1、第九章無形資產(chǎn)評估，9.1無形資產(chǎn)評估概述9.2無形資產(chǎn)評估對象確定9.3無形資產(chǎn)評估中要考慮的因素9.4無形資產(chǎn)評估路徑和方法9.5技術(shù)無形資產(chǎn)評估9.6商標權(quán)評估，9.1無形資產(chǎn)評估概述，9.1.1無形資產(chǎn)及其分類，1)無形資產(chǎn)2001年1月1日起實施的我國企業(yè)會計準無形資產(chǎn)將無形資產(chǎn)視為“企業(yè)生產(chǎn)商品，企業(yè)生產(chǎn)商品，”無形資產(chǎn)可以分為可識別的無形資產(chǎn)和不可識別的無形資產(chǎn)?！皬?001年九月一日起實施的我國資產(chǎn)評估標準無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)，本規(guī)范所說的無形資產(chǎn)是指特定主體控制的，不具備實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期起作用，能帶來經(jīng)濟利益的資源?！?，2)無形資產(chǎn)類別()無形資產(chǎn)作用的區(qū)域促銷無形資

2、產(chǎn)制造無形資產(chǎn)金融無形資產(chǎn)(financial ining ining)()無形資產(chǎn)獨占占有，提供的未來經(jīng)濟利益比較不確定。2)無形資產(chǎn)的資產(chǎn)特性()可分割性和可共享性()無形資產(chǎn)對有形資產(chǎn)的相對依賴性()無形資產(chǎn)的研究開發(fā)成本和收益的弱對應()無形資產(chǎn)的市場透明度低，9.2.1無形資產(chǎn)評估對象的確定，9 . 2 . 1無形資產(chǎn)評估一般應以產(chǎn)權(quán)變動為前提。二是將無形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的一部分，與企業(yè)整體資產(chǎn)評價一起評價，即速龍型。9.2.3對無形資產(chǎn)的一般判斷，對無形資產(chǎn)是否存在的一般判斷，主要適用于速用型無形資產(chǎn)評估，判斷的依據(jù)主要有兩個。一個是效益，另一個是排他性。9.2.4無形資產(chǎn)的具體鑒

3、定，1)對無形資產(chǎn)的所有權(quán)進行鑒定，授予：所有權(quán)或使用權(quán)。權(quán)利是壟斷所有權(quán)或多重控制。無形資產(chǎn)的使用范圍如何？理解和掌握無形資產(chǎn)權(quán)利的使用、更新、更新條件等。2)對無形資產(chǎn)的性能和功能進行技術(shù)驗證，對類似無形資產(chǎn)和功能進行比較，對估算無形資產(chǎn)的功能作用進行技術(shù)、可靠性驗證。9.3.1無形資產(chǎn)評估中要考慮的因素，9 . 3 . 1無形資產(chǎn)本身的情況，無形資產(chǎn)本身的情況， (1)無形資產(chǎn)的適用性和先進性、適用性和先進性是確定無形資產(chǎn)的使用價值和效用，構(gòu)成無形資產(chǎn)商業(yè)價值的基礎。(2)安全可靠性和輔助性、技術(shù)型無形資產(chǎn)具有較高的使用價值和技術(shù)含量，還存在相當大的不確定性，無形資產(chǎn)的使用價值不僅有自己

4、的技術(shù)，還有與之相適應的有形資產(chǎn)。(3)在評價時無形資產(chǎn)所處的經(jīng)濟壽命階段，許多無形資產(chǎn)有經(jīng)濟壽命，在經(jīng)濟壽命階段，無形資產(chǎn)的交換價值不同。(4)受法律保護的程度或自我保護的程度，從無形資產(chǎn)的壟斷角度來看，法律保護或自我保護的程度越高，侵權(quán)的風險越小，無形資產(chǎn)的更換價值越高。，(5)對于機密性和擴散情況、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)，其機密性和防止技術(shù)擴散是保證其自身更換價值的重要前提。(6)從補償研究開發(fā)費用及宣傳費用、無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體的角度來看，無形資產(chǎn)的研究開發(fā)費用和宣傳費用是判斷無形資產(chǎn)交換價值的重要參考依據(jù)。9.3.2轉(zhuǎn)讓內(nèi)容和條件，無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓內(nèi)容應主要考慮，無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是所有權(quán)或其他權(quán)

5、利。無形資產(chǎn)中具有共性的權(quán)利是所有權(quán)、使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)。無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓條件包括轉(zhuǎn)讓方法、轉(zhuǎn)讓次數(shù)、轉(zhuǎn)讓地區(qū)范圍、轉(zhuǎn)讓時的附加條件、轉(zhuǎn)讓費支付方法等。無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓條件的差異也會影響無形資產(chǎn)的估價價值。對于9.3.3無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人，受讓人引入或取得無形資產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營方案、計劃和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、受讓人利用無形資產(chǎn)的能力和程度將對無形資產(chǎn)的效用產(chǎn)生重大影響。受讓人利用無形資產(chǎn)的投資回報率投資回收期限等影響無形資產(chǎn)的評估價值，9.3.4無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時的外部因素，首先是無形資產(chǎn)的市場供求關(guān)系以及同業(yè)或同類無形資產(chǎn)競爭情況。其次是同一行業(yè)的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓特許使用費標準。再一次是市場變化帶來的不確定性和風險。最后

