1、國際金融體系洗牌是中國戰(zhàn)略機(jī)遇瀏覽次數(shù)：1170 發(fā)布時間：2009/4/17 稿件來源：ccg 由次貸危機(jī)引發(fā)的美國金融危機(jī)愈演愈烈，已經(jīng)逐漸演變成一次全球性的大危機(jī)。美聯(lián)儲前主席格林斯潘認(rèn)為，這次危機(jī)很可能是百年未遇的大危機(jī)。如果格林斯潘的判斷是準(zhǔn)確的話，那么這次百年未遇的危機(jī)的產(chǎn)生，就一定有百年未遇的原因，并出現(xiàn)百年未遇的結(jié)果，同時也可能會帶來百年未遇的機(jī)會。這次危機(jī)將會導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)金融體系的重新洗牌，國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的重新制訂。中國可以審時度勢，主動參與國際經(jīng)濟(jì)新規(guī)則制訂，改變現(xiàn)存的對我不利的、不合理的國際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則，為中國未來三五十年的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個良好的國際發(fā)展環(huán)境。如果這次危

2、機(jī)真的是百年一遇 讓我們先來看一看在過去的100年來，美國與世界上發(fā)生的大經(jīng)濟(jì)危機(jī)有什么特點(diǎn)，對我們今天的危機(jī)又有什么啟示。 100年來，世界上發(fā)生的大大小小的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不勝枚舉，但最大的一次危機(jī)還非1929年美國的大衰退莫數(shù)。那次危機(jī)對美國以至世界經(jīng)濟(jì)的破壞之大，確實(shí)令人觸目驚心。從1929年10月到1933年9月美國工業(yè)產(chǎn)值與國民收入銳減了一半，商品貿(mào)易則減少了三分之二。美國有5000家銀行破產(chǎn)。失業(yè)率高達(dá)25%。每四個就業(yè)的人就有一人失業(yè)。美國的GDP一直到二戰(zhàn)開始時的1939年才回到了1929年的水平。美國的股市更暴跌了85%。道瓊斯指數(shù)一直到30年后的1957年才又回到1929年10月

3、的高點(diǎn)。 1929年美國經(jīng)濟(jì)大衰退對世界其他國家的經(jīng)濟(jì)也造成了極大的打擊。國際貿(mào)易從1929年的686億美元下跌到1933年的242億美元。希特勒的上臺與第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)和這次大衰退不無關(guān)系。 爾后，美國與世界經(jīng)濟(jì)又經(jīng)歷了多次的危機(jī)。近30年來，有1972年到1979年的石油危機(jī)，20世紀(jì)80年代的拉美債務(wù)危機(jī)，1989年美國的儲貸危機(jī)，20世紀(jì)90年代中期的亞洲金融危機(jī)，以及2001年的納斯達(dá)克崩盤造成的危機(jī)等。但歷時、影響范圍，都不及1929年的大衰退。 最近，國際貨幣基金組織找了一批專家對17個發(fā)達(dá)國家在過去30年來所經(jīng)歷的大大小小的113次金融危機(jī)與動蕩的情況做了一個總結(jié)。他們把經(jīng)

4、歷過的危機(jī)分成了兩類。一類是商業(yè)銀行被卷入的危機(jī)。另一類是僅限于股市或外匯市場的危機(jī)。他們的研究發(fā)現(xiàn)，有銀行卷入與沒有銀行卷入的危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的損失平均要大23倍，而衰退的時間要長34倍。大危機(jī)后的大改革 歷史經(jīng)驗(yàn)說明，人類要解救自己，大危機(jī)的后期都要進(jìn)行一系列的改革。這是因?yàn)橐粋€國家陷入大危機(jī)都跟在體制上或機(jī)制上存在著巨大的缺陷有關(guān)。不解決這些深層次的問題，這個國家的經(jīng)濟(jì)走不出危機(jī)。從另一個角度看，在危機(jī)出現(xiàn)的時候才有可能形成社會上的改革共識，才有可能推動深層次的改革。 以1929年的大衰退為例。1932年羅斯?？偨y(tǒng)上臺以后，迅速地推出了一系列的經(jīng)濟(jì)與社會改革的措施。從1933年3月至6

