國(guó)立臺(tái)灣大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)研究所碩士論文 指導(dǎo)教授： 蔡彥卿 博士 國(guó)內(nèi)衍生性商品交易公開資訊之探討 研究生： 郭時(shí)維 撰 中華民國(guó)八十七年六月 謝 辭 首先感謝恩師蔡彥卿博士的悉心指導(dǎo)與諄諄教誨，舉凡研究方向與架構(gòu)擬定等方面的觀念指引，不僅使本論文得以順利完成，同時(shí)亦助我長(zhǎng)進(jìn)不少。此外李文智博士與黃金澤會(huì)計(jì)師的仔細(xì)叮嚀與逐字斧正，使本論文得以更加完整，且使我受益良多。 在所上二年中，有幸得識(shí)數(shù)十位同學(xué)，共同學(xué)習(xí)，互相照顧；尤其，在撰寫論文的期間，與所上同學(xué)諸如：培恩、宗輝等人一起尋找 資訊，并加以整理的經(jīng)驗(yàn)，是我永遠(yuǎn)難以忘記的。此外，其他的所上同學(xué)與家華屢次在危急的時(shí)候，協(xié)助排除電腦的故障；而明怡僅管公務(wù)纏身，然而在身邊的體貼與關(guān)心卻未曾稍減，在在都是促使我完成論文的動(dòng)力。 最后，感謝我的父母對(duì)我的信任與體諒，讓我得以專心于學(xué)習(xí)而無(wú)后顧之憂。 郭時(shí)維 謹(jǐn)致 于國(guó)立臺(tái)灣大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)研究所 八十七年六月 摘 要 論文名稱：國(guó)內(nèi)衍生性商品交易公開資訊之探討 校所別 ：國(guó)立臺(tái)灣大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)研究所 指導(dǎo)教授：蔡彥卿 博士 研究生 ：郭時(shí)維 畢業(yè)時(shí)間：民國(guó)八十七年六月 由于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)原則之架構(gòu)下 ，衍生性商品的資產(chǎn)負(fù)債表外特性，使得財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法充分反映其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的相關(guān)資訊。為改善此一現(xiàn)象，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)陸續(xù)公布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 52 號(hào)、第 80 號(hào)、第 105 號(hào)、第 107 號(hào)、第 119 號(hào)公報(bào)以及第 133 號(hào)公報(bào)，作為衍生性商品在認(rèn)列、衡量與揭露方面之指引。我國(guó)證券暨期貨管理委員會(huì)亦陸續(xù)發(fā)布（ 85）臺(tái)財(cái)證（六）第 00263 號(hào)函公開發(fā)行公司從事衍生性金融商品交易應(yīng)行揭露要項(xiàng)注意要點(diǎn)以及（ 85）臺(tái)財(cái)證（六）第 01165 號(hào)函公開發(fā)行公司從事衍生性商品交易處理要點(diǎn)，以期藉由資訊公開，保障財(cái)務(wù)資訊使用者。 本 研究發(fā)現(xiàn)第 01165 號(hào)函與第 00263 號(hào)函具有若干缺失，以致無(wú)法有效地傳達(dá)投資人決策的有用資訊，建議應(yīng)予以修正或嚴(yán)格監(jiān)督業(yè)界之遵行法令情況。 本研究針對(duì)第 01165 號(hào)函之缺失，提出的改進(jìn)檢討與建議包括：避免操作工具用語(yǔ)模糊、明確指定被避險(xiǎn)項(xiàng)目或交易以及金額、幣別以及單位應(yīng)予統(tǒng)一，以及揭露當(dāng)月所有交易。本研究并提出建議之公告格式。 此外，本研究針對(duì)第 00263 號(hào)函之缺失，提出的建議則包括：加強(qiáng)商品基本之揭露、明確指定被避險(xiǎn)項(xiàng)目或交易以及金額、財(cái)務(wù)報(bào)導(dǎo)期間內(nèi)已結(jié)清之交易仍應(yīng)揭露以及衍生性商品交易資訊之報(bào)導(dǎo)位置應(yīng) 予統(tǒng)一。 A on ： ： ： 1998 of of of , so To o. 52, 80, 105, 107, 119 o. 133 as of To of to of to to be or to on as to a of to of or to of I a of of as to of o. 00263, to of to of or of to to on 目錄 謝辭 摘要 目錄 表次與圖次 .第一章 緒論 .第一節(jié) 研究動(dòng)機(jī)及目的 .第二節(jié) 研究對(duì)象及研究方法 .第三節(jié) 論文架構(gòu) .本章註釋 .第二章 文獻(xiàn)探討 .第一節(jié) 避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之探討 .第二節(jié) 衍生性金融商品揭露事項(xiàng)之規(guī)范美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 第三節(jié) 公平價(jià)值會(huì)計(jì)之發(fā)展 19 本章註釋 40 第三章 報(bào)紙公告之探討 .第一節(jié) 我國(guó)目前的法令規(guī)定 .第二節(jié) 樣本之分布 45 第三節(jié) 我國(guó)法令遵循概況 .第四節(jié) 評(píng)論及建議 50 本章註釋 . 58 第四章 衍生性商品交易財(cái)務(wù)報(bào)表附注揭露之探討 第一節(jié) 我國(guó)目前的法令規(guī)定 81 第二節(jié) 我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表揭露之現(xiàn)況 84 第三節(jié) 評(píng)論及建議 89 第四節(jié) 對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第二 十七號(hào)公報(bào)之建議 .本章註釋 98 第五章 結(jié)論與建議 .113 第一節(jié) 結(jié)論與建議 .第二節(jié) 研究限制與后續(xù)研究 .參考文獻(xiàn) 表次與圖次 圖 2避險(xiǎn)交 易與避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之關(guān)系 .9 表 3每月?tīng)I(yíng)收、背書及保證公告表 .44 表 3每月衍生性商品交易公告表 表 3樣本分布表 .表 3每月衍生性商品交易表以目的區(qū)分 表 3建議之公告格式 .表 3重復(fù)公告之公司表 .