1、數(shù)字票據(jù)交易平臺初步方案目前票據(jù)業(yè)務主要存在三方面問題：一是票據(jù)的真實性，市場中存在假票、克隆票、刑事票等偽造假冒票據(jù)；二是劃款的即時性，即票據(jù)到期后承兌人未及時將相關款項劃入持票人賬戶；三是違規(guī)交易，即票據(jù)交易主體或者中介機構，存在一票多賣、清單交易、過橋銷規(guī)模、出租賬戶等違規(guī)行為。與此相對應，區(qū)塊鏈用于票據(jù)場景也主要有三種。首先，可以解決鏈上數(shù)據(jù)真實性問題。從票據(jù)發(fā)行即對全網(wǎng)所有業(yè)務參與方廣播，當檢驗數(shù)字票據(jù)信息是否被轉(zhuǎn)讓或者篡改時，區(qū)塊鏈可以提供無可爭議的一致性證明。其次，采用區(qū)塊鏈的分布式結(jié)構，可以消除信息不對稱，實現(xiàn)票據(jù)價值傳遞的去中介化，進而消除目前票據(jù)市場中介亂象。最后，每張數(shù)字

2、票據(jù)都是運行在區(qū)塊鏈上、擁有獨立的生命周期、通過智能合約編程的方式來實現(xiàn)的一段業(yè)務邏輯代碼，利用此技術可以提高票據(jù)交易的效率，降低監(jiān)管成本。如果在票據(jù)鏈中引入數(shù)字貨幣，便可實現(xiàn)自動實時的DVP券款對付、監(jiān)控資金流向等功能；而通過構造托管于智能合約的現(xiàn)金池，還可以創(chuàng)造出實時融資等新的業(yè)務場景?；趨^(qū)塊鏈技術的票據(jù)交易平臺設計思路數(shù)字票據(jù)交易所應該是全國統(tǒng)一的“互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)字票據(jù)交易”的綜合性金融服務平臺，涵蓋票據(jù)業(yè)務從發(fā)行到兌付的全流程，并與紙票電子化、ECDS電票票據(jù)交易共同構成統(tǒng)一票據(jù)市場，成為貨幣市場的重要組成部分。數(shù)字票據(jù)交易所將成為國內(nèi)票據(jù)領域的業(yè)務交易中心、支付清算中心、風險防控中心、

3、數(shù)據(jù)采集中心、研究評級中心等?；趨^(qū)塊鏈設計的數(shù)字票據(jù)交易所服務平臺與傳統(tǒng)的基于中心服務器的電子交易服務平臺設計思路不同，其設計思路主要包含四個方面。第一，票據(jù)交易平臺采取相對平權的聯(lián)盟鏈。票據(jù)交易所、銀行、保險、基金等金融機構可以聯(lián)合組網(wǎng)，各家處于相對平權（相比傳統(tǒng)中心化的模式）的位置。在平臺中，記賬節(jié)點（高信用背書特征）共同維護聯(lián)盟鏈，普通節(jié)點經(jīng)認證可以同步聯(lián)盟鏈的數(shù)據(jù)并使用這些數(shù)據(jù)，交易對手和交易過程被完整記錄在聯(lián)盟鏈上，不可篡改；平臺會員以及平臺上流轉(zhuǎn)的資產(chǎn)一旦上鏈，就轉(zhuǎn)化為可信狀態(tài)且為所有會員可見，避免了不同會員間重復KYC流程，大幅降低交易成本；而智能合約進一步提高了交易的靈活性，

4、降低了確認、清算和結(jié)算的成本。第二，設立一個身份管理機構，負責參與方身份識別，設立了數(shù)字票據(jù)交易平臺的參與方門檻，解決了傳統(tǒng)交易平臺上中介橫行的困境。這個用戶身份的管理機構，主要提供參與方身份的證書頒發(fā)、存儲、驗證、授權以及丟失恢復的服務。參與方在票據(jù)交易平臺中進行登錄、交易、查詢等業(yè)務操作時使用私鑰進行認證與數(shù)據(jù)加密。第三，使用區(qū)塊鏈承載數(shù)字票據(jù)的完整生命周期，并采用智能合約優(yōu)化票據(jù)交易與結(jié)算流程，提高交易效率并可以創(chuàng)造出很多全新的業(yè)務場景。數(shù)字票據(jù)業(yè)務系統(tǒng)包含開票、企業(yè)間流轉(zhuǎn)、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、回購等一系列業(yè)務類型，這些業(yè)務類型以及交易中的要求和限制，都可以通過智能合約編程的方式來實現(xiàn)

