精選文檔 湖湖 南南 農農 業(yè)業(yè) 大大 學學 畢業(yè)論文畢業(yè)論文 企業(yè)資本結構對企業(yè)績效的影響研究 -以我國上市房地產(chǎn)企業(yè)為例 學生姓名學生姓名：曹群芳曹群芳 年級專業(yè)年級專業(yè)：20132013 級工商管理級工商管理 指導教師及職稱指導教師及職稱：周軍周軍 副教授副教授 學學 院院：繼續(xù)教育學院繼續(xù)教育學院 湖南長沙 提交日期： 2015 年 3 月 精選文檔 湖南農業(yè)大學成人高等教育本科生畢業(yè)論文（設計） 誠 信 聲 明 本人鄭重聲明：所呈交的本科畢業(yè)論文（設計）是本人在指導老師的 指導下，進行研究工作所取得的成果，成果不存在知識產(chǎn)權爭議。除文中 已經(jīng)注明引用的內容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫 過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體在文中均作了明 確的說明并表示了謝意。本人完全意識到本聲明的法律結果由本人承擔。 畢業(yè)論文（設計）作者簽名： 年 月 日 精選文檔 目 錄 摘 要 .1 關鍵詞 .1 一、緒論 .1 （一）研究背景及研究意義 .1 （二）國內外研究文獻綜述 .2 1、國外研究文獻綜述 .2 2、國內研究文獻綜述： .3 3、國內外研究文獻綜述總結 .4 二、資本結構理論及企業(yè)績效評價方法概述 .4 （一）相關概念界定 .4 1、資本結構 .5 2、企業(yè)績效 .5 （二）資本結構理論 .5 1、早期資本理論 .6 2、MM 理論.6 3、新資本結構理論 .7 （三）企業(yè)績效評價模式及方法概述 .7 1、財務基礎績效評價模式 .7 2、杜邦分析法及其指標體系 .9 三、我國房地產(chǎn)上市企業(yè)資本結構現(xiàn)狀分析 .10 （一）我國房地產(chǎn)行業(yè)基本概況 .10 1、相比其他行業(yè)，投資規(guī)模大，比例高 .10 2、投資增長率高 .11 3、開發(fā)資金來源廣但不比例失調 .12 精選文檔 （二）我國房地產(chǎn)企業(yè)資本結構特征 .13 1、房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍較高 .13 2、短期負債比例過高 .13 3、債務類型構成單一 .14 四、企業(yè)資本結構對企業(yè)績效影響的研究假設及模型構建 .14 （一）公司研究樣本選取及變量選取 .14 1、公司研究樣本選取 .14 2、變量選取 .15 （二）理論假設： .16 （四）模型構建 .16 五、相關性分析及結果描述 .17 （一）描述性統(tǒng)計分析 .17 （二）相關性檢驗 .18 （三）回歸統(tǒng)計分析 .18 1.回歸結果數(shù)據(jù)分析 .19 六、研究結論及建議 .20 （一）研究結論 .20 （二）政策建議 .20 1.企業(yè)應該要敢于積極利用債務融資 .21 2.企業(yè)應該要善于進行多元化的債務融資 .21 3.我國政府應該健全法律法規(guī)，加快企業(yè)債券市場的發(fā)展，推動資本市場的進步 .21 七、研究不足 .21 參考文獻 .22 致 謝 .23 精選文檔 企業(yè)資本結構對企業(yè)績效的影響研究 -以我國上市房地產(chǎn)企業(yè)為例 學 生：曹群芳 指導老師：周 軍 （湖南農業(yè)大學繼續(xù)教育學院，長沙 410128） 摘 要：在我國，所有行中，房地產(chǎn)行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)的代表性行業(yè)，根據(jù)最新的資 料顯示，房地產(chǎn)行業(yè)的投資規(guī)模連續(xù)獨占我國各個行業(yè)固定投資的第一位，其增長率自從 1998 年 房地產(chǎn)行業(yè)商品化以來，保持著高速增長，特別是最近十年，年固定增長率幾乎超過 20%。該行業(yè) 對資金的運營及開發(fā)有著資金需求量大、投入大、投資回收期長、在資本市場的活躍性高競爭的激 烈性，因此，研究房地產(chǎn)企業(yè)資本結構與企業(yè)績效的關系具有很強的指導作用與現(xiàn)實作用.本文基 于前人研究結論的基礎上，選取資產(chǎn)負債率作為自變量，凈資產(chǎn)利潤率與凈利潤率為因變量，控制 變量主要包括企業(yè)規(guī)模與成長能力，且主要以我國排名前 10 的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司為例,通過結合 杜邦財務分析法，資本結構相關理論即相關其他理論，構建分析的基礎模型；最后，利用本文回歸 分析得出來的結論，結合我國目前房地產(chǎn)企業(yè)的時間情況，對我國房地產(chǎn)企業(yè)在調整資本結構與提 高企業(yè)績效兩個方面提出有建設性的政策建議。 關鍵詞：資本結構；企業(yè)績效；房地產(chǎn)企業(yè) 四、企業(yè)資本結構對企業(yè)績效影響的研究假設及模型構建 （一）公司研究樣本選取及變量選取 1、公司研究樣本選取 本文主要以 2009-2013 年我國上市的 10 家房地產(chǎn)行業(yè)的上市公司的財務數(shù)據(jù)為依 據(jù)，其數(shù)據(jù)主要選自上海市證券交易所網(wǎng)站上的公司的年報，同時也運用了同花順行 業(yè)排名、企業(yè)財務評分等綜合起來查找數(shù)據(jù)，選取樣本。結合實際，并為了確保數(shù)據(jù) 的時效性與實用性，減少異常數(shù)據(jù)樣本對本文研究結論的影響，設定了以下的條件來 篩選樣本： 精選文檔 參考文獻 1趙小萍 不同行業(yè)上市公司資本結構與企業(yè)績效關系研究D 杭州： 浙江理工大學， 2007 2 閆 歡 我國房地產(chǎn)上市公司資本結構對績效影響的實證研究D 重慶： 重慶大學， 2013 3解曉丹