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肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀螇羀莃薂羃羋莃蚅螆膄莂螇羈肀莁薇螄肆莀蠆聿羂荿螁袂芁莈蒁肈膇莇薃袀肅蕆蚆肆罿蒆螈衿芇蒅蒈螞膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀螇羀莃薂羃羋莃蚅螆膄莂螇羈肀莁薇螄肆莀蠆聿羂荿螁袂芁莈蒁肈膇莇薃袀肅蕆蚆肆罿蒆螈衿芇蒅蒈螞膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀螇羀莃薂羃羋莃蚅螆膄莂螇羈肀莁薇螄肆莀蠆聿羂荿螁袂芁莈蒁肈膇莇薃袀肅蕆蚆肆罿蒆螈衿芇蒅蒈螞膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀螇羀莃薂羃羋莃蚅螆膄莂螇羈肀莁薇螄肆莀蠆聿羂荿螁袂芁莈蒁肈膇莇薃袀肅蕆蚆肆罿蒆螈衿芇蒅蒈螞膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀螇羀莃薂羃羋莃蚅螆膄莂螇羈肀莁薇螄肆莀蠆聿羂荿螁袂芁莈蒁肈膇莇薃袀肅蕆蚆肆罿蒆螈衿芇蒅蒈螞膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀螇羀莃薂羃羋莃蚅螆膄莂螇羈肀莁薇螄肆莀蠆聿羂荿螁袂芁莈蒁肈膇莇薃袀肅蕆蚆肆罿蒆螈衿芇蒅蒈螞膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈蒁薄螈芀蒁蚆羄膆薀蝿螆肂蕿蒈羂羈薈薁螅莇薇螃羀芃薆裊袃腿薆薅聿肅膂蚇袁羈膁螀肇艿膀葿袀膅艿薂肅肁艿蚄袈羇羋袆蟻莆芇薆羆節(jié)芆蚈蝿膈芅螀羄肄芄蒀摘要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，中國本土私募股權(quán)基金正處于發(fā)展的春天。為了抓住中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、城市化進(jìn)程加快、行業(yè)整合加速的歷史性機(jī)遇，依據(jù)中華人民共和國合伙企業(yè)法的規(guī)定，基金管理有限公司擬作為普通合伙人發(fā)起設(shè)立投資基金（有限合伙）（具體名稱以工商登記為準(zhǔn)，下同），專門從事創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)投資，以充分利用我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展所創(chuàng)造的投資機(jī)遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值?；鹈Q基金（有限合伙）（以下簡稱“本基金”）基金類型有限合伙制股權(quán)投資基金基金管理人有限公司投資方向擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、高成長的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)基金期限52年基金規(guī)模5億元人民幣（首期募集3億元人民幣）基金管理費(fèi)20112013年各年度年管理費(fèi)為基金總規(guī)模的2；2014年及以后各年度年管理費(fèi)為已投資并處于投資管理狀態(tài)下各項(xiàng)目原始投資本金總金額的2，但某年度已經(jīng)完全退出的項(xiàng)目，自下一年度起將不再視為處于投資管理狀態(tài)。預(yù)期投資收益率80（預(yù)期投資收益率不作為最終承諾）1投資收益分配基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進(jìn)行分配。并且，在合伙人的投資收益率小于等于15（“優(yōu)先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績分成；在合伙人的投資收益率大于15的情況下，由基金管理人和全部合伙人按照2080的比例對(duì)超出15投資收益率的的剩余可分配收益進(jìn)行分配。但前述任何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng)當(dāng)然享有的分享合伙收益的權(quán)利（詳見投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計(jì)算方法為投資收益率（基金就其所有項(xiàng)目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾?jì)金額合伙人總實(shí)繳出資額）/合伙人總實(shí)繳出資額100。