5、，并可根據(jù)業(yè)務需求變化靈活變更升級。票據(jù)交易智能合約可以自動完成資金轉(zhuǎn)移、保證金鎖定、手續(xù)費扣除、所有權的變更等票據(jù)交易動作。第四，利用區(qū)塊鏈大數(shù)據(jù)與智能合約，實現(xiàn)票據(jù)交易的事中監(jiān)管，降低監(jiān)管成本。得益于區(qū)塊鏈的技術特性，監(jiān)管方隨時可以對分布式賬本的交易記錄進行審計，而不需要依賴于票據(jù)交易平臺所提供的接口。監(jiān)管機構可以根據(jù)監(jiān)管要求，設計開發(fā)用于監(jiān)管的智能合約，并發(fā)布到數(shù)字貨幣區(qū)塊鏈上，由票據(jù)交易智能合約執(zhí)行時作為前置合約進行調(diào)用，可以直接中止不符合監(jiān)管要求的交易。每個交易的監(jiān)管執(zhí)行結(jié)果也會記錄在區(qū)塊鏈賬本上。一個完整的區(qū)塊鏈服務平臺應該包括底層交易賬本組件、公共服務組件、以智能合約為基礎的產(chǎn)品

6、工廠組件和外部接口組件這四個設計層次。其中，底層記賬組件將對交易類型、協(xié)議規(guī)范（交易協(xié)議）、共識協(xié)議、文件庫（格式化/非格式化文件）、合約解釋（文本說明）、節(jié)點授權（權限說明）進行統(tǒng)一設計與管理；公共服務組件對會員機構、賬戶、票據(jù)屬性、交易方式等進行統(tǒng)一設計與管理；業(yè)務層智能合約組件將對票據(jù)發(fā)行（數(shù)字化、上鏈）、市場交易（掛牌、上下架、撮合等市場手段）、清結(jié)算、風控等關鍵要素做整體設計；最上層的接口組件將提供身份管理業(yè)務的API、區(qū)塊鏈票據(jù)管理平臺API、票據(jù)錢包SDK、區(qū)塊查詢SDK等。數(shù)字票據(jù)交易平臺具體方案借助區(qū)塊鏈構建數(shù)字票據(jù)本質(zhì)上是替代現(xiàn)有電子票據(jù)的構建方式，實現(xiàn)價值的點對點傳遞。若

7、在區(qū)塊鏈構建的數(shù)字票據(jù)中，依舊采用線下實物貨幣資金方式清算，那么其基于區(qū)塊鏈能夠產(chǎn)生的優(yōu)勢將大幅縮水；如果在聯(lián)盟鏈中使用數(shù)字貨幣，其可編程性本身對數(shù)字票據(jù)就有可替代性，可以把數(shù)字票據(jù)看做有承兌行、出票人、到期日、金額等要素的數(shù)字貨幣。因此我們針對是否引入數(shù)字貨幣在鏈上進行直接清算，設計了兩種實施方案。數(shù)字票據(jù)平臺鏈外清算方案基本設計思路是：數(shù)字票據(jù)系統(tǒng)采用聯(lián)盟鏈技術，央行、數(shù)字票據(jù)交易所、商業(yè)銀行以及其他參與機構以聯(lián)盟鏈節(jié)點的形式經(jīng)許可后接入數(shù)字票據(jù)網(wǎng)絡；不同的節(jié)點在接入時可以根據(jù)角色不同和業(yè)務需求授予不同的鏈上操作權限，包括投票權限、記賬權限和只讀權限等；數(shù)字票據(jù)發(fā)行后以智能合約的形式登記在

8、聯(lián)盟鏈上，并在鏈上進行交易撮合；結(jié)算則通過數(shù)字票據(jù)交易所連接聯(lián)盟鏈之外現(xiàn)有的基于賬戶的支付平臺完成；數(shù)字票據(jù)交易所的主要角色是充當交易結(jié)算過程中的信任中介；交易撮合主要由商業(yè)銀行和參與機構等各參與方，基于聯(lián)盟鏈的共享數(shù)據(jù)自行完成。以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易為例，鏈外結(jié)算模式下數(shù)字票據(jù)的交易流程包括四個步驟。第一步：商業(yè)銀行A就所持有的數(shù)字票據(jù)SDD-1發(fā)起轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易申請，改寫SDD-1智能合約中的交易狀態(tài)為轉(zhuǎn)貼現(xiàn)待交易，并寫入轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的種類及期望的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率；此后，銀行A不能再對該票做其他操作(此步驟發(fā)生在鏈上)。第二步：商業(yè)銀行B在鏈上發(fā)現(xiàn)符合它期望的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)待交易狀態(tài)的數(shù)字票據(jù)SDD-1（此步驟發(fā)生在鏈上）。第三步：商業(yè)銀行B向數(shù)字票據(jù)交易所發(fā)起轉(zhuǎn)貼現(xiàn)簽收交易。數(shù)字票據(jù)交易所扣除商業(yè)銀行B在交易所所開保證金賬戶上的本次交易金額（轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額扣除利息）；將轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額扣除利息和手續(xù)費后劃入商業(yè)銀行A在交易所開立的保證金賬戶；手續(xù)費部分劃入交易所自身賬戶（此步驟發(fā)生在鏈下）。第四步：數(shù)字票據(jù)交易所，完成并關閉數(shù)字票據(jù)SDD-1的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)簽收交易，票據(jù)持有人被讓渡給商業(yè)銀行