1、山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案課 程 名 稱財務(wù)報表分析教 學(xué) 對 象財管1201-1204任 課 教 師武麗霞授 課 日 期第十四周（1）課題盈利能力分析（一）教學(xué)目的1知識方面：理解盈利能力的目的和內(nèi)容；掌握企業(yè)盈利能力指標的計算及簡要分析；掌握投資者獲利能力指標的計算及簡要分析。2德育方面：提高學(xué)生透過數(shù)字表象看透數(shù)字背后真實情況的水平和技能，為企業(yè)進行正確的決策提供必要的幫助。3技能方面：熟練掌握反映盈利能力的指標的計算，掌握其分析要領(lǐng)。教學(xué)重點與難點反映盈利能力各個指標的計算及分析參考資料教材、媒體報道、網(wǎng)站山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案課時分配： 教學(xué)內(nèi)容 課時（分）盈利能力分析的基本認知 2

2、0企業(yè)盈利能力分析 80教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明上周我們主要針對資產(chǎn)負債表進行了企業(yè)償債能力指標的計算與分析。而利潤表是企業(yè)經(jīng)營效果的“成績表”，通過對其分析，我們可以全面地了解企業(yè)的盈利能力，進而可以對企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位、自身的持續(xù)發(fā)展能力等作出有效判斷。本周我們將主要從盈利能力方面系統(tǒng)介紹利潤表的指標分析。企業(yè)的盈利能力可以從計算利潤表的邏輯關(guān)系“利潤=收入-成本-費用”的角度來分析；也可以從投資的角度，依據(jù)投資者投入的錢和獲得的利潤關(guān)系來分析。隨著資本市場的發(fā)展，很多企業(yè)通過上市來獲得大眾投資者的資金，為企業(yè)的發(fā)展提供更多機會，所以上市公司的盈利能力分析也就被廣大股民所

3、關(guān)注。接下來， 復(fù)習(xí)舊知識導(dǎo)入新課給出M公司利潤表，讓同學(xué)們來考慮如何利用利潤表的數(shù)據(jù)進行盈利能力的分析（利潤表附在最后）山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明我們將基本按上述邏輯，逐一分析企業(yè)的盈利能力。一、盈利能力分析的基本認知盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)最重要的經(jīng)營目標，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。它既關(guān)系企業(yè)投資者的利益，也關(guān)系企業(yè)債權(quán)人的利益，同時也是所有者評價經(jīng)營者業(yè)績的主要內(nèi)容?？梢姡@利是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題。所以，盈利能力分析十分重要。企業(yè)的盈利能力越強，給投資者帶來的收益越高，企業(yè)價值越大，現(xiàn)金流量越多，企業(yè)

4、的償債能力也越強。（一）盈利能力分析的目的企業(yè)的盈利能力對企業(yè)所有的利益相關(guān)人來說都是非常重要的，但不同的報表使用者對盈利能力分析的側(cè)重點不同。1、有利于投資者進行投資決策對于投資者而言，利潤是股東權(quán)益的源泉，尤其是從長期看，無論是股利收益還是資本收益，都離不開利潤的實現(xiàn)。在市場經(jīng)濟條件下，投資者往往會認為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營運能力更重要。企業(yè)的盈利能力越強，稅后利潤越多，向投資者分配的利潤必然多。講授法引導(dǎo)同學(xué)們利用所學(xué)知識，來分析各利益主體的分析目的山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明而投資者投資的直接目的就是獲取更多的利潤，投資者總是將資金投向盈利能力強

5、的企業(yè)。因此，投資者對企業(yè)盈利能力分析是為了判斷企業(yè)盈利能力的大小，盈利能力的穩(wěn)定性、持久性及未來盈利能力的變化趨勢。企業(yè)的盈利能力增強，投資者的直接利益就會提高。此外，企業(yè)的盈利能力增強還會使股票價格上升，從而使投資者可獲得資本收益。只有投資者認為企業(yè)有良好的發(fā)展前景才會保持或增加投資。2、有利于債權(quán)人衡量資金的安全性對債權(quán)人而言，利潤是企業(yè)償還債務(wù)尤其是長期債務(wù)的基本保障。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時，債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業(yè)的盈利能力。一個有良好盈利能力的企業(yè)在償債方面一般不會存在問題，債權(quán)人權(quán)益將得到充分保障。3、有利于經(jīng)營者改善

