1、2020/7/30,第七章,1,第七章 衍生工具會(huì)計(jì),學(xué)習(xí)目標(biāo) 1.了解衍生工具會(huì)計(jì)概述 2.掌握交易性衍生工具會(huì)計(jì) 3.掌握運(yùn)用衍生工具套期保值,2020/7/30,第七章,2,一、金融工具的概念與內(nèi)容 二、衍生工具及其主要類別 三、衍生工具的特征 四、持有衍生工具的意圖,第一節(jié) 衍生工具會(huì)計(jì)概述,2020/7/30,第七章,3,一、金融工具的概念與內(nèi)容,2020/7/30,第七章,4,二、衍生工具及其主要類別 衍生工具是由基礎(chǔ)工具（股票、債券、貨幣或者商品）派生而來(lái)的交易工具。 常見的衍生工具包括期貨合同、期權(quán)合同、遠(yuǎn)期合同和互換合同，以及具有期貨合同、期權(quán)合同、遠(yuǎn)期合同和互換合同中一種或

2、者一種以上特征的工具。,（一）遠(yuǎn)期合同,2020/7/30,第七章,5,（二） 期貨合同,2020/7/30,第七章,6,（三） 期權(quán)合同,1、期權(quán)合同的概念 期權(quán)合同是一種選擇性合同，該合同持有人（即期權(quán)買方）享有在合約到期前或到期時(shí)以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（如外匯、股票、計(jì)息工具等）的權(quán)利。,2、期權(quán)合同的特點(diǎn) 期權(quán)合同和期貨合同持有人都可能履約交割（或提前平倉(cāng)），但期權(quán)合同給予合同持有人的是一種選擇權(quán)，而非強(qiáng)制性義務(wù)。也就是說(shuō)，在行情有利的情況下，期權(quán)持有人行使期權(quán)，買進(jìn)或賣出該種金融資產(chǎn)；如果行情不利，期權(quán)持有人則放棄買賣該種金融資產(chǎn)的權(quán)利。 歐式期權(quán)，買方只能在合同

3、到期日才能行使權(quán)力；美式期權(quán)，買方可以在合同到期前的任何一天行使權(quán)力。,2020/7/30,第七章,7,3、期權(quán)的分類 期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。 看漲期權(quán)給予合約持有人在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi),以事先約定的價(jià)格購(gòu)買某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)給予以約定價(jià)格出售某種資產(chǎn)的權(quán)力。,期權(quán)交易雙方的權(quán)利和義務(wù),2020/7/30,第七章,8,（四） 互換合同,2020/7/30,第七章,9,選擇：C1公司籌集固定利率資金（優(yōu)勢(shì)最大） C2公司籌集浮動(dòng)利率資金（劣勢(shì)最?。?籌資過(guò)程為： C1公司：固定利率（11.5%） 浮動(dòng)利率（LIBOR+1%) C2公司：浮動(dòng)利率（LIBOR+1%） 固定利率（11.5%）

4、,2020/7/30,第七章,10,C1,C2,11.5%,（LIBOR+1%),資金,資金,市場(chǎng),市場(chǎng),LIBOR+1%,11.5%+1.75%,協(xié)議： C2替 C1支付利率11.5%，同時(shí)支付利差1.75%； C1替 C2支付利率LIBOR+1%,利率互換過(guò)程示意圖,2020/7/30,第七章,11,舉例：2004年3月，A公司籌到一筆121億日元的資金，期限為5年，固定利率7%，但該項(xiàng)目投產(chǎn)后的現(xiàn)金流為美元，且擔(dān)心日元以后進(jìn)一步升值，從而加重負(fù)債成本；B公司籌到一筆1億美元資金，期限5年，固定利率5%，但該項(xiàng)目投資以后的現(xiàn)金流為日元。,雙方公司為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行貨幣互換交易。協(xié)議匯率

5、為：USD1=JPY121.00 ; 過(guò)程如下：,2020/7/30,第七章,12,A,A,B,B,A,B,中介,中介,中介,日元（121億）,日元（121億）,日元（7%）,日元（7%）,日元（121億）,日元（121億）,美元（1億）,美元（1億）,美元（1億）,美元（5%）,美元（5%）,美元（1億）,期初：,期末：,期中：,貨幣互換的前提是：背對(duì)背信用,貨幣互換示意圖,2020/7/30,第七章,13,三、衍生工具的特征 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)定義：衍生工具是指有以下特征的工具： （1）其價(jià)值隨特定利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格或利率指數(shù)、信用等級(jí)或信用指數(shù)、或類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)

