1、專題一：工程經(jīng)濟(jì)分析 的時(shí)間因素,一、資金時(shí)間價(jià)值 （一）基本概念 1、資金的時(shí)間價(jià)值 資金在運(yùn)動(dòng)過程中隨著時(shí)間的推移而增加的 價(jià)值 2、資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式 （1）利潤形式：資金直接投入生產(chǎn)過程所形成 （2）利息形式：資金投入于信貸活動(dòng)所形成 3、資金時(shí)間價(jià)值的經(jīng)濟(jì)含義,表明在不同時(shí)點(diǎn)所投入的費(fèi)用及其產(chǎn)出的收 益其價(jià)值是不同的 4、研究資金時(shí)間價(jià)值的目的 （1）解決不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金的可比性問題 （2）正確評價(jià)由于時(shí)間因素產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果 5、資金時(shí)間價(jià)值的作用 是工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的依據(jù)和出發(fā)點(diǎn) （二）利息和利率 1、利息 投入的資金隨時(shí)間推移所得到的多出本金的 那部分增值額，是衡量資金隨時(shí)

2、間變化的尺度,2、利率 （1）利率是指單位時(shí)間里投入單位資金所得到 的增值，是利息（水平）大小的決定因素 （2）影響利率水平的因素： 社會(huì)平均利潤率、資本供求關(guān)系、物價(jià)的穩(wěn)定程 度、政治形勢、借貸風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策 （三）利息的計(jì)算方法 1、計(jì)算方法分類 （1）按計(jì)算利息的資金范圍分：單利和復(fù)利 （2）按計(jì)算利息的時(shí)間期限分：連續(xù)計(jì)息和分 段計(jì)息（又可分為年息、半年息、月息、日息等),2、單利和復(fù)利 （1）單利 單利就是只按本金計(jì)算利息，對所獲利息不 再計(jì)息 單利計(jì)息方式下，利息的大小與借入本金的 時(shí)間長度成正比 單利計(jì)息公式為： FPIPPinP（1in） 其中：P本金，i利率，n計(jì)息期數(shù)，

3、 I利息，F(xiàn)到期本利和 （2）復(fù)利, 復(fù)利是指不僅本金計(jì)算利息，先前周期的利 息在后繼周期中也要計(jì)算利息，即“利滾利” 復(fù)利計(jì)息方式下，上期的利息轉(zhuǎn)化為下期的 本金，下期的利息按上期的本利和計(jì)算 復(fù)利計(jì)息公式為： FP(1i)n （3）單利與復(fù)利的比較 其他條件相同的情況下，采用復(fù)利比采用單 利所獲得的利息更多 復(fù)利計(jì)息更加符合資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，為工程經(jīng) 濟(jì)分析、評價(jià)所采用,（四）現(xiàn)金流量圖 1、何為現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖是反映工程項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)各期 資金運(yùn)動(dòng)狀況（資金節(jié)余狀況）的一類圖，它可 以直觀、方便地把項(xiàng)目各期收（收益）支（費(fèi)用） 相抵后的凈金額形象地表示出來 2、有關(guān)術(shù)語 現(xiàn)金流入指

4、各種收益，使現(xiàn)金增加 現(xiàn)金流出指各類費(fèi)用，使現(xiàn)金減少 凈現(xiàn)金流量（同期）現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出 相抵后的余額，即現(xiàn)金流量圖所反映的內(nèi)容,3、現(xiàn)金流量圖的繪制方法 一條橫軸表示時(shí)間尺度，單位為年（季、月） 從“0”時(shí)點(diǎn)開始，代表第一期期初 某期的收入（凈流入）以畫在該期末向上的 箭頭表示，某期的支出（凈流出）以畫在該期末 向下的箭頭表示 箭頭的長短與收入或支出的大小成比例 箭頭旁適當(dāng)位置標(biāo)注金額數(shù)量（或代碼符號(hào)） 對連續(xù)等額同向流量允許中間若干省略不畫 假定所有收支均在期末、期初發(fā)生 明確繪圖人所處立場（立場相反，圖形相反）,0 1 2 3 4 5 n （年） 二、基本復(fù)利公式 有關(guān)符號(hào)說明 P資金

5、的現(xiàn)值，即期初本金 F資金的將來值，即期末本利和或終值 A連續(xù)每期期末等額支出或收入系列中的單 次金額；當(dāng)每期長度為一年時(shí)，A又稱為年金 i每一實(shí)際計(jì)息期的利率，一般為年利率,n計(jì)息期數(shù)，一般為年數(shù) （一）一次支付終值與現(xiàn)值公式 整存整取 一次支付：期初存本（貸款），期末一次得 到本利和（還清本息） 1、一次支付終值公式（已知P、i、n，求F） FP(1i)n 式中(1i)n一次支付復(fù)利系數(shù)，記作（F/P,i,n） 2、一次支付現(xiàn)值公式（已知F、i、n，求P） PF 1/(1i)n 式中1/(1i)n一次支付現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/F,i,n） （二）等額支付系列復(fù)利與存儲(chǔ)基金公式 零存整取, 等

