我國地方政府債務(wù)風(fēng)險剖析與管控策略研究一、引言1.1研究背景與意義在我國經(jīng)濟快速發(fā)展與城市化進程不斷加速的背景下，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)供給等領(lǐng)域承擔(dān)著日益重要的職責(zé)，這使得地方政府債務(wù)規(guī)模逐漸擴大。自1994年分稅制改革以來，地方政府財權(quán)與事權(quán)出現(xiàn)了一定程度的不匹配。地方政府承擔(dān)了大量的公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等事權(quán)，但財權(quán)相對有限，這就導(dǎo)致地方政府不得不通過舉債來滿足資金需求。特別是2008年全球金融危機后，為了應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，我國實施了大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃，地方政府加大了投資力度，債務(wù)規(guī)模也隨之迅速增長。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國地方政府債務(wù)余額持續(xù)上升，從2010年的10.7萬億元增長到2024年的35.1萬億元（不包含地方融資平臺債務(wù)），地方政府債務(wù)規(guī)模的快速增長，一方面為地方經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定提供了有力支持，推動了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善，促進了區(qū)域經(jīng)濟的增長；另一方面也使得地方政府債務(wù)風(fēng)險逐漸凸顯，引起了社會各界的廣泛關(guān)注。若債務(wù)風(fēng)險得不到有效控制，一旦爆發(fā)，不僅會對地方政府的財政穩(wěn)定造成嚴重沖擊，還可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，對整個經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生負面影響。研究我國地方政府債務(wù)風(fēng)險及控制具有重要的現(xiàn)實意義。從經(jīng)濟穩(wěn)定角度來看，合理控制地方政府債務(wù)風(fēng)險，有助于維持地方經(jīng)濟的平穩(wěn)運行。債務(wù)風(fēng)險的失控可能導(dǎo)致地方政府財政收支失衡，進而影響地方政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)等領(lǐng)域的投入，阻礙經(jīng)濟的正常發(fā)展。通過對債務(wù)風(fēng)險的研究，能夠及時發(fā)現(xiàn)潛在問題，采取有效措施加以防范和化解，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長創(chuàng)造良好的財政環(huán)境。從財政可持續(xù)性角度而言，地方政府債務(wù)規(guī)模的不斷擴大，若缺乏有效的管理和控制，可能使地方財政陷入困境，影響財政的可持續(xù)性。深入研究地方政府債務(wù)風(fēng)險及控制，能夠為地方政府制定科學(xué)合理的債務(wù)管理政策提供依據(jù)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高債務(wù)資金使用效率，確保地方財政的長期穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。對地方政府債務(wù)風(fēng)險及控制的研究，還能為投資者提供決策參考，增強金融市場的穩(wěn)定性，促進經(jīng)濟社會的健康發(fā)展。1.2研究目的與方法本研究旨在深入剖析我國地方政府債務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀、成因及潛在影響，并提出切實可行的風(fēng)險控制策略，為地方政府債務(wù)管理提供理論支持和實踐指導(dǎo)，以促進地方財政的可持續(xù)發(fā)展，維護經(jīng)濟金融穩(wěn)定。在研究過程中，將綜合運用多種研究方法。通過文獻研究法，梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻，全面了解地方政府債務(wù)風(fēng)險的研究現(xiàn)狀，掌握現(xiàn)有研究的成果與不足，為本研究提供堅實的理論基礎(chǔ)。運用案例分析法，選取具有代表性的地區(qū)，深入分析其地方政府債務(wù)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、使用效率以及風(fēng)險管理等方面的情況，從實際案例中總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，揭示債務(wù)風(fēng)險形成的深層次原因和規(guī)律。采用數(shù)據(jù)分析方法，收集和整理地方政府債務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計分析和計量模型等工具，對債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等指標進行量化分析，以準確評估地方政府債務(wù)風(fēng)險水平，為風(fēng)險控制策略的制定提供數(shù)據(jù)支持和科學(xué)依據(jù)。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外對地方政府債務(wù)風(fēng)險的研究起步較早，在理論和實踐方面都積累了豐富的成果。早期研究主要聚焦于地方政府債務(wù)的理論基礎(chǔ)和基本特征，如Hana（1998）提出的財政風(fēng)險矩陣，將政府債務(wù)分為直接顯性債務(wù)、或有顯性債務(wù)、隱性債務(wù)以及直接隱性債務(wù)，為后續(xù)的研究提供了重要的分類框架。此后，學(xué)者們對地方政府債務(wù)風(fēng)險的成因進行了深入探討，部分研究認為，財政體制因素是導(dǎo)致地方政府債務(wù)風(fēng)險的重要原因，分稅制改革使得地方政府財權(quán)與事權(quán)不匹配，地方政府為滿足公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求，不得不大量舉債。政治因素也對地方政府債務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響，黨際競爭往往會導(dǎo)致政府支出的增加，從而推動地方政府債務(wù)規(guī)模的擴大。在債務(wù)風(fēng)險評估方面，國外學(xué)者運用多種方法構(gòu)建風(fēng)險評估模型。一些研究采用量化指標，如債務(wù)率、負債率等，對地方政府債務(wù)風(fēng)險進行度量；還有研究運用計量模型和數(shù)據(jù)分析方法，對債務(wù)風(fēng)險的影響因素進行實證分析，以更準確地評估風(fēng)險水平。在風(fēng)險防控方面，國外形成了多種有效的管理模式和制度。部分國家建立了嚴格的債務(wù)規(guī)?？刂坪皖A(yù)算管理制度，明確地方政府的債務(wù)限額和舉債程序，加強對債務(wù)資金使用的監(jiān)管；有的國家則注重市場機制的作用，通過信用評級等方式，引導(dǎo)市場對地方政府債務(wù)進行約束和監(jiān)督。國內(nèi)對于地方政府債務(wù)風(fēng)險的研究隨著我國地方政府債務(wù)規(guī)模的擴大而逐漸深入。在地方政府債務(wù)的分類及特征研究上，國內(nèi)學(xué)者結(jié)合我國國情，對地方政府債務(wù)進行了細致的劃分，將其分為法定債務(wù)、隱性債務(wù)、城投公司債務(wù)和地方國有企業(yè)債務(wù)等，并分析了各類債務(wù)的特點和風(fēng)險。在風(fēng)險成因方面，國內(nèi)研究認為，財稅制度不完善、政府官員的職位晉升競爭以及地方政府的預(yù)算軟約束是導(dǎo)致地方政府債務(wù)風(fēng)險的主要因素。分稅制改革后財權(quán)上移、事權(quán)下移，使得地方政府財政收支失衡，不得不依賴舉債；以GDP為重要考核指標的政績觀，促使地方政府為追求經(jīng)濟增長而過度舉債；而預(yù)算軟約束則助漲了地方政府的過度舉債行為。在風(fēng)險評估上，國內(nèi)學(xué)者借鑒國外經(jīng)驗，結(jié)合我國實際情況，構(gòu)建了適合我國國情的風(fēng)險評估體系。運用層次分析法、熵值法等方法，對地方政府債務(wù)風(fēng)險進行綜合評價，考量債務(wù)規(guī)模、償債能力、舉債壓力等多方面因素。在風(fēng)險防控策略方面，國內(nèi)提出了一系列針對性的建議，包括完善財稅制度，合理劃分中央與地方的財權(quán)和事權(quán)，減少地方政府的財政缺口；改革政績考核機制，弱化GDP考核，引導(dǎo)地方政府樹立正確的政績觀；加強債務(wù)管理，建立健全債務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，規(guī)范地方政府舉債行為；推進地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型，降低隱性債務(wù)風(fēng)險等。當前研究仍存在一些不足與空白。在風(fēng)險評估方面，雖然已構(gòu)建了多種評估體系，但部分指標的選取和權(quán)重的確定還存在主觀性，評估結(jié)果的準確性和可靠性有待進一步提高，且對一些新興風(fēng)險因素，如經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融市場波動等對地方政府債務(wù)風(fēng)險的影響研究還不夠深入。