6、（2）不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)條件變動(dòng)具有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求較少的凈投資。（3）在未來(lái)日期結(jié)算。,2020/7/30,第七章,14,2005年我國(guó)財(cái)政部金融工具確認(rèn)與計(jì)量暫行規(guī)定（試行）基本沿用了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)衍生品和嵌入式衍生品的定義，并明確規(guī)定，金融衍生品全部歸類為“交易型金融資產(chǎn)或負(fù)債”，其后續(xù)計(jì)量按“公允價(jià)值”計(jì)算，形成的損益計(jì)入當(dāng)期損益。,2020/7/30,第七章,15,四、持有衍生工具的意圖 企業(yè)持有衍生工具的意圖可能是為了交易以獲取價(jià)差，也可能是套期保值。 （一）以交易為目的的衍生工具 以交易為目的持有衍生工具指企業(yè)在預(yù)測(cè)標(biāo)的物的變量（如利率、金融產(chǎn)品價(jià)格、商

7、品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、股票指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)）的基礎(chǔ)上，利用衍生工具投機(jī)套利，謀取利潤(rùn)。 （二）以套期保值為目的的衍生工具 套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。 套期保值分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期。,2020/7/30,第七章,16,五、衍生工具的確認(rèn)、計(jì)量與信息披露 （一）衍生工具的確認(rèn),2020/7/30,第七章,17,（二）衍生工具的計(jì)量 確認(rèn)和計(jì)量在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)中是密不可分的。確認(rèn)

8、必須以可計(jì)量性為基本前提，作為金融工具確認(rèn)的報(bào)表項(xiàng)目必須通過(guò)計(jì)量過(guò)程才能記錄于賬簿體系，并最終列示于財(cái)務(wù)報(bào)表。交易性衍生工具采用公允價(jià)值計(jì)量模式。取得交易性的衍生工具時(shí)，按照取得時(shí)的公允價(jià)值計(jì)量，相關(guān)交易費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益。在持有衍生工具期間的報(bào)表編制日，按報(bào)表編制日的公允價(jià)值計(jì)量持有的衍生工具，公允價(jià)值變動(dòng)所形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益。 例如：A企業(yè)以1美元=7.57元人民幣的匯率賣出400萬(wàn)美元的期權(quán)合同中，如果第一個(gè)編表日該合同的價(jià)值從10萬(wàn)元人民幣上升為11萬(wàn)元人民幣，則A企業(yè)應(yīng)將該衍生工具的公允價(jià)值從10萬(wàn)元調(diào)整為11萬(wàn)元，同時(shí)將公允價(jià)值上升的1萬(wàn)元計(jì)入當(dāng)期損益。,2020/7/

9、30,第七章,18,（三）衍生工具的披露 衍生工具除了按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在表內(nèi)披露外，還必須進(jìn)行相應(yīng)的表外披露。對(duì)于衍生工具，表外應(yīng)披露以下內(nèi)容：,1、企業(yè)持有衍生工具的類別、意圖、取得時(shí)公允價(jià)值、期初公允價(jià)值以及期末的公允價(jià)值； 2、在資產(chǎn)負(fù)債表中，確認(rèn)和停止確認(rèn)該衍生工具的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)； 3、與衍生工具有關(guān)的利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的信息，以及這些信息對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的金額和期限可能產(chǎn)生影響的重要條件和情況； 4、企業(yè)管理當(dāng)局為控制與金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)而采取的政策，以及金融工具會(huì)計(jì)處理方面所采用的其他重要的會(huì)計(jì)政策和方法。,2020/7/30,第七章,19,一、賬戶設(shè)置 衍生工具、 公允價(jià)值變

10、動(dòng)損益 二、交易性衍生工具的會(huì)計(jì)處理 遠(yuǎn)期合同、期貨合同、期權(quán)合同,第二節(jié) 交易性衍生工具會(huì)計(jì),2020/7/30,第七章,20,常見衍生工具,常見衍生工具,互換合同,遠(yuǎn)期合同,期貨合同,期權(quán)合同,交易性衍生工具：交易目的 獲取價(jià)差,核算,2020/7/30,第七章,21,一、賬戶設(shè)置 (一)“衍生工具”賬戶 “衍生工具”賬戶核算 企業(yè)交易性衍生工具的 公允價(jià)值及其變動(dòng)形成的衍生資產(chǎn)或負(fù)債。 資產(chǎn)負(fù)債表日，衍生工具的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記或貸記本賬戶，同時(shí)貸記或借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額，做相反的會(huì)計(jì)分錄。 衍生工具終止確認(rèn)時(shí)，應(yīng)借記或貸記本賬戶。本

