1、精品 料推薦報告編號：中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司10 億元履約擔(dān)保授信項目報告申請人名稱：中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司項目名稱：中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司10億元履約擔(dān)保授信項目承辦部門：擔(dān)保部報告日期：2013 年 8 月1精品 料推薦目 錄一、項目基本情況4二、項目方案5（一）融資合理性5（二）項目交易結(jié)構(gòu)51. 擔(dān)保方案描述52、主要法律關(guān)系7（三）還款來源及計劃安排8（四）風(fēng)險控制措施91、其它風(fēng)險控制措施92、過程監(jiān)管措施：方案與流程9（五）項目收入估算10（六）項目代償預(yù)案 / 逾期處理預(yù)案11三、項目申請人中核華興資信分析11（一）企業(yè)基本情況11（二）股東構(gòu)成描述13（三）管理情

2、況14（四）主營業(yè)務(wù)情況16（五）財務(wù)情況18（1）本部資產(chǎn)負(fù)債表18（2）本部利潤表21（六）融資情況23四、 bt 項目情況24（一）項目概況24（二）項目合法性25（三）合同簽訂及變更情況26（四）項目運營方式及付款流程27（五）建設(shè)情況及計劃28（六）投資估算及目前投入情況28（七）合同執(zhí)行情況28五、次債務(wù)人新城建設(shè)公司情況29（一）南京新城科技園概況29（二）新城建設(shè)公司概況29（三）新城建設(shè)與政府關(guān)系及政府支持力度30（四） bt 項目回購資金來源30六、項目風(fēng)險及對策分析31（一）南京新科不能按期支付應(yīng)付賬款的風(fēng)險：31（二）中核華興不能履行補(bǔ)足義務(wù)的風(fēng)險：31七、結(jié)論及建議3

3、22精品 料推薦一、項目基本情況項目申請人：中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司 （以下簡稱中核華興 ）涉及業(yè)務(wù)品種：其它履約擔(dān)保申請金額：10 億元授信期限：二年本期 3 億元資金用途：用于長安信托購買中核華譽(yù)受讓的中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司 ( 以下簡稱中核華興 ) 對南京新城科技園建設(shè)公司 ( 以下簡稱南京新城 ) 的應(yīng)收賬款資產(chǎn)涉及行業(yè)工程建設(shè)涉及區(qū)域南京申請人在本項目方案中的角色：應(yīng)收賬款債權(quán)持有人，應(yīng)收賬款差額補(bǔ)足人項目資金使用方：形式上為中核華譽(yù)，實際為中核華興其他利益相關(guān)者：廣發(fā)銀行、南京新城、長安信托申請人與我公司的合作情況：第一次二、項目方案（一）融資合理性2013 年 6 月，通過

4、長安信托介紹，我司與中核華興接觸，計劃為其提供履約擔(dān)保。具體方案為中核華興將其持有的對南京新城的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給其子公司中核華譽(yù)，由長安信托成立特定信托計劃買斷此應(yīng)收賬款，因采用買斷方式， 本筆應(yīng)收賬款可以出表，在緩解資金壓力的同時，改善報表結(jié)構(gòu)。3精品 料推薦中核華興為央企中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司的子公司，實力較強(qiáng)，同時因為與南京建鄴區(qū)的良好關(guān)系，所以承接了建鄴區(qū)南京新城科技園的bt 項目，項目占壓資金較多，賬期較長，大額的應(yīng)收賬款影響了中核華興及其母公司中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司的財務(wù)報表。 中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司正在運作整體上市，對財務(wù)報表質(zhì)量有較高要求。 為完成將部分應(yīng)收賬款出表的工作，我司與

5、長安信托為中核華興設(shè)計了了本項目方案， 應(yīng)收賬款的還款風(fēng)險實際上還是由中核華興自行承擔(dān)，只是通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計得到會計師事務(wù)所的認(rèn)可而完成出表。本項目的第一還款人為南京新城， 中核華興保證在南京新城不能足額支付時對差額進(jìn)行補(bǔ)足， 中投保為中核華興的補(bǔ)足義務(wù)提供擔(dān)保， 屬于其它履約擔(dān)保產(chǎn)品。南京新城 bt 項目的總應(yīng)收款金額為 20 億元， 2 年內(nèi)到期的為 8 億元，未來中核華興也有意將其它中投保認(rèn)可的應(yīng)收款列入合作范圍， 考慮應(yīng)收款的金額及中核華興的整體實力，擬為中核華興提供 10 億元人民幣的授信額度，本期金額為 3 億元、期限二年。（二）項目交易結(jié)構(gòu)1. 擔(dān)保方案描述（1）基礎(chǔ)交易行為本項目

