1、1,金融概論,高等教育自學(xué)考試中英合作金融管理專業(yè) 劍橋商務(wù)管理證書教材 主講：鄔曉平 QQ:1392136702 電話：,2,第一章 金融和金融服務(wù)的重要性,第一節(jié)金融和金融服務(wù)的重要性 一。金融系統(tǒng) 包括市場、中介、服務(wù)公司和其他用于實(shí)現(xiàn)家庭、企業(yè)及政府金融決策的機(jī)構(gòu)。 今天的金融系統(tǒng)是全球性的。金融市場和中介通過龐大的國際遠(yuǎn)程通信系統(tǒng)連接在一起，是資金的支付和的交易可以24小時不停的進(jìn)行。,3,二、企業(yè)的資金需求,資金流通圖,盈余部門,市場,赤字部門,中介機(jī)構(gòu),4,三、金融服務(wù)業(yè)的職能,1：金融職能比金融服務(wù)更為穩(wěn)定；機(jī)構(gòu)的形式隨職能而變 金融系統(tǒng)執(zhí)行的六項基本的核心職能： （一）：在時

2、間和空間上轉(zhuǎn)移資源 （二）：管理風(fēng)險 （三）：清算和支付結(jié)算 （四）：積聚資源和分割股份 （五）：提供信息 （六）：解決激勵問題,5,四、金融服務(wù)機(jī)構(gòu),（一）金融市場 1.金融資產(chǎn)的基本類型有哪些？ 債務(wù)、資本、和衍生證券 2.各種類型的舉例？ 債務(wù)：貨幣市場、長期債務(wù)和資本市場 資本：是公司所有者的要求權(quán)（普通股） 衍生證券：期權(quán)和遠(yuǎn)期合約。,6,二:金融服務(wù)機(jī)構(gòu),1、商業(yè)銀行 2、儲蓄貸款協(xié)會 3、互助儲蓄銀行 4、保險公司 5、養(yǎng)老金和退休基金 6、共同基金 7、投資銀行 8、風(fēng)險投資公司 9、資產(chǎn)管理公司 10、信息服務(wù)公司,7,（三）金融基礎(chǔ)設(shè)施,金融基礎(chǔ)設(shè)施包括法律和會計程序、交易

3、機(jī)構(gòu)和清算設(shè)施，以及規(guī)范金融體系使用者關(guān)系的法規(guī)體系。 一、交易法規(guī) 二、會計體系,8,第二章 銀行體系,第一節(jié) 商業(yè)銀行的歷史和發(fā)展,一、商業(yè)銀行的歷史 銀行起源：早期銀行起源于意大利的鑄幣兌換業(yè)。隨著商品交換的不斷擴(kuò)大，兌換商逐漸開始從事信用活動，銀行的萌芽便出現(xiàn)。 商業(yè)銀行起始：商業(yè)銀行起始于資本主義社會。早期銀行主要從事高利貸放款，不利于資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展。隨著資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)生，與之相適應(yīng)的多種支付方式和靈活融通資金的商業(yè)銀行便隨之產(chǎn)生。如1694年英國的英格蘭銀行成立，標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的建立。,9,二、銀行的作用,作用： （一）作為融通資金的信用中介 （二）創(chuàng)造信用貨

4、幣 銀行最早創(chuàng)造的是信用工具是銀行劵，后來，銀行所產(chǎn)生的支票又逐步成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會主要支付的工具。目前，信用卡和“電子貨幣”的信用支付手段日益重要。 （三）創(chuàng)造存款，擴(kuò)張信用 （四）提供廣泛的金融服務(wù),10,三、貨幣的職能,經(jīng)濟(jì)學(xué)家將貨幣（貨幣供應(yīng)）：在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。 通貨：即美鈔和硬幣。大多數(shù)人說的貨幣就是我們說的通貨。 財富：不僅包括貨幣，而且還包括債券、普通股、藝術(shù)品、土地、家具、轎車和房屋等資產(chǎn)。,11,（一）交易媒介 在我們經(jīng)濟(jì)社會的幾乎所有的市場交易中，以通貨和支票形式出現(xiàn)的貨幣都是交易媒介。貨幣必須滿足： A。必須易于標(biāo)準(zhǔn)化,是人們能夠很簡

5、單地確認(rèn)其價值。 B。它必須被廣泛的接受. C。它必須是能夠被分割的,是的容易”找零”. D。須易于攜帶. E。不會很快貶值 （二）計算單位：使用貨幣作為計算單位減少了需要考慮的價格數(shù)目從而減少了經(jīng)濟(jì)中的交易成本。 （三）價值儲藏：它是一種超越時間的購買力的儲藏。,12,第二節(jié) 銀行的類型和功能,一、商業(yè)銀行 是依法接受活期存款，主要為工商企業(yè)和其它客戶提供短期貸款并從事短期投資的金融機(jī)構(gòu)。 二、投資銀行（或商人銀行）：是專門從事發(fā)行長期融資證券的金融機(jī)構(gòu)。 三、儲蓄機(jī)構(gòu)和信用協(xié)會 （一）儲蓄機(jī)構(gòu) （二）信用協(xié)會,13,第三節(jié) 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,一、銀行資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)總額 = 負(fù)債總額

6、+ 資本金 銀行的平衡表還列出了銀行的資金來源（負(fù)債）和資金用途（資產(chǎn)） 銀行通過借款和發(fā)行諸如存款一類的其他負(fù)債來取得資金。運(yùn)用這些資金去購買資產(chǎn)，如證券和貸款等。 銀行對其持有的證券和貸款索要的利率要高于其負(fù)債的成本，兩者之差就構(gòu)成了銀行的利潤。,14,美國1993年底全部商業(yè)銀行合并資產(chǎn)負(fù)債表（占項目點(diǎn)總額的% ）,15,（二）資產(chǎn),銀行運(yùn)用其通過發(fā)行的負(fù)債所取得的資金去購買有收入的資產(chǎn)。 1.準(zhǔn)備金。為應(yīng)付日常的提款要求而保留的流動性最高的資產(chǎn)。（庫存現(xiàn)金和在中央銀行的存款） 2.應(yīng)收現(xiàn)金項目 3.銀行同業(yè)存款 4.證券 5.貸款 6.其他資產(chǎn),16,二、商業(yè)銀行管理的一般原則,問題：

7、銀行是如何安排其資產(chǎn)和負(fù)債去謀取最大的利潤的，銀行經(jīng)理最關(guān)心的問題：. 1.當(dāng)存款外流時，確保銀行擁有足夠的現(xiàn)金來支付存款者。所以必須從事流動性管理。（流動性管理） 2.通過持有那些違約風(fēng)險較低的資產(chǎn)并將持有的資產(chǎn)多樣化資產(chǎn)管理，把風(fēng)險減到最低。（資產(chǎn)管理） 3.以低成本獲取資金。（負(fù)債管理） 4.確定銀行必須保持的資本金數(shù)量。并獲取所需的資本。 （資本充足性管理）,17,（一）流動性和準(zhǔn)備金的重要性,看看商業(yè)銀行是如何應(yīng)付因儲戶從支票賬戶或儲蓄賬戶或開除在另一家銀行存款所造成的存款外流的： 1. 假定A銀行擁有足夠的準(zhǔn)備金，并卻法定存款準(zhǔn)備金率是10%。（P101T1，102T1，T2） 結(jié)