認(rèn)購期限2010年XX月XX日至2011年XX月XX日基金份額共100份，500萬元人民幣/份最低認(rèn)購額人民幣1000萬元人民幣2目錄摘要1第二章基金的組織、運(yùn)行與管理5211組織形式522設(shè)立方案5212責(zé)任5221基金定位6222基金名稱6223基金性質(zhì)6224注冊(cè)地址6225設(shè)立方式6226基金規(guī)模6227基金份額7228初始認(rèn)購價(jià)格7229認(rèn)購限額72210認(rèn)購起止時(shí)間72212收益的分配72213基金主要費(fèi)用82214基金募集方式和對(duì)象92215基金存續(xù)期92216基金投資期92217基金投資方向1032218禁止從事的經(jīng)營活動(dòng)102219基金風(fēng)險(xiǎn)控制1023有限合伙人入伙條件1124管理與決策11第三章基金的理念、策略、團(tuán)隊(duì)與投資業(yè)績1231基金的理念1232基金的投資策略13321行業(yè)選擇13322投資對(duì)象企業(yè)的定位13323擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)14324投資的項(xiàng)目組合15325投資決策流程15325投資的價(jià)值創(chuàng)造16326投資的管理17327投資的退出1733基金的管理團(tuán)隊(duì)1734基金的競爭優(yōu)勢(shì)1835基金管理團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績18第四章基金的風(fēng)險(xiǎn)提示1841管理風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略1842特別風(fēng)險(xiǎn)提示19第五章基金的募集與認(rèn)購19451基金的募集1952基金的認(rèn)購2053基金認(rèn)購流程20預(yù)約認(rèn)購意向書22第二章基金的組織、運(yùn)行與管理211組織形式基金（有限合伙）為有限合伙制，投資人作為有限合伙人，基金管理有限公司作為普通合伙人。普通合伙人作為基金管理人負(fù)責(zé)運(yùn)營和管理投資基金，承擔(dān)無限責(zé)任。有限合伙人只作為投資人，不參加基金的投資決策和管理。圖21描述了投資基金的基本組織形式。22設(shè)立方案212責(zé)任執(zhí)行合伙人執(zhí)行合伙人參與投資項(xiàng)目的發(fā)掘，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資決策和據(jù)頂投資項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。投資顧問協(xié)助執(zhí)行合伙人開展工作，包括但不限于資金的募集，實(shí)施投資項(xiàng)目的發(fā)掘、甄選、立項(xiàng)和盡職調(diào)查，提出投資建議，參與5投資決策、投資管理及提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃。221基金定位本基金定位于對(duì)中國的成長性企業(yè)，尤其是擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及具有13年億元人民幣即的基金份額，普通合伙人認(rèn)購萬元人民幣即基金份額。226基金規(guī)模本基金規(guī)模為5億元人民幣，其中，基金發(fā)起人深圳基金管理有限公司認(rèn)購萬元人民幣，基金投資人認(rèn)購億元人民幣。6227基金份額本基金分為100個(gè)基金份額，每個(gè)基金份額500萬元人民幣。228初始認(rèn)購價(jià)格本基金的初始認(rèn)購價(jià)格為1000萬元人民幣/基金份額。229認(rèn)購限額有限合伙人最低出資額為1000萬元人民幣，且為人民幣500萬元的整倍數(shù)。2210認(rèn)購起止時(shí)間2010年XX月XX日至2010年XX月XX日。2211基金發(fā)起人與管理人本基金的發(fā)起人為基金管理有限公司，基金的管理人為基金管理有限公司。2212收益的分配本基金的收益分配（詳見投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）遵循以下5個(gè)原則1基金投資人按照其交付的出資額占本基金的比例享有本基金權(quán)益；72投資本金完全由合伙人享有；3基金經(jīng)營期間取得的任何項(xiàng)目投資現(xiàn)金收入不得用于再投資；4基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之三十日之內(nèi)盡快將現(xiàn)金收入進(jìn)行分配。