6、經(jīng)營管理對于經(jīng)營者而言，企業(yè)從事經(jīng)營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ)；而最大限度地獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證。引導(dǎo)學(xué)生利用所學(xué)知識及常識理解各利益主體的分析目的切忌讀書、死記硬背山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。因此，盈利能力是企業(yè)經(jīng)理人員最重要的業(yè)績衡量標準，也是其發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突破口。對企業(yè)經(jīng)營者來說，企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面：

7、（1）利用盈利能力的有關(guān)指標反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù)，就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映了企業(yè)的盈利能力，也反映了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相對比，則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。（2）通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞，都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平。4、有利于政府部門行使社會管理職能政府行使其社會管理職能，要有足夠的財政收入作引導(dǎo)學(xué)生利用

8、所學(xué)知識及常識理解各利益主體的分析目的可以提問，讓同學(xué)們自己來說山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明保證。稅收是國家財政收入的主要來源，而稅收的大部分來自于企業(yè)。企業(yè)盈利能力強，就意味著實現(xiàn)利潤多，對政府稅收貢獻大。各級政府如能聚集較多的財政收入，就能有更多的資金投入于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技教育、環(huán)境保護及其他各項公益事業(yè)，更好地行使社會管理職能，為國民經(jīng)濟的良性運轉(zhuǎn)提供必要保障，推動社會向前發(fā)展。5、有利于企業(yè)職工判斷職業(yè)的穩(wěn)定性企業(yè)盈利能力的強弱，經(jīng)濟效益的大小，直接關(guān)系到企業(yè)員工的自身利益，實際上也成為人們擇業(yè)的一個比較主要的衡量條件。企業(yè)經(jīng)營得好，具有較強的盈利能

9、力，就能為員工提供較穩(wěn)定的就業(yè)位置，較多的深造和發(fā)展機會，較豐厚的薪金及物質(zhì)待遇，為員工在工作、生活、健康等各方面創(chuàng)造良好的條件，同時也能吸引人才，使他們更努力地為企業(yè)工作。 當然，應(yīng)當注意到的是，盈利能力是一個相對概念。不能僅憑企業(yè)獲得利潤的多少來判斷其盈利能力的大小，因為企業(yè)利潤水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等諸多因素的影響，不同資源投入、不同收入情況下的盈利能力一般不具有可比性。引導(dǎo)學(xué)生利用所學(xué)知識及常識理解各利益主體的分析目的山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明（二）盈利能力分析的內(nèi)容盈利能力分析，可分為企業(yè)盈利能力分析和投資者獲利能力分析。企業(yè)盈利能力分析可從

10、產(chǎn)銷規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模兩方面進行考察和分析，主要指標有：銷售毛利率、銷售利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、成本費用利潤率等；投資者獲利能力分析主要是針對上市公司盈利能力的分析，主要指標有：每股收益、市盈率、每股凈資產(chǎn)、市凈率、股利支付率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)等。二、企業(yè)盈利能力分析有關(guān)衡量企業(yè)盈利能力的指標有兩類：一類是與銷售有關(guān)的盈利能力，包括銷售毛利率、銷售利潤率、成本費用利潤率等；另一類是與投資有關(guān)的盈利能力，包括資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率等。（一）與銷售有關(guān)的盈利能力分析與銷售有關(guān)的盈利能力分析，是指通過計算對企業(yè)生產(chǎn)及銷售過程中的產(chǎn)出、耗費和利潤之間的比例關(guān)系，

11、來研究和評價企業(yè)的盈利能力。在該過程中，不考慮企業(yè)的籌資或投資等問題，只研究利潤與成本或收入之間的比率關(guān)系。它能夠反映企業(yè)在銷售過程中產(chǎn)生利潤的講授法山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明能力。與銷售有關(guān)的盈利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點。在企業(yè)利潤的形成過程中，營業(yè)利潤是主要的來源，而營業(yè)利潤高低關(guān)鍵取決于商品銷售的增長幅度。商品銷售的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的優(yōu)劣和經(jīng)濟效益的高低。與銷售有關(guān)的盈利能力分析的指標有很多種，其中應(yīng)用比較廣泛的主要有銷售毛利率、銷售利潤率和成本費用利潤率等。下面我們來逐一進行介紹。1、銷售毛利率（1）指標計算銷售毛利率是銷

