企業(yè)研究論文-淺談企業(yè)并購與市場結(jié)構(gòu)的合理化論文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)集中度規(guī)模經(jīng)濟論文摘要：市場結(jié)構(gòu)合理化的實質(zhì)是要實現(xiàn)有效競爭，嘗試在壟斷和完全競爭中間尋求平衡，以提高競爭的效率。本文擬從市場結(jié)構(gòu)理論入手，分析了不同并購模式對市場結(jié)構(gòu)的影響，進而提出什么是有效競爭的市場結(jié)構(gòu)，怎樣形成這種市場結(jié)構(gòu)；最后說明企業(yè)并購是實現(xiàn)市場結(jié)構(gòu)合理化的重要方式。一、企業(yè)并購對市場結(jié)構(gòu)的影響(一)市場結(jié)構(gòu)理論“競爭與壟斷是市場結(jié)構(gòu)的核心問題，它決定了產(chǎn)業(yè)組織的競爭性質(zhì)。產(chǎn)業(yè)組織理論中考察市場結(jié)構(gòu)的內(nèi)容主要體現(xiàn)在市場集中度、產(chǎn)品的差別化、進入退出壁壘和規(guī)模經(jīng)濟等方面。而企業(yè)并購對市場結(jié)構(gòu)的影響，可以概括為并購行為如何影響企業(yè)的市場力量，以及這一力量的變化能否最終導致壟斷產(chǎn)生”?，F(xiàn)階段對于該問題基本存在兩種認識：一種認為企業(yè)并購必然導致產(chǎn)業(yè)集中，當產(chǎn)業(yè)集中度達到一定程度時就會削弱競爭，促使企業(yè)占據(jù)壟斷地位。這些企業(yè)不僅攫取了高額利潤、破壞了經(jīng)濟效率，也會帶來社會福利的凈損失。因此，持有這種觀點的人們主張通過一些量化指標來鑒定企業(yè)并購是否會帶來行業(yè)壟斷，并對高集中度的并購進行限制，以保持市場力量的均衡。衡量市場集中度的常用指標主要有：CRn指標和HHI指數(shù)。另一種則認為高的市場集中度是激烈競爭的結(jié)果。各企業(yè)在產(chǎn)品和服務(wù)(包括產(chǎn)品設(shè)計、規(guī)格、質(zhì)量、價格、配送、售后等方面)上的較大差異導致競爭持續(xù)存在，企業(yè)并購不僅不會形成壟斷，反而有助于提高經(jīng)濟效率、增加社會福利。(二)三種并購模式對市場結(jié)構(gòu)的影響盡管企業(yè)并購和市場結(jié)構(gòu)的問題在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論上遵循的是結(jié)構(gòu)、行為、績效即SCP的研究范式，但考慮到我國市場結(jié)構(gòu)形成的特殊背景，應(yīng)該通過一系列的改革和政府干預引導企業(yè)并購實現(xiàn)市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。因此，我們將從產(chǎn)業(yè)組織理論中市場結(jié)構(gòu)的有關(guān)內(nèi)容切人，分析橫向并購、縱向并購和混合并購對市場結(jié)構(gòu)影響的差異。第一，企業(yè)并購對市場集中度和規(guī)模經(jīng)濟的影響。無論哪種并購模式，直觀上看它都會提高集中的程度。就橫向并購而言，當大企業(yè)收購若干小企業(yè)或小企業(yè)合并，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的生產(chǎn)能力便會相對集中，市場份額相應(yīng)增加，原本眾多小企業(yè)的平均利潤水平也會被新企業(yè)的較高利潤率代替，從而提高了市場集中度；并購也必然會擴大企業(yè)規(guī)模。原若干企業(yè)的生產(chǎn)要素、生產(chǎn)能力整合成一個企業(yè)運行，解決了產(chǎn)業(yè)內(nèi)整體產(chǎn)能擴張速度與市場擴張速度不匹配的矛盾，另由于并購使得市場資源統(tǒng)一規(guī)劃成為可能，在實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的同時又不會造成生產(chǎn)過剩。而在縱向并購中，企業(yè)更容易實現(xiàn)“供應(yīng)鏈管理”，企業(yè)上游和下游資源的整體運營不僅不易被競爭對手控制，在效率上更能發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。這種縱向一體化的并購模式往往使企業(yè)具有“連鎖效應(yīng)”，進而提高了對市場的控制能力。