但當(dāng)某筆現(xiàn)金收入金額不足100萬元人民幣時(shí)，應(yīng)累積到基金獲得的下筆現(xiàn)金收入中，直至累計(jì)獲得現(xiàn)金收入金額達(dá)到100萬元人民幣，再按本款前述約定分配給各合伙人。2213基金主要費(fèi)用1基金管理費(fèi)用8本基金管理人20112013年各年度將向有限合伙人收取基金總規(guī)模2的年管理費(fèi)，2014年及以后各年度將向有限合伙人收取等于已投資并處于投資管理狀態(tài)下的各項(xiàng)目原始投資本金總金額2的年管理費(fèi)（某年度已經(jīng)完全退出的項(xiàng)目，自下一年度起將不再視為處于投資管理狀態(tài)），作為基金的日常運(yùn)作費(fèi)用。2托管費(fèi)用本基金交由銀行托管而須支付的托管費(fèi)用，詳見托管協(xié)議。3基金合伙費(fèi)用本基金合伙費(fèi)用為基金應(yīng)直接承擔(dān)的費(fèi)用，詳見投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議相關(guān)條款的約定。2214基金募集方式和對(duì)象本基金主要面向投資者定向私募。2215基金存續(xù)期基金存續(xù)期為5年，從有限合伙企業(yè)注冊(cè)時(shí)算起，基金管理人可選擇延長兩年。（一次延長一年，共兩次）2216基金投資期基金投資期原則上為3年，自募集完成且首期出資到位之日算起。普通合伙人根據(jù)經(jīng)營需要，可自行決定適當(dāng)延長（經(jīng)營期延期時(shí)）9或縮短投資期。2217基金投資方向1投資階段成長性企業(yè)，尤其是接近上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及具有13年內(nèi)上市潛力的高成長的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)；2目標(biāo)行業(yè)先進(jìn)制造業(yè)、零售與服務(wù)業(yè)、品牌消費(fèi)品等兩高六新企業(yè)。2218禁止從事的經(jīng)營活動(dòng)嚴(yán)格按投資規(guī)則運(yùn)作，原則上基金資產(chǎn)不進(jìn)行他項(xiàng)擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等，不用于贊助、捐贈(zèng)等。但是，出于合伙人利益最大化的需要，經(jīng)全體合伙人表決一致同意并形成決議的前提下，基金可將已上市項(xiàng)目中處于鎖定期的股票進(jìn)行銀行質(zhì)押貸款融資。基金的閑臵資金可用于投資低風(fēng)險(xiǎn)或保值的流動(dòng)性資產(chǎn)，例如儲(chǔ)蓄、購買國債、有財(cái)政擔(dān)保的其他政府債券、網(wǎng)上申購新股（原則上在上市首日悉數(shù)賣出）等。2219基金風(fēng)險(xiǎn)控制普通合伙人嚴(yán)格按照投資規(guī)則投資，具體風(fēng)險(xiǎn)控制策略為單個(gè)項(xiàng)目的投資金額，不超過基金規(guī)模的20（即1億元），特殊情況不超過25（即125億元），不得使用資金從事2219約定的禁止從事的經(jīng)營活動(dòng)。本基金將聘請(qǐng)合格的托管銀行監(jiān)管資金使用，聘請(qǐng)會(huì)10計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行年審以備監(jiān)查。23有限合伙人入伙條件本基金的有限合伙人入伙條件如下1認(rèn)可本基金的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和投資理念；2對(duì)有限合伙企業(yè)組織形式有深刻理解；3有充裕資金和投資需求的機(jī)構(gòu)與個(gè)人；4有限合伙人以現(xiàn)金方式出資，分兩期出資，每期出資均為總出資額的50；5最低認(rèn)購額為500萬元人民幣；6基金實(shí)行承諾資本制，具體辦法見合伙協(xié)議。24管理與決策基金的經(jīng)營管理與決策依據(jù)中華人民共和國合伙企業(yè)法。有限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不參與合伙基金的日常經(jīng)營管理與決策，不得對(duì)外代表有限合伙基金。