1、第5章現(xiàn)金流量表分析,5.1現(xiàn)金流量表概述5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析5.3現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析5.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析5.5現(xiàn)金流量表指標(biāo)分析本章學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點(diǎn)與難點(diǎn),主要內(nèi)容,返回目錄,高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材,第5章現(xiàn)金流量表分析,第5章現(xiàn)金流量表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點(diǎn)與難點(diǎn),本章學(xué)習(xí)目標(biāo)：1.理解現(xiàn)金流量表的概念、性質(zhì)及構(gòu)成；2.掌握現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析法；3.掌握現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析法；4.掌握現(xiàn)金流量表的流入流出結(jié)構(gòu)分析法；5.掌握現(xiàn)金流量表的各種指標(biāo)的分析方法。本章重點(diǎn)：1現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析法、趨勢(shì)分析法和結(jié)構(gòu)分析法2現(xiàn)金流量表的各種指標(biāo)的分析方法本章難點(diǎn)：現(xiàn)金流量表的質(zhì)量分析法和

2、結(jié)構(gòu)分析法,5.1現(xiàn)金流量表概述,5.1.1現(xiàn)金流量表的性質(zhì)與作用5.1.2現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu),5.1現(xiàn)金流量表概述,現(xiàn)金流量表是提供企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出信息的報(bào)表。在日益崇尚“現(xiàn)金至尊”、“現(xiàn)金為王”的現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境中，現(xiàn)金流量表分析對(duì)任何一個(gè)信息使用者都非常重要。,編制現(xiàn)金流量表的意義,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是有助于評(píng)價(jià)企業(yè)支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力二是有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量三是有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素，掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，可以從現(xiàn)金流量的角度了解凈利潤(rùn)的質(zhì)量，為分析和判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)前景提供信息你可以把現(xiàn)金裝在口袋里，

3、但是不能把盈余裝在口袋里,案例ST大唐電信（600198）,大唐電信是為我國(guó)數(shù)不多的擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高科技上市公司之一，它曾經(jīng)是證券市場(chǎng)上被投資者推崇的績(jī)優(yōu)股。然而，自從我國(guó)要求上市公司自1998年編制現(xiàn)金流量表以來(lái)，大唐電信不斷遭遇尷尬。數(shù)據(jù)：,凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量(單位：萬(wàn)元),應(yīng)計(jì)盈余和現(xiàn)金盈余的區(qū)別,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流相關(guān)科目,融資活動(dòng)現(xiàn)金流相關(guān)科目,投資活動(dòng)現(xiàn)金流相關(guān)科目,編制思路,5.1現(xiàn)金流量表概述,1.現(xiàn)金流量表的性質(zhì)（1）是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制；（2）是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入與流出信息；（3）是動(dòng)態(tài)報(bào)表。,5.1現(xiàn)金流量表概述,2.現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)

4、金構(gòu)成（1）庫(kù)存現(xiàn)金（2）銀行存款（3）其它貨幣資金（4）現(xiàn)金等價(jià)物,5.1現(xiàn)金流量表概述,3.現(xiàn)金流量表的作用（1）有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、支付能力和對(duì)外籌資的能力。（2）有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。（3）有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素。,5.1現(xiàn)金流量表概述,5.1.2現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表一般有表首、正表和補(bǔ)充資料三部分組成。1.表首表首說(shuō)明報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、報(bào)表編號(hào)、貨幣名稱、計(jì)量單位等。,5.1現(xiàn)金流量表概述,2.正表正表是現(xiàn)金流量表的主體，采用報(bào)告式的上下結(jié)構(gòu)；按直接法編制的現(xiàn)金流量表有六項(xiàng)內(nèi)容：（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