11、賬戶期末借方余額，反映企業(yè)衍生金融工具形成的資產(chǎn)的公允價(jià)值；本賬戶期末貸方余額，反映企業(yè)衍生金融工具形成的負(fù)債的公允價(jià)值。,企業(yè)取得衍生工具時(shí)： 借：衍生工具（公允價(jià)值） 投資收益（交易費(fèi)用） 貸：銀行存款,2020/7/30,第七章,22,（二）“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶 “公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶核算企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)中公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。 資產(chǎn)負(fù)債表日: (1)若衍生工具表現(xiàn)為金融資產(chǎn)，則其公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記“衍生工具”賬戶，貸記本賬戶；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額，做相

12、反的會(huì)計(jì)分錄。,借:衍生工具 貸:公允價(jià)值變動(dòng)損益,2020/7/30,第七章,23,資產(chǎn)負(fù)債表日: (2)若衍生工具表現(xiàn)為金融負(fù)債，則其公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記本賬戶，貸記“衍生工具”賬戶；公允價(jià)值低于其賬面價(jià)值的差額，做相反的會(huì)計(jì)分錄。,借:公允價(jià)值變動(dòng)損益 貸:衍生工具,或相反,2020/7/30,第七章,24,衍生工具履約和終止確認(rèn)時(shí)： （1）若該衍生工具表現(xiàn)為金融資產(chǎn)，應(yīng)將實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶,按照衍生工具的賬面價(jià)值貸記“衍生工具”賬戶，差額借記或貸記“投資收益”，同時(shí)，將原在“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶中反映的衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)額轉(zhuǎn)出，借記或貸記“公允價(jià)值變動(dòng)

13、損益”賬戶，貸記或借記“投資收益”。,借:銀行存款 貸:衍生工具,借:公允價(jià)值變動(dòng)損益 貸:投資收益,或相反,2020/7/30,第七章,25,衍生工具履約和終止確認(rèn)時(shí)： （2）若該衍生工具表現(xiàn)為金融負(fù)債，應(yīng)按金融負(fù)債的賬面價(jià)值借記“衍生工具”賬戶，貸記“銀行存款”賬戶，差額貸記或借記 “投資收益”；同時(shí)，將原在“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶中反映的衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)額轉(zhuǎn)出，貸記或借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶，借記或貸記 “投資收益”。,借:衍生工具 ? 投資收益 貸:銀行存款,借:公允價(jià)值變動(dòng)損益 貸:投資收益,或相反,2020/7/30,第七章,26,二、交易性衍生工具的會(huì)計(jì)處理,（一）遠(yuǎn)期合

14、同 遠(yuǎn)期合同的特征是：雖然交易對(duì)象的交割在未來(lái)進(jìn)行，但交割價(jià)格是在合同中確定的。最常見的是遠(yuǎn)期外匯合同。 遠(yuǎn)期外匯合同是一種待執(zhí)行合同，類似于企業(yè)發(fā)出一份購(gòu)貨定單或收到一份銷售定單，直到履行定單，即一方已裝運(yùn)貨物、履行了應(yīng)盡義務(wù)時(shí)才在賬簿中記賬。因此，簽訂遠(yuǎn)期外匯合同時(shí)并沒有產(chǎn)生資產(chǎn)和負(fù)債。 出于這個(gè)原因，實(shí)務(wù)中公司在遠(yuǎn)期外匯合同開始日并不做任何總賬分錄。但是，企業(yè)必須在備忘簿中對(duì)尚未平倉(cāng)的遠(yuǎn)期外匯合同作跟蹤記錄。,2020/7/30,第七章,27,例71：A公司出于投機(jī)目的，2008年6月1日與外匯經(jīng)紀(jì)銀行簽訂了一項(xiàng)60天期以人民幣兌換 1 000 000美元的遠(yuǎn)期外匯合同。有關(guān)匯率資料見下

15、表。,2020/7/30,第七章,28,解答：(1)6月1日簽訂遠(yuǎn)期外匯合同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，此時(shí)，合同的公允價(jià)值為零，無(wú)需做賬務(wù)處理。 （2）對(duì)于遠(yuǎn)期外匯合同而言，合同的公允價(jià)值取決于合同凈頭寸的金額和性質(zhì)。在本例中，6月30日30天的遠(yuǎn)期匯率為R758/$1，遠(yuǎn)期合同的凈頭寸為30 000元。因?yàn)椋催h(yuǎn)期外匯合同的約定，A企業(yè)按R755/$1的匯率購(gòu)入100萬(wàn)美元，6月30日30天的遠(yuǎn)期匯率上升0.03，在預(yù)計(jì)匯率上升的情況下，仍然按合同中規(guī)定的較低匯率購(gòu)入美元，則產(chǎn)生30 000元的收益（7.58-7.55）1 000 000=30 000元。6月30日,該合同的公允價(jià)值為30 0

