企業(yè)研究論文-淺談完善企業(yè)資本運營的對策資本運營是企業(yè)降低成本,提高市場競爭力的重要途徑,必須健全資本運營的法律法規(guī),明確資本運營目標(biāo),制定資本運營戰(zhàn)略,優(yōu)化資本運營結(jié)構(gòu),實現(xiàn)資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的有機結(jié)合,實現(xiàn)商品經(jīng)營和資本運營相互統(tǒng)一,才能優(yōu)化資源配置,實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化,提升企業(yè)核心競爭力。作為現(xiàn)代企業(yè)的有效管理手段,資本運營曾被一些具有超前意識的企業(yè)家成功地應(yīng)用,并創(chuàng)造了企業(yè)超常發(fā)展的經(jīng)營業(yè)績。世界著名經(jīng)濟學(xué)家史蒂格爾普分析說,全球排名前500家的超級企業(yè),無一不是通過兼并、收購、參股、控股等資產(chǎn)運營手段發(fā)展起來的。如果一個企業(yè)只靠自己緩慢的資本積累,做大的可能微乎其微,資本運營已成為企業(yè)外部成長的主要路徑。資本運營也稱為資本經(jīng)營,它是以企業(yè)為載體,以資本為紐帶,通過市場這只無形的手來進行的。資本運營中的“資本”不是通常說的“注冊資本”或“實收資本”,而是資產(chǎn)負債表右邊所列示的債權(quán)人的債權(quán)和投資人的股權(quán)。資本運營是企業(yè)所擁有的各種社會資源和生產(chǎn)要素,即企業(yè)所擁有的各種資本,視為可以經(jīng)營的價值資本,通過流動、收購、兼并、重組、參股、轉(zhuǎn)讓、租賃等各種途徑優(yōu)化配置和有效營運,實現(xiàn)最大限度增值的經(jīng)營活動。其實質(zhì)是指企業(yè)通過具體的產(chǎn)業(yè)將自身的各類資本,不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進行流動與重組,實現(xiàn)資源重新配置,從而達到企業(yè)利益的最大化,實現(xiàn)利潤最大化、市場占有率最大化和風(fēng)險最小化。長期以來,我國企業(yè)資本運營不規(guī)范,相應(yīng)的立法和制度建設(shè)滯后,企業(yè)注重盲目兼并收購,注重外部擴張,忽視企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理,沒有形成科學(xué)規(guī)范的企業(yè)內(nèi)部管理體系,企業(yè)缺乏對外部環(huán)境的適應(yīng)能力,不利于企業(yè)的資本運營。企業(yè)的發(fā)展壯大和成長必須采取一系列對策提高資本運營能力,提升企業(yè)市場競爭力,通過運用資本運營杠桿,在最短的時間,以最小的成本,實現(xiàn)企業(yè)快速擴張和跨區(qū)域經(jīng)營。一、健全企業(yè)資本運營的法律法規(guī)我國資本市場的健康發(fā)展和社會主義市場經(jīng)濟的日臻完善為企業(yè)資本運營提供了操作平臺,公司法與證券法的修改、關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定與上市公司收購管理辦法的出臺、新會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則的實質(zhì)性趨同和相關(guān)法律法規(guī)的日益完善為企業(yè)資本運營提供了法律依據(jù),經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢為企業(yè)資本運營提供了方向與動力,國內(nèi)乃至全球的并購浪潮及其案例為企業(yè)資本運營提供了借鑒與參考,企業(yè)要積極大膽地開展資本運營,改善企業(yè)財務(wù)狀況,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資源配置,提升企業(yè)核心競爭力,實現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展。二、明確資本運營目標(biāo)一般來說,企業(yè)所有資本的運營目標(biāo)都是追求利潤的最大化,是資本的所有者獲得增值的收益。資本運營的基礎(chǔ)是生產(chǎn)經(jīng)營,企業(yè)應(yīng)在長期發(fā)展的戰(zhàn)略指導(dǎo)下,確定資本運營的目標(biāo),提高市場影響力和控制力,提高科技開發(fā)能力,通過資本運營贏得市場競爭優(yōu)勢,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟,通過對宏觀經(jīng)濟運行的趨勢、市場變動格局、行業(yè)發(fā)展前景、產(chǎn)品市場占有率、投入產(chǎn)出效果、自身的生產(chǎn)經(jīng)營素質(zhì)條件等進行深入的分析,確定企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略定位,制定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資本運營發(fā)展的中長期發(fā)展規(guī)劃,有的放矢地確定資本運營的手段方式,使股份化改造、兼并收購、合資嫁接、聯(lián)合協(xié)作等資本經(jīng)營方式圍繞著一個明確的目標(biāo)進行。三、制定資本運營戰(zhàn)略企業(yè)資本運營是絕對離不開戰(zhàn)略的,資本運營戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個重要組成的部分。