表 3樣本公司一覽表 .62 表 3衍生性商品交易之每月公告以交易為目的 .66 表 3衍生性商品交易之每月公告非以交易為目的，規(guī)避已持有資產(chǎn)或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn) .68 表 3生性商品交易之每月公告非以交易為目的，規(guī)避預(yù)期交易風(fēng)險(xiǎn) .78 表 4財(cái)務(wù)報(bào)表中以交易為目的之揭露 .98 表 4財(cái)務(wù)報(bào)表中非以交易為目的 .100 第一章 緒論 第一節(jié) 研究動(dòng)機(jī)及目的 由于近 十年來(lái)政府逐步致力于金融國(guó)際化及自由化，金融市場(chǎng)匯率以及利率波動(dòng)之頻率與幅度明顯加劇，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效與國(guó)際金融市場(chǎng)以及國(guó)際商品市場(chǎng)間的連動(dòng)關(guān)系亦趨明顯，例如公開發(fā)行公司其因發(fā)行海外存托憑證（ 權(quán)益證券、或舉借外幣負(fù)債，致持有巨額外幣資產(chǎn)（負(fù)債）部位者，因經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)而外幣交易頻繁且金額巨大者，因舉債而其借款利率按浮動(dòng)（或固定）計(jì)息者，因其主要銷售收入（或成本）與市場(chǎng)某種商品價(jià)格呈同（反）方向變動(dòng)者，均難以避免致使該企業(yè)暴露于風(fēng)險(xiǎn)之中。 而許多企業(yè)為規(guī)避其 暴險(xiǎn)（ 往藉由衍生性商品之操作來(lái)從事避險(xiǎn)活動(dòng)，此外亦有一些企業(yè)系為獲取額外收益而進(jìn)行衍生性商品之交易，于衍生性商品市場(chǎng)中前者稱為避險(xiǎn)者（ 后者稱為投機(jī)者（ 二者為市場(chǎng)上之主要參與者。 然而自民國(guó)八十三年初起，許多企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)甚至政府單位傳出從事衍生性金融商品（ 易蒙受損失，例如日本昭和蜆殼石油（ 事遠(yuǎn)期契約虧損、寶堿（ 損事件、美國(guó)橘郡（ 產(chǎn)事件、國(guó)內(nèi)華僑銀行虧損事件、以及具有兩百二十三年悠久歷史的英國(guó)霸菱銀行（ 操作期貨產(chǎn)生巨額損失而被荷蘭荷興銀行集團(tuán)以一英鎊象征性代價(jià)接管。這些衍生性金融商品交易巨額損失案例，在在顯示上述從事衍生性金融商品交易之企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)甚至政府單位并非完全了解衍生性金融商品之特性以及其交易風(fēng)險(xiǎn)，亦無(wú)風(fēng)險(xiǎn)管理之觀念，故導(dǎo)致衍生性金融商品交易巨額虧損的事件層出不窮。 由于衍生性商品具有高財(cái)務(wù)杠桿的特性，國(guó)際金融以及商品市場(chǎng)的任何波動(dòng)，均有可能造成巨 額損益，故對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而言，衍生性商品之相關(guān)財(cái)務(wù)資訊便相形攸關(guān)；然而在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)原則之架構(gòu)下，衍生性商品的資產(chǎn)負(fù)債表外（ 性，使得財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法充分反映其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的相關(guān)資訊。 為改善此一現(xiàn)象， 1993 年美國(guó)三十人團(tuán)體（ 下簡(jiǎn)稱 強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表揭露之重要性（注 1）。而美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ 下簡(jiǎn)稱 亦于 1990 年與 1991 年陸續(xù)公布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 105 號(hào) 公報(bào)以及第 107 號(hào)公報(bào)，分別規(guī)定具有資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險(xiǎn)（ 信用風(fēng)險(xiǎn)集中（ of 金融商品于財(cái)務(wù)報(bào)表之應(yīng)行揭露事項(xiàng)；以及要求財(cái)務(wù)報(bào)表揭露金融商品之公平價(jià)值，但如金融商品之公平價(jià)值無(wú)法合理估計(jì)，則應(yīng)揭露無(wú)法估計(jì)之理由及與估計(jì)公平價(jià)值相關(guān)之資訊（例如帳面價(jià)值、實(shí)質(zhì)利率、到期日等資訊）。 盡管如此，美國(guó)金融監(jiān)理機(jī)關(guān)仍要求改善財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)衍生性金融商品交易活動(dòng)資訊揭露的質(zhì)與量，因此 1994 年公布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第119 號(hào)公報(bào)有關(guān)衍生性金融商品及金融商品公允價(jià)值的揭露（ ，要求將所持有或發(fā)行之衍生性金融商品依照以交易為目的以及非以交易為目的分別揭露，并針對(duì)部分的第 105 與 107 號(hào)公報(bào)內(nèi)容進(jìn)行修正，以改善揭露的質(zhì)與量。 除了關(guān)于衍生性金融商品揭露之會(huì)計(jì)處理之外， 關(guān)心認(rèn)列與衡量的相關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題，并于 1998 年 6 月發(fā)布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 133 號(hào)公報(bào)衍生性商品以及避險(xiǎn)活動(dòng)之會(huì)計(jì)處理（ 將衍生性商品依公平價(jià)值認(rèn)列于帳上。 在我國(guó)方面，財(cái)政部證券暨期貨管理委員會(huì)（證券管理委員會(huì)業(yè)已于民國(guó)八十六年四月二日改為證券暨期貨管理委員會(huì)）陸續(xù)發(fā)布公開發(fā)行公司從事衍生性金融商品交易應(yīng)行揭露要項(xiàng)注意要點(diǎn)以及公開發(fā)行公司從事衍 生性商品交易處理要點(diǎn)，前者要求公開發(fā)行公司應(yīng)揭露持有或發(fā)行衍生性金融商品之目的、名目本金、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、及其公平價(jià)值，而后者則規(guī)范衍生性商品交易之資訊公開，以期藉由所規(guī)范資訊之揭露，來(lái)保障財(cái)務(wù)資訊使用者之權(quán)益，使其不致受到財(cái)務(wù)資訊之誤導(dǎo)。 