在風(fēng)險防控方面，雖然提出了眾多策略，但在具體實施過程中，面臨著政策落實不到位、部門協(xié)調(diào)困難等問題，對于如何有效整合各方力量，形成協(xié)同防控機制，還需要進一步研究。對于地方政府債務(wù)風(fēng)險的動態(tài)變化以及不同地區(qū)債務(wù)風(fēng)險的差異化研究也相對較少，難以滿足精準化管理的需求。二、我國地方政府債務(wù)現(xiàn)狀分析2.1債務(wù)規(guī)模與結(jié)構(gòu)近年來，我國地方政府債務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。截至2025年3月末，全國地方政府債務(wù)余額達到501650億元，較以往年份有顯著增加。這一規(guī)模的增長反映了地方政府在經(jīng)濟發(fā)展過程中對資金的持續(xù)需求，以及為推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)提升等方面所做出的努力。從增長趨勢來看，過去幾年間，地方政府債務(wù)余額一直保持著穩(wěn)定的上升趨勢，這與我國不斷推進的城市化進程、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入以及應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力等因素密切相關(guān)。在城市化進程中，地方政府需要大量資金用于城市交通、能源、供水供電等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與完善，以滿足城市發(fā)展和居民生活的需求；在經(jīng)濟面臨下行壓力時，地方政府通過增加債務(wù)融資來加大投資力度，刺激經(jīng)濟增長，穩(wěn)定就業(yè)。在地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)中，一般債務(wù)和專項債務(wù)占據(jù)重要地位。其中，一般債務(wù)余額為170225億元，專項債務(wù)余額為331425億元。一般債務(wù)主要用于彌補地方一般公共預(yù)算赤字，只能用于公益性資本支出部分資金的不足，其償債資金主要來源于一般公共預(yù)算收入。專項債務(wù)則投向有一定收益的公益性項目，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障性住房建設(shè)等，其債務(wù)限額與政府性基金預(yù)算收入及項目收益相匹配，償還來源是項目自身現(xiàn)金流和政府性基金。從占比情況來看，專項債務(wù)占比較高，達到66.07%，一般債務(wù)占比為33.93%。這種結(jié)構(gòu)特點反映了我國當前經(jīng)濟發(fā)展階段對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的重點投入。隨著城市化進程的加速和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，地方政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求不斷增加，專項債務(wù)的大規(guī)模發(fā)行有助于滿足這些項目的資金需求，推動地方經(jīng)濟的發(fā)展。一些城市為了改善交通擁堵狀況，修建地鐵、城市快速路等交通基礎(chǔ)設(shè)施，這些項目往往投資規(guī)模大、建設(shè)周期長，通過發(fā)行專項債券來籌集資金，可以保證項目的順利進行。進一步分析近年來一般債務(wù)和專項債務(wù)占比的變化趨勢，可以發(fā)現(xiàn)專項債務(wù)占比呈現(xiàn)上升趨勢，而一般債務(wù)占比則有所下降。2015-2017年間，新增一般債超過專項債，一般債占比較高；但2018年后，專項債發(fā)行規(guī)模大幅增加，專項債占比超過一般債，并持續(xù)上升。2022年專項債占比達到歷史最高的83.5%，2023年一般債占地方債額度的比重降至15.9%，創(chuàng)出歷史新低。這種變化與我國經(jīng)濟政策的調(diào)整和發(fā)展需求密切相關(guān)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求日益迫切，專項債因其能夠為有一定收益的公益性項目提供資金支持，成為地方政府融資的重要工具。為了推動地方經(jīng)濟的發(fā)展，提升區(qū)域競爭力，地方政府加大了對產(chǎn)業(yè)園區(qū)、交通樞紐等項目的投資，這些項目多采用專項債融資。政策導(dǎo)向也對債務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，政府鼓勵通過專項債來支持重點領(lǐng)域和關(guān)鍵項目的建設(shè)，以促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。2.2債務(wù)資金來源與用途我國地方政府債務(wù)資金來源呈現(xiàn)多元化的特點，主要包括債券發(fā)行、銀行貸款以及其他融資渠道。在債券發(fā)行方面，地方政府債券是重要的融資工具。地方政府通過在債券市場發(fā)行一般債券和專項債券來籌集資金，這種方式具有公開透明、融資規(guī)模較大等優(yōu)勢。2025年1-3月，全國發(fā)行新增地方政府債券12394億元，其中一般債券2791億元、專項債券9603億元，這些債券的發(fā)行吸引了各類投資者，為地方政府提供了穩(wěn)定的資金支持。債券發(fā)行的利率和期限也根據(jù)市場情況和項目需求進行合理設(shè)定，2025年3月，地方政府債券平均發(fā)行期限17.3年，其中一般債券8.9年，專項債券19.2年；平均發(fā)行利率2.09%，其中一般債券1.91%，專項債券2.14%，這樣的設(shè)定既考慮了投資者的收益需求，也兼顧了地方政府的償債壓力。銀行貸款也是地方政府債務(wù)資金的重要來源之一。銀行憑借其雄厚的資金實力和廣泛的金融網(wǎng)絡(luò)，為地方政府提供了大量的貸款支持。地方政府的許多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和公共服務(wù)項目都依賴銀行貸款來滿足資金需求。一些大型交通基礎(chǔ)設(shè)施項目，由于投資規(guī)模大、建設(shè)周期長，需要銀行提供長期的大額貸款。銀行貸款的審批流程相對較為規(guī)范，注重對項目的可行性和還款能力的評估，這在一定程度上保障了資金的安全性。然而，銀行貸款也存在一些局限性，如貸款條件較為嚴格，對地方政府的財務(wù)狀況和信用評級有較高要求，可能會增加地方政府的融資難度和成本。除了債券發(fā)行和銀行貸款，地方政府還通過其他融資渠道獲取債務(wù)資金，包括信托融資、融資租賃、政府和社會資本合作（PPP）模式等。信托融資通過信托公司將社會資金集中起來，為地方政府項目提供資金支持；融資租賃則通過租賃設(shè)備的方式，為地方政府解決固定資產(chǎn)投資的資金問題；PPP模式則是吸引社會資本參與地方政府項目建設(shè)，通過政府與社會資本的合作，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和項目的高效運作。這些融資渠道豐富了地方政府的融資選擇，為地方政府提供了更多的資金支持。它們也存在一些風(fēng)險和問題，如信托融資和融資租賃的成本相對較高，可能會增加地方政府的債務(wù)負擔(dān)；PPP模式在實施過程中，可能會面臨項目合作方信用風(fēng)險、項目運營風(fēng)險等問題，需要加強管理和監(jiān)督。地方政府債務(wù)資金的用途主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民生領(lǐng)域，這體現(xiàn)了地方政府在推動經(jīng)濟發(fā)展和改善民生方面的重要作用。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，債務(wù)資金廣泛投入到交通、能源、水利等領(lǐng)域。交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是地方政府債務(wù)資金的重要投向，包括高速公路、鐵路、城市軌道交通等項目。這些項目的建設(shè)對于改善區(qū)域交通狀況、促進區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展具有重要意義。某地區(qū)通過發(fā)行專項債券籌集資金，建設(shè)了一條連接周邊城市的高速公路，該高速公路的建成通車，大大縮短了地區(qū)間的交通時間，提高了物流運輸效率，促進了區(qū)域間的經(jīng)濟交流與合作，帶動了沿線地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是債務(wù)資金的重要用途，如電網(wǎng)改造、新能源開發(fā)等項目，有助于保障地區(qū)能源供應(yīng)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)則關(guān)系到農(nóng)業(yè)灌溉、防洪抗旱等民生問題，對保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和人民生命財產(chǎn)安全具有重要作用。在民生領(lǐng)域，地方政府債務(wù)資金用于教育、醫(yī)療、社會保障等方面，旨在提高居民的生活質(zhì)量和社會福利水平。在教育方面，債務(wù)資金用于學(xué)校建設(shè)、教學(xué)設(shè)備購置、師資培訓(xùn)等，有助于改善教育條件，提高教育質(zhì)量，培養(yǎng)更多的高素質(zhì)人才。