1、Financial Fundamental to Non-Financial Executives管理 人員必備財務(wù)知識（上）,北斗社區(qū) BeiDouW,本資料由北斗社區(qū)無償提供 僅作軟件測試及個人交流之用 希望她對您有用 如有侵犯您的權(quán)益請告知我們 如想獲得更多資料請登陸網(wǎng)站 網(wǎng)址：http:/www.BeiDouW,目標(biāo) Objective ： 了解企業(yè)財務(wù)本質(zhì)及財務(wù)管理原理 Understand enterprises financial essence and financial management principles 財務(wù)信息系統(tǒng)的基本構(gòu)架 Financial informati

2、on systems framework 財務(wù)報表分析基本方法 Financial reports analysis 日常經(jīng)營活動中常見財務(wù)機(jī)會和陷阱及其處理方法 Financial management optimization 方法 Method：,課程概要 COURSE SUMMARY,一、企業(yè)財務(wù)管理概覽 Financial Management Framework 1 企業(yè)財務(wù)本質(zhì) Enterprises Financial Essence 2 企業(yè)基本目標(biāo) Corporate Objectives 3 管理人員財務(wù)職能 Managers Financial Responsibili

3、ty 二、現(xiàn)代財務(wù)信息系統(tǒng) Modern Financial Information Systems 1 基本概念 Basic Concept 2 演化過程 Evolution Process 3 會計方程 Accounting Equation 4 三大財務(wù)報表 Three Major Financial Statements 5 財務(wù)報表分析 Financial Statements Analysis A. 盈利能力分析 Profitability Analysis 資產(chǎn)回報率 ROA, 股東權(quán)益回報率 ROE, 資產(chǎn)流動速率 Assets Turn Over Ratio B. 風(fēng)險指數(shù)分

4、析 Risk Analysis 流動比率 Current Ratio, 負(fù)債/權(quán)益比率 Debt / Equity Ratio, 營運(yùn)償債能力Operating Liquidity,課程概要 COURSE SUMMARY,三、企業(yè)經(jīng)營活動中常見財務(wù)機(jī)會和陷阱 Financial Management Optimization 1 投資決策Investment Decisions 2 預(yù)算管理Budget Management 3 生產(chǎn)管理 Production Management 4 存貨管理Inventory Management 5 應(yīng)收帳款管理Accounts Receivable M

5、anagement 6 現(xiàn)金管理Cash Management 7 稅務(wù)計劃Tax Planning 8 內(nèi)部控制Internal Control 9 運(yùn)用財務(wù)部資源Utilization of Internal Financial Expertise 四、小結(jié) Summary,第一部分Chapter One企業(yè)財務(wù)管理概覽 Financial Management Framework,企業(yè)的財務(wù)本質(zhì),原 材 料 存貨,成 品 存貨,在 產(chǎn) 品 存貨,供 應(yīng) 商,工 廠 / 辦 公 室 固 定 資 產(chǎn),現(xiàn) 金,債 權(quán) 人,股 東,投 資,分紅 /回購,貸 款,還款/利息,應(yīng)付,人 工 及 服

6、務(wù),固定資產(chǎn),材料,市場/客戶,應(yīng)收,現(xiàn)金銷售,賒銷,市 場 銷 售 費(fèi) 用,折舊,資金流轉(zhuǎn)和增值過程 Capital rotation & value creation process 資金流轉(zhuǎn)典型環(huán)節(jié)及機(jī)會/陷阱 Capital rotation & management opportunities 企業(yè)價值取向特征 Company value proposition 資本投入及資本擴(kuò)張形式 Capital injection & expansion pattern,企業(yè)經(jīng)濟(jì)本質(zhì),企業(yè)價值取向 Value Proposition,一、高毛利：創(chuàng)造性/壟斷性產(chǎn)品或服務(wù) High Margin

7、: creative / monopoly product / services 二、快速流轉(zhuǎn)：低毛利, 高強(qiáng)度使用資產(chǎn)，高強(qiáng)度成本控制，減少資金沉淀量 High Rotation: low margin, high speed, exhaustive assets utilization, cost control, capital amount reduction,流程卓越,定義：“流程卓越”是指企業(yè)在最低成本、給客戶帶來最少不便的情 況下，向客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的、簡捷的、可靠的產(chǎn)品和服務(wù)。 “流程卓越”需要優(yōu)化企業(yè)從采購到分銷整個增值鏈中的每一 環(huán)節(jié)，并瞄準(zhǔn)廣闊的市場。 基本認(rèn)知： 以最低成

