財(cái)務(wù)報(bào)表分析,宜興電大歡迎你,2019/5/24,2,一、財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)實(shí)意義 1、資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期(如月末、季末、年末等)財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。 資產(chǎn)負(fù)債表的意義 ：通過(guò)編制資產(chǎn)負(fù)債表，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況；可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)目前與未來(lái)需要支付的債務(wù)數(shù)額；可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有的投資者在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的份額。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，可以幫助報(bào)表使用者全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，分析企業(yè)的債務(wù)償還能力，從而為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)決策提供參考信息。,宜興電大歡迎你,2019/5/24,3,2、利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表 通過(guò)利潤(rùn)表可以從總體上了解企業(yè)收入、成本和費(fèi)用、凈利潤(rùn)(或虧損)的實(shí)現(xiàn)及構(gòu)成情況；同時(shí)，通過(guò)利潤(rùn)表提供的不同時(shí)期的比較數(shù)字(本月數(shù)、本年累計(jì)數(shù)、上年數(shù))，可以分析企業(yè)的獲利能力及利潤(rùn)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，了解投資者投入資本的保值增值情況。 3、現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的會(huì)計(jì)報(bào)表 彌補(bǔ)了資產(chǎn)負(fù)債信息量的不足；便于從現(xiàn)金流量的角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行考核 ；了解企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金的能力,宜興電大歡迎你,2019/5/24,4,二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則-目的明確、實(shí)事求是、全面分析、系統(tǒng)分析、動(dòng)態(tài)分析、定量分析與定性分析相結(jié)合、成本效益 2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 比較分析法最主要方法。將報(bào)表數(shù)據(jù)與企業(yè)前期指標(biāo)、與企業(yè)預(yù)算數(shù)據(jù)、與同行業(yè)平均水平相比。 比率分析法-兩個(gè)相互聯(lián)系指標(biāo)的對(duì)比，確定比率。相關(guān)比率分析（銷售利潤(rùn)率）、構(gòu)成比率分析（銷售收入構(gòu)成）、動(dòng)態(tài)比率分析（定基、環(huán)比比率）,宜興電大歡迎你,2019/5/24,5,趨勢(shì)分析法分析同一企業(yè)若干年財(cái)務(wù)指標(biāo)升降變化。 財(cái)務(wù)比率的趨勢(shì)分析、會(huì)計(jì)報(bào)表金額的趨勢(shì)分析、會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成的趨勢(shì)分析 因素分析法從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相互聯(lián)系的因素的變動(dòng)對(duì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響程度 如abc=f a因素變動(dòng)的影響D1=（a實(shí)-a基）bc b因素變動(dòng)的影響D2= a實(shí) (b實(shí)-b基) c c因素變動(dòng)的影響D3= a實(shí)b實(shí) (c實(shí)-c基) 合計(jì)=D1+D2+D3,宜興電大歡迎你,2019/5/24,6,三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析,宜興電大歡迎你,2019/5/24,7,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)系,企業(yè)活動(dòng),會(huì)計(jì)系統(tǒng),財(cái)務(wù)報(bào)告,企業(yè)戰(zhàn)略,會(huì)計(jì)策略,會(huì)計(jì)環(huán)境,經(jīng)營(yíng)環(huán)境,宜興電大歡迎你,2019/5/24,8,財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架,宜興電大歡迎你,2019/5/24,9,（一）戰(zhàn) 略 分 析,宜興電大歡迎你,2019/5/24,10,（二）會(huì) 計(jì) 分 析,宜興電大歡迎你,2019/5/24,11,會(huì)計(jì)分析步驟,宜興電大歡迎你,2019/5/24,12,比率分析法,宜興電大歡迎你,2019/5/24,13,（三）財(cái)務(wù)分析,宜興電大歡迎你,2019/5/24,14,杜邦分析法,宜興電大歡迎你,2019/5/24,15,財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容,宜興電大歡迎你,2019/5/24,16,經(jīng)營(yíng)管理水平指標(biāo)的計(jì)算方法,1、營(yíng)業(yè)毛利率 