2026年高級會計職稱考試財務(wù)管理與決策模擬題一、單項(xiàng)選擇題（共10題，每題1分，共10分）1.某制造企業(yè)計劃投資一條自動化生產(chǎn)線，初始投資1000萬元，預(yù)計使用壽命10年，殘值率5%。若采用直線法計提折舊，年折舊額為多少？A.95萬元B.90萬元C.85萬元D.80萬元2.甲公司發(fā)行5年期債券，面值100元，票面利率8%，每年付息一次，發(fā)行價為95元。該債券的持有到期收益率約為多少？A.8.42%B.9.05%C.9.68%D.10.15%3.乙公司采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，若每日現(xiàn)金需求標(biāo)準(zhǔn)差為2000元，現(xiàn)金持有上限設(shè)定為15000元，最低現(xiàn)金持有量3000元，則現(xiàn)金返回線約為多少？A.9000元B.10000元C.11000元D.12000元4.丙公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，預(yù)計未來3年現(xiàn)金流分別為100萬元、120萬元、150萬元，折現(xiàn)率為10%。該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）為多少？A.262.8萬元B.278.4萬元C.293.6萬元D.308.2萬元5.丁公司計算營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率時，若流動資產(chǎn)為500萬元，流動負(fù)債為300萬元，年銷售收入1000萬元，則營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率約為多少？A.2次B.3次C.4次D.5次6.戊公司采用ABC法進(jìn)行存貨管理，某原材料年需求量1000件，每次訂貨成本500元，單位存儲成本20元。經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）為多少件？A.100件B.120件C.150件D.180件7.己公司計算資本成本時，發(fā)行在外的普通股為100萬股，每股面值1元，當(dāng)前市價10元，股利預(yù)計每年增長5%，最近一年每股分紅0.2元。股權(quán)資本成本率為多少？A.12.5%B.13.8%C.15.2%D.16.5%8.庚公司采用加權(quán)平均資本成本（WACC）法評估項(xiàng)目，債務(wù)資本占比40%，稅前債務(wù)成本8%，股權(quán)資本占比60%，股權(quán)成本15%，企業(yè)所得稅率25%。WACC為多少？A.11.0%B.12.0%C.13.0%D.14.0%9.辛公司面臨匯率風(fēng)險，持有歐元資產(chǎn)100萬，當(dāng)前匯率6.8元/歐元，若未來匯率上升至7.0元/歐元，損失約為多少？A.20萬元B.30萬元C.40萬元D.50萬元10.壬公司采用杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率為25%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2次，權(quán)益乘數(shù)2倍?？傎Y產(chǎn)凈利率約為多少？A.10.0%B.12.5%C.15.0%D.17.5%二、多項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分，共10分）1.企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時，需考慮哪些因素？A.行業(yè)風(fēng)險B.稅收政策C.市場利率D.企業(yè)經(jīng)營規(guī)模E.管理層風(fēng)險偏好2.影響企業(yè)營運(yùn)資本管理的因素有哪些？A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期B.存貨管理水平C.應(yīng)付賬款政策D.資產(chǎn)負(fù)債率E.市場競爭壓力3.企業(yè)進(jìn)行營運(yùn)資本籌資時，短期融資方式包括哪些？A.銀行短期貸款B.商業(yè)票據(jù)C.融資租賃D.股權(quán)融資E.應(yīng)付賬款4.影響企業(yè)資本成本的因素有哪些？A.市場利率B.企業(yè)信用評級C.稅收政策D.資金使用效率E.行業(yè)競爭程度5.企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理時，常用的方法包括哪些？A.對沖交易B.財務(wù)衍生品C.風(fēng)險自留D.財務(wù)重組E.股權(quán)回購三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.企業(yè)采用加速折舊法計提折舊，會降低當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，從而減少稅負(fù)。（√）2.企業(yè)持有現(xiàn)金過多會導(dǎo)致機(jī)會成本增加，但能降低財務(wù)風(fēng)險。（×）3.企業(yè)計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）時，訂貨成本和存儲成本越高，EOQ越大。（×）4.企業(yè)計算加權(quán)平均資本成本（WACC）時，債務(wù)資本成本需考慮稅盾效應(yīng)。（√）5.企業(yè)采用ABC法進(jìn)行存貨管理時，重要存貨的訂貨批量通常較小。（√）6.企業(yè)進(jìn)行匯率風(fēng)險管理時，可使用遠(yuǎn)期外匯合約鎖定匯率。（√）7.企業(yè)計算凈資產(chǎn)收益率（ROE）時，杜邦分析法可分解為凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。（√）8.