此外，我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于民國(guó)八十六年發(fā)布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第二十七號(hào)公報(bào)金融商品之揭露，規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)表中衍生性商品交易之揭露事項(xiàng)，并適用于會(huì)計(jì)年度結(jié)束日在民國(guó)八十七年十二月三十一日（含）以后之財(cái)務(wù)報(bào)表。然而在認(rèn)列與衡量部分，我國(guó)僅有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第十四號(hào)公報(bào)外幣 換算之會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則，迄今并無(wú)衍生性商品之完整性規(guī)范。 在上述法令以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)范情況下，衍生性商品交易資訊之揭露規(guī)范是否完整？企業(yè)揭露衍生性商品交易之相關(guān)資訊是否均依循相關(guān)函令規(guī)定？本研究將對(duì)現(xiàn)行的上市（柜）公司在衍生性商品財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)于交易相關(guān)資訊之揭露情形，提供較為深入、完整的檢討，以俾國(guó)內(nèi)在評(píng)估制訂相關(guān)準(zhǔn)則與法令時(shí)的參考。 第二節(jié) 研究對(duì)象及研究方法 本研究之研究對(duì)象系限于八十六年六月三十日前已上市、上柜的一般產(chǎn)業(yè)（不包括金融、證券、保險(xiǎn)以及運(yùn)輸業(yè)）公司，針對(duì)其于民國(guó)八十五年七月份、十月份、 以及民國(guó)八十六年一月份、四月份、七月份十日前于報(bào)紙上公告其前一月份之營(yíng)收同時(shí)，附隨有衍生性商品交易（附買（賣）回債券除外）之揭露者；此外，本研究并針對(duì)該類一般產(chǎn)業(yè)上市（柜）公司，翻閱民國(guó)八十五年年度經(jīng)會(huì)計(jì)師查核之財(cái)務(wù)報(bào)表以及民國(guó)八十六年度第三季止經(jīng)會(huì)計(jì)師核閱之第三季季財(cái)務(wù)報(bào)表，了解其關(guān)于衍生性商品交易之揭露情形。 由于航運(yùn)業(yè)性質(zhì)特殊，證期會(huì)允許其每月?tīng)I(yíng)收之公告得不于次月十日之前公告，故航運(yùn)業(yè)的前月?tīng)I(yíng)收公告往往落于次月十日之后，如遠(yuǎn)東倉(cāng)儲(chǔ)曾于民國(guó)八十五年十月二十七日臺(tái)灣新生報(bào)公告上月份營(yíng)收以及操作以交易為目的 期貨契約之資訊。囿于本研究中前月衍生性商品交易公開資訊之搜集，僅以每月十日前業(yè)已公告者為限，故本研究之研究對(duì)象不擬包括運(yùn)輸業(yè)。 本研究之研究方法主要系以搜集及整理關(guān)于八十六年六月三十日前已上市、上柜的一般產(chǎn)業(yè)（不包括金融、證券以及保險(xiǎn)）公司之公開資訊為主，并將該資訊加以歸納及分析，來(lái)進(jìn)行關(guān)于我國(guó)衍生性商品的規(guī)范法令以及所揭露公開資訊的適當(dāng)性之探討說(shuō)明；最后再提出本研究對(duì)衍生性商品揭露規(guī)定之建議。 由于所搜集之樣本時(shí)點(diǎn)并未完全涵蓋任何一季內(nèi)三個(gè)月之每月?tīng)I(yíng)收公告以及其附隨之衍生性商品交易揭露，故本研究不擬探討每 月衍生性商品之公告與每季之匯總季報(bào)（或半年報(bào)、年報(bào)）二者間之相互關(guān)系，亦即不將二者之資訊加以比對(duì)而驗(yàn)證其一致性；惟關(guān)于個(gè)別每月衍生性商品公告以及個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表揭露資訊部分，本研究將分別提出現(xiàn)行缺失以及建議。 第三節(jié) 論文架構(gòu) 本研究之論文架構(gòu)如下： 第一章 緒論 說(shuō)明本論文之研究動(dòng)機(jī)與目的、采行之研究對(duì)象與研究方法，以及本研究之論文架構(gòu)。 第二章 文獻(xiàn)探討 首先探討避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之基本特性及概念，進(jìn)而整理現(xiàn)行美國(guó)以及我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于衍生性商品報(bào)表揭露之規(guī)范，最后則介紹美國(guó)最新的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 133 號(hào)公報(bào)。 第三章 報(bào)紙公告之探討 整理目前我國(guó)法令規(guī)定，并說(shuō)明本研究樣本之分步以及我國(guó)法令遵循概況，最后提出關(guān)于報(bào)紙公告之缺失與建議。 第四章 衍生性商品交易財(cái)務(wù)報(bào)表附注揭露之探討 先整理目前我國(guó)法令規(guī)定，進(jìn)而說(shuō)明我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表揭露之現(xiàn)況，最后提出關(guān)于現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表揭露之缺失與建議。 第五章 結(jié)論與建議 匯總本研究前幾章所探討之結(jié)論，進(jìn)而對(duì)于我國(guó)關(guān)于衍生性商品交易之資訊公開，提出未來(lái)修改方向之建議。 本 章 註 釋 1. 1993. 第二章 文獻(xiàn)探討 本章將首先整理避險(xiǎn)會(huì)計(jì)的相關(guān)文獻(xiàn)，第二節(jié)中將匯總關(guān)于美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于衍生性金融商品揭露事項(xiàng)之規(guī)范，最后則介紹美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)界對(duì)于公平價(jià)值會(huì)計(jì)的推動(dòng)，并以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 133 號(hào)公報(bào)衍生性商品以及避險(xiǎn)活動(dòng)之會(huì)計(jì)處理（ 為例進(jìn)行說(shuō)明。 第一節(jié) 避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之探討 一、避險(xiǎn)會(huì)計(jì)的存在需要 根據(jù) 發(fā)布的特殊報(bào)告 1），由于存在下列三種會(huì)計(jì)處理上的差異，使得避險(xiǎn)時(shí)不同之商品以及項(xiàng)目（或交易）在處理上并不一致，所以避險(xiǎn)會(huì)計(jì)有其存在的必要： （一）衡量差異（ 對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債采用不同的衡量屬性。