聚焦上市公司新一輪退市制度改革專題首頁(yè)熱點(diǎn)推薦退市制度細(xì)則要點(diǎn)解析專家點(diǎn)評(píng)滾動(dòng)報(bào)道證監(jiān)會(huì)發(fā)布征求意見(jiàn) 新一輪退市改革啟動(dòng)證監(jiān)會(huì)就關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這標(biāo)志著新一輪退市制度改革正式啟動(dòng)。退市意見(jiàn)共分7大部分25條。上海證券交易所新增7種自主退市情形上交所發(fā)布上海證券交易所股票上市規(guī)則（征求意見(jiàn)稿），對(duì)涉及退市制度的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了修訂。本次修訂新增7種自主退市情形和欺詐發(fā)行與重大信息披露違法2類重大違法退市情形。深交所：健全主動(dòng)退市制度 完善強(qiáng)制退市一是健全上市公司主動(dòng)退市制度；二是完善重大違法強(qiáng)制退市制度；三是完善強(qiáng)制退市指標(biāo)體系；四是完善相應(yīng)的配套體系;五是完善重新上市制度。熱點(diǎn)推薦證監(jiān)會(huì)：完善與退市制度相關(guān)的制度安排退市意見(jiàn)在相關(guān)配套制度方面做了安排，一是對(duì)強(qiáng)制退市公司股票設(shè)置退市整理期，二是統(tǒng)一安排強(qiáng)制退市公司股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)設(shè)立專門層次掛牌交易；三是明確強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市重新上市差異化安排。詳細(xì)證監(jiān)會(huì)：對(duì)欺詐發(fā)行和信披違規(guī)強(qiáng)制退市證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市，其中欺詐發(fā)行、重大信披違法納入重大違法情形，上交易所暫停其股票上市交易，對(duì)于重大違法暫停上市公司，將在一年內(nèi)終止上市。詳細(xì)新一輪退市制度改革啟動(dòng) 藍(lán)籌股價(jià)值回歸迄今為止，我國(guó)證券市場(chǎng)有78家上市公司股票退出市場(chǎng)交易，業(yè)內(nèi)人士表示，較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，部分藍(lán)籌股價(jià)格嚴(yán)重被低估，現(xiàn)在，退市制度將促進(jìn)這些藍(lán)籌股的價(jià)值回歸。詳細(xì)調(diào)查窗體頂端新一輪退市制度啟動(dòng) 對(duì)股市影響如何？重大利好，將帶來(lái)07年那樣的大牛市利好，將刺激股市短期走強(qiáng)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響不知道退市制度能否杜絕上市公司欺詐？能不能不知道你最認(rèn)同新一輪退市制度哪些措施？保護(hù)投資者合法權(quán)益完善退市配套制度對(duì)重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市健全主動(dòng)退市制度嚴(yán)格執(zhí)行恢復(fù)上市程序設(shè)立退市整理期明確重新上市條件及程序明確民事賠償責(zé)任查看結(jié)果起止時(shí)間：2014-07-04 至 2014-08-03窗體底端 加強(qiáng)權(quán)益保護(hù)保護(hù)退市公司投資者權(quán)益退市意見(jiàn)指出，將加強(qiáng)退市公司投資者合法權(quán)益保護(hù)。保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，是退市制度的重要政策目標(biāo)，也是退市工作的重中之重。實(shí)施強(qiáng)制退市重大違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市上市公司存在欺詐發(fā)行或者重大信息披露違法，被證監(jiān)會(huì)依法作出行政處罰決定，或者因涉嫌犯罪被證監(jiān)會(huì)依法移送公安機(jī)關(guān)的，證券交易所應(yīng)當(dāng)暫停其股票上市交易。資產(chǎn)重組限制首次重大資產(chǎn)重組不得轉(zhuǎn)讓退市意見(jiàn)新增了相關(guān)規(guī)定，一是要求相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)遵守其在首次公開(kāi)發(fā)行、再融資、重大資產(chǎn)重組等作出暫停轉(zhuǎn)讓股份承諾；二是立案調(diào)查企業(yè)不得再行轉(zhuǎn)讓股份。