12、售毛利與主營業(yè)務(wù)收入的比率，反映企業(yè)銷售的初始盈利能力。計算公式為： 銷售毛利主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本它最大的特點在于沒有扣除期間費用。因此，它能夠排除管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)費用對主營業(yè)務(wù)利潤的影響，直接反映銷售收入與支出的關(guān)系。銷售毛利率是分析盈利能力非常重要的一個指標， 講授法山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明它反映企業(yè)營業(yè)活動流轉(zhuǎn)額的初始獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)的獲利空間和基礎(chǔ)。銷售毛利率越高，則對管理費用、銷售費用、財務(wù)費用等的承受能力越強，盈利能力也越強，否則相反。（2）指標分析銷售毛利是企業(yè)最終利潤的基礎(chǔ)。企業(yè)的銷售毛利率越高，最終的利潤空間越大。例如，甲

13、企業(yè)的銷售毛利率為50%，乙企業(yè)的銷售毛利率為20%。這意味著甲企業(yè)每賣出100元錢產(chǎn)品，產(chǎn)品的成本只有50元，毛利為50元，只要每100元銷售收入需要抵補的各項費用低于50元，企業(yè)就能盈利。而乙企業(yè)每賣出100元錢產(chǎn)品，產(chǎn)品的成本高達80元，毛利只有20元，只有每100元銷售收入需要抵補的各項費用低于20元時企業(yè)才能盈利。 對銷售毛利率也可以進行橫向和縱向的比較。通過與同行業(yè)平均水平或競爭對手的比較，可以洞悉企業(yè)主營業(yè)務(wù)的利潤空間在整個行業(yè)中的地位以及與競爭對手相比的優(yōu)劣。如果通過橫向比較，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的銷售毛利率過低，則應(yīng)進一步查找原因，并采取措施及時調(diào)整。結(jié)合案例進行各指標的計算及簡要分析山

14、西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明通過與企業(yè)以往各期的銷售毛利率進行比較，可以看出企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利空間的變動趨勢。如果在某一期間內(nèi)銷售毛利率突然惡化，作為內(nèi)部分析則應(yīng)進一步查找原因，看看是由于降價引起的，還是由于成本上升所致，并及時找出改善的對策。需要注意的是，毛利率具有明顯的行業(yè)特點。一般來說，營業(yè)周期短、固定成本低的行業(yè)毛利率水平比較低，如商品零售業(yè)；而營業(yè)周期長、固定成本高的行業(yè)毛利率高，如重工業(yè)企業(yè)。 2、銷售利潤率 （1）指標計算銷售利潤率是用于衡量企業(yè)一定時期銷售收入獲取利潤的能力，是盈利能力的代表性財務(wù)指標。應(yīng)當指出的是，人們對于公式中的分子分母用什么表

15、示，各有不同的看法。因此，此公式可以派生出很多有用的指標，從不同角度評價企業(yè)銷售收入的盈利能力。 引導(dǎo)學(xué)生發(fā)現(xiàn)指標計算的規(guī)律，不要死記硬背山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明（2）指標分析銷售利潤率表示每1元主營業(yè)務(wù)收入可實現(xiàn)的利潤總額是多少。銷售利潤率指標越高，說明企業(yè)通過擴大銷售獲取利潤的能力越強。但它受行業(yè)特點影響較大。通常來說，越是資本密集型的企業(yè)，其銷售利潤率越高；反之，資本密集程度相對較低的行業(yè)，其銷售利潤率越低。因此，在使用該比率分析時，要注意與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比分析。銷售凈利率表示每1元主營業(yè)務(wù)收入可實現(xiàn)的凈利潤是多少。銷售凈利率是企業(yè)銷售的最終獲

16、利能力指標。銷售凈利率越高，說明企業(yè)在正常經(jīng)營的情況下由盈轉(zhuǎn)虧的可能性越小，并且通過擴大主營業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤的能力越強。通過分析銷售凈利率的變化，不僅可以促使企業(yè)擴大銷售，還可以讓企業(yè)注意改善經(jīng)營管理，控制期間費用，提高盈利水平。銷售凈利率分子中凈利潤的形成并非都是由銷售收入所產(chǎn)生，它還受到諸如營業(yè)外收支等偶然因素的影引導(dǎo)學(xué)生通過指標計算過程的比較來進行指標分析山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明響，使指標的變化不穩(wěn)定，而營業(yè)利潤是最能體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動業(yè)績的項目。因此，營業(yè)利潤率分子用營業(yè)利潤表示，而營業(yè)利潤中還包含其他業(yè)務(wù)利潤，為保持分子分母口徑一致，分母中還應(yīng)加上

