)解釋變量第三方支付規(guī)模LnTPP第三方移動支付規(guī)?？刂谱兞繃鴥?nèi)生產(chǎn)總值GDPGDP增長率成本收入比CIR營業(yè)費用/營業(yè)收入資本充足率CAR權(quán)益資產(chǎn)/總資產(chǎn)不良貸款率NPL不良貸款/總貸款余額2.模型建立本文使用面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，模型建立如下：其中i表示第i個銀行的樣本數(shù)據(jù)，t表示第t時期，表示t時期的第三方支付移動支付交易規(guī)模的自然對數(shù)，表示t時期的GDP增長率，表示第i家銀行t時期的成本收入比，表示第i家銀行t時期的資本充足率，表示第i家銀行t時期的不良貸款率，α表示常數(shù)項，β表示回歸系數(shù)，是隨機擾動項。實證結(jié)果變量的描述性統(tǒng)計表3變量的描述性統(tǒng)計變量平均值標(biāo)準(zhǔn)差最大值最小值第三方支付規(guī)模lnTPP10.893.1114.636.37GDP增長率9.51%3.75%18.40%2.99%不良貸款率1.23%0.44%2.39%0.38%成本收入比30.64%4.48%43.41%21.59%資本充足率6.68%1.02%8.94%3.41%總資產(chǎn)收益率1.00%0.18%1.40%0.58%回歸模型確定一般情況下，可以對面板數(shù)據(jù)建立三種不同的模型，通過F檢驗，可以判斷是建立混合回歸模型還是建立固定效應(yīng)回歸模型；通過Hausman檢驗，可以判斷是建立隨機效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型，下表是F檢驗與Hausman檢驗的結(jié)果。表4F檢驗和Hausman檢驗結(jié)果檢驗結(jié)果結(jié)論F檢驗F(14,130)=19.17P=0.000拒絕原假設(shè)Hausman檢驗Chi2(5)=11.36P=0.0448拒絕原假設(shè)由表4F檢驗和Hausman檢驗結(jié)果可知，F(xiàn)檢驗所得結(jié)果為不接受原假設(shè)，即不適合建立混合回歸模型，應(yīng)當(dāng)選擇建立固定效應(yīng)回歸模型，Hausman檢驗所得結(jié)果為不接受原假設(shè)，即不適合建立隨機效應(yīng)模型，應(yīng)當(dāng)選擇建立固定效應(yīng)回歸模型。綜上，最后應(yīng)該構(gòu)建固定效應(yīng)回歸模型?；貧w結(jié)果分析表5回歸結(jié)果變量系數(shù)lnTPP-.00032***NPL-.09032***CIR-.01195***CAR.00416GDP_RATE-.01148***Constant.01903***R-squared0.592***p<.01,**p<.05,*p<.1表5是整理之后的回歸結(jié)果，從中可知模型的整體擬合優(yōu)度R2為0.592，說明具有良好的擬合效果，第三方支付規(guī)模lnTPP的系數(shù)在95%置信水平上呈現(xiàn)顯著關(guān)聯(lián)關(guān)系，并且回歸系數(shù)為負(fù)值，證明第三方支付規(guī)模與商業(yè)銀行盈利水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即第三方支付規(guī)模的不斷擴大，會使商業(yè)銀行的盈利減少，與上文理論理論分析一致?？偨Y(jié)研究結(jié)論本文主要是對第三方支付對商業(yè)銀行盈利能力的影響進行了研究和分析。本文先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融時代第三方支付相關(guān)的一些理論知識，進行概況的介紹，以便更好更全面的了解第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來發(fā)展態(tài)勢。本文還著重分析了第三方支付對商業(yè)銀行的理論影響，從第三方支付對商業(yè)銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響入手，分點分析，并總結(jié)了總的影響方向，以便進行進行相關(guān)的研究。在文章最核心的實證研究部分，考慮多方面因素確立了解釋變量和被解釋變量，以及多個控制變量，通過回歸分析第三方支付對商業(yè)銀行盈利的影響，深化文章的主題。第三方支付作為新事物具有蓬勃的生命力，其發(fā)展之初勢頭強勁，各式各樣的第三方支付平臺相繼成立，最初由于我國對電子商務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)積極引導(dǎo)發(fā)展，第三方支付企業(yè)新興之初政府監(jiān)管政策不足，第三方支付自由發(fā)展迅速。隨著時間的推移，第三方支付憑借其方便快捷、費用低廉、作為中介信譽保障度高等優(yōu)勢，吸取了大量用戶，且用戶粘性較高。所以，雖然我國第三方支付的監(jiān)管政策在不斷完善，且日趨嚴(yán)格，我國第三方支付發(fā)展增速有所放緩，但依舊保持快速發(fā)展態(tài)勢。如今，第三方支付的普及度極高，市場涵蓋范圍廣，基本上涵蓋了日常生活衣食住行的方方面面，從多方面滿足客戶的需求。