應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展和目標(biāo)要求,確定資本運營戰(zhàn)略,優(yōu)化資源配置,促進資產(chǎn)增值；要做強做大企業(yè),必須選擇股票上市、控股擴張、收購兼并、跨國投資經(jīng)營,用無形資產(chǎn)盤活有形資產(chǎn)進行資本擴張或資產(chǎn)重組等方式有效提升企業(yè)的核心競爭力；促進企業(yè)積極采用先進的技術(shù)設(shè)備,保持品牌優(yōu)勢,產(chǎn)品適銷對路,實現(xiàn)多元化經(jīng)營,不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模,擴大市場占有份額,增強企業(yè)實力；采用參股聯(lián)合、利用外資嫁接改造、二級市場產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、無形資產(chǎn)資本化等方式,把企業(yè)規(guī)模盤大,實現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展。同時,資本運營必須充分考慮本企業(yè)的實際情況,根據(jù)企業(yè)的具體承受能力,選擇正確的方式來進行,必須扭轉(zhuǎn)那種認為上市、兼并其它企業(yè)是很有面子的事情,退市、分拆就意味著自己的企業(yè)不行的錯誤觀點。四、優(yōu)化資本運營結(jié)構(gòu)資金、技術(shù)、經(jīng)營經(jīng)驗、商譽以及高素質(zhì)的人才、豐富的技術(shù)和信息資源、深入人心的品德、企業(yè)形象等都是企業(yè)重要的經(jīng)營資源,是企業(yè)資本快速增值、擴張的力量源泉。必須充分利用經(jīng)營資源優(yōu)勢,實現(xiàn)以少控多,以小控大的目的。以資本價值最大化和最佳經(jīng)濟效益為目標(biāo),資本運營需要對企業(yè)的資產(chǎn)進行合理組合,對資本運營結(jié)構(gòu)進行動態(tài)調(diào)整,具體包括企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、來源結(jié)構(gòu)等,企業(yè)需要在總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)、負債資本與權(quán)益資本、長期負債與短期負債、專業(yè)化經(jīng)營與多元化經(jīng)營等構(gòu)成要素中進行目標(biāo)結(jié)構(gòu)的選擇與合理比例的確定。加強對公司資產(chǎn)、負債及權(quán)益的組成、結(jié)構(gòu)分析、資金使平衡分析、企業(yè)經(jīng)營管理水平、獲利能力分析等方面的財務(wù)分析和資金使用計劃,處理好資本的投入產(chǎn)出關(guān)系及相對應(yīng)的資本運營考核指標(biāo)體系,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。五、實現(xiàn)資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營有機結(jié)合實現(xiàn)資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的有機結(jié)合資本運營對于生產(chǎn)性企業(yè)而言,并非一種更高級的經(jīng)營形式,它不過是服務(wù)于其生產(chǎn)經(jīng)營的一種手段,或者說是在企業(yè)內(nèi)部形成的以資本效率和效益為核心的新機制條件下,實現(xiàn)其資本有效增值的一種經(jīng)營方式。盡管資本運營可以相對于生產(chǎn)經(jīng)營而存在,并且可以與生產(chǎn)經(jīng)營分層運作,資本運營最終必須以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ),服從或服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營,只有二者結(jié)合起來,才能實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴大和效益提高兩項指標(biāo)的同步運行。六、實現(xiàn)資本運營和商品經(jīng)營相互統(tǒng)一實現(xiàn)商品經(jīng)營和資本運營的有機結(jié)合,是培育和發(fā)展企業(yè)核心競爭力和實現(xiàn)持續(xù)跨越式發(fā)展的主要路徑。企業(yè)通過商品經(jīng)營和資本運營的有機結(jié)合,不斷培育和增強核心競爭力,可以獲得更大的資本增值,實現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展。商品經(jīng)營和資本運營作為企業(yè)跨越式發(fā)展的兩翼,在企業(yè)的發(fā)展過程中,并不是不變的靜態(tài)的統(tǒng)一,而是不斷發(fā)展的動態(tài)統(tǒng)一。商品經(jīng)營和資本運營的這種動態(tài)統(tǒng)一表現(xiàn)為相互促進、相互適應(yīng)的過程。資本運營要服務(wù)于商品經(jīng)營,要符合企業(yè)商品經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展方向,資本運營的規(guī)模要與不斷發(fā)展的商品經(jīng)營的規(guī)模相適應(yīng),不能超越企業(yè)的實際承載能力。商品經(jīng)營和資本運營有機結(jié)合的循環(huán)互動發(fā)展過程,既是企業(yè)核心競爭力不斷培育的過程,又是企業(yè)的競爭能力不斷增強和資本追求更大幅度的增值過程。企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的前提和基礎(chǔ),企業(yè)的發(fā)展必須借助于資本運營,有效實現(xiàn)資本長期穩(wěn)定增值,才能培育和提升企業(yè)核心競爭力,實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)跨越發(fā)展。資本運營是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物,是企業(yè)繼生產(chǎn)運營、商品運營之后,以擁有的資本為對象,通過資本更大范圍的流動來實現(xiàn)內(nèi)外部資源的優(yōu)化配置,進行增量