8、本創(chuàng)造最大價值的理念 “流程卓越” 以最低的價格提供最滿足需求的產(chǎn)品 不會： 因?yàn)閮r格低而提供低質(zhì)量的產(chǎn)品 只在狹窄的范圍內(nèi)選擇客戶 興建工序繁雜的生產(chǎn)線 發(fā)生頻繁的特殊銷售和服務(wù) 提供眾多的產(chǎn)品品種供選擇,“流程卓越”企業(yè)的關(guān)鍵成功因素,降低成本 簡捷的產(chǎn)品線和服務(wù)線 不為特殊需求提供服務(wù) 對優(yōu)化內(nèi)部工作執(zhí)著追求 投重資于技術(shù)改造以降低成本 市場份額是衡量是否成功的主要標(biāo)準(zhǔn) 注重提高資產(chǎn)利用率 標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)營模式以達(dá)到一致性 強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)提高部門工作質(zhì)量 因事設(shè)人，人盡其才 企業(yè)價值鏈中的各個部分簡潔明了，清晰可見 集中決策,Accounting Equation會計方程,A= Oi + Li,1

9、. Function of Time 時間函數(shù) T0 :A0 = L0 + OE0 T1 : A1 = L1 + OE1 A0 + A= L0 + L + OE0 + OE OE 0 Tn 2. Maximize owners equity - business objective 游戲規(guī)則：股東權(quán)益最大化,企業(yè)發(fā)展典型階段,創(chuàng)意/原型,中試階段,商業(yè)化,高速擴(kuò)展,兼并/收購,風(fēng)險投資 （種子基金）,風(fēng)險投資 （風(fēng)險基金）,私募 （金融投資 戰(zhàn)略投資）,初次公開發(fā)行 （IPO） (公眾投資）,發(fā)債前/后續(xù) 發(fā)行新股 （銀行和 公眾投資）,1. 利潤 Profit 2. 風(fēng)險 Risk,The

10、Goals of the Firm企業(yè)基本目標(biāo): Maximize Value,管理人員財務(wù)職能 Managers Financial Responsibility,一、分配資金資源: 資金投向及數(shù)量 Allocating capital resources 二、經(jīng)營管理投資：提高資金效率 Improving capital efficiency 三、保護(hù)公司資產(chǎn)安全 Protecting company assets,第二部分Chapter Three現(xiàn)代財務(wù)信息系統(tǒng) Financial Information Systems,財務(wù)會計 Financial Accounting,財務(wù)會計 F

11、inancial Accounting,使用者 Users,企業(yè)的外部人士-股東, 債權(quán)人等,External users of information - usually shareholders, financial analysts, and creditors,通用會計準(zhǔn)則 Generally Accepted Accounting Principles,受會計準(zhǔn)則監(jiān)管,Compliance with generally accepted accounting principles,時間焦點(diǎn) Future versus Past,使用過去會計期間的數(shù)據(jù)評估管理 者的表現(xiàn),Uses hi

12、storical data in evaluating performance of the firm and its managers by outsiders,報告需求 Reporting Requirements,規(guī)則中要求的信息,呈現(xiàn)的內(nèi)容 Detail Presented,呈現(xiàn)的是匯總數(shù)據(jù),Regulations often specify how much information is enough,Summary data are presented,管理會計 Managerial Accounting,管理會計 Managerial Accounting,Internal us

13、ers of information- usually managers.,Need not comply with generally accepted accounting principles,Uses estimates of the future for decision making and historical data for internal performance evaluation.,Internal cost/benefit evaluation determines how much information is enough,內(nèi)部費(fèi)用和利潤評估所需的信息,More

14、 detailed data are required about product costs, revenues, and profits.,使用者 Users,企業(yè)的內(nèi)部人士-通常是管理者,不受會計準(zhǔn)則監(jiān)管,通用會計準(zhǔn)則 Generally Accepted Accounting Principles,時間焦點(diǎn) Future versus Past,使用預(yù)計的數(shù)據(jù)作決策依據(jù), 歷史數(shù)據(jù) 作內(nèi)部管理評估,對于產(chǎn)品成本收入利潤需要更具體 的數(shù)據(jù),報告需求 Reporting Requirements,呈現(xiàn)的內(nèi)容 Detail Presented,Financial Reports Format

