1、第 一 章,財(cái)務(wù)管理總論,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第一節(jié)、財(cái)務(wù)管理的概念,本章主要介紹了財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本內(nèi)容和基本理論, 包括企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理環(huán)境。,第二節(jié)、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),第三節(jié)、財(cái)務(wù)管理環(huán)境,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念,資金分配,資金籌集,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念,資金運(yùn)動(dòng)圖,財(cái)務(wù)管理,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念,財(cái)務(wù)管理,財(cái)務(wù)管理就是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的管理,即基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作.,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,財(cái)務(wù)活動(dòng),第一節(jié)

2、 財(cái)務(wù)管理的概念,籌資活動(dòng),從不同渠道通過(guò)不同方式獲取資金的活動(dòng),債務(wù)資金和權(quán)益資金,投資活動(dòng),將籌集資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以獲取收益的活動(dòng)。,長(zhǎng)期投資,短期投資,投資,資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng),企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的一系列資金收付的活動(dòng)。,資金分配活動(dòng),對(duì)企業(yè)收入和利潤(rùn)進(jìn)行分割和分派的活動(dòng),財(cái)務(wù)關(guān)系,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念,財(cái)務(wù)管理循環(huán)（方法）,財(cái)務(wù)預(yù)算,財(cái)務(wù)分析,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),根據(jù)企業(yè)以往的歷史資料，結(jié)合現(xiàn)實(shí)條件及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，運(yùn)用專(zhuān)門(mén)方法，對(duì)預(yù)測(cè)期財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果所作的科學(xué)預(yù)測(cè)和預(yù)斷。,財(cái)務(wù)決策,財(cái)務(wù)決策是根據(jù)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，從各種可供選擇的財(cái)務(wù)方案中選擇最優(yōu)財(cái)

3、務(wù)方案的活動(dòng)。,財(cái)務(wù)計(jì)劃,是在財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)預(yù)算期的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的全面計(jì)劃和安排，并形成專(zhuān)門(mén)的以貨幣為主要計(jì)量形式的書(shū)面文件,財(cái)務(wù)控制,為保證財(cái)務(wù)目標(biāo)和財(cái)務(wù)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)所進(jìn)行的一系列活動(dòng)。包括制定控制目標(biāo)，控制日?；顒?dòng)按預(yù)定目標(biāo)進(jìn)行，對(duì)偏差進(jìn)行調(diào)整等方面。,財(cái)務(wù)分析,以財(cái)務(wù)報(bào)告為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)活動(dòng)及財(cái)務(wù)成果所進(jìn)行的分析和評(píng)價(jià)。,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),利潤(rùn)最大化 股東財(cái)富最大化 企業(yè)價(jià)值最大化 相關(guān)者利益最大化 目標(biāo)與利益的沖突,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,利潤(rùn)最大化,直觀、 易懂、 容易為人們所接受的特點(diǎn)。 沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值、 沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、 沒(méi)有考慮與投資的對(duì)比

4、關(guān)系、 容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為。,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),缺點(diǎn)：,優(yōu)點(diǎn)：,股東財(cái)富最大化,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,股價(jià)受多種因素影響。 企業(yè)連環(huán)持股情況下股東不以此為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。,考慮了資金的時(shí)間價(jià)值、 考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、 考慮了與投資的對(duì)比關(guān)系， 目標(biāo)容易量化，便于理解。,優(yōu)點(diǎn)：,缺點(diǎn)：,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),企業(yè)價(jià)值最大化,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),1.考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間 2.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 3.將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展和持續(xù)獲利能力放在首位，能克服短期行為 4.用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多受外界因素的干擾，有效規(guī)避了企業(yè)的短期行為,1.企業(yè)

5、價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作 2.對(duì)非上市公司，要專(zhuān)門(mén)評(píng)估，個(gè)評(píng)估機(jī)構(gòu)有差異,優(yōu)點(diǎn)：,缺點(diǎn)：,相關(guān)者利益最大化,有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展 體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值觀念 較好地兼顧了各利益主體的利益 體現(xiàn)了前瞻性與現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,優(yōu)點(diǎn)：,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),目標(biāo)與利益的沖突,經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,原因：,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),類(lèi)型：,股東與管理層 股東與債權(quán)人 大股東與小股東,股東與管理層,激勵(lì)： 約束：,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,表現(xiàn)：,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),解決辦法：,績(jī)效股方式 股票期權(quán)計(jì)劃,所有者約束：股東直接干預(yù)、解聘 市場(chǎng)約束：收購(gòu),管理層希望在提高股東