8、論：只要銀行擁有足夠的超額準(zhǔn)備金，存款外流邊不會迫使他去變動資產(chǎn)負(fù)債表的其他部分。,18,2。在銀行沒有足夠的超額準(zhǔn)備金時，情形就很不一樣，有4種方法來彌補(bǔ)資金的缺口： A：向其他銀行借款或者向公司借款來取的準(zhǔn)備金。P103.T1 B：出售一些證券來應(yīng)付存款外流。P103.T2 C:向中央銀行借款以獲得準(zhǔn)備金。P104T1 D：通過消減貸款來取得準(zhǔn)備金。代價是最高的。方 法一：直接收回客戶的貸款。 方法二：把貸款轉(zhuǎn)給其他銀行。 總結(jié)：可以把其持有的資產(chǎn)更多的轉(zhuǎn)移到流動性較高的證券上去。,19,（二）資產(chǎn)管理為了使利潤最大化，銀行必須尋找能夠提供最高回報率的貸款和債券，盡可能縮小風(fēng)險。同時要保持

9、資產(chǎn)的流動性。,1.銀行力圖找到愿意支付高利率且看來不大會違約的借款者。 2.銀行力圖購買回報率高，風(fēng)險低的證券。 3.銀行在管理資產(chǎn)時必須通過資產(chǎn)的多樣化來求得風(fēng)險最小。 4.必須管理其資產(chǎn)的流動行，以便能以不高的成本來滿足法定準(zhǔn)備金的要求。,20,（三）負(fù)債管理,在20世紀(jì)60年代，銀行將他們的負(fù)債看成是既定的。 60年代開始銀行開始發(fā)掘依賴資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項目來滿足準(zhǔn)備金的要求和又提供流動性的途徑。 此后，從而不再將它們的資金來源（負(fù)債）視為既定的。它們?yōu)橘Y金確定一個目標(biāo)。需要時可以設(shè)法通過發(fā)行債券來籌集資金。,21,（四）資本充足性管理,銀行要對其應(yīng)當(dāng)持有的資本金數(shù)額做出決策，主要原因

10、有一下幾點(diǎn)： 1.資本金可以用來防范銀行的倒閉 2.資本金的數(shù)量影響銀行所有者（股票持有人）的收益。 3.某一最低的資本金數(shù)額（法定準(zhǔn)備金）是管理當(dāng)局的要求。,22,詳解： 1.銀行資本是如何防范銀行倒閉 P107T1.2 銀行持有銀行資本金以減少他成為資不抵債的可能性。 2.銀行資本金的數(shù)量是如何影響股票持有者的收益的,23,： 公式1： 稅后凈利潤 資產(chǎn)回報率=ROA= - 資產(chǎn) 資產(chǎn)收益率(回報)提供了銀行測度盈利性的指標(biāo),它表示每一單位的資產(chǎn)平均產(chǎn)生了多少利潤.,24,公式2: 稅后凈收益 股本回報率=ROE= - 股權(quán)資本 該公式表示了每一單位股權(quán)資本的稅后凈收益.,25,公式3:

11、資產(chǎn) 股權(quán)乘數(shù): EM= - 股權(quán)資本 它表示每一單位的股權(quán)資本的資產(chǎn)值.,26,三者之間的關(guān)系:ROE=ROA X EM 稅后凈利潤 稅后凈利潤 資產(chǎn) 股權(quán)回報率= - = - X - 股權(quán)資本 資產(chǎn) 股權(quán)資本 * 當(dāng)資產(chǎn)給定時,在資產(chǎn)回報率給定時,銀行資本低,銀行股東的回報率就高.這就是銀行的所有者不愿持有很大的資本金的原因. 3.股東的安全和收益的替代關(guān)系 4.銀行的資本金要求.,27,(五)銀行資本管理,當(dāng)資本金低于法定的時候,為了防范倒閉,可以通過三種途徑來解決: 1.發(fā)行股票來增加資本金 2.減少對股東分配的紅利,從而增加資本賬戶的未分配利潤. 3.保持資本金水平不變,但通過減少貸

12、款或賣出證券來減少其資產(chǎn).,28,第四節(jié)商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造與監(jiān)管,（一）中央銀行如何向銀行體系提供儲備 1.向銀行發(fā)放貸款 2.單個銀行的存款創(chuàng)造 由銀行體系的儲備增加而導(dǎo)致的存款多倍的擴(kuò)張，稱之為簡單的存款乘數(shù)。 簡單存款乘數(shù)等于以分?jǐn)?shù)表示的法定存款儲備率的倒數(shù)。,29,3.銀行體系的貨幣創(chuàng)造 簡單存款乘數(shù)等于以分?jǐn)?shù)表示的法定存款儲備率的倒數(shù)。 例如：如果法定儲備率為10%，則 1 簡單存款乘數(shù)= - =10 0.1 存款多倍擴(kuò)張公式見P117,30,4.款存多倍收縮 5.存款多倍創(chuàng)造的公式 P119 6.一點(diǎn)評估,31,二。銀行業(yè)的監(jiān)管,（一）銀行監(jiān)管的基本內(nèi)容 1.商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險

13、 1.信用風(fēng)險 2.國家風(fēng)險 3.市場風(fēng)險 4. 利率風(fēng)險 5.流動風(fēng)險 6.操作風(fēng)險,32,2.銀行監(jiān)管的內(nèi)容 1.對商業(yè)銀行設(shè)立和變更的審批 2.銀行營運(yùn)過程中的監(jiān)管 （1）資本充足率的要求 （2）流動性的要求 （3）資產(chǎn)質(zhì)量管理的要求 （4）對銀行內(nèi)部控制制度的監(jiān)管 （5）風(fēng)險集中和風(fēng)險暴露的監(jiān)管 3.對有問題銀行的處理,33,3 一些被“放松”的監(jiān)管內(nèi)容 1。對商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù)的限制 2。對商業(yè)銀行設(shè)立分支的限制 3. 對利率的限制,34,（二）巴塞爾協(xié)議 巴塞爾銀行委員會成立于1974年底，其秘書處設(shè)在總部位于瑞士巴塞爾的國際清算銀行，簡稱巴塞爾委員會。巴塞爾委員會目前已成為事實(shí)

14、上的銀行監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)制定者。 巴塞爾協(xié)議是國際清算銀行（BIS）的巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)督委員會的常設(shè)委員會“巴塞爾委員會”于1988年7月在瑞士的巴塞爾通過的“關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”的簡稱。該協(xié)議第一次建立了一套完整的國際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國際風(fēng)險。,35,1988年的巴塞爾資本協(xié)議主要有四部分內(nèi)容： 一是確定了資本的構(gòu)成，即銀行的資本分為核心資本和附屬資本兩大類，且附屬資本規(guī)模不得超過核心資本的100%。 二是根據(jù)資產(chǎn)信用風(fēng)險的大小，將資產(chǎn)分為0、20%、50%和100%四個風(fēng)險檔次。 三是通過設(shè)定一些轉(zhuǎn)

15、換系數(shù)，將表外授信業(yè)務(wù)也納入資本監(jiān)管。 四是規(guī)定銀行的資本與風(fēng)險加權(quán)總資產(chǎn)之比不得低于8%，其中核心資本與風(fēng)險加權(quán)總資產(chǎn)之比不得低于4%。,36,資產(chǎn)負(fù)債表外項目的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù): 表外項目的信用風(fēng)險等額=表外項目的本金額信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)表內(nèi)相應(yīng)科目的風(fēng)險權(quán)重 加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額=表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)+表外項目信用風(fēng)險等額 資本充足率=銀行資本加權(quán)風(fēng)險資本資產(chǎn)% P170 核心資本充足率核心資本加權(quán)風(fēng)險資本資產(chǎn)%,37,巴塞爾新資本協(xié)議 根據(jù)新資本協(xié)議的初衷，資本要求與風(fēng)險管理緊密相聯(lián)。新資本協(xié)議作為一個完整的銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管框架，由三大支柱組成：一是最低資本要求；二是監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)督檢