一些地方政府通過舉債建設(shè)了新的學(xué)校，擴大了教育資源供給，緩解了當?shù)貙W(xué)生入學(xué)難的問題；同時，購置了先進的教學(xué)設(shè)備，為學(xué)生提供了更好的學(xué)習(xí)環(huán)境，提升了教育教學(xué)效果。在醫(yī)療領(lǐng)域，債務(wù)資金投入到醫(yī)院建設(shè)、醫(yī)療設(shè)備更新、醫(yī)療人才培養(yǎng)等方面，有助于提高醫(yī)療服務(wù)水平，滿足居民的醫(yī)療需求。一些地區(qū)利用債務(wù)資金新建了現(xiàn)代化的醫(yī)院，引進了先進的醫(yī)療設(shè)備，提高了醫(yī)療診斷和治療能力；加強了醫(yī)療人才培養(yǎng)，提高了醫(yī)護人員的專業(yè)素質(zhì)，為居民提供了更好的醫(yī)療服務(wù)。在社會保障方面，債務(wù)資金用于保障性住房建設(shè)、養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施建設(shè)等，有助于解決中低收入群體的住房問題和養(yǎng)老問題，促進社會的和諧穩(wěn)定。通過建設(shè)保障性住房，為中低收入家庭提供了affordable的住房選擇，改善了他們的居住條件；建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施，為老年人提供了更好的養(yǎng)老環(huán)境和服務(wù)，提高了老年人的生活質(zhì)量。2.3債務(wù)發(fā)展歷程回顧我國地方政府債務(wù)的發(fā)展與國家經(jīng)濟體制改革、財政政策調(diào)整密切相關(guān)，其歷程可追溯至1994年的分稅制改革。分稅制改革旨在提高中央財政收入占比，增強中央政府的宏觀調(diào)控能力，對中央與地方的財政關(guān)系進行了重大調(diào)整。改革后，增值稅、消費稅等主要稅種的大部分收入劃歸中央，而地方政府則承擔(dān)了大量的公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等事權(quán)。這種財權(quán)與事權(quán)的不匹配，使得地方政府在財政收入有限的情況下，面臨著巨大的資金缺口，為滿足經(jīng)濟社會發(fā)展的資金需求，地方政府開始通過多種方式舉債，這成為地方政府債務(wù)規(guī)模逐漸擴大的重要起點。在這一時期，地方政府的債務(wù)融資方式較為有限，主要以向銀行借款等形式為主，債務(wù)規(guī)模相對較小，但增長趨勢已初現(xiàn)端倪。2008年全球金融危機爆發(fā)，對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重沖擊。為了應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，我國政府實施了大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃，推出了4萬億元的投資計劃，其中大部分投資由地方政府承擔(dān)。在這一背景下，地方政府融資平臺迅速崛起，成為地方政府籌集資金的重要渠道。地方政府通過設(shè)立融資平臺公司，以土地等資產(chǎn)作為抵押，向銀行等金融機構(gòu)大量貸款，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)項目。這些融資平臺公司在推動地方經(jīng)濟發(fā)展、加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面發(fā)揮了重要作用，在一定程度上緩解了地方政府的資金壓力，促進了地方經(jīng)濟的復(fù)蘇和增長。融資平臺公司的快速發(fā)展也帶來了一系列問題，由于缺乏規(guī)范的監(jiān)管和約束機制，部分融資平臺公司存在過度舉債、資金使用效率低下、債務(wù)風(fēng)險隱蔽等問題，導(dǎo)致地方政府隱性債務(wù)規(guī)模迅速膨脹，增加了地方政府的債務(wù)風(fēng)險。2014年，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號），對地方政府債務(wù)管理進行了全面規(guī)范。該意見明確了地方政府債務(wù)的舉債主體、舉債方式和規(guī)?？刂频纫?，規(guī)定地方政府舉債只能通過發(fā)行政府債券的方式進行，剝離了融資平臺公司的政府融資職能，將地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理，實行限額控制。這一政策的出臺，標志著地方政府債務(wù)管理進入了規(guī)范化階段，有效遏制了地方政府隱性債務(wù)的無序增長，增強了地方政府債務(wù)的透明度和可控性。此后，地方政府債券市場迅速發(fā)展，成為地方政府債務(wù)融資的主要方式，債券發(fā)行規(guī)模不斷擴大，發(fā)行品種日益豐富，包括一般債券和專項債券等，為地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)項目提供了穩(wěn)定的資金支持。近年來，隨著經(jīng)濟形勢的變化和地方政府債務(wù)規(guī)模的進一步擴大，地方政府債務(wù)風(fēng)險問題受到了越來越多的關(guān)注。為了有效防控地方政府債務(wù)風(fēng)險，國家出臺了一系列政策措施。2018年，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險的意見》和《地方政府隱性債務(wù)問責(zé)辦法》，進一步加強了對地方政府隱性債務(wù)的監(jiān)管和問責(zé)力度，要求各地全面排查隱性債務(wù)，制定化債方案，積極穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)風(fēng)險。2020年，受新冠疫情影響，我國經(jīng)濟面臨較大下行壓力，為了支持地方政府抗擊疫情和恢復(fù)經(jīng)濟，國家適當提高了地方政府債務(wù)限額，增加了地方政府債券發(fā)行規(guī)模，同時加強了對債券資金使用的監(jiān)管，確保資金用于重點領(lǐng)域和關(guān)鍵項目，提高資金使用效益。2024年，面對部分地區(qū)債務(wù)風(fēng)險凸顯的問題，國家再次加大了對地方政府債務(wù)風(fēng)險的化解力度，通過增加地方政府債務(wù)限額、置換存量隱性債務(wù)等方式，降低地方政府債務(wù)成本，緩解債務(wù)壓力，促進地方政府債務(wù)風(fēng)險的有序化解。三、我國地方政府債務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)與案例分析3.1風(fēng)險表現(xiàn)形式3.1.1規(guī)模風(fēng)險地方政府債務(wù)的規(guī)模風(fēng)險主要源于債務(wù)規(guī)模過大，超出地方政府的償債能力，導(dǎo)致到期無法償還債務(wù)本息的風(fēng)險。當?shù)胤秸畟鶆?wù)規(guī)模持續(xù)膨脹，而財政收入增長相對緩慢時，償債壓力將不斷增大。若債務(wù)規(guī)模超過地方政府的財政承受能力，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟下行、財政收入減少等情況，地方政府可能面臨債務(wù)違約的風(fēng)險，進而影響政府信用和經(jīng)濟社會穩(wěn)定。以四川省為例，2024年末全省政府債務(wù)余額24028.9億元，較2023年末增加3759.2億元。盡管債務(wù)余額控制在國務(wù)院批準的26902.7億元限額內(nèi)，但債務(wù)規(guī)模的快速增長仍需引起高度關(guān)注。若四川省未來經(jīng)濟發(fā)展未能達到預(yù)期，財政收入增長乏力，將可能面臨較大的償債壓力。若當?shù)亟?jīng)濟增速放緩，企業(yè)經(jīng)營困難，稅收收入減少，而債務(wù)本息的償還卻不能延期，就可能導(dǎo)致地方政府資金鏈緊張，甚至出現(xiàn)債務(wù)違約的風(fēng)險。債務(wù)規(guī)模過大還會對地方政府的財政支出結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不利影響。為了償還債務(wù)本息，地方政府可能不得不削減在其他重要領(lǐng)域的支出，如教育、醫(yī)療、社會保障等民生領(lǐng)域，以及對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投入，這將影響公共服務(wù)的質(zhì)量和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。過度依賴債務(wù)融資還可能導(dǎo)致地方政府對債務(wù)資金的使用效率降低，形成“債務(wù)依賴癥”，進一步加劇債務(wù)風(fēng)險。3.1.2效率風(fēng)險效率風(fēng)險主要體現(xiàn)在地方政府債務(wù)資金的利用效率低下，未能達到預(yù)期的經(jīng)濟效益和社會效益。一些地方政府在舉債過程中，缺乏對項目的科學(xué)論證和規(guī)劃，盲目上馬一些項目，導(dǎo)致項目建成后無法正常運營，無法產(chǎn)生足夠的收益來償還債務(wù)。部分基礎(chǔ)設(shè)施項目，由于前期調(diào)研不充分，對項目的市場需求、盈利能力等分析不足，項目建成后出現(xiàn)運營虧損的情況。某城市建設(shè)了一座大型會展中心，投資巨大，但由于當?shù)貢故袌鲂枨笥邢?，會展中心建成后利用率不高，收入難以覆蓋運營成本和債務(wù)本息，造成了債務(wù)資金的浪費，增加了地方政府的債務(wù)負擔(dān)。債務(wù)資金使用效率低下還可能表現(xiàn)為項目建設(shè)周期過長，資金閑置浪費。