1、項目九 現(xiàn)金流量表分析,一、現(xiàn)金流量表的性質(zhì) （一）現(xiàn)金流量表的概念 是以現(xiàn)金為基礎編制的，用以反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物（以下簡稱現(xiàn)金）流入和流出情況的會計報表。是一張動態(tài)報表。 （二）什么是現(xiàn)金？ 概念：指庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價物。 注意：現(xiàn)金流量中涉及的現(xiàn)金一般由以上4部分組成，除非同時提及現(xiàn)金等價物,1.庫存現(xiàn)金 庫存現(xiàn)金是指企業(yè)持有可隨時用于支付的現(xiàn)金，即與會計核算中“現(xiàn)金”賬戶所包括的內(nèi)容一致。 2.隨時用于支付的存款 隨時用于支付的存款是指企業(yè)存在銀行或其他金融機構，隨時可以用于支付的存款。 包括企業(yè)的銀行存款等可以隨時用于支付的部分

2、。 質(zhì)押、凍結的活期存款不能隨時用于支付，故不能包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。,即：隨時用于支付的存款活期存款 如果存在銀行或其他金融機構的款項中不能隨時用于支付，如不能隨時支取的定期存款，不應作為現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金，但提前通知銀行或其他金融機構便可支取的定期存款，則包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。 3.其他貨幣資金 外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、在途貨幣資金、存出投資款。,4.現(xiàn)金等價物 現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。 期限短，一般是指從購買日起三個月內(nèi)到期。 現(xiàn)金等價物通常包括三個月內(nèi)到期的、可上市流通、轉(zhuǎn)

3、讓或隨時兌現(xiàn)債券投資。 權益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價物。企業(yè)應當根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更。 現(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，可視為現(xiàn)金。,5.區(qū)分幾個不同的現(xiàn)金概念 三個： （1）現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金 （我國會計核算中） （2）現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金 （西方會計以及與現(xiàn)金等價物同時提及時） （3）現(xiàn)金=庫存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金+現(xiàn)金等價物 （現(xiàn)金流量表中）,（三）什么是現(xiàn)金流量 ？ 準則：指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出。 現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流動的金額數(shù)量，是對企業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的總稱。 1.現(xiàn)金流

4、入量 現(xiàn)金流入量，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)從各種經(jīng)濟業(yè)務中收進現(xiàn)金的數(shù)量。如銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金，吸收投資收到的現(xiàn)金，借款收到的現(xiàn)金等等。 2.現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流出量，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)為各種經(jīng)濟業(yè)務付出現(xiàn)金的數(shù)量。企業(yè)接受勞務、購置固定資產(chǎn)、償還借款、對外投資等，都會使企業(yè)現(xiàn)金減少，這些減少的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流出量。,3.現(xiàn)金流量凈額 現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額，叫做現(xiàn)金流量凈額，也叫凈現(xiàn)金流量或現(xiàn)金凈流量。 現(xiàn)金流量凈額=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 流量：即發(fā)生額，針對于存量來說的。 流入量：增加發(fā)生額 流出量：減少發(fā)生額,（四）現(xiàn)金流量的構成 現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量 +

5、 投資活動的現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動的現(xiàn)金凈流量 =（經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量-經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量）+（投資活動的現(xiàn)金流入量-投資活動的現(xiàn)金流出量）+（籌資活動的現(xiàn)金流入量-籌資活動的現(xiàn)金流出量）,二、現(xiàn)金流量表的作用 1.能說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因； 2.直接揭示企業(yè)當前的償債能力、支付能力和籌資能力； 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能衡量這些指標。因為它本質(zhì)上代表了企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。債務最終應由其歸還。本部分占現(xiàn)金流量的比率越高，企業(yè)的財務基礎越穩(wěn)固。 3.有利于信息使用者預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量； 4.有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素（投資理財活動對經(jīng)營成果和財務狀況

6、的影響）； 5.可彌補權責發(fā)生制的不足、增強會計信息的可比性。,三、現(xiàn)金流量表垂直分析（結構分析） 即結構分析，是指根據(jù)分析的目的，選擇現(xiàn)金流量表中特定項目的金額作為基數(shù)，計算該項目各個組成部分占其總體的比重，以分析現(xiàn)金流量表中各項目的相對地位和總體結構之間的關系。,現(xiàn)金流量結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡稱M公司)2005年年報(報表數(shù)據(jù)從略)為例加以說明。 現(xiàn)金流量表分析的首要任務是分析各項活動誰占主導，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說明經(jīng)營活動占有重要地位，籌資活動也是該企業(yè)

7、現(xiàn)金流入來源的重要方面。,（一）流入結構分析 由于經(jīng)營、投資和籌資活動均能帶來現(xiàn)金流入，因此，就應著重分析流入結構。 在公司經(jīng)營活動流入中，主要業(yè)務銷售收入帶來的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營屬于正常； 投資活動的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入占到100%，說明公司投資帶來的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；,籌資活動中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來源；吸收權益資金流入占47.74%，為次要來源。 （二）流出結構分析 該公司的總流出中經(jīng)營活動流出占24.18%，投資活動占28.64%，籌資活動占47.18%。由于公司2004年

8、未對股東進行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務占很大比重，使負債大量減少。,經(jīng)營活動流出中，購買商品和勞務占54.38%；支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費占3.6%，負擔較輕，支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動流出中權益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%?；I資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動的現(xiàn)金流出較大，在投資活動的現(xiàn)金流出中，權益性投資又占最大比例，說明該企業(yè)的股權擴張較快。,（三）凈現(xiàn)金流量結構的分析 從M公司的現(xiàn)金流

9、量表可以看出： 經(jīng)營活動中：現(xiàn)金流入量4269.89萬元 ；現(xiàn)金流出量3234.90萬元 該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當然越大越好。 投資活動中：現(xiàn)金流入量2085.00萬元 ；現(xiàn)金流出量3833.19萬元 該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴張時期。一般而言，處于發(fā)展時期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機會時此值較大。,籌資活動中：現(xiàn)金流入量4120.50萬元；現(xiàn)金流出量6314.49萬元 籌資活動流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同

10、時也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。 作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應將流入和流出結構進行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結論。 一般而言，對于一個健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應為正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量應為負數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應是正負相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長性公司的狀況。 銀廣夏案例,四、掌握現(xiàn)金流量盈利率分析 獲取現(xiàn)金能力分析評價營業(yè)現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力，通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與某種投入的資源對比進行分析。與同行比 1.銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 銷售收入 反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，越大越好。 2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 全部資產(chǎn) 反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。,五、流動性分析（償債能力分析） 流動性分析主要評價企業(yè)償付債務的能力。主要考慮經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對某種債務的比率關系，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量某種債務 1.現(xiàn)金流量對流動負債比率= 凈現(xiàn)金流量流動負債 本期到期債務是指本期