1、金融學 第六章1,第六章 中央銀行 Central Banks,第一節(jié) 中央銀行的歷史 第二節(jié) 資產(chǎn)負債表 第三節(jié) 中央銀行的職能 第四節(jié) 中央銀行的結構 第五節(jié) 中央銀行與政府的關系,了解商業(yè)銀行的危機與監(jiān)管、中央銀行的歷史，了解中央銀行的結構、中央銀行與政府的關系 掌握資產(chǎn)負債內(nèi)容，掌握中央銀行的職能,金融學 第六章2,第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展,中央銀行： 一國金融體系中居于中心地位的金融機構； 是統(tǒng)領一國金融體系、控制全國貨幣供應、實施國家貨幣政策的最高金融機構。,中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。,建立中央銀行的途徑：,成立之時就為中央銀行，是20世紀新式中央銀行的成立方

2、法；如美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。,私人或國有商業(yè)銀行演變而成。老牌中央銀行一般由此演變，如英格蘭銀行。,金融學 第六章3,一、為什么要有中央銀行,1.貨幣統(tǒng)一的需要,4.金融管理的需要,3.最后貸款人的需要,2.票據(jù)清算的需要,銀行券不統(tǒng)一的弊端： 各種銀行券之間的比價難以確定。 真?zhèn)坞y辨，為交易帶來不便。 銀行券僅在其發(fā)行銀行業(yè)務范圍內(nèi)流通，不利于商品大規(guī)模流動。,統(tǒng)一全國票據(jù)清算,作為金融體系的最后保護屏障,金融學 第六章4,二、中央銀行的發(fā)展,1.英格蘭銀行,1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領域。,1872年，開始擔負最后貸款人的角色。,1854年成為英國銀

3、行業(yè)的票據(jù)交換中心。,1844年，英國通過英格蘭銀行條例。 規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。,1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權。,1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設立。,獨占貨幣市場,央行的正式產(chǎn)生,金融學 第六章5,2.美國中央銀行,1791年美國國會暫時批準成立第一銀行，但是在各州銀行的反對中停業(yè)。,1913年，經(jīng)過周密研究，于通過了聯(lián)邦儲備條例，宣告美國中央銀行制度的確立。,1816年成立美國第二銀行，也遭到同樣命運，于1836年宣告終止。,聯(lián)邦儲備體系設有聯(lián)邦儲備局，有委員7人； 美國全國分為12個儲備區(qū)，每區(qū)設一聯(lián)

4、邦儲備銀行； 不以營利為前提。 發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會員銀行存款準備金，具有中央銀行職能。,金融學 第六章6,3.中國的中央銀行,（1）演變。 在清政府和北洋政府時期，戶部銀行和交通銀行都曾部分行使過中央銀行的職能。,1904年，清政府成立戶部銀行 1908年，改為大清銀行， 1908年，成立交通銀行代替戶部銀行，但沒有真正起到中央銀行的作用。,1924年，孫中山在廣州成立中央銀行， 1926年，北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行。 1927年，蔣介石成立南京國民政府，制定中央銀行條例， 1928年，新成立中央銀行，總行設立于上海。,金融學 第六章7,（2）中國人民銀行Peopl

5、es Bank of China,1931年，中共在江西瑞金成立中華蘇維埃國家銀行。 1948年，中國人民銀行在河北省石家莊市成立。 1949年，遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機構。,1983年以前，中國人民銀行既是辦理存款、貸款和匯兌業(yè)務的商業(yè)銀行，又是擔負政府宏觀調(diào)控職能的中央銀行。 1983年9月，明確規(guī)定中國人民銀行職能。,1969年，中國人民銀行并入財政部，成為財政部所屬的二級機構。 1978年 ，恢復中國人民銀行總行為部級單位。,金融學 第六章8,第二節(jié) 央行的體制比較,一、所有制形式比較,3.私人股份資本：資本全部由私人股東投入。如美聯(lián)儲。,2.半國家性質：部分

6、股份由國家持有，如日本的日本銀行,1.國家所有：大多數(shù)國家。英國的英格蘭銀行等。,二、央行的組織結構比較,1.單一央行制。設立一家央行。,2.聯(lián)邦央行制。實行聯(lián)邦制的國家中，央行作為一個體系而存在，由若干相對獨立的地區(qū)央行組成。,金融學 第六章9,第三節(jié) 中央銀行的職能,一、中國央行的性質,不是普通機關，而是一種特殊機關； 通過貨幣發(fā)行，金融監(jiān)管以及貨幣政策， 保證經(jīng)濟增長，社會穩(wěn)定。,1. 中央銀行是國家機關。,金融學 第六章10,2.央行業(yè)務活動原則,應處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務活動時，不應受到行政和其他部門的干預。,定期公布業(yè)務狀況，使社會及時了解貨幣政策，了解實施后所產(chǎn)生經(jīng)濟后果。,以免