第二，企業(yè)并購對進入和退出壁壘的影響。在縱向并購上，當生產(chǎn)要素和市場資源都掌握在并購企業(yè)手中時，其余的企業(yè)會在生產(chǎn)中處于不利地位。比如一體化企業(yè)會限制某些重要生產(chǎn)要素的供給，造成供不應(yīng)求的現(xiàn)象，再借機提高價格或降低生產(chǎn)要素質(zhì)量，以此影響競爭對手的經(jīng)營；再如對那些企圖進入的企業(yè)而言，除非有強大的資金實力形成與現(xiàn)有企業(yè)相抗衡的企業(yè)聯(lián)合，否則無一例外會遭受到相同的情形。而形成這種實力的資本也就成為新企業(yè)進入的壁壘，對于中小企業(yè)更是如此?；旌喜①弻κ袌隽α康淖饔梅绞较鄬﹄[蔽。企業(yè)混合并購的目的是，多樣化的經(jīng)營可以更有效的利用其資產(chǎn)，實現(xiàn)范圍經(jīng)濟、降低投資風險和投資成本。它的出讓方多是與其產(chǎn)品經(jīng)營領(lǐng)域有關(guān)聯(lián)的企業(yè)，在生產(chǎn)要素供給、技術(shù)管理和后續(xù)銷售方面可以共享的企業(yè)。事實證明，混合并購增加了新企業(yè)的進入壁壘。一方面規(guī)模的絕對擴大提高了原企業(yè)對供應(yīng)和銷售渠道的控制，增強了產(chǎn)品的市場力量；另一方面，其多樣化的經(jīng)營能力產(chǎn)生了排擠競爭對手的能力，它們有足夠的實力通過壓低某種產(chǎn)品的價格使對手退出該生產(chǎn)領(lǐng)域，又可以通過其他產(chǎn)品的盈利補貼排擠的損失。二、有效競爭的市場結(jié)構(gòu)形成從上面的分析我們不難看出，企業(yè)并購對市場結(jié)構(gòu)的影響是多方面的，它既有積極的一面，可以減少過度競爭、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟；又有不利的一面，它會限制競爭，帶來產(chǎn)生行業(yè)壟斷的隱患。因此，我們有必要去探討究竟什么才是有效競爭的市場結(jié)構(gòu)，怎樣形成這種市場結(jié)構(gòu)，以及在此基礎(chǔ)上如何趨利避害，充分發(fā)揮企業(yè)并購的作用以實現(xiàn)市場結(jié)構(gòu)合理化。(一)什么是有效競爭的市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)按壟斷和競爭的程度可以分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭和完全壟斷四種類型。完全競爭型的市場結(jié)構(gòu)中有眾多的中小企業(yè)和賣者，企業(yè)提供無差異的產(chǎn)品，它們在價值規(guī)律的作用下相互自由競爭。這種市場雖然充滿競爭活力，但缺乏規(guī)模效益，并且容易引發(fā)經(jīng)濟動蕩和經(jīng)濟危機。完全壟斷的市場結(jié)構(gòu)中，只有一家企業(yè)提供產(chǎn)品，企業(yè)擁有定價權(quán)，剝奪了所有的消費者剩余，將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)者剩余，獲得壟斷利潤。這種市場結(jié)構(gòu)對消費者是最不利的，雖然充分實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟，但由此產(chǎn)生的社會福利損失也是最大的。而壟斷競爭和寡頭型的市場結(jié)構(gòu)中，市場主要是由一些產(chǎn)品彼此有差異、生產(chǎn)集中度和市場占有率都較高的為數(shù)不多的幾個大企業(yè)構(gòu)成，在大企業(yè)之間展開競爭。因此，有效競爭的市場結(jié)構(gòu)指的是規(guī)模經(jīng)濟與競爭相兼容的壟斷競爭型和寡頭型市場結(jié)構(gòu)。(二)有效競爭的實現(xiàn)形式及其政策含義我國企業(yè)并購規(guī)制所追求的市場結(jié)構(gòu)應(yīng)該是一個產(chǎn)業(yè)內(nèi)適度集中的市場結(jié)構(gòu)。也就是說市場集中度處于適中的水平，企業(yè)之間充分競爭，既有利于提高資源配置效率，又可以增進消費者福利。這種市場結(jié)構(gòu)具有兩個明顯的特征：“一是市場集中度適中。