16、00元。會(huì)計(jì)處理如下： 借：衍生工具遠(yuǎn)期外匯合同 30 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 30 000,2020/7/30,第七章,29,（3）遠(yuǎn)期匯率與即期匯率盡管存在著差異，但隨著合同逐漸接近到期日，合同存續(xù)期內(nèi)即期匯率和遠(yuǎn)期匯率之間的差異會(huì)越來(lái)越小，二者最終在到期日重合。7月30日合同到期日，即期匯率與遠(yuǎn)期匯率相同，都是R757/$1。A企業(yè)按R755/$1購(gòu)入100萬(wàn)美元，并按即期匯率賣出100萬(wàn)美元。從而最終實(shí)現(xiàn)20 000元的收益。 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 10 000 貸：衍生工具遠(yuǎn)期外匯合同 10 000 借：銀行存款（100萬(wàn)美元） 7 570 000 貸：銀行存款 7 550 0

17、00 貸：衍生工具遠(yuǎn)期外匯合同 20 000 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 20 000 貸：投資收益 20 000,2020/7/30,第七章,30,例72：A公司根據(jù)對(duì)未來(lái)匯率走勢(shì)的判斷，認(rèn)為2008年6月30日的合同公允價(jià)值是合同存續(xù)期間的最高價(jià)值，以后匯率很可能呈下降趨勢(shì)從而導(dǎo)致合同貶值。A公司于6月30日以30 000元的價(jià)格出售此合同。,解答： 借：銀行存款 30 000 貸：衍生工具遠(yuǎn)期外匯合同 30 000 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 30 000 貸：投資收益 30 000,2020/7/30,第七章,31,（二）期貨合同 1、期貨合同與遠(yuǎn)期合同的比較 （1） 期貨合同是規(guī)范化的遠(yuǎn)期交易合

18、同 在期貨合同中，交易品種、數(shù)量、規(guī)格、交割地點(diǎn)都是既定的，唯一可變的是價(jià)格。合同高度規(guī)范化提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性。 （2） 期貨交易必需在交易所進(jìn)行 期貨交易必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)在期貨交易所由有資格的場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人以公開喊價(jià)的方式進(jìn)行。交易雙方不直接接觸，而各自以清算所為結(jié)算中間人。因此，與遠(yuǎn)期交易相比，買賣雙方一般不存在對(duì)方違約的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)須顧及對(duì)方的信用程度。 （3）保證金制度 期貨交易者在進(jìn)行交易前必須存入一定數(shù)額的保證金，作為履約的財(cái)力擔(dān)保。交易開始時(shí)，買賣雙方必須交納初始保證金，在期貨合同的有效期內(nèi)采用逐日計(jì)算盈虧，如果交易者賬戶余額低于維持保證金數(shù)額，經(jīng)紀(jì)人則要求交易者存入一筆資金，從而使賬

19、戶余額達(dá)到初始保證金水平。,2020/7/30,第七章,32,2020/7/30,第七章,33,2、期貨交易的特點(diǎn) （一）期貨市場(chǎng)上交易的標(biāo)的物不是一般交易下的各種商品，而是各種標(biāo)準(zhǔn)期貨合同； （二）期貨交易必須在期貨交易所中進(jìn)行，在規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)達(dá)成； （三）期貨市場(chǎng)上很少發(fā)生實(shí)際貨物的轉(zhuǎn)移，通常只有期貨合同的對(duì)沖； （四）交易雙方在期貨交易中都要面對(duì)比一般貨物買賣中更不穩(wěn)定的價(jià)格； （五）期貨市場(chǎng)上期貨買賣的差價(jià)并不在期貨交易雙方之間結(jié)算，而是通過(guò)清算所進(jìn)行結(jié)算； （六）進(jìn)行期貨交易之前必須先向清算所繳納一筆保證金。,2020/7/30,第七章,34,3、期貨合同的會(huì)計(jì)處理 期貨交易會(huì)發(fā)