7、不合理競爭而威脅其他金融機構生存保持央行權威，以領導其他金融機構。,避免與其他銀行爭利；保持控制金融市場的力量。,相對獨立性,不以盈利為目的,不兼營一般銀行業(yè)務,公開性,金融學 第六章11,二、央行的三大職能,1.發(fā)行的銀行,中央銀行是最高貨幣管理當局，控制整個經(jīng)濟中的貨幣供給量。,中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權。,人民幣由國務院授權中國人民銀行發(fā)行,貨幣發(fā)行具有雙重含義： 貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家銀行業(yè)務庫流向社會； 貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。,（1）含義,金融學 第六章12,（2）貨幣發(fā)行制度 currency issue system,經(jīng)濟發(fā)行：根據(jù)社會經(jīng)濟（交易和生產(chǎn)）

8、需要而發(fā)行貨幣。,信用發(fā)行 本義是不用黃金作保證的貨幣發(fā)行方式。 后把通過信用貸款提供的貨幣統(tǒng)稱信用發(fā)行。,財政發(fā)行 ：彌補財政赤字而發(fā)行。,金融學 第六章13,（3）中國貨幣的發(fā)行原則,有計劃發(fā)行,制定貨幣發(fā)行計劃，報國務院批準后發(fā)行。 不得隨意突破信貸計劃和貨幣發(fā)行計劃。,經(jīng)濟發(fā)行,發(fā)行準備：以商品物資為保證，保證貨幣持有者隨時得到所需生活資料。 發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，保持幣值和物價穩(wěn)定。,集中發(fā)行,貨幣發(fā)行權集中于中央。 任何地區(qū)和部門都不準發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。,金融學 第六章14,（4）發(fā)行程序,通過人行發(fā)行庫與專業(yè)行業(yè)務庫之間的現(xiàn)金調(diào)撥實現(xiàn)。,發(fā)行庫 發(fā)行基金保

9、管庫， 人行機構，負責辦理發(fā)行業(yè)務、保管發(fā)行基金。,發(fā)行基金人行存放在發(fā)行庫內(nèi)準備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。,業(yè)務庫： 人行對外營業(yè)機構 專業(yè)銀行基層行處為辦理日?，F(xiàn)金收付而設立的金庫,業(yè)務庫的現(xiàn)金庫存屬于流通中貨幣的一部分,貨幣發(fā)行把發(fā)行基金撥下,金融學 第六章15,庫存現(xiàn)金超過規(guī)定限額， 必須當天把超出部分交回當?shù)厝诵?，存入其存款帳戶?現(xiàn)金不足支付時， 從當?shù)厝诵写婵顜粲囝~內(nèi)提取,這部分人民幣即進入流通領域。,這部分人民幣即退出流通領域。,業(yè)務庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫貨幣回籠,專業(yè)銀行基層行處的操作,金融學 第六章16,（5）貨幣回籠 currency withdraw

10、al,貨幣回籠： 業(yè)務庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫，是向銀行存入現(xiàn)金的過程及其結果。,貨幣回籠有一定規(guī)律性： 上半年貨幣回籠，可將612月投放的貨幣回籠80； 各大中城市多是回籠地區(qū)；商業(yè)、交通運輸、郵電、金融業(yè)是主要回籠部門。,經(jīng)濟部門的現(xiàn)金，按國家現(xiàn)金管理規(guī)定，除必要庫存?zhèn)溆媒鹜?，都要存入開戶銀行。,貨幣回籠增加表明流通中現(xiàn)金減少,回籠不足或回籠過旺，表明經(jīng)濟中存在某些失衡和失調(diào)因素,金融學 第六章17,2.銀行的銀行,（2）最后貸款人,（1）組織全國范圍內(nèi)的清算,（3）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機構的準備金,商業(yè)銀行向央行借款途徑： 直接借款、票據(jù)貼現(xiàn)。,準備金的意義： 保證商業(yè)

11、銀行的清償能力， 約束商業(yè)銀行的貸款規(guī)模， 控制信用規(guī)模和貨幣供應量。,金融學 第六章18,央行規(guī)定：商業(yè)銀行等存款金融機構必須繳存存款準備金。 1983年人行專門行使。,存款準備金deposit reserve,商業(yè)銀行的存款準備包括： 庫存現(xiàn)金； 法定存款準備金； 超額存款準備金。,金融學 第六章19,3.政府的銀行,（1）代理國庫,（4）作為最高金融管理當局，執(zhí)行金融行政管理,（3）為政府融資，彌補政府特定時間的收支差額,（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務,國家預算收入都由國庫收納，預算支出都由國庫撥付。 依法對各級金庫實行管理。,國庫，即國家金庫，是負責統(tǒng)一辦理國家預算收支的出納機