當(dāng)企業(yè)擁有兩個(gè)具相同價(jià)格暴險(xiǎn)但又可完全抵銷的資產(chǎn)與負(fù) 債時(shí)，但是二者所使用之衡量基礎(chǔ)不一致，如被避險(xiǎn)項(xiàng)目可能是成本法或攤銷成本法，而避險(xiǎn)商品采取市價(jià)衡量，則資產(chǎn)負(fù)債表與損益表中將無(wú)法表達(dá)出因價(jià)格變動(dòng)所致之凈經(jīng)濟(jì)影響為零的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。 （二）認(rèn)列差異（ 針對(duì)被避險(xiǎn)項(xiàng)目以及避險(xiǎn)商品是否于財(cái)務(wù)報(bào)表中有認(rèn)列差異作區(qū)分，大部分被避險(xiǎn)項(xiàng)目會(huì)認(rèn)列于資產(chǎn)負(fù)債表上，但是少數(shù)被避險(xiǎn)項(xiàng)目如長(zhǎng)期購(gòu)買合約卻并未認(rèn)列于資產(chǎn)負(fù)債表上；部分避險(xiǎn)商品如遠(yuǎn)期外匯契約有認(rèn)列，而有的如選擇權(quán)卻未認(rèn)列于資產(chǎn)負(fù)債表上。在認(rèn)列時(shí)點(diǎn)差異方面，若假設(shè)避險(xiǎn)組合衡量基礎(chǔ)一 致，在一避險(xiǎn)組合元素較另一組成元素提前時(shí)，因?yàn)樘嵩缃Y(jié)束之項(xiàng)目的損益會(huì)較早認(rèn)列，亦會(huì)產(chǎn)生認(rèn)列不一致的問(wèn)題（注2）。 （三）時(shí)間差異（ 現(xiàn)行會(huì)計(jì)原則僅認(rèn)列已發(fā)生交易與資產(chǎn)負(fù)債，并未針對(duì)未來(lái)交易有任何處理，盡管該預(yù)期交易所將造成的未來(lái)出現(xiàn)之資產(chǎn)或負(fù)債可能會(huì)為企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。 二、避險(xiǎn)會(huì)計(jì)的意義 隨著金融創(chuàng)新的日新月異，衍生性商品亦蓬勃多元地發(fā)展，而與其相關(guān)的衍生性商品會(huì)計(jì)處理亦嚴(yán)重沖擊傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理，其主因不外為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理系以歷史成本原則為基礎(chǔ)，無(wú)法反映價(jià)格變化較快的衍生性商 品交易之經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，故所提供之資訊較不具攸關(guān)性；為改善此一現(xiàn)象，避險(xiǎn)會(huì)計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。 所謂的避險(xiǎn)（ 是將價(jià)格、匯率或利率等變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)從希望規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的人移轉(zhuǎn)到愿意承受這些風(fēng)險(xiǎn)或者是對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)有不同看法的人之行為。避險(xiǎn)交易系指企業(yè)為了減輕匯率、利率等風(fēng)險(xiǎn)暴露，所采取的理財(cái)方法。而將企業(yè)避險(xiǎn)活動(dòng)加以紀(jì)錄、報(bào)導(dǎo)的程序，即為避險(xiǎn)會(huì)計(jì)。下圖 2避險(xiǎn)交易和避險(xiǎn)會(huì)計(jì)的關(guān)系。 目前避險(xiǎn)會(huì)計(jì)以美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 50 號(hào)、第 80 號(hào)公報(bào)以及當(dāng)前會(huì)計(jì)問(wèn)題研議小組（ 簡(jiǎn) 稱 規(guī)范為主，此外如美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ 稱研究報(bào)告中，也對(duì)避險(xiǎn)會(huì)計(jì)提出基本理論（注 3）。而避險(xiǎn)會(huì)計(jì)主要將避險(xiǎn)商品之當(dāng)期損益，遞延至被避險(xiǎn)項(xiàng)目或交易實(shí)際影響盈余時(shí)認(rèn)列。 圖 2避險(xiǎn)交易與避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之關(guān)系 然而究竟在何種條件下可適用避險(xiǎn)會(huì)計(jì)，則可由會(huì)計(jì)上所謂避險(xiǎn)交易之定義來(lái)說(shuō)明。根據(jù)美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 52 號(hào)公報(bào)外幣換算之會(huì)計(jì)處理（ 外幣交易必須系專為且能有效規(guī)避外幣承諾與國(guó)外凈投資之匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，才能適用避險(xiǎn)會(huì)計(jì)。 而我國(guó)之第 14 號(hào)公報(bào)亦與美國(guó)第 52 號(hào)公報(bào)類似，并未為對(duì)避險(xiǎn)要件做出詳細(xì)之解釋及規(guī)定，但根據(jù)會(huì)計(jì)研究發(fā)展基金會(huì)所發(fā)布的解釋函，將避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之適用條件定義為： 1. 被避險(xiǎn)之項(xiàng)目使企業(yè)暴露于匯兌風(fēng)險(xiǎn)之下； 被避險(xiǎn)對(duì)象 判斷避險(xiǎn)意圖 避險(xiǎn)的方法 判斷避險(xiǎn)效果 修改自：沈大白、柯瓊鳳之避 險(xiǎn)交易會(huì)計(jì)處理之現(xiàn)況與問(wèn)題 資產(chǎn)負(fù)債或預(yù)期交易 避險(xiǎn)商品 成立避險(xiǎn)部位 會(huì)計(jì)上避險(xiǎn)交易 適用避險(xiǎn)會(huì)計(jì) 2. 避險(xiǎn)性質(zhì)之外幣資產(chǎn)與負(fù)債可降低該風(fēng)險(xiǎn)，并被指定作為該項(xiàng)目之避險(xiǎn)； 3. 外幣之資產(chǎn)、負(fù)債與承諾已存在，且可作為被避險(xiǎn)項(xiàng)目。 