5、金流量；（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（4）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響（5）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額；（6）期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額。,5.1現(xiàn)金流量表概述,3.補(bǔ)充資料補(bǔ)充資料將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。,補(bǔ)充資料編制的邏輯架構(gòu),從凈利潤(rùn)到現(xiàn)金流量再到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量,5.1現(xiàn)金流量表概述,小結(jié)現(xiàn)金流量表的性質(zhì)動(dòng)態(tài)報(bào)表廣義現(xiàn)金的內(nèi)容現(xiàn)金、銀行存款、其它貨幣資金、現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金流量表的構(gòu)成現(xiàn)金流量表一般有表首、正表和補(bǔ)充資料三部分組成。,現(xiàn)金與非現(xiàn)金項(xiàng)目間的變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響,三、現(xiàn)金流量信息的價(jià)值,1、編制基礎(chǔ)明確，企業(yè)不容易操縱2、

6、能較好說(shuō)明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和支付能力3、能從一個(gè)側(cè)面評(píng)價(jià)公司利潤(rùn)的質(zhì)量4、有助于管理層有效管理現(xiàn)金,現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期,創(chuàng)業(yè)期銷售收入少虧損或勉強(qiáng)盈利經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量入不敷出投資活動(dòng)現(xiàn)金流量巨大籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量維系企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn),成長(zhǎng)期銷售收入快速增長(zhǎng)利潤(rùn)大幅增加經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量迅速增長(zhǎng)，但不寬裕投資活動(dòng)現(xiàn)金流量在逐漸減少對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的依賴減少，對(duì)股東回報(bào)增加,成熟期銷售收入增長(zhǎng)緩慢或在減少利潤(rùn)停滯不前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量非常寬裕投資活動(dòng)現(xiàn)金流量大幅增加（折舊攤銷多）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量快速下降，如還款、高排現(xiàn),衰退期銷售收入極度萎縮經(jīng)營(yíng)虧損經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量急劇下降，甚至入不敷出投資活動(dòng)現(xiàn)金流量因撤退而下降籌資活

7、動(dòng)現(xiàn)金流量因企業(yè)規(guī)?？s減可能衰竭,不同發(fā)展階段企業(yè)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)比較,5.1現(xiàn)金流量表概述,作業(yè)現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金的性質(zhì)是什么？直接法下的現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)包括哪些內(nèi)容？,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,5.2.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析5.2.2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析5.2.3籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析5.2.4現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析5.2.5凈利潤(rùn)的質(zhì)量分析,目的：利用現(xiàn)金流評(píng)定利潤(rùn)質(zhì)量和償債能力,（一）利用現(xiàn)金流消除會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)凈利潤(rùn)的影響（二）識(shí)別償債能力、凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流的操控,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,5.2.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析現(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按

8、照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，意味著企業(yè)通過(guò)正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量，不足以支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的現(xiàn)金流出。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)時(shí)的解決途徑：（1）消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累；（2）擠占本來(lái)可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金，推遲投資活動(dòng)的進(jìn)行；（3）在不能擠占本來(lái)可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，進(jìn)行額外貸款融資，以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要；（4）在沒(méi)有貸款融資條件的情況下，只能用拖延債務(wù)支付或加大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模來(lái)解決。,5

9、.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)時(shí)的具體分析：企業(yè)成長(zhǎng)期:“入不敷出”為正常狀態(tài)；正常經(jīng)營(yíng)期:“入不敷出”為現(xiàn)金流量質(zhì)量不高的表現(xiàn)。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)，意味著企業(yè)通過(guò)正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量，能夠支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的現(xiàn)金流出。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)，說(shuō)明企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力和穩(wěn)定性較好，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況較好。但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)H僅為正數(shù)仍然是不夠的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)并在補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本項(xiàng)目后仍有剩余的，才能真正視為質(zhì)量水平較高。,5.2現(xiàn)金流

10、量表質(zhì)量分析,5.2.2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析企業(yè)投資活動(dòng)的目的：為企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)奠定基礎(chǔ)，如構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等；為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展目的進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資；利用企業(yè)暫時(shí)的閑置資金進(jìn)行短期投資，以求獲得較高的投資收益。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,1.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，意味著企業(yè)在構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債權(quán)性投資等方面支付的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)因收回投資、分得股利或利潤(rùn)、取得債券利息收入、處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額之和。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,投資活動(dòng)所需要的資