強(qiáng)制退市指標(biāo)嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市指標(biāo)退市意見(jiàn)將嚴(yán)格執(zhí)行市場(chǎng)交易類、財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)，在統(tǒng)一創(chuàng)業(yè)板與主板、中小板上述退市標(biāo)準(zhǔn)同時(shí)，允許證券交易所在其上市規(guī)則中對(duì)部分指標(biāo)予以調(diào)整。完善配套安排完善與退市相關(guān)的配套制度退市意見(jiàn)指出，將完善與退市相關(guān)的配套制度安排，退市意見(jiàn)始終將維護(hù)中小投資者交易權(quán)作為完善退市配套安排時(shí)考慮的重點(diǎn)問(wèn)題。完善主動(dòng)退市健全上市公司主動(dòng)退市制度退市意見(jiàn)逐項(xiàng)列舉了因?yàn)槭召?gòu)、回購(gòu)、吸收合并以及其他市場(chǎng)活動(dòng)引發(fā)7種主動(dòng)退市情形。并針對(duì)主動(dòng)退市特殊性，在實(shí)施程序、后續(xù)安排等方面做出了專門安排。 證監(jiān)會(huì)：嚴(yán)格執(zhí)行恢復(fù)上市程序證券交易所應(yīng)當(dāng)明確暫停上市公司提出恢復(fù)上市申請(qǐng)及證券交易所作出相應(yīng)決定的時(shí)限要求。在規(guī)定期限內(nèi)未提出恢復(fù)上市申請(qǐng)，證券交易所應(yīng)當(dāng)終止其股票上20個(gè)交易日收盤價(jià)低于股票面值將退市對(duì)于公司股票連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日收盤價(jià)均低于股票面值的，證券交易所應(yīng)當(dāng)終止其上市交易。證監(jiān)會(huì)：股票流動(dòng)性不足將終止上市交易對(duì)于上市公司股票流動(dòng)性嚴(yán)重不足，已經(jīng)不再適合公開(kāi)交易，證券交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)終止其上市交易。股本總額不具備上市條件終止上市交易將對(duì)因股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件的上市公司，證券交易所應(yīng)當(dāng)依法終止其股票上市交易。證監(jiān)會(huì)：對(duì)重大信披違法公司實(shí)施暫停上上市公司因信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，并在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，依法暫停上市。證監(jiān)會(huì)：健全主動(dòng)退市的配套政策措施完善上市公司收購(gòu)制度，取消上市公司收購(gòu)報(bào)告書備案許可，豐富要約收購(gòu)履約保證形式，研究建立包括觸發(fā)條件、救濟(jì)程序等內(nèi)容的余股強(qiáng)制擠出制度。證監(jiān)會(huì)：規(guī)范主動(dòng)退市申請(qǐng)與決定程序申請(qǐng)其股票退出市場(chǎng)交易，或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓的上市公司在股東大會(huì)作出終止上市決議后15個(gè)交易日內(nèi)，向證券交易所提交退市申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)：明確主動(dòng)退市公司內(nèi)部決策程序上市公司擬決定其股票不再在交易所交易，或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，并須經(jīng)出席會(huì)議股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。證監(jiān)會(huì)：確立主動(dòng)退市的途徑和方式上市公司通過(guò)對(duì)上市地位維持成本收益的理性分析，或者為充分利用不同證券交易場(chǎng)所的比較優(yōu)勢(shì)，可以依據(jù)證券法和證券交易所規(guī)則實(shí)現(xiàn)主動(dòng)退市。 國(guó)泰君安趙歡退市制度改革將遏制投機(jī)炒作行為退市制度改革有利于培育投資者和整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，遏制投機(jī)炒作行為，有助于價(jià)值投資、理性投資、長(zhǎng)期投資。