16、查（外部監(jiān)管）；三是銀行業(yè)必須滿足的信息披露要求（市場約束）。 這三點(diǎn)也通常概括為最低資本要求、監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律。,38,三大支柱的首要組成部分是第一點(diǎn)，即最低資本要求，其他兩項是對第一支柱的輔助和支持。資本充足率仍將是國際銀行業(yè)監(jiān)管的重要角色。新協(xié)議進(jìn)一步明確了資本金的重要地位，稱為第一支柱。巴塞爾委員會認(rèn)為壓倒一切的目標(biāo)是促進(jìn)國際金融體系的安全與穩(wěn)健，而充足的資本水平被認(rèn)為是服務(wù)于這一目標(biāo)的中心因素。巴塞爾新資本協(xié)議對此增加了兩個方面的要求。,39,第一是要求大銀行建立自己的內(nèi)部風(fēng)險評估機(jī)制，運(yùn)用自己的內(nèi)部評級系統(tǒng)，決定自己對資本的需求。但這一定要在嚴(yán)格的監(jiān)管之下進(jìn)行。另外，委員會提出了

17、一個統(tǒng)一的方案，即“標(biāo)準(zhǔn)化方案”，建議各銀行借用外部評級機(jī)構(gòu)特別是專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對貸款企業(yè)進(jìn)行評級，根據(jù)評級決定銀行面臨的風(fēng)險有多大，并為此準(zhǔn)備多少的風(fēng)險準(zhǔn)備金。一些企業(yè)在貸款時，由于沒有經(jīng)過擔(dān)保和抵押，在發(fā)生財務(wù)危機(jī)時會在還款方面發(fā)生困難。通過評級銀行可以降低自己的風(fēng)險，事先預(yù)備相應(yīng)的準(zhǔn)備金。,40,第二個支柱即加大對銀行監(jiān)管的力度，監(jiān)管者通過監(jiān)測決定銀行內(nèi)部能否合理運(yùn)行，并對其提出改進(jìn)的方案。監(jiān)管約束第一次被納入資本框架之中?；驹瓌t是要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)銀行的風(fēng)險狀況和外部經(jīng)營環(huán)境，保持高于最低水平的資本充足率，對銀行的資本充足率有嚴(yán)格的控制，確保銀行有嚴(yán)格的內(nèi)部體制，有效管理自己的資本需

18、求。銀行應(yīng)參照其承擔(dān)風(fēng)險的大小，建立起關(guān)于資本充足整體狀況的內(nèi)部評價機(jī)制，并制定維持資本充足水平的戰(zhàn)略；同時監(jiān)管者有責(zé)任為銀行提供每個單獨(dú)項目的監(jiān)管。,41,第三支柱是市場對銀行業(yè)的約束，要求銀行提高信息的透明度，使外界對它的財務(wù)、管理等有更好的了解。巴塞爾新資本協(xié)議第一次引入了市場約束機(jī)制，讓市場力量來促使銀行穩(wěn)健、高效地經(jīng)營以及保持充足的資本水平。穩(wěn)健的、經(jīng)營良好的銀行可以以更為有利的價格和條件從投資者、債權(quán)人、存款人及其他交易對手那里獲得資金，而風(fēng)險程度高的銀行在市場中則處于不利地位，它們必須支付更高的風(fēng)險溢價、提供額外的擔(dān)保或采取其他安全措施。市場的獎懲機(jī)制有利于促使銀行更有效地分配資

19、金和控制風(fēng)險。巴塞爾新資本協(xié)議要求市場對金融體系的安全進(jìn)行監(jiān)管，也就是要求銀行提供及時、可靠、全面、準(zhǔn)確的信息，以便市場參與者據(jù)此作出判斷。根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議，銀行應(yīng)及時公開披露包括資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險敞口、資本充足比率、對資本的內(nèi)部評價機(jī)制以及風(fēng)險管理戰(zhàn)略等在內(nèi)的信息。,42,我國實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議的安排 2007年2月28日，中國銀監(jiān)會發(fā)布了中國銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見，標(biāo)志著我國正式啟動了實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議的工程。按照我國商業(yè)銀行的發(fā)展水平和外部環(huán)境，短期內(nèi)我國銀行業(yè)尚不具備全面實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議的條件。因此，中國銀監(jiān)會確立了分類實(shí)施、分層推進(jìn)、分步達(dá)標(biāo)的基本原則。,43,（1）分

20、類實(shí)施的原則。國內(nèi)商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜性、風(fēng)險管理水平、國際化程度等方面差異很大，因此，對不同銀行應(yīng)區(qū)別對待，不要求所有銀行都實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議。中國銀監(jiān)會規(guī)定，在其他國家或地區(qū)（含香港、澳門等）設(shè)有業(yè)務(wù)活躍的經(jīng)營性機(jī)構(gòu)、國際業(yè)務(wù)占相當(dāng)比重的大型商業(yè)銀行，應(yīng)自2010年底起開始實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議，如果屆時不能達(dá)到中國銀監(jiān)會規(guī)定的最低要求，經(jīng)批準(zhǔn)可暫緩實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議，但不得遲于2013年底。這些銀行因此也稱為新資本協(xié)議銀行。而其他商業(yè)銀行可以自2011年起自愿申請實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議。,44,（2）分層推進(jìn)的原則。我國大型商業(yè)銀行在內(nèi)部評級體系、風(fēng)險計量模型、風(fēng)險管理的組織框架

21、流程開發(fā)建設(shè)等方面進(jìn)展不一。因此，中國銀監(jiān)會允許各家商業(yè)銀行實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議時間先后有別，以便商業(yè)銀行在滿足各項要求后實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議。,45,（3）分步達(dá)標(biāo)的原則。巴塞爾新資本協(xié)議對商業(yè)銀行使用敏感性高的資本計量方法規(guī)定了許多條件，涉及資產(chǎn)分類、風(fēng)險計量、風(fēng)險管理組織框架和政策流程等許多方面，全面達(dá)標(biāo)是一個漸進(jìn)和長期的過程。商業(yè)銀行必須結(jié)合本行實(shí)際，全面規(guī)劃，分階段、有重點(diǎn)、有序推進(jìn)、逐步達(dá)標(biāo)。在信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險三類風(fēng)險中，國內(nèi)大型銀行應(yīng)先開發(fā)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的計量模型；就信用風(fēng)險而言，現(xiàn)階段應(yīng)以信貸業(yè)務(wù)（包括公司風(fēng)險暴露、零售風(fēng)險暴露）為重點(diǎn)推進(jìn)內(nèi)部評級體系建設(shè)。,4

22、6,巴塞爾協(xié)議的演變過程,47,巴塞爾委員會是1974年由十國集團(tuán)中央銀行行長倡議建立的，其成員包括十國集團(tuán)中央銀行和銀行監(jiān)管部門的代表。自成立以來，巴塞爾委員會制定了一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定，如1983年的銀行國外機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則（又稱巴塞爾協(xié)定，Basel Concordat）和1988年的巴塞爾資本協(xié)議（Basel Accord）。這些規(guī)定不具法律約束力，但十國集團(tuán)監(jiān)管部門一致同意在規(guī)定時間內(nèi)在十國集團(tuán)實(shí)施。經(jīng)過一段時間的檢驗(yàn)，鑒于其合理性、科學(xué)性和可操作性，許多非十國集團(tuán)監(jiān)管部門也自愿地遵守了巴塞爾協(xié)定和資本協(xié)議，特別是那些國際金融參與度高的國家。,48,1997年，有效銀行監(jiān)管的核心原

23、則的問世是巴塞爾委員會歷史上又一項重大事件。核心原則是由巴塞爾委員會與一些非十國集團(tuán)國家聯(lián)合起草，得到世界各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的普遍贊同，并已構(gòu)成國際社會普遍認(rèn)可的銀行監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)。至此，雖然巴塞爾委員會不是嚴(yán)格意義上的銀行監(jiān)管國際組織，但事實(shí)上已成為銀行監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)的制定者。,49,2002年10月1日，巴塞爾委員會發(fā)布了修改資本協(xié)議建議的最新版，同時開始新一輪調(diào)查（第三次定量影響測算，QIS3），評估該建議對全世界銀行最低資本要求的可能影響。從 1975年9月第一個巴塞爾協(xié)議到1999年6月新巴塞爾資本協(xié)議（或稱“新巴塞爾協(xié)議”）第一個征求意見稿的出臺，再到2006年新協(xié)議的正式實(shí)施，時間跨度長達(dá)