11、金缺口的解決方式：（1）消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累；（2）擠占本來(lái)可以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金，削減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金消耗；（3）利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積累的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)充；（4）在不能擠占本來(lái)可以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，進(jìn)行額外貸款融資，以支持投資活動(dòng)的現(xiàn)金需要；（5）在沒(méi)有貸款融資條件的情況下，只能用拖延債務(wù)支付或加大投資活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模來(lái)解決。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，意味著企業(yè)在投資方面的現(xiàn)金流入量大于或等于現(xiàn)金流出量。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正值的原因：（1）資本運(yùn)作收效顯著、投資回報(bào)及變現(xiàn)能力較強(qiáng)；（2）

12、企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整；（3）陷入到深度的債務(wù)危機(jī)之中，被迫出售長(zhǎng)期資產(chǎn)還債；（4）其它。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,5.2.3籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析1.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和小于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息、融資租賃以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)值的原因：（1）集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息、融資租賃等業(yè)務(wù)，這是現(xiàn)金流量質(zhì)量較好的一個(gè)良性信號(hào)；（2）企業(yè)在投資和擴(kuò)張方面

13、沒(méi)有大的作為，不用籌資用資；（3）銀行信譽(yù)已經(jīng)喪失，不能正常借貸周轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流量質(zhì)量較差；（4）其它。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,2.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息、融資租賃以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零的原因：表明企業(yè)通過(guò)銀行及資本市場(chǎng)的籌資能力較強(qiáng)；但應(yīng)密切注意資金的使用效果，防止未來(lái)無(wú)法支付到期的負(fù)債本息而陷入債務(wù)危機(jī)；注意有無(wú)借新債還舊債的情況。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,

14、5.2.4現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析1.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)要具體分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)的原因：（1）由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起（2）由投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起（3）由籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,（1）由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起如果現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)的原因主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起的，可以反映企業(yè)收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)小，其營(yíng)銷能力一般也不錯(cuò)；,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,（2）由投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起如果主要是投資活動(dòng)產(chǎn)生的，甚至是由處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)引起的，這可能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力衰退，從而處

15、理非流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)環(huán)節(jié)資金矛盾，但也可能是企業(yè)為了走出不良境地而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還需結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表進(jìn)行深入分析。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,（3）由籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~引起如果主要是由籌資活動(dòng)引起的，這意味著企業(yè)將支付更多的利息或股利，未來(lái)只有創(chuàng)造更大的現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~，才能滿足償付的需要，否則，企業(yè)將承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,2.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)，一般是一個(gè)不良信息?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)的一般原因：（1）企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新或擴(kuò)大生產(chǎn)能力或投資開(kāi)拓更大的市場(chǎng)。這種情況下現(xiàn)金流量減少并不意味著經(jīng)營(yíng)能力不佳。（2）由于償

16、還債務(wù)及利息引起的。這就意味著企業(yè)未來(lái)用于滿足償付需要的現(xiàn)金將減少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減小。（3）企業(yè)在較短時(shí)期內(nèi)過(guò)多用現(xiàn)金償債，可能引起資金周轉(zhuǎn)困難。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,5.2.5凈利潤(rùn)的質(zhì)量分析凈利潤(rùn)是利潤(rùn)表上的數(shù)字，是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，凈利潤(rùn)質(zhì)量往往受到一定影響，它并不能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金；而現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是以收付實(shí)現(xiàn)制原則為基礎(chǔ)確定的，結(jié)果是凈利潤(rùn)與收到的現(xiàn)金不完全一致。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之比大于或等于1，凈利潤(rùn)質(zhì)量較好；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之比小于1，則說(shuō)明凈利潤(rùn)可能受到人為操縱或存