6、額支付系列：連續(xù)若干期期末等額支出或 收入所形成的資金系列 1、等額支付系列復(fù)利公式（已知A、i、n，求F） F(1+i)n1/i 式中(1+i)n1/i等額支付系列復(fù)利系數(shù)， 記作（F/A,i,n） 2、等額支付系列存儲(chǔ)基金公式(已知F、i、n,求A) AFi/ (1+i)n1 式中i/ (1+i)n1等額支付系列存儲(chǔ)基金系 數(shù)，記作（A/F,i,n） （三）等額支付系列資金現(xiàn)值與資金恢復(fù)公式,1、等額支付系列資金現(xiàn)值公式(已知A、i、n,求P) PA (1+i)n1/i (1+i)n 式中(1+i)n1/i (1+i)n等額支付系列資 金現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/A,i,n） 2、等額支付系列資

7、金恢復(fù)公式(已知P、i、n,求A) AP i (1+i)n/ (1+i)n1 式中i (1+i)n/ (1+i)n1等額支付系列 資金恢復(fù)系數(shù)，記作（A/P,i,n） 整存零取 以上六類復(fù)利系數(shù)的常用值均可查表取得 三、名義利率、實(shí)際利率和有效利率 1、基本概念, 名義利率泛指年利率，與計(jì)息周期無關(guān) 實(shí)際利率實(shí)際計(jì)息周期對應(yīng)的利率 實(shí)際年利率（有效利率）采用復(fù)利計(jì)算方 法將實(shí)際利率換算成以年為計(jì)息周期的利率 2、換算關(guān)系 （1）名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系 ir/m 或rim 式中：i實(shí)際利率r名義利率 m每年包含的計(jì)息次數(shù) （2）名義利率與實(shí)際年利率 i (1r/m)m1,式中：i實(shí)際年利率

8、（有效利率） （3）三種利率的比較 當(dāng)m1，iri 當(dāng)m1，iri r一定，當(dāng)m，i， i 3、特殊情形連續(xù)計(jì)息下的實(shí)際年利率 當(dāng)m， ier1 四、資金的等值 1、基本概念 資金等值在資金時(shí)間價(jià)值作用下，不同時(shí)點(diǎn) 發(fā)生的不等額資金可以具有相等的價(jià)值，稱為,2、應(yīng)注意的事項(xiàng) 資金的等值包含三個(gè)要素：金額、時(shí)間、利率 等值是以特定利率為前提的：利率發(fā)生變化， 原來的等值關(guān)系不復(fù)存在 如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值，那么在同一利率情況 下，在任何時(shí)點(diǎn)上其對應(yīng)的現(xiàn)金流量也是等值的 （資金等值的傳遞性） 五、基本復(fù)利公式的應(yīng)用 （一）等值計(jì)算的含義 在價(jià)值相等的前提下將工程項(xiàng)目的所有資金支出 和收入（即現(xiàn)金流量

9、）折算到某一規(guī)定的時(shí)點(diǎn)上,稱為等值計(jì)算；等值計(jì)算是方案比較的基本手段， 它以基本復(fù)利公式為基礎(chǔ) （二）基本復(fù)利公式應(yīng)用的幾類情況 1、計(jì)息期等于支付期可直接使用有關(guān)公式 例1某人年初存入銀行1萬元，過2年和3年后 又分別存入2萬元和0.5萬元，設(shè)年利率為6%，問 此人在第8年末共可得本利和為多少？ 解 F1（F/P,6%,8）2（F/P,6%,6） 0.5 （F/P,6%,5） 5.1（萬元） 例2某工程項(xiàng)目估計(jì)建設(shè)期3年，前兩年每年,年初各投入160萬元，第3年年初投入60萬元，預(yù) 計(jì)第3年收益為1/2A，從第4年起每年收益均為A， 項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用10年（從第3年開始計(jì)算），問收 益A至少為多

10、少才能償還投資（年利率為10%）？ 解 取第3年年末時(shí)點(diǎn)作為等值計(jì)算的基點(diǎn)，得 160（F/A,10%,2）（F/P,10%,2）60 （F/P,10%,1）A/2A（P/A,10%,9） 解上式得 A75.5（萬元） 即該項(xiàng)目年收益至少為75.5萬元才能回收投資。 2、計(jì)息期小于支付期選用適當(dāng)種類的利率， 將公式變形組合使用,例3某人每半年（均發(fā)生在半年初）存入銀 行800元，共3年，年利率10%，每季復(fù)利計(jì)息一 次，求3年末他的帳戶總金額。 解法一：每次支付均以實(shí)際計(jì)息周期為基礎(chǔ)， 進(jìn)行復(fù)利計(jì)算并加總 實(shí)際利率i為 ir/m10%/42.5%（季） F800（F/P,2.5%,12）800