而美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 80 號(hào)公報(bào)期貨契約之會(huì)計(jì)處理（ 的避險(xiǎn)要件則為被避險(xiǎn)之部位使企業(yè)暴露于風(fēng)險(xiǎn)之中；以及期貨合約能減低被避險(xiǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，且該期貨部位形成時(shí)便已被指明為避險(xiǎn)用途，從被避險(xiǎn)部位形成起直到部位了結(jié)時(shí)，期貨合約之市價(jià)與被避險(xiǎn)部位之利息收入或支出變動(dòng)具高度相關(guān)性。 三、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì) 企業(yè)日常營(yíng)運(yùn)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)不一、部份交易間甚至發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)相互抵銷的情況及管理當(dāng)局的風(fēng)險(xiǎn)管理政策不同，而降低風(fēng)險(xiǎn)為避險(xiǎn)會(huì)計(jì)適用條件中極重要的一項(xiàng)，故對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義性質(zhì)有必要深入探討。本節(jié)參考鄭玉琴所整理（注 4） 專案小組于 1995 年發(fā)布的特殊 報(bào)告 的風(fēng)險(xiǎn)分類方式有以下數(shù)種。 點(diǎn)及雙向（ 點(diǎn) 前者為發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，而后者為結(jié)果（包括損失與利得）發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在兩種風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)下所使用的避險(xiǎn)商品將不相同，如單向觀點(diǎn)下，多使用具有單邊風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的選擇權(quán)來(lái)規(guī)避損失風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)仍可保有獲利之機(jī)會(huì)；雙向觀點(diǎn)則采用具有對(duì)稱性質(zhì)的期貨或遠(yuǎn)期合約，因?yàn)樵擃惿唐烦郎p少損失風(fēng)險(xiǎn)外亦降低獲利可能，所以可減少結(jié)果的差異性。 險(xiǎn)與現(xiàn)金流量（ 險(xiǎn) 市價(jià)風(fēng)險(xiǎn)系指市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)金融商品的影響；至于現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)則為貨幣性金融商品未來(lái)現(xiàn)金流量變動(dòng)之風(fēng)險(xiǎn)。 目與預(yù)期（ 易風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)存項(xiàng)目為針對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債及確定承諾所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，而預(yù)期交易中未確定承諾（指交易數(shù)量與交易價(jià)格尚未確定之契約）為企業(yè)在追求永續(xù)經(jīng)營(yíng)，所面對(duì)的未來(lái)不確定性。一般而言預(yù)期交易所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)為現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。 間接（ 險(xiǎn) 直接風(fēng)險(xiǎn)是與市 場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；間接風(fēng)險(xiǎn)為與利率、匯率等變動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有所改變，亦稱為策略（ 險(xiǎn)。 險(xiǎn)與組合（ 險(xiǎn) 這是根據(jù)不同企業(yè)的避險(xiǎn)政策，前者是以個(gè)別或類似風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，進(jìn)行一對(duì)一的避險(xiǎn)；后者是在進(jìn)行避險(xiǎn)前，先匯總個(gè)體的全面風(fēng)險(xiǎn)，以凈風(fēng)險(xiǎn)部位來(lái)避險(xiǎn)。 四、現(xiàn)有避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之缺失 對(duì)衍生性金融商品之會(huì)計(jì)處理，發(fā)布了第 52、 80、 105、 107以及 119 號(hào)公報(bào)，然而這些準(zhǔn)則僅止于附注揭露，并未全面性地要求將所有衍生性金 融商品正式認(rèn)列于財(cái)務(wù)報(bào)表上。 1997 年 9 月所發(fā)布之新公報(bào)草案中曾針對(duì)現(xiàn)行避險(xiǎn)會(huì)計(jì)提出四項(xiàng)缺失（注 5）： （一）對(duì)于衍生性金融商品與避險(xiǎn)之會(huì)計(jì)規(guī)范不夠完整（ 在新公報(bào)草案出爐前，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)僅明確規(guī)范少數(shù)的衍生性金融商品，例如規(guī)范遠(yuǎn)期外匯契約的美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 52 號(hào)及規(guī)范期貨契約的第 80 號(hào)，僅有此兩號(hào)公報(bào)提供了避險(xiǎn)會(huì)計(jì)的指引。 曾針對(duì)此二號(hào)公報(bào)中未涵蓋的若干衍生性金融商品及避險(xiǎn)活動(dòng)之會(huì)計(jì)處理做過(guò)解釋，但亦僅為應(yīng)急性質(zhì)，與正式之會(huì)計(jì)規(guī)范仍有差距。實(shí)務(wù)界雖可能采各家之長(zhǎng) 自行拼湊出一套會(huì)計(jì)處理方式，以填補(bǔ)一些差距，然卻未必得知各種處理方法于適用上的限制，此結(jié)果將造成：（ 1）很多金融商品成為資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目，（ 2）不同企業(yè)間會(huì)計(jì)處理實(shí)務(wù)缺乏一致性，（ 3）財(cái)務(wù)報(bào)表使用者感到困擾，甚至被誤導(dǎo)。 （二）對(duì)于衍生性金融商品與避險(xiǎn)之會(huì)計(jì)處理不一致（ 現(xiàn)行會(huì)計(jì)規(guī)范中，會(huì)計(jì)處理會(huì)隨所使用的避險(xiǎn)商品以及規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)不同而有所差異，如美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 52 號(hào)及第 80 號(hào)公報(bào)兩者間就存在許多歧異之處。