20、生相應(yīng)的手段費(fèi)，交易性期貨合同發(fā)生的相應(yīng)費(fèi)用，應(yīng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，而不計(jì)入作為期貨合同的衍生工具的價(jià)值。,例74：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所（中金所）金融期貨交易細(xì)則、結(jié)算細(xì)則等有關(guān)的規(guī)定，將推出深滬300指數(shù)期貨合約，滬深300合約價(jià)值乘數(shù)為300，最低保證金比例為10%。交易手續(xù)費(fèi)為交易金額的萬(wàn)分之三。假設(shè)某投資者看多，2008年6月29日在指數(shù)4850點(diǎn)時(shí)購(gòu)入1手指數(shù)合約，6月30日股指期貨下降1%，7月1日該投資者在此指數(shù)水平下賣出股指合約平倉(cāng)。,2020/7/30,第七章,35,解答： （1）6月29日開倉(cāng)時(shí)，交納保證金145 500元（485030010%），交納手續(xù)費(fèi)436.5元

21、（48503000.0003）。 會(huì)計(jì)分錄編制如下： 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 436.5 貸：銀行存款 436.5 借：衍生工具股指期貨合同 145 500 貸：銀行存款 145 500,2020/7/30,第七章,36,（2）由于是多頭，6月30日股指期貨下降1%，該投資者發(fā)生虧損，需要按交易所要求補(bǔ)交保證金。 虧損額：48501%300=14 550元 補(bǔ)交額：485099%30010%-（145 500-14 550）=13 095元 借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 14 550 貸：衍生工具股指期貨合同 14 550 借：衍生工具股指期貨合同 13 095 貸：銀行存款 13 095 在6月30日編制的資

22、產(chǎn)負(fù)債表中，“衍生工具股指期貨合同”賬戶借方余額144 045元 （145 500-14 550+13 095）為作資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中。,2020/7/30,第七章,37,（3）7月1日平倉(cāng)并交納平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)金額為408.08元（485099%30000003）。 借：銀行存款 144 045 貸：衍生工具股指期貨合同 144 045 借：投資收益 14 550 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 14 550 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 408.08 貸：銀行存款 408.08,2020/7/30,第七章,38,某投機(jī)者預(yù)計(jì)3個(gè)月后加元會(huì)升值，買進(jìn)10份IMM加元期貨合約（每份價(jià)值100

23、 000加元），價(jià)格為CAD1USD0.716 5。如果在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入，需要支付716 500美元，但購(gòu)買期貨只需要支付不到20的保證金。,2020/7/30,第七章,39,（三）期權(quán)合同 1、期權(quán)合同的特點(diǎn) （）期權(quán)費(fèi)與保證金 期權(quán)費(fèi)：期權(quán)合同賦予買方的是一種權(quán)力，而賦予賣方的則是一種義務(wù)。買方的這種具有優(yōu)越性的權(quán)力不是免費(fèi)取得的，買方必須在訂約時(shí)向賣方支付該項(xiàng)選擇權(quán)費(fèi)用，即期權(quán)費(fèi)。無(wú)論買方是否履行權(quán)利還是放棄權(quán)利，期權(quán)費(fèi)均不退還，因此，期權(quán)費(fèi)被看作是期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格或公允價(jià)值。期權(quán)價(jià)格主要取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格與協(xié)定價(jià)格、期權(quán)期限長(zhǎng)短、基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定性、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等因素。 保證金：為確

24、保合同義務(wù)的履行，期權(quán)賣方必須在訂約時(shí)繳付保證金，并隨市價(jià)的漲跌在必要時(shí)追加保證金，但不必每日計(jì)算盈虧。,2020/7/30,第七章,40,（）有限代價(jià)取得獲取無(wú)限利潤(rùn)的機(jī)會(huì) 期權(quán)合同的持有者在簽訂期權(quán)合同、支付期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在最佳時(shí)機(jī)（美式期權(quán)）或特定日期（歐式期權(quán)）按合同規(guī)定的數(shù)量和價(jià)格買進(jìn)或賣出金融資產(chǎn)，視基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)貨市價(jià)與合同價(jià)格的背離程度，從理論上說(shuō)合同持有者具有獲取無(wú)限利潤(rùn)的可能性；若行市不利而放棄權(quán)利，合同持有者損失的僅僅是期權(quán)費(fèi)。 期權(quán)持有者以少量的期權(quán)費(fèi)購(gòu)買期權(quán)合同后，可以用極少量的資金控制著價(jià)值比期權(quán)費(fèi)數(shù)額大得多的金融資產(chǎn)，起著財(cái)務(wù)杠桿的作用。,2020/7/30,第七章,