11、（F/P,2.5%,10） 800（F/P,2.5%,8） 800（F/P,2.5%,6） 800（F/P,2.5%,4） 800（F/P,2.5%,2） 5726（元） 解法二：先取一個(gè)支付周期，將此周期末的,支付額轉(zhuǎn)換成支付周期內(nèi)復(fù)利計(jì)息周期的等額支 付系列，再以該等額支付系列為基礎(chǔ)利用實(shí)際利 率進(jìn)行相應(yīng)的復(fù)利計(jì)算 設(shè)一個(gè)復(fù)利計(jì)息周期支付額為B，則有 B800（A/F,2.5%,2）395.04（元） F395.04（F/A,2.5%,12）（F/P,2.5%,2） 5726（元） 解法三：先求出支付周期的有效利率，再以 支付周期為基礎(chǔ)進(jìn)行復(fù)利計(jì)算 支付周期（半年）的有效利率為 i（15%

12、/2）215.0625%（半年）,F800（F/A,5.0625%,6）（F/P,5.0625%,1） 5726（元） 3、計(jì)息期長于支付期對計(jì)息期內(nèi)的支付（未發(fā)生于期初、末的支付）不計(jì)利息 （該部分內(nèi)容不作要求，可自學(xué)）,專題二： 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)要素 及凈現(xiàn)金流量計(jì)算,一、項(xiàng)目的投資及估算 （一）項(xiàng)目投資構(gòu)成 1、建設(shè)項(xiàng)目總投資 項(xiàng)目投入使用前，為了使項(xiàng)目能夠獲取經(jīng)濟(jì) 收益而需要的全部資金 2、建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成 固定資產(chǎn)投資：項(xiàng)目建設(shè)所需的費(fèi)用，包括工 程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)用, 建設(shè)期借款利息：投資借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的 利息（建設(shè)期內(nèi)不需支付，可并入借款本金） 流動(dòng)資金：項(xiàng)目投

13、產(chǎn)后為進(jìn)行正常生產(chǎn)經(jīng)營所 必需的周轉(zhuǎn)資金 3、投資資金的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化 當(dāng)項(xiàng)目建成投入生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)：固定資產(chǎn)投資和建 設(shè)期借款利息形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延資 產(chǎn)三部分資產(chǎn)；流動(dòng)資金形成流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)使用期超過1年，單位價(jià)值在規(guī) 定標(biāo)準(zhǔn)以上，且在使用過程中長期保持原有物質(zhì) 形態(tài)的資產(chǎn),固定資產(chǎn)原值固資投資建設(shè)期利息無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)可在1年或一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn) 或耗用的資產(chǎn) 無形資產(chǎn)依托于一定的實(shí)體能長期使用但 沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn) 遞延資產(chǎn)不能計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)在以后年 度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用 （二）項(xiàng)目投資估算 1、投資估算內(nèi)容：基建投資、流動(dòng)資金 2、基建投資估算方法 （1）詳細(xì)估算：

14、如編制概算；復(fù)雜；精度較高,（2）概略估算：相對簡單，但精度較低 單位生產(chǎn)能力投資估算法 估算公式： Y2X2k1Pf k1Y1/X1 式中：Y2擬建項(xiàng)目投資總額 X2擬建項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)模 Pf價(jià)格調(diào)整系數(shù) k1類似項(xiàng)目單位生產(chǎn)能力投資 Y1類似項(xiàng)目投資總額 X1類似項(xiàng)目規(guī)模 指數(shù)估算法 估算公式： Y2Y1(X2/X1) Pf,式中：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)，其取值因項(xiàng)目性質(zhì)和 條件而異，在0.61.0之間 系數(shù)估算法（不作要求） 二、固定資產(chǎn)及其折舊 1、有關(guān)概念 固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)在使用過程中將其 價(jià)值按照磨損的程度逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上去，并隨 著產(chǎn)品的銷售逐漸地得到補(bǔ)償，這種補(bǔ)償形式就 稱之為折舊 折舊