一些項目由于審批程序繁瑣、施工管理不善等原因，導(dǎo)致建設(shè)周期延長，資金在項目建設(shè)過程中長時間閑置，無法及時發(fā)揮效益。這不僅增加了項目的建設(shè)成本，還可能錯過最佳的市場時機，影響項目的收益。某交通基礎(chǔ)設(shè)施項目，原計劃建設(shè)周期為3年，但由于各種原因，實際建設(shè)周期長達5年，期間大量資金閑置，項目建成后市場環(huán)境發(fā)生了變化，收益未達預(yù)期，導(dǎo)致債務(wù)償還困難。債務(wù)資金使用效率低下還會影響地方政府的公信力和形象。當債務(wù)資金未能有效發(fā)揮作用，未能帶來預(yù)期的經(jīng)濟社會發(fā)展成果時，公眾可能對地方政府的決策能力和管理水平產(chǎn)生質(zhì)疑，降低政府的公信力。這對于地方政府的長期發(fā)展和社會穩(wěn)定是極為不利的。3.1.3結(jié)構(gòu)風(fēng)險地方政府債務(wù)的結(jié)構(gòu)風(fēng)險主要體現(xiàn)在債務(wù)的構(gòu)成不合理，直接顯性債務(wù)、或有債務(wù)和隱性債務(wù)之間的比例失衡，以及不同期限、不同利率的債務(wù)組合不合理，從而增加債務(wù)風(fēng)險。直接顯性債務(wù)是指由地方政府直接承擔(dān)的、明確的債務(wù)責(zé)任，如地方政府債券；或有債務(wù)是指在特定事件發(fā)生時才會轉(zhuǎn)化為實際債務(wù)的潛在債務(wù)，如政府為企業(yè)提供的擔(dān)保債務(wù)；隱性債務(wù)則是指未在政府預(yù)算中明確體現(xiàn)，但實際上由政府承擔(dān)的債務(wù)責(zé)任，如地方政府融資平臺公司的債務(wù)。當或有債務(wù)和隱性債務(wù)規(guī)模過大時，會增加地方政府債務(wù)的不確定性和風(fēng)險。若地方政府為大量企業(yè)提供擔(dān)保，一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難無法償還債務(wù)，政府就需要承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模急劇增加。社保資金缺口問題也可能導(dǎo)致地方政府債務(wù)風(fēng)險上升。隨著人口老齡化的加劇，社保資金的支出壓力不斷增大，部分地區(qū)出現(xiàn)了社保資金收不抵支的情況。若地方政府無法有效解決社保資金缺口問題，可能需要通過舉債來彌補，從而增加隱性債務(wù)風(fēng)險。以東北地區(qū)為例，部分城市由于人口外流、經(jīng)濟下行等因素，社保繳費人數(shù)減少，領(lǐng)取待遇人數(shù)增加，社?；疬\行缺口較大。2015年黑龍江某市繳費人數(shù)為26.8萬人，領(lǐng)取待遇人數(shù)卻達到29.7萬人，當年基金運行缺口為36.6億，這給當?shù)卣畮砹藵撛诘膫鶆?wù)壓力。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理也會引發(fā)風(fēng)險。若短期債務(wù)占比較高，而地方政府的短期資金流動性不足，可能導(dǎo)致短期內(nèi)償債壓力過大，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難；若長期債務(wù)占比較高，可能會使地方政府在未來較長時間內(nèi)面臨持續(xù)的償債壓力，影響財政的可持續(xù)性。不同利率的債務(wù)組合不合理，若高利率債務(wù)占比較大，將增加地方政府的利息支出負擔(dān)，進一步加重債務(wù)壓力。3.1.4外部風(fēng)險地方政府債務(wù)的外部風(fēng)險主要是指政府債務(wù)違約可能引發(fā)的其他財政風(fēng)險，以及對金融體系穩(wěn)定性、經(jīng)濟社會發(fā)展等方面的負面影響。一旦地方政府出現(xiàn)債務(wù)違約，將直接影響政府信用，導(dǎo)致政府在金融市場上的融資難度加大，融資成本上升。金融機構(gòu)可能會對政府的信用評級下調(diào)，減少對政府的貸款額度，提高貸款利率，這將使地方政府后續(xù)的融資更加困難，進一步加劇財政困境。地方政府債務(wù)違約還可能對金融體系的穩(wěn)定性造成沖擊。許多金融機構(gòu)持有大量的地方政府債務(wù)，若出現(xiàn)違約，金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量將惡化，可能引發(fā)流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險，甚至導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險。若銀行大量投資地方政府債券或為地方政府融資平臺提供貸款，一旦地方政府債務(wù)違約，銀行的不良貸款率將上升，資產(chǎn)價值下降，可能引發(fā)儲戶恐慌，導(dǎo)致銀行擠兌，影響整個金融體系的穩(wěn)定。政府債務(wù)違約還會對經(jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生負面影響。債務(wù)違約可能導(dǎo)致政府減少對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)等領(lǐng)域的投入，影響經(jīng)濟的正常發(fā)展；也會引發(fā)社會不穩(wěn)定因素，如失業(yè)增加、民生保障受到影響等，損害社會的和諧穩(wěn)定。3.2典型案例剖析3.2.1內(nèi)蒙古呼倫貝爾市違規(guī)新增隱性債務(wù)案例2019年7月，呼倫貝爾市政府通過專題會議決定，開啟了一系列違規(guī)操作，為地方政府債務(wù)風(fēng)險埋下了隱患。海拉爾區(qū)政府與內(nèi)蒙古擷英綠化管理有限責(zé)任公司簽訂項目合作協(xié)議，將第十四屆全國冬季運動會主場館周邊綠化工程和城區(qū)道路路燈桿通信基站建設(shè)運營這兩個本應(yīng)獨立的項目，違規(guī)捆綁包裝為1個不合規(guī)的政府和社會資本合作（PPP）項目并實施。這種違規(guī)捆綁包裝的行為，嚴重違背了PPP項目的規(guī)范和要求，使得項目的經(jīng)濟可行性和合規(guī)性受到了極大的質(zhì)疑。該項目在2020年7月完成建設(shè)，但截至核查日，并未產(chǎn)生任何經(jīng)營收入，而該PPP項目的政府全生命周期支出責(zé)任卻形成了新增隱性債務(wù)3.96億元。這不僅導(dǎo)致了財政資金的浪費，也使得政府未來的財政支出壓力陡然增大，給地方財政的可持續(xù)發(fā)展帶來了嚴重挑戰(zhàn)。在2018年9月至2020年10月期間，原海拉爾區(qū)房屋征收安置管理局（現(xiàn)海拉爾區(qū)房屋征收安置服務(wù)中心）也出現(xiàn)了違規(guī)行為。其向區(qū)內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)借款7.01億元，這些借款被用于支付棚戶區(qū)改造貸款本息等。截至2021年8月末，扣除已償還部分，仍形成新增隱性債務(wù)2.92億元。這種向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)借款的行為，不僅增加了政府債務(wù)的隱蔽性，也使得債務(wù)風(fēng)險進一步積聚。由于借款來源的非規(guī)范性和資金用途的不透明性，一旦房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題或資金鏈斷裂，政府將面臨巨大的償債壓力，可能引發(fā)債務(wù)危機。針對呼倫貝爾市的這些違規(guī)行為，相關(guān)部門進行了嚴肅的問責(zé)。中共內(nèi)蒙古自治區(qū)紀律檢查委員會、內(nèi)蒙古自治區(qū)監(jiān)察委員會，中共內(nèi)蒙古自治區(qū)委員會組織部依紀依規(guī)組織對相關(guān)責(zé)任人予以問責(zé)。時任呼倫貝爾市委常委、常務(wù)副市長陳某被給予誡勉，這一處罰表明其在項目決策和監(jiān)管過程中未能履行應(yīng)盡的職責(zé)，對違規(guī)行為負有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任；時任海拉爾區(qū)副區(qū)長王某某也被給予誡勉，反映出其在項目執(zhí)行和管理中存在失職行為。鑒于時任海拉爾區(qū)區(qū)長楊某某因嚴重違紀和職務(wù)違法、職務(wù)犯罪，已被開除黨籍、開除公職并判刑，對其不再追責(zé)，但其行為已嚴重損害了政府的形象和公信力；時任海拉爾區(qū)區(qū)長薩某某因其涉嫌嚴重違紀違法被立案審查調(diào)查，作并案處理，給予其開除黨籍、開除公職處分，彰顯了對違法違紀行為零容忍的態(tài)度。這些問責(zé)措施不僅是對相關(guān)責(zé)任人的懲戒，也為其他地區(qū)提供了警示，強調(diào)了嚴格遵守債務(wù)管理規(guī)定、杜絕違規(guī)舉債行為的重要性。3.2.2吉林省四平市隱性債務(wù)化解不實案例2016年，四平市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局與四平市城市發(fā)展投資控股有限公司簽訂政府購買服務(wù)協(xié)議，約定以財政資金償還四平市紫氣大路跨鐵路立交橋、四平市東豐路（仁興街—一經(jīng)街）上跨鐵路立交橋、吉林省2013至2017年棚戶區(qū)改造二期建設(shè)項目貸款。這一協(xié)議的簽訂，明確了政府在這些項目中的債務(wù)責(zé)任，然而在后續(xù)的債務(wù)化解過程中卻出現(xiàn)了嚴重問題。