1、第三章證券內(nèi)在價(jià)值評估,一、實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備,（一）實(shí)驗(yàn)名稱 證券內(nèi)在價(jià)值的評估。 （二）實(shí)驗(yàn)?zāi)康呐c要求 1、基于已經(jīng)掌握的投資學(xué)基礎(chǔ)知識，對各類證券，包括股票，債券，證券期貨，投資基金，以及期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評估。 2、學(xué)會熟練運(yùn)用相關(guān)的內(nèi)在價(jià)值投資理論對投資行為進(jìn)行指導(dǎo)，使投資行為更趨于理性；同時(shí)，要求了解和掌握種類證券理論價(jià)值的計(jì)算方法，并通過計(jì)算分析，得出各種證券的內(nèi)在價(jià)值，研究它與市場價(jià)格間存在差異的原因，并提出解決方案。,一、實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備,（三）實(shí)驗(yàn)內(nèi)容 在掌握投資學(xué)中各種證券，如股票，債券，投資基金，證券期貨以及期權(quán)等的定義及相關(guān)知識的基礎(chǔ)上，收集相關(guān)數(shù)據(jù)并對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，得出關(guān)于證券

2、理論價(jià)值的一系列結(jié)論；計(jì)算證券理論內(nèi)在價(jià)值，并將其和實(shí)際市場價(jià)值進(jìn)行比較，分析他們之間存在差異的原因；撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告。 （四）實(shí)驗(yàn)條件 1、WIND、巨靈等金融數(shù)據(jù)庫軟件； 2、股票行情軟件如乾隆、大智慧或世華財(cái)訊分析軟件等； 3、學(xué)生端PC設(shè)備：硬件環(huán)境：,一、實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備,顯示器推薦17寸C P U推薦奔騰4或同級標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)存推薦512M硬盤推薦剩余空間200M以上顯卡推薦可支持真彩色（24位）鼠標(biāo)推薦使用帶滾輪的鼠標(biāo)鍵盤可正常使用，無特殊要求軟件環(huán)境包括： 操作系統(tǒng)推薦WINDOWS2000、WINDOWS XP顯示分辨率推薦使用1024*768,二、實(shí)驗(yàn)原理,（一）貨幣的時(shí)間價(jià)值 貨幣的時(shí)間價(jià)值

3、涉及到以下幾個(gè)要素： 1、終值 2、現(xiàn)值 3、一筆普通年金的價(jià)值 4、終身年金的價(jià)值,二、實(shí)驗(yàn)原理,（二）股票內(nèi)在價(jià)值的評估 1、通貨膨脹對資本利得的影響 （1）股利折現(xiàn)模型 （2）固定增長條件下的股利貼現(xiàn)模型 （3）模型的推廣（多元增長條件下的股利貼現(xiàn)模型） 2、股利折現(xiàn)模型的運(yùn)用 （1）公司增長前景與分紅比率 （2）不同階段的模型選擇 （3）通貨膨脹的假定 （4）通貨膨脹對資本利得的影響,二、實(shí)驗(yàn)原理,（三）債券的內(nèi)在價(jià)值評估 1、債券的種類 （1）貼現(xiàn)債券（Pure discount bond） （2）附息債券（Level-coupon bond） （3）統(tǒng)一公債（Consols） 2、

4、債券定價(jià)原理 （1）債券定價(jià)原理 （2）久期 （3）凸度,二、實(shí)驗(yàn)原理,3、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)理論 （1）收益率曲線 （2）利率期限結(jié)構(gòu)理論,二、實(shí)驗(yàn)原理,（四）投資基金的內(nèi)在價(jià)值評估 可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格 （1）申購價(jià)格 （2）贖回價(jià)格,二、實(shí)驗(yàn)原理,（五）其它金融工具的價(jià)格決定 1、可轉(zhuǎn)換證券 （1）可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值 （2）可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格 A、轉(zhuǎn)換平價(jià) B、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水 C、轉(zhuǎn)換期限,二、實(shí)驗(yàn)原理,（五）其它金融工具的價(jià)格決定 2、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) （1）附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值 （2）除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值 （3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的杠桿作用 3、認(rèn)股權(quán)證 （1）認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值 （2）認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用,三、實(shí)驗(yàn)步驟,（一）以股利貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型法，計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值并與市場交易價(jià)格對比。,1、進(jìn)入數(shù)據(jù)庫系統(tǒng),圖31WIND數(shù)據(jù)庫登錄窗口,三、實(shí)驗(yàn)步驟,2、進(jìn)入數(shù)據(jù)庫軟件后，選擇“股票”選項(xiàng)，雙擊,圖32WIND數(shù)據(jù)庫登錄后初始界面,三、實(shí)驗(yàn)步驟,圖33大智慧行情分析軟件登錄示意圖,3、統(tǒng)計(jì)該股票的市場價(jià)格,圖34行情分析軟件登錄初始界面,三、實(shí)驗(yàn)步驟,雙擊鼠標(biāo)左鍵，選擇你要分析的股票如下圖35：,圖35個(gè)股報(bào)價(jià)屏界面,圖36個(gè)股技術(shù)分析界面,圖37交易行情數(shù)據(jù)示意圖,4、計(jì)算平均市價(jià),圖38行情數(shù)據(jù)處理示意