25、41,（）期權(quán)費(fèi)價(jià)值與期權(quán)合同交易對(duì)象的價(jià)值 期權(quán)費(fèi)價(jià)值與期權(quán)合同交易對(duì)象價(jià)值是價(jià)值量不同的兩個(gè)概念。 期權(quán)費(fèi)價(jià)值是期權(quán)合同持有者為取得期權(quán)合同交易對(duì)象的交換權(quán)而付出的代價(jià)，其公允價(jià)值可一般參照金融市場(chǎng)的行情或通過(guò)“期權(quán)定價(jià)模型”即“期權(quán)費(fèi)價(jià)值期權(quán)內(nèi)在價(jià)值期權(quán)時(shí)間價(jià)值”這一公式來(lái)確定； 期權(quán)合同交易對(duì)象的價(jià)值則指期權(quán)合同中規(guī)定的作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)的價(jià)值，它與合同約定價(jià)格的背離給予合同持有者以獲利的機(jī)會(huì)。,2020/7/30,第七章,42,2、期權(quán)合同的會(huì)計(jì)處理 取得期權(quán)合同時(shí)，按期權(quán)合同取得時(shí)的公允價(jià)值入賬。對(duì)于交易性期權(quán)合同，初始確認(rèn)后的報(bào)告日按報(bào)告日的公允價(jià)值反映，公允價(jià)值變動(dòng)額計(jì)入當(dāng)

26、期損益。,例75：公司2008年12月7日買入一項(xiàng)期權(quán)合同。合同規(guī)定：支付期權(quán)費(fèi)200 000元。2008年12月31日，上述股票上漲至每股47元，期權(quán)合同的公允價(jià)值也漲至350 000元。公司2009年1月30日該種股票的市價(jià)為每股51元，而期權(quán)合同的公允價(jià)值為420 000元。公司估計(jì)期權(quán)價(jià)格漲至2009年1月30日的420 000元后不會(huì)再有繼續(xù)上漲的機(jī)會(huì)，于當(dāng)日將該合同按公允市價(jià)轉(zhuǎn)讓。,2020/7/30,第七章,43,解答：（）2008年12月7日合同簽訂時(shí)，A公司編制如下會(huì)計(jì)分錄： 借：衍生工具期權(quán)合同 200 000 貸：銀行存款 200 000 （）2008年12月31日，公司

27、按期權(quán)公允市價(jià)調(diào)整所持期權(quán)的賬面價(jià)值： 借：衍生工具-期權(quán)合同 150 000 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 150 000 在2008年12月31日的會(huì)計(jì)報(bào)表中，期權(quán)合同的公允價(jià)值350 000元作為一項(xiàng)資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目?！肮蕛r(jià)值變動(dòng)損益”則作為當(dāng)年損益計(jì)入利潤(rùn)表。與此同時(shí)，在報(bào)表附注中披露該項(xiàng)合同的意圖、到期日、期權(quán)交易對(duì)象公允價(jià)值、期權(quán)合同取得成本等方面的信息。,2020/7/30,第七章,44,（）2009年1月30日，公司轉(zhuǎn)讓期權(quán)合同的會(huì)計(jì)分錄為： 借：銀行存款 420 000 貸：衍生工具期權(quán)合同 350 000 公允價(jià)值變動(dòng)損益 70 000借：公允價(jià)值變動(dòng)損益

28、 220 000 貸：投資收益 220 000 該項(xiàng)期權(quán)合同的交易中，公司共獲利220 000元。,2020/7/30,第七章,45,例76：若A公司2009年1月30日行權(quán)按每股39元買入股票，并于1月31日以每股52元的價(jià)格拋出股票。 (1) 2009/1/30日，公司行權(quán)購(gòu)入股票的會(huì)計(jì)分錄為： 借：交易性金融資產(chǎn) 5 100 000 貸：銀行存款 3 900 000 衍生工具期權(quán)合同 350 000 公允價(jià)值變動(dòng)損益 850 000,2020/7/30,第七章,46,借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 1 000 000 貸：投資收益 1 000 000 (2) 2009年1月31日以每股52元價(jià)格賣

29、出股票： 借：銀行存款 5 200 000 貸：交易性金融資產(chǎn) 5 100 000 投資收益 100 000,2020/7/30,第七章,47,一、套期保值的種類 二、運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)的條件 三、套期有效性評(píng)價(jià) 四、套期保值會(huì)計(jì)的終止 五、賬戶設(shè)置 六、衍生工具套期保值確認(rèn)與計(jì)量,第三節(jié) 運(yùn)用衍生工具套期保值,2020/7/30,第七章,48,一、套期保值的種類,定義:套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。,被套 期項(xiàng) 目,規(guī)避 風(fēng)險(xiǎn),