6、的基礎(chǔ)交易為2011年 2 月 18 日南京新城和中核華興簽訂的bt合同，項目的建設(shè)方為南京新城，融資方和施工方均為中核華興，主要內(nèi)容如下：研發(fā)總部項目采用bt 模式由中核華興進(jìn)行投融資及工程建造，驗收合格后交南京新城。南京新城負(fù)責(zé)辦理立項、審批、拆遷、堪查、設(shè)計、監(jiān)理，并按約定回購本項目，向中核華興支付代付費、建安投資、資金占用費等。雙方設(shè)立共管帳戶，對項目資金進(jìn)行共同管理，并約定了資金投入、資金占用費支付、回購款支付等的具體時點和金額。研發(fā)總部項目位于南京新城科技園內(nèi)，土地面積5.87 萬平方米，建筑面積39.2 萬平方米，其中，地上 29 萬平方米，地下 10.2 萬平方米。項目于 20

7、10 年 5月經(jīng)南京市發(fā)改委備案同意，同年12 月獲得南京市建鄴區(qū)人民政府、建鄴區(qū)人4精品 料推薦大批復(fù)文件 同意南京新城對研發(fā)總部項目采取全額bt 融資形式進(jìn)行建設(shè)資金的籌措，由 bt 方全額度安排 20 億元建設(shè)資金， 在國內(nèi)銀行進(jìn)行專項封閉式管理，采用 3 年建設(shè) 3 年回購的形式完成項目資金運作和平衡，同時將項目bt融資建設(shè)列入財政預(yù)算。南京市建鄴區(qū)財政局出具 “建設(shè)項目財政連帶支付保函” ，已將研發(fā)總部項目納入 2010-2016 年財政預(yù)算安排， 同意為研發(fā)總部項目提供財政連帶支付擔(dān)保。（2）擔(dān)保交易行為交易結(jié)構(gòu)南京新城到期支付應(yīng)收賬款確認(rèn)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款bt 形成（ 1）中應(yīng)核收華

8、賬興款、南京新城、中核華譽(yù)簽署應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確將中核華興 bt 合同中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給中核華譽(yù)；中核華興中核華譽(yù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓可 中應(yīng)同 投承諾在南京新城回款收時 保不足時補(bǔ)足5賬向 代款南 償無京 時追新 ，索城 可轉(zhuǎn)追 以讓精品 料推薦（2）長安信托成立信托計劃，信托資金用于以買斷式受讓華譽(yù)公司持有的上述應(yīng)收賬款；（3）長安信托、南京新城、中核華譽(yù)簽署應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議 ，明確將bt合同中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給長安信托的特定信托計劃；（4）中核華興與長安信托簽署應(yīng)收賬款補(bǔ)足協(xié)議 ，中核華興為應(yīng)收賬款債務(wù)人的到期償付義務(wù)提供補(bǔ)足義務(wù)；（ 5）中投保與長安信托簽署保證合同 ，中投保為中核華興的補(bǔ)足

9、義務(wù)提供擔(dān)保。對于信托到期前 10 個工作日南京新城應(yīng)支付滿足信托本金及收益在內(nèi)的應(yīng)收賬款， 如金額不足， 則當(dāng)天要求中核華興在 3 個工作日內(nèi)補(bǔ)足； 當(dāng)中核華興未能在信托到期前 7 個工作日內(nèi)補(bǔ)足，則長安信托可當(dāng)天向中投保要求代償，中投保在七個工作日內(nèi)代償或有條件受讓應(yīng)收賬款。我公司可以 a、根據(jù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議要求南京新城科技園支付應(yīng)收賬款；b、中根據(jù)核華興的補(bǔ)足承諾書擔(dān)及保授信及追合同要求中核華興補(bǔ)足差額； c、信托到期日仍不足部分， 由中投保代償或有條件受讓應(yīng)收賬款， 代償或受讓后中投保對南京新城科技園和中核華興展開追償，追償措施包括法律訴訟等。2、主要法律關(guān)系序法律文件名提供方是否簽

10、署主體關(guān)鍵條款內(nèi)容號稱溝通應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)中核華興中核華興將應(yīng)收賬款1是南京新城以賣斷方式轉(zhuǎn)讓給中讓協(xié)議中核華譽(yù)核華譽(yù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)長安信托中核華興將應(yīng)收賬款2是南京新城以賣斷方式轉(zhuǎn)讓給中讓協(xié)議中核華譽(yù)核華譽(yù)中核華興承諾在南京3應(yīng)收賬款補(bǔ)是長安信托新城不能足額支付應(yīng)足協(xié)議中核華興付款時進(jìn)行無條件補(bǔ)足4保證合同是中投保中投何為中核華興的長安信托補(bǔ)足義務(wù)提供擔(dān)保5擔(dān)保授信及中投保是中投保明確保費支付及追責(zé)追償合同中核華興任條款6精品 料推薦（三）還款來源及計劃安排本項目的第一還款來源為南京新城科技園國際研發(fā)總部bt 項目應(yīng)收賬款回款；其次為中核華興的補(bǔ)足款。1、應(yīng)收賬款回款據(jù)南京新城的項目負(fù)責(zé)人介紹，研發(fā)總