例如，在衡量方法的差異上，期貨契約是按公平價(jià)值報(bào)導(dǎo)，遠(yuǎn)期外匯契約是按足以反 映匯率變動(dòng)之金額報(bào)導(dǎo)，而其他衍生性金融商品則是按歷史成本報(bào)導(dǎo)或是不報(bào)導(dǎo)。 （三）對(duì)于衍生性金融商品與避險(xiǎn)之會(huì)計(jì)指引過(guò)于復(fù)雜（ 由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)的規(guī)定并不完整，導(dǎo)致企業(yè)必須尋求不同來(lái)源之處理實(shí)務(wù)，以獲得類似之指引。然而不同來(lái)源之指引可能彼此沖突，無(wú)法因應(yīng)日后的挑戰(zhàn)，使得企業(yè)無(wú)所適從。 （四）衍生性金融商品效果未透明化（ 現(xiàn)行實(shí)務(wù)中，衍生性金融商品可能未列示于帳上，因此財(cái)務(wù)報(bào)表使用者不易從報(bào)表中得知企衍生性金融商品交易對(duì)企業(yè)之影響。 現(xiàn)有避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之基本觀念為達(dá)到避險(xiǎn)商品與 被避險(xiǎn)項(xiàng)目間會(huì)計(jì)的對(duì)稱性。若特定條件符合，則避險(xiǎn)商品的損益要與被避險(xiǎn)項(xiàng)目之損益于同一時(shí)點(diǎn)以相同方式記錄。 1. 如被避險(xiǎn)項(xiàng)目的損益遞延認(rèn)列，則避險(xiǎn)商品之損益亦須遞延，作為被避險(xiǎn)項(xiàng)目帳面值的一部分。 2. 若被避險(xiǎn)項(xiàng)目之未實(shí)現(xiàn)市價(jià)變動(dòng)包括在所得或作為股東權(quán)益下單獨(dú)項(xiàng)目，那么避險(xiǎn)商品之損益也必須認(rèn)列在凈利中或作為股東權(quán)益項(xiàng)下之科目，若不符合避險(xiǎn)條件者，則損益必須當(dāng)期認(rèn)列。 五、避險(xiǎn)會(huì)計(jì)的方法 根據(jù)黃金澤于避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之理論與實(shí)務(wù)（注 6）中所整理之避險(xiǎn)會(huì)計(jì)方法及其主要理由，茲分述如下。 （一）遞延避險(xiǎn)會(huì)計(jì)（ 主要是遞延認(rèn)列避險(xiǎn)商品之損益（通常按市價(jià)法評(píng)價(jià)），使其與被避險(xiǎn)項(xiàng)目之損益一致（通常按歷史成本法評(píng)價(jià)）。采用遞延避險(xiǎn)會(huì)計(jì)方法之主要理由包括： （ 1）實(shí)務(wù)界的熟悉度（ ，避免重新學(xué)習(xí)之困擾。 （ 2）財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目仍以歷史成本法為主要入帳基礎(chǔ)及評(píng)價(jià)法，故與一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則較一致。 （ 3 ）在處理避險(xiǎn)活動(dòng)所引發(fā)之會(huì)計(jì)問(wèn)題時(shí)，較具周延性（ 因?yàn)樗四苓m用于已認(rèn)列入帳之避險(xiǎn)及被避險(xiǎn)項(xiàng)目外，對(duì)尚未入帳之預(yù)期交易（被避險(xiǎn)項(xiàng)目）， 亦可處理，只要將損益遞延至預(yù)期交易入帳為止，即可達(dá)成目的。反之，市價(jià)避險(xiǎn)會(huì)計(jì)法對(duì)于未入帳之預(yù)期交易，因無(wú)法以市價(jià)法評(píng)價(jià)，故在適用上顯有困難。 但是遞延避險(xiǎn)會(huì)計(jì)亦衍生出許多問(wèn)題諸如遞延條件的認(rèn)定、遞延期間長(zhǎng)短的判斷、及遞延金額應(yīng)為多少等。而遞延項(xiàng)目的本質(zhì)，尤其是預(yù)期交易下所產(chǎn)生的遞延項(xiàng)目，因?yàn)槠洳⒉淮砦磥?lái)經(jīng)濟(jì)效益權(quán)利或犧牲未來(lái)效益的義務(wù)，并不符合資產(chǎn)負(fù)債的定義。實(shí)際上，遞延法亦遞延認(rèn)列一些已實(shí)現(xiàn)損益，例如期貨合約，透過(guò)結(jié)算所每日結(jié)算，這些損益立即實(shí)現(xiàn)。這些已實(shí)現(xiàn)損益在遞延法下將被遞延，偏離了現(xiàn)有的一般公認(rèn)會(huì) 計(jì)原則。 （二）市價(jià)避險(xiǎn)會(huì)計(jì)（ 主張變更被避險(xiǎn)項(xiàng)目之會(huì)計(jì)處理，使其與避險(xiǎn)項(xiàng)目一致，使兩者之評(píng)價(jià)方法均為市價(jià)法，其評(píng)價(jià)損益則于當(dāng)期認(rèn)列，其理論依據(jù)如下： （ 1）忠實(shí)表達(dá)避險(xiǎn)之經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，并便于評(píng)估其避險(xiǎn)有效性。 （ 2）對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者而言，市價(jià)變動(dòng)資訊之追查與紀(jì)錄，用于避險(xiǎn)活動(dòng)之評(píng)估上，將比遞延法易于理解。 （ 3）較不復(fù)雜。 市價(jià)避險(xiǎn)會(huì)計(jì)有兩個(gè)主要的爭(zhēng)議點(diǎn)，其一為相同避險(xiǎn)商品的被避險(xiǎn)項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表上的衡量方式可能不同；此外，若一企業(yè)從事較多的避 險(xiǎn)活動(dòng)，則其資產(chǎn)負(fù)債表相較之下會(huì)有較多部份是以市價(jià)衡量。另一個(gè)考量為在部份避險(xiǎn)下到底該如何采用市價(jià)避險(xiǎn)會(huì)計(jì)，仍未有妥善的解決方法。 第二節(jié) 衍生性金融商品揭露事項(xiàng)之規(guī)范 美國(guó)對(duì)于衍生性金融商品揭露方面之規(guī)范，主要為 1990 年發(fā)布的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 105 號(hào)公報(bào) 具資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險(xiǎn)之金融商品及信用風(fēng)險(xiǎn)集中之金融商品之資訊揭露 （ 、 1991 年的第 107 號(hào)公報(bào)金融商品公平價(jià)值之揭露（ 以及第 109 號(hào)公報(bào)衍生性金融商品及金融商品公平價(jià)值之揭露（ ，藉由此三號(hào)公報(bào)，在衍生性金融商品的揭露規(guī)范上已堪稱完備（注 7）。 