2021年上半年，四平市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局采取了錯誤的化債方式，以四平市城市發(fā)展投資控股有限公司向吉林銀行股份有限公司申請的流動資金貸款，償還該項目貸款并作為化債處理，這種做法看似解決了眼前的債務(wù)問題，但實際上只是將債務(wù)進行了轉(zhuǎn)移和掩蓋，造成隱性債務(wù)化解不實2.11億元。這種虛假的化債行為，不僅沒有真正降低政府的債務(wù)負擔(dān)，反而使得債務(wù)風(fēng)險更加隱蔽，增加了未來債務(wù)危機爆發(fā)的可能性。在2020年6月至2021年6月期間，四平市城市發(fā)展投資控股有限公司進一步加劇了債務(wù)風(fēng)險的隱蔽性。其將通過定向債務(wù)融資工具募集的部分資金用于償還到期隱性債務(wù)，并作為化債處理，造成化債不實0.74億元。這種行為嚴重違反了債務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定，使得隱性債務(wù)化解工作流于形式，無法真實反映政府的債務(wù)狀況。虛假的化債數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致政府在制定財政政策和債務(wù)管理策略時出現(xiàn)偏差，進而影響地方經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。對于四平市隱性債務(wù)化解不實的問題，中共吉林省紀律檢查委員會、吉林省監(jiān)察委員會依紀依規(guī)組織對相關(guān)責(zé)任人予以問責(zé)。時任四平市委常委、常務(wù)副市長陳某被給予批評教育，這表明其在債務(wù)管理和化債工作中未能有效履行領(lǐng)導(dǎo)職責(zé)，對出現(xiàn)的問題負有一定責(zé)任；時任四平市財政局局長郭某某被給予誡勉，反映出其在財政監(jiān)管和化債工作協(xié)調(diào)方面存在不足；時任四平市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局局長劉某某被給予誡勉，說明其在項目實施和債務(wù)管理過程中存在失職行為；時任四平市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局財務(wù)科科長陳某某被給予政務(wù)警告處分，體現(xiàn)了對其具體操作層面違規(guī)行為的懲戒；時任四平市城市發(fā)展投資控股有限公司董事長徐某某被給予黨內(nèi)警告處分，表明其對公司的違規(guī)化債行為負有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任；其他相關(guān)人員也一并進行了處理，全面落實了對違規(guī)行為的責(zé)任追究。通過這些問責(zé)措施，旨在督促各級政府部門和相關(guān)責(zé)任人嚴格遵守債務(wù)管理規(guī)定，確保隱性債務(wù)化解工作的真實性和有效性。3.2.3黑龍江省佳木斯市違規(guī)承諾收益新增隱性債務(wù)案例2019年至2021年12月期間，佳木斯市政府在一系列項目運作中，違反了債務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定，通過承諾社會資本方不合理的收益回報，新增了大量隱性債務(wù)。經(jīng)佳木斯市政府授權(quán)，佳木斯高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會、佳木斯市城市管理綜合執(zhí)法局、佳木斯市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局與社會資本方簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議，以TOT（轉(zhuǎn)讓-運營-移交）、BOO（建設(shè)-擁有-運營）、BOT（建設(shè)-運營-移交）模式實施佳木斯高新區(qū)污水處理廠項目、餐廚廢棄物資源化利用項目、污水處理廠污泥處理工程等3個政府特許經(jīng)營權(quán)項目。在這些協(xié)議中，政府承諾社會資本方最低收益回報、固定收益率和回購社會資本方投資本息等。這種承諾不僅超出了政府的財政承受能力，也違背了市場規(guī)律和風(fēng)險共擔(dān)原則，使得政府在未來需要承擔(dān)高額的債務(wù)支出，形成新增隱性債務(wù)15.73億元。一旦項目運營出現(xiàn)問題或市場環(huán)境發(fā)生變化，政府將不得不動用大量財政資金來履行承諾，從而對地方財政造成巨大壓力，影響公共服務(wù)的提供和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。針對佳木斯市的這一違規(guī)行為，中共黑龍江省紀律檢查委員會、黑龍江省監(jiān)察委員會依紀依規(guī)組織對相關(guān)責(zé)任人予以問責(zé)。時任佳木斯市委副書記、市長叢某被給予談話提醒，這表明其作為地方行政首長，對政府的決策和項目運作負有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，在此次違規(guī)事件中未能有效把控風(fēng)險；時任佳木斯市副市長王某某被給予誡勉，體現(xiàn)了其在項目推進和監(jiān)管過程中的失職行為；時任佳木斯市財政局局長王某某被給予黨內(nèi)警告處分，反映出其在財政政策制定和資金監(jiān)管方面存在問題，未能及時制止違規(guī)行為；時任佳木斯市財政局副局長周某某被給予政務(wù)警告處分，表明其在具體工作執(zhí)行中對違規(guī)行為負有直接責(zé)任；時任佳木斯市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局局長王某被給予黨內(nèi)警告處分，說明其在項目實施和行業(yè)管理中存在漏洞；時任佳木斯高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)黨工委書記、管理委員會常務(wù)副主任付某某被給予黨內(nèi)警告處分，體現(xiàn)了其對高新區(qū)項目監(jiān)管不力；時任佳木斯市城市管理綜合執(zhí)法局局長張某被給予黨內(nèi)警告處分，表明其在城市管理相關(guān)項目運作中存在違規(guī)決策和管理不善的問題；其他相關(guān)人員也一并進行了處理，全面落實了對違規(guī)行為的責(zé)任追究。這些問責(zé)措施不僅是對佳木斯市違規(guī)行為的嚴肅處理，也為其他地區(qū)提供了重要的警示，強調(diào)了政府在與社會資本合作過程中，必須嚴格遵守法律法規(guī)，合理控制債務(wù)風(fēng)險，確保地方財政的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。四、我國地方政府債務(wù)風(fēng)險形成原因4.1制度因素4.1.1分稅制改革的影響1994年，我國推行分稅制改革，旨在提升中央財政收入占比，增強中央政府的宏觀調(diào)控能力。此次改革對中央與地方的財政關(guān)系進行了重大調(diào)整，增值稅、消費稅等主要稅種的大部分收入劃歸中央，而地方政府則承擔(dān)了大量的公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等事權(quán)。這種財權(quán)與事權(quán)的不匹配，使得地方政府在財政收入有限的情況下，面臨著巨大的資金缺口。地方政府承擔(dān)了義務(wù)教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等民生領(lǐng)域的主要支出責(zé)任，還負責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市維護等經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)的支出。在財政收入方面，地方政府的稅收收入相對較少，且缺乏穩(wěn)定的主體稅種。這種收支不平衡導(dǎo)致地方政府在履行事權(quán)時，不得不依賴舉債來滿足資金需求，從而增加了地方政府債務(wù)規(guī)模。分稅制改革后，地方政府缺乏穩(wěn)定的自有財源，使得其在面對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)提升等資金需求時，只能通過舉債來解決?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)是地方經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐，道路、橋梁、水電等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要大量資金投入，而這些項目往往投資周期長、回報慢，地方政府難以依靠自身財政收入來完成。公共服務(wù)領(lǐng)域，如教育、醫(yī)療資源的提升，也需要持續(xù)的資金投入。為了推動地方經(jīng)濟發(fā)展，提升區(qū)域競爭力，地方政府不得不通過發(fā)行債券、向銀行貸款等方式籌集資金，這使得地方政府債務(wù)規(guī)模不斷擴大。4.1.2預(yù)算管理制度不完善我國預(yù)算管理制度存在預(yù)算軟約束的問題，這對地方政府債務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生了顯著影響。預(yù)算軟約束是指當?shù)胤秸霈F(xiàn)財政收支缺口時，往往能夠通過上級政府的財政補貼、借新還舊等方式來彌補，而不必承擔(dān)相應(yīng)的成本和責(zé)任。這種情況導(dǎo)致地方政府在編制預(yù)算時缺乏嚴格的約束和規(guī)范，存在隨意調(diào)整預(yù)算、超預(yù)算支出等現(xiàn)象。一些地方政府為了追求短期的經(jīng)濟增長和政績，會過度舉債進行投資，而忽視了債務(wù)的償還能力和風(fēng)險。