5、月，羅斯福政府使國會通過了70多項(xiàng)法案，實(shí)施了一系列旨在克服危機(jī)的經(jīng)濟(jì)金融措施，史稱“百日新政”。在很短的時間里，美國成立了證監(jiān)會，成立了聯(lián)邦存款保險公司，通過了農(nóng)業(yè)調(diào)整法和全國工業(yè)復(fù)興法，盡快恢復(fù)國內(nèi)生產(chǎn)；成立了聯(lián)邦緊急救濟(jì)署和公共工程署，制定優(yōu)惠政策鼓勵地方政府賑濟(jì)貧民和失業(yè)者。1935年羅斯福政府又通過了社會保險法案、全國勞工關(guān)系法案與公用事業(yè)法案等專門法律，保護(hù)工人的權(quán)益。1929年的大衰退還促進(jìn)了凱恩斯主義的成熟，推動了凱恩斯關(guān)于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)思想的理論化和系統(tǒng)化，是凱恩斯收入與就業(yè)理論頭一次大規(guī)模創(chuàng)造性的成功預(yù)演?，F(xiàn)存國際經(jīng)濟(jì)金融秩序三大弊端 這次的金融危機(jī)，同樣有其深層次的原因，而

6、解決這些深層次問題，需要對國際經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域進(jìn)行大刀闊斧的改革。從表面看，美國華爾街發(fā)生的金融危機(jī)是由于次級抵押貸款危機(jī)、金融過度以及美聯(lián)儲在很長一段時間中過于寬松的貨幣政策等原因造成的。但是，更深層次的原因則是美國人長期存在的超前消費(fèi)、借錢消費(fèi)方式造成的，與現(xiàn)存美元作為國際儲備貨幣的國際金融體系有關(guān)。 現(xiàn)存國際金融體系有很多的問題，從大的方面，至少存在著三大弊端： 一是資本在全球范圍內(nèi)流動，流動規(guī)模越來越大，速度越來越快，但對資本流動的監(jiān)管卻是每個國家各自為政的。在過去的20多年里，全球GDP年均增長3.5%，國際貿(mào)易年均增長7%，而國際資本流動年均增長卻高達(dá)14%。今天，僅全球金融衍生品交

7、易總額就高達(dá)370萬億美元，相當(dāng)于全世界GDP總和的8倍多。 這種監(jiān)管模式，就難以實(shí)現(xiàn)對全球資本流動的有效監(jiān)管。各國為維護(hù)本國企業(yè)的競爭力，還競相放松對企業(yè)的監(jiān)管。特別是對那些層出不窮的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，監(jiān)管的力度就更差。 二是1971年以后，美元與黃金不再掛鉤，但美元作為國際儲備貨幣的地位并沒有變，美國的貨幣政策不再受約束。于是，當(dāng)美國與世界的利益一致時，它會做出好的決策，當(dāng)美國與世界的利益不一致時，它只會選擇對本國有利的政策。這就造成美國能夠超前消費(fèi)，同時卻不受制約。美國消費(fèi)者借債消費(fèi)，共有9150億美元的信用卡債，1.5萬億美元的汽車和其他消費(fèi)債以及10萬億美元住房抵押債，幾乎等于美國一年的

8、GDP。更加上美國政府的近10萬億美元債務(wù)，使包括美國在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)藏著巨大的危險。國際貨幣和金融體系以美元為核心，由美聯(lián)儲肩負(fù)美元貨幣發(fā)行和貨幣監(jiān)管等職責(zé)。一旦發(fā)生危機(jī)，特別是當(dāng)美國發(fā)生危機(jī)，美聯(lián)儲卻用由于監(jiān)管失誤而讓全世界承擔(dān)責(zé)任，美國也不需要向世界各國擁有的資產(chǎn)發(fā)生的巨大損失予以“補(bǔ)償”。 三是盡管在過去的幾十年中，發(fā)展中國家占全球經(jīng)濟(jì)的比重和作用有很大的提升，但它們在國際經(jīng)濟(jì)金融體系中卻沒有什么發(fā)言權(quán)。世界上重大的經(jīng)濟(jì)事務(wù)的決定權(quán)還是大的工業(yè)國。最明顯的是，G7(七國集團(tuán))定期會議決定世界上幾乎所有的重大經(jīng)濟(jì)與金融事務(wù)，但其中沒有一個是發(fā)展中國家。 國際金融體系重新洗牌是中國“戰(zhàn)略機(jī)

9、遇” 正如1929年大蕭條后美國出現(xiàn)羅斯福新政，二戰(zhàn)后出現(xiàn)布雷頓森林體系，一次大的全球性危機(jī)之后一定會建立一系列的新規(guī)則。此次危機(jī)之后會不會像一些人們所希望的那樣，使國際經(jīng)濟(jì)體系推倒重來，現(xiàn)在也是見仁見智的問題。然而，在危機(jī)的后期，各國要坐下來反思現(xiàn)存國際經(jīng)濟(jì)金融體系的問題，重新制訂很多新的規(guī)則是完全可能的，也是十分必要的。對中國來說，這是一個50年甚至上百年才能遇到的一次重大的規(guī)則改變的機(jī)會，格外的重要，也該格外珍惜。 中國經(jīng)濟(jì)的起飛是近30年的事，是世界經(jīng)濟(jì)中的“后起之秀”。中國開始改革開放時，國際游戲規(guī)則大都已經(jīng)制訂好了，我們只能按照“國際慣例”去做，只能去適應(yīng)國際規(guī)則。這在中國經(jīng)濟(jì)的早