17、在大量應(yīng)收賬款，凈利潤(rùn)質(zhì)量較差。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,例：上市公司銀廣夏，2000年每股收益為0.827元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為0.25元；1999年每股收益為0.51元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為-0.02元。銀廣夏正是通過(guò)直接虛增應(yīng)收賬款操縱利潤(rùn)，凈利潤(rùn)質(zhì)量存在嚴(yán)重的問(wèn)題。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,小結(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，具體通過(guò)其數(shù)值為正值或負(fù)值進(jìn)行綜合分析判斷；投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，分析同上；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，分析同上；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析；凈利潤(rùn)的質(zhì)量分析：主要和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行對(duì)比分析。,5.2現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析,作業(yè)1.經(jīng)營(yíng)活

18、動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)時(shí)的解決途徑有哪些？2.如何進(jìn)行現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析?,5.3現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析,5.3.1現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的內(nèi)容5.3.2現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的案例,5.3.1現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的內(nèi)容,1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)最重要的現(xiàn)金來(lái)源，在一般情況下，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定是企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好的重要標(biāo)志。,5.3.1現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的內(nèi)容,當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，通常說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)入良性循環(huán)，銷售帶來(lái)大量現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流入越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越成功、越穩(wěn)健。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，通常說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)不僅不能支持投資或償債，而且還要借助

19、于收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營(yíng)。,5.3.1現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的內(nèi)容,2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的重點(diǎn)：一方面考察企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流向，是主要用于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的擴(kuò)張還是用于對(duì)外投資擴(kuò)張；另一當(dāng)面要考察企業(yè)投資活動(dòng)所需現(xiàn)金的主要來(lái)源，同時(shí)要注意結(jié)合籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析。,5.3.1現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的內(nèi)容,3.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)如果企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入明顯地大于現(xiàn)金流出，說(shuō)明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快；如果投資的凈現(xiàn)金流出較大的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了好的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)

20、金凈流出明顯的話，則說(shuō)明吸收資本或舉債的部分資金補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金缺口，同時(shí)也反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在現(xiàn)金方面出了問(wèn)題。,5.3.2現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的案例,5.3.2現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的案例根據(jù)第1章表1-3（現(xiàn)金流量表）提供的資料，對(duì)ABC股份有限公司（簡(jiǎn)稱ABC公司，下同）的現(xiàn)金流量進(jìn)行趨勢(shì)分析。,5.3現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析,小結(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析，一是要與企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)相聯(lián)系；二是要分別分析各經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目的增長(zhǎng)趨勢(shì)，以找出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)的主要原因。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析，要注意結(jié)合籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析，注意聯(lián)

21、系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量。,5.3現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析,作業(yè)1.什么是現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析？包括哪些分析內(nèi)容？2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的重點(diǎn)是什么？,5.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,5.4.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析5.4.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析5.4.3凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析,5.4.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析,1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)涵現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況。,5.4.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析,2.案例:M公司的現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析表5-2M公司的現(xiàn)金流量表

22、我們可分別如下表5-2-1、5-2-2、5-2-3三張表所示資料進(jìn)行分析。,表5-2-1M公司的現(xiàn)金流量表,表5-2-2M公司的現(xiàn)金流量表,表5-2-3M公司的現(xiàn)金流量表,表5-3M公司的現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表,5.4.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析,1.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)涵現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)全部現(xiàn)金支出的百分比。,5.4.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析,2.案例:M公司的現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析表5-4M公司的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表,表5-4M公司的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表,5.4.3凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析,1.凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)涵凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金凈流量占企業(yè)全部現(xiàn)金凈

23、流量的百分比，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三類的現(xiàn)金凈流量各自占總的現(xiàn)金凈流量的比例，即三類活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金凈流量的貢獻(xiàn)程度。,5.4.3凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析,2.案例分析表5-5M公司凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析表,表5-5M公司凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析表,5.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,小結(jié)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)全部現(xiàn)金支出的百分比。凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金凈流量占企業(yè)全部現(xiàn)金凈流量的百分比。,5.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,作業(yè)1.什么是現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析？2.現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析應(yīng)分析