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄退市制度執(zhí)行后市場(chǎng)活力會(huì)被激發(fā)李大霄指出：退市意見(jiàn)強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者合法權(quán)益，是退市制度重要政策目標(biāo)，也是退市工作的重中之重，這是整個(gè)征求意見(jiàn)稿重點(diǎn)最大亮點(diǎn)。首創(chuàng)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理王劍輝主動(dòng)退市新規(guī)將鼓勵(lì)兼并重組關(guān)于主動(dòng)退市的規(guī)定，將鼓勵(lì)更兼并重組和多種資本運(yùn)作模式，上市公司有了更多選擇，中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)空間提升。 滾動(dòng)報(bào)道Rolling News更多(07-04)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于股票面值將退市(07-04)董登新：新一輪退市制度體現(xiàn)市場(chǎng)化、法治化導(dǎo)向(07-04)華生：強(qiáng)制退市提高違法成本 杜絕違法行為發(fā)生(07-04)深交所：健全主動(dòng)退市制度 完善強(qiáng)制退市體系(07-04)證監(jiān)會(huì)：保護(hù)投資者理念貫穿退市工作各個(gè)環(huán)節(jié)(07-04)證監(jiān)會(huì)：嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市指標(biāo) 連續(xù)3年虧損保留(07-04)證監(jiān)會(huì)規(guī)定20種上市公司強(qiáng)制退市情形(07-04)上交所：*ST長(zhǎng)油退市對(duì)退市制度改革的三點(diǎn)啟示(07-04)上交所：欺詐發(fā)行和重大信披違法明確為退市情形(07-04)上交所：細(xì)化主動(dòng)退市信披要求和退市去向安排(07-04)董登新：新退市制度有四大設(shè)計(jì)理念(07-04)李大霄：退市制度執(zhí)行后市場(chǎng)活力會(huì)被激發(fā)(07-04)國(guó)泰君安趙歡：退市制度改革將遏制投機(jī)炒作行為(07-04)王劍輝：主動(dòng)退市新規(guī)將鼓勵(lì)兼并重組(07-04)上交所新增7種自主退市情形 兩類違法強(qiáng)制退市(07-04)證監(jiān)會(huì)：退市意見(jiàn)對(duì)主動(dòng)退市作出三項(xiàng)特殊安排(07-04)交易所是實(shí)施退市制度的責(zé)任主體 受證監(jiān)會(huì)監(jiān)督(07-04)證監(jiān)會(huì)發(fā)布征求意見(jiàn) 新一輪退市制度改革啟動(dòng)(07-04)證監(jiān)會(huì)發(fā)退市改革征求意見(jiàn) 包括四大方面(07-04)證監(jiān)會(huì)就退市制度改革征求意見(jiàn)稿答記者問(wèn)上交所新增7種自主退市情形 兩類違法強(qiáng)制退市(07-04)證監(jiān)會(huì)：退市意見(jiàn)對(duì)主動(dòng)退市作出三項(xiàng)特殊安排(07-04)交易所是實(shí)施退市制度的責(zé)任主體 受證監(jiān)會(huì)監(jiān)督(07-04)證監(jiān)會(huì)發(fā)布征求意見(jiàn) 新一輪退市制度改革啟動(dòng)(07-04)證監(jiān)會(huì)發(fā)退市改革征求意見(jiàn) 包括四大方面(07-04)證監(jiān)會(huì)就退市制度改革征求意見(jiàn)稿答記者問(wèn)(07-04)退市會(huì)帶來(lái)陣痛 是市場(chǎng)化改革必須付出的成本(07-04)退市意見(jiàn)規(guī)定重大信息披露違法作出差異化安排(07-04)證監(jiān)會(huì)：退市意見(jiàn)對(duì)交易類財(cái)務(wù)類分別作歸納列舉(07-04)證監(jiān)會(huì):將從三方面推動(dòng)退市制度進(jìn)一步完善(07-04)證監(jiān)會(huì)：新一輪退市制度改革包含4大核心內(nèi)容(07-04)證監(jiān)會(huì)：主動(dòng)退市的上市公司須向交易所提出申請(qǐng)(07-04)證監(jiān)會(huì)：投資者保護(hù)是退市工作的重中之重(07-04)新一輪退市改革目標(biāo)是市場(chǎng)化、法治化、常態(tài)化(07-04