17、其他業(yè)務(wù)收入。作為考核盈利能力的指標，營業(yè)利潤率比銷售毛利率更趨于全面。因為營業(yè)利潤率不僅考核主營業(yè)務(wù)的盈利能力，而且考核其他業(yè)務(wù)的盈利能力，并且反映全部業(yè)務(wù)收入和其直接相關(guān)的成本、費用之間的關(guān)系，以此說明企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和可靠性。營業(yè)利潤中包含其他業(yè)務(wù)利潤，并不能真正體現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的盈利能力。因此，公式中分母用主營業(yè)務(wù)收入來表示，分子用主營業(yè)務(wù)利潤來表示。主營業(yè)務(wù)利潤率指標反映了企業(yè)的基本盈利能力，一個企業(yè)沒有足夠大的主營業(yè)務(wù)利潤率便不能盈利；即使盈利，也是不穩(wěn)定的。3、成本費用利潤率（1）指標計算引導(dǎo)學(xué)生通過指標計算過程的比較來進行指標分析山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi)

18、容教學(xué)方法說明成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+期間費用（2）指標分析成本費用利潤率是指企業(yè)的利潤總額與營業(yè)過程發(fā)生的全部成本費用的比率，反映企業(yè)盈利能力的強弱，用于衡量企業(yè)對費用的控制能力和管理水平。該指標值越高，說明企業(yè)為取得收益而付出的代價越小，企業(yè)盈利能力越強；反之，則企業(yè)盈利能力越弱。下面我們就利用以上指標對M股份有限公司的盈利能力進行分析。M股份有限公司銷售盈利能力指標項目2008年2007年銷售毛利率19.13%18.95%銷售凈利率6.11%6.01%營業(yè)利潤率7.34%8.25%成本費用利潤率8.53%9.04%簡要分析：（1）銷售毛利率由2007年的18.95%上升到

19、2008區(qū)別成本利潤率和收入利潤率案例教學(xué)先讓學(xué)生自己計算指標，然后通過對比進行簡要的分析山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明年的19.13%,上升了0.18%;銷售凈利率由2007年的6.01%上升到2008年的6.10%，上升了0.1%；營業(yè)利潤率由2007年的8.25%下降到2008年的7.34%，下降了0.91%；成本費用利潤率由2007年的9.04%下降到2008年的8.53%，下降了0.51%。（2）銷售毛利率略有上升，說明企業(yè)銷售的初始盈利能力基本穩(wěn)定、略有增強。這主要是由銷售增長引起的。（3）在銷售毛利率略有上升的情況下，營業(yè)利潤率卻有所下降，說明企業(yè)

20、營業(yè)活動的盈利能力有所下降。這主要是由于銷售費用、財務(wù)費用及資產(chǎn)減值損失的大幅增加所致。（4）在營業(yè)利潤率下降的情況下，銷售凈利率反而上升，主要是由于2008年營業(yè)外收入有較大增長。雖然2008年企業(yè)最終盈利能力較2007年有所增強，但由于是營業(yè)外收入增長引起的，盈利質(zhì)量不高、不具有穩(wěn)定性。（5）成本費用利潤率下降幅度較大，說明企業(yè)為取得收益而付出的代價在增大，盈利能力在減弱。雖然利潤總額和成本費用總額都在增加，但利潤總額增加的幅可以請同學(xué)進行補充，盡可能分析全面一些山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明度低于成本費用增加的幅度，說明企業(yè)對費用的控制能力和管理存在問題。

21、 綜上所述，M股份有限公司由銷售引起的初始盈利能力相對穩(wěn)定，但由于期間費用增長過多導(dǎo)致營業(yè)活動的盈利能力有所下降，所以該公司需要加強對成本費用的控制。此外，由于2008年營業(yè)外收入增長過多，使得該年最終的盈利能力基本保持在2007年的水平，但這樣的收入不具有持續(xù)性、穩(wěn)定性，應(yīng)該說企業(yè)最終的盈利能力是有所下降的。（二）與投資有關(guān)的盈利能力分析前面說到與銷售有關(guān)的盈利能力分析，這些指標都是以營業(yè)收入為基礎(chǔ)來分析企業(yè)的盈利能力，并沒有考慮企業(yè)資產(chǎn)的投入和產(chǎn)出的對比關(guān)系，因而不能全面反映企業(yè)的盈利能力，因為較高的銷售利潤率可能是靠很高資本投入實現(xiàn)的。因此，還應(yīng)從資產(chǎn)運用效率的角度進一步分析，企業(yè)在一定