由觀察此三號(hào)公報(bào)規(guī)范之范圍，即可知這些公報(bào)對(duì)于金融商品（ 衍生性金融商品（ 要求的揭露程度并不一致；第 105 及第 107 號(hào)公報(bào)系規(guī)定金融商品交易應(yīng)揭露之資訊，而第 119 號(hào)公報(bào)則特別針對(duì)衍生性金融商品提出規(guī)范，并修正部分第 105 及 107 號(hào)公報(bào)之條文。 根據(jù)第 105 號(hào)公報(bào)第 6 段，所謂金融商品指現(xiàn)金、權(quán)益證券或契約同時(shí)使交易一方享有權(quán)利，另一方負(fù)擔(dān)義務(wù)者。根據(jù)第 119 號(hào)公報(bào)第 5 段，所謂衍生性金融商品指一種金融商品的價(jià)值決定于某標(biāo)的金融商品、利率或匯率指標(biāo)者。而衍生性金融商品可分為期貨、遠(yuǎn)期、交換、選擇權(quán)等契約、或其他具類似性質(zhì)之金融商品五類。如商品期貨因?qū)賹?shí)體交割，故不在第 119 號(hào)公報(bào)所定義之衍生性金融商品之列。以下分別按衍生性金融商品以及非衍生性金融商品兩類說(shuō)明要求揭露事項(xiàng)。 一、衍生性金融商品揭露事項(xiàng) 美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 119公報(bào)所要求衍生金融商品揭露事項(xiàng)分為一般性揭露、額外性揭露以及鼓勵(lì)性揭露三個(gè)部分。 （一）一般性揭露 業(yè)已于第 105 號(hào)公報(bào)中規(guī)范之衍生性金融商品（具資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險(xiǎn)者），應(yīng)依第 105 號(hào)公報(bào)規(guī)定揭露其面額、本質(zhì)及其條件。未受第 105 號(hào)公報(bào)所規(guī)范之衍生性金融商品，在第 119 公報(bào)第 8 段中要求應(yīng)于財(cái)務(wù)報(bào)表本身或是附注部分揭露以下資訊：該衍生性金融商品之面額、契約或名目本金之?dāng)?shù)量，并說(shuō)明其性質(zhì)與交易條件，至少須包括（ 1）信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，（ 2）資金需求，以及（ 3）依照 計(jì)政策揭露規(guī)定揭露之相關(guān)會(huì)計(jì)政策。 （二）額外性揭露 第 119號(hào) 公報(bào)要求將上述揭露內(nèi)容區(qū)分為以交易為目的與非以交易為目的兩類。而所謂以交易為目的者，包括買賣活動(dòng)（ 專業(yè)機(jī)構(gòu)的買賣活動(dòng)，如銀行、證券商），而非以交易為目的者，則包括避險(xiǎn)等其他目的。 若所持有或發(fā)行之衍生性金融商品系屬以交易為目的者，則應(yīng)于財(cái)務(wù)報(bào)表本身或附注中揭露衍生性金融商品在財(cái)務(wù)報(bào)表期間內(nèi)之平均公平價(jià)值及期末公平價(jià)值，并依資產(chǎn)與負(fù)債分別列示。此外并應(yīng)依照金融商品之種類、商業(yè)活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)或其他歸類方式揭露財(cái)務(wù)報(bào)表期間內(nèi)因交易活動(dòng)所產(chǎn)生之凈損益。 若所持有或發(fā)行之衍生性金融商品系屬非以交易為目的 者，則應(yīng)描述達(dá)到該目的所需之背景資料及策略，以及所使用之衍生性金融商品種類；不同衍生性金融商品所采取認(rèn)列與評(píng)價(jià)之會(huì)計(jì)政策，及相關(guān)損益在財(cái)務(wù)報(bào)表中的表達(dá)方式與位置。若持有或發(fā)行之衍生性金融商品系為未來(lái)預(yù)期交易避險(xiǎn)之所需，則應(yīng)描述該預(yù)期交易，以及導(dǎo)致避險(xiǎn)性遞延損益發(fā)生之交易或事件，并揭露所用以避險(xiǎn)之衍生性商品種類，以及明確遞延之避險(xiǎn)損益金額。 （三）鼓勵(lì)性揭露 企業(yè)被鼓勵(lì)而非強(qiáng)制性地揭露與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的數(shù)量化資訊，例如利率、匯率、及商品價(jià)格等。因?yàn)檫@些數(shù)量化資訊可能較為有用，也較不易誤導(dǎo)，更有助于企業(yè)控制或調(diào)整 其風(fēng)險(xiǎn)，及比較不同企業(yè)間使用衍生性金融商品之效果。該市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之?dāng)?shù)量化資訊可能包括： 到期日缺口分析（ 以及 at 二、金融商品均應(yīng)揭露事項(xiàng) 依據(jù)第 119 號(hào)公報(bào)第 14 段中修正第 105 號(hào)公報(bào)之規(guī)定指出，持有或發(fā)行金融商品之目的應(yīng)區(qū)分為以交易為目 的與非以交易為目的；除此之外金融商品均應(yīng)揭露項(xiàng)目可區(qū)分兩大項(xiàng)： （一）揭露重大信用風(fēng)險(xiǎn)集中程度 第 105 號(hào)公報(bào)要求揭露下列重大信用風(fēng)險(xiǎn)集中程度： 域、或經(jīng)濟(jì)特征（ 訊息； 擔(dān)保品或保證亦完全無(wú)價(jià)值時(shí)，企業(yè)所可能蒙受之會(huì)計(jì)損失；以及 取得擔(dān)保品之資訊、及簡(jiǎn)述擔(dān)保品所擔(dān)保之金融商品。 （二）揭露所持有金融商品之公平價(jià)值 第 107 號(hào)公報(bào)要求當(dāng)金融商品公平價(jià)值 之估計(jì)為可行時(shí)，無(wú)論金融商品是否在財(cái)務(wù)報(bào)表上認(rèn)列，都需揭露其公平價(jià)值。關(guān)于公報(bào)中金融商品公平價(jià)值揭露之規(guī)定茲簡(jiǎn)述如下： 業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表本身或附注，揭露其公平價(jià)值，并揭露估計(jì)的方法與重大假設(shè)。 訊可取得，市價(jià)即是金融商品公平價(jià)值的最佳證明。若金融商品市價(jià)資訊無(wú)法取得，管理當(dāng)局對(duì)公平價(jià)值的最佳估計(jì)可根據(jù)具有相同特性金融商品之市價(jià)或基于評(píng)價(jià)方法（例如： 擇權(quán)評(píng)價(jià)模式或矩陣評(píng)價(jià)模式（ ）。 必須揭露： (1)估計(jì)公平價(jià)值的相關(guān)資訊。例如：帳面價(jià)值、有效利率及到期日。 (2)無(wú)法估計(jì)公平價(jià)值的原因。 三、其他金融商品揭露事項(xiàng) 非衍生性之金融商品只有在有資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險(xiǎn)的情況下，才須在財(cái)務(wù)報(bào)表中揭露相關(guān)資訊，而所謂資產(chǎn)負(fù)債表外風(fēng)險(xiǎn)是指金融商品發(fā)生帳面損失超過(guò)帳上已認(rèn)列資產(chǎn)（或是義務(wù)已超過(guò)已認(rèn)列負(fù)債之?dāng)?shù)額）。