6、是國家的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃及區(qū)域發(fā)展政策對無形資產(chǎn)使用的影響等。在具體評估無形資產(chǎn)時，除上述基本要素外，還應考慮以下具體事項： 1)關(guān)于無形資產(chǎn)權(quán)利的法律文書或其他證明。2)無形資產(chǎn)的性質(zhì)、現(xiàn)狀和歷史狀況；3)無形資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命和法定壽命；4)無形資產(chǎn)的使用范圍；5)無形資產(chǎn)的科舉評估和交易；六)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的可行性；七)類似無形資產(chǎn)的市場價錢信息；8)賣方承諾的擔保、賠償和其他附加條件9)可能影響無形資產(chǎn)價值的宏觀經(jīng)濟前景10)可能影響無形資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)情況和前景11)其他相關(guān)信息、9.4無形資產(chǎn)評估路徑和方法、無形資產(chǎn)評估中應用9.4.1收入路徑和方法、資產(chǎn)評估人使用收入路徑和方法進行

7、資產(chǎn)評估時，應注意以下事項3360 (1)，(2)確保分配給個別資產(chǎn)(包括無形資產(chǎn))的收入總額不超過企業(yè)資產(chǎn)總額的收入。(3)貼現(xiàn)率與預期收益的口徑一致。(四)無形資產(chǎn)的預期收益期限一般根據(jù)經(jīng)濟壽命和法定壽命兩者中哪個短的原則決定。1)超額收益和計量理念()超額收益形成的渠道，是由于無形資產(chǎn)的存在，企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷售增加或產(chǎn)品價錢提高，或者兩者都是造成的。由于無形資產(chǎn)的存在，降低了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，形成了生產(chǎn)經(jīng)營成本節(jié)約額。自行創(chuàng)造無形資產(chǎn)的存在和運用，節(jié)約了無形資產(chǎn)專營權(quán)的使用費。()超額收益計算構(gòu)想是獨立資產(chǎn)對外投資、轉(zhuǎn)讓的情況下，已經(jīng)得到明確的受讓人的無形資產(chǎn)評估。超額收益由：無

8、形資產(chǎn)資產(chǎn)形成的超額收益=(受讓人使用無形資產(chǎn)后預計實現(xiàn)的收益-受讓人不使用無形資產(chǎn)時可能實現(xiàn)的收益)無形資產(chǎn)收益分率(9-1)或：無形資產(chǎn)形成的超額收益=受讓人實現(xiàn)的銷售收入銷售收入分率(9-2或：)邊際比例法的具體階段是：首先衡量使用無形資產(chǎn)后受讓人實現(xiàn)的總利潤。第二，總收益減去不使用無形資產(chǎn)時受讓人可以實現(xiàn)的收益，即使用無形資產(chǎn)形成的額外收益。再一次，根據(jù)無形資產(chǎn)的剩馀經(jīng)濟壽命或設定年限，分別折價每一年的新利潤和利潤總額，以計算剩馀經(jīng)濟壽命或設定年限內(nèi)的新利潤現(xiàn)值之和和和總利潤現(xiàn)值之和。最后，使用添加的利潤現(xiàn)值總額與利潤現(xiàn)值總額的比率作為無形資產(chǎn)利潤分割率。用數(shù)學表達式表示：投資分割法是

9、根據(jù)平等資本獲得同等報酬的思想。將共同作用的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為相應的投資(投資量)，然后無形資產(chǎn)的約投資量根據(jù)總投資量的權(quán)重確定無形資產(chǎn)收益分擔率。用數(shù)學表達式：形式中的：無形資產(chǎn)約投資量=無形資產(chǎn)重置成本(1適用成本收益率)買方約當投資量=買方投入的總資產(chǎn)重置成本(1適用成本收益率)，與企業(yè)一起轉(zhuǎn)讓時，殘值法的基本思想是，根據(jù)企業(yè)的總收益率，一般以企業(yè)的總收益額或凈收益為基準，以數(shù)學上的：估算無形資產(chǎn)的收益額=銷售收入增加的原因是： (1)經(jīng)營無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售價格高于同類產(chǎn)品的銷售價格?；?2)利用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品，如果售價與同類產(chǎn)品相同，銷售數(shù)量將大幅增加，市場份額擴大，獲得超額收

10、益。第一個原因形成的超額收益可以在： R=(P2-P1)Q(1-T) (9-7)表達式中計算為超額收益3360 R。P2是使用無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格。P1是在不使用無形資產(chǎn)之前單位產(chǎn)品的價格。q是產(chǎn)品銷售(假設銷售不變)。t是所得稅稅率。第二個原因形成的超額收益可以使用以下公式將： R=(Q2-Q1)(P-C)(1-T) (9-8)表達式中的： R計算為超額收益：第二季度是使用無形資產(chǎn)產(chǎn)品的銷售。Q1是在不使用無形資產(chǎn)之前對產(chǎn)品的銷售。p是產(chǎn)品價格(此處假定價格不變)。c是產(chǎn)品的單位成本。t是所得稅稅率。節(jié)約成本的無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)的應用，降低生產(chǎn)產(chǎn)品的成本成本，形成超額收益?？梢允褂靡韵?/p>