15、報表格式,Assets 資產(chǎn),Liability 負(fù)債,Owners Equity 所有者權(quán)益,Balance Sheet 資產(chǎn)負(fù)債表,Income Statement 損益表,收入 Revenue,減: 支出 Cost,利潤 Profit,Do the company and individual belong to owners equity or liability? 我們所在單位個人是股東的資產(chǎn),還是負(fù)債?,The Two Dealing Companies Financial Reports 兩個交易公司的財務(wù)報表,資產(chǎn) Assets,負(fù)債 Liability,所有者權(quán)益 Owner

16、s Equity,收入 Revenue,減: 支出 Cost,公司Company,資產(chǎn) Assets,減: 支出 Cost,銀行 Bank,銀行現(xiàn)金A Cash in Bank,客戶存款A(yù) Client Deposit,A的利息收入 Interest Income,A的利息支出 Interest Expense,貸款B Loan,B的利息支出 Interest Expense,應(yīng)收B Account Receivable,B的利息收入 Interest Income,所有者權(quán)益 Owners Equity,負(fù)債 Liability,收入 Revenue,Double Entry Account

17、ing復(fù)式記賬系統(tǒng),Large-Scale Industrialization Management 大規(guī)模工業(yè)化經(jīng)營,Small Workshop Management 小作坊經(jīng)營,Manager = Owner 管理者=所有者 Single Entry System 簡式記賬系統(tǒng),Manager Owner 管理者所有者 Double Entry System 復(fù)式記賬系統(tǒng),A= Oi + Li,Cash Account Beginning Balance 現(xiàn)金期初額 Cash Account Ending Balance 現(xiàn)金期末額,Industrial Revolution Activ

18、ator 工業(yè)革命催化劑 1、Large scale financial resources and specialized skills synergy, add-value efficiency of social fortune 資金資源與專業(yè)管理技能相結(jié)合， 社會財富增值效率； 2、Ownership transfer, accommodate liquidity 所有權(quán)轉(zhuǎn)移，資金市場效率； 3、Liability import financial leverage, accommodate different risk / return expectation. 債務(wù)引入財務(wù)杠桿，風(fēng)

19、險/回報。,Financial Statements財務(wù)報表,T0 :Cash0 + CA0 + FA0 = CL0 + LL0 + OE0 T1 :Cash0 + Cash + CA0 + CA + FA0 + FA Cash Flow Statement 現(xiàn)金流量表 = CL0 + CL + LL0 + LL + OE0 + OE Income Statement 損益表 Tn .,Balance Sheet 資產(chǎn)負(fù)債表,Revenue - Expenses 收入- 費(fèi)用,時間,OE,LL,CL,Cash,CA,FA,T0,T1,資產(chǎn)負(fù)債表,產(chǎn)品成本,銷售費(fèi)用,管理費(fèi)用,利潤,收入,融資活

20、動,投資活動,營運(yùn)現(xiàn)金,期初現(xiàn)金余額,期末現(xiàn)金余額,股東權(quán)益變量,現(xiàn)金變量,科目,FA1,LL1,CL1,財務(wù)架構(gòu)概述,利息,稅,盈利能力分析Profitability Analysis,資產(chǎn)回報率 ROA,Net Income,Average Total Assets,凈利潤,平均總資產(chǎn),=,凈利潤,總收入,=,X,總收入,總資產(chǎn),利潤率,=,X,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,=,Net Income,Total Revenue,X,Total Revenue,Total Assets,Profit Margin,=,X,Assets Turnover,周轉(zhuǎn)率分析 Turnover Analysis,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

21、率Assets Turnover =,年度總收入Annual Revenue,年度平均總資產(chǎn) Annual Average Assets,年度應(yīng)收款銷售總額 Sales in A/R,平均應(yīng)收賬款 Average Account Receivable,年度產(chǎn)品成本 Total Product Cost,平均存貨額 Average Inventory,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 Account Receivable Turnover =,存貨周轉(zhuǎn)率 Inventory Turnover =,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 Fixed Assets Turnover =,總收入 Total Revenue,平均固定資產(chǎn) Av