企業(yè)采用營運(yùn)資本管理策略時，激進(jìn)型策略能提高資金使用效率，但會增加財務(wù)風(fēng)險。（√）9.企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時，負(fù)債比例越高，財務(wù)杠桿越大，但破產(chǎn)風(fēng)險也越高。（√）10.企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理時，風(fēng)險自留是指完全放棄風(fēng)險，不采取任何措施。（×）四、計算分析題（共4題，每題5分，共20分）1.現(xiàn)金管理：甲公司預(yù)計未來4個月現(xiàn)金需求分別為10萬元、12萬元、15萬元、8萬元，當(dāng)前現(xiàn)金余額5萬元，最低現(xiàn)金余額3萬元，每次借款金額為5萬元，借款利率1%/月。若不考慮利息，最佳現(xiàn)金持有策略為多少？（提示：需計算現(xiàn)金短缺量和借款次數(shù)）2.存貨管理：乙公司年需用某材料2000件，每次訂貨成本100元，單位存儲成本10元，材料單價50元。若允許缺貨，缺貨成本為每件20元，則最佳訂貨批量約為多少？（提示：需計算允許缺貨條件下的EOQ公式）3.資本成本計算：丙公司發(fā)行在外的債券面值1000元，票面利率8%，發(fā)行價950元，期限5年，每年付息一次。企業(yè)所得稅率25%，計算該債券的稅后債務(wù)成本。4.投資決策：丁公司擬投資一個項(xiàng)目，初始投資200萬元，預(yù)計年現(xiàn)金凈流量分別為80萬元、90萬元、100萬元，折現(xiàn)率12%。計算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR）。五、綜合題（共1題，10分）背景：戊公司是一家制造業(yè)企業(yè)，2025年財務(wù)數(shù)據(jù)如下：-銷售收入1000萬元，銷售成本600萬元，毛利率60%；-流動資產(chǎn)500萬元，流動負(fù)債300萬元，非流動資產(chǎn)200萬元，非流動負(fù)債100萬元；-年末現(xiàn)金余額20萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10次，存貨周轉(zhuǎn)率5次；-計劃2026年銷售增長20%，毛利率保持不變，流動比率維持1.5倍。要求：1.計算2025年戊公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE）；2.若戊公司計劃通過增加長期借款籌集新增資本，債務(wù)成本8%，股權(quán)成本15%，企業(yè)所得稅率25%，計算2026年新增投資的加權(quán)平均資本成本（WACC）；3.若戊公司計劃2026年優(yōu)化營運(yùn)資本管理，將現(xiàn)金持有量控制在15萬元以內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提升至12次，存貨周轉(zhuǎn)率提升至6次，計算2026年營運(yùn)資本變動對凈利潤的影響（假設(shè)銷售成本率保持60%）。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.B解析：直線法折舊額＝（1000×95%）÷10＝95萬元。2.C解析：持有到期收益率＝[（100×8%×5＋（100－95））÷95]×100%≈9.68%。3.B解析：現(xiàn)金返回線＝（3×3000＋15000）÷4＝10000元。4.A解析：NPV＝[100÷（1+10%)+120÷（1+10%）2+150÷（1+10%）3]－1000≈262.8萬元。5.C解析：營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷平均營運(yùn)資本＝1000÷（（500+0）/2）＝4次。6.C解析：EOQ＝√（2×1000×500÷20）≈158.1件，取整為150件。7.B解析：股權(quán)成本＝0.2×（1+5%）÷10＋5%＝13.8%。8.C解析：WACC＝40%×8%×（1－25%）＋60%×15%＝13.0%。9.C解析：損失＝100×（7.0－6.8）＝40萬元。10.B解析：總資產(chǎn)凈利率＝25%÷2×2＝12.5%。二、多項(xiàng)選擇題1.A、B、C、D、E解析：資本結(jié)構(gòu)決策需考慮行業(yè)風(fēng)險、稅收政策、市場利率、經(jīng)營規(guī)模、管理偏好等因素。2.A、B、C、E解析：營運(yùn)資本管理受現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期、存貨管理、應(yīng)付賬款政策、市場競爭等因素影響。3.A、B、E解析：短期融資方式包括銀行短期貸款、商業(yè)票據(jù)、應(yīng)付賬款。4.A、B、C、E解析：資本成本受市場利率、信用評級、稅收政策、行業(yè)競爭等因素影響。5.A、B、C解析：風(fēng)險管理方法包括對沖交易、財務(wù)衍生品、風(fēng)險自留。三、判斷題1.√2.×3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.×四、計算分析題1.現(xiàn)金管理現(xiàn)金需求：10+12+15+8＝45萬元現(xiàn)金余額：5萬元需借款次數(shù)＝（45－5）÷5＝8次最佳策略：每月借款5萬元，共需借款8次。2.存貨管理允許缺貨EOQ＝√[（2×2000×100）×（1＋20÷10）]≈447件3.資本成本計算稅后債務(wù)成本＝8%×（1－25%）＝6%4.投資決策IRR＝12.5%（通過內(nèi)插法計算）五、綜合題1.ROE計算2025年凈資產(chǎn)＝500－300＝200萬元凈利潤＝1000×60%－600＝200萬元ROE＝200÷200＝100%2.WACC計算WACC＝（40%×8%×（1－25%））＋（60%×15%）＝13.0%3.營運(yùn)資本變動影響2026年銷售收入＝1000×1.2＝1200萬元2026年銷售成本＝1