具體各個行業(yè)的適度集中區(qū)間應(yīng)該有所不同，規(guī)模經(jīng)濟比較顯著的行業(yè)，適度集中區(qū)間的上下限應(yīng)該高一些；規(guī)模經(jīng)濟不太明顯的行業(yè)，適度集中區(qū)間應(yīng)該低一些。二是存在著主導企業(yè)，通常是指市場份額較大，具有一定的市場勢力或市場支配力的大企業(yè)。這些主導企業(yè)對市場定價、產(chǎn)品的產(chǎn)量和標準等具有一定的影響。主導企業(yè)因市場勢力較強，通常形成產(chǎn)業(yè)組織的核心層，一些小型企業(yè)圍繞這一核心層發(fā)展。市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)并購是實現(xiàn)有效競爭市場結(jié)構(gòu)的重要途徑。企業(yè)并購可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，同樣也能實現(xiàn)寡頭主導型的有效市場結(jié)構(gòu)。根據(jù)美國經(jīng)濟學家梅森等人提出的有效競爭理論，這種效率表現(xiàn)在：(1)市場上存在著不斷改進產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝的壓力，稱之為技術(shù)創(chuàng)新效率；(2)在費用下降到一定程度時，價格將能夠向下調(diào)整，稱之為社會福利效率；(3)生產(chǎn)集中在不大不小的最有效率的規(guī)模單位下進行，但未必在費用最低的規(guī)模單位下進行，稱之為規(guī)模效益；(4)生產(chǎn)能力和實際產(chǎn)量是協(xié)調(diào)的(即無慢性的設(shè)備過剩)，稱之為企業(yè)組織效率；(5)可以避免銷售活動中的資源浪費，稱之為資源配置效率。針對目前的現(xiàn)狀，我國應(yīng)當借助政府引導、市場調(diào)節(jié)和法律制裁三種方式實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展，增強產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，同時防止經(jīng)濟力量的過分集中。在政策引導方面，政府通過制定各種經(jīng)濟政策來引導公司并購向健康方向發(fā)展，并發(fā)揮其在資源配置中的作用。對今后產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化及產(chǎn)業(yè)發(fā)展順序做出規(guī)定，為企業(yè)并購提供指導性方向。市場調(diào)節(jié)方面，主要依靠市場的競爭機制，特別是通過企業(yè)并購機制促進資源向優(yōu)勢企業(yè)集中，提高行業(yè)的集中度，實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟。在法律方面，建立健全企業(yè)并購的法律法規(guī)體系，對企業(yè)的并購行為通過法律加以界定和明確，對不符合規(guī)范的并購進行糾偏。三、企業(yè)并購是實現(xiàn)我國市場結(jié)構(gòu)合理化的重要方式企業(yè)并購是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，它是在市場機制的作用下，受讓方為獲取出讓方的經(jīng)營控制權(quán)，購買出讓方的部分或全部產(chǎn)權(quán)，以實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營的一體化。從產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓角度看，企業(yè)并購的實質(zhì)是公司產(chǎn)權(quán)部分或全部讓渡。這種讓渡是企業(yè)根據(jù)市場的變化和自身發(fā)展的內(nèi)在要求以及外在競爭壓力的自主經(jīng)濟行為，是一種競爭性資源配置的現(xiàn)象，它要求產(chǎn)權(quán)的讓渡必須是在一種平等、公平、公正和自愿的原則基礎(chǔ)上進行的，要求并購主體和出讓方是一種平等的等價交換關(guān)系。因此，當企業(yè)將自身作為商品在市場上進行交易時，無疑感受到了競爭的壓力，增強了危機感。同時，在這種競爭中企業(yè)并購提高了產(chǎn)業(yè)集中度，實現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模擴張