11、部項目原計劃2010 年 12 月 30 日開工，因拆遷拖延，實際 2011 年 2 月才開工，但拆遷直到 2012 年 1 月才全部完成，目前進(jìn)度為：地下施工完成，地上部分1#樓 10 層、 3#樓 5 層、其他 5 棟樓均為7-8 層，總施工進(jìn)度約為45%。經(jīng)雙方在施工現(xiàn)場排計劃， 預(yù)計 2014 年 9 月末可以竣工驗收。第一筆回購款的支付時間將為竣工驗收后的三個月，即2014 年 12月 30 日。研發(fā)總部項目投資估算為25.9億元，南京新城與中核華興已結(jié)算金額為10.76 億元，未來結(jié)算金額為15.148 億元，除代付費用 3.32 億元轉(zhuǎn)由南京新城自行籌集外，其他以雙方實際結(jié)算為準(zhǔn)

12、。另外，中核華興實際投入8.82 億元，其中：代付費用 2.78 億元、建安工程款 4.96 億元，資金利息1.08 億元。目前研發(fā)總部項目已辦理了土地證、用地規(guī)劃證、 建設(shè)規(guī)劃證和施工證， 目前正在辦理預(yù)售證，如 2014 年竣工驗收，研發(fā)總部項目應(yīng)收賬款回款即南京新城回購資金可以完全覆蓋信托項目本金及收益。南京新城擬定的回購資金來源有三個，具體如下：（1）研發(fā)總部項目的房屋銷售收入、租金收入。研發(fā)總部項目建設(shè)面積中50%（可以全是地上面積）可用來銷售，南京新城目前正在辦理預(yù)售許可證，其中 5#b樓凱盛集團(tuán)已有購買意向，具體交易金額尚在商談中。（2）研發(fā)總部項目融資。南京新城擬以研發(fā)總部項目

13、土地和在建工程抵押貸款，目前尚在與銀行商談中。（3）南京市建鄴區(qū)財政收入。2、中核華興的補(bǔ)足款7精品 料推薦對于信托到期前10 個工作日南京新城應(yīng)支付滿足信托本金及收益在內(nèi)的應(yīng)收賬款，如金額不足，則當(dāng)天要求中核華興在3 個工作日內(nèi)補(bǔ)足。（四）風(fēng)險控制措施本項目中，我司為中核華興的補(bǔ)足義務(wù)提供擔(dān)保， 所以從風(fēng)險控制方面， 首先通過過程控制減少中核華興需要履行補(bǔ)足義務(wù)的可能， 其次是通過設(shè)置， 當(dāng)我司代為履行時，可向南京新城進(jìn)行追償。1、其它風(fēng)險控制措施（1）信托買斷中核華譽(yù)對南京新城科技園應(yīng)收賬款，在人行系統(tǒng)進(jìn)行登記，應(yīng)收賬款成為信托財產(chǎn)，進(jìn)行風(fēng)險隔離；（2）我司要求應(yīng)收賬款金額應(yīng)大于或等于保理

14、融資本金加收益，根據(jù)bt合同約定， 2 年內(nèi)應(yīng)支付的應(yīng)收款為8 億元，本期放款金額為3 億元；（3）中核華興向長安信托承諾南京新城科技園付款不足時，進(jìn)行補(bǔ)足。在擔(dān)保授信合同中中核華興向中投保承諾，如果因其不能按期履行補(bǔ)足承諾，造成中投保代償，中投保可以就損失向其追償；（4）中投保在保證合同及擔(dān)保授信合同中約定，當(dāng)中核華興不能履行補(bǔ)足義務(wù)時，中投保有權(quán)以受讓信托持有的應(yīng)收賬款方式，抵銷代償責(zé)任，并有權(quán)直接向南京新城要求其支付應(yīng)收款或?qū)?yīng)收款轉(zhuǎn)讓給中核華興。2、過程監(jiān)管措施：方案與流程（1）中核華興、南京新城科技園建設(shè)公司、中核華譽(yù)簽署應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確將與中核華興bt合同中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給中

15、核華譽(yù)；（2）長安信托、南京新城科技園建設(shè)公司、中核華譽(yù)簽署應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確將 bt 合同中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給長安信托的特定信托計劃，在人行系統(tǒng)中時行登記 ；（3）通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定，應(yīng)收賬款回款時，款項直接回到指定的8精品 料推薦信托托管賬戶；（4）中核華興每個月提供與南京新城科技園確定的施工進(jìn)度及應(yīng)收賬款變化情況。（5）中投保與長安信托對建設(shè)情況及應(yīng)收賬款回款情況進(jìn)行抽查和監(jiān)控；（6）每個月中核華興提供自身的財務(wù)報表信息；（7）對于信托到期前 20 個工作日南京新城科技園應(yīng)支付滿足信托本金及收益在內(nèi)的應(yīng)收賬款，如金額不足，則當(dāng)天要求中核華興在3 個工作日內(nèi)補(bǔ)足；（8）當(dāng)中核華興未