24、30年。幾十年來，巴塞爾協(xié)議的內(nèi)容不斷豐富，所體現(xiàn)的監(jiān)管思想也不斷深化。,50,早期的巴塞爾協(xié)議 出臺背景 巴塞爾協(xié)議的出臺源于前聯(lián)邦德國Herstatt銀行和美國富蘭克林國民銀行（Franklin National Bank）的倒閉。這是兩家著名的國際性銀行。它們的倒閉使監(jiān)管機(jī)構(gòu)在驚愕之余開始全面審視擁有廣泛國際業(yè)務(wù)的銀行監(jiān)管問題。 20世紀(jì)70年代開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將管制理論運(yùn)用到銀行領(lǐng)域，并逐步取得了共識。他們認(rèn)為，在追逐論、社會利益論及管制新論三種最有影響的管制理論當(dāng)中， “捕獲論”（The Capture Theory）將管制者與被管制者視為博弈中的貓與鼠，最終是管制對被管制者有利，因而

25、主張放棄管制。這種理論顯然忽視了社會公眾能從管制中受益的事實(shí)； “管制新論”（The New Economic Theory of Regulation）則將管制視為管制集團(tuán)與被管制集團(tuán)間錙銖必較的政治程序，是被管制集團(tuán)提出要求、管制集團(tuán)滿足這種要求并從中獲利的一種商品。由于管制這一商品供求雙方的數(shù)量函數(shù)難以確定，因而降低了這一理論的實(shí)踐價值；只有“社會利益論”(The Public Interest Theory)最具理論和實(shí)踐意義。該理論將管制視為消除或減少市場破產(chǎn)成本進(jìn)而保護(hù)公眾利益的手段，市場破產(chǎn)成本根源于自然壟斷、外部效應(yīng)及信息的不對稱。與前兩種理論明顯不同的是，這種理論既找到了管制

26、的依據(jù)，也明確了管制的意義和努力方向。,51,有必要對銀行引入管制的原因在其外部效應(yīng)和信息的不對稱。盡管Benton和Gilligen等人在80年代初都論證過，銀行業(yè)可能存在某種程度的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但多數(shù)金融學(xué)家都否認(rèn)銀行的自然壟斷性質(zhì)。從外部效應(yīng)和信息的不對稱來看，銀行業(yè)務(wù)的特性決定了銀行是一個高風(fēng)險行業(yè)。其外部負(fù)效應(yīng)不僅體現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)鏈條的斷裂，從而給工商企業(yè)和社會公眾帶來巨大損失。而且這些又反過來造成銀行體系的混亂，并殃及社會的穩(wěn)定；信息的不對稱對銀行而言則是一把雙刃劍，它既可以掩蓋銀行儲備不足和資產(chǎn)質(zhì)量低下的窘迫，也可能因公信力的喪失而破產(chǎn)倒閉。銀行困境的解脫取決于清償能力尤其是流動性的大

27、小。解決這一問題的傳統(tǒng)做法一是資產(chǎn)變現(xiàn)，二是市場介入，但是這兩種做法的劣勢非常明顯。除了要損失大量的交易費(fèi)用之外，還要受到市場資金可供量的嚴(yán)格制約，從而產(chǎn)生巨大的市場風(fēng)險。,52,因此，各國中央銀行一方面充當(dāng)最終貸款人，在商業(yè)銀行面臨流動性危機(jī)時對其施以援手，另一方面則推出存款保險制度，對受損公眾進(jìn)行補(bǔ)償。這類亡羊補(bǔ)牢式的舉措都是立足于銀行的外圍，沒有對銀行的經(jīng)營過程提出根本性要求，因而不僅未能有效地遏止銀行的倒閉，反而可能增大了銀行破產(chǎn)的風(fēng)險，故而遭到經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評。由于最終貸款人的存在（最終貸款人通常以低于市場的利率放貸）以及存款保險制度的建立，商業(yè)銀行一方面有通過增加高風(fēng)險投資轉(zhuǎn)嫁保險成

28、本、獲取高額利潤的欲望。另一方面也有擴(kuò)大債務(wù)依存度的沖動和便利，破產(chǎn)風(fēng)險因此不斷累積。正是在這樣的背景下，發(fā)達(dá)國家以及由發(fā)達(dá)國家組成的巴塞爾委員會才逐步將銀行的監(jiān)管從外圍修補(bǔ)轉(zhuǎn)到內(nèi)部調(diào)控，并對影響銀行風(fēng)險的主要因素進(jìn)行詳細(xì)的剖析。,53,第一個巴塞爾協(xié)議出臺 Herstatt銀行和富蘭克林銀行倒閉的第二年，即1975年9月，第一個巴塞爾協(xié)議出臺。這個協(xié)議極為簡單，核心內(nèi)容就是針對國際性銀行監(jiān)管主體缺位的現(xiàn)實(shí)，突出強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)：1、任何銀行的國外機(jī)構(gòu)都不能逃避監(jiān)管；2、母國和東道國應(yīng)共同承擔(dān)的職責(zé)。1983年5月，修改后的巴塞爾協(xié)議推出。這個協(xié)議基本上是前一個協(xié)議的具體化和明細(xì)化。比如明確了母國和

29、東道國的監(jiān)管責(zé)任和監(jiān)督權(quán)力，分行、子行和合資銀行的清償能力、流動性、外匯活動及其頭寸各由哪方負(fù)責(zé)等，由此體現(xiàn)“監(jiān)督必須充分”的監(jiān)管原則。兩個巴塞爾協(xié)議因此也就沒有實(shí)質(zhì)性差異：總體思路都是“股權(quán)原則為主，市場原則為輔；母國綜合監(jiān)督為主，東道國個別監(jiān)督為輔”。但是兩者對清償能力等監(jiān)管內(nèi)容都只提出了抽象的監(jiān)管原則和職責(zé)分配，未能提出具體可行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。各國對國際銀行業(yè)的監(jiān)管都是各自為戰(zhàn)、自成體系，充分監(jiān)管的原則也就無從體現(xiàn)。,54,實(shí)質(zhì)性進(jìn)步 巴塞爾協(xié)議的實(shí)質(zhì)性進(jìn)步體現(xiàn)在 1988年7月通過的關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標(biāo)準(zhǔn)的報告（簡稱巴塞爾報告）。該報告主要有四部分內(nèi)容：1、資本的分類；2、風(fēng)

30、險權(quán)重的計算標(biāo)準(zhǔn)；3、1992年資本與資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比例和過渡期的實(shí)施安排；4、各國監(jiān)管當(dāng)局自由決定的范圍。體現(xiàn)協(xié)議核心思想的是前兩項。首先是資本的分類，也就是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，對各類資本按照各自不同的特點(diǎn)進(jìn)行明確地界定。其次是風(fēng)險權(quán)重的計算標(biāo)準(zhǔn)，報告根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，將銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表內(nèi)和表外項目劃分為0%、20%、50%和100%四個風(fēng)險檔次。風(fēng)險權(quán)重劃分的目的是為衡量資本標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)。有了風(fēng)險權(quán)重，報告所確定的資本對風(fēng)險資產(chǎn)8%（其中核心資本對風(fēng)險資產(chǎn)的比重不低于4%）的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)比率才具有實(shí)實(shí)在在的意義?？梢?，巴塞爾報告的核心內(nèi)容是資本的分類。也正因