12、關。,金融學 第六章20,央行金融監(jiān)管職能原因,央行金融監(jiān)管職能目標,保護本國金融體系安全與穩(wěn)定； 保護存款人和公眾的利益； 保護銀行業(yè)公平競爭； 保證中央銀行貨幣政策的順利實施,金融學 第六章21,央行金融監(jiān)管職能模式,金融學 第六章22,三、中央銀行的獨立性,喪失獨立性，央行往往會淪為政府彌補預算赤字的工具，政府就可能濫發(fā)鈔票造成通貨膨脹。,央行獨立性：央行作為主管貨幣政策、壟斷貨幣發(fā)行機構，究竟應該在多大程度上獨立于最高行政機構的意志。,不過，貨幣政策必須和財政政策有效地配合才能取得預期的效果。,有足夠獨立性，就能維持貨幣的穩(wěn)定，利于控制通貨膨脹。獨立性越高，貨幣穩(wěn)定程度越高。,金融學

13、第六章23,第四節(jié) 央行的資產(chǎn)負債,一、資產(chǎn)負債表 貨幣當局資產(chǎn)負債表單位：億元,金融學 第六章24,二、中央銀行的負債業(yè)務,1.貨幣發(fā)行業(yè)務。 是央行主要的負債，為商品流通和交換提供手段，也相應籌集了社會資金。,社會集團和個人持有對中央銀行的債權,2.存款業(yè)務。準備金存款業(yè)務、國庫存款業(yè)務,3.其他負債業(yè)務 發(fā)行中央銀行債券 對外負債 資本業(yè)務,中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條： 政府出資； 地方政府或國有機構出資； 私人銀行或部門出資。,金融學 第六章25,美國央行的負債項目,1）發(fā)行美鈔，最主要的負債項目。,2）銀行存款，即商業(yè)銀行等各類存款機構存在聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的準備金。,3）美國

14、財政部存款。,4）外國及其它存款。,5）其他。,金融學 第六章26,三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務,1.貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務,短期貸款為主 不以盈利為目的 不直接對企業(yè)和個人發(fā)放貸款 控制對財政的放款,央行貸款特征,（1）央行貸款是商業(yè)銀行基礎貨幣的重要來源。 對象主要是商業(yè)銀行和國家財政。,第二十八條中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款期限不得超過一年。,金融學 第六章27,（2）再貼現(xiàn) rediscount,再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行和其他金融機構將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)，轉讓給中央銀行以換取資金的行為。,對央行：再貼現(xiàn)是買進票據(jù)，讓渡資金 對商業(yè)行：再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金,再貼現(xiàn)一般為3個月，最長不超過6個月。,商業(yè)銀

15、行用貼現(xiàn)過的面值100萬元票據(jù)，向央行再貼現(xiàn)； 假定商業(yè)銀行實際取得貼現(xiàn)額88萬元，票據(jù)到期日為180天，按月利率計算（6個月),金融學 第六章28,2.央行的證券買賣業(yè)務,與準備金政策和再貼現(xiàn)相配合，調(diào)節(jié)控制貨幣供應量； 緩解財政收支不足； 協(xié)助政府的公債發(fā)行與管理。,不能在一級市場上購買，只能在二級市場上購買；,應注意,不能購買流動性差的有價證券，主要是政府債券,金融學 第六章29,3.央行經(jīng)營外匯儲備業(yè)務,黃金的安全性強，兌換性和盈利性不及外匯，保管成本也很高； 但外匯的持有有風險，所以適當確定此三者的比例。,穩(wěn)定幣值， 穩(wěn)定匯價， 調(diào)節(jié)國際收支。,央行保管經(jīng)營外匯的意義,特別提款權：由

16、國際貨幣基金組織對各國政府發(fā)行的代替黃金作為國際支付手段的一種儲備形式。,金融學 第六章30,美國央行的資產(chǎn)項目,3）黃金和特別提款權證書賬戶,2）貼現(xiàn)貸款，包括再貼現(xiàn)和再貸款,4）硬幣，它是由美國財政部發(fā)行的，代表的是財政部的債權，所以聯(lián)邦儲備系統(tǒng)手中的硬幣構成它的一項資產(chǎn),5）收款過程中的現(xiàn)金項目等,1）持有的各種證券,金融學 第六章31,中央銀行制度下的支付清算體系,央行的支付清算服務 支付清算體系 清算機構 支付系統(tǒng) 支付結算制度 行間清算制度與操作 支付系統(tǒng)的種類 按支付系統(tǒng)的服務對象及單筆業(yè)務支付金額劃分 按經(jīng)營者身份的不同劃分 按支付系統(tǒng)服務的地區(qū)范圍劃分,金融學 第六章32,主