由于預(yù)算軟約束，這些地方政府在債務(wù)到期無法償還時，往往寄希望于上級政府的救助或借新還舊，從而導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模不斷累積，債務(wù)風(fēng)險不斷增加。預(yù)算編制不科學(xué)也是預(yù)算管理制度不完善的一個重要方面。部分地方政府在編制預(yù)算時，缺乏對經(jīng)濟形勢和財政收支狀況的準確預(yù)測，導(dǎo)致預(yù)算編制與實際情況存在較大偏差。在收入預(yù)算編制方面，可能高估了稅收收入和非稅收入的增長，而在支出預(yù)算編制方面，可能低估了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)等領(lǐng)域的資金需求。這使得地方政府在執(zhí)行預(yù)算過程中，不得不通過追加預(yù)算、舉債等方式來滿足資金需求，從而增加了債務(wù)風(fēng)險。一些地方政府在編制預(yù)算時，沒有充分考慮到項目的可行性和效益性，盲目安排資金用于一些低效甚至無效的項目，導(dǎo)致債務(wù)資金浪費，進一步加劇了債務(wù)風(fēng)險。4.2經(jīng)濟因素4.2.1經(jīng)濟增長與財政收支關(guān)系經(jīng)濟增長與財政收支密切相關(guān)，對地方政府債務(wù)風(fēng)險有著重要影響。當經(jīng)濟增速放緩時，企業(yè)經(jīng)營面臨困難，盈利能力下降，導(dǎo)致稅收收入減少。消費者信心受挫，消費意愿降低，進而影響消費市場的活躍度，間接減少稅收來源。在經(jīng)濟增速放緩的情況下，企業(yè)的銷售額和利潤可能下降，繳納的企業(yè)所得稅和增值稅也會相應(yīng)減少；居民收入增長放緩，個人所得稅收入也會受到影響。財政支出卻具有剛性，在社會保障、教育、醫(yī)療等民生領(lǐng)域，以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)方面的支出不能隨意削減，這就使得財政收支矛盾加劇。為了彌補財政收支缺口，地方政府不得不通過舉債來維持財政運轉(zhuǎn)。這種情況下，地方政府債務(wù)規(guī)模會進一步擴大，債務(wù)風(fēng)險也隨之增加。若經(jīng)濟持續(xù)低迷，財政收入難以改善，而債務(wù)規(guī)模不斷擴大，地方政府可能面臨償債困難的局面，導(dǎo)致債務(wù)違約風(fēng)險上升。一些地區(qū)在經(jīng)濟增速放緩時，為了保障民生和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大量舉債，結(jié)果債務(wù)規(guī)模超出了財政承受能力，出現(xiàn)了債務(wù)違約的風(fēng)險，影響了地方政府的信用和經(jīng)濟社會的穩(wěn)定。4.2.2基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求與融資壓力隨著我國城鎮(zhèn)化進程的加速，對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求日益增長。城鎮(zhèn)化的推進帶來了人口的大量涌入，城市規(guī)模不斷擴大，這就需要完善的交通、能源、供水供電、污水處理等基礎(chǔ)設(shè)施來支撐城市的正常運轉(zhuǎn)和居民的生活需求。在交通方面，為了緩解城市交通擁堵，需要建設(shè)更多的城市道路、地鐵、輕軌等交通設(shè)施；在能源方面，隨著城市用電量的增加，需要建設(shè)更多的發(fā)電廠和輸電線路，保障能源供應(yīng)；在供水供電和污水處理方面，也需要不斷升級和完善相關(guān)設(shè)施，以滿足居民的生活需求。這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目往往投資規(guī)模大、建設(shè)周期長，需要大量的資金投入。地方政府作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要責(zé)任主體，在財政資金有限的情況下，面臨著巨大的融資壓力。為了滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求，地方政府不得不通過多種方式舉債，如發(fā)行地方政府債券、向銀行貸款、采用PPP模式等。這些融資方式雖然在一定程度上解決了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金問題，但也增加了地方政府的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)風(fēng)險。若項目規(guī)劃不合理、建設(shè)進度延遲或運營效益不佳，可能導(dǎo)致債務(wù)償還困難，進一步加劇地方政府的債務(wù)風(fēng)險。一些城市在建設(shè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項目時，由于前期規(guī)劃不充分，對項目的可行性和效益評估不足，導(dǎo)致項目建成后運營效益不佳，無法產(chǎn)生足夠的收益來償還債務(wù)，使得地方政府債務(wù)風(fēng)險增加。4.3管理因素4.3.1地方政府債務(wù)管理體系不健全目前，我國地方政府債務(wù)管理體系存在諸多不完善之處，其中債務(wù)管理部門職責(zé)不清、缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)機制是較為突出的問題。在地方政府債務(wù)管理過程中，涉及多個部門，如財政部門、發(fā)改委、審計部門等。這些部門在債務(wù)管理中各自承擔(dān)著不同的職責(zé)，但在實際操作中，職責(zé)劃分不夠清晰，存在職能交叉和重疊的情況。財政部門主要負責(zé)債務(wù)資金的預(yù)算管理和資金撥付，但在債務(wù)規(guī)?？刂啤㈨椖繉徟确矫?，與發(fā)改委等部門存在職責(zé)不清的問題。發(fā)改委負責(zé)項目的審批和規(guī)劃，但對于債務(wù)資金的使用監(jiān)管和風(fēng)險防控，又與財政部門的職責(zé)存在一定的重合。這種職責(zé)不清的情況，導(dǎo)致在債務(wù)管理過程中，各部門之間相互推諉責(zé)任，工作效率低下，難以形成有效的債務(wù)管理合力。由于缺乏統(tǒng)一的協(xié)調(diào)機制，各部門在債務(wù)管理過程中各自為政，無法實現(xiàn)信息的有效共享和協(xié)同工作。在債務(wù)項目的申報和審批過程中，財政部門、發(fā)改委等部門之間的信息溝通不暢，可能導(dǎo)致項目申報重復(fù)、審批流程繁瑣等問題。在債務(wù)資金的使用和監(jiān)管方面，審計部門與財政部門之間缺乏有效的協(xié)調(diào)配合，難以對債務(wù)資金的使用情況進行全面、及時的監(jiān)督，增加了債務(wù)資金被挪用、浪費的風(fēng)險。地方政府債務(wù)管理體系的不健全，還體現(xiàn)在缺乏完善的債務(wù)管理制度和規(guī)范。在債務(wù)舉借環(huán)節(jié)，部分地方政府沒有明確的舉債標準和程序，隨意性較大，導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模失控。在債務(wù)資金使用環(huán)節(jié)，缺乏嚴格的資金使用監(jiān)管制度，資金使用效率低下，存在違規(guī)使用的情況。在債務(wù)償還環(huán)節(jié)，沒有建立完善的償債機制，償債責(zé)任不明確，可能導(dǎo)致債務(wù)違約風(fēng)險增加。這些問題的存在，嚴重影響了地方政府債務(wù)管理的效果，加劇了地方政府債務(wù)風(fēng)險。4.3.2債務(wù)風(fēng)險評估與預(yù)警機制缺失有效的債務(wù)風(fēng)險評估和預(yù)警機制對于地方政府債務(wù)風(fēng)險防控至關(guān)重要，但目前我國地方政府在這方面存在明顯不足。在債務(wù)風(fēng)險評估方面，缺乏科學(xué)、全面的評估指標體系和方法?，F(xiàn)有的評估指標往往側(cè)重于債務(wù)規(guī)模和償債能力等方面，對債務(wù)資金的使用效率、項目的經(jīng)濟效益和社會效益等因素考慮不足。在計算債務(wù)率、負債率等指標時，沒有充分考慮地方政府的財政收入結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩?，?dǎo)致評估結(jié)果不能準確反映地方政府的債務(wù)風(fēng)險狀況。評估方法也較為單一，主要以靜態(tài)分析為主，缺乏對債務(wù)風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測和分析。在經(jīng)濟形勢和財政狀況不斷變化的情況下，靜態(tài)評估方法難以準確預(yù)測債務(wù)風(fēng)險的發(fā)展趨勢，無法及時發(fā)現(xiàn)潛在的債務(wù)風(fēng)險。一些地方政府在評估債務(wù)風(fēng)險時，僅僅依據(jù)上一年度的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，沒有考慮到經(jīng)濟增速放緩、稅收政策調(diào)整等因素對債務(wù)風(fēng)險的影響，導(dǎo)致評估結(jié)果滯后，無法為債務(wù)管理決策提供及時、準確的依據(jù)。債務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的缺失也是一個突出問題。目前，我國尚未建立起統(tǒng)一、有效的地方政府債務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，無法對債務(wù)風(fēng)險進行及時、準確的預(yù)警。一些地方政府雖然建立了簡單的預(yù)警機制，但預(yù)警指標設(shè)置不合理，預(yù)警閾值不科學(xué)，導(dǎo)致預(yù)警信號不準確，無法發(fā)揮應(yīng)有的預(yù)警作用。