31、為如此，許多人直接就將巴塞爾報告稱為規(guī)定資本充足率的報告,55,監(jiān)管思想的根本轉(zhuǎn)變 巴塞爾報告反映出報告制定者監(jiān)管思想的根本轉(zhuǎn)變。首先是監(jiān)管視角從銀行體外轉(zhuǎn)向銀行體內(nèi)。此前的協(xié)議都注重如何為銀行的穩(wěn)定經(jīng)營創(chuàng)造良好的國內(nèi)、國際環(huán)境，強(qiáng)調(diào)政府的督促作用以及政府間的分工協(xié)作，對銀行體本身尤其是對銀行防范風(fēng)險屏障的資本沒有作出任何有實(shí)際意義和可行標(biāo)準(zhǔn)的要求。而巴塞爾報告則直指主要矛盾和矛盾的主要方面，從資本標(biāo)準(zhǔn)及資產(chǎn)風(fēng)險兩個方面對銀行提出明確要求，從而解脫了監(jiān)管當(dāng)局勞而無獲或收獲甚微的尷尬；其次，監(jiān)管重心從母國與東道國監(jiān)管責(zé)權(quán)的分配轉(zhuǎn)移到對銀行資本充足性的監(jiān)控,56,。巴塞爾報告規(guī)定銀行必須同時滿足總

32、資本和核心資本兩個比例要求，總資本和核心資本都必須按明確給定的標(biāo)準(zhǔn)計量和補(bǔ)充。這既是對以往經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的深刻總結(jié)，也表明報告真正抓住了事物的本質(zhì)。報告出臺以前，各國雖然也對資本金規(guī)定了規(guī)模要求，但并沒有對資本的內(nèi)涵和外延做出明確規(guī)定，這使銀行可以輕易地通過會計處理增加銀行帳面資本金，并實(shí)際加大資產(chǎn)與負(fù)債的落差，進(jìn)而加大銀行的經(jīng)營風(fēng)險；此外，由于資本金的管理還處在原始的靜態(tài)管理狀態(tài)，無法形成根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的性質(zhì)及其變動相應(yīng)調(diào)整的機(jī)制，因而使這種資本金管理形同虛設(shè)，發(fā)揮的作用也極其有限。這也從另一個側(cè)面說明此前協(xié)議的監(jiān)管重心只能簡單地放在監(jiān)管責(zé)權(quán)的分配之上。,57,。巴塞爾報告規(guī)定銀行必須同時滿足總資

33、本和核心資本兩個比例要求，總資本和核心資本都必須按明確給定的標(biāo)準(zhǔn)計量和補(bǔ)充。這既是對以往經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的深刻總結(jié)，也表明報告真正抓住了事物的本質(zhì)。報告出臺以前，各國雖然也對資本金規(guī)定了規(guī)模要求，但并沒有對資本的內(nèi)涵和外延做出明確規(guī)定，這使銀行可以輕易地通過會計處理增加銀行帳面資本金，并實(shí)際加大資產(chǎn)與負(fù)債的落差，進(jìn)而加大銀行的經(jīng)營風(fēng)險；此外，由于資本金的管理還處在原始的靜態(tài)管理狀態(tài)，無法形成根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的性質(zhì)及其變動相應(yīng)調(diào)整的機(jī)制，因而使這種資本金管理形同虛設(shè)，發(fā)揮的作用也極其有限。這也從另一個側(cè)面說明此前協(xié)議的監(jiān)管重心只能簡單地放在監(jiān)管責(zé)權(quán)的分配之上。,58,針對以往銀行通常以金融創(chuàng)新方式擴(kuò)大表外

34、業(yè)務(wù)以逃避資本監(jiān)管的現(xiàn)象，報告認(rèn)識到監(jiān)管表外資產(chǎn)的必要，因而首次將表外資產(chǎn)納入監(jiān)管。由于當(dāng)時表外業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模及其破壞力有限，報告只能簡單地將期限種類各異的表外資產(chǎn)套用表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)來確定其風(fēng)險權(quán)重，并相應(yīng)提出了資本充足性的要求。第四，過渡期及各國當(dāng)局自由度的安排表明，報告真正認(rèn)識到國際銀行體系健全和穩(wěn)定的重要，各國銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)必須統(tǒng)一。而這種安排則充分考慮到了銀行的國別差異，以防止國際銀行間的不公平競爭。,59,意義 巴塞爾報告的推出意味著資產(chǎn)負(fù)債管理時代向風(fēng)險管理時代過渡。由于監(jiān)管思想的深刻、監(jiān)管理念的新穎、考慮范圍的全面以及制定手段和方法的科學(xué)合理，這個報告成了影響最大、最具代表

35、性的監(jiān)管準(zhǔn)則。此后圍繞銀行監(jiān)管產(chǎn)生的核心原則或補(bǔ)充規(guī)定等，都是在報告總體框架下對報告的補(bǔ)充和完善。盡管巴塞爾委員會并不是一個超越成員國政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，發(fā)布的文件也不具備法律效力，但各國的監(jiān)管當(dāng)局都愿意以報告的原則來約束本國的商業(yè)銀行。,60,協(xié)議的補(bǔ)充完善 隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融國際化浪潮的涌動，金融領(lǐng)域的競爭尤其是跨國銀行間的競爭日趨激烈，金融創(chuàng)新日新月異使銀行業(yè)務(wù)趨于多樣化和復(fù)雜化，銀行經(jīng)營的國內(nèi)、國際環(huán)境及經(jīng)營條件發(fā)生了巨大變化，銀行規(guī)避管制的水平和能力也大為提高。這使1988年制定的巴塞爾報告難以解決銀行實(shí)踐中出現(xiàn)的諸多新情況、新問題。為應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，巴塞爾委員會對報告進(jìn)行了長時期、

36、大面積的修改與補(bǔ)充。,61,第一 1991年11月，在認(rèn)識到準(zhǔn)備金對銀行經(jīng)營的重要性及其在不同條件下的性質(zhì)差異后，重新詳細(xì)定義了可計入銀行資本用以計算資本充足率的普通準(zhǔn)備金與壞帳準(zhǔn)備金，以確保用于彌補(bǔ)未來不確定損失的準(zhǔn)備金計入附屬資本，而將那些用于彌補(bǔ)已確認(rèn)損失的準(zhǔn)備金排除在外。 第二 初步認(rèn)識到除OECD成員國與非成員國之間存在國別風(fēng)險之外，OECD成員國之間同樣也存在國別風(fēng)險，因而一改巴塞爾報告中對所有經(jīng)合組織成員國均確定零主權(quán)風(fēng)險權(quán)重這一極其簡單化的衡量方法，于1994年6月重新規(guī)定對OECD成員國資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，并調(diào)低了墨西哥、土耳其、韓國等國家的信用等級。,62,第三 作為金融快速國

37、際化的反映，開始提升對市場風(fēng)險的認(rèn)識。20世紀(jì)90年代以來，由于金融市場自由化速度的加快和國際銀行業(yè)的迅速擴(kuò)張，加上新技術(shù)的廣泛運(yùn)用，使得國際金融市場間的聯(lián)系空前緊密，世界金融形勢錯綜復(fù)雜；隨著衍生金融品種及其交易規(guī)模的迅猛增長，銀行業(yè)越來越深地介入了衍生品種的交易，或是以資產(chǎn)證券化和控股公司的形式來逃避資本金管制，并將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)化為市場風(fēng)險或操作風(fēng)險，銀行與金融市場的交互影響也越發(fā)顯著。這使巴塞爾委員會認(rèn)識到，盡管巴塞爾報告的執(zhí)行已經(jīng)在一定程度上降低了銀行的信用風(fēng)險，但以金融衍生工具為主的市場風(fēng)險卻經(jīng)常發(fā)生。這說明僅靠資本充足率已不足以充分防范金融風(fēng)險。最典型的案例是巴林銀行。這家銀行的資本