10、期發(fā)展階段，我們受制約的感覺還不很強(qiáng)烈，但是，作為世界第四大經(jīng)濟(jì)體、第二大貿(mào)易國，中國在未來的發(fā)展中將會越來越多地受到現(xiàn)存國際規(guī)則的制約。 因此，對中國來說，我們今后當(dāng)然仍應(yīng)該遵守國際規(guī)則。 但面對重訂國際規(guī)則的難得機(jī)遇，也要當(dāng)仁不讓，適時地提出自己的利益訴求。要參與國際新規(guī)則的制訂，爭取未來的國際新秩序發(fā)生對我們有利的改變。我們應(yīng)該要什么？ 那么，中國在參與國際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則重訂時，要提出哪些訴求呢？這當(dāng)然需要深入的研究和廣泛的討論。初步分析，恐怕至少以下幾個問題值得思考： 一是建立全球?qū)Y本流動監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制。未來中國經(jīng)濟(jì)會更加開放，人民幣要自由可兌換，資本項(xiàng)下要完全開放。這必然導(dǎo)致資本的大

11、進(jìn)大出。其他的很多發(fā)展中國家也要經(jīng)歷同樣的過程。因此，建立一個高度透明的、有問責(zé)機(jī)制的有效的國際監(jiān)控資本流動的全球協(xié)調(diào)機(jī)制對中國以至于全世界各國都是有十分重要的意義。 二是國際外匯儲備體系應(yīng)該更多元化。應(yīng)建立一籃子方式貨幣，世界主要國家貨幣占有一定權(quán)重系數(shù)。各國貨幣充分競爭，一國貨幣的國際地位，應(yīng)由該貨幣的幣值穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、市場穩(wěn)定的程度來決定。我們還應(yīng)該爭取人民幣逐步成為國際儲備貨幣，先能夠在區(qū)域中起更重要的作用。我們可以考慮爭取建立一定的規(guī)則，使人民幣作為國際儲備貨幣卻不一定是完全可兌換貨幣。只要滿足一定的規(guī)定，承諾一定的條件就有可能部分充當(dāng)國際儲備貨幣。這樣，不但人民幣，其他一些發(fā)

12、展中國家的貨幣也能在國際金融體系中起一定的作用。 三是要讓更多的新興國家和發(fā)展中國家參與國際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則的制定與重大問題的決策。擴(kuò)大G7機(jī)制，將中國、印度、俄羅斯、巴西等重要的發(fā)展中國家納入。改革與重建一個新的、靈活的、尊重國家主權(quán)的多邊體系。中國積極參與國際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則的制訂，不但能保護(hù)自己的利益，也體現(xiàn)了作為負(fù)責(zé)任大國的形象。中國的參與，并不是要與美國爭奪主導(dǎo)權(quán)，而是要爭取知情權(quán)、否決權(quán)，以及規(guī)則制定權(quán)。中國并非要撼動美國以及西方一些大國在全球的優(yōu)勢地位，而是真正體現(xiàn)中美、中歐、中日都是戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。為國際新規(guī)則的制訂做好準(zhǔn)備 國際金融危機(jī)是給中國帶來了新的“戰(zhàn)略機(jī)遇”。但是，能不能抓住這個機(jī)遇則是至為關(guān)鍵的問題。機(jī)遇只給有準(zhǔn)備的人，也只給有準(zhǔn)備的國家。 當(dāng)務(wù)之急是盡早地組織專家展開對一系列重大問題的深入研究。為有關(guān)部門在進(jìn)行國際談判時提供各種方案準(zhǔn)備與智力支援。 這種研究方式應(yīng)該是多元化的，每個課題可以有幾個小組獨(dú)立地分頭研究，通過相互競爭，才能優(yōu)化方案。這種研究還應(yīng)該是開放的，不僅靠國內(nèi)的人才，還要充分利用留學(xué)生人才、海外華人人才和對國際經(jīng)濟(jì)金融有深入了解的人才。通過民間的方式與海外有影響的“智庫”加強(qiáng)交流，聽取別人的意見，研究別人的方案。 今年是改革開放30周年。30年前，中國根據(jù)國內(nèi)國際大勢，抓