經(jīng)過幾次行業(yè)整盤后存活下來的第三方機構(gòu)有了更強的市場適應(yīng)能力，業(yè)務(wù)規(guī)模擴大迅速，其所提供的服務(wù)并不比商業(yè)銀行少，甚至更廣，第三方支付將多種特色化服務(wù)整合在同一頁面，簡化了操作程序，能更好的吸引用戶。第三方支付業(yè)務(wù)的不斷拓展，與商業(yè)銀行的碰撞只會越來越深，競爭越來越激烈。許多相近的業(yè)務(wù)，與商業(yè)銀行相比，第三方支付都有其獨特的優(yōu)勢。如在代銷產(chǎn)品、資金結(jié)算業(yè)務(wù)方面，第三方支付平臺以其方便、快捷、交易成本低等優(yōu)勢分流原本屬于商業(yè)銀行的客戶，對商業(yè)銀行代銷傭金、資金結(jié)算手續(xù)費的收入有負(fù)面影響。在貸款業(yè)務(wù)方面，以花唄、借唄為例，使用起來比商業(yè)銀行貸款更靈活，且門檻低，成本不高，操作手續(xù)更加簡化，速度更快。在存款業(yè)務(wù)方面，以支付寶的余額寶為例，對比銀行的活期存款，余額寶的收益更高，對比銀行的定期存款，余額寶更加便捷，且支付寶在線上線下的普及，為余額寶的發(fā)展提供了更大更廣的區(qū)間。第三方支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，其業(yè)務(wù)拓展對商業(yè)銀行客戶的分流，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的沖擊，勢必對商業(yè)銀行的盈利造成不利影響，實證分析結(jié)果也證明了這一結(jié)論。對策建議雖然第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行的盈利會產(chǎn)生一些負(fù)面影響，但由事物發(fā)展的兩面性，可以看到第三方支付對商業(yè)銀行的沖擊同時也促進了商業(yè)銀行進步，加快了商業(yè)銀行的創(chuàng)新步伐。商業(yè)銀行應(yīng)該要正確認(rèn)識第三方支付發(fā)展對商業(yè)銀行盈利的影響并從中總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。商業(yè)銀行該如何更好應(yīng)對第三方支付發(fā)展對自身盈利帶來的不利影響，實現(xiàn)互利共贏，是一個值得思考的問題。以下是一些建議：商業(yè)銀行應(yīng)利用好互聯(lián)網(wǎng)工具，積極尋求合作得益于互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的大背景，第三方支付能有如今的發(fā)展局勢。第三方支付對商業(yè)銀行傳統(tǒng)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)亦是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行想要在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的浪潮中平穩(wěn)航行，需要不斷地變革，不斷向第三方支付學(xué)習(xí)，更好的利用互聯(lián)網(wǎng)這一工具為自己服務(wù)，改革發(fā)展策略。近年來，商業(yè)銀行曾經(jīng)的壟斷性優(yōu)勢已經(jīng)逐漸被削弱，面對該挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)借助自身優(yōu)勢實現(xiàn)良性互動發(fā)展。借鑒第三方支付平臺具有吸引力的場景，在更適合用戶市場需求的便捷性方面創(chuàng)新，提高操作的便捷性和透明度。商業(yè)銀行在日常業(yè)務(wù)中依舊保持有自己獨特的優(yōu)勢，俗話說得好，合作才能共贏，商業(yè)銀行可以積極尋求與第三方支付機構(gòu)的合作，在市場工作中，揚二者之長，避二者之短，形成一加一大于二的共贏局面。商業(yè)銀行應(yīng)重視小微客戶資源，發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式商業(yè)銀行應(yīng)重視小微客戶和個人客戶，在貸款業(yè)務(wù)方面，這些客戶基本都不符合商業(yè)銀行貸款的要求，但這些客戶卻成了第三方支付平臺的主要貸款對象，一定程度上加劇了第三方支付平臺對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的競爭。同時，隨著國家扶植力度的加大，這些小微貸企業(yè)發(fā)展一片向好，因此，商業(yè)銀行應(yīng)針對此類用戶發(fā)展相應(yīng)的貸款業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展浪潮下，商業(yè)銀行應(yīng)該改變自己的發(fā)展慣性，跳脫舒適圈，重新審視自己的市場地位以及商業(yè)目標(biāo)。商業(yè)銀行要打造屬于自己的更具個性化電子商務(wù)平臺，獲取大數(shù)據(jù)，增強用戶粘性，同時引進高新技術(shù)人才，順應(yīng)消費者的需求，構(gòu)建新的銷售渠道，通過產(chǎn)品創(chuàng)新、概念創(chuàng)新等對金融產(chǎn)品進行重新包裝來增強吸引力，滿足客戶多樣化的消費需求。

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