22、時期內(nèi)占用的資金越少，實現(xiàn)的利潤越大，其投資的收益能力越強。該類比率反映了利潤和投資之間的內(nèi)在關(guān)系，是企業(yè)投資人對其進行評價的重要指標。與投資有關(guān)的盈利能力指標主要有：資產(chǎn)凈利率、對學(xué)生的分析進行評價，給出我的分析，供同學(xué)們參考講授法山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。 1、資產(chǎn)凈利率 （1）指標計算資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與總資產(chǎn)平均余額的比率，該指標反映了全部資產(chǎn)的收益率。 （2）指標分析資產(chǎn)凈益率是站在企業(yè)總體資產(chǎn)利用效率的角度上來衡量企業(yè)的盈利能力的，是對企業(yè)分配和管理資源效益的基本衡量。該指標越高越好。 該指標越高，表明資產(chǎn)利用效

23、果越好，整個企業(yè)的活力能力越強，經(jīng)營管理水平越高。對資產(chǎn)凈利率也可以進行橫向和縱向的比較分析。 （3）資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素 引導(dǎo)學(xué)生理解指標含義，給出指標計算公式山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明 說明影響總資產(chǎn)收益率的因素主要是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。銷售凈利率反映了企業(yè)控制成本費用的能力；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)反映企業(yè)運用資產(chǎn)獲取銷售收入的能力。從以上兩個因素對總資產(chǎn)收益率的作用過程看，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是基礎(chǔ)。因為一般情況下，企業(yè)應(yīng)在現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模下創(chuàng)造盡可能多的收入，在所創(chuàng)造收入基礎(chǔ)上盡可能控制成本費用來提高資產(chǎn)凈利率。 注意：企業(yè)處于不同時期和屬于不同行業(yè)，提高資產(chǎn)

24、凈利率的突破口也有不同。若企業(yè)產(chǎn)品處于市場競爭非常激烈的時期，可選擇通過提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)來提高資產(chǎn)凈利率。若企業(yè)處于擴大規(guī)模時期，可選擇通過降低成本費用提高銷售凈利率來達到提高資產(chǎn)凈利率的目的。固定資產(chǎn)比例較高的重工業(yè)，主要通過提高銷售凈利率來提高資產(chǎn)凈利率。引導(dǎo)學(xué)生利用所學(xué)知識進行指標的分解，并能進行分析山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明固定資產(chǎn)比例較低的零售企業(yè)，主要通過加強總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)來提高資產(chǎn)凈利率。2、凈資產(chǎn)收益率（1）指標計算凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與其平均凈資產(chǎn)之間的比值，反映股東投入的資金所獲得的收益率。該指標強調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果，是

25、一個動態(tài)的指標，說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少，是一個說明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力大小的一個平均指標，有助于企業(yè)相關(guān)利益人對公司未來的盈利能力作出正確的判斷。（2）指標分析如果凈資產(chǎn)收益率越高，說明股東投入的資金獲得報酬的能力越強，反之則越弱。對凈資產(chǎn)收益率也可以進行橫向和縱向的比較分析。（3）凈資產(chǎn)收益率的公式分解引導(dǎo)學(xué)生自己得出結(jié)論山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案教 學(xué) 環(huán) 節(jié) 及 內(nèi) 容教學(xué)方法說明該等式為杜邦等式，影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的是代表資產(chǎn)獲利能力的資產(chǎn)凈利率，以及反映企業(yè)權(quán)益資本占總資產(chǎn)比例的權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)收益率越高，權(quán)益乘數(shù)越大，凈資產(chǎn)收益率越高，這也意味著投資者投入權(quán)益資本較高的回報能力。（4）凈資產(chǎn)收益率的缺陷凈資產(chǎn)收益率不便于進行橫向比較不同企業(yè)負債率是有所差別的，導(dǎo)致某些微利企業(yè)凈收益偏高，而某些效益不錯的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率卻很低。 凈資產(chǎn)收益率不