16、能在信托到期前 17 個工作日內(nèi)補(bǔ)足， 則長安信托可當(dāng)天向中投保要求代償，中投保在 17 個工作日內(nèi)代償或有條件受讓應(yīng)收賬款。具體到期日之間的關(guān)系見下圖：t-20 工作日t-17 工 作t 日款 本 南通 在中金 京知 此核及 新中 之華收 城投 前興信益 應(yīng)保 履的托在 支承 行補(bǔ)到內(nèi) 付擔(dān) ，足期的 滿保如責(zé)日未應(yīng) 足證任收 信責(zé) 履必賬 托任行須，（五）項目收入估算1、保費 / 利息收入保費費率 1.5%/ 年，按實際擔(dān)保額度，每季度收取一次，本期3 億元二年期項目，預(yù)計收取保費900 萬元。9精品 料推薦（六）項目代償預(yù)案/ 逾期處理預(yù)案項目預(yù)警提示及違約處置1、南京新城科技園出現(xiàn)回款

17、困難，應(yīng)收賬款不能按期支付。在信托存續(xù)期間發(fā)現(xiàn)，及時通知中核華興及信托。2、關(guān)注中核華興的財務(wù)及經(jīng)營情況，當(dāng)出現(xiàn)財務(wù)及經(jīng)營情況惡化時無力履行補(bǔ)足義務(wù)時，與企業(yè)及南京新城科技協(xié)調(diào)溝通提前還款。相應(yīng)理賠、追償處理措施信托到期前 17 個工作日，到賬應(yīng)收賬款及中核華興補(bǔ)足款不足以支付信托本金及收益。1、根據(jù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓協(xié)議要求南京新城科技園支付應(yīng)收賬款。2、根據(jù)擔(dān)保授信及追合同要求中核華興補(bǔ)足差額。3、信托到期日仍不足部分，由中投保代償或受讓應(yīng)收款，代償或受讓后中投保對南京新城科技園和中核華興展開追償，追償措施包括法律訴訟等。三、項目申請人中核華興資信分析（一）企業(yè)基本情況1、基本信息目標(biāo)公司名稱：

18、中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司（簡稱“中核華興”）營業(yè)執(zhí)照號碼：320000000002627機(jī)構(gòu)代碼證號：13475654-0稅務(wù)登記號：320105134756540注冊登記機(jī)關(guān)：江蘇省工商行政管理局企業(yè)類型：有限責(zé)任公司（國有控股）行業(yè)分類：建筑業(yè)注冊資本：人民幣 56,006 萬元注冊時間：1986 年 7 月 29 日10精品 料推薦法定代表人：徐曉明經(jīng)營期限：1986 年 7 月 29 日至長期法定住所：南京市建鄴區(qū)云龍山路79 號經(jīng)營范圍：房屋建筑、電力、市政、機(jī)電安裝、公路、土石方、鋼結(jié)構(gòu)、起重設(shè)備安裝、爆破與拆除、核工程施工總承包，建筑工程設(shè)計，室內(nèi)外裝修裝飾工程、環(huán)境藝術(shù)工程施

19、工，建筑材料及設(shè)備的銷售安裝等最新年檢情況：已通過 2012 年度年檢辦公地點：南京市建鄴區(qū)云龍山路79 號上年度主營業(yè)務(wù)收入：79.72 億元上年度實現(xiàn)凈利潤：1.85 億元上年末資產(chǎn)總額：90.83 億元上年末所有者權(quán)益：8.61 億元經(jīng)營場所權(quán)屬：自有2、 歷史沿革中國核工業(yè)華興建設(shè)有限公司（簡稱“中核華興”）組建于 1958 年，其前身為 102 公司第四工程處，下屬于第二機(jī)械工業(yè)部（原核工業(yè)部前身） ，作為我國核工業(yè)的開拓者，曾承擔(dān)過我國“兩彈一艇”試驗基地以及眾多重要核工程、軍工工程的建設(shè)任務(wù)； 1973 年改建為核工業(yè)部二七建筑工程公司； 1978 年為響應(yīng)國家“軍轉(zhuǎn)民”的號召，