24、哪些方面的內(nèi)容？,5.5現(xiàn)金流量指標(biāo)分析,5.5.1現(xiàn)金流量的償債能力分析5.5.2現(xiàn)金流量的支付能力分析5.5.3現(xiàn)金流量的獲利能力分析,5.5.1現(xiàn)金流量的償債能力分析,企業(yè)用于現(xiàn)金流量的償債能力分析主要可采用四種比率。1.現(xiàn)金比率2.現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比3.債務(wù)保障率4.流動(dòng)負(fù)債償還期5.全部負(fù)債償還期,5.5.1現(xiàn)金流量的償債能力分析,1.現(xiàn)金比率（1）含義：是企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)（貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等）與流動(dòng)負(fù)債總額之比，是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。對(duì)于債權(quán)人而言，該指標(biāo)數(shù)值越高越好。但對(duì)股東和經(jīng)營(yíng)者而言，現(xiàn)金比率并不是越高越好（2）計(jì)算公式現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比,5.5.1現(xiàn)金流

25、量的償債能力分析,2.現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比（1）含義：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比，也稱現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，是企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)的比率，表明現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)的滿足程度，也是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)的清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性越好；反之，則表明企業(yè)的流動(dòng)性越差。（2）計(jì)算公式現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比,5.5.1現(xiàn)金流量的償債能力分析,3.債務(wù)保障率（1）含義債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與全部債務(wù)總額的比值，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)全部債務(wù)滿足程度。該比率是一個(gè)正指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)，反之越差

26、。（2）計(jì)算公式債務(wù)保障率=,5.5.1現(xiàn)金流量的償債能力分析,4.流動(dòng)負(fù)債償還期（1）含義流動(dòng)負(fù)債償還期是以流動(dòng)負(fù)債除以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的比率。這一指標(biāo)表明如果用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來(lái)償還企業(yè)流動(dòng)負(fù)債需要幾年的時(shí)間。流動(dòng)負(fù)債償還期是一個(gè)反指標(biāo)，償還期越短，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，償債能力越強(qiáng)；反之，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，償債能力越弱。（2）計(jì)算公式流動(dòng)負(fù)債償還期=,5.5.1現(xiàn)金流量的償債能力分析,5.全部負(fù)債償還期（1）含義全部負(fù)債償還期是以負(fù)債總額除以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的比率。這一指標(biāo)指的是如果用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來(lái)償還企業(yè)全部負(fù)債需要幾年的時(shí)間。全部負(fù)債償還期是

27、一個(gè)反指標(biāo)，償還期越短，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，償債能力越強(qiáng)；反之，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，償債能力越弱。（2）計(jì)算公式全部負(fù)債償還期=,5.5.2現(xiàn)金流量的支付能力分析,實(shí)務(wù)中，可借助如下財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)的支付能力：1.現(xiàn)金流量適當(dāng)比率2.現(xiàn)金再投資比率3.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)4、現(xiàn)金滿足投資比率,5.5.2現(xiàn)金流量的支付能力分析,1.現(xiàn)金流量適當(dāng)比率（1）含義現(xiàn)金流量適當(dāng)比率是用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~除以企業(yè)的資本支出額、存貨增加額、現(xiàn)金股利等計(jì)算出來(lái)的一個(gè)比率。正常的現(xiàn)金流量適當(dāng)比率應(yīng)該為1。在短期內(nèi)，現(xiàn)金流量適當(dāng)比率可能會(huì)偏離1，碰到好年景，企業(yè)可能會(huì)有充足的現(xiàn)金流入，相反在不好的年景，