在預(yù)警指標方面，可能只關(guān)注了債務(wù)規(guī)模和償債能力等單一指標，而忽視了債務(wù)結(jié)構(gòu)、資金使用效率等其他重要因素；在預(yù)警閾值方面，可能設(shè)置過高或過低，過高會導(dǎo)致預(yù)警信號滯后，無法及時防范風(fēng)險，過低則會導(dǎo)致頻繁發(fā)出預(yù)警信號，影響政府決策的科學(xué)性。債務(wù)風(fēng)險評估與預(yù)警機制的缺失，使得地方政府在債務(wù)管理過程中無法及時發(fā)現(xiàn)和防范債務(wù)風(fēng)險，增加了債務(wù)違約的可能性。當債務(wù)風(fēng)險積累到一定程度時，可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，對經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展造成嚴重影響。因此，建立健全科學(xué)、有效的債務(wù)風(fēng)險評估與預(yù)警機制，是當前地方政府債務(wù)管理工作的當務(wù)之急。五、我國地方政府債務(wù)風(fēng)險控制的對策建議5.1完善制度建設(shè)5.1.1優(yōu)化財政體制合理劃分中央與地方的財權(quán)事權(quán)是完善財政體制的關(guān)鍵。在事權(quán)劃分上，應(yīng)遵循受益范圍原則，明確各級政府的職責(zé)。對于全國性公共產(chǎn)品和服務(wù)，如國防、外交等，應(yīng)由中央政府承擔(dān)主要事權(quán)；對于區(qū)域性公共產(chǎn)品和服務(wù)，如城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社會治安等，地方政府應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任；對于跨區(qū)域的公共產(chǎn)品和服務(wù)，可由中央政府和地方政府共同承擔(dān)，通過建立協(xié)調(diào)機制，明確各自的職責(zé)和分工。在財權(quán)劃分方面，要確保地方政府有足夠的財力來履行其事權(quán)?？梢赃m當增加地方政府的稅收收入，培育地方主體稅種，提高地方財政的自主收入能力。推進消費稅改革，將部分消費稅品目征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方，研究把城市維護建設(shè)稅、教育費附加、地方教育附加合并為地方附加稅，授權(quán)地方在一定幅度內(nèi)確定具體適用稅率，這些舉措都有助于拓展地方稅源，增強地方政府的財力。完善轉(zhuǎn)移支付制度也是優(yōu)化財政體制的重要內(nèi)容。當前，我國轉(zhuǎn)移支付制度存在結(jié)構(gòu)不合理、資金分配不科學(xué)等問題，需要進一步優(yōu)化。應(yīng)增加一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模和比例，減少專項轉(zhuǎn)移支付項目。一般性轉(zhuǎn)移支付能夠更好地發(fā)揮地方政府貼近基層、就近管理的優(yōu)勢，促進地區(qū)間財力均衡。對于革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)等經(jīng)濟相對落后的地區(qū)，要重點增加轉(zhuǎn)移支付，以支持這些地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展和公共服務(wù)供給。要規(guī)范轉(zhuǎn)移支付資金的分配和使用，建立科學(xué)的分配標準和監(jiān)督機制，確保資金真正用于民生領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高資金使用效益。要加強對轉(zhuǎn)移支付資金的績效評價，對資金使用效果進行跟蹤評估，對績效不佳的項目要減少或暫停資金支持，以提高資金的使用效率和效益。5.1.2強化預(yù)算管理加強預(yù)算編制的科學(xué)性是強化預(yù)算管理的基礎(chǔ)。在預(yù)算編制過程中，地方政府應(yīng)深入調(diào)研分析本地的經(jīng)濟形勢、財政收入來源和重點支出領(lǐng)域，確保預(yù)算編制與當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展實際相適應(yīng)。要細化預(yù)算項目，明確每個項目的具體支出內(nèi)容、實施進度和績效目標，提高預(yù)算的可執(zhí)行性。對于重大項目和重點支出，應(yīng)建立預(yù)算評審機制，邀請專家和相關(guān)部門參與評審，確保預(yù)算編制的合理性和科學(xué)性。通過科學(xué)合理的預(yù)算編制，能夠準確反映地方政府的財政收支情況，為債務(wù)管理提供可靠的依據(jù)，避免因預(yù)算編制不合理導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險。嚴格預(yù)算執(zhí)行是控制地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。地方政府應(yīng)建立健全預(yù)算執(zhí)行動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)，實時監(jiān)控財政資金的支付情況，對異常支付行為及時預(yù)警和處理。要嚴格預(yù)算調(diào)整程序，確需調(diào)整預(yù)算的，必須按照法定程序進行審批，嚴禁隨意調(diào)整預(yù)算。加強支出進度管理，制定支出進度計劃，定期對預(yù)算執(zhí)行進度進行通報和考核，督促各部門加快支出進度，提高財政資金使用效益。嚴格的預(yù)算執(zhí)行能夠確保財政資金按照預(yù)算安排使用，避免超預(yù)算支出和資金浪費，從而有效控制地方政府債務(wù)規(guī)模，降低債務(wù)風(fēng)險。5.2加強經(jīng)濟建設(shè)5.2.1推動地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展推動地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是增強地方政府償債能力的關(guān)鍵舉措，其中產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)揮著核心作用。產(chǎn)業(yè)升級能夠優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)的附加值和競爭力，從而促進經(jīng)濟增長。通過淘汰落后產(chǎn)能，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，培育新興產(chǎn)業(yè)，能夠為地方經(jīng)濟注入新的活力。以制造業(yè)為例，傳統(tǒng)制造業(yè)往往面臨著成本上升、市場競爭激烈等問題，通過引入先進的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，推動制造業(yè)向智能制造轉(zhuǎn)型，能夠提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，增強產(chǎn)業(yè)的市場競爭力。新興產(chǎn)業(yè)如新能源、新材料、人工智能等，具有高成長性和創(chuàng)新性，能夠帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成新的經(jīng)濟增長點。發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，不僅能夠減少對傳統(tǒng)能源的依賴，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，還能帶動電池、儲能、智能電網(wǎng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會和經(jīng)濟效益。創(chuàng)新驅(qū)動是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要動力。加大對科技創(chuàng)新的投入，能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和核心競爭力。政府可以通過設(shè)立科技創(chuàng)新專項資金、稅收優(yōu)惠、財政補貼等方式，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，開展技術(shù)創(chuàng)新活動。加強產(chǎn)學(xué)研合作，促進科技成果轉(zhuǎn)化，能夠加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，推動產(chǎn)業(yè)升級。高校和科研機構(gòu)擁有豐富的科研資源和人才優(yōu)勢，企業(yè)具有市場和生產(chǎn)優(yōu)勢，通過產(chǎn)學(xué)研合作，能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補，提高科技成果的轉(zhuǎn)化率和產(chǎn)業(yè)化水平。某高校研發(fā)出一種新型的材料技術(shù)，通過與企業(yè)合作，將該技術(shù)應(yīng)用于產(chǎn)品生產(chǎn)中，不僅提高了產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，還為企業(yè)帶來了新的市場機遇和經(jīng)濟效益。