20、承擔(dān)紡織部江蘇儀征化纖總廠的施工任務(wù)；1984 年承擔(dān)建設(shè)我國自行設(shè)計、建造和運營管理的第一座核電站秦山核電站； 1986年參與建設(shè)我國大陸首座使用國外技術(shù)和資金建設(shè)并投入商業(yè)運營的大型商用核電站 大亞灣核電站； 1992 年 2 月更名為現(xiàn)名； 1999 年 6 月起隸屬于中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司（簡稱“中國核建集團(tuán)”）；2005 年 4 月完成債轉(zhuǎn)股改制；2007 年 12 月引入戰(zhàn)略投資者中廣核工程有限公司；2010 年 12 月中國核建集團(tuán)和中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司分別將持有的本公司股權(quán)作為出資的一部分發(fā)起設(shè)立中國核工業(yè)建設(shè)股份有限公司（簡稱： “中國核建股份” ），改制完成后公司成為中國核

21、建股份的子公司。（二）股東構(gòu)成描述1、股東變化情況11精品 料推薦時間2005.72007.122009.22010.122012.8股東名稱中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司中核投資有限公司中廣核工程有限公司中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司中廣核工程有限公司中國核工業(yè)建設(shè)股份有限公司中廣核工程有限公司中國核工業(yè)建設(shè)股份有限公司中廣核工程有限公司變更內(nèi)容注冊資本債轉(zhuǎn)股改制42,333引入戰(zhàn)略投資者增資擴(kuò)股 49,053 股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓49,053設(shè)立股份有限49,053公司增資56,006投資金額投資比例21

22、,59051%20,74349%21,59044.01%12,14324.76%8,60017.53%6,72013.7%30,19061.54%12,14324.76%6,72013.7%42,33386.3%6,72013.7%48,33386.3%7,67313.7%注：中核投資有限公司為隸屬于中國核建集團(tuán)的投融資平臺。2、股東及關(guān)聯(lián)方介紹中國核建集團(tuán)、中國核建股份中國核建集團(tuán)是在原中國核工業(yè)總公司部分企事業(yè)單位基礎(chǔ)上組建而成的中央直屬企業(yè)， 為國家十大軍工集團(tuán)之一， 成立于 1999 年 6 月 29 日，注冊資本為人民幣 134,148 萬元，投資人為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。集

23、團(tuán)先后完成了我國大陸所有核武器研究生產(chǎn)基地和核燃料生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)，承擔(dān)建設(shè)了我國航空、航天、船舶、兵器等各軍工行業(yè)的各類國防科技工程，履行了國家賦予的保軍建設(shè)責(zé)任。在和平利用原子能方面， 集團(tuán)承擔(dān)了秦山核電站、 大亞灣核電站、嶺澳核電站、田灣核電站等我國所有核電站以及我國出口巴基斯坦的恰希瑪核電站的工程建設(shè)，在核電站建設(shè)領(lǐng)域居于壟斷地位。12精品 料推薦2008 年 5 月起，中國核建設(shè)集團(tuán)啟動了主營業(yè)務(wù)整體重組改制上市工作，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)， 2010 年 12 月中國核建股份公司正式成立。中國核建股份總股本為 185,000 萬元，其中：中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司占79.2%，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有

24、限公司占14.85%，航天投資控股有限公司占4.95%，中國國新控股有限責(zé)任公司占 1%。經(jīng)過重組改制，集團(tuán)公司擁有的工程建設(shè)及其配套業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)、 人員等經(jīng)營要素整體投入到股份公司， 包括以工程建設(shè)為主營業(yè)務(wù)的二級單位 8 家(包括中核華興公司 )，以核電工程建設(shè)配套為主營業(yè)務(wù)的二級單位 2 家。中國核工業(yè)集團(tuán)、中國廣核集團(tuán)中國核工業(yè)集團(tuán)（簡稱“中核集團(tuán)” ）與中國廣核集團(tuán)（原中國廣東核電集團(tuán)，簡稱“中廣核”，）為我國核電站的投資方和業(yè)主，即中國核建集團(tuán)承建的核電工程的甲方。中核集團(tuán)與中國核建集團(tuán)為原中國核工業(yè)總公司（ 1988 年 4 月核工業(yè)部撤銷，其原有職能劃入新建的能源部

25、，同時組建了中國核工業(yè)總公司）根據(jù)業(yè)務(wù)不同劃分的兩家央企， 中核集團(tuán)主要負(fù)責(zé)中國核武器的研制， 核燃料的開采提取以及屢次核試驗； 中國核建集團(tuán)主要負(fù)責(zé)我國全部核能利用開發(fā)應(yīng)用事業(yè)，如核電站的建設(shè)。中廣核成立于 1994 年 9 月，注冊資本 102 億元，為原核工業(yè)部下屬的另一家市場化運營的央企。 中核集團(tuán)持有中廣核 40%股權(quán)，二者在業(yè)務(wù)上存在一定的同業(yè)競爭。中廣核主要成員企業(yè)中廣核工程有限公司成立于 2004 年 2 月，注冊資本 10.86 億元，該公司于 2007 年 12 月作為戰(zhàn)略投資者入股中國核建集團(tuán)下屬子公司中核華興公司。（三）管理情況1、組織結(jié)構(gòu)中核華興實施總部 +事業(yè)部 +