17、要國家中央銀行的支付清算系統(tǒng),西方發(fā)達國家 美國的支付清算系統(tǒng) 英國的支付清算系統(tǒng) 日本的支付清算系統(tǒng) 中國中央銀行的支付清算系統(tǒng) 同城清算 全國電子聯(lián)行清算系統(tǒng) 電子資金匯兌系統(tǒng) 銀行卡支付系統(tǒng) 郵政匯兌系統(tǒng),了解即可,33,第五章 非銀行金融中介機構,金 融 學,NEUQ,34,第一節(jié)非銀行金融中介機構體系概述,保險公司 養(yǎng)老基金 投資銀行 信用合作社 信托投資公司 投資基金 郵政儲蓄,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,35,第二節(jié) 保險公司,一、保險 概念：集合具有同類風險的眾多單位或個人，以合理計算分擔金的形式，實現(xiàn)對少數(shù)成員因約定風險事故所致經(jīng)濟損失或由此而引起的經(jīng)濟需要進行

18、補償或給付的行為。 我國保險法第二條：保險是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,36,二、保險的產(chǎn)生與發(fā)展 1568年倫敦成立第一家海上保險交易所 1906年英國頒布了海上保險法 1666年在倫敦成立世界第一家火災保險公司 1762年英國成立世界第一家人壽保險公司 倫敦公平保險公司 海上保險 財產(chǎn)保險 人身保險,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,37,三、保險公司的主

19、要職能和類型 主要職能 經(jīng)濟保障職能 分散風險、均攤損失職能 防災、減損職能 主要類型 人壽保險公司 財產(chǎn)和意外災害保險公司,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,38,第三節(jié) 養(yǎng)老基金,概念：是向參加養(yǎng)老金計劃者以年金形式提供退休收入的金融機構。有許多不同的類型。 我國目前養(yǎng)老基金的種類： 養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌基金 農(nóng)村養(yǎng)老保險基金 企業(yè)年金基金 全國社會保障基金,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,39,概念：指經(jīng)營所有資本市場業(yè)務的非銀行金融中介機構，主要業(yè)務包括證券發(fā)行承銷、證券交易、兼并與收購、項目融資、基金與資產(chǎn)管理、研究與咨詢顧問、風險資本運作管理以及金融衍生產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新

20、等。 類型 獨立的專業(yè)性投資銀行 商業(yè)銀行擁有的投資銀行 全能型銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務 一些大型跨國公司興辦的財務公司或金融公司 稱為：投資銀行、證券公司、華爾街公司 、,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,第四節(jié) 投資銀行,40,美林公司、摩根斯坦利公司、 第一波士頓公司、高盛公司、所羅門兄弟公司等 在英國，“商人銀行”有：華寶、羅斯柴爾德、羅伯特佛萊明等 在日本：野村、日興、山一、三和證券公司,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,41,我國投資銀行業(yè)的雛形：證券公司、信托投資公司、基金管理公司、財務公司、投資咨詢公司、租賃公司 1995年8月，中國第一家國際性投資銀行中國國際

21、金融有限公司開業(yè) （二）投資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展 貿(mào)易活動的日趨活躍 證券業(yè)的興起與發(fā)展 股份公司制度的發(fā)展 基礎設施建設的高潮 （三）投資銀行與商業(yè)銀行的關系 20世紀六七十年代以來，金融業(yè)務的不斷創(chuàng)新與金融行業(yè)業(yè)務的互相滲透，形成了投資銀行和商業(yè)銀行混業(yè)及其全球化發(fā)展的強大趨勢。,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,42,（四）投資銀行的業(yè)務 1、投資銀行的負債業(yè)務 發(fā)行自己的股票、債券；短期借款 2、投資銀行的資產(chǎn)業(yè)務 （1）證券的發(fā)行與承銷 （2）證券經(jīng)紀業(yè)務 （3）證券自營業(yè)務 （4）項目融資業(yè)務 （5）企業(yè)并購業(yè)務 ,金 融 學,NEUQ,非銀行金融中介機構,43,包括農(nóng)村信用社和城市信用社 目前，城市信用社已陸續(xù)改組為城市商業(yè)銀行，但還存在少數(shù)城市信用合作社；一些農(nóng)村信用社也改組為農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行消費者金融公司 城市信用合作社的主要業(yè)務 a 辦理集體企業(yè)和個體