普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任，執(zhí)行合伙事務(wù)，負(fù)責(zé)合伙基金的日常經(jīng)營管理和投資決策，對(duì)外代表合伙基金。由普通合伙人和有限合伙人共同組成的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對(duì)基金的投資和收益情況進(jìn)行監(jiān)督，但不得對(duì)基金的投資決策進(jìn)行干預(yù)。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)成員兩人，由有限合伙人共同推選一名成員，普通合伙11人推選一名成員組成。第三章基金的理念、策略、團(tuán)隊(duì)與投資業(yè)績31基金的理念本基金的愿景是成為中國最優(yōu)秀的私募股權(quán)投資基金，為本基金的投資人從中國機(jī)會(huì)中獲取一流的高額回報(bào)。本基金的使命是通過投資和服務(wù)，培育中國高速成長的細(xì)分行業(yè)里的領(lǐng)袖，為投資人參與中國機(jī)會(huì)而獲取高額回報(bào)。本基金的戰(zhàn)略目標(biāo)是在5年趨勢(shì)投資了解政府的政策和市場的脈搏，深刻理解和把握產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和方向；2誠信為本恪守金融投資業(yè)的核心價(jià)值觀，對(duì)投資人、對(duì)投資企業(yè)、對(duì)社會(huì)有誠信；3謹(jǐn)慎投資將用專業(yè)化的投資技能，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值的最大化；4勤勉盡責(zé)幫助投資企業(yè)提升管理水平，完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建符合上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)和法律框架，通過提升被投資企業(yè)的價(jià)值，為投資人創(chuàng)造價(jià)值；5價(jià)值投資將自始至終貫徹價(jià)值投資理念，通過幫助優(yōu)質(zhì)12企業(yè)提升價(jià)值，成為行業(yè)領(lǐng)袖，為投資人實(shí)現(xiàn)回報(bào)。32基金的投資策略321行業(yè)選擇本基金的行業(yè)選擇集中于“兩高六新”企業(yè)，重點(diǎn)投資以下三個(gè)行業(yè)1先進(jìn)制造業(yè)本基金將投資于制造業(yè)中高成長、行業(yè)地位領(lǐng)先和行業(yè)門檻高的成長性企業(yè)；2零售與服務(wù)業(yè)本基金將投資于流通業(yè)中高成長、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模潛力大、管理規(guī)范、擁有國品牌消費(fèi)品本基金將密切關(guān)注品牌消費(fèi)品各細(xì)分行業(yè)12年23年內(nèi)能上市的潛在行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)。投資的企業(yè)的共同點(diǎn)包括有事業(yè)心和有激情的領(lǐng)導(dǎo)與執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，市場前景廣闊，競爭性優(yōu)勢(shì)明顯，公司成長性優(yōu)良，行業(yè)整合需求大，投資退出便捷。13323擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資基金重點(diǎn)關(guān)注符合以下標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)一、卓越的商業(yè)模式1主營突出有清晰、突出的主營業(yè)務(wù)；2市場空間大快速增長的本地市場需求和/或國際市場需求，且存在明確的有待滿足的龐大市場需求規(guī)模；3核心優(yōu)勢(shì)明顯企業(yè)有較明顯的核心競爭力，以保持其領(lǐng)先地位；4可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、增長計(jì)劃清晰可行，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資導(dǎo)向。