30、套期工具,方向相反，變動(dòng)金額相近,2020/7/30,第七章,49,套保過(guò)程分析(1)當(dāng)期市上盈利時(shí),保值結(jié)果=期貨市場(chǎng)盈虧+股票市場(chǎng)盈虧=6666=0萬(wàn)元,2020/7/30,第七章,50,套保過(guò)程分析(2)當(dāng)期市上虧損時(shí),保值結(jié)果=期貨市場(chǎng)盈虧+股票市場(chǎng)盈虧=3333=0萬(wàn)元,問(wèn)題：是否真虧了？,2020/7/30,第七章,51,企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)-套期保值規(guī)定:,套 期 保 值,現(xiàn)金流量 套期保值,公允價(jià)值 套期保值,境外經(jīng)營(yíng) 凈投資 套期保值,對(duì)確定承諾項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期,對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行套期保值,對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資 外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期,2020/7/30,第七章,5

31、2,二、運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)的條件,套期應(yīng)高度有效， 且符合企業(yè)最初為 該套期關(guān)系所確定 的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。,有正式指定的套期關(guān)系,套期有效性可以可靠計(jì)量,預(yù)期會(huì)高度有效地抵銷指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng) 。,公允價(jià)值變動(dòng)：套期工具形成的損失（收益）與被套期項(xiàng)目的利得（損失）在金額上要大體一致。,被套期項(xiàng)目、現(xiàn)金流量、套期工具的公允價(jià)值可能可靠計(jì)量。,2020/7/30,第七章,53,例77：丙公司為了規(guī)避2000萬(wàn)美元的外幣應(yīng)收賬款可能因匯率下降造成的損失，通過(guò)支付期權(quán)費(fèi)取得在收到2000萬(wàn)美元的外幣應(yīng)收賬款的同時(shí)，以1美元=729的匯率出售2000萬(wàn)美元的權(quán)利。 分析：在這項(xiàng)風(fēng)

32、險(xiǎn)管理手段中，套期工具（期權(quán)合同）與被套期項(xiàng)目（2000萬(wàn)美元的外幣應(yīng)收賬款）具有高度相關(guān)性。 如果丙公司以收取期權(quán)費(fèi)方式，發(fā)行以1美元=729的匯率購(gòu)買2000萬(wàn)美元的期權(quán)合同，則該合同對(duì)2000萬(wàn)美元的外幣應(yīng)收賬款的套期保值是無(wú)效的。（原因：做反了）,2020/7/30,第七章,54,例78：某被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)形成的損失為2000萬(wàn)元，相應(yīng)的套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的收益為2100萬(wàn)元，請(qǐng)分析該套期高度有效性。,分析：經(jīng)驗(yàn)要求，項(xiàng)目的實(shí)際抵銷的結(jié)果通常在80%至125%的范圍內(nèi)。 本被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)形成的損失為： 2100萬(wàn)/2000萬(wàn)=105% 判斷：該套期高度有效。,202

33、0/7/30,第七章,55,三、套期有效性評(píng)價(jià),套 期 有 效 性 評(píng) 價(jià) 方 法,主要 條款法,比率 分析法,回歸 分析法,通過(guò)比較套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款，以確定套期是否有效。,通過(guò)比較被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)比率，以確定套期是否有效。,在掌握一定量觀察數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立回歸模型來(lái)分析套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)與被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的相關(guān)性。,2020/7/30,第七章,56,套期保值應(yīng)遵循的基本原則,套期保值的基本原則：交易方向相反、商品種類相同、商品數(shù)量相等，交貨月份相同或相近。 套期保值的操作原則：熟悉規(guī)則、準(zhǔn)確定位、周密運(yùn)

34、作、靈活掌握。 正確評(píng)判企業(yè)的保值效果的原則：必須是實(shí)行“雙標(biāo)準(zhǔn)”，即不但要看期貨是否贏利，更重要的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是否因參與了期貨套保而得以實(shí)現(xiàn)。,2020/7/30,第七章,57,套期保值交易注意事項(xiàng) 1必須密切關(guān)注基差的變化 套期保值在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行的操作剛好相反從而實(shí)現(xiàn)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。但是，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)可能不完全一致，這種不一致帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就是基差（basis）風(fēng)險(xiǎn)。（案例大型企業(yè)緣何頻頻失手 ）,2套期保值數(shù)量原則上應(yīng)與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)； 3套期保值交易的目的是為了追求穩(wěn)定收益； 4. 套期保值不等于實(shí)物交割。,2020/7/30,第七章,58,四、套期保值會(huì)計(jì)的終止 當(dāng)