26、專業(yè)公司的管理模式，下設(shè)4 個事業(yè)部，擁有12 家控股子公司、 5 家參股公司。 4 個事業(yè)部分別為核電工程事業(yè)部、國內(nèi)工程事業(yè)部、國際工程事業(yè)部和投資建設(shè)事業(yè)部。具體組織結(jié)構(gòu)如下：核電工程事業(yè)部及國際工程事業(yè)部下設(shè)項目部，由項目部負(fù)責(zé)具體核電工13精品 料推薦程項目的施工，并通過內(nèi)部分包將部分工程分包給具有某一項技術(shù)專長的專業(yè)子公司。國內(nèi)工程事業(yè)部下設(shè)區(qū)域分公司，由區(qū)域分公司負(fù)責(zé)管理各區(qū)域內(nèi)的建設(shè)工程項目，一般會對外進(jìn)行施工勞務(wù)分包。投資建設(shè)事業(yè)部的職能為以投資拉動建設(shè)， 主要負(fù)責(zé)運作公司的投融資開發(fā)項目，即作為項目投資方投入公司自有資本， 由其他工程事業(yè)部負(fù)責(zé)建設(shè)項目并取得工程建設(shè)利潤，投

27、資建設(shè)事業(yè)部取得項目投資收益，投資建設(shè)模式包括 bt （投資建設(shè)后轉(zhuǎn)讓）、股權(quán)投資 +工程總承包（ +合作開發(fā)）以及 epc方式承建等。14精品 料推薦2、員工及主要管理人員情況公司 2012 年末共有在職職工7901 人，其中具有大專及以上學(xué)歷人員4752人，具有研究生及以上學(xué)歷人員129 人，擁有高級職稱221 人，中級職稱677人。3、內(nèi)部管理與制度建設(shè)資金管理方面，中核華興通過資金結(jié)算中心對各事業(yè)部及子公司的資金實行集中統(tǒng)一管理， 工程建設(shè)資金由公司總部統(tǒng)一劃撥至用款項目部使用， 工程回籠款也統(tǒng)一上收至總部， 總部對各事業(yè)部及子公司使用的總部對外融資資金計算資金占用成本（一般為基準(zhǔn)利率

28、上浮 10%）并列入業(yè)績考核。據(jù)中核華興財務(wù)部主任介紹，中國核建股份擬成立財務(wù)公司， 未來通過財務(wù)公司對下屬子公司的資金進(jìn)行統(tǒng)一歸集及管理。人員管理方面，中核華興總部對下屬各項目部負(fù)責(zé)人及子公司高管進(jìn)行考核任命，對各項目部及子公司的財務(wù)部人員實行垂直管理。（四）主營業(yè)務(wù)情況1、主營業(yè)務(wù)介紹中核華興的主營業(yè)務(wù)板塊包括核電工程、 民用工程及軍工工程， 其中核電工程為傳統(tǒng)板塊， 業(yè)務(wù)穩(wěn)定且利潤及現(xiàn)金流貢獻(xiàn)較大； 民用工程為目前快速發(fā)展的板塊，收入規(guī)模貢獻(xiàn)較大； 軍工工程主要涉及歷史遺留的保密工程， 收入及利潤貢獻(xiàn)較小。核電工程主要包括核電土建工程、 核電設(shè)計與安裝、 核維修與核服務(wù)等， 業(yè)主為中廣核

29、和中核集團(tuán)。 據(jù)介紹，我國目前已完工及在建的核電站核反應(yīng)堆全部由中國核建集團(tuán)建設(shè)，其中中核華興負(fù)責(zé)建設(shè)國內(nèi)已建成發(fā)電的 15 個機(jī)組中的 11 個，在建的 32 個機(jī)組中的 20 個，市場份額達(dá)到 2/3 ，同時還承擔(dān)了我國目前出口到國外的全部兩個核電站的土建總承包任務(wù)。核電工程對中核華興的利潤貢獻(xiàn)較大，毛利率一般為12%-13%左右；且該類工程能貢獻(xiàn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，施工合同一般約定甲方先預(yù)付15%-20%工程款，月工程進(jìn)度款一般按上月工程量的100%15精品 料推薦支付，開工后第 16 個月才開始扣回預(yù)付款抵付工程款， 且平均在 25 個月內(nèi)扣回，建設(shè)期一般為 5 年。民用工程主要包括房屋建筑