15、費(fèi)固定資產(chǎn)由于磨損轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上去 的那部分價(jià)值，構(gòu)成產(chǎn)品成本的一個(gè)組成部分,2、折舊方式：固定資產(chǎn)原值扣除凈殘值后的部 分在使用期內(nèi)進(jìn)行各種形式的分?jǐn)?3、折舊方法 （1）直線折舊法 折舊公式： Dt（KLn）/n 式中： Dt第t年折舊費(fèi)額（t1,2, ,n） n使用期數(shù)（年） K資產(chǎn)原值 Ln資產(chǎn)使用期末凈殘值 凈殘值項(xiàng)目壽命終了時(shí)扣除各種清理、拆除、 污染物處理等費(fèi)用之后的資產(chǎn)殘值收入, 特點(diǎn)：各期的折舊費(fèi)相等 適用：運(yùn)行正常、收益穩(wěn)定的固定資產(chǎn) （2）加速折舊法 折舊公式： 年份數(shù)求和法公式 Dt2(n+1-t)/n(n+1) (K-Ln) 雙倍余額遞減法公式 Dt2(KDj)/n 式

16、中：Dj已折舊年份內(nèi)第j年的折舊費(fèi) （j=1,2, ,t-1） 特點(diǎn)：折舊費(fèi)逐期遞減，加快資金回收積累 適用：性能、效率及收益隨使用時(shí)間的延長而 逐漸下降的固定資產(chǎn),三、費(fèi)用與成本 （一）費(fèi)用 1、費(fèi)用的概念 用貨幣表現(xiàn)的企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營過 程中發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)，包括生產(chǎn)費(fèi)用和期間費(fèi)用 2、生產(chǎn)費(fèi)用：企業(yè)在生產(chǎn)過程中實(shí)際發(fā)生的各 種耗費(fèi)，包括直接材料費(fèi)用、直接工資費(fèi)用、其 他直接支出和制造費(fèi)用 3、期間費(fèi)用：企業(yè)行政管理部門為組織和管理 生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，按一定期限匯 總，直接計(jì)入當(dāng)期損益, 管理費(fèi)用：企業(yè)行政部門為管理和組織生產(chǎn)經(jīng) 營活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用：企業(yè)為籌

17、集資金而發(fā)生的各項(xiàng)支出 銷售費(fèi)用：企業(yè)在銷售活動(dòng)中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi) （二）生產(chǎn)成本 1、生產(chǎn)成本的概念 企業(yè)為生產(chǎn)各種產(chǎn)品、自制材料、自制工具、 自制設(shè)備等所發(fā)生的各項(xiàng)生產(chǎn)費(fèi)用 2、基本構(gòu)成 直接材料、直接工資、其他直接支出、制造費(fèi)用,（三）總成本費(fèi)用和經(jīng)營成本 1、總成本費(fèi)用 項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)（一般為一年）為生產(chǎn)銷 售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部成本和費(fèi)用 總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用 2、經(jīng)營成本 項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)維簡費(fèi)攤銷 費(fèi)利息支出 折舊、攤銷等費(fèi)用不屬實(shí)際現(xiàn)金流出 利息支出單列，不計(jì)入經(jīng)營成本,四、銷

18、售收入、稅金及利潤 （一）銷售收入 項(xiàng)目建成后向社會(huì)提供商品或勞務(wù)所得，即 出售商品或勞務(wù)的貨幣收入 計(jì)算銷售收入假設(shè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品全部售出， 銷售量等于生產(chǎn)量 （二）稅金 1、稅收的概念 稅收是一個(gè)國家為實(shí)現(xiàn)其職能需要，憑借國 家權(quán)力按照預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制性、無償性地取得 財(cái)政收入的一種形式,2、項(xiàng)目稅收征繳途徑 （1）進(jìn)入產(chǎn)品成本，再從銷售收入中扣除 （2）直接從銷售收入中扣除 （3）從利潤中扣除 3、稅收相關(guān)概念 納稅義務(wù)人、稅法、稅制、稅目、稅種、稅率 4、主要稅種介紹 （1）增值稅 增值稅是以生產(chǎn)、銷售應(yīng)稅貨物，提供應(yīng)稅勞 務(wù)以及進(jìn)口貨物的增值額為征稅對象而征收的稅 現(xiàn)行增值稅率：基本稅率17%, 增值稅的計(jì)稅依據(jù)：銷售收入 應(yīng)納增值稅的計(jì)算方法：銷項(xiàng)稅額減進(jìn)項(xiàng)稅額 （2）所得稅 企業(yè)所得稅的納稅業(yè)務(wù)人是實(shí)行獨(dú)立核算的企 業(yè) 企業(yè)所得稅稅率：基本稅率33%（內(nèi)資企業(yè)）、15%（外資企業(yè)） 企業(yè)所得稅的計(jì)稅依據(jù)：應(yīng)納稅所得額（納稅 人每一納稅年度的收入總額減去國家規(guī)定準(zhǔn)予扣 除項(xiàng)目后的余額） 計(jì)算方法：應(yīng)納稅所得額所得稅稅率,（三）利潤 1、利潤的含義 反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的純收益，是考 核企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)