35、出現(xiàn)以下情況之一時(shí)，企業(yè)應(yīng)終止運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)方法： 1、套期工具已被出售、合同已被執(zhí)行或已到期終止； 2、該套期不再符合運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)方法的條件； 3、預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生； 4、企業(yè)撤銷了對(duì)套期關(guān)系的指定。,2020/7/30,第七章,59,五、賬戶設(shè)置,（一）“套期工具”賬戶 “套期工具”賬戶反映企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)中套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的資產(chǎn)或負(fù)債。該賬戶按套期工具的類別設(shè)明細(xì)賬。 指定套期關(guān)系后，按套期工具的公允價(jià)值及其公允價(jià)值的變動(dòng)借記或貸記該賬戶，貸記或借記相應(yīng)賬戶。本賬戶期末借方余額，反映企業(yè)套期工具形成的資產(chǎn)的公允價(jià)值；本賬戶若為期末貸方余額，反映企業(yè)套期工具形成的負(fù)債

36、的公允價(jià)值。當(dāng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債不再作為套期工具核算時(shí)，應(yīng)轉(zhuǎn)銷該套期工具形成的資產(chǎn)或負(fù)債。,2020/7/30,第七章,60,（二）“被套期項(xiàng)目”賬戶 “被套期項(xiàng)目”賬戶反映企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)中被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)形成的資產(chǎn)或負(fù)債。該賬戶按被套期項(xiàng)目類別設(shè)明細(xì)賬。 企業(yè)將已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債指定為被套期項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)按其賬面價(jià)值，借記或貸記本賬戶，貸記或借記“庫(kù)存商品”、“長(zhǎng)期借款”、“持有至到期投資”、“應(yīng)收賬款”等賬戶。 資產(chǎn)負(fù)債表日，對(duì)于有效套期，應(yīng)按被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利得，借記本賬戶，貸記“套期損益” (或“公允價(jià)值變動(dòng)損益”)、“資本公積其他資本公積”等賬戶；按被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的損失，做相

37、反的會(huì)計(jì)分錄。 當(dāng)資產(chǎn)或負(fù)債不再作為被套期項(xiàng)目核算時(shí)，應(yīng)轉(zhuǎn)銷被套期項(xiàng)目形成的資產(chǎn)或負(fù)債。 本賬戶期末借方余額，反映企業(yè)被套期項(xiàng)目形成的資產(chǎn)；若期末為貸方余額，反映企業(yè)被套期項(xiàng)目形成的負(fù)債。,2020/7/30,第七章,61,(三)“套期損益”賬戶 企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)中的有效套期關(guān)系中套期工具或被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)，設(shè)“套期損益”賬戶核算。該賬戶的核算方法與“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶核算方法相同。,2020/7/30,第七章,62,2020/7/30,第七章,63,某美國(guó)進(jìn)口商某6月14日與英國(guó)進(jìn)口商簽訂合同，進(jìn)口價(jià)值125000英鎊的一批貨物，并約定同年9月14日（周一）付款提貨。簽約當(dāng)日

38、英鎊的即期匯率為GBP1=USD1.5678，而3個(gè)月英鎊的遠(yuǎn)期匯率則為GBP1=USD1.60。如此，美國(guó)進(jìn)口商為防止3個(gè)月后付款時(shí)英鎊升值帶來(lái)的進(jìn)口成本增加，決定通過(guò)某具有IMM會(huì)員資格的經(jīng)紀(jì)商代購(gòu)9月16日（周三）交割的英鎊期貨合約5張（每張25000英鎊），價(jià)格GBP1=USD1.60。其后，具體的保值情況如下：,例79：買入套期保值,2020/7/30,第七章,64,買入套期保值,2020/7/30,第七章,65,6月14日 只做繳納保證金分錄，記入備查賬 9月14日 賣出合約，并核定損益 借：套期工具 6250 貸：套期損益 6250 借：套期保證金 6250 貸：套期工具 6250 買入英鎊，增值抵消成本 借：銀行存款（英鎊） 205625 貸：銀行存款 199375 套期保證金 6250 購(gòu)入貨物，支付貨款 借：存貨 205625 貸：銀行存款（英鎊） 205625,結(jié)果：成本鎖定 ！,2020/7/30,第七章,66,六、衍生工具套期保值的確認(rèn)與計(jì)量,（一）公允價(jià)值套期保值會(huì)計(jì) 采用衍生工具進(jìn)行公允價(jià)值套期保值符合運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)條件的，應(yīng)按套期保值會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或