38、充足率1993年底時遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過8%，1995年1月還被認(rèn)為是安全的，但到2月末，這家老牌銀行便宣告破產(chǎn)。,63,總結(jié) 鑒于這些情況，巴塞爾委員會在1995年4月對銀行某些表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，并在1996年1月推出資本協(xié)議關(guān)于市場風(fēng)險的補(bǔ)充規(guī)定。該規(guī)定認(rèn)識到，市場風(fēng)險是因市場價格波動而導(dǎo)致表內(nèi)外頭寸損失的風(fēng)險，包括交易帳戶中受到利率影響的各類工具及股票所涉及的風(fēng)險、銀行的外匯風(fēng)險和商品（如貴金屬等）風(fēng)險，它們同樣需要計提資本金來進(jìn)行約束。值得注意的是，補(bǔ)充規(guī)定已經(jīng)改變了巴塞爾報告中將表外業(yè)務(wù)比照表內(nèi)資產(chǎn)確定風(fēng)險權(quán)重并相應(yīng)計提資本金的簡單做法，提出了兩種計量風(fēng)險的辦法：,64,標(biāo)準(zhǔn)計量法和

39、內(nèi)部模型計量法。標(biāo)準(zhǔn)計量法是將市場風(fēng)險分解為利率風(fēng)險、股票風(fēng)險、外匯風(fēng)險、商品風(fēng)險和期權(quán)的價格風(fēng)險，然后對各類風(fēng)險分別進(jìn)行計算并加總；內(nèi)部模型法也就是基于銀行內(nèi)部VaR（Value-at- Risk）模型的計量方法，這是將借款人分為政府、銀行、公司等多個類型，分別按照銀行內(nèi)部風(fēng)險管理的計量模型來計算市場風(fēng)險，然后根據(jù)風(fēng)險權(quán)重的大小確定資本金的數(shù)量要求。內(nèi)部模型法的推出是一大創(chuàng)新，引起了銀行界的廣泛關(guān)注。但鑒于當(dāng)時條件的限制，所提出的計算方法又不夠具體和完善，因而并未得到廣泛運(yùn)用，以至于銀行對此法的運(yùn)用還需滿足諸如要有足夠的高水平模型運(yùn)用人員、要認(rèn)真執(zhí)行風(fēng)險管理等等條件并得到監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。,6

40、5,1997年7月全面爆發(fā)的東南亞金融風(fēng)暴更是引發(fā)了巴塞爾委員會對金融風(fēng)險的全面而深入的思考。從巴林銀行、大和銀行的倒閉到東南亞的金融危機(jī)，人們看到，金融業(yè)存在的問題不僅僅是信用風(fēng)險或市場風(fēng)險等單一風(fēng)險的問題，而是由信用風(fēng)險、市場風(fēng)險外加操作風(fēng)險互相交織、共同作用造成的。1997年9月推出的有效銀行監(jiān)管的核心原則表明巴塞爾委員會已經(jīng)確立了全面風(fēng)險管理的理念。該文件共提出涉及到銀行監(jiān)管7個方面的25條核心原則。盡管這個文件主要解決監(jiān)管原則問題，未能提出更具操作性的監(jiān)管辦法和完整的計量模型，但它為此后巴塞爾協(xié)議的完善提供了一個具有實(shí)質(zhì)性意義的監(jiān)管框架，為新協(xié)議的全面深化留下了寬廣的空間。新協(xié)議所重

41、頭推出并具有開創(chuàng)性內(nèi)容的三大支柱：最低資本要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查及市場約束，都在核心原則中形成了雛形。,66,對舊巴塞爾協(xié)議的反思 從發(fā)展歷程來看，巴塞爾協(xié)議經(jīng)歷了一個內(nèi)容不斷更新、方法不斷改進(jìn)、思想不斷成熟的深化過程。該協(xié)議實(shí)際上沒有一個明確的新舊分界點(diǎn)。學(xué)術(shù)界一般將1988 年的巴塞爾報告稱為舊巴塞爾協(xié)議，將1999年6月公布的新巴塞爾資本協(xié)議征求意見稿（第一稿）稱為新巴塞爾協(xié)議。其實(shí)，1988年的舊巴塞爾協(xié)議經(jīng)過多次修改補(bǔ)充后，已將新巴塞爾協(xié)議的基本框架搭建就緒，因此才有了新巴塞爾協(xié)議第一稿。而2001年推出的兩個新巴塞爾協(xié)議征求意見稿更直接就是對第一稿的充實(shí)與完善。因此本報告以新巴塞

42、爾資本協(xié)議征求意見稿（第一稿）為分水嶺，此前的所謂舊巴塞爾協(xié)議實(shí)際上包括1988年的巴塞爾報告及其后的補(bǔ)充規(guī)定和核心原則；而新巴塞爾協(xié)議則統(tǒng)指三個征求意見稿。,67,盡管1988年的巴塞爾報告歷經(jīng)修改與補(bǔ)充，但學(xué)術(shù)界和銀行界還是對其中的許多原則以及舊協(xié)議的市場適應(yīng)性提出了批評和質(zhì)疑。 首先是國家風(fēng)險問題。舊巴塞爾協(xié)議只是重新確定了經(jīng)合組織成員國的資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重，但對非OECD成員國的風(fēng)險權(quán)重歧視仍未解除。這一方面造成國與國之間巨大的風(fēng)險權(quán)重差距（多為100），這種差距不僅在成員國與非成員國之間存在，而且在成員國與成員國之間也存在，致使信用分析評判中的信用標(biāo)準(zhǔn)扭曲為國別標(biāo)準(zhǔn)；另一方面則容易對銀行產(chǎn)

43、生誤導(dǎo)，使其對OECD成員國的不良資產(chǎn)放松警惕，而對非OECD成員國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)畏葸不前，從而減少銀行的潛在收益，相應(yīng)擴(kuò)大銀行的經(jīng)營風(fēng)險。此外，這一規(guī)定仍然因循靜態(tài)管理理念，未能用動態(tài)的觀點(diǎn)看待成員國和非成員國的信用變化。,68,其次是風(fēng)險權(quán)重的靈活度問題。這實(shí)際上是一個企業(yè)風(fēng)險權(quán)重歧視問題，且與國家風(fēng)險權(quán)重歧視交織在一起。對于非OECD成員國對銀行、政府超過一年的債權(quán)，對非公共部門的企業(yè)債權(quán)，無論其信用程度如何，風(fēng)險權(quán)重均為100；而由OECD成員國對金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保的債權(quán)，則一律為20。此外是風(fēng)險權(quán)重的級次過于簡單且不合理，僅有 0、20、50、及100等四個檔次，沒有充分考慮同類資產(chǎn)的信用差別

44、，也就難以準(zhǔn)確反映銀行面臨的真實(shí)風(fēng)險。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家俄特曼（2001）根據(jù)美國非金融機(jī)構(gòu)所發(fā)債券的數(shù)據(jù)，運(yùn)用蒙特卡洛模擬實(shí)證研究后得出的結(jié)論也證實(shí)了這一點(diǎn)。,69,再次是對金融形勢的適應(yīng)性問題。舊協(xié)議從一開始就注意到了表外業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險，也提出了對照表內(nèi)項目確定表外資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重的做法，但隨著金融新業(yè)務(wù)的推出和銀行組織形式的更新，舊協(xié)議的涵蓋范圍和監(jiān)管效果都難以讓人滿意。最典型的是銀行資產(chǎn)證券化和銀行持有債券，金融控股公司的廣泛建立以及銀行全能化等，由此不僅引發(fā)逃避或繞開資本金管束的問題，而且引發(fā)了信用風(fēng)險以外的市場風(fēng)險,70,最后是全面風(fēng)險管理問題。舊協(xié)議已經(jīng)在1997年形成了全面風(fēng)險管理的理念