28、企業(yè)可能會(huì)發(fā)生現(xiàn)金短缺的情形。但是，凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率在一定程度上總是圍繞著1上下波動(dòng)。（2）計(jì)算公式,5.5.2現(xiàn)金流量的支付能力分析,2.現(xiàn)金再投資比率（1）含義現(xiàn)金再投資比率在于衡量企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上的現(xiàn)金已被保留的部分，使其同各項(xiàng)資產(chǎn)相比較，從而測(cè)驗(yàn)其重新再投資于各項(xiàng)營(yíng)業(yè)資產(chǎn)的百分比關(guān)系?，F(xiàn)金再投資比率越高，表示企業(yè)可用于再投資在各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多；反之，比率越低，則表示可用于再投資的現(xiàn)金越少。（2）計(jì)算公式現(xiàn)金再投資比率,5.5.2現(xiàn)金流量的支付能力分析,3.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)（1）含義現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利支付額之比，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股

29、利的能力。該指標(biāo)適用于股份有限公司?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金股利占結(jié)余現(xiàn)金流量的比重越小。企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。（2）計(jì)算公式現(xiàn)金股利保障倍數(shù),5.5.2現(xiàn)金流量的支付能力分析,4.現(xiàn)金滿足投資比率（1）含義該指標(biāo)評(píng)價(jià)公司運(yùn)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量維持或擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的能力。該指標(biāo)越大，說(shuō)明公司內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的水平越高，利用自身盈余創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量的能力越強(qiáng)。（2）計(jì)算公式現(xiàn)金滿足投資比率,5.5.3現(xiàn)金流量的獲利能力分析,反映現(xiàn)金流量獲利能力的指標(biāo)主要有：1.每元銷售現(xiàn)金凈流入2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率3.每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量4.現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù),5.5.3現(xiàn)金流量的獲利能力分析,1

30、.每元銷售現(xiàn)金凈流入（1）含義每元營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流入，也稱營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)率，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入與營(yíng)業(yè)收入的比值，它反映企業(yè)在會(huì)計(jì)年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)1元的營(yíng)業(yè)收入所能獲得的現(xiàn)金凈流量。體現(xiàn)企業(yè)銷售商品所獲得的變現(xiàn)收益水平。該指標(biāo)一般應(yīng)大于營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率指標(biāo)數(shù)值。（2）計(jì)算公式為：每元營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流入,5.5.3現(xiàn)金流量的獲利能力分析,2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（1）含義全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，也叫總資產(chǎn)凈現(xiàn)率，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。（2）計(jì)算公式全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,5.5.3現(xiàn)金流量的獲利能力分析,3.每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）含義每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量也稱每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

31、金流量?jī)纛~。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越高，表示企業(yè)的每股普通股在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)所賺得的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量越多。反之，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越低，則表示企業(yè)的每股普通股在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)所賺得的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量越少。（2）計(jì)算公式每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量,5.5.3現(xiàn)金流量的獲利能力分析,4.現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù)（1）含義折舊額與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~之比，反映企業(yè)每年計(jì)提折舊額占營(yíng)業(yè)所得現(xiàn)金的比重。正常情況下，該指標(biāo)應(yīng)小于1.大于1是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力低下的一個(gè)信號(hào)。（2）計(jì)算公式現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù),5.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,小結(jié)現(xiàn)金流量?jī)攤芰χ笜?biāo)：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比、債務(wù)保障率、流動(dòng)負(fù)債償還期、全部負(fù)債償還期現(xiàn)金流量

32、獲利能力指標(biāo)：每元銷售現(xiàn)金凈流入、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù)現(xiàn)金流量支付能力指標(biāo)：現(xiàn)金流量適當(dāng)比率、現(xiàn)金再投資比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù),案例華夏銀行（600015）,2002年度的籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入發(fā)行債券取得銀行貸款發(fā)行股票現(xiàn)金流出償還債務(wù)本金支付利息、現(xiàn)金股利、利潤(rùn)-80000萬(wàn)元收回本公司的股票（股票回購(gòu)）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~80000萬(wàn)元,發(fā)現(xiàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量中“分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金”的金額為負(fù)的80000萬(wàn)元，分配股利和利潤(rùn)怎么分出負(fù)數(shù)了呢?“2002年6月27日本行以貨幣資金的形式向現(xiàn)有股東收回補(bǔ)充權(quán)益款項(xiàng)80000萬(wàn)元”、“經(jīng)200