22、erage Fixed Assets,NOWC營運(yùn)流動資金,=,應(yīng)收賬款 + 預(yù)付賬款 + 存貨 - 應(yīng)付賬款 - 預(yù)收賬款,現(xiàn)金 Cash,應(yīng)收賬款 Accounts Receivable,存貨 Inventory,預(yù)付賬款 Payment in Advance,固定資產(chǎn) Fixed Assets,資產(chǎn) Assets,應(yīng)付賬款 Accounts Payable,預(yù)收賬款 Unearned Revenue,長期負(fù)債 Long-Term Liability,股東權(quán)益 Owners Equity,營運(yùn)流動資金 NOWC,負(fù)債和股東權(quán)益 Liability & Owners Equity,流動資金周

23、轉(zhuǎn)率 Working Capital Turnover =,總收入 Revenue,流動資金 Working Capital,Accounts Receivable + Payment in Advance + Inventory - Accounts Payable - Unearned Revenue,股東權(quán)益回報率 = ROE,凈利潤 Net Profit,平均股東權(quán)益 Average Owners Equity,=,總收入,凈利潤,X,總收入,平均總資產(chǎn),X,平均股東權(quán)益,平均資產(chǎn),利潤率,=,X,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,X,杠桿比率,盈利能力分析Profitability Analysis,=,

24、Revenue,Net Profit,X,Revenue,Average Assets,X,Average Owners Equity,Average Assets,Profit Margin,=,X,Assets Turnover,X,Leverage Ratio,ROA模型 /ROA Model,Sales 銷售,59,Cost of goods sold 產(chǎn)品成本,24,Minus 減,Contribution 貢獻(xiàn)毛益,35,Common costs 銷售費(fèi)用,24,Minus 減,Operating Profit 營業(yè)利潤,11,Interest and taxes 利息和稅,5,N

25、et Profit 凈利潤,6,Return on assets 資產(chǎn)回報率,17%,Return on equity 所有者權(quán)益回報率,13%,Current Assets 流動資產(chǎn),41,Fixed assets 固定資產(chǎn),25,Plus 加,Total assets 總資產(chǎn),66,Equity 所有者權(quán)益,46,Liabilities 負(fù)債,20,風(fēng)險分析 Risk analysis,流動比率 Current Ratio =,流動資產(chǎn) Current Assets,流動負(fù)債 Current Liability,速動比率 Quick Ratio =,流動資產(chǎn)Current Assets存貨

26、Inventory,流動負(fù)債 Current Liability,（2：1 比較好）,（：1 比較好）,清償能力 Discharge Ability ：,=,營運(yùn)資金 Cash from Operation,流動負(fù)債 Current Liability,短期營運(yùn)償債能力 Short-Term Operating Liquidity,風(fēng)險分析 Risk Ratio,財務(wù)杠桿比率 Financial Leverage Ratio：,總負(fù)債 Total Liability,總資產(chǎn) Total Assets,（ 2 比較好）,總權(quán)益 Total Owners Equity,利息保障倍數(shù) Interes

27、t Payment Ratio =,利息和稅前利潤 EBIT,年度利息費(fèi)用 Interest Expenses,（3倍正常）,總權(quán)益 Total Owners Equity,第三部分Chapter Two企業(yè)經(jīng)營活動中的財務(wù)機(jī)會和陷阱Financial Management Optimization,預(yù)計現(xiàn)金流量 Future Cash FlowFi 貼現(xiàn)率Cash Discount Rater 凈現(xiàn)值Net Present Value,投資決策 Investment Decision,n NPV= i=0,Fi,(1+r),i,NPV0 or i 10%15% Payback 回收期2-5年

28、 Buy or Lease 租或買?,Fi,投資決策標(biāo)準(zhǔn) Investment Decision Criteria,時間 Time,商圈分析: 商場項(xiàng)目取舍,人口 收入 商業(yè) 交通 客流量 標(biāo)志 建筑物 租金 小店鋪互補(bǔ),Market Risk市場風(fēng)險 Operation Risk 營運(yùn)風(fēng)險 Goals Setting 目標(biāo)設(shè)置 Alternatives Choice 方案/路徑，評估/選擇 Resources Organization組織資源 Pre-live Simulation 預(yù)演/彩排,為什么要預(yù)算 Why Budget,Market Analysis市場分析 Mission Sta