30、工程及液化天然氣 lng 工程等。其中房屋建筑工程主要承建規(guī)模大、 技術(shù)要求高的超高層寫字樓及城市綜合體， 公司在房屋建筑工程領(lǐng)域的市場開發(fā)理念為 “高、大、精、深”，即主要承建超高層、 體量大、地基深的精品地標(biāo)建筑，已承建項目包括儀征化纖、南京投資大廈、上海大眾、上海錦江 龍柏花苑、上海國際體操中心、上海白龍港污水處理廠升級及擴(kuò)建、重慶紐約 ?紐約、重慶英利大廈、昆明金鷹天地購物廣場、廈門軟件園、廣東南海石化等，區(qū)域覆蓋國內(nèi) 20 多個省和直轄市。 lng 工程為中核華興的新興業(yè)務(wù)，天然氣在液化前進(jìn)行了凈化處理， 比管道輸送的天然氣更為潔凈， 液化天然氣作為陸上管道天然氣氣源的補(bǔ)充， 近年來

31、在國內(nèi)得到了快速發(fā)展， 據(jù)介紹目前國內(nèi)完成和在建的液化天然氣儲罐有 30 個，由中核華興承建的有 22 個，市場份額超過 70%，業(yè)主為中石油、中石化和中海油，該類工程毛利率達(dá)20%。2、經(jīng)營業(yè)績據(jù)介紹，中核華興是中國核建集團(tuán)下屬的骨干企業(yè)， 其主營業(yè)務(wù)收入約占中國核建集團(tuán)的 1/3 ，對集團(tuán)利潤貢獻(xiàn)度大于 1/3 。中核華興及下屬子公司 2012 年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 101.94 億元，同比增長 26.96%，完成年度預(yù)算 100.88 億元的101.05%；實現(xiàn)利潤總額 2.81 億元，同比增長 23.79%，完成年度預(yù)算 2.69 億元的 104.46%。2012 年主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成上，

32、核電工程收入35.04 億元，同比增長0.81%，占主營業(yè)務(wù)收入 34.9%，同比下降 8.34 個百分點；民用及其他工程收入61.61 億元，同比增長 60.06%，占主營業(yè)務(wù)收入 60%，同比增加 12.01 個百分點；軍工工程收入 5.29 億元，同比下降 24.86%，占主營業(yè)務(wù)收入 5.1%，同比下降 3.67 個百分點。中核華興及下屬子公司2013 年 1-6 月實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入61.22 億元，同比增長 17.79%，其中核電工程收入 17.77 億元，占比 29.03%；民用工程收入 39.69億元，占比 64.83%；軍工工程收入3.76 億元，占比 6.14%。具體情況如下

33、：16精品 料推薦主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利毛利率金額 ( 萬元）比重（ %）金額 ( 萬元）比重（ %） 金額 ( 萬元）比重（ %）核電工程177,69629.03%155,75227.83%21,94441.77%12.35%民用工程396,92164.83%370,66366.23%26,25849.98%6.62%軍工工程37,5936.14%33,2585.94%4,3358.25%11.53%合計612,211100.00%559,673100.00%52,537100.00%8.58%（五）財務(wù)情況中核華興主要建設(shè)工程業(yè)務(wù)均由本部各事業(yè)部下屬的項目部承做，2013 年 6月底

34、本部資產(chǎn)總額占合并資產(chǎn)總額94.52%， 2012 年本部營業(yè)收入占合并營業(yè)收入 78.13%，因此以下僅對本部財務(wù)數(shù)據(jù)基于 2012 年審計報告及2013 年 6 月往來款明細(xì)表進(jìn)行詳細(xì)披露及分析。截至 2012 年 12 月底，中核華興納入其合并報表的子公司共有12 家。 2012年合并口徑營業(yè)收入 102.03 億元，凈利潤 2.11 億元；本部營業(yè)收入79.72 億元，凈利潤 1.85 億元，毛利率 9.16%，凈利率 2.32%。2013 年 6 月底合并口徑資產(chǎn)總額 102.3 億元，負(fù)債總額 91.28 億元，所有者權(quán)益11.02 億元；本部資產(chǎn)總額 96.69億元，負(fù)債總額86

35、.94 億元，所有者權(quán)益9.75 億元，資產(chǎn)負(fù)債率89.92%，剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率 71.68%。1、本部財務(wù)情況（ 1）本部資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元2010.12.312011.12.312012.12.312013.6.30報告期與基期報告期基期變動率貨幣資金74,01589,63265,25849,822-27.19%應(yīng)收票據(jù)662,4204,6362,93091.57%應(yīng)收賬款66,91586,865137,360213,39658.13%預(yù)付款項43,20824,63334,62349,24440.56%其他應(yīng)收款56,21478,037186,251158,871138.67%存

36、貨84,652135,399243,735239,70880.01%流動資產(chǎn)合計325,625417,542672,436714,53761.05%長期應(yīng)收款-47,14176,87192,53063.07%長期投資39,65353,35574,25078,00339.16%固定資產(chǎn)凈值56,65762,13561,20964,876-1.49%17精品 料推薦在建工程8,8636,8916,885196-0.09%無形資產(chǎn)9,1557,6897,3937,330-3.85%遞延所得稅資產(chǎn)1,8981,8721,9271,9272.94%其他非流動資產(chǎn)2,9017,0997,0407,294-