二、優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)1富有激情對(duì)事業(yè)充滿激情和信心，對(duì)發(fā)展富有決心和斗志2和善誠信為人善良、通情達(dá)理、心胸開闊、講求誠信3專業(yè)敬業(yè)對(duì)所從事的業(yè)務(wù)很專業(yè)和專注4善于學(xué)習(xí)能夠與時(shí)俱進(jìn)，善于不斷學(xué)習(xí)；5財(cái)富分享樂于和團(tuán)隊(duì)及投資人分享財(cái)富；6價(jià)值認(rèn)同認(rèn)同股東價(jià)值最大化和積極推動(dòng)上市。三、良好的財(cái)務(wù)狀況141盈利性企業(yè)，凈利潤在1000萬以上（歷史利潤）；2投資前后年增長率在30以上；3毛利率高于或等于25；4凈利潤率高于或等于10。324投資的項(xiàng)目組合本基金重點(diǎn)投資成長性企業(yè)，并可適當(dāng)采用以下不同投資項(xiàng)目的組合1PREIPO、并購重組，不低于80；2發(fā)展早期或中期的企業(yè)和參與上市公司定向增發(fā)，低于20本基金將投資分散于不同行業(yè)的58個(gè)項(xiàng)目，單個(gè)項(xiàng)目投資額不超過基金規(guī)模的20，特殊情況不超過25，即單個(gè)項(xiàng)目的投資額在15005000萬元人民幣之間，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。325投資決策流程一、以中介機(jī)構(gòu)為主的盡職調(diào)查盡職調(diào)查由公司聘請(qǐng)外部專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行，主要是法律和財(cái)務(wù)的盡職調(diào)查，調(diào)查目的求證審慎性調(diào)查出的價(jià)值點(diǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及合規(guī)性進(jìn)行深度調(diào)查和分析，判斷企業(yè)上市的可行性，研究投資風(fēng)險(xiǎn)和避險(xiǎn)措施，并提供定價(jià)的依據(jù)。15二、制定投資建議書在盡職調(diào)查報(bào)告出來后，PE部門各成員認(rèn)為項(xiàng)目適合公司投資的，PE部門應(yīng)制作投資建議書，供進(jìn)一步深度評(píng)估用。如投資項(xiàng)目未能得到投資決策委員會(huì)的審批通過，投資經(jīng)理必須將相關(guān)項(xiàng)目資料歸檔。三、項(xiàng)目深度分析評(píng)估在前面流程的基礎(chǔ)上，PE團(tuán)隊(duì)和外聘專家一起對(duì)項(xiàng)目的商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司估值、投資條件、管理團(tuán)隊(duì)等進(jìn)行深度分析評(píng)估。四、提出問題解決方案并跟蹤解決進(jìn)度在深度分析評(píng)估中，會(huì)提出項(xiàng)目尚存的一些問題，根據(jù)這些問題，投資經(jīng)理要提出改進(jìn)和解決的方案與企業(yè)商討，并跟蹤問題解決的進(jìn)程，并聘請(qǐng)律師起草投資協(xié)議書等法律文件。五、投資決策深度分析評(píng)估提出的問題如果大部分均按進(jìn)度如期解決后，由投資經(jīng)理向公司投委會(huì)提出最后審議投資決策（包括審議投資協(xié)議主要條款）。通過后簽署正式投資協(xié)議。325投資的價(jià)值創(chuàng)造16本基金不僅為投資的企業(yè)帶來發(fā)展擴(kuò)張所需要的資金，還將為投資的企業(yè)帶來國際視野以及專業(yè)性的運(yùn)營建議，幫助企業(yè)有效提升經(jīng)營水平、增加行業(yè)競爭力、擴(kuò)大市場份額、加強(qiáng)現(xiàn)金流管理等。通過企業(yè)的價(jià)值的提升帶來投資的快速增值。326投資的管理本基金將在投資之前做全面而深入的行業(yè)分析、公司分析以及管理人員考察，尋求與投資企業(yè)的管理人員深入交流獲得發(fā)展理念的一致以及良好的互動(dòng)。在同領(lǐng)域?qū)＜覅f(xié)助下與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、合作的專業(yè)投資者一起進(jìn)行細(xì)致的盡職調(diào)查。投資之后，積極跟進(jìn)投資企業(yè)的運(yùn)營，月度運(yùn)營分析及財(cái)務(wù)分析，季度戰(zhàn)略總結(jié)和預(yù)算總結(jié)，定期的企業(yè)訪問，即時(shí)的行業(yè)新聞關(guān)注以及研究報(bào)告研讀，與投資企業(yè)管理層的積極互動(dòng)，并尋求該領(lǐng)域?qū)＜业膮f(xié)助。