6、財(cái)富的同時(shí)，能夠享有更多的額外補(bǔ)貼； 所有者則希望以最小的管理成本獲得最大的股東財(cái)富。,股東與債權(quán)人,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,表現(xiàn)：,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),股東不經(jīng)過(guò)債權(quán)人同意，投資于比預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目； 股東不經(jīng)過(guò)債權(quán)人同意發(fā)行新債。,解決辦法：,限制性條款 收回借款或停止借款,大股東與小股東,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,表現(xiàn)：,第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司利潤(rùn)； 非法占用上市公司巨額資金； 發(fā)布虛假信息，操縱信息，欺騙中小投資者； 為大股東聘請(qǐng)的高級(jí)管理者支付過(guò)高的報(bào)酬； 利用不合理股利政策，掠奪中小股東的既得利益。,解決辦法：,完善公司治理結(jié)構(gòu) 規(guī)范信息披露制度,第三節(jié) 財(cái)務(wù)

7、管理環(huán)境,金融環(huán)境,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念及其分類(lèi),法律環(huán)境,社會(huì)文化環(huán)境,財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念及其分類(lèi),第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,財(cái)務(wù)管理環(huán)境也稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，是影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系和財(cái)務(wù)管理的各種企業(yè)外部因素的總和。,理財(cái)環(huán)境,宏觀理財(cái)環(huán)境,微觀理財(cái)環(huán)境,按其影響范圍,法律環(huán)境,金融環(huán)境,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,社會(huì)文化環(huán)境,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,經(jīng)濟(jì)周期,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,通貨膨脹,政府的經(jīng)濟(jì)政策,經(jīng)濟(jì)周期,包括經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、繁榮、衰退、和蕭條四個(gè)階段。 復(fù)蘇：增加廠房、存貨、勞動(dòng)力 繁榮：擴(kuò)充廠房、存貨、勞動(dòng)力，提高價(jià)格 衰退：

8、停止擴(kuò)張、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、減存貨，停止擴(kuò)招雇員 蕭條：保持市場(chǎng)份額、放棄次要部門(mén)、減存貨、裁員,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,相對(duì)概念，在世界范圍內(nèi)說(shuō)明各國(guó)家所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。分為： 發(fā)達(dá)國(guó)家 發(fā)展中國(guó)家 不發(fā)達(dá)國(guó)家,通貨膨脹,消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力下降，持續(xù)的物價(jià)上漲。 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響： 增加企業(yè)的資金需求 引起利潤(rùn)虛增 利率上升 有價(jià)證券價(jià)格下降 資金供應(yīng)緊張。,政府經(jīng)濟(jì)政策,產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策、稅收政策、金融政策、貨幣政策等。 影響企業(yè)的稅收、成本、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)組織法,稅收法規(guī),財(cái)務(wù)法規(guī),如：公司法、經(jīng)濟(jì)合同法、破產(chǎn)法,如：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、

9、其他稅種,如：企業(yè)財(cái)務(wù)通則、 企業(yè)財(cái)務(wù)制度,沒(méi)有規(guī)矩?zé)o以成方圓,法律環(huán)境,金融環(huán)境,利息率,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu),金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái),金融市場(chǎng)的分類(lèi)和組成,金融市場(chǎng)的分類(lèi)與組成,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,短期資金市場(chǎng),長(zhǎng)期資金市場(chǎng),發(fā)行市場(chǎng),黃金市場(chǎng),資金市場(chǎng),流通市場(chǎng),金 融 市 場(chǎng),主體,客體,參加者,銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu),股票、債券、商業(yè)票據(jù)等,資金供應(yīng)者、需求者,期限,功能,融資對(duì)象,外匯市場(chǎng),構(gòu)成,分類(lèi),我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu),銀行,非銀行金融機(jī)構(gòu),商業(yè)銀行,政策性銀行,中央銀行,中國(guó)人民銀行,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,工商銀行農(nóng)業(yè)銀行中國(guó)銀行建設(shè)銀行等,保險(xiǎn)公司 信托投資公司 財(cái)務(wù)公司等,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái),金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所,金融市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)短期資金的相互轉(zhuǎn)化,金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供相關(guān)信息,第一章 財(cái)務(wù)管理總論,第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境,利息率,利息率K,=