券商期權(quán)考試題及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)的買(mǎi)方是（）。A.支付權(quán)利金，有義務(wù)行權(quán)B.支付權(quán)利金，有權(quán)利行權(quán)C.收取權(quán)利金，有義務(wù)行權(quán)D.收取權(quán)利金，有權(quán)利行權(quán)2.認(rèn)購(gòu)期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方（）。A.有權(quán)賣(mài)出標(biāo)的物B.有權(quán)買(mǎi)入標(biāo)的物C.有義務(wù)賣(mài)出標(biāo)的物D.有義務(wù)買(mǎi)入標(biāo)的物3.期權(quán)合約的到期月份不包括（）。A.當(dāng)月B.下月C.下季月D.隔年季月4.實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值等于（）。A.標(biāo)的證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的證券價(jià)格C.0D.權(quán)利金5.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日臨近（）。A.逐漸增加B.逐漸減少C.不變D.先增后減6.以下哪個(gè)因素不會(huì)影響期權(quán)價(jià)格（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.市場(chǎng)利率D.公司注冊(cè)資本7.對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)方，到期日標(biāo)的證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，則期權(quán)被（）。A.行權(quán)B.放棄行權(quán)C.部分行權(quán)D.不確定8.期權(quán)交易指令不包括（）。A.開(kāi)倉(cāng)B.平倉(cāng)C.拆分D.備兌開(kāi)倉(cāng)9.做市商在期權(quán)市場(chǎng)中的作用不包括（）。A.提供流動(dòng)性B.穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格C.操縱市場(chǎng)D.促進(jìn)市場(chǎng)合理定價(jià)10.歐式期權(quán)與美式期權(quán)的區(qū)別在于（）。A.權(quán)利金不同B.行權(quán)時(shí)間不同C.標(biāo)的資產(chǎn)不同D.合約大小不同答案：1.B；2.B；3.D；4.A；5.B；6.D；7.A；8.C；9.C；10.B多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期權(quán)的基本要素包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.到期日D.權(quán)利金2.以下屬于期權(quán)策略的有（）。A.買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)C.買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)D.賣(mài)出認(rèn)沽期權(quán)3.影響期權(quán)價(jià)值的因素有（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率B.剩余到期時(shí)間C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.標(biāo)的資產(chǎn)分紅4.期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.時(shí)間價(jià)值損耗風(fēng)險(xiǎn)C.到期不行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)D.保證金風(fēng)險(xiǎn)5.以下關(guān)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)說(shuō)法正確的是（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲B.認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌D.認(rèn)沽期權(quán)賣(mài)方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲6.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能為（）。A.正數(shù)B.負(fù)數(shù)C.零D.小數(shù)7.期權(quán)交易保證金的收取對(duì)象包括（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣(mài)方B.認(rèn)沽期權(quán)賣(mài)方C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)方D.認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方8.期權(quán)合約的類(lèi)型有（）。A.實(shí)值期權(quán)B.平值期權(quán)C.虛值期權(quán)D.市值期權(quán)9.期權(quán)市場(chǎng)的參與者包括（）。A.個(gè)人投資者B.機(jī)構(gòu)投資者C.做市商D.上市公司10.以下哪些操作可以降低期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)（）。A.控制倉(cāng)位B.合理選擇行權(quán)價(jià)格C.提前平倉(cāng)D.不設(shè)置止損答案：1.ABCD；2.ABCD；3.ABCD；4.ABD；5.ABCD；6.AC；7.AB；8.ABC；9.ABC；10.ABC判斷題（每題2分，共10題）1.期權(quán)買(mǎi)方的最大損失是權(quán)利金。（）2.認(rèn)沽期權(quán)的賣(mài)方有義務(wù)按行權(quán)價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)。（）3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零時(shí)，期權(quán)一定是平值期權(quán)。（）4.期權(quán)合約的到期日可以隨意更改。（）5.期權(quán)交易只能在交易所進(jìn)行。（）6.實(shí)值期權(quán)的行權(quán)一定能獲利。（）7.期權(quán)的波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格越高。（）8.期權(quán)買(mǎi)方不需要繳納保證金。（）9.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)。（）10.做市商可以隨意提高或降低期權(quán)價(jià)格。（）答案：1.√；2.√；3.×；4.×；5.×；6.×；7.√；8.√；9.√；10.×簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述期權(quán)的定義。期權(quán)是一種合約，賦予買(mǎi)方在特定日期或之前以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而賣(mài)方有相應(yīng)義務(wù)，買(mǎi)方需支付權(quán)利金。2.期權(quán)與期貨的主要區(qū)別是什么？期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利無(wú)義務(wù)，損失有限；賣(mài)方有義務(wù)，收益有限。期貨雙方都有履約義務(wù)。期權(quán)交易的是權(quán)利，期貨交易的是合約。期權(quán)買(mǎi)方支付權(quán)利金，期貨雙方交保證金。3.什么是實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)？實(shí)值期權(quán)是指行權(quán)有收益，認(rèn)購(gòu)是標(biāo)的價(jià)高于行權(quán)價(jià)，認(rèn)沽是低于。平值是標(biāo)的價(jià)與行權(quán)價(jià)相等。虛值是行權(quán)無(wú)收益，認(rèn)購(gòu)是標(biāo)的價(jià)低于行權(quán)價(jià)，認(rèn)沽是高于。4.期權(quán)交易有哪些基本策略？基本策略有買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)，看多標(biāo)的；賣(mài)出認(rèn)購(gòu)，看空或震蕩。買(mǎi)入認(rèn)沽，看空標(biāo)的；賣(mài)出認(rèn)沽，看多或震蕩。討論題（每題5分，共4題）1.談?wù)勂跈?quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。期權(quán)可用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，如持有股票時(shí)買(mǎi)認(rèn)沽期權(quán)鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)。還能降低投資組合波動(dòng)性，且可根據(jù)不同市場(chǎng)情況靈活調(diào)整策略，如行情不明時(shí)構(gòu)建組合降低成本和風(fēng)險(xiǎn)。2.分析期權(quán)交易量變化對(duì)市場(chǎng)的影響。交易量增加表明市場(chǎng)關(guān)注度和參與度提升，可能帶來(lái)更多流動(dòng)性，利于價(jià)格穩(wěn)定和合理定價(jià)。交易量減少則市場(chǎng)活躍度下降，流動(dòng)性變差，也可能影響投資者信心。3.探討期權(quán)價(jià)格受哪些因素交互影響。期權(quán)價(jià)格受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、到期時(shí)間、波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和分紅等因素交互影響。如標(biāo)的價(jià)與認(rèn)購(gòu)價(jià)同向變動(dòng)，與認(rèn)沽反向；到期時(shí)間長(zhǎng)、波動(dòng)