327投資的退出投資的退出渠道包括投資企業(yè)的國內(nèi)和海外IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購（包括管理層回購和員工回購）、兼并收購及破產(chǎn)清算等。33基金的管理團(tuán)隊(duì)本基金的核心團(tuán)隊(duì)由中國優(yōu)秀的PE投資人以及背景優(yōu)良的上市公司高管組成，有著豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和金融經(jīng)驗(yàn)、良好的政府關(guān)17系和公共關(guān)系、廣泛的投行資源以及國際視野，團(tuán)隊(duì)具有良好的知識(shí)結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗(yàn)，勇于進(jìn)取。核心團(tuán)隊(duì)成員如下34基金的競爭優(yōu)勢(shì)本基金擁有經(jīng)驗(yàn)豐富視野廣闊的團(tuán)隊(duì)、廣大而深厚的人脈資源、強(qiáng)大的項(xiàng)目挖掘能力、獨(dú)到而且準(zhǔn)確的行業(yè)和項(xiàng)目判斷能力。此外，本基金還擁有深圳集團(tuán)等的四大平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，能為基金提供大量的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來源。35基金管理團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績第四章基金的風(fēng)險(xiǎn)提示本著對(duì)投資者審慎負(fù)責(zé)的態(tài)度,特此提示本基金潛在投資者,對(duì)基金投資可能存在以下投資風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致基金收益水平變化。基金管理人將充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì),有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。41管理風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略在基金管理運(yùn)作過程中,基金管理人及其管理團(tuán)隊(duì)的知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)、判斷等主觀因素會(huì)影響其對(duì)相關(guān)信息和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走勢(shì)的判斷,從而影響基金收益水平。作為專注投資于成長期及PREIPO企業(yè)的基金管理人，基金管理人的管理團(tuán)隊(duì)有能力根據(jù)投資目標(biāo)的發(fā)展?fàn)顩r和權(quán)益價(jià)值體現(xiàn),隨時(shí)擇機(jī)退出,實(shí)現(xiàn)基金利益的最大化。1842特別風(fēng)險(xiǎn)提示本基金的核心投資目標(biāo)是成長期及PREIPO企業(yè)。但這種投資策略,可能面臨以下四種投資風(fēng)險(xiǎn)1政策風(fēng)險(xiǎn)因國家宏觀政策如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等發(fā)生變化,導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；2經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化,投資項(xiàng)目的收益水平也呈周期性變化。本基金投資的成長期及PREIPO企業(yè)及其上市后的收益水平也會(huì)隨之變化,從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；3利率風(fēng)險(xiǎn)金融市場利率的波動(dòng)將會(huì)影響企業(yè)的融資成本和利潤,本基金所投資的企業(yè),其收益水平會(huì)受到利率變化的影響；4其他風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn),可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、托管銀行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn),也可能導(dǎo)致基金投資者利益受損。