1、上市公司財務(wù)分析,一、財務(wù)分析的依據(jù) 1、資產(chǎn)負債表 2、損益表 3、現(xiàn)金流量表 二、財務(wù)分析方法 1、比率分析法 2、比較分析法 3、趨勢分析法,三、財務(wù)比率分析,（一）比率的計算及判斷法則 1、盈利能力分析 （1）主營業(yè)務(wù)利潤率； （2）投資報酬率 （3）凈資產(chǎn)收益率 （4）銷售凈利率 （5）成本費用利潤率 （6）普通股每股凈收益 （7）實例分析,2、償債能力分析,（1）流動比率 （2）速動比率 （3）利息支付倍數(shù) （4）資產(chǎn)負債率 （5）長期負債比率 （6）實例分析,3、經(jīng)營能力分析,（1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 （2）存貨周轉(zhuǎn)率 （3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （4）主營業(yè)務(wù)收入增長率 （5）實例分析,4

2、、市場狀況分析,（1）派息率 （2）收益率 （3）市盈率 （4）凈資產(chǎn)倍率,（三）財務(wù)分析應(yīng)注意的問題 1、注意財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準確性、真實性和可靠性。 2、根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件進行適當調(diào)整。 3、注意公司增資行為對財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。,主營業(yè)務(wù)利潤率 計算公式： 涵義： 判斷標準： 該指標越高，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力越強，經(jīng)濟效益越好，這樣公司經(jīng)營前景應(yīng)看好，反之則相反。該指標在行業(yè)內(nèi)可比。 返回,投資報酬率 計算公式： 涵義： 判斷標準： 該指標越高，說明公司的盈利能力越強；反之則相反。一般地，若公司此指標低于一年期存款利率，則沒有投資的必要。 返回,凈資產(chǎn)收益率 公式： 涵義：

3、判斷標準： 此指標綜合性最強、最具代表性，它可分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)之積權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）。此指標越高，說明投資者的收益越高。 返回,銷售凈利率 公式： 涵義： 判斷標準： 該指標反映了一元銷售收入帶來多少凈利潤，企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須相應(yīng)提高凈利，才能使該比率不變或提高。通過此指標的分析，可看出企業(yè)在擴大銷售的同時是否提高經(jīng)營水平。 返回,成本費用利潤率 公式： 涵義： 判斷標準： 該指標表明每發(fā)生一百元成本費用額能實現(xiàn)多少元凈利潤。該指標越高，說明公司經(jīng)濟效益越好，盈利能力越強，反之則相反。 返回,普通股每股凈收益 公式： 涵義： 判斷標準： 該指標反

4、映普通股的獲利水平，指標值越高，每一股份可得的利潤越多，股東的投資收益越好，反之則越差。 返回,流動比率 公式： 涵義： 判斷標準： 該比率越大，表示公司的償債能力越強，對債權(quán)人來說越有保障，反之則相反；但過大的流動比率也表明了公司對資金未能有效運用，通常認為流動比率2：1為佳。 返回,速動比率 公式: 涵義： 判斷標準： 速動資產(chǎn)指將存貨從流動資產(chǎn)中扣除以后所剩下的資產(chǎn)。通常認為該比率為1：1較恰當。但在分析時還應(yīng)注意應(yīng)收帳款與有價證券的變現(xiàn)質(zhì)量。 返回,利息支付倍數(shù) 公式： 涵義： 判斷標準： 該指標用以衡量償付借款利息的能力。該指標足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。 返回,資

5、產(chǎn)負債率 公式： 涵義： 判斷標準： 在經(jīng)濟環(huán)境好盈利較大的情況下，公司可適當多舉債務(wù)，為股東謀取更多利益。一般地該指標以不超過50%左右為宜。 返回,長期負債比率,長期負債比率 公式： 涵義: 判斷標準： 該比率表示公司的長期資金來源中，有多少是用長期負債的形式解決的。該指標越大，表示公司的長期負債越多，在未來經(jīng)營中承受風險的能力越小，反之則相反。一般該比率應(yīng)保持在10%左右。 返回,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 公式： 涵義： 判斷標準： 該比率越大，表明公司應(yīng)收帳款回收的次數(shù)越多，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度越快，公司經(jīng)營管理水平越高；反之則相反。 返回,存貨周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率 公式： 涵義: 判

6、斷標準： 該比率越大，表明公司的存貨管理效率越高，存貨資金得以有效運用，反之則相反。但過高則可能是因為存貨水平太低或庫存經(jīng)常中斷，應(yīng)具體問題具體分析。 返回,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式： 涵義： 判斷標準： 該指標反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強，企業(yè)可通過薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。 返回,主營業(yè)務(wù)收入增長率,主營業(yè)務(wù)收入增長率 公式： 涵義： 判斷標準： 一般來說，該指標超過10，說明該公司產(chǎn)品處于成長期；在510之間，說明公司產(chǎn)品已進入穩(wěn)定期；若低于5，說明公司產(chǎn)品進入衰退期。 返回,派息率,派息率 公式： 涵義： 判斷標準： 它表明公司當年實現(xiàn)的每股稅后利潤中有多少被用于股息的派發(fā)。一般情況下，很難說明公司的派息率怎樣才算合理，它取決于公司的股息政策。 返回,收益率,收益率 公式： 涵義： 判斷標準： 該比率表示投資者購買股票后，按其付出的投資所能得到的股息收入。 返回,市盈率,市盈率 公式： 涵義： 判斷標準： 該比率表明投資者需付出多少元才能購入某公司每年可提供一元收益的普通股股票；或者表明投資者在當時為購買股票所付出的成本需要多少年才能收回。市盈率是股票市場上用來衡量股價水平高低的一個最常用的尺度。 返回,凈資產(chǎn)倍率,凈資產(chǎn)倍率 公式