1、智利的養(yǎng)老保險制度,養(yǎng)老保險基金私營化管理改革,根據(jù)改革方案，1983年1月1日以后參加工作的所有正式部門雇員（軍職人員除外）都要加入新制度，自雇者和非正式部門的從業(yè)人員則可自愿。出于政治上的考慮，為了實現(xiàn)新舊制度的平穩(wěn)過渡，對于改革前原體制內(nèi)的老雇員和在1983年前加入養(yǎng)老金計劃的成員，智利政府允許他們自由選擇轉(zhuǎn)入新制度或繼續(xù)保留在舊制度之內(nèi)，但是，一旦加入新制度，就不能返回舊制度。這意味著改革將會有一個很長的過渡期，在終止原體制下最后一批退休者養(yǎng)老金給付之前的一段時期內(nèi)（大概有65年的時間），新舊兩個制度將平行運轉(zhuǎn)。,針對由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金積累制過渡需要解決的轉(zhuǎn)制成本問題，政府通過發(fā)行“認(rèn)

2、購債券”的方式，對原體制轉(zhuǎn)入新體制的參保人以往繳費記錄所形成的養(yǎng)老金權(quán)益進(jìn)行確認(rèn)，為雇員退休時提供一份標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老金。這種認(rèn)購債券對許多雇員來說，其價值比原有制度下的養(yǎng)老金承諾大得多。凡是1980年11月之前5年內(nèi)向舊制度繳費滿12個月的參保成員都有權(quán)利獲取認(rèn)購債券。改革后，舊體制下分屬于32個養(yǎng)老金計劃管理機構(gòu)的養(yǎng)老金計劃統(tǒng)一歸入名為“標(biāo)準(zhǔn)化研究所”（INP）的社會保障機構(gòu)來管理。,在現(xiàn)代社會保障制度發(fā)展演變的歷史進(jìn)程中，1981年智利的養(yǎng)老金私有化改革無疑占據(jù)著一個重要位置。它是世界第一個對傳統(tǒng)現(xiàn)收現(xiàn)付制度進(jìn)行根本性變革，建立以個人賬戶為基礎(chǔ)完全積累制模式養(yǎng)老金計劃的國家。智利養(yǎng)老基金管理公司

3、監(jiān)管局局長胡利奧布斯塔曼曾自豪地說：“智利退休養(yǎng)老基金管理模式，已成為智利出口的名牌產(chǎn)品”。,改革后的智利養(yǎng)老保險新制度具有如下特點,雇員承擔(dān)全部養(yǎng)老保險費，雇主不需要承擔(dān)供款義務(wù)。 養(yǎng)老金給付水平取決于雇員退休時個人賬戶儲存額、預(yù)期壽命以及折現(xiàn)率等因素。 政府擔(dān)任私營養(yǎng)老金體制的擔(dān)保者和監(jiān)管者的角色。,雇員承擔(dān)全部養(yǎng)老保險費，雇主不需要承擔(dān)供款義務(wù)。,雇主每月將雇員的繳費（工資的10%）從工資中扣除，并存入雇員選擇的AFP管理的雇員個人賬戶中去。參保成員可以在10%的基礎(chǔ)上自愿附加繳費。在養(yǎng)老保險繳費和投資階段智利不征收個人所得稅，而在領(lǐng)取養(yǎng)老金時征收。除了10%的繳費外，雇員還要向AFP繳

4、納一定的管理傭金，其中一部分用于傷殘和遺屬兩項保險費用，剩余部分用于彌補AFP的管理成本，并為其提供利潤來源。,養(yǎng)老金給付水平取決于雇員退休時個人賬戶儲存額、預(yù)期壽命以及折現(xiàn)率等因素。,一般情況下，領(lǐng)取養(yǎng)老金的最低年齡為男65歲、女60歲。同時，雇員可以在個人賬戶儲存額能夠保證的個人養(yǎng)老金高于社會平均工資的50%或達(dá)到社會最低養(yǎng)老金1.1倍以上時申請?zhí)崆邦I(lǐng)取養(yǎng)老金。個人領(lǐng)取退休金養(yǎng)老金，既可以將個人賬戶儲存的資金繼續(xù)存放在AFP，按月領(lǐng)取，未領(lǐng)取部分繼續(xù)參與投資，以后領(lǐng)取金額可以隨回報率高低調(diào)整；也可以用個人賬戶儲存額向人壽保險公司購買終身年金，按月領(lǐng)取年金，直至死亡；還可以采取臨時提款加終身

5、年金的方式將個人賬戶儲存額分為兩部分，一部分留在AFP，另一部分轉(zhuǎn)入人壽保險公司。,政府擔(dān)任私營養(yǎng)老金體制的擔(dān)保者和監(jiān)管者的角色。,具體而言，政府應(yīng)當(dāng)為最低養(yǎng)老金、養(yǎng)老金最低回報率以及若干特殊情況（如AFP或人壽保險公司破產(chǎn)）下對養(yǎng)老金待遇提供擔(dān)保和保障。同時，還應(yīng)為養(yǎng)老保險制度的良性運轉(zhuǎn)制定相應(yīng)法規(guī)和進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)。,智利模式的主要問題,一是缺乏社會保障應(yīng)有的互濟(jì)性和公平性。 二是智利模式的普及率在90年代后有所下降。 三是私營養(yǎng)老基金運行的成本較高。 四是容易形成壟斷，影響效率，且政府仍然承擔(dān)了最后責(zé)任和風(fēng)險。 五是投資回報率波動較大。,缺乏社會保障應(yīng)有的互濟(jì)性和公平性。,智利養(yǎng)老金實行完全

6、的個人賬戶制，實際上不是一種養(yǎng)老社會保險制度，而是一種在法律強制下的個人儲蓄加投資型養(yǎng)老模式。智利模式缺乏職工之間的互濟(jì)，也延續(xù)著在職時的工資差別，擴(kuò)大了老年人的收入差異，而且這種制度對于工齡較短的婦女和長壽老人實際上是一種政策歧視。,智利模式的普及率在90年代后有所下降。,智利模式在改革初期吸引了大量工人參與，1990年參加個人賬戶繳費的職工人數(shù)為264萬人，達(dá)到了70.7，而到了1994年比率下降為57.4，約有40的職工未參與。,私營養(yǎng)老基金運行的成本較高。,為了爭取更多的客戶，私營養(yǎng)老基金公司需要花費大量的營銷費用和擴(kuò)大相應(yīng)的管理人員。按照歷史數(shù)據(jù)估算，到2004年末，賬戶管理費用累計占養(yǎng)老金資產(chǎn)的比例大約為23.82%，也就是說，超過1/5的養(yǎng)老基金資產(chǎn)被管理傭金消耗掉 。,容易形成壟斷，影響效率，且政府仍然承擔(dān)了最后責(zé)任和風(fēng)險。,到2005年，市場上僅有6家基金管理公司，其中三家大型公司占據(jù)了市場份額的70%以上，呈現(xiàn)出高度壟斷經(jīng)營的格局，影響效率。養(yǎng)老基金公司破產(chǎn)后，政府仍然是最后的責(zé)任承擔(dān)者。在1982年的經(jīng)濟(jì)危機中，掌握養(yǎng)老金管理的最有實力的兩大集團(tuán)威爾和克魯扎洛藍(lán)集團(tuán)迅速破產(chǎn)，政府不得不暫時接管并重新私有化。,投資回報率波動較大。,盡管養(yǎng)老基金歷史上取得了平均超過10%的投