第五章基金的募集與認(rèn)購51基金的募集本基金的募集方式為定向募集定向募集對(duì)象個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者19募集規(guī)模5億元人民幣基金份額100個(gè)基金份額基金份額面值100萬元人民幣/份52基金的認(rèn)購基金認(rèn)購期限為2010年XX月XX日至2011年XX月XX日。最低認(rèn)購額2個(gè)基金份額,即1000萬人民幣認(rèn)購方式現(xiàn)金認(rèn)購出資期數(shù)及方式以現(xiàn)金方式出資，分兩期出資，每期出資均為50的出資額。在本基金合伙協(xié)議簽訂之后，各合伙人將按照合伙協(xié)議的要求繳付出資，即首期出資須在收到普通合伙人發(fā)出的繳付出資通知后，按照繳付出資通知的要求在付款日（自發(fā)出該等繳付出資通知之日起第十個(gè)工作日為付款日）或之前將相應(yīng)出資款足額繳付至普通合伙人指定的基金工商登記注冊(cè)驗(yàn)資賬戶；第二期出資須按照普通合伙人發(fā)出的繳付出資通知的要求足額繳付53基金認(rèn)購流程認(rèn)購流程分為兩個(gè)階段1第一階段認(rèn)購意向或承諾20投資人收到并研究基金募集說明書等資料，與基金發(fā)起人溝通，做出認(rèn)購與否的決定認(rèn)購者簽署預(yù)約認(rèn)購意向書，確定認(rèn)購主體、認(rèn)購數(shù)量和未來承諾投資，并繳納認(rèn)購額5的保證金基金發(fā)起人根據(jù)認(rèn)購情況，綜合考慮，確定基金規(guī)模，選定投資人及份額2第二階段正式認(rèn)購舉行基金發(fā)起大會(huì)，商討基金發(fā)起及其管理章程，簽署有關(guān)文件投資人提交文件和辦理手續(xù)，同時(shí)提交法人營業(yè)執(zhí)照或個(gè)人身份證復(fù)印件募集資金打入基金賬戶（基金工商登記注冊(cè)驗(yàn)資賬戶）。基金募集結(jié)束之前，任何人無權(quán)動(dòng)用。募集其產(chǎn)生的利息為銀行同期活期儲(chǔ)蓄利息，基金募集結(jié)束后，計(jì)入基金資產(chǎn)21預(yù)約認(rèn)購意向書本人有意參加投資基金（有限合伙）的基金份額的認(rèn)購。本人了解投資基金（有限合伙）的基本情況，認(rèn)可投資基金（有限合伙）的投資理念和基金管理有限公司的能力，同時(shí)知悉投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。本人在此確認(rèn)愿意以每份XX萬元人民幣的價(jià)格認(rèn)購?fù)顿Y基金（有限合伙）_份，合計(jì)_萬元人民幣。本人保證在簽訂本預(yù)約認(rèn)購意向書之日（含）起的伍個(gè)工作日之內(nèi)按基金管理有限公司確認(rèn)的方式向基金管理有限公司繳納出資額佰分之五的保證金。本人進(jìn)一步保證，在簽訂投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議后，按照投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議的要求繳付出資，即首期出資在收到普通合伙人發(fā)出的繳付出資通知后，按照繳付出資通知的要求在付款日（自發(fā)出該等繳付出資通知之日起第十個(gè)工作日為付款日）或之前將相應(yīng)出資款足額繳付至普通合伙人指定的有限合伙工商登記注冊(cè)驗(yàn)資賬戶；第二期出資按照普通合伙人發(fā)出的繳付出資通知的要求足額繳付。基金管理有限公司在此確認(rèn)在認(rèn)購人足額繳付費(fèi)首期出資后，將在3個(gè)工作日內(nèi)向該認(rèn)購人全額退還其已經(jīng)支付的保證金。認(rèn)購人簽名蓋章22基金管理有限公司（蓋章）證件號(hào)碼住宅地址聯(lián)系電話授權(quán)代表（簽字）聯(lián)系人聯(lián)系電話23莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁袀肇肀蚇袆肆節(jié)葿螂肆莄螅蚈肅蕆薈羆肄膆莀袂肅艿薆螈膂莁荿蚄膁肁薄薀膀膃莇罿膀蒞薃裊腿蒈蒅螁膈膇蟻蚇膇芀蒄羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃袁芆蒀蕿袀蒈螆羈衿膈蕿襖袈芀螄螀袇莃薇蚆袇蒅莀羅羆膅薅袁羅芇莈螇羄荿薃螃羃腿莆蠆羂芁螞羇羂莄蒅袃羈蒆蝕蝿羀膆蒃蚅聿羋蚈薁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