其應(yīng)揭露事項(xiàng)包括： 均無(wú)，則為名目本金）； 金融商品之性質(zhì)及條款，并說(shuō)明其信用與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金需求及相關(guān)會(huì)計(jì)政策；1）因金融商品之任何他方未能履約，且擔(dān)保品或保證亦完全無(wú)價(jià)值時(shí)，企業(yè)所可能蒙受之會(huì)計(jì)損失；以及（ 2）為因應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)所采取征提擔(dān)保品或保證之政策、所取得擔(dān)保品之資訊、及簡(jiǎn)述擔(dān)保品所擔(dān)保之金融商品。 第三節(jié) 公平價(jià)值會(huì)計(jì)之發(fā)展 歷史成本原則（成本原則）是最基本的會(huì)計(jì)原則之一，我國(guó)財(cái)會(huì)準(zhǔn)則公報(bào)第一號(hào)一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則匯編第六條：會(huì)計(jì)衡量以歷史成本為原則。會(huì)計(jì)上以成本作為作為入帳及評(píng)價(jià) 基礎(chǔ)，除非有新的交易發(fā)生或消耗，否則入帳的成本即不再變動(dòng)。所謂成本，系指以完成之交易所支付之代價(jià)，代表資產(chǎn)或勞務(wù)取得時(shí)，購(gòu)買人主觀認(rèn)定的價(jià)值。然而隨著物價(jià)波動(dòng)的加劇，對(duì)歷史成本的批評(píng)也越來(lái)越多。歷史成本原則缺點(diǎn)約有下列數(shù)端： 8）。為了改進(jìn)歷史成本會(huì)計(jì)的缺失，公平價(jià)值會(huì)計(jì)遂因應(yīng)而生。 一、美國(guó)認(rèn)列與衡量新公報(bào)草案之沿革 在美國(guó)，最早要求將衍生性金融商品 認(rèn)列在財(cái)務(wù)報(bào)表上，是 1981 年發(fā)布的第 52 號(hào)公報(bào)及 1984 年第 80 號(hào)公報(bào)，但也僅限于遠(yuǎn)期外匯及期貨契約，并未涵蓋所有衍生性金融商品。隨著各式各樣的金融工具不斷推出，而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)卻未能同步成長(zhǎng)，致實(shí)務(wù)界必須尋求不同來(lái)源的處理實(shí)務(wù)，包括當(dāng)前會(huì)計(jì)問(wèn)題工作小組的解釋及非權(quán)威性文獻(xiàn)；惟因這些實(shí)務(wù)并非直接針對(duì)特定之衍生性金融商品或交易，故只能提供類似的指引，而來(lái)源不同之指引極可能發(fā)生沖突，致實(shí)務(wù)界之會(huì)計(jì)處理相當(dāng)紛歧（注 9）。 除了對(duì)于衍生性金融商品及避險(xiǎn)會(huì)計(jì)之會(huì)計(jì)規(guī)范不夠完整外，上節(jié)中曾提及現(xiàn)行會(huì)計(jì)處理方法的缺失 尚有： （ 1） 會(huì)計(jì)規(guī)范不一致， （ 2） 商品的會(huì)計(jì)處理不一致； （ 3） 衍生性金融商品的效果未透明化，使用者難看出其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)等。基于上述理由， 1998 年 6 月發(fā)布財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 133號(hào)公報(bào)衍生性商品以及避險(xiǎn)活動(dòng)之會(huì)計(jì)處理（ 公報(bào)草案，擬適用于所有衍生性商品，以避免因不同衍生性商 品適用于不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)所造成商品間處理不一致的現(xiàn)象。其立論基礎(chǔ)主要系根據(jù)以下四點(diǎn) : 須報(bào)導(dǎo)在財(cái)務(wù)報(bào)表上。衍生性金融商品符合觀念性公報(bào)第六號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)表的組成要素者，即為資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)該被報(bào)導(dǎo)在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)。 為衍生性金融商品之唯一攸關(guān)衡量指標(biāo)。衍生性金融商品應(yīng)按公平價(jià)值衡量，被避險(xiǎn)項(xiàng)目帳面金額之調(diào)整，應(yīng)反映其公平價(jià)值之變動(dòng)。 應(yīng)報(bào)導(dǎo)在財(cái)務(wù)報(bào)表上作為資產(chǎn)或負(fù)債；亦即 遞延損益列為資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目并不適當(dāng)。 其中一個(gè)條件為對(duì)避險(xiǎn)效果之評(píng)估。 公報(bào)的重要內(nèi)容依序說(shuō)明如下： 二、美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 133 公報(bào) （一）、適用范圍 適用范圍：（ 1）衍生性商品與有類似特征的某些契約之衍生性部分，以及（ 2）避險(xiǎn)活動(dòng)。 （二）、定義 個(gè)以上（含）的標(biāo)的物（ 一個(gè)以上（含）的名目本金（ 金融商品（ 或其他契約（注 10）。標(biāo)的物可以是利率、股價(jià)、商品價(jià)格 、匯率、價(jià)格指數(shù)（ an of 契約上所要求用于名目本金已決定現(xiàn)金流量或其他交換的變數(shù)。其中標(biāo)的物可以是資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)格，但其本身并非資產(chǎn)或負(fù)債；而名目本金系契約中所指定貨幣、股票、英斗（蒲式耳 英磅（ 其他單位的總額。契約初始，衍生性商品并不要求買方或賣方投資或收取該名目本金。除下段 契約條件在一特定事件開始或發(fā)生時(shí)，契約滿足下列兩個(gè)條件者，即為適用公報(bào)規(guī)定之衍生性商品。 （ a）對(duì)買方或賣方而言，其價(jià)值的變動(dòng)直接參考一個(gè)以上（含）標(biāo)的物的變動(dòng)。 （ b）契約可隨時(shí)以凈額交割，或在與凈額交割無(wú)重大差異下交付資產(chǎn)。若該契約符合下列任一條件，則表示其符合上述要求。 （ 1）該契約并未要求買方或賣方持有或交付與標(biāo)的物及名目本金有關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債。例如：利率交換及不要求契約之任一方持有或交付等同于契約名目本金的現(xiàn)