33、1年3月30日股東大會(huì)批準(zhǔn)，本行擬向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行A股股票，因此執(zhí)行財(cái)政部關(guān)于印發(fā)(公開(kāi)發(fā)行證券的商業(yè)銀行有關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理補(bǔ)充規(guī)定)的通知)(財(cái)會(huì)200230號(hào))，對(duì)貸款損失準(zhǔn)備、其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)政策進(jìn)行變更。2002年6月9日，現(xiàn)有股東簽署股東補(bǔ)充權(quán)益的規(guī)定，同意補(bǔ)充權(quán)益人民幣80000萬(wàn)元本行于2002年6月27日以貨幣資金的形式收回此款項(xiàng)”、“本行2001年12月31日資本充足率為6.93%，低于8%的監(jiān)管要求，2002年12月31日為8.37%，符合監(jiān)管要求”。,原來(lái)現(xiàn)金流量表中“分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金”的金額出現(xiàn)負(fù)數(shù)的原因是為了發(fā)行股票，股東繳回以前年度分配的利潤(rùn)以便資本充足

34、率達(dá)到8，而2003年6月30日銀行股票發(fā)行前的資本充足率為8.01，剛剛超過(guò)財(cái)政部要求發(fā)行證券銀行資本充足率8的要求財(cái)政部要求銀行的資本充足率必須達(dá)到一定比例，是為了防范風(fēng)險(xiǎn)的。需要說(shuō)明的是，“華夏銀行”上市前股東補(bǔ)充權(quán)益8億元，使得資本充足率剛好達(dá)到發(fā)行股票的要求，公司發(fā)行股票后于2003年9月12日在上海證券交易所掛牌交易，2003年9月16日即推出2002年度和2003年中期利潤(rùn)分配派發(fā)現(xiàn)金股利預(yù)案，2002年度2.23元/10股，2003年中期1.3元/10股，兩次共計(jì)12.355億元。,5.4現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,作業(yè)1.如何利用償債能力指標(biāo)進(jìn)行現(xiàn)金流量的償債能力分析？2.反映現(xiàn)金流量

35、支付能力的分析指標(biāo)有哪些？如何進(jìn)行分析？3.反映現(xiàn)金流量獲利能力的分析指標(biāo)有哪些？如何進(jìn)行分析？,現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表,現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表,凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析表,中華公司現(xiàn)金流量表分析,從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量來(lái)看，該公司現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，凈現(xiàn)金流量為正39067.05，這說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金能力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)比較正常，并且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的83%和78%，占據(jù)絕對(duì)主體地位，這說(shuō)明公司現(xiàn)金對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的依賴性比較強(qiáng)，保證了為了現(xiàn)金業(yè)務(wù)的穩(wěn)定和持續(xù)性。,從投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量來(lái)看，公司當(dāng)年為-65823.74萬(wàn)元，主要是構(gòu)建資產(chǎn)和對(duì)外投資產(chǎn)生的現(xiàn)

36、金流出，這說(shuō)明公司處于對(duì)外和對(duì)內(nèi)擴(kuò)張時(shí)期，未來(lái)成長(zhǎng)性比較好。但巨額的投資給公司現(xiàn)金帶來(lái)了很大的壓力，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~難以完全滿足投資現(xiàn)金流出，導(dǎo)致到期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-4983.83.,從籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來(lái)看，公司當(dāng)期現(xiàn)金流量?jī)纛~雖然為正21772.86，但公司當(dāng)期一方面償還了大量債務(wù)和利息，另一方面又大量舉債，存在借新債還舊債的行為。這會(huì)增加公司未來(lái)的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此要密切關(guān)注公司籌資資金的使用情況?？偟膩?lái)說(shuō)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)比較正常，有一定的現(xiàn)金生成能力。但投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)比較激進(jìn)，使得公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。并且當(dāng)期現(xiàn)金凈流量為負(fù)，說(shuō)明投資加大了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)