2、期間費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)收入比率 3、實(shí)際稅率,宜興電大歡迎你,2019/5/24,17,資產(chǎn)管理水平指標(biāo)的計(jì)算方法,1、營(yíng)運(yùn)資本分析 營(yíng)運(yùn)資本=（流動(dòng)資產(chǎn)-現(xiàn)金和有價(jià)證券）-（流動(dòng)負(fù)債-交易性金融資 產(chǎn)和長(zhǎng)期債務(wù)本年到期部分） 營(yíng)業(yè)營(yíng)運(yùn)資本對(duì)銷售收入比率=營(yíng)業(yè)營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)業(yè)收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)營(yíng)運(yùn)資本 存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本存貨 應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本應(yīng)付款項(xiàng),宜興電大歡迎你,2019/5/24,18,2、長(zhǎng)期資產(chǎn)分析,長(zhǎng)期資產(chǎn)凈額=長(zhǎng)期資產(chǎn)總額非附息長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期資產(chǎn)凈額占銷售收入比率=長(zhǎng)期資產(chǎn)凈額營(yíng)業(yè)收入 長(zhǎng)期資產(chǎn)凈額周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入長(zhǎng)期資產(chǎn)凈額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入固定資產(chǎn),宜興電大歡迎你,2019/5/24,19,財(cái)務(wù)管理水平指標(biāo)的計(jì)算方法,1、短期流動(dòng)性分析 （1） （2） （3）,宜興電大歡迎你,2019/5/24,20,2、長(zhǎng)期償債能力分析,1）、公司資本結(jié)構(gòu)分析,2）、利息和固定支出保障倍數(shù),宜興電大歡迎你,運(yùn)營(yíng)運(yùn)能力分析,應(yīng)收賬款包括：應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù),平均余額（期初余額期末余額）/2,固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)原值累計(jì)折舊 （該指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債表中沒(méi)有直接給出）,2019/5/24,22,估值指標(biāo)的計(jì)算方法,1、每股收益,當(dāng)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)和發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。,2、市盈率,宜興電大歡迎你,2019/5/24,23,3、每股凈資產(chǎn),4、每股股利,宜興電大歡迎你,財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分,財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分表,財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分表,部分上市家電企業(yè)2008年資料,部分上市家電企業(yè)2008年資料,由于格力較高的總資產(chǎn)報(bào)酬率，較低的負(fù)債利息率，進(jìn)一步提升了凈資產(chǎn)收益率,毛利率分析,2009年一季度毛利率的上漲，其主要原因應(yīng)是08年四季度大幅計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備因素促成。09年一季度營(yíng)業(yè)收入大幅下降，但營(yíng)業(yè)成本下降得更快。,寶鋼報(bào)表分析,寶鋼08Q4財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，其中光利息凈支出就同比增加13.5億元。公司表示這主要是由于2007、2008 年公司的資本性支出規(guī)模都較大，融資規(guī)模呈逐步上升態(tài)勢(shì)，同時(shí)2008 年人民幣平均貸款利率高于2007 年平均水平。09Q1財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)的主要原因是公司美元融資債務(wù)產(chǎn)生的匯兌收益減少。,模擬報(bào)表法,公司分立模擬報(bào)表編制 公司并購(gòu)模擬報(bào)表編制,公司面臨著分立、并購(gòu)或股票回購(gòu)等重大行為時(shí)，可以通過(guò)編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表(Pro Forma Financial Statement)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。,2019/5/24,30,前 景 分 析,宜興電大歡迎你,2019/5/24,31,預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表敏感性分析,宜興電大歡迎你,季節(jié)性與中期預(yù)測(cè),Foster模型用公式表示如下： E(Qt)=Qt-4+(Qt-1-Qt-5) 上式中： E(Qt)表示第t季度的收益預(yù)期值； Qt-4表示預(yù)測(cè)的起點(diǎn)是前4個(gè)季度(也即上年度的同一季度)； 表示各季度收益增長(zhǎng)狀況的長(zhǎng)期趨勢(shì)； (Qt-1-Qt-5)表示最近一個(gè)季度在一年內(nèi)的增長(zhǎng)狀況(Qt-1-Qt-5)的一部分()。,財(cái)務(wù)分析應(yīng)考慮的問(wèn)題,四川長(zhǎng)虹報(bào)表分析