推動地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，還需要加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化營商環(huán)境，吸引更多的投資和人才。完善的基礎(chǔ)設(shè)施能夠降低企業(yè)的生產(chǎn)和運營成本，提高經(jīng)濟運行效率；良好的營商環(huán)境能夠激發(fā)市場主體的活力和創(chuàng)造力，促進經(jīng)濟的發(fā)展。通過加強交通、能源、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通水平，能夠為企業(yè)的發(fā)展提供更好的條件；通過簡化行政審批流程、降低市場準入門檻、加強知識產(chǎn)權(quán)保護等措施，優(yōu)化營商環(huán)境，能夠吸引更多的企業(yè)投資興業(yè)，促進地方經(jīng)濟的繁榮。5.2.2優(yōu)化財政收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化財政收入結(jié)構(gòu)是降低地方政府債務(wù)風(fēng)險的重要途徑，其中減少對土地財政的依賴和培育新興財源是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。長期以來，部分地方政府過度依賴土地財政，通過出讓土地使用權(quán)獲取財政收入。隨著房地產(chǎn)市場的調(diào)控和土地資源的日益稀缺，土地財政的可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。過度依賴土地財政會導(dǎo)致地方政府的財政收入不穩(wěn)定，容易受到房地產(chǎn)市場波動的影響；還會推高房價，增加居民的購房負擔(dān)，不利于房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。因此，地方政府需要減少對土地財政的依賴，尋找新的財政收入增長點。培育新興財源是優(yōu)化財政收入結(jié)構(gòu)的重要舉措。地方政府應(yīng)積極培育和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，以增加財政收入來源。通過制定產(chǎn)業(yè)扶持政策，吸引新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)落戶，促進新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，政府可以通過建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園、提供稅收優(yōu)惠和資金支持等方式，吸引數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)入駐，培育一批具有核心競爭力的數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)。這些企業(yè)的發(fā)展不僅能夠創(chuàng)造大量的就業(yè)機會，還能為地方政府帶來稅收收入。支持科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，通過設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)基金、提供創(chuàng)新補貼等方式，鼓勵科技創(chuàng)新企業(yè)開展研發(fā)活動，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場競爭力。科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展能夠帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成新的經(jīng)濟增長點，為地方政府提供穩(wěn)定的財政收入來源。地方政府還可以通過加強稅收征管，提高稅收收入質(zhì)量。完善稅收征管體系，加強對稅收違法行為的打擊力度，確保稅收收入的足額征收。利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提高稅收征管的效率和精準度，優(yōu)化稅收服務(wù)，為企業(yè)提供便捷的辦稅服務(wù)，促進企業(yè)依法納稅。通過加強稅收征管，能夠提高財政收入的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，降低地方政府債務(wù)風(fēng)險。5.3強化債務(wù)管理5.3.1健全債務(wù)管理體系健全債務(wù)管理體系，首先要明確債務(wù)管理部門職責(zé)，構(gòu)建統(tǒng)一協(xié)調(diào)的債務(wù)管理機制。財政部門作為債務(wù)管理的核心部門，應(yīng)承擔(dān)起統(tǒng)籌規(guī)劃、預(yù)算管理、資金監(jiān)管等主要職責(zé)。在統(tǒng)籌規(guī)劃方面，負責(zé)制定地方政府債務(wù)的總體規(guī)模、結(jié)構(gòu)和發(fā)展方向，結(jié)合地方經(jīng)濟發(fā)展需求和財政狀況，合理確定債務(wù)規(guī)模上限，避免過度舉債。在預(yù)算管理上，將地方政府債務(wù)收支全面納入預(yù)算管理，嚴格控制債務(wù)資金的使用范圍和支出進度，確保資金使用的合理性和合規(guī)性。資金監(jiān)管方面，加強對債務(wù)資金流向和使用效果的監(jiān)督，防止資金被挪用、浪費。發(fā)改委則應(yīng)在項目審批和規(guī)劃環(huán)節(jié)發(fā)揮關(guān)鍵作用，嚴格審核債務(wù)資金投資項目的可行性和效益性。對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，要評估項目的市場需求、預(yù)期收益和社會效益，確保項目具有可行性和可持續(xù)性，避免盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)。審計部門要加強對債務(wù)資金使用情況的審計監(jiān)督，定期對債務(wù)項目進行審計，及時發(fā)現(xiàn)和糾正資金使用中的違規(guī)行為，保障資金安全和有效使用。為了實現(xiàn)各部門之間的有效協(xié)調(diào)與合作，應(yīng)建立統(tǒng)一的債務(wù)管理協(xié)調(diào)機制。成立由財政、發(fā)改委、審計等相關(guān)部門組成的地方政府債務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)小組，負責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)地方政府債務(wù)管理工作。領(lǐng)導(dǎo)小組定期召開會議，研究解決債務(wù)管理中的重大問題，制定相關(guān)政策和措施。建立部門間信息共享平臺，實現(xiàn)債務(wù)數(shù)據(jù)、項目信息、監(jiān)管情況等的實時共享，打破信息壁壘，提高工作效率。財政部門及時將債務(wù)規(guī)模、資金使用等信息共享給發(fā)改委和審計部門，發(fā)改委將項目審批和進展情況反饋給財政和審計部門，審計部門將審計結(jié)果通報給其他部門，以便各部門及時了解債務(wù)管理動態(tài)，協(xié)同開展工作。還應(yīng)明確各部門在債務(wù)管理中的責(zé)任追究機制，對因工作失職導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險增加的部門和個人，依法依規(guī)進行問責(zé)，增強各部門的責(zé)任意識和風(fēng)險意識。5.3.2建立風(fēng)險評估與預(yù)警機制建立科學(xué)合理的風(fēng)險評估指標體系是準確評估地方政府債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。應(yīng)綜合考慮債務(wù)規(guī)模、償債能力、舉債壓力等多方面因素，選取具有代表性和可操作性的指標。債務(wù)規(guī)模方面，可選取債務(wù)余額、債務(wù)增長率等指標，反映地方政府債務(wù)的總體規(guī)模和增長趨勢。債務(wù)余額直觀地展示了地方政府的負債總量，債務(wù)增長率則能體現(xiàn)債務(wù)規(guī)模的變化速度，通過對這兩個指標的分析，可以判斷地方政府債務(wù)規(guī)模是否合理，是否存在過快增長的風(fēng)險。償債能力方面，采用償債率、利息保障倍數(shù)等指標進行衡量。償債率是指當年還本付息額與當年財政收入的比值，反映了地方政府用財政收入償還債務(wù)本息的能力；利息保障倍數(shù)是指息稅前利潤與利息費用的比值，衡量了地方政府支付利息的能力，這兩個指標越高，說明地方政府的償債能力越強。舉債壓力方面，可選取債務(wù)率、負債率等指標，債務(wù)率是指債務(wù)余額與當年綜合財力的比值，負債率是指債務(wù)余額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值，這兩個指標可以反映地方政府的債務(wù)負擔(dān)程度，比值越高，表明舉債壓力越大。運用層次分析法、熵值法等科學(xué)方法確定各指標的權(quán)重，能夠使評估結(jié)果更加準確地反映債務(wù)風(fēng)險狀況。層次分析法通過構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，將復(fù)雜問題分解為多個層次，通過兩兩比較的方式確定各指標的相對重要性權(quán)重；熵值法則根據(jù)指標數(shù)據(jù)的離散程度來確定權(quán)重，數(shù)據(jù)離散程度越大，權(quán)重越高