45、和基本框架，但并未對其內(nèi)容作詳盡的闡釋，更未提出切實(shí)、可行的方法，因而對于信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作分析的全面管理還停留在理論上論證、方法上探索的階段，至于這三類風(fēng)險的計量應(yīng)建立哪些模型、模型中應(yīng)選擇哪些參數(shù)，以及相應(yīng)的資本金要求又如何設(shè)計等問題，幾乎都沒有涉及。此外，在舊協(xié)議中，銀行始終處于被動地位，銀行危機(jī)的產(chǎn)生主要由借款人的風(fēng)險引起，銀行風(fēng)險的規(guī)避取決于監(jiān)管當(dāng)局對其資本金計提方法和計提數(shù)量的監(jiān)督，并不注重當(dāng)事人主體能動作用的發(fā)揮，也沒有對銀行提出如何適應(yīng)市場以及如何主動接受市場約束的問題。,71,新巴塞爾協(xié)議 巴塞爾委員會徹底修改資本協(xié)議的工作是從1998年開始的。1999年6月，巴塞爾委

46、員會提出了以三大支柱資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律為主要特點(diǎn)的新資本監(jiān)管框架草案第一稿，并廣泛征求有關(guān)方面的意見。 新協(xié)議將對國際銀行監(jiān)管和許多銀行的經(jīng)營方式產(chǎn)生極為重要的影響。首先要指出，以三大要素(資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律)為主要特點(diǎn)的新協(xié)議代表了資本監(jiān)管的發(fā)展趨勢和方向。實(shí)踐證明，單靠資本充足率無法保證單個銀行乃至整個銀行體系的穩(wěn)定性。,72,自從1988年資本協(xié)議問世以來，一些國家的監(jiān)管部門就已在不同程度上，同時使用這三項手段強(qiáng)化資本監(jiān)管，以實(shí)現(xiàn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的目標(biāo)。然而，將三大要素有機(jī)結(jié)合在一起，并以監(jiān)管規(guī)定的形式固定下來，要求監(jiān)管部門認(rèn)真實(shí)施，這無疑是對成功監(jiān)管

47、經(jīng)驗(yàn)的肯定，也是資本監(jiān)管領(lǐng)域的一項重大突破,73,與1988年資本協(xié)議所不同的是，從一開始巴塞爾委員會希望新協(xié)議的適用范圍不僅局限于十國集團(tuán)國家，盡管其側(cè)重面仍是國家的“國際活躍銀行”（internationally active banks）。巴塞爾委員會提出，新資本協(xié)議的各項基本原則普遍適用于全世界的所有銀行，并預(yù)計非十集團(tuán)國家的許多銀行都將使用標(biāo)準(zhǔn)法計算最低資本要求。此外，巴塞爾委員會還希望，經(jīng)過一段時間，全世界所有的大銀行都能遵守新協(xié)議?？陀^上看，新協(xié)議一旦問世，國際金融市場的參與者很可能會采用新協(xié)議來分析各國銀行的資本狀況，而有關(guān)國際組織也會把新協(xié)議視為新的銀行監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)助巴

48、塞爾委員會在全球范圍內(nèi)推廣新協(xié)議，并檢查其實(shí)施情況。因此，發(fā)展中國家需要認(rèn)真研究新協(xié)議的影響。,74,與1988年資本協(xié)議相比，新資本協(xié)議的內(nèi)容更廣、更復(fù)雜。這是因?yàn)樾聟f(xié)議力求把資本充足率與銀行面臨的主要風(fēng)險緊密地結(jié)合在一起，力求反映銀行風(fēng)險管理、監(jiān)管實(shí)踐的最新變化，并盡量為發(fā)展水平不同的銀行業(yè)和銀行監(jiān)管體系提供多項選擇辦法。應(yīng)該說，銀行監(jiān)管制度的復(fù)雜程度，完全是由銀行體系本身的復(fù)雜程度所決定的。十國集團(tuán)國家的銀行將在規(guī)定時間內(nèi)實(shí)施新協(xié)議。為確保其在國際競爭中的地位，非十國集團(tuán)國家也會力爭在規(guī)定時間內(nèi)全面實(shí)施新協(xié)議。同發(fā)達(dá)國家相比，發(fā)展中國家的市場發(fā)育程度和監(jiān)管水平存在較大的差距，實(shí)施新協(xié)議的

49、難度不可低估。在此，還必須提出，就目前的方案來說，新協(xié)議首先是十國集團(tuán)國家之間的協(xié)議，還沒有充足考慮發(fā)展中國家的國情。,75,新資本協(xié)議提出了兩種處理信用風(fēng)險辦法：標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法。標(biāo)準(zhǔn)法以1988年資本協(xié)議為基礎(chǔ)，采用外部評級機(jī)構(gòu)確定風(fēng)險權(quán)重，使用對象是復(fù)雜程度不高的銀行。采用外部評級機(jī)構(gòu)，應(yīng)該說比原來以經(jīng)合組織國家為界限的分類辦法更客觀、更能反映實(shí)際風(fēng)險水平。但對包括中國在內(nèi)廣大發(fā)展中國家來說，在相當(dāng)大的程度上，使用該法的客觀條件并不存在。發(fā)展中國家國內(nèi)的評級公司數(shù)量很少，也難以達(dá)到國際認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)；已獲得評級的銀行和企業(yè)數(shù)量有限；評級的成本較高，評出的結(jié)果也不一定客觀可靠。若硬套標(biāo)準(zhǔn)法的

50、規(guī)定，絕大多數(shù)企業(yè)的評級將低于BBB，風(fēng)險權(quán)重為100%，甚至是150%（BB-以下的企業(yè)）。企業(yè)不會有參加評級的積極性，因?yàn)槲丛u級企業(yè)的風(fēng)險權(quán)重也不過是100%。此外，由于風(fēng)險權(quán)重的提高和引入了操作風(fēng)險的資本要求，采用這種方法自然會普遍提高銀行的資本水平。,76,將內(nèi)部評級法用于資本監(jiān)管是新資本協(xié)議的核心內(nèi)容。該方法繼承了1996年市場風(fēng)險補(bǔ)充協(xié)議的創(chuàng)新之處，允許使用自己內(nèi)部的計量數(shù)據(jù)確定資本要求。內(nèi)部評級法有兩種形式，初級法和高級法。初級法僅要求銀行計算出借款人的違約概率，其它風(fēng)險要素值由監(jiān)管部門確定。高級法則允許銀行使用多項自己計算的風(fēng)險要素值。為推廣使用內(nèi)部評級法，巴塞爾委員會為采用該

51、法的銀行從2004年起安排了3年的過渡期。,77,2003年新巴塞爾資本協(xié)議 根據(jù)新資本協(xié)議的初衷，資本要求與風(fēng)險管理緊密相聯(lián)。新資本協(xié)議作為一個完整的銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管框架，由三大支柱組成：一是最低資本要求；二是監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)督檢查；三是銀行業(yè)必須滿足的信息披露要求。 這三點(diǎn)也通常概括為最低資本要求、監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律,78,首要組成部分 三大支柱的首要組成部分是第一點(diǎn)，即最低資本要求，其他兩項是對第一支柱的輔助和支持。資本充足率仍將是國際銀行業(yè)監(jiān)管的重要角色。新協(xié)議進(jìn)一步明確了資本金的重要地位，稱為第一支柱。巴塞爾委員會認(rèn)為壓倒一切的目標(biāo)是促進(jìn)國際金融體系的安全與穩(wěn)健，而充足的