11、公式計算給投資者帶來的超額收益：在R=(C1-C2)Q(1-T) (9-9)樣式中，R是超額收益。C1是在不使用無形資產(chǎn)之前的產(chǎn)品單位成本。C2是使用無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本。q是產(chǎn)品銷售(假設銷售不變)。t是所得稅稅率。，“產(chǎn)業(yè)比較法”，具體的想法和步驟如下。首先收集使用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營活動財務資料，進行利潤分析，獲得營業(yè)利潤和銷售利潤率等。其次，在上述生產(chǎn)和運營活動中計算資本占用(固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、帳面無形資產(chǎn)等)。再次收集行業(yè)平均資金利潤率指標和相關(guān)參數(shù)。最后，計算無形資產(chǎn)產(chǎn)生的超額利潤由于無形資產(chǎn)產(chǎn)生的超額利潤=營業(yè)利潤-資金占用行業(yè)平均資金利潤率(9-10)或：無形資產(chǎn)產(chǎn)生

12、的超額利潤=銷售收入利潤率-銷售收入來源銷售收入平均資金占用額行業(yè)平均資金利潤率(9-11)，使用產(chǎn)業(yè)比較法在企業(yè)的各種資產(chǎn)資金占用中注意價錢水平的可比性特別是在利用企業(yè)資產(chǎn)的帳面價值時，有時需要調(diào)整到與評估時或計算年相對應的價錢級別。2)貼現(xiàn)率及其計量方法理論上是無形資產(chǎn)評估的貼現(xiàn)率是社會正常投資回報率(無風險投資回報率)與無形資產(chǎn)投資風險回報率之和。數(shù)學上，在：無形資產(chǎn)評估中，貼現(xiàn)率無風險報酬率無形資產(chǎn)投資風險報酬率(9-12)，針對無形資產(chǎn)投資風險報酬率中要考慮的常見風險因素，列出了： (1)企業(yè)的整體質(zhì)量和管理風險(2)財務風險和產(chǎn)業(yè)風險(3)市場風險(也稱為系統(tǒng)風險)累計法是：無形資

13、產(chǎn)風險補償率=經(jīng)營風險補償率財務風險補償率產(chǎn)業(yè)風險補償率市場風險補償率(9-13)、(2)產(chǎn)業(yè)風險系數(shù)法產(chǎn)業(yè)風險系數(shù)法的基本思路是社會平均風險和補償率是社會各行業(yè)平均風險和補償率的平均值。評估無形資產(chǎn)的行業(yè)風險報酬率的計算方法在數(shù)學上為：行業(yè)風險報酬率=(社會平均報酬率-無風險報酬率)行業(yè)風險系數(shù)(9-14)格式中為：社會平均報酬率-無風險報酬率=社會平均風險報酬率行業(yè)平均風險社會平均風險=產(chǎn)業(yè)風險系數(shù)社會平均風險報酬率產(chǎn)業(yè)風險系數(shù)3)以數(shù)學方式表示：無形資產(chǎn)價值(預計年利潤部分的相應現(xiàn)值系數(shù))或：式的：P。Ri是第I年的預計收入部分。r是折扣率。n是持續(xù)收入的年數(shù)。I是序列號。例9-2一家企

14、業(yè)轉(zhuǎn)讓專利技術(shù)，經(jīng)濟壽命設定為年，折扣率設定為10%。受讓人利用牙齒技術(shù)的能力，以及市場分析和收益分數(shù)計算，評價過程及其結(jié)果見表9-1:表9-13360，9.4.2成本路徑及其結(jié)果，第二，無形資產(chǎn)的效能損失，主要是無形資產(chǎn)的功能性和經(jīng)濟貶值造成的損失。1)無形資產(chǎn)的重置成本()自身無形資產(chǎn)重置成本估算想法本身無形資產(chǎn)的成本包括開發(fā)、開發(fā)、持有期間發(fā)生的所有物化勞動和生勞動成本支出。在研究和開發(fā)成本資料比較齊全的情況下，衡量重置成本的思維方式是數(shù)學表達式：CR=(CB1v) (1-B3) (1-B2) (1P) (9-16)式中，Cr是無形的，為開發(fā)C無形資產(chǎn)而消耗的物化勞動v為了研究和開發(fā)無形資產(chǎn)消耗的活勞動；B1科研人員創(chuàng)造性勞動的兩倍系數(shù)；B2是科學研究的平均風險系數(shù)。B3無形資產(chǎn)功效損失率；p是無形資產(chǎn)投資回報率。對沒有比較完備的費用支出資料的無形資產(chǎn)的重置成本的估計應當以可能的無形資產(chǎn)類似的重置成本作為參考，求出估計的無形資產(chǎn)的重置成本。(威廉莎士比亞、溫斯頓、費用、費用、費用、費用、費用、費用等)，(2)采購無形資產(chǎn)重置