37、0.83%非流動資產(chǎn)合計119,145186,695235,909252,41026.36%資產(chǎn)總計444,770604,237908,345966,94750.33%短期借款32,200106,500147,550174,00038.54%應(yīng)付票據(jù)47,26663,70962,47748,512-1.93%應(yīng)付賬款83,911121,509177,682249,10746.23%預(yù)收款項127,928158,145265,632176,34367.97%應(yīng)付職工薪酬4,9075,5037,9688,64944.79%未交稅金1,178(1,700)1,16110,147-168.29%應(yīng)付股

38、利-6,4115,2332,404-18.37%其他應(yīng)付款69,70865,856137,824183,688109.28%流動負(fù)債合計367,098525,933805,527852,85053.16%長期借款5,3005,3009,9009,80086.79%長期應(yīng)付款6,0915,0653,9603,960-21.82%其他非流動負(fù)債3,5023,0672,5632,612-16.43%非流動負(fù)債合計15,14513,66816,67016,59721.96%負(fù)債合計382,243539,601822,197869,44752.37%實收資本（或股本）49,05349,05356,006

39、56,00614.17%盈余公積2,4973,9175,8965,89650.52%未分配利潤10,88211,66624,24634,454107.83%所有者權(quán)益合計62,52764,63686,14897,50033.28%負(fù)債和所有者權(quán)益總計444,770604,237908,345966,94750.33%貨幣資金： 2012 年 12 月 31 日余額為 6.53 億元，其中使用受限的其他貨幣資金為 1.51 億元，包括銀行承兌匯票保證金1.34 億元，保函保證金0.17 億元；2013 年 6 月 30 日余額為 4.98 億元。應(yīng)收賬款： 2012 年 12 月 31 日余額為

40、 13.74 億元；2013 年 6 月 30 日余額為21.34 億元，主要為應(yīng)收的工程款，其中魚嘴公租房配建廉租房項目應(yīng)收重慶兩江新區(qū)公共租賃房投資管理有限公司工程款4.58 億元，天水濱江花園西區(qū)項目應(yīng)收江蘇省機(jī)械施工有限公司工程款8122 萬元，江寧九龍湖地塊項目應(yīng)收南京銀龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司工程款7777 萬元，南京金鷹三期項目應(yīng)收南京金鷹國際集團(tuán)有限公司工程款6603 萬元，南京欣網(wǎng)視訊研發(fā)大樓工程項目應(yīng)收南京欣網(wǎng)視訊文化傳播有限公司工程款6459 萬元。預(yù)付款項： 2012 年 12 月 31 日余額為 3.46 億元； 2013 年 6 月 30 日余額為18精品 料推薦4.9

41、2 億元，主要為預(yù)付的分包工程款， 其中預(yù)付中核華譽(yù)工程有限責(zé)任公司分包款 5180 萬元，預(yù)付江蘇省蘇中建設(shè)集團(tuán)股份有限公司分包款 3524 萬元，預(yù)付中國核工業(yè)二三建設(shè)有限公司工程款 2639 萬元。其他應(yīng)收款： 2012 年 12 月 31 日余額為 18.63 億元，其中由于國資委要求央企資金集中管理于年末臨時存入控股股東中國核建股份資金結(jié)算中心的存款余額 9.66 億元； 2013 年 6 月 30 日余額為 15.89 億元，其中投標(biāo)保證金2.91 億元，臨時存入中國核建股份資金結(jié)算中心的存款1.12 億元，其余主要為內(nèi)部往來款、履約保證金、代收代付款項等。存貨： 2012 年 1

42、2 月 31 日余額為 24.37 億元，其中原材料 5.08 億元，周轉(zhuǎn)材料 1.77 億元，工程施工（已完工未結(jié)算款） 16.78 億元； 2013 年 6 月 30 日余額為 23.97 億元。長期應(yīng)收款： 2012 年 12 月 31 日余額為 7.69 億元； 2013 年 6 月 30 日余額為 9.25 億元，全部為南京新城科技園bt 項目已發(fā)生的投資額。長期投資： 2012 年 12 月 31 日余額為 7.43 億元，其中對子公司投資4.58 億元，對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)投資2.03 億元； 2013 年 6 月 30 日余額為 7.8 億元。固定資產(chǎn)：2012 年 12 月 31 日余額為 6.12 億元，其中房屋建筑物 2.43 億元，機(jī)器設(shè)備 2.62 億元； 2013 年 6 月 30 日余額為 6.49 億元，無形資產(chǎn)：2012 年 12 月 31 日余額為 0.74 億元，其中辦公樓土地使用權(quán)0.69億元； 2013 年 6 月 30 日余額為 0.73 億元。其他非流動資產(chǎn)： 2