52、資本水平被認(rèn)為是服務(wù)于這一目標(biāo)的中心因素。巴塞爾新資本協(xié)議對此增加了兩個方面的要求。,79,建立內(nèi)部風(fēng)險評估機(jī)制 要求大銀行建立自己的內(nèi)部風(fēng)險評估機(jī)制，運(yùn)用自己的內(nèi)部評級系統(tǒng)，決定自己對資本的需求。但這一定要在嚴(yán)格的監(jiān)管之下進(jìn)行。另外，委員會提出了一個統(tǒng)一的方案，即標(biāo)準(zhǔn)化方案，建議各銀行借用外部評級機(jī)構(gòu)特別是專業(yè)評級機(jī)構(gòu)對貸款企業(yè)進(jìn)行評級，根據(jù)評級決定銀行面臨的風(fēng)險有多大，并為此準(zhǔn)備多少的風(fēng)險準(zhǔn)備金。一些企業(yè)在貸款時，由于沒有經(jīng)過擔(dān)保和抵押，在發(fā)生財務(wù)危機(jī)時會在還款方面發(fā)生困難。通過評級銀行可以降低自己的風(fēng)險，事先預(yù)備相應(yīng)的準(zhǔn)備金。,80,加大對銀行監(jiān)管的力度 監(jiān)管者通過監(jiān)測決定銀行內(nèi)部能否合

53、理運(yùn)行，并對其提出改進(jìn)的方案。監(jiān)管約束第一次被納入資本框架之中?；驹瓌t是要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)銀行的風(fēng)險狀況和外部經(jīng)營環(huán)境，保持高于最低水平的資本充足率，對銀行的資本充足率有嚴(yán)格的控制，確保銀行有嚴(yán)格的內(nèi)部體制，有效管理自己的資本需求。銀行應(yīng)參照其承擔(dān)風(fēng)險的大小，建立起關(guān)于資本充足整體狀況的內(nèi)部評價機(jī)制，并制定維持資本充足水平的戰(zhàn)略；同時監(jiān)管者有責(zé)任為銀行提供每個單獨(dú)項目的監(jiān)管。,81,市場對銀行業(yè)的約束 要求銀行提高信息的透明度，使外界對它的財務(wù)、管理等有更好的了解。巴塞爾新資本協(xié)議第一次引入了市場約束機(jī)制，讓市場力量來促使銀行穩(wěn)健、高效地經(jīng)營以及保持充足的資本水平。穩(wěn)健的、經(jīng)營良好的銀行可

54、以以更為有利的價格和條件從投資者、債權(quán)人、存款人及其他交易對手那里獲得資金，而風(fēng)險程度高的銀行在市場中則處于不利地位，它們必須支付更高的風(fēng)險溢價、提供額外的擔(dān)?；虿扇∑渌踩胧?。市場的獎懲機(jī)制有利于促使銀行更有效地分配資金和控制風(fēng)險。巴塞爾新資本協(xié)議要求市場對金融體系的安全進(jìn)行監(jiān)管，也就是要求銀行提供及時、可靠、全面、準(zhǔn)確的信息，以便市場參與者據(jù)此作出判斷。根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議，銀行應(yīng)及時公開披露包括資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險敞口、資本充足比率、對資本的內(nèi)部評價機(jī)制以及風(fēng)險管理戰(zhàn)略等在內(nèi)的信息。,82,2010年巴塞爾協(xié)議III 9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會宣布，各方代表就巴塞爾協(xié)議III的內(nèi)容達(dá)成

55、一致。根據(jù)這項協(xié)議，商業(yè)銀行的核心資本充足率將由目前的4%上調(diào)到6%，同時計提2.5%的防護(hù)緩沖資本和不高于2.5%的反周期準(zhǔn)備資本，這樣核心資本充足率的要求可達(dá)到8.5%-11%?？傎Y本充足率要求仍維持8%不變。此外，還將引入杠桿比率、流動杠桿比率和凈穩(wěn)定資金來源比率的要求，以降低銀行系統(tǒng)的流動性風(fēng)險，加強(qiáng)抵御金融風(fēng)險的能力。,83,新協(xié)議將普通股權(quán)益/風(fēng)險資產(chǎn)比率的要求由原來的2%提高到4.5%，核心資本充足率的要求也由4%提高到6%，加上2.5%的防護(hù)緩沖資本，核心資本充足率的要求達(dá)到8.5%。同時也提出各國可根據(jù)情況要求銀行提取0%-2.5%的反周期緩沖資本，以便銀行可以對抗過度放貸所

56、帶來的風(fēng)險。此外，還提出了3%的最低杠桿比率以及100%的流動杠桿比率和凈穩(wěn)定資金來源比率要求。,84,為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，協(xié)議給出了從2013-2019年一個較長的過渡期。全球各商業(yè)銀行5年內(nèi)必須將一級資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的4%上調(diào)至6%，過渡期限為2013年升至4.5%，2014年為5.5%，2015年達(dá)6%。同時，協(xié)議將普通股最低要求從2%提升至4.5%，過渡期限為2013年升至3.5%，2014年升至4%，2015年升至4.5%。截至2019年1月1日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖提高到2.5%。中國監(jiān)管層目前尚未公布相關(guān)計劃。,85,

57、巴塞爾協(xié)議III將降低銀行的杠桿率，這無疑將降低股東的回報水平以及長遠(yuǎn)可持續(xù)的資產(chǎn)增速。根據(jù)我們測算，在核心資本充足率8.5%的要求下，中國銀行業(yè)在資產(chǎn)收益率為0.9%的情況下可獲得的凈資產(chǎn)收益率為16.8%，可持續(xù)的資產(chǎn)增速為10%。 得益于今年的大規(guī)模融資，中國銀行業(yè)的核心資本充足率到2010年底將達(dá)到9.94%，只要09-12年資產(chǎn)增速不超過16%，資本充足率計算方法不發(fā)生大的改變，預(yù)計到12年底，核心資本充足率仍有望保持在8.9%的水平。 部分銀行存在資本金壓力，特別是民生、深發(fā)和招行。,86,（三）存款保險制度 為了維護(hù)存款人的經(jīng)濟(jì)利益，在金融體制中設(shè)立存款保險機(jī)構(gòu)，規(guī)定存款性金融機(jī)

58、構(gòu)必須按其吸收存款的一定比率向存款保險機(jī)構(gòu)繳納保險金。,87,第五節(jié)中央銀行的職能與國際金融組織,一、中央銀行的性質(zhì) 中央銀行的性質(zhì)是：中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，它代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策，主要采用經(jīng)濟(jì)手段對金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。,88,（二）中央銀行的職能 中央銀行的職能包括發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行、管理金融的銀行等四個方面。 1、發(fā)行的銀行 中央銀行是發(fā)行的銀行，指中央銀行壟斷貨幣發(fā)行，具有貨幣發(fā)行的特權(quán)、獨(dú)占權(quán)，是一國唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。中央銀行作為發(fā)行的銀行，具有以下幾個基本職能： （ l

59、 ）中央銀行應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀情況，適時適度發(fā)行貨幣，保持貨幣供給與流通中貨幣需求的基本一致，為國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)增長提供一個良好的金融環(huán)境。 （ 2 ）中央銀行應(yīng)從宏觀經(jīng)濟(jì)角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量。中央銀行應(yīng)以穩(wěn)定貨幣為前提，適時適度增加貨幣供給，正確處理好貨幣穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。 （ 3 ）中央銀行應(yīng)根據(jù)貨幣流通需要，適時印刷、鑄造或銷毀票幣，調(diào)撥庫款，調(diào)劑地區(qū)間貨幣分布、貨幣面額比例，滿足流通中貨幣支取的不同要求。,89,2、政府的銀行 中央銀行是政府的銀行，是指中央銀行為政府提供服務(wù)，是政府管理一國金融的專門機(jī)構(gòu)。中央銀行作為政府的銀行具有以下基本職責(zé)： （ l ）代理國庫。這包括：辦理政府預(yù)算收入的繳納、劃撥和留用，辦理預(yù)算支出的撥付，向財政反映預(yù)算收支情況；協(xié)助財政、稅收部門收繳庫款；其他有關(guān)國庫事務(wù)等。 （ 2 ）對政府融通資金。作為政府的銀行，中央銀