29、tement公司宗旨 3-5 Year Objectives 3年目標(biāo) Self SWOT Analysis 差異分析 Products and Services產(chǎn)品/服務(wù)選擇 Financial Feasibility 財務(wù)可行性分析 One Year Budget年度預(yù)演,如何預(yù)算 How to Budget,作計劃的關(guān)鍵步驟(1),明確分工及責(zé)任： 1）總負(fù)責(zé)人-總裁（CEO） 決策者并對計劃及其執(zhí)行結(jié)果負(fù)責(zé) 2）組織者-財務(wù)總監(jiān)(CFO) 判斷股東期望值及企業(yè)實(shí)際盈利給出計劃指南； 確保計劃過程的高質(zhì)量；支持公司戰(zhàn)略方向、集思廣議、切實(shí)可行； 使 計劃得到董事會批準(zhǔn)； 將計劃分解到各責(zé)

30、任人并確保員工的激勵機(jī)制支持計劃的實(shí)現(xiàn)； 監(jiān)督計劃的執(zhí)行，報告偏差并組織改進(jìn)。 3）計劃制訂者-各事業(yè)部總經(jīng)理，分公司總經(jīng)理及各主要職能部門負(fù)責(zé)人 根據(jù)統(tǒng)一的計劃流程及指南，使用統(tǒng)一的計劃工具制訂本部門計劃,作計劃的關(guān)鍵步驟（2）,分析用戶的需求及競爭環(huán)境： 報告者： 市場部負(fù)責(zé)人 聽眾： 參與計劃制定的全體成員 報告要回答的問題： 目標(biāo)客戶群體 客戶的需求及其增長預(yù)測 客戶明確提出來，也是企業(yè)可以滿足的需求 客戶提不出來，但相信是企業(yè)能夠滿足的需求 客戶沒有想到，滿足于意外的驚喜需求 哪些需求可以通過分銷渠道滿足，哪些必須靠直銷 競爭者的戰(zhàn)略企圖及其優(yōu)勢劣勢 我們現(xiàn)有的優(yōu)勢及劣勢,作計劃的關(guān)

31、鍵步驟(3),企業(yè)宗旨： 責(zé)任人：總裁 根據(jù)對用戶需求及競爭環(huán)境的分析，簡單明了地告訴股東、用戶、員工及其他所有利益相關(guān)者： 我們的用戶是誰？ 我們能為用戶提供哪些產(chǎn)品及服務(wù)？ 用戶由于我們的存在而得到什么？,作計劃的關(guān)鍵步驟(4),未來35年的目標(biāo)及其關(guān)鍵成功因素 - 根據(jù)用戶需求增長分析預(yù)測企業(yè)未來35年的增長速度 責(zé)任人：市場部負(fù)責(zé)人 - 為未來35年的規(guī)劃找出關(guān)鍵成功因素，并集中有限的資源對其投資 責(zé)任人：總裁帶領(lǐng)計劃制定人員 共同討論并達(dá)成共識,作計劃的關(guān)鍵步驟(5),我們的產(chǎn)品：服務(wù)以及所需要的研發(fā)及實(shí)施計劃 報告人：各事業(yè)部負(fù)責(zé)人 聽眾： 計劃制訂人員 要回答的問題： 我們的用戶

32、想得到什么？ 能夠服務(wù)于客戶未來成功的理想解決方案是什么？ 向用戶提供理想解決方案的具體實(shí)施計劃是什么？ 目前哪些主要發(fā)展障礙影響我們的實(shí)施計劃？如何解決這些問題？ 具體實(shí)施計劃需要多少資源？（員工人數(shù)、人員分工、設(shè)備投資、 費(fèi)用支出） 具體實(shí)施計劃需要誰的幫助？（合作伙伴，兼并收購）,作計劃的關(guān)鍵步驟(6),財務(wù)分析及資本投資計劃 報告人：CFO(首席財政官） 聽眾： 計劃制定人員 要回答的問題： 匯總的計劃給公司帶來的結(jié)果及對股東價值的影響是什么？ 各事業(yè)部對此影響的貢獻(xiàn)是什么？戰(zhàn)略方向及價值取向是否需 要調(diào)整？ 如果企業(yè)內(nèi)部的增長不能滿足股東的期望值，是否應(yīng)該通過收 購或兼并獲得外部的